·编者按·继“三道红线”“两集中”政策后，住建部等八部委在7月末联合印发了《关于持续整治规范房地产市场秩序的通知》，进一步加强了对房地产市场乱象的监管力度。《通知》提出因城施策，以问题为导向，重点整治房地产开发、房屋买卖、住房租赁、物业服务领域中存在的突出问题，力争用3年左右时间，实现房地产市场秩序明显好转。抓住行业红利期而崛起的房地产业，在“房住不炒”发展总基调面前不得不进行再适应，但之前赚钱太容易，调整起来就显得十分困难。一些乱象也应运而生，比如为了绕过“稳房价”要求，有的通过捆绑销售车位或捂盘惜盘等方法变相涨价，也有的违规挪用交易监管资金，更糟糕的就是在房屋建造上偷工减料导致交房后质量问题不断。本周，《红周刊》记者围绕房企中存在的捆绑销售车位储藏室、捂盘惜盘、囤积房源、违规收取预付款、茶水费等变相涨价行为，挪用交易监管资金等行为，以及施工建设等问题，对部分中小房企展开调查。调查显示，在重庆、江苏无锡、浙江金华、河北、广东广州、天津等地的房地产项目，不同程度地存在捆绑销售车位、违规挪用交易监管资金等情况，有的更是“集多个问题于一身”，涉事企业涵盖阳光100、中海宏洋和泰禾集团等房企。阳光100重庆项目捆绑车位销售增利“需求”大于监管“要求”7月20日，一位看房用户在房屋中介平台贝壳留言表示，在重庆阳光100阿尔勒购房，需要捆绑35万元/个的车位，且车位不能贷款，需要一次性全款支付。上述消费者所反映的重庆阳光100阿尔勒的捆绑销售行为属于八部委《通知》重点整治现象之一。在《通知》印发后，重庆阳光100阿尔勒依然没有停止上述违规行为。7月30日，《红周刊》记者以购房者身份向链家经纪人鲁先生了解重庆阳光100阿尔勒的购买详情时，鲁先生表示，捆绑销售车位，是该楼盘开发商的特殊要求，不买车位则无法购置住宅。车位单价为35万元/个，开发商要求车位款在客户支付首付时一次性结清。《红周刊》记者了解到，重庆阳光100阿尔勒主要为叠拼产品，住宅总价为175万元起步。以175万元作为价格参考，购买一个车位需要花费全部房款的两成左右。鲁先生表示，这一车位价格远高于周边楼盘的车位售价。之前也有客户看上这个楼盘，但是因为首付车位的问题，最后选择放弃。他推测，可能因为该项目备案价格较低，公司想让首付款高一些，所以才要求车位款在首付时一次性结清。年报显示，2019年、2020年，重庆阳光100阿尔勒分别实现合约销售2.51亿元、6.84亿元。在这些销售额中，同样包含了捆绑销售所带来的销售额。据阳光100介绍，阿尔勒是阳光100三大产品线之一，主要面向客群是大都市的青年知识精英。然而这一产品线也成为了阳光100旗下问题较多的产品线，据业主反映，除捆绑销售车位外，阿尔勒还存在延期交房、监管资金是否被挪用遭到质疑等问题。房屋中介平台链家显示，目前，位于无锡惠山的阳光100阿尔勒已全部售罄。不过多位业主在人民网旗下的领导留言板上反映，该项目“交房一拖再拖”，有业主甚至指出，“经业主核实，该项目中大部分业主的首付和贷款并未进入监管账户。”按照《通知》要求，阳光100阿尔勒产品中部分项目显然需要做出很大改变，甚至需要监管部门的介入。浙江金华楼市“流行”捆绑销售车位中海宏洋疑是“始作俑者”像阳光100这样捆绑销售车位的情况，在浙江金华楼市较为普遍。金华楼市知名公众号作者严进文告诉《红周刊》记者，虽然官方“明面上”并不允许捆绑销售，但因楼市火热，房屋销售受限价政策约束，捆绑车位的销售行为在金华十分普遍。严进文表示，2021年2月开始，金华楼盘普遍开始要求捆绑销售车位，在当地首开先河的是中海九樾，随后其他楼盘纷纷效仿。以中海九樾为例，一期开盘时，中海九樾虽并未开始销售车位，但其告诉购房者，车位的预期售价为28万元/个。而到了二期开盘，车位正式售卖，中海九樾又改口表示，车位为38万元/个，且必须购买。值得一提的是，在被住建部点名约谈后，金华在8月2日晚发布《关于进一步促进我市房地产市场平稳健康发展的通知》，其中明确指出，加强房地产开发企业销售管理，严厉打击发布虚假广告、违规收费、捂盘惜售等行为。也是在8月2日，《红周刊》记者以购房者身份咨询中海九樾楼盘销售情况时，一位房屋经纪人表示，目前中海九樾已经售罄。且在售期间，该项目并无绑定车位的销售行为。不过，据《红周刊》记者梳理发现，在中海九樾“售罄”之前，克而瑞研究中心发布的一则报告指出，“金华高端项目中海九樾项目均价逼近3万元/平米，还以全款优先、绑定车位等方式筛选客户，也依旧能取得开盘去化80%-90%的佳绩。”如果这份报告是调研所来，那么中海九樾绑定车位销售的情况应是确实存在过。如今中海九樾销售人员声称没有绑定车位销售过，可能只是在“顺应”监管要求。严进文推测，相关整治政策出台后，销售人员已统一口径。中海九樾的背后开发商为中海宏洋。而中海宏洋捆绑销售的行为也并非上述一例。有业主反映，中海宏洋旗下的晋江项目中海悦江府存在“捂盘惜售，捆绑销售”行为。该业主在3月21日于“人民网领导留言板”上表示，自己在2021年3月前往中海悦江府销售大厅咨询购买时，销售员表示已全部售罄。然而根据业主查询，彼时晋江房产备案查询系统显示中海悦江府11幢还有100多套房可供销售。而同样负责该楼盘销售的房产中介告诉上述业主，只要买店面或者两个车位，就能安排买房。对于该业主的投诉，晋江市住房和城乡建设局在4月30日给予回应，称“晋江市湖商商业管理有限公司与泉州市中海宏洋海创房地产开发有限公司就中海悦江府项目11号楼79套住宅达成购房意向，截至2021年4月14日，晋江市住房和城乡建设局查询晋江市房产登记管理系统，中海悦江府11号楼所有住宅均已售出。”晋江市相关部门的回应实际并没有回答以上业主为何在3月查询时“有房可售”的情况，也没有回答中海悦江府是否存在“捂盘惜售，捆绑销售”的行为。在中海宏洋旗下多个楼盘捆绑销售背后，其2020年的销售额表现并不理想，2020年中海宏洋实现合约销售额647.1亿元，并未完成其给自己拟定的700亿元的年销售目标。而在2021年，中海宏洋上半年完成合约销售额432.87亿元，销售增速明显，同比增长55.3%，其中，捆绑销售的车位贡献几何？值得探究。随着对捆绑销售车位等突出问题的有力整治，中海宏洋的后续销售情况值得关注。“捆绑销售车位问题普遍存在，归根结底，还是行情太热，开发商想要赚取额外溢价。”严进文介绍说，在此之前，金华的车位价格一般在10万元/个～15万元/个左右。