“听说泰州一家球队想要接手，但谁又说得准呢？”3月上旬某日，苏宁足球俱乐部大门紧闭，一位安保人员坐在保安亭摆弄着手机说道。　　今年2月28日，在为江苏足球队赢下历史上首个顶级联赛冠军后，苏宁足球队宣告停止运营。俱乐部距离苏宁总部约一公里，此前员工们经常利用休息时间前来观看球队训练，一些远道而来的球迷也会守在俱乐部门口只为一睹特谢拉、吴曦等球星的风采。　　如今，这家“夺冠即被卖”的俱乐部内部空无一人，只剩下此前重金买来的进口训练设备躺在那里。偶尔会有球迷前来抗议，表达对解散球队的不满。　　足球俱乐部的命运，正是目前遭遇债务危机的苏宁帝国一个缩影。中超冠军苏宁足球俱乐部如今门前冷落。图片为《棱镜》作者拍摄。　　去年12月10日，苏宁控股集团有限公司（简称“苏宁控股”）的一条股权质押信息，率先撕开了苏宁系巨额债务一道口子。当时，张近东父子将持有的苏宁控股的所有股权共计10万股、股本金额10亿元质押给了淘宝。随后，一系列关于苏宁债务危机的消息甚嚣尘上。　　今年2月25日，张近东欲转让苏宁易购（002024.SZ）控股权的公告彻底将苏宁危机推向台前——苏宁易购是苏宁系最核心、最重要的资产。　　3天后，新股东浮出水面。张近东的老朋友、深圳国资旗下的深国际控股（深圳）有限公司、深圳市鲲鹏股权投资管理有限公司以148.17亿元的总价受让了苏宁易购23%的股票。　　但这100多亿驰援资金还不能让苏宁从债务泥潭中彻底走出来。3月15日，有消息称，家乐福中国将卖身给青岛国资委，后者股份占比或将超过50%。不过，苏宁随即否认。但同时，网上也一直流传着一些未经证实的裁员、缩编的消息。　　苏宁总部位于距离南京市新街口14公里外的徐庄软件园，由于地处偏远，多年来，公司有班车接送员工。2019年底，苏宁对班车做了调整，晚上六点半那班被取消，给出的理由是周边社会化交通已经完善。　　如今，这条一年多前的旧闻被很多员工重新提及讨论。一位员工向作者分析说，他们怀疑也许那时公司就有压力了，“调整班车是为了压缩成本”。　　过去30年，苏宁从一家空调专卖店发展成为拥有零售、地产、金融、体育等多个板块的巨无霸，而第四个十年刚开启，苏宁就来到了一个生死十字路口。　　3月初至今，作者对话了多位苏宁内部和业内人士，他们均对苏宁现状或多或少表示出了担忧：苏宁的债务黑洞究竟有多大？凭借卖身资金能否帮助其顺利渡过这一难关？张近东是否会进一步从自己一手打造的苏宁中全身而退？目前谁也无法给出确切答案。　　01　　苏宁电器债务压顶　　苏宁的债务到底有多大？危机爆发点在哪里？这是判断苏宁下一步走向的关键。　　中诚信国际信用评级有限公司是苏宁易购的债券评级机构，其在今年2月10日的一份评级报告提到：苏宁易购存续的公司债及中票本金合计为 58.59亿元，其中今年到期及回售的本金为 53.59 亿元。　　但50多亿的短期债务显然不足以让张近东出让控股权。　　中诚信国际2月的报告还提到，苏宁电器集团有限公司（简称“苏宁电器”）在今年到期及回售的公司债券本金为104.99亿元，“集中兑付压力较大”。2月1日，苏宁电器对“16 苏宁 01”开展置换要约，中诚信国际认为置换债的发行反映其流动性较为紧张。　　显然，苏宁电器的债务问题更火烧眉毛。　　公开信息显示，苏宁系共有两大持股平台，分别为苏宁控股和苏宁电器。在苏宁内部，苏宁控股被一些员工视为苏宁系的“大脑”，公司的很多决策由这里发出，“总办”也位于苏宁控股。苏宁系主要资产分布图，作者根据公开信息整理。　　但苏宁系的核心资产并不在这里。作者根据公开信息梳理，苏宁控股的资产主要包括PPTV、SN电竞队、苏宁投资、苏宁女子足球队、国际米兰足球队、苏宁金服等非零售业务。其中，苏宁金服只是苏宁金融的部分业务，苏宁金融还包括苏宁银行、苏宁消费者金融两大板块，这些均由上市公司苏宁易购部分持股。　　而据作者独家获得的一份《苏宁电器集团有限公司财务报表审计报告》（2018年）显示，苏宁电器的财务报表合并了上市公司苏宁易购、苏宁置业集团有限公司（简称“苏宁置业”）等几十家企业。该报告称，合并报表的范围为“受张近东控制并由本集团投资的单位”。　　根据苏宁官方信息，目前，苏宁系的三大版图为苏宁易购、苏宁置业和苏宁金融。也就是说，苏宁电器几乎控制了苏宁绝大部分核心资产。　　除了苏宁易购之外，苏宁置业是苏宁电器最重要的资产。　　天眼查显示，截至2020年6月，苏宁置业的总资产885.27亿元，净资产145.94亿元，营业收入12.47亿元，净利润为1.02亿元。其官网称，其覆盖商业地产、产城小镇、住宅地产、物流地产四大板块。　　此外，苏宁置业在2019年12月从苏宁电器处还受让了苏宁足球队的所有股权。　　目前，除了需要兑付的债券之外，苏宁电器及其并表的苏宁易购、苏宁置业等均有大量的股权质押。以苏宁易购为例，截至2月3日，张近东累计将4.12亿股股票质押，占总股本的4.42%；截至2月23日，苏宁电器质押的股票占总股本的9.64%。　　这些股权质押降低了苏宁电器的再融资能力，以苏宁易购为例，中诚信国际的报告点评称“（苏宁易购）近期的再融资压力较大”。　　事实上，仅看上市公司苏宁易购财报，其财务情况依然保持着稳健的风格。截至2020年第三季度，其资产负债率为61.5%，不如同时期京东的53.23%，但要优于国美零售（00493.HK ）。去年第二季度，国美零售资产负债率达到了92.68%。　　在资产负债率数据上，苏宁电器也比苏宁易购更加“难看”。　　Wind数据显示，截至去年第3季度，苏宁电器总资产达到4051.91亿元，总负债为2995.49亿元，资产负债率达到73.93%。　　02　　“最后一根稻草”　　值得注意的是，2017年11月，苏宁战略投资恒大地产的200亿元也来源于苏宁电器。根据当时公告，这笔钱由苏宁电器的全资子公司南京润恒企业管理有限公司进行出资。　　当年9月20日，一张张近东与许家印喝交杯酒的照片在网上流传，很多人都在猜测：一个零售大佬，一个地产大佬，这是遇到了什么高兴事？直到这笔战略投资公布，外界才意识到这杯酒的价值高达200亿。　　从当时的背景来看，苏宁的这笔钱花得不冤。他们正在打造“两大”（苏宁广场、苏宁易购生活广场）、“两小”（苏宁小店、零售云店）、多专（苏宁极物、苏宁体育、苏鲜生）的多业态智慧零售格局，而恒大作为顶级房地产商，可以为苏宁这些布局提供落地场景。　　更为重要的是，如果恒大地产成功在A股借壳上市，其股价将充满想象力，200亿投资升值空间巨大。　　但出乎所有人意料的是，去年11月，恒大这场历经4年的借壳上市最终宣告失败，与此同时，以高负债带动高发展的恒大在去年陷入了流动性危机之中。老兄弟张近东再伸援手，根据后续的协议，苏宁暂时不收回那200亿，并将它转成恒大地产的股权。　　但根据前述数据显示，那个时候的苏宁也已经债务压顶。《财经涂鸦》援引苏宁电器“2020年公司债券半年报告”称，截至2020年6月30日，一年内到期的非流动负债为609亿元，主要是一年内到期的长期借款和应付债券转入，而期末现金及现金等价物才247.96亿元，货币现金为445.9亿元。　　更重要的是，受新冠肺炎疫情影响，以零售为主业的苏宁易购在去年也受到非常大冲击。根据第3季度财报，其营业收入同比下降了10.02%，归属上市公司股东的净利润下降了95.4%。　　从2017年11月开始，这笔200亿的现金已经被占用了3年多，持续影响着苏宁系的现金流，因此，有不少苏宁员工认为这是压垮苏宁的“最后一根稻草”。　　“200亿其实真的挺多，想想我们苏宁易购才多少债务啊？”苏宁一位核心员工这样告诉作者，“所以有说法，是许家印斡旋让深圳国资出手的。”但他认为这个说法并不可信。　　在此之前，苏宁系已经展开一系列“自救”行动，比如多次将苏宁电器、苏宁置业、苏宁易购、苏宁控股的股权进行质押；去年11月，苏宁还利用成立不到20天的苏宁云网万店向深圳国资火线融资了60亿元。　　Wind数据显示，通过这些“闪转腾挪”，从2020年11月1日到2021年2月1日，苏宁易购、苏宁电器共支出179.559亿元回售、购回、兑付公司债券。　　警报仍未解除。直至今年2月28日，苏宁易购发布公告，张近东、苏宁控股、苏宁电器将苏宁易购23%的股权转让给深圳国资旗下的两家企业。转让完成后，公司将处于无控制人的局面。　　工商信息显示，苏宁电器的股权由张近东和卜扬各持有50%，后者微博认证为“苏宁行政部执行总裁”，不过2016年后就没再更新。在苏宁易购的公告中，张近东与苏宁电器不是“一致行动人”。　　上海交通大学上海高级金融学院教授陈欣向作者表示，本次股权转让之后，张近东虽然与苏宁电器签署“一致行动”的协议，但其股权较淘宝和深圳国资并无绝对优势，不能保证其对苏宁易购具有控制权。如果张近东失去了苏宁易购的控制权，未来苏宁电器有可能不再继续并表苏宁易购，将对公司融资能力带来较为负面的影响。　　在之前，苏宁电器并表了苏宁易购和苏宁置业，做大资产规模后，可以大量发行债券。　　位于南京市新街口苏宁生活广场，融合了苏宁银行、苏宁金服、苏宁易购直营店、苏宁诺富特酒店等。图片为《棱镜》作者拍摄。　　03　　“先开枪，后瞄准”　　罗马不是一天建成，复盘这场“一夜而至”的危机，去年那场“黑天鹅”仅仅是个导火索。　　时间回到2011年6月19日。在与国美的竞争中获得主动局面地位后，苏宁发布了“2011-2020新十年发展规划”。当天，患有感冒的张近东带领管理层集体亮相，意气风发，一起喊出了“再造一个苏宁”的口号。　　这是一份充满野心的规划，他们要在2020年将苏宁打造成一家万亿规模的世界级企业，销售规模要突破6800亿，其中网络销售达到3000亿，与线下门店平分秋色。　　彼时电商平台苏宁易购上线不久，但销售额连续快速上涨，这让他们对网络销售充满了信心。　　在2011年、2012年，张近东曾多次前往美国拜访比尔·盖茨、巴菲特、贝索斯等大佬，为他们的商业模式寻找灵感。　　当时，苏宁还从内部各体系抽调出1000多人去支援苏宁易购，不少人来自“1200工程”，这是苏宁内部一个专门面向应届大学生的人才培养工程。苏宁易购也有着很强的用人权，凡是被他们看中的人，都可以轻易地调过去。　　2012年两会期间，张近东首次提出了“沃尔玛+亚马逊”的概念，这个模式的核心是打造线上线下两大开放平台，同时要服务全客群，经营全品类，扩展全渠道。这意味着，苏宁将不再局限于电器销售，要去抢夺其他零售业的市场。“去电器化”、“超电器”成为了当时苏宁转型的一个标签。　　在很多苏宁员工看来，张近东是一个荣誉感和控制欲都很强的人。虽然外界一直认为，苏宁是在模仿友商，友商做什么，他们就做什么，但是他并不想让外界觉得苏宁在模仿谁。因此，这种“沃尔玛+亚马逊”模式也被内部视为“前所未有”。　　根据公开信息统计，从2012年开始，苏宁先后收购了红孩子、PPTV、满座网、苏宁足球队、国际米兰足球队、天天快递、37家万达门店、家乐福中国80%的股份等；并入股了努比亚、锤子手机、今日头条、体奥动力、懂球帝、龙珠直播等公司。　　2014年8月，在“苏宁之夜”晚会上，张近东宣布出资1000万元成立创新基金，鼓励员工多尝试、敢试错，允许“先开枪，后瞄准”。　　在作者的多轮对话中，“先开枪，后瞄准”这句反常理的话被苏宁员工多次提及，他们认为那是苏宁多元化决心的真实写照。　　“2013年时，我曾跟他们的高管聊过，我说你们是不是激进了。当时，他们把线下的业务也装进了线上，公司名字还改成了苏宁云商。”战略营销观察家、《苏宁：连锁的力量》作者段传敏向作者回忆。　　不过，在段传敏来看，这正是苏宁的风格，他们是一家执行力很强的公司，战略决定之前，大家可以讨论，决定之后，就要开足马力去实现这个目标了。　　一位已经离职的前苏宁中层员工向作者透露，张近东曾经多次告诉他们，无论是体育，还是地产，都要服务于零售业。比如，收购江苏足球队是希望借助球队影响力，提升苏宁在消费者心中的口碑和形象；收购PPTV是想抢占客厅流量入口，发展苏宁系会员。　　2018年，张近东解释过他们的多元化战略：“零售始终是1，其他各产业都是这个1后面的0，通过0的添加，倍增苏宁零售整体的资源实力和行业竞争能力。”　　在2015年的“中国经济媒体领袖春季峰会上”，张近东在演讲中三次感谢互联网，他认为互联网帮助苏宁打破了成长的天花板，推开了无数扇窗户，引发了一系列裂变，互联网让苏宁和他的朋友圈越来越大。　　以苏宁易购为例，从2010年到2019年，其总资产增长了6倍，营收也增长了3.57倍。当然，距离他们6800亿的销售目标还有一定的距离。　　04　　开启七年亏损期　　不过，对于这家做了20年零售商的传统企业来说，转型并没有那么容易，何况，新的对手更加精明凶猛。　　一位苏宁内部人士向作者讲述，2009年，苏宁上线“苏宁易购”，增速远超线下业务，但是苏宁还有着1684家门店、十几万名员工，历史包袱无法轻易甩掉。　　苏宁前员工张君（化名）也介绍，在转型初期，苏宁的重心仍是保住线下经营的优势，同时还要美化扩张后的财务报表。这使得苏宁不得不多线作战，同时又将弱点暴露给自己的对手。　　2012年8月，在苏宁易购上线3周年之际，已经完成了多轮融资、有着充足弹药的京东抓住了这个机遇，率先向苏宁发起挑战。当时，刘强东连发了3条微博，宣称京东的大家电将在未来三年保持零毛利，保证比国美、苏宁便宜10%，打起了价格战。　　“京东的打法很准。”张君向作者回忆。