而自捆绑销售开始流行后，金华多个楼盘车位价格甚至卖到近40万元/个。按照目前车位的捆绑销售价格，一个车位可以额外溢价25万左右。假设一个小区有1000套房子，车位配比为1:1.2，那么整个项目可以溢价1200×25万=30000万。捆绑销售车位是房企变相涨价的手段之一。与此同时，往往还伴随捂盘惜盘、囤积房源、违规收取预付款、茶水费等多重手段变相提价。比如，在上述提及的中海悦江府项目中就存在“捂盘惜售，捆绑销售”的现象。而且，“价外加价”和捆绑销售似乎成了许多项目变相提价的手段。在福州，据当地媒体报道，位于仓山区三江口、打着清华附中“学区房”概念的滨江正荣府在备案价基础上，加价20万元、捆绑36万元车位销售。另据人民网报道，福州楼盘国贸学原、保利阅云台、大东海江山府等存在捆绑车位的销售行为；大名城紫金9号、建发和玺存在“价外加价”，实际销售报价高于楼盘备案价。若整治“价外加价”和捆绑销售，将对一些房企的利润空间形成不利影响。严进文指出，尤其对2020年下半年之后所拿高价地影响较严重，因为限价存在，公司利润是薄利甚至会亏损。泰禾集团等疑挪用交易监管资金“套现”理由众多相比对捆绑销售车位等问题的整治，《通知》要求对挪用交易监管资金进行有效管控这一条更引发业内人士关注。中房商学院副院长邓明政告诉《红周刊》记者，在八部委发布《通知》所要求的整治行为中，挪用交易监管资金的相关整治对房企影响最大。因为房企资金链较紧张，几乎所有的开发商都会千方百计地挪用商品房预售资金，能够完全遵守预售资金监管制度的房企屈指可数。虽然在八部委发布《通知》之前，各城市早已陆续出台预售资金的监管政策，据多位房地产人士反映，实际监管效果并不理想。邓明政表示，为了加强预售资金监管制度，政府、银行对预收款专户存储、全程监管，优先确保项目竣工，从而有效避免项目烂尾的发生。但是不同城市的监管标准却有一定差异，对信用资质不同的房企的资金监管额度也不同；甚至有些地方的监管存在盲区，往往是监管资金已经被挪用以后才发现。实际上，房企挪用预售资金的现象十分普遍，问题突出。据媒体报道，2020年泰禾集团被曝光20余个项目“烂尾”，而导致上述项目停滞的原因就包括违法挪用监管账户建设款。2021年7月，邵阳市住建局发布暂停某头部房企项目网签交易的通知，该《通知》指出，上述项目监管资金与实际销售金额不符，存在账外收存和使用挪用预售资金的行为，蓄意逃避监管。此外，《红周刊》记者梳理发现，在人民网旗下的互联网官民互动平台领导留言板搜索“挪用”这一关键词，可以看到，广州、泉州、长沙、天津等多地都有业主留言反映，自己所购买的楼盘存在挪用购房款行为。而上述业主之所以能发现问题，往往因为项目停工或无法备案才开始关注和监督房企的监管资金使用情况。而且，要想使交易资金得到有效监管并不容易。一方面，交易监管资金信息不公开透明，业主无权查证监管资金使用情况。以福州福晟闽江道1993项目为例，2020年下半年，多位业主发现并投诉该项目陷入停工状态。其中有业主在福州市12345便民服务平台就“（项目）监管资金是否被挪用，剩余金额如何查询”一事进行提问。福建省银保监局回复表示，依据法律规定，银行不得擅自泄露储户信息，监管账户相关情况建议直接向开发商了解或向当地住建部门反映。而另一方面，房企“套现”监管资金方式众多。某TOP50强房企内部人士赵磊（化名）告诉《红周刊》记者，挪用交易监管资金是很困难的，这属于违法行为。但房企可以通过一些理由来申请动用资金，以达到“套现”目的。赵磊向《红周刊》记者分享的一张商品房预售款监管协议书截图显示，开发企业在签订《监管协议书》时，应将监管账户对应的各个预售许可项目，经物价部门认证的商品房总售价累计数的10%，作为该监管账户的最低预留资金。“一般我们就按照最低要求预留监管资金，而其他的资金，企业则会变相提走。”邓明政则表示，很多房企与总包单位默契配合提前提取监管资金的情况也很常见。而这一做法，《红周刊》记者也在房企内部人士赵磊口中得到证实。据赵磊介绍，“在项目建设时，一旦工程的支付节点出现问题，房企可对监管资金进行提取。所以很多时候，我们在申请提取监管资金时会表示，现在已经没钱支付工程总包的工程款项。”此外，赵磊介绍，项目遇到了不可抗力因素、非常重大的节点或重大建设事故、企业出现重大债务危机等一系列问题，也可以申请动用这笔资金。上述都是房企申请提取监管资金的常见理由。赵磊表示，“一般预售监管资金到账后的两三个月后，基本上所有开发商都会通过一系列理由将其提现。”中国海外发展等旗下部分项目存质量问题，房企洗牌提速对比上述突出问题，像违规施工、房屋质量问题频出等似乎都是“小问题”，但这些小问题更是消费者关心的问题，也是房企规范、高质量运作的表现。在八部委发布《通知》的5天之后，即7月28日，河北住建厅就针对本省发生的9起典型违法案件进行通报。其中，张家口的半山苑一期项目1#、2#住宅楼、邯郸城市理想项目G1#楼未取得建筑工程施工许可擅自开工建设；石家庄的三联公馆项目未按工程设计图纸施工。伴随压缩工期、降低成本等多重因素，近年来，上述由施工所导致的问题不光频繁出现于小型房企旗下楼盘项目，在知名的大型、中型房企中同样屡见不鲜。2021年以来，《红周刊》记者持续追踪中国海外发展、合生创展、绿城中国等多家房企的违法违规开工行为或质量问题。5月底，《红周刊》记者走访发现，新交付的中海北京石景山项目金裕雅苑存在墙面渗水、墙面空鼓等诸多质量问题。而同为中国海外发展旗下项目的中海首钢长安云锦、中海云熙、中海金樾和著等项目也均遭到业主投诉。而根据业主反映，贡献了合生创展2020年四分之一营收的标杆项目合生杭州湾国际新城也存在较为严重的质量问题，如地下车库渗水、地面鼓包的情况；小区楼顶存在裂缝，室内渗水严重；安全逃生楼梯存在水泥质量不达标等。赵磊告诉《红周刊》记者，违规违法的开工建设行为在房企中普遍存在。而该行为整治的落地则会影响房企旗下开发项目的运营周期、销售节点以及现金流回正速度。其中，最为核心的是，会拉长房企项目的现金流回正速度，比如，原本一年就可以回正的现金流，现在需要一年半到两年时间。当前的专项整治监管还带来了其他一些影响，比如房企的拿地策略。赵磊就职于一家闽系房企。以往，该房企拿地扩张较为激进，因而也持续斩获不少高价地。