彼时，大家电占据了苏宁电器销售额的近50%，且毛利率比数码产品高出一倍，而京东在大家电上无法与苏宁竞争。　　那一次主动以弱击强，刘强东有三个目的：教育市场，给京东线上引流；当时苏宁刚刚进行了47亿元定向增发，张近东个人出资35亿元，京东欲打压苏宁的利润空间，给股价施压；牵制苏宁战线，让它无心向全品类拓展，同时给京东的全品类打出空间。　　2013年，苏宁进一步推出“线上线下”同价，强势向线上整合。这场大刀阔斧的改革实际上是面对电商挑战的被动之举，自毁性也很大。它破坏了苏宁线下的经销商与供应链体系，也进一步侵蚀了苏宁的利润空间，让毛利润率下降了2.5%。　　这一仗打下来，苏宁在短期获取了销量、声量、流量，并奠定了其电商第三极的地位。但从长期看，刘强东的三个目标也基本实现，苏宁的融合发展部署被打乱，主营业务也受到反噬，像很多互联网公司那样出现了漫长的亏损。　　根据苏宁易购的财报，2013年其净利润同比骤降了95.84%。而在第二年，其扣除非经常性损益的净利润已经是-12.52亿元，自此之后，这个数据就再没有再变正，这也意味着苏宁的主业已经连续亏损了7年。　　“苏宁在线下时代是绝对的王者，门店管理、安装配送等传统线下零售业务很不错。但转型线上时，缺少互联网思维和管理理念，管理跟不上野心。”林泉（化名）向作者表示，他曾在苏宁旗下的一家子公司做管理人员。　　在张君、林泉等看来，苏宁的模式“前无古人”，但陪同张近东走下去的却是早些年跟他打天下的“老团队”，“外行领导内行”的事情时有发生。　　“苏宁很少开除领导层，不像京东，前后洗了好几拨，每个人只要完成某个阶段性使命就可以了，公司的战略也不会因为人的变化变化。”张君告诉作者。　　苏宁也在加快培养自己的年轻队伍。张近东曾在一次年会上表示，苏宁的年轻干部群体正在崛起，并给出了一个数据，80后干部占比72%，90后干部占比12.8%，苏宁将打造80后总裁、85后总经理、90后总监的年轻管理团队。　　张近东之子张康阳被视为年轻一代的标杆，对国际米兰的收购正是由他主导，他也在2019年获得了苏宁的最高奖项——“董事长特别奖”。　　05　　“提款机”流血不止　　零售行业本是一个可以带来源源不断现金流的行业，但在苏宁易购这里，除了连续亏损外，经营性现金流也从2017年开始转负，并且流出额持续扩大。　　根据财报，2017年-2019年，苏宁易购的经营活动分别净流出66亿、139亿和178.65亿，2020年前三季度的净流出额也有24亿元。　　陈欣向作者分析，苏宁易购在合并报表后现金流为负，是通过一些方式将现金向非零售业务输出。比如，2019年前三季度苏宁金服业务发展迅速，小贷、保理业务发放贷款规模增加较快，该类业务带来苏宁易购经营性现金流净流出 76.91 亿元。　　此外，多年来通过苏宁易购开展的对外投资，也使得上市公司的资金流大量外泄。以2019年为例，当年苏宁收购万达百货、家乐福中国股权等，以及加强仓储、自建店物业的建设，使其投资性现金流净流出高达208.71亿元。　　显而易见，在苏宁多元化的过程中，苏宁易购扮演了 “提款机”的角色。　　过去几年，苏宁电器进行了大量的发债、融资。Wind数据显示，从2015年开始，苏宁电器共发行各类债券36只，累计债券融资475.33亿元。这些融资为苏宁系非上市公司的一系列收购提供了枪支弹药。　　陈欣认为，苏宁电器能够大量发债融资，与将上市公司苏宁易购并表后获得的增信不无关系。除此之外，上市公司还可以通过关联交易、预付款等方式将零售业务上的现金流转移到非上市公司体系里。作为最主要的非上市融资平台的苏宁电器获得资金后，可以进一步为整个苏宁体系提供资金。　　比如，根据《苏宁电器集团有限公司财务报表审计报告》（2018年），在2018年、2017年，苏宁电器分别向苏宁控股提供了230.8536亿元、209.0274亿元的财务资助，苏宁控股也在这两年分别向苏宁电器提供了235.3684亿元和196.6046亿元的财务资助。苏宁控股、苏宁电器两大持股平台，每年都会有大量的资金往来。　　去年12月，陈欣发表文章《苏宁易购股价为何十年不涨》。他写道，根据苏宁易购的存货周转天数、应付账款周天数等数据来推算，苏宁易购不仅不需要占用自己的资金，还能通过占用供应商的资金来完成自身的资金循环。　　2019年苏宁易购的零售业营收为2500多亿元，但是年末的应付账款和应付票据之和超过700亿元。　　陈欣认为，苏宁易购大量的经营性现金流或许最终沉淀于苏宁系的房地产项目，房地产项目也是零售行业现金流变现的常用目标。此外，梳理苏宁易购的财报可知，苏宁置业通过工程代建、店面出租、代理运营等形式，向苏宁易购收取费用。　　过去7年，“流血不止”的苏宁易购只能通过一系列售后回租、资产买卖、关联交易来“美化”财报，维持股价，更重要的是维持其较低的融资成本。　　2017年、2018年，苏宁易购两次出售阿里巴巴的股权，分别获得32.85亿和110.12亿元的投资性净利润，一举扭正了当年的净利润；2015年、2019年，苏宁易购还分别通过将PPTV、苏宁小店、苏宁金服股权出售给关联方来获得收益，比如，受让PPTV股权的是苏宁控股控制的苏宁文化投资管理有限公司，受让苏宁小店的则是张康阳实际控制的公司，受让苏宁金服的则是苏宁控股控制的苏宁金控投资有限公司。　　此外，从2014年开始，苏宁易购多次对线下门店、物流仓储等实体资产进行REITs（资产证券化），售后回租，同样也可以获得大量的利润。　　2014年、2015年，苏宁易购分别将旗下的11家、14家门店的权益出售，分别获得19.77亿元和10.41亿元，然后再以市场价格将这些门店进行回租，继续经营；物流产业操作也是如此。2018年，他们将5家物流地产公司的全部股权转让出去，再与受让方签署10年的长期租约，从而获得这些物流仓储的长期使用权。　　“这种模式在物流地产行业比较常见，这样可以盘活上市公司的固定资产，使资产变轻。”一位苏宁物流公司前员工向作者表示。　　或许正是因为其资金流的不断溢出，也倒逼着苏宁易购调整线下门店的经营模式，加大了加盟店的比重，使得资产更轻。　　财报显示，从2019年开始，其线下直营店大幅度缩减。2017年、2018年、2019年、2020年，直营店数量依次为2215家、2368家、833家、131家。快速增加的则是2017年开启的零售云加盟店， 2018年-2020年的存量依次为2071家、4586家、7137家。　　佛山的一位苏宁零售云加盟店的老板告诉作者，他们的店就像是苏宁直营店的缩小版，也是以家电产品为主，主要开在县城、乡镇等。他们需要向苏宁缴纳几万元不等的加盟费，然后从苏宁的系统拿货，但要自负盈亏。　　近8年苏宁净利润与扣非净利润的变化，扭亏诀窍在于资产处置和一些财务调节。