不过，赵磊告诉《红周刊》记者，“周一（8月2日）晚上，老板已经宣布放弃招拍挂土拍市场，我们可以去竞拍，但不一定会拿（地）。”赵磊还表示，目前停掉招拍挂的房企并不仅有他们一家，不少龙头房企行动速度更快。为何房企的拿地策略会发生如此大的转变？赵磊表示，目前出台的监管政策主要针对的是以招拍挂拿地为主的房企，但很难监管到做城市更新、产业勾地的房企。这也意味着，房企可以通过旧改方式去拿地。虽然城市更新项目一样受资金监管约束，但是资金监管比例却远低于招拍挂，大约在1%～3%之间。未来通过招拍挂市场来获取土地的房企会越来越少。但是，城市更新项目比招拍挂市场的项目时间周期较长，因而也对房企的资金实力提出了更高的要求。虽然城市更新项目毛利率水平高于招拍挂项目，但对房企所提出的高标准也将不少房企拦在门外。总结起来就是，所有房企都很“难”。邓明政向《红周刊》记者分析表示，“早期比较激进的、高杠杆大型房企的风险可能是最高的，不排除崩盘的可能。而中小型房企因为拿地难、融资难、销售弱，现金流稍微跟不上就会出大问题。总体看，整个地产行业的洗牌会不断加速。”赵磊“预测”称，TOP40内的活下来的房企，未来会大批并购中小型房企。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 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2021年，A股演绎至极致的结构性行情，让股票私募们的业绩分化巨大，不少私募产品出现较大回撤，甚至创下历史最大回撤纪录！面对产品的大幅回撤，有私募不得不对投资人致歉，安抚投资者，比如但斌近日就发文致歉。但也有私募不但不安抚，还怒怼投资者！近日，民间派私募大佬林园在路演中表示，“亏了钱你活该，我不会向你道歉”，震惊金融圈！有代销机构更是表示，“后悔让客户参与路演，想找块豆腐撞死。”而在去年，林园还表示，真正赚钱是要靠泡沫赚钱的，要是怕高那你一定是苦命人，也是一语惊人。券商中国记者年初曾与一位财富管理机构负责人交流，对方提醒要警惕管理规模与能力不匹配的私募管理人，其中提到了部分规模较大的私募。记者注意到，私募排排网数据显示，林园投资展示了200多只产品，有多达158只产品今年为负收益，其中103只产品浮亏超过10%。与林园怒怼客户形成鲜明对比的是，此前某客户威胁基金经理，不买某赛道股票就赎回。8月6日，英大证券首席经济学家李大霄表示，当客户威胁基金经理，指导基金经理投资时，这说明市场出现了局部风险。有机构也指出，当市场分化到极致后，一旦流动性有所扰动，高估值股票可能存在调整压力，市场进入到过渡期的下半场。林园怒怼投资者：亏钱你活该，不给穷人道歉作为民间派出身的私募大佬，林园集江湖气、匪气于一身，过往常常语出惊人。8月5日，林园在路演时，再次一语惊人。林园在面对投资者的质疑时表示，“回撤的原因是你，怪你自己，我从来没让你买！我从来只赚钱，志同道合你就买我的产品，不买我也从来不强迫，买了要拿三五年。”同时怒怼客户，“亏钱了别和我说，我不会向你这样的穷人道歉，我怎么会向一个穷人道歉。”有代销机构更是表示，“后悔让客户参与路演，想找块豆腐撞死。”值得注意的是，由于想提升打新收益，林园旗下有几百只产品，并且部分持仓标的不一样，所以业绩分化巨大，投资者的体验可谓天差地别。私募排排网最新数据显示，林园共展示了200多只产品的业绩，其中有63只产品正收益，15只产品今年的收益超过20%，收益最高的产品今年超过40%。但同时，林园投资有多达158只产品今年为负收益，其中103只产品浮亏超过10%，7只产品浮亏超过20%。正是由于大部分产品回撤较大，林园本人及其投资策略遭到了投资者的质疑。对于自己的投研体系，林园表示：“我们林园就我一个人，没有研究员，就听我一个人的，别人的我不会听。”“我们没有方向，我们就是炒股的，没有行业方向，我自己都不知道怎么选行业。”林园在直播中还表示：“我要做的就是控制风险，其次是合规，这两点是我们的重中之重”。值得注意的是，去年在雪球的线上路演中，在谈到如何赚钱时，林园更是直言，真正赚钱是要靠泡沫赚钱的，要是怕高那你一定是苦命人。今年年初在对2021年的市场进行展望时，林园表示，“A股现在是在牛市初期。我们相信A股正在朝着牛市方向奔跑，一旦沪指突破4300点，A股牛市就要快马加鞭了，4300点是牛市真正的起点。”对于2021的投资策略，林园则直言，“我们投资实际上没有什么策略，一直都是满仓操作。我们长期看好医药、消费等‘嘴巴经济’。”显然，今年的市场走势并不像林园预期的那样，这也导致他旗下产品出现了较大回撤。资金聚集热门赛道风险凸显？机构：市场进入下半场与林园怒怼客户形成鲜明对比的是，此前某客户威胁基金经理，不买某赛道股票就赎回。8月6日，英大证券首席经济学家李大霄对此评论称，当基金投资者指导基金经理的时候，就和患者在手术台上指导医生操作道理一样，这说明市场出现了局部风险。李大霄表示，当下股票投资者数量为1.9亿，但基金投资者却达到6亿，大量资金集中到少数热门基金经理的手中，而热门基金经理的交易策略似曾相识，热门赛道交易十分拥挤，天量资金集中在极少赛道上，就容易造成某赛道短时间获利效应的出现。“指导基金经理具体购买某板块，是因为某板块的获利效应太明显了，以至于知道自己不专业的人都明显感觉到每天都损失在重大投资机会。经典的彼得林奇的鸡尾酒理论重现在A股市场，说的是在鸡尾酒会上，客人从聆听林奇变成向林奇荐股，巨大的危险就出现了。这次何尝不是这样呢？”值得注意的是，李大霄一直是A股多头军师，而此次却罕见提示赛道风险，他表示热门赛道并非永恒，价值才是。中信证券在最新的策略报告中也表示，对于行业政策的变化应理性看待，最恐慌的时点已过。市场分化到极致后，一旦流动性有所扰动，高估值股票可能存在调整压力，市场进入到过渡期的下半场。在行业配置上，中信证券建议投资者均衡配置，在科技制造主线中寻找相对滞涨的板块，切忌追高，并逢低左侧布局价值消费板块。...
继阿里女员工曝光被领导侵犯后，一位ID名为“投诉滴滴上级被开除的单亲妈妈”表示，自己被“违背意志送去私人饭局，桌上十几个都是男性，后来失去意识，醒来脸上全是伤。”该位女士自称，自己曾向副总裁及HR反馈，但没有结果，随后离职滴滴，但在找工作过程中均不顺利。在投诉中，她要求当事人及滴滴向其道歉，并收回离职证明上“试用期不合格”的结论。对此，滴滴尚未作出回复。...
近日，应急管理部、公安部、人力资源和社会保障部相关司局联合召开重点平台经济企业安全生产和劳动权益保障宣贯会议。会议要求各平台经济企业牢固树立安全生产“红线”意识和底线思维，加强安全生产警示教育和配送运输工具合规性检查，引导安全文明配送。要重视劳动者身心健康，优化平台算法，不得制定损害劳动者安全健康的考核指标，有效防范化解新就业形态安全风险，维护外卖骑手等劳动者生命安全和劳动权益，不断提升人民群众幸福感、安全感。...
守护我们每一个打工人自己的尊严。图片来源@视觉中国一名阿里女员工在阿里内网发帖，控诉自己10天前因公出差济南期间（7月27日），陪酒客户被灌醉，先遭阿里济南华联客户张国猥亵，后遭自己直属领导——阿里上司王成文（阿里花名“曲一”）性侵。该女员工自述，酒桌上被客户张国浑身乱摸身体敏感部位，中途被带到空包间猥亵，阿里上司王成文目睹全程不管不问。随后在警方陪同下调取的监控显示，阿里男上司王成文在女下属工作醉酒如泥的当夜，先后4次进出她的房间并长时间停留。阿里女员工报警表示，次日醒来，浑身赤裸，内裤失踪，床头多了拆开的避孕套包装。1、受害者向公司投诉无果凤凰网财经发出的阿里巴巴内网全文显示：阿里女员工8月2日回到杭州，立即将受侵害事件报告了自己所在BU——阿里淘鲜达的领导九戎（淘鲜达负责人）、悦尔（HRG）、甘启梁（花名阿甘)，淘鲜达 LKA 负责人），要求阿里开除施害者王成文（曲一），永不录用。投诉当日，王成文（曲一）的直属领导甘启梁前来私聊：“都是业务性质的的问题，经常要出差，我早就知道要出问题。”又问受害女员工：“你觉得不喝酒，这个济南华联和一些北方的商户以后的业务能谈下来吗？”投诉三日后的8月5日，业务线HR悦尔和甘启梁通知受害者，公司没有做出开除王成文的决定。女员工抗议后，BU领导表示再去沟通。投诉第四日，除了重复前一天的结论，开始反向要求受害者提供醉酒视频等自证。并表示已经向 BG 层面的大领导老鼎，和更高级别的HR丁冬汇报过了。不死心的受害者找领导求证，等来丁冬的电话结论是：别激动，开除不了，处理不了。绝望的阿里女员工选择了在阿里工作群里求助：她的消息被强制撤回，随即被移除了群聊。为了赢得更多同事支持，阿里女员工打印了宣传横幅带着喇叭，去到 8 号楼 1 楼饭堂发传单求同事关注。很快，十来个身强力壮的保安冲向她，抢走了东西，推搡中扬言要报警让警察把她抓走。阿里女员工在公司食堂求助2、内网发帖引爆社交网络跟公司的投诉沟通遇阻，阿里女员工8月6日起，开始转向内网，通过发帖的方式表达诉求。她的遭遇在阿里员工中引起了巨大的讨论，24小时内网引发了2000多层的同事盖楼。一张疑似该阿里女员工的朋友圈自述，8月6日夜里有人给他打电话。疑似阿里女员工朋友圈 为保护当事人隐私码了部分信息同时，在业内职场社交平台上，多名认证为“阿里巴巴员工”的网友发帖，概述了内网投诉帖的存在。该消息得到了多人盖章“符合事实”。也得到了整个互联网行业、各大厂员工的在线声援和转发讨论。在职场社交平台引发讨论8月7日晚，在微博、知乎等更多的社交网络开始有了零星的消息，在媒体微信群，激烈讨论持续数小时，并且有媒体开始反向去社交网络，寻找信息源头。3、阿里巴巴官方深夜回应8月7日晚23：33分，据新浪科技消息，针对网传“阿里巴巴女员工被侵害”一事，阿里巴巴官方回应称：绝不容忍，全力配合警方，涉嫌员工已停职接受警方调查。随后，一张疑似阿里现任菜鸟首席运营官、阿里资深副总裁童文红的阿里内网截图，印证了新浪科技的说法：阿里内部已经请集团副首席人力官蒋芳，成立一个专案调查组，对此事和事发后在公司内举报全过程进行全面调查，并向全体员工公布调查结果。最后童文红还请大家相信公司会做出基于客观调查的情况做出公正处理。此时，距离阿里女员工出差出事当晚，时间已经过去了整整10天。4、死很容易，但能不能为了家人活着？在自述中，阿里女员工在遭遇男上司男客户性侵猥琐一事后，连续几天不吃不喝，出现了自毁倾向：在卫生间摔碎了杯子，捡起碎玻璃割伤了自己的手腕。她老公冲进去抢下杯子碎片，跪在地上求她，不要再伤害自己了。“你没有做错什么，我会永远爱你的。”“死很容易，但是能不能为了我活着？”看着手上鲜血横流，她说，“一点疼痛的感觉都没有，一想到那些恶心的人对她做的那些恶心 的事情，感觉真的活不下去了。”受害者数次试图伤害自己的行为，她的家人心都碎了。她老公开始24小时一刻也不让她开他的视线，怕她出意外。出事当日，也是这位男生第一时间鼓励妻子报警，随后赶到济南，将妻子接回了杭州。8月2日全程陪同妻子去阿里公司反映情况。阿里女员工逻辑清晰的完整自述中，有些细节能对上天气预报和监控：灾难天气强制出差，落地客户城市即遭到灌酒。职场中，明目张胆地狩猎女员工，商务聚餐中众目睽睽下，上下其手。这是2021年的法制社会吗？这是犯罪，不是瓜！5、阿里淘鲜达是个什么业务？被警察问讯后，王成文如常跟张国的华联团队对接工作。同时，甘启梁（阿甘）和王成文在这期间一起维持着友好的互动， 并相约周四（8 月 5 日）一起去出差谈判新的合作商。阿里的淘鲜达是个什么业务？为什么这个业务线出了这么大事，能捂10天没有声音。到底有什么能耐，能让一层一层的阿里领导，层层汇报之后，都到了同城 BG 负责人老鼎这个层面了，还是决定不立刻停掉他的工作？淘鲜达到底有怎样的业绩压力，才会让这些阿里的专家级员工，冒着台风的危险跑出去，对客户极尽响应？淘鲜达原来叫淘宝便利店，一直不温不火。以生鲜百货为主要业务范围，为消费者提供1小时内送达服务。只是现在市面上，能提供1小时到家的生鲜业务太多了。在本地生活的竞争中，阿里已经不占优势。阿里的生鲜到家业务中，定位高端的盒马，日活跃到了200多万再难突破了。口碑和饿了么的数据，早被美团点评大比分领先数倍超越。淘鲜达定位商家合作店，店和货成为重要资源。阿里女员工把自己的微信名字改为“对，是我”。她在投诉帖的最后还说了一句“世界上最厉害的武器，是豁出去的决心。”...