作者根据公开资料整理　　06　　多元化沦为负资产　　“民营企业可以做多元化，也应该适当做一些多元化，这样会有很大的产业溢出效应。”陈欣告诉作者，“但是，要想做好多元化，主业必须要做得好，能够持续不断地输血，否则抗风险能力会很弱，一旦资本市场出现变动，就会使资金链产生问题。”　　更重要的是，“先开枪，后瞄准”的扩张模式下，多元化并没有达到张近东预期的反哺效果，一些新进产业也呈现了较强的周期性，使其在后期成为了负资产。　　在苏宁多元化战略中，体育业务的投入几乎是最为花钱，也是最亏钱的。国际米兰和苏宁俱乐部的日常运营都是亏损的。而体育赛事IP版权商业化也十分艰难，流量换广告，以及付费观赛这两大变现手段，对天价版权的贡献几乎微乎其微，苏宁寄希望体育IP反哺零售的目标也只是奢望。　　意大利媒体报道称，自2016年6月苏宁以2.7亿欧元收购国米七成股份后，截止到2020年中，其已经为蓝黑军团的运营投资了6.25亿欧元。关于中超苏宁足球俱乐部，虽然其联赛投入难比率先掀起中超金元足球风潮的恒大俱乐部，但苏宁为了夺冠，也天价买入了多位国内外球员。按照中超联赛各支球队平均日常运营费用来算，苏宁足球队每年投入至少5亿元人民币起。　　再比如PPTV这样的视频平台，在当年受到资本市场的追捧，但如今，抖音、快手等短视频平台强势崛起，抢占了大量流量；一些传统视频平台已经在向自制综艺、影视剧的方向转型，而PPTV则受制于此前巨额投入的体育版权，难以转身。　　去年9月，苏宁体育已经与英超终止了合同，并且需要支付一笔不菲的版权费。据接近苏宁体育的人士透露，除了英超之外，苏宁还拖欠了德甲、意甲、法甲合计拖欠数亿元人民币版权费，即将面临大量诉讼。　　此外，苏宁足球队已经停止运营，正在寻找新的买家；而排在意甲排行榜首位的国际米兰日子也不好过，外媒报道称，国际米兰正在寻求出售，要价为10亿欧元。　　一直以来，苏宁都在强调足球队可以服务零售业，提高苏宁的品牌和口碑，但两者始终风牛马不相及，多元化也难以与主业形成协同发展的效果。　　一位PP体育的员工向作者表示，过去几年，苏宁没有加强PP体育和苏宁其他业务线的联动。除了在直播赛事和APP中通过广告形式为苏宁易购导流外，其它的合作非常少。在这位员工看来，如果只是为了导流，可以花个几百万去打广告，根本没有必要把它给买下。　　电竞也是被视为与零售业无关的多元化板块。据苏宁电竞的一位前员工介绍，早期的时候，他们只有训练和运营两个部门，没有专门负责市场化的人。直到2018年9月左右，才专门招了一个人负责市场运作。　　“没有专业负责品牌的人，就不利于苏宁自身品牌的打造。”该前员工说。　　苏宁曾打算在上海打造第二总部，因为电竞团队就在上海。上述前员工说，在他入职的近两年时间里很少能感受到苏宁的文化，入职以来，他也仅回过南京总部两次，一次是入职，一次是帮助苏宁做了一场大促搞活动。　　在多元化版图中，金融业务稍微为其挽回了颜面，是为数不多能够盈利的板块之一。　　根据苏宁官方解释，苏宁金融主要有三大板块，苏宁银行、苏宁金服、苏宁消金。根据官方数据，2020年苏宁银行的资产总额为723.9亿元，净利润4.2亿元；2019年苏宁金服的营业收入为31.7亿元，净利润3.51亿元；截至2019年末，苏宁消费金融营业收入4.4亿元，净利润1011万。　　在业内人士看来，苏宁拥有比京东更多、更有分量的金融牌照，但是其业务规模和估值远远不及京东。　　“苏宁金融的业务理念比较封闭，一切业务以能给自身带来很大好处，不是强调共赢的理念。”林泉向作者介绍，以此前很火的互联网存款为例，京东金融合作了近百家银行，而苏宁金融合作的银行仅有个位数。　　林泉表示，苏宁金服曾想要对标蚂蚁金服，但是随着金融监管加强，以蚂蚁为代表的金融科技公司估值都将大幅缩水。苏宁的金服业务能够对零售业务产生协同支持，这块儿能够贡献一些利润，但很难挣大钱、获得高估值了。　　07　　深圳国资能否担任救世主？　　今年2月25日，苏宁易购发布股权转让的公告后，外界一度盛传，新的股东将会是江苏省内的国资，但最终出手的是深圳国资。　　一位熟悉江苏国资系统的人士向作者表示，最近几年，江苏有几家知名民营企业都遭遇了债务危机，有的甚至已经破产，如雨润集团、三胞集团、丰盛商汇、福中集团等，江苏国资已没有余力再援助如此大体量的苏宁。　　号称要打造“淡马锡模式”的深圳国资最近几年出手不凡，对万科、荣耀的驰援，为他们赢得了不少掌声；同时，结合以往的合作经验，深圳国资也算是张近东的老朋友了。　　段传敏向作者分析，深圳国资出手之后，苏宁易购的实际控制人发生了改变，但其经营主导权事实上没有变，还是张近东团队。同时，从入股万科、荣耀的案例来看，深圳国资的出手，主要是为了获得未来的投资收益，并且会为苏宁的发展保驾护航。　　“从经营层面上看，对苏宁易购的影响不大。相反，苏宁易购可以通过这一次刮骨疗伤来抛开历史包袱，轻装上阵。”段传敏说。　　陈欣认为，深圳国资而不是江苏国资这次出手救助值得深思。这背后可能体现的是“朋友圈式的驰援”，这也是民营企业应对危机时常见的方式。　　他认为，对于民营企业来说，要想做大做强，就必须要通过多元化商业模式将杠杆做加大，而中国金融体系的特点会带来 “短贷长投”。民营企业能够发行的长期债券很少，大多数是短期融资，然后把这些资金用于长期项目上，但是民营企业的高杠杆一旦遇到系统性冲击，资金链就较容易断裂。　　“民营企业遇到危机时，只能来依靠朋友圈了。恒大出事时，张近东支持了200亿；现在苏宁出事了，也只能找关系好、又有实力的朋友了。”陈欣说。　　如今，“聚焦零售”再次成为了苏宁最重要的战略。　　“下个10年，企业发展的导向变得更加清晰，就是要聚焦、高质量、脚踏实地。下个10年，我们必须要学会做减法，归根结底就是集中精力聚焦零售主业。”在去年苏宁30周年庆生会上，张近东在《三十而立 励精图治》的讲话中说道。　　他特别提到：“只要不在零售赛道，脱离产品和用户，都要大胆调整，该砍的砍，该转的转。”　　这样的论调多次出现在此后张近东的讲话中。今年2月19日，苏宁全员开工的第一天，张近东用一套《王者荣耀》玩家的话术再次强调了聚焦。他说：“该中路开团的时候，就不要分路带线，只有懂得集中火力强化攻势，苏宁才能够在核心战场实现突围。”　　一位苏宁系总裁助理向作者表示，虽然关于苏宁系的舆论很多，但是零售主业没有受到影响，大家都还非常忙碌。　　2021年2月16日，张近东的老对手黄光裕正式获释。3天后，“国美”公众号发布了他在高管会上的讲话。当时，他喊出了一个新目标：力争用未来18个月的时间，使企业恢复原有的市场地位。　　时光轮回，在零售这个赛道上，两代行业的王者又回到了同一个竞技场，胜负生死仍未有定论。...