为进一步优化注册制新股发行承销制度，促进买卖双方博弈更加均衡，推动市场化发行机制有效发挥作用，8月6日，证监会拟对《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定》（以下简称《特别规定》）个别条款进行修改，并向社会公开征求意见。注册制下机构“抱团报价”引发监管关注。为进一步优化注册制新股发行承销制度，促进买卖双方博弈更加均衡，推动市场化发行机制有效发挥作用，8月6日，证监会拟对《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定》（以下简称《特别规定》）个别条款进行修改，并向社会公开征求意见。从修订内容来看，证监会拟对《特别规定》进行适当优化，取消新股发行定价与申购安排、投资者风险特别公告次数挂钩的要求，平衡好发行人、承销机构、报价机构和投资者之间的利益关系，促进博弈均衡，提高发行效率。资深投行人士王骥跃表示，此次修订一方面是体现了监管对注册制下新股定价问题的关注，另一方面并没有改变新股定价整体趋势，更多是谨慎的修正。“确实会增加博弈空间，报价可能不会那么集中了。”拟取消创业板IPO定价与申购安排等挂钩要求近月来，注册制下的A股市场频频诞生低发行价、低市盈率、低募资额的“三低”新股，而相关个股在上市首日又无一例外地获得了资金追捧，股价翻番。就在7月，拟在科创板上市的正元地信就在询价中吸引了合计503家网下投资者管理的10534个配售对象参与。但据21世纪经济报道记者统计，从初步询价报价信息来看，其中即有9923个配售对象无一例外给出了1.97元/股的申报价格，占比达到94.19%，如此高比例、高集中度的询价结果，也让正元地信最终发行定价止步于1.97元/股。无独有偶，7月19日，在创业板上市的读客文化也以1.55元/股“超低价”发行。相比公司“惨淡”的发行价，读客文化在上市首日却受到一众投资者的追捧，开盘仅10分钟，便连续触发两次临停，当日公司最终收涨1942.58%。“部分网下投资者重策略轻研究，为博入围‘抱团报价’，干扰发行秩序。”证监会相关负责人8月6日表示。在加强新股定价监管方面，上交所已经“亮剑”。7月9日，上交所就对6家机构作出予以监管警示的决定，原因是上述机构在网下询价过程存违规行为。这也是交易所层面首次针对IPO网下询价进行的处罚。前述6家机构则是价格等关键信息泄露风险、报价内控程序缺失、定价过程存在依据不足等问题。此次证监会就在《特别规定》中拟取消新股发行定价申购安排、投资者风险特别公告次数挂钩的要求，同时计划删除累计投标询价发行价格区间的相关规定。修改后的条款为：采用询价方式且存在以下情形之一的，发行人和主承销商应当在网上申购前发布投资风险特别公告，详细说明定价合理性，提示投资者注意投资风险:一是发行价格对应市盈率超过同行业可比上市公司二级市场平均市盈率的；二是发行价格超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数，剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老金、企业年金基金和保险资金报价中位数和加权平均数孰低值的；三是发行价格超过境外市场价格的；四是发行人尚未盈利的。证监会表示，此举是为了进一步优化注册制新股发行承销制度，促进买卖双方博弈更加均衡，推动市场化发行机制有效发挥作用，更好发挥市场在资源配置中的决定性作用，服务实体经济高质量发展。后续新股定价制度改革仍有空间“目前新股定价制度设计，使发行人、主承销商与投资者之间无法对等博弈。”在市场人士看来，在此次《特别规定》迎来修订后，注册制下新股定价制度仍有进一步的改善空间。招商证券投资银行委员会即表示，受“剔除10%高价”不超过“4个数”孰低值确定发行价格等定价规则影响，网下投资者报价的博弈重点聚焦在提高新股报价入围概率，而不是分析拟发行公司未来的投资价值并根据投资价值报价，从而造成了“抱团”压价现象，表面上是新股报价出现的异常行为，实则是投资者错误理念与定价规则相互交织的必然结果，不利于合理市场价格的形成。南方基金也认为，询价市场的报价逻辑存在抱团报价且定价相对较低现象。这主要源于新股赚钱效应导致机构报价策略以获配为首要目标，且分散的定价权机制导致机构报价行为“轻研究、重沟通”。另外，目前新股市场供给充分，短期内仍为买方市场，发行人和保荐机构没有定价影响力。为此，招商证券建议，优化注册制下的新股定价制度，增加各市场主体之间互相博弈的空间。具体而言，可以根据市场最新情况优化发行价格形成机制，去除“剔除10%最高报价”规定，允许保荐机构突破“四数”的潜在制约，通过充分的市场询价，在具有一定认购倍数及定价覆盖率的基础上与发行人自主协商确定发行价格。除此以外，华泰证券认为，要改善机构抱团压价的现状，还需要逐步将新股配售权交还给市场。“在网下配售环节，目前新股配售仍采用分类比例配售的模式，即对于同一类别的配售对象按照其申购量的占比进行同比例配售，在目前网下配售对象数目超1万个的背景下，单个配售对象获配的金额非常小，降低了投资者价格发现的积极性。”华泰证券认为，在新股发行定价过程中，对于了解公司价值的投资者，应建立相应的补偿和激励机制，比如同价格时给予更多配售量，减少具有专业定价水平的投资者隐瞒自身对于公司实际看法的可能。“不过制度的修改也意味着监管已经注意到了新股定价环节的问题，实质上为后续改革铺平了道路。”有北京地区头部券商投行人士称。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...
评级机构对债券市场做出贡献的同时，自身也有问题需要规范解决。征求意见稿对外发布4个多月之后，《关于促进债券市场信用评级行业健康发展的通知》（下称《通知》）正式发布。8月6日，央行网站消息，为促进我国债券市场信用评级行业规范发展，央行会同国家发展改革委、财政部、银保监会、证监会联合发布《通知》。《通知》遵循市场化、法治化、国际化改革方向，从加强评级方法体系建设、完善公司治理和内部控制机制、强化信息披露等方面对信用评级机构提出了明确要求，同时强调优化评级生态，严格对信用评级机构监督管理。中债资信技术标准总部总经理霍志辉对第一财经记者表示，评级机构作为债券市场的“守门人”，对债券市场做出贡献的同时也存在一定问题，精准揭示信用风险的作用发挥还不够充分。《通知》必将对债券市场评级机构发展产生深远影响。“无法给出投资人可以有效使用产品的评级机构将逐渐被市场淘汰，评级行业可能将出现一轮并购重组。”业内人士表示。据第一财经记者了解，《通知》的亮点主要体现在三个部分。首先，要求评级机构加强评级方法体系建设，提升评级质量和区分度，对于信用评级机构一次性调整信用评级超过三个子级（含）的，应当立即启动全面的回溯检验，并公布未来采取改进措施。业内人士表示，此举将有效解决信用评级虚高、预见性差、缺乏区分度、扰乱市场定价等问题。在此之前，目前市场的主要评级集中在AA－到AAA。社科院数据显示，2020年发生违约的债券金额中，82%发生在高等级发债主体中。不仅如此，债券评级还仿佛“事后诸葛”，经常在违约事件发生之后，评级机构纷纷下调债券和发行人的评级。其次，加强信息披露，单独披露受评主体个体信用状况，最终评级结果考虑外部支持的情况，特别是鼓励发行人选择两家及以上信用评级机构开展评级业务，鼓励信用评级机构开展主动评级、投资者付费评级并披露评级结果，发挥双评级、多评级以及不同模式评级的交叉验证作用。有债券市场人士对第一财经记者称，这条将一定程度上解决目前信用债市场过分依赖评级、但对评级结果缺乏有效检验机制的问题。另外，择机适时调整监管政策关于各类资金可投资债券的级别门槛，弱化债券质押式回购对外部评级的依赖，将评级需求的主导权交还市场。霍志辉认为，上述措施从评级机构内部建设和外部评级生态等多方面进行规范，一方面必将逐步纠正不够科学的评级现象，使得债券市场整体级别分布更加合理和科学，有助于评级结果准确性逐步提升，评级机构将逐步回归更好发挥揭示风险、服务债券定价参考等作用，从根本上遏制评级虚高，提升我国信用评级质量和竞争力，从而促进整个债券市场健康发展；另一方面，也必将对现有评级市场竞争格局产生重大影响，那些评级质量高、能够较好满足投资者需求的评级机构将会脱颖而出。央行表示，《通知》有利于提升信用评级质量和区分度，进一步发挥信用评级在风险揭示和风险定价等方面的作用，营造公平、公正的市场环境，推动信用评级行业更好服务于债券市场健康发展大局。央行称，将继续会同有关部门加强对信用评级行业的监督管理，推动信用评级机构切实发挥债券市场“看门人”作用，助力债券市场持续健康发展。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...
盛行的投机炒房风气或得到阶段性遏制。外界关注甚久的“深房理”事件迎来阶段性进展。据深圳发布8月7日信息称，“深房理”涉嫌房产众筹和代持、违规套取信贷资金进入房地产市场、虚假广告宣传、隐瞒收入偷逃税款、伪造国家机关公文、非法集资等多项违法违规问题。此外，部分中介涉嫌为“深房理”违法炒房提供便利。目前，有关责任单位和人员已被依法依规启动问责和处罚，2名犯罪嫌疑人被逮捕，3名犯罪嫌疑人被刑事拘留。深圳银保监局组织银行开展全面排查和监管核查，“深房理”涉及问题贷款金额合计10.64亿元，其中，涉及经营贷3.80亿元。此外，“深房理”会员中有44人为持牌房地产中介人员，已被纳入行业黑名单等措施。“深房理”案件联合调查工作组表示，目前，调查处理工作仍在进行中。业内认为，“深房理”阶段性调查结果，表明了深圳相关主管部门始终坚持“房住不炒”，坚决遏制房地产投机风气的决心。涉案贷款金额10.64亿元深房理事件此前引起轩然大波。2021年4月4日，一位名为“深房理装修队003”的微博用户，爆出深房理摇篮会员合伙炒房材料102份，并称自己手里掌握大量炒房客的资料，每一个都精确到手机号码，将舆论引至高点。“深房理”在新浪微博上认证为“房产专家”，其微博账号关注量达146万人，会员逾3000人。《南方日报》称，打造这种玩法的事件核心人物“深房理”是现居深圳的辽宁人李雪峰。据第一财经记者了解，围绕深房理炒房衍生出了落户，金融贷款，注册公司、假离婚、法律等服务中介，管家公司等产业链。2021年4月初，网民公开举报“深房理”违法违规炒房，引发社会广泛关注。深圳市住房和建设局、市公安局、市市场监督管理局、市地方金融监管局、市互联网信息办公室、人民银行深圳市中心支行和深圳银保监局等七部门立即成立联合调查处理工作组，对举报反映的“深房理”问题调查。深圳银保监局组织银行开展全面排查和监管核查，已查明“深房理”相关人员涉嫌伪造国家机关公文、提供虚假资料套取贷款，以多次转账、化整为零、提现等方式规避资金流向监控等扰乱金融市场秩序的行为，共涉及住房按揭贷款、经营贷和消费贷等不同类别，问题贷款金额合计10.64亿元，其中，涉及经营贷3.80亿元。对于已查实的问题贷款，深圳银保监局已责成相关银行提前收回。对于涉嫌违规的银行和责任人员，已依法启动行政处罚程序。通过定期滚动排查和监督检查，进一步压实银行涉房贷款实质审查责任，严防信贷资金违规流入房地产领域。同时，金融监管局对小贷行业、融担行业开展了涉房贷款、担保业务排查，下发监管通知，要求小贷、融担公司加强业务审核，依法合规经营。重点约谈了14家小贷、融担公司，对6家公司开展了现场检查，并对6家公司下发了监管函，要求其暂停涉房等违规业务，按期整改。对于“深房理”案件中涉嫌犯罪的相关人员，目前公安机关已依法逮捕2人，刑事拘留3人。案件正在进一步侦办中。据悉，深圳金融监管局联合深圳银保监局、人民银行深圳市中心支行、市住房和建设局等部门就“深房理”涉嫌非法集资开展现场调查，后续将依法依规推进处置和处罚工作。据深圳市场监管局介绍，“深房理”在新浪微博和微信公众号等，发布虚假广告、虚构买房案例，以不实宣传吸引会员，违反了《中华人民共和国广告法》的相关规定，严重违背中央“房住不炒”精神 ，且造成极其严重的社会影响，该局依法对其处以200万元罚款的顶格处罚，目前该项行政处罚已执行完毕。深圳市税务局介绍，目前已对“深房理”立案检查，经查存在隐瞒收入涉嫌偷逃税款问题。税务稽查部门致力于维护市场经济秩序，优化营商环境，将依法依规严厉查处“深房理”偷逃税款的违法行为。易居研究院智库中心研究总监严跃进对此指出，此次查处属于阶段性成果，也呼应了近期全国各地房地产调控升级的大背景。此次查处显示，已有5人因为参与炒房而被逮捕或拘留，充分说明打击违规炒房的决心。44名房产中介被纳入黑名单深圳市房地产中介协会在今年6月曾公布了一份“关于黄雪绒等29名从业人员被列入‘黑名单’”的通报文件，将参与炒房的中介从业人员列入黑名单，并将相关信息抄送征信机构。多个消息源此前向第一财经记者表示，被查处的人员中，包括星级服务牌号J117480李明君、J196888李鹏，而这两人均与深房理事件核心人物李雪峰密切相关，属于亲属关系。此次阶段性调查结果，房产中介再成为处罚核心群体之一。深圳住房和建设局介绍，现已查明“深房理”案件中有119人参与房产代持或众筹，按照规定，对上述人员3年内停止其在我市购买商品住房、租购公共住房及公积金贷款的资格。据悉，“深房理”会员中有44人为深圳市持牌房地产中介人员，已被住房和建设局采取停止网签权限、纳入行业黑名单等措施。金融监管部门已梳理出协助违规套取信贷资金的中介机构和人员名单，将其列入银行限制合作名单。同时，加强联合惩戒，将企业和个人提供虚假申贷资料、违规挪用经营用途贷款的相关行政处罚信息及时纳入征信系统或失信联合惩戒机制。严跃进等多位业内人士指出，深房理案件，是最近几年房地产市场中性质比较恶劣非法集资炒房的事件，事件的查处，进一步体现了严管违法违规行为、促进房地产市场健康发展的导向。业内认为，深房理案件查处后，包括深圳在内的各大城市，预计会有一轮比较严厉的管控内容，这也要求各类市场参与主体遵守房地产市场交易秩序和规范，不给房地产市场添乱。深圳相关主管部门也表示，将始终坚持“房住不炒”定位，坚决打击各类投机炒房行为，不断优化房地产市场调控措施，着力解决好大城市住房突出问题，并以“深房理”查处为契机，不断完善相关监管细则，促进房地产市场和金融市场平稳健康发展，维护市民群众合法权益。...