　　近日，裁判文书网披露了一桩私募基金案件：输血选美比赛，明星演唱会等项目的裁判文书。　　该文书显示：何某、李洁(二人为夫妻关系)等在未取得相关融资资质的情况下，通过电话邀约、组织公司年会及产品推介会等手段向社会公开宣传，并以投资南宁华润房地产项目、举办罗志祥、谭咏麟等明星演唱会，操盘国际小姐“选美比赛”等理财项目为由，诱使投资人签订《委托理财协议书》《入伙协议》《演出投资合同书》等，承诺还本并回报10%-12%的高额利息。　　按照吸收资金合同金额共计15.6亿余元，实际吸收资金进账10.5亿余元，后因资金链断裂，截至本次案件结案前审计确定有800余名投资人损失4.2亿余元。　　换句话说，人均亏了52万元左右。　　操盘选美比赛、举办明星演唱会　　投啥亏啥　　根据本案的主要涉案人员何某的供述，2012年4月，其成立华信永泰公司，名下前后有11家公司左右，目的是为客户寻找优质投资项目，基本上是华信永泰公司、华容天空公司、幻想天空公司参与吸收投资款。公司没有人民银行、银监会颁发的相关资质，2015年下半年，其认识到干的事情是违法犯罪的，希望通过经营把资金漏洞补上，直到资金链断裂。　　那他都找了哪些项目呢？　　根据裁判文书中李洁的供述，何某旗下公司“幻想天空”操盘了众多明星的演唱会项目，包括罗志祥、谭咏麟的演唱会等。　　不过，何某操盘的明星演唱会项目也是一地鸡毛。据李洁供述，谭咏麟演唱会大概赔了500万，罗志祥的演唱会项目没有亏损，而谈下来的王力宏和刘德华演唱会则是交了定金没有开。　　除此之外，李洁还表示2015年，何某成立华容天空传媒公司后，同年7、8月份，何某出钱做了一个53或54届国际小姐大赛的赛事，具体多少钱及挣没挣钱不知道。　　根据天眼查查询，华容控股集团总裁何健先生出现在第55届的国际小姐中国大赛北京赛区总决赛的现场，但相关链接已经被删除。　　除此之外，何某还参投了南宁教育培训学校，北京艾美国际幼儿园等多个项目，还在北京三里屯开过餐厅等，但是大多数的项目都是赔钱的。　　何某曾连续两年　　获得“诚信企业家”奖　　值得注意的是，在整个非法集资运营的6年里，花投资人的钱输血各类不赚钱的项目之外，何某还用投资款买了一套房产和6部车，还去澳门赌博输了400万左右。　　就是这样一个知法犯法，亏空投资人血汗钱的人，却连续两年都被评为“诚信企业家”。　　根据百度百科显示，北京华信永泰投资有限公司的董事长为何健，身披多项殊荣，并于2012年和2013年连续两年获得“诚信企业家”，2012年还获得“全国金融投资行业最具有影响力杰出企业家”。　　旗下仅一只基金备案　　结果炒股亏了　　虽然何某名下多家公司名称中含有“投资”等字眼，但有关监管部门并未向其颁发许可证。　　中国证券投资基金业协会出具的《关于华容(北京)基金管理有限公司登记备案情况的说明》、《清算报告及登记证明》证明：华容(北京)基金管理有限公司于2015年4月10日登记为私募基金管理人，共备案1只产品，即华容基金一号。该产品于2016年4月27日在协会备案，已提前清算，清算开始日期为2017年6月30日，清算审核通过日期为2017年10月25日，该产品净资产总规模为186.77万元。　　另北京华信永泰投资管理有限公司、北京华容控股有限责任公司等尚未在该协会登记。　　中国银行业监督管理委员会北京监管局出具的《复函》证明：该局未向北京华信永泰投资管理有限公司、北京华容控股有限责任公司、华容(北京)基金管理有限公司、华容(北京)教育投资有限公司、华容天空文化传媒有限公司、幻想天空(北京)传媒有限公司、北京奥纳广告有限公司、东泽永道(北京)投资基金管理有限公司等11家公司颁发过金融许可证。　　关于这只备了案的基金，何某还真的去做了投资理财。据何某自述，他托管了200万元给国信证券天津分公司，由这家公司负责监管资金的去向及清算。国信证券公司介绍了深圳和聚公司操盘，主要用于炒股票。　　结果炒股也亏了....　　根据裁判文书网显示，截至目前，公司已有包括李洁8人在内的公司主要负责吸资人员被判处了一年到七年不等的有期徒刑。本案的主要涉案人员何某还没有宣判。　　据了解，非法集资活动涉及内容广，表现形式多样，从目前各类案发情况看，主要包括债权、股权、商品营销、生产经营等四大类。　　其主要表现有以下九种形式：借种植、养殖、项目开发、庄园开发、生态环保投资等名义非法集资；以发行或变相发行股票、债券、彩票、投资基金等权利凭证或者以期货交易、典当为名进行非法集资；通过认领股份、入股分红进行非法集资；通过会员卡、会员证、席位证、优惠卡、消费卡等方式进行非法集资；以商品销售与返租、回购与转让、发展会员、商家联盟与“快速积分法”等方式进行非法集资；利用现代电子网络技术构造的“虚拟”产品，如“电子商铺”、“电子百货”投资委托经营、到期回购等方式进行非法集资；对物业、地产等资产进行等份分割，通过出售其份额的处置权进行非法集资；利用互联网设立投资基金的形式进行非法集资；利用“电子黄金投资”形式进行非法集资。...

　　在国家卫健委23日召开的例行新闻发布会上，国家卫健委规划司司长毛群安表示，“互联网+医疗健康”发展的政策效益日益显现。据不完全统计，目前7700余家二级以上医院建立起了预约诊疗制度，提供线上服务，全国建成互联网医院已经超过1100家。目前，国家全民健康信息平台基本建成，并投入试运行。　　记者了解到，在政策持续加持和先进技术支撑下，国内互联网医疗驶入快车道，市场空间进一步打开。随着互联网医疗产业链不断完善，医药电商、医疗信息化等多个细分赛道成为资本热捧的“新宠”。　　互联网医疗迈向“高阶时代”　　毛群安介绍说，自国务院办公厅《关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见》印发后，国家卫生健康委先后出台了“互联网+医疗健康”便民惠民的10项服务30条措施，互联网诊疗和互联网医院管理办法，远程医疗服务管理办法，智慧医院建设等相关文件。同时，还协调联动有关部门相继推出了十多项配套政策。　　毛群安表示，“互联网+医疗健康”在很多医疗机构逐步从“可选项”变成了“必选项”，从“锦上添花”变成了“雪中送炭”，互联网医疗已经成为医疗服务的重要组成部分，公众在看病就医过程中也得到了更好、更便捷的体验。“下一步，我们将继续秉持鼓励创新、包容审慎的原则，以‘互联网+医疗健康’‘五个一’服务行动为抓手，深入总结推广典型经验做法，着力围绕提高老百姓看病就医的获得感，持续推动‘互联网+医疗健康’服务向纵深发展。”他说。　　近年来，政策层面的持续加持、层层递推，助力互联网医疗驶入快车道。业界普遍认为，在过去20年经历了萌芽期、起步期和快速发展期等阶段后，互联网医疗行业正迎来黄金发展期。艾瑞咨询报告称，2020年我国互联网+医疗市场规模预期达408.9亿元，同比增长50.5%。另据弗若斯特沙利文统计，2020年全年我国狭义互联网医疗市场规模为330亿元，预计2026年有望达到2000亿元。　　艾媒咨询（iiMedia Research）数据则显示，中国移动医疗市场规模从2011年的15.8亿元增长至2020年的544.7亿元，体量增长近34倍，复合增长率约为38%。该机构认为，在大数据、人工智能、云计算等先进技术的支撑下，互联网医疗深层潜力将被激发，推动互联网医疗迈入高阶时代。　　资本加速涌入多个细分领域　　多家机构认为，伴随行业快速发展，国内互联网医疗产业链将逐步完善，多个细分领域迎来发展良机。　　当前，A股市场有以东华软件、创业慧康、卫宁健康、东软集团为首的互联网医疗概念股，港股市场则有京东健康、阿里健康与平安好医生等龙头企业。同时，资本仍在加速涌入这一领域。同花顺数据显示，今年以来国内医药电商和医疗信息化领域投融资事件已有24起，已披露的融资金额共计约50亿元人民币。　　作为轻资产行业，医疗信息化受到资本高度关注。今年以来，国内医疗信息化领域投融资事件有19起，其中多家公司获亿元融资，背后不乏IDG资本、奥博资本、红杉资本中国等。据安信证券统计，互联网医疗行业一级市场投融资投资量主要集中于医疗信息化行业。2020年1至11月全球一级市场医疗信息化投融资金额共计378.61亿元，占比47.84%；投融资数量共191笔，占比达54.57%。从国内来看，医疗信息化行业2020年一级市场投融资达59笔。　　此外，上述24起投融资事件中，医药电商领域虽然仅有五起，但包括了两笔十亿级别的大额融资。2月9日，圆心科技正式宣布完成30亿元E轮融资。本轮融资由红杉资本中国基金和QQ音乐联合领投，中信证券、中金资本、奥博资本、启明创投、鲲翎资本、歌斐资产、易方达基金等跟投。公开资料显示，圆心科技成立于2015年，目前业务包括妙手医生、圆心医疗科技、圆心药房、圆心惠保等四大板块。同月，上海医药发布公告显示，上海医药控股子公司“上药云健康”开展了B轮融资，以增资形式新引入七家投资者，七名新股东以现金10.33亿元的对价认购上药云健康的新增注册资本共计人民币6.89亿元。本轮融资由上海生物医药产业基金、建投投资领投，三诺生物、上国投、联新资本、丰实金控和华东实业跟投。　　西部证券研究表示，疫情重塑了用户线上线下行为，疫情后医疗需求回归线下虽然是趋势，但是疫情期间在线医疗为用户提供的良好体验带来用户认知提升、线上使用习惯形成、在线医疗普及率提升，中长期在线医疗仍是大势所趋。同时，在线医疗领域中医药电商的商业模式具有可持续性，投资者可关注供应链优势强大以及流量优势明显的企业。　　财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.　　客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip　　一：财经钻CZ详细介绍：　　https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf　　二：财经钻CZ相关介绍：　　https://www.cjz.vip/99989216.html...

“中国超过60岁的老龄人口已达2.6亿多人，多层次的养老服务需求潜力巨大，可以说是一个巨大的朝阳产业，欢迎外国企业参与中国养老产业发展。”李克强总理3月22日在人民大会堂以视频方式会见出席中国发展高层论坛2021年年会的境外代表时表示。一位外国金融企业负责人提问：随着中国人口逐步进入老龄化社会，外国企业在中国养老市场的发展中可以发挥什么样的作用？李克强表示，随着老龄化进程加快，中国政府在不断健全巩固基本养老保险制度，同时也支持发展商业养老保险。中国金融服务业正在逐步扩大开放，其中不仅包括银行业，也包括保险业。中国保险业和养老产品市场潜力很大，这必然会给外国企业到中国投资养老产品和服务创造更多机会，在养老产品开发、商业保险运营管理等方面还需要在开放中学习国际先进经验。欢迎国外养老服务产品有序进入中国市场。李克强说，中国政府一直致力于打造内外资企业一视同仁、公平竞争的营商环境，我们鼓励和欢迎符合中国老人身体状况和实际需求的养老产品。...

你关注的医生大V，很可能是假的。医生这个职业，快被骗子玩坏了。先是一帮演员冒充神医，在各大电视台“违背祖训”地行骗，一骗就是十几年，到了如今的短视频年代，他们正在卷土重来。在短视频平台拥有近千万粉丝的医生博主“咖喱”告诉开菠萝财经，最近不少粉丝被他的仿冒者骗了，可无论是发多少条视频澄清、告诫大家，被骗的人数还在增加。他感叹，违法成本太低，而维权的成本过高，这与自己“科普”医学知识的初心背道而驰。骗子们不仅套路多样，“繁殖”能力也很强，有的靠抄袭、直接搬运医生的内容，就能迅速火起来，然后迅速带货变现；有的混迹于医生大V的评论区，与前来求医问药的患者搭话、私信荐药，等待病急乱投医的人自投罗网。更夸张的是，很多通过平台官方认证的医生也是假的。背后有一批专业办理假认证的组织，为他们的行骗账号盖上“官方认证”。假医生在短视频平台上制造的“科普垃圾”被点赞、转发，而真医生的流量越来越少、声誉渐受影响，每天忙于辟谣和维权。当短视频上的医生群体都开始劣币驱逐良币，谁来救救“走投无路”的患者呢？骗子行骗，医生背锅现在的年轻人，躲得过假科普，却躲不过家族群。“熬夜的五大危害，你一定要知道”“长时间久坐，会得这些病......”这些话术对于焦虑的父母来说非常好用，一看到这些字眼，就忍不住转发。