潘石屹变卖SOHO中国迎来变数。8月6日，SOHO中国发布公告称，针对要约收购一事，要约方已经向中国国家市场监管总局提交了审查文件和资料，市场监管总局已经正式立案审查。此前，6月16日，SOHO中国公告宣布，高盛（亚洲）有限责任公司代表黑石集团旗下公司Two Cities Master Holdings II Limited发出收购要约，将以每股5港元，最高现金代价236.58亿港元(约合30.48亿美元)收购SOHO中国91%的股份。其中，黑石集团将从潘石屹夫妇手中要约收购28.56亿股，占发行总股本约54.93%。根据要约价计算，潘石屹夫妇将一次性套现142.81亿港元。此次交易完成之后，潘石屹夫妇仅保留公司9%的股权。除了“清仓式”的出售外，根据交易条款，潘石屹夫妇还将退出董事会，黑石集团会提名新的执行董事，SOHO中国的“潘石屹时代”将宣告结束。SOHO中国表示，自要约联合公告发出后，要约方已向中国国家市场监管总局提交并购审查申报相关文件及材料。然而至7月6日，SOHO中国再度发布公告，将延迟寄发综合文件有关此前黑石要约收购事项。公告称，因达成先决条件及编制并落实将载入综合文件的若干资料需要额外时间。此外，独立财务顾问亦需要更多时间。在延迟寄发公告发出后，SOHO中国也表示，要约方已提供进一步文件及材料，以回应监管机构关于补充额外信息的要求。8月3日，要约方收到中国国家市场监管总局于2日签发的通知，对要约方根据《中国反垄断法》提交的申报正式立案审查。尽管该申报已获正式立案，要约方及SOHO中国仍可能被要求提供进一步信息及材料供监管机构审查。值得一提的是，截至目前，该项要约收购还没有达成任何一项的先决条件。不过，不少投资者认为，按照并购的流程，收购事宜报审批机关开始审批是收购事项的重要进展。有投资者已经在投资平台预告下周一股市开盘，SOHO中国的股价将会上涨。据悉，自6月16日披露了相关收购公告之后，SOHO中国的盘内股价最高在6月17日触及到4.78港元/股。自6月17日之后，SOHO中国的股价接连震荡，但总体呈现下跌的趋势。8月6日，SOHO中国报收3.22港元/股，涨幅为1.26%，距离5港元/股的收购价格仍有较大的差距。公开资料显示，SOHO中国成立于1995年，由潘石屹和其妻张欣（现任SOHO中国CEO）联手创建，主要在北京和上海城市中心开发高档商业地产。早在2014年，SOHO中国就开始抛售资产，先后出售了旗下上海SOHO静安广场、SOHO海伦广场以及凌空SOHO方面的资产。2016年，SOHO中国又将上海SOHO世纪广场卖给了国华人寿保险。2017年虹口SOHO、凌空SOHO分别以35.7亿、49.44亿卖给了新加坡公司吉宝置业和香港知名私募基金公司基汇资本。2019年， SOHO中国先后出手了总价值78亿元的13个办公物业项目以及价值7.61亿元2583个地下停车位。SOHO中国也早在2020年就传出要被私有化的消息，要约发出方正是黑石集团。公开资料显示，黑石集团创办于1985年，总部位于美国纽约，是一家全球领先的另类资产管理公司及金融咨询服务提供商。其房地产投资业务遍及全球，投资领域主要为住宅、写字楼、酒店、仓储中心以及房产公司股权等。若交易最终达成，此次收购或将成为黑石在亚洲最大的一笔地产投资。不过，当年5月，彭博社报道，新冠疫情导致公司前景充满不确定性，黑石集团关于SOHO中国私有化的洽谈陷入停滞状态。最终，2020年8月，SOHO中国发布公告称，终止早前与海外金融投资者的要约私有化事项。第一次收购无疾而终，第二次收购能否顺利完成，眼下SOHO中国和要约方黑石仍无法“打包票”。...