这些短视频里的医生大多是身穿白大褂、挂着胸牌、戴着眼镜的中年人，说话慢条斯理，符合人们对医生的印象，也会加深父母对视频内容的信任感。这些人只是“长得像”医生。实际上，平台上经过官方认证的医生应该有一张独一无二的“身份证”，有蓝V或黄V标志，其中蓝V是企业认证，黄V是个人认证。只是一般人可能不会注意到。开菠萝财经在抖音上搜索“医生”关键词，发现没有官方认证的医生博主大有人在，账号一样做得风生水起。比如抖音账号“中医高智颖”，简介中没有注明医院、科室和真实身份，只有一句“谢谢你的关注”，却拥有260多万粉丝，获赞数已经近千万。图源/抖音“皮肤科裴裴医生”的账号也是如此，没有官方认证，简介中只是介绍自己是“大型三甲医院皮肤科医生”，账号视频总获赞450多万，粉丝数140多万。由于资料太少，开菠萝财经无法确认裴医生身份的真假，也有不少网友在评论区质疑其身份和专业度。在裴医生的一则视频中，她向网友推荐了一款改善色素沉着的软膏，但一些用过的网友在评论区反馈，效果并不明显，“用完一支了，还是那样。”“越抹越黑，一点没好。”同时，不少网友开始质问，“裴医生在哪家医院？”“关注你也没什么用，咨询的问题根本不回答，你只是在要关注和流量！”对此，裴医生始终没有做过任何回应。图源/抖音在抖音账号“儿科小银医生”的商品橱窗里，销量最高的商品是一款海外品牌的鼻腔冲洗水，销量已达2.6万，但有不少购买过的网友对这款商品很失望。“智商税，不要上当。”“亏我还这么信任医生的推荐，都是为了赚钱，又贵质量又差。”“售后极差、骗取好评。”图源/抖音商品橱窗评论区在没被网友扒出黑料之前，很多“医生”利用医院的名气以及医生这一职业的权威，通过所谓的科普骗取流量、博得信任感，然后在抖音橱窗、快手小店里带货。可等到东窗事发，这些“医生”又会宣称自己的言论和观点与所在医院无关。开菠萝财经发现，在短视频平台上， 除了有一批没经过认证，无法确认身份真假的医生，更多的是没有内容生产能力、仅靠搬运的抄袭党。在抖音搜索“木鱼医生”，账号列表第二位就是“木鱼来啦”，这个账号没有任何官方认证，头像、简介和视频内容都来自木鱼医生。同样，在快手上也能搜索到擅用木鱼医生名字和头像的账号。从左到右依次是，抖音上的木鱼医生、仿号以及快手上的仿号这并非个例，医生博主咖喱在短视频平台上拥有近千万粉丝，他告诉开菠萝财经：“这种事情太多了，我们有一个科普的医生群，里面都是上百万、上千万粉丝的医生博主，无一例外都被冒充过。”咖喱在平台上更新了近1000条视频，至少有一半视频的评论区里混迹着骗子。“用我的名字和头像、搬运我的视频，这些骗子太猖狂了，拉黑一个来十个，永远‘消灭’不完。”咖喱吐槽道。假冒号带的一件劣质商品就能让真实的医生陷入骂声之中，那一群冒充真医生的骗子呢，恶果难以想象。真正的医生大V，成了行骗者的工具人骗子们是有备而来的。一些医生在短视频平台上进行科普的时候，粉丝们会在评论区提各种各样的健康问题，但医生无暇顾及到每一个提问，这就让骗子有了可乘之机，甚至可以说是“精准行骗”。很多人可能难以理解，那些一看就很假的话术为什么能让那么多人受骗，甚至被骗者还会遭到嘲笑。“你理解不了，是因为没有得这种病。”这些年咖喱见过太多病急乱投医的患者，一是医院看病比较贵，想买些便宜的药治病；二是因为真的没其他办法了，不管是不是真的，他们都愿意拿来当作救命稻草再试一把。据咖喱称，这些骗子正是抓住了病人的这种心理，顺势佯装成他本人或助理，在留言区寻找目标对象，再利用“你这个病可以用某某药”“我是咖喱本人，这是我的小号”等话术等鱼上钩。其中一个网友，在骗子的忽悠下买了膏药后发生了过敏反应，却被各种搪塞，拒绝退款。图源/受访者供图几天前，咖喱亲自下场battle，他发布视频称，平台上有很多人用和他一样的重名账号，在他的评论区截留病人，推荐膏药，收到钱之后就玩消失。他在视频中特别注明，“我不会推荐和推销任何药物、疗法，也不会让大家来找我看病。”但让咖喱无奈的是，除了冒充本人或者助理，有些骗子段位更高、套路更深——在医生大V的视频留言区钓鱼，通过留言引诱用户去咨询，进而私信卖药骗钱。在抖音账号“妇产科牛医生”的视频评论区，有网友问：“孕妇怎么办”，骗子接话称自己也是孕妇，一直用益生菌，随即对那些已经上钩要益生菌牌子的用户进行私信，开始下一步的1V1套路。图源/抖音这些骗子“相信概率学”，他们看似不分场合地寻找着“猎物”，实则是料到，只要网撒得够广，总会有人上钩。在妇产科医生、骨科医生、皮肤科医生、儿科医生等大V博主的评论区，随处可见骗子的身影。一位骗子就在妇产科医生的视频下方发布了一条钓鱼的帖子称：“牛皮癣好了以后到底会不会复发呀？”打开主页后，该账号显示没有任何作品，明眼人一看就知道是托儿，可还是不少得牛皮癣的网友忍不住问：“想知道你是怎么好的。”图源/抖音当开菠萝财经也在下面评论后，果不其然，这位网友发私信过来，开始套路加微信卖药。“我现在两年多没复发了，是舅舅给我推荐的这个医师，你加我微信，我把他推给你。”图源/抖音截图加上微信后，这个网友向开菠萝财经推荐了她口中的医师，并再一次强调：“西药里带着激素，断药就复发，我用这个中药，断药两年多没复发了。”骗子的钓鱼话术和朋友圈咖喱这些医生大V还被一些居心叵测的企业利用。此前，有一家卖艾草颈椎贴的企业截取了多个医生科普颈椎病的视频放在广告开头，很多粉丝看后以为是医生推荐的，用完没有效果就跑来找医生本人维权，医生们这才知道有企业在打着他们的名号招摇撞骗，自己的声誉莫名大打折扣。假医生，正在批量被制造“在短视频平台上，靠假医生IP变现太容易了。”咖喱感叹，因为造假成本低、维权成本高。医生的胸牌和白大褂在一些电商网站上一搜就有，而且还能定制，假医生背后的机构也有一套完整的引流话术，演员照着念就可以。比如，吃了什么东西、用了什么小妙招，就能预防以下各种疾病。“只要和这些内容沾边儿，就不用担心流量上不去。”相比之下，那些上海中山医院、北京协和医院里很难挂到号的抢手专家，在短视频平台上做科普视频却难有流量，粉丝量也就几万。“如果他们也整天瞎讲的话，粉丝量可能早就上百万了。”咖喱苦笑着说。更让人难以想象的是，普通用户用来判别真假医生的黄V、蓝V认证，也是能造假的。一般来说，医生的黄V认证相对更严格，申请门槛更高。“首先必须是三甲医院以上的医生，其次需要上传卫健委资质截图、医生执业证、科室和职称证明等相关材料。”一位曾认证过黄V的医生告诉开菠萝财经。但现在，在百度贴吧、知乎、小红书等平台上，随手一搜就能看到帮忙办理短视频医生认证的广告：“帮忙认证抖音医生，2000块。”图源/贴吧、小红书、知乎开菠萝财经找到一位做认证的服务商，对方在朋友圈简介中写到：“有偿解决抖音、快手、小红书各类问题。”一天时间内，此人发了数条朋友圈，均与代办证件相关，其中一条显示：医疗蓝V，无执照也可以做了，可以指定医院。图源/服务商朋友圈但此人警惕性很高，一再要求开放朋友圈进行验证，“不给看的一律不能做，风险太大，不能露出马脚。”这样靠着“办理认证”为生的组织或公司很多，不光是医疗蓝V认证，美容、养生、保健、金融蓝V都“包过”。一位在小红书上开展此项业务的服务商对开菠萝财经表示：“小红书、抖音和快手的企业认证流程十分简单，只需要提供手机号和头像，没有营业执照也可以认证。小红书的认证费用共需900元，另外赠送一个快手认证。如果还想开通抖音认证，需要另加600元。”