此前轰动一时的前海开源子公司新三板资管计划纠纷又有新进展。中国基金报记者独家获悉，深圳市中级人民法院日前作出二审判决，一审未获得法院支持的7位原告暨投资者即将获得赔偿。此前，10名原告秉持同样的诉讼原因和请求，但由于风险评估结果的不同，一审仅3人获得了法院支持、拿到赔偿。对于二审判决结果，前海开源资产最新回应表示，“公司尊重司法裁判规则，但是对于此次二审判决的结果，在理解和尊重投资者诉求的同时，会继续以法律手段维护自身的合法权益。”祸起“踩雷”新三板中科招商本案中的10名原告，均是“前海开源资管锦安财富新三板专项资产管理计划”（简称“新三板资管计划”）的投资者，而他们与前海开源资产管理有限公司（以下简称“前海开源资产”）、深圳市锦安基金销售有限公司（以下简称“锦安公司”）之间的纠纷最早可追溯至6年多以前。2015年3月，前海开源基金子公司前海开源资产通过锦安公司代销发行 “新三板资管计划”，直接或间接投资新三板已挂牌及拟挂牌企业的股份。据了解，这只资管计划成立于2015年3月31日，产品期限2+1年(封闭期2年)，总募集资金为1.58亿元，成立时投资者数量为110人，100万元起投。管理费为1.5%。后来该资管计划“踩雷”彼时风头无两的中科招商。中科招商2015年3月在新三板挂牌后，由于频繁举牌、炒壳、屯壳，市值一度超过1300亿元。当年3月、5月和8月中科招商进行了多次定增融资，定增融资总额高达108.84亿元，定增价多为18元/股（除权除息后为2.98元/股），不少大型机构都有参与。然而随着牛市突然结束，昔日新三板龙头中科招商，由于未能限期整改达到新增的8项挂牌条件，竟在2017年12月26日被强制摘牌退市，最后一个交易日收盘价仅为0.61元/股，较当时定增价相比亏损近80%。到2018年产品到期时，“新三板资管计划”的投资者难以接受高达80%的亏损。正是由于巨亏，部分投资者向销售方、管理人以及托管方提出赔偿全部本金、赔付相应利息的要求。最终， 10名投资者向法院起诉了该产品的销售方锦安公司、连带起诉管理人前海开源资产、以及托管方中信证券。这起新三板资管计划委托理财合同纠纷正式进入法律程序。一审3人获得赔偿这起新三板资管产品纠纷案经法院审理后，于去年6月获得一审判决。根据当时的判决结果，10名投资者暨原告中，3人主张被告锦安财富对其投入的资金及利息承担赔偿责任，前海开源资产作为管理人承担连带责任，于法有据，法院予以支持；而另外7名投资者原告的全部请求被法院驳回，如不服判决可以上诉。根据裁判文书网公布的一审判决书，该资管计划属于私募资产管理计划，具有较高风险和较高收益的特点。由此法院确认，基金销售机构应当向投资人充分揭示投资风险，并根据投资人的风险承担能力销售不同等级的基金产品，使得投资人在充分了解产品内容和风险的情况下，做出决定。因此一审责任认定焦点主要在于销售机构是否向投资者充分揭示了投资风险、是否对投资者进行风险评估并据此销售与其风险承担能力相匹配的金融产品。根据被告锦安财富对10名原告进行的风险承受能力评估，其中7名属于积极投资者，证明其风险承受能力与产品风险等级相匹配；且投资者签署了资产管理合同、风险揭示书等文件，证明销售方与管理人已向其充分揭示风险、了解产品特征。因此，深圳福田区人民法院一审判决认为销售机构已尽到上述义务，该资管计划与销售机构对胡某等7人的风险评估结果相匹配，因此不承担赔偿责任。与此同时，另外3名原告的评估结果则属于非积极型投资者，即风险承受能力居中，适合投资中、低等级产品，与其在调查问卷中表述风险承受能力并不匹配的产品。法院由此认为，虽然原告在《风险提示书》中签名愿意参与并承受风险，但这一行为并不能免除锦安未向原告说明涉案基金产品具体相关情况过程的责任。锦安在销售过程中存在明显过错，原告主张被告锦安财富对其投入的资金及利息承担赔偿责任，于法有据，予以支持；而前海开源资产作为管理人，基于与销售方的委托代理关系承担连带责任。二审改判胡某等7人获得赔偿此后，7名未获得赔偿的投资者进行了上诉。近期，深圳市中级人民法院对该案二审判决。记者获悉，二审改判胡某等6名投资者与前海开源资产、锦安公司按照2:8比例分担损失，前海开源资产与锦安公司承担相应赔偿责任；改判赔偿投资者钟某损失，前海开源资产与锦安公司承担相应赔偿责任。这就意味着，截至目前10名投资者暨原告均获得法院支持，拿到来自前海开源资产和锦安公司的赔偿。改判依据：适当性义务履行、实际投资标的及比例记者从知情人士处了解到，对于福田区法院的一审判决结果，深圳市中级人民二审表示,“本案一审认定事实不清,适用法律错误,本院予以纠正。”该知情人士透露，该案二审改判的主要依据涉及两方面，其一是适当性义务，其二是实际投资标的及比例。该知情人士表示，二审判决要点之一是，法院认为被告在产品宣传推介阶段和销售阶段的适当性义务履行存在瑕疵。法院认定，涉案资管产品宣传推介不构成欺诈，但存在误导、虚假宣传，主要系基于路演PPT内容与《资管合同》的约定不完全一致、锦安公司及前海开源资产所受到行政监管措施表明其存在销售适当性的内控缺失等理由。此外，法院还认定被告在销售阶段同样存在一定的不适当性。记者了解到，根据相关规定，卖方机构未尽适当性义务，导致金融消费者在购买金融产品或者接受金融服务过程中遭受损失的，金融消费者既可以请求金融产品的发行人承担赔偿责任，也可以请求金融产品的销售者承担赔偿责任，还可以请求金融产品的发行人、销售者共同承担连带赔偿责任。另一方面，二审法院认为被告违反合同义务或法定义务。其一，前海开源资产将涉案产品大部分资金投资于中科招商，未投资路演PPT中载明的其他拟投资标的。对此，前海开源向法庭解释了无法投资相关标的的原因，并主张《资管合同》亦未明确约定具体投资标的，PPT仅为要约邀请。而法院认为PPT即使为要约邀请，也不意味着前海开源资产可以完全不顾要约邀请而自行决定资金投向。其二，投资比例违反合同及法定义务。上述知情人士透露，“二审判决书显示，法院改判的一个重要依据是公司将所有资金投资于中科招商，不符合‘不要将鸡蛋放在一个篮子里’的风险管理策略，违反分散投资常识，难以认定已尽到‘恪尽职守、谨慎勤勉、审慎经营、采取有效措施对投资风险进行管理’的法定及约定义务。”这也是双方二审的争论焦点之一。不过据了解，前海开源该产品合同中规定的投资范围非常宽泛，《资管合同》明确约定投向新三板挂牌股票或拟挂牌新三板股票的比例为0-100%’。前海开源主张，当时的外部监管规定并未对单一标的投资比例进行限制，直至2018年《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》出台才予以限定，因此《资管合同》约定的投资比例符合监管要求；而且，资产管理行业遵守的是契约精神，按照法律法规的要求，严格按照合同约定来履行，各方权利义务应以合同为准认定资产投向是否遵守契约，而不应依据推介资料判定。宣传推介材料内容仅供参考，并不作为任何法律文件。前海开源资产：尊重司法裁判规则但感到遗憾对于二审判决结果，前海开源资产也进行了回应，表明公司态度。前海开源资产相关人士表示，相关新三板资管计划属于股权投资项目，是高收益高风险的投资品种，由于市场变化等客观原因，该资管计划业绩表现不佳，对此感到很痛心，公司非常理解投资人的心情，也一直在积极沟通、寻求有利的解决方案。前海开源资产作为资管计划管理人，在发行和销售过程中，如实向投资者披露了产品的信息和投向，揭示了可能存在的风险；在项目运行过程中，定期出具管理报告，并通过代销机构组织投资者说明会，及时报告基金运行情况，在该资管计划发行、运作管理及投后服务过程中均做到了尽职尽责。前海开源资产表示，“公司尊重司法裁判规则，但是对于此次二审判决的结果，在理解和尊重投资者诉求的同时，会继续以法律手段维护自身的合法权益。”对于这起纠纷，一位业内人士评价道，“10位投资者的巨亏以及这起长达三年多时间的纠纷，是高风险的股权投资产品、未尽职的代销机构以及新三板系统性风险等多种因素共同作用的结果。本次法院二审改判胡某等6名投资者与前海开源资产、锦安公司按照2:8比例分担损失，既考虑到投资者的权益，又一定程度上顾及资产管理机构与销售方的权益。”如今伴随着资管新规全面落地，基金销售适当性原则持续加强，未来市场参与各方必将更好地遵循资管行业的基本运行逻辑。而在不断走向成熟的资本市场中，尊重法律、遵守契约则是资产管理行业各方参与者自身利益的最佳保障。...