“代办营业执照属于合法行为，但在过程中弄虚作假就属于违法行为，比如提交虚假材料骗取注册登记等。”北京至普律师事务所李圣律师告诉开菠萝财经。而真正的医生们的维权路却异常艰难。咖喱称，如果想举报投诉骗子账号，每次都需要交一堆材料，证明自己的身份，并证明对方的哪项操作违规，即便维权成功，“最终的处理结果对于骗子来说就像是‘挠痒痒’一样，这个号被封了，还有很多备用号等待启用。等到医生这个职业被玩坏的那一天，患者们还能去相信谁呢？”可怕的不是那些已经浮出水面的假医生和骗子，因为他们或多或少已经被推到了大众能看到的亮处。真正让人害怕的，是那些在暗处给骗子提供“繁殖能力”的医生资质认证的造假产业链。他们可以无限复制粉丝量不过万的小号，就像数不清的触手，在平台监管的盲区等待乱投医的病人。在这场造假盛宴中，医生和病人都是受害者，只有骗子可以游刃有余地骗钱，一个账号被封、被罚，还能再造成百上千个，被一个平台封杀了，就再去寻找一个新的流量池。*题图来源于《卖拐》。应受访者要求，文中咖喱为化名财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

“烦人的”营销类短信背后的提供商，正在准备A股上市。根据厦门南讯股份有限公司（下称南讯股份）拟在创业板上市的招股说明书（申报稿），营销类短信服务就是其主营业务，这个以短信为主并被其称之为雁书服务的收入，在2017年至2020年上半年的营收占比中，分别高达85.11%、82.23%、80.43%和75.2%，堪称中流砥柱。21世纪经济报道记者进一步统计发现，2020年上半年，南讯股份雁书服务中的短信销售数量为296348.01万条，以其公布的短信发送成功率94.02%和当年上半年182天计算，平均每天成功发布1530.91万条短信。这还不包括数量相当庞大的邮件。按照招股书表述，南讯股份的雁书服务主要以短信、邮件等触达方式为主，在2017年至2020年上半年，与消费者进行触达的短信、邮件的发送数量分别为33.22亿条、41.26亿条、52.72亿条和30.02亿条。营销类短信是主要收入来源毫不起眼的营销类短信，造富能力却不容小觑。南讯股份的成长史，就是有力佐证。招股书显示，南讯股份的前身厦门南讯软件科技有限公司，成立于2010年9月28日，当时的注册资本仅为3万元。而南讯股份进行股份制改制筹备上市时，其截至2019年5月底的净资产评估值已经达到9876.05万元，到2020年6月底更是上升至13118.4万元。南讯股份的盈利能力同样可圈可点，2017年至2020年上半年，其净利润分别达到3736.09万元、3308.79万元、4626.54万元和3117.98万元。这一切，除了多次增资扩股，以短信、邮件为主的雁书服务，使南讯股份从小草变成了大树，并且成为国家高新技术企业，享受减按15%的税率计缴企业所得税的税收优惠。在招股书中，南讯股份声称自己是一家为零售企业提供客户关系管理服务的SaaS公司，收入来源主要来自淘宝、天猫及京东为代表的电商平台的商家。更详细的说明是，南讯股份的主营产品是零售企业CRM软件，其中触达客户的雁书服务内嵌于软件中，而雁书服务涵盖了短信、彩信、超信、邮件以及未来的5G消息、广告触达等，客户可通过雁书平台触达其消费者进行订单消息服务、活动通知等。说白了，概念表述高大上的SaaS公司和CRM软件，就是给电商卖家提营销类短信、邮件服务，而这种营销类短信、邮件，通常被称之为垃圾短信和垃圾邮件。21世纪经济报道记者发现，南讯股份的赚钱模式其实很简单，即通过采购短信及邮件等，并支付给电商服务市场的技术服务费、平台数据推送调用费等，将短信及邮件卖给电商卖家，从中赚取差价和服务费。招股书表明，南讯股份的所谓雁书服务，其中以短信为主。南讯股份的短信业务分为营销类、通知类，其中通知类可细分为订单通知、发货通知、签收关怀、付款关怀、到达提醒、确认关怀、其他通知类型；营销类短信均为活动通知类。南讯股份的雁书服务以营销类为主、通知类为辅。数据显示，报告期，南讯股份营销类短信的占比分别为84.39%、86.55%、87.5%和 89.07%。营销类短信大行其道，在于采购短信和出售短信的价格十分低廉。据招股书，2017年至2020年上半年，南讯股份的短信采购单价分别为0.0224元/条、0.0217元/条、0.0231元/条和0.026元/条。而南讯股份雁书服务的同期销售单价，分别为0.0392元/条、0.0372元/条、0.0368元/条与0.0384元/条。但短信业务单价虽低，给南讯股份带来的收入和盈利却相当可观。2017年至2020年1-6月，南讯股份的雁书服务业务收入分别为1.3亿元、1.54亿元、1.94亿元和 1.15亿元，在南讯股份营收中的占比平均超过八成。统计还表明，2017年至2020年上半年，南讯股份主营业务毛利额分别为7862.93万元、9440.24万元、11532.43万元和6449.94万元。其中，雁书服务业务的同期毛利分别为6212.51万元、7179.14万元、8155.84万元与4197.31万元，在同期主营业务毛利额的占比中分别高达79.01%、76.05%、70.72%及65.08%。由此计算可知，以短信为主的南讯股份雁书服务，在短短的三年半时间中，就合计赚取了逾2.15亿元毛利。153亿条短信“未被处罚”背后依靠营销类短信进军创业板的南讯股份，宣称已经深耕零售行业CRM（客户关系管理，主要是营销短信）领域逾10年。按照招股书，南讯股份电商CRM软件已经与天猫、淘宝、京东、有赞、小红书、苏宁等主流平台实现了数据对接，已服务的客户涵盖华为、海信、太平鸟、GXG、百雀羚、好想你、良品铺子、全棉时代及欧莱雅、兰蔻、碧欧泉、阿玛尼、薇姿、联合利华、三星、西门子、飞利浦、杰尼亚、索尼、戴尔等。21世纪经济报道记者根据招股书统计，在包括上述平台和客户在内，南讯股份在2017年至2020年上半年合计销售了153.41亿条短信，这相当于给每个中国移动电话用户发送了10条短信。值得注意的是，南讯股份在招股书中表示，报告期内，其短信发送不存在被投诉，被运营商等扣分、处罚，导致其服务商被运营商扣分、处罚的情形。南讯股份给出的理由是，登录工信部、国家市场监督管理总局、福建省通信管理局、浙江省通信管理局以及“网络不良与垃圾信息举报受理中心”等网站查询，其不存在被投诉、被运营商扣分的情况，同时取得了15家供应商的书面确认，证明在合同履行过程中未曾出现因未经手机终端用户同意或者请求而向其发送商业性短信息从而引起纠纷或处罚的情形。但这种理由似乎并不成立。有业内人士告诉21世纪经济报道记者，南讯股份只是提供商，但短信的签名和落款均为实际购买者电商卖家，即使消费者进行投诉，投诉的对象也是电商卖家，“基本没有人会知道与南讯股份有关，所以无从谈起投诉或者处罚南讯股份。”南讯股份招股书亦表明，其京东云智慧营销（X01 版）触达消费者的活动通知是“京东”签名，而使用南讯股份电商CRM软件及服务触达消费者的活动通知是“品牌店铺”签名。21世纪经济报道记者同时还在南讯股份招股书看到，其提供的短信类别示例均以【X XX 旗舰店】开头。南讯股份招股书也表示，其客户发送的短信内容及接收者手机号码均由其客户自行拟定、提交，其不属于短信息服务提供者、短信息内容提供者。另外，通过互联网搜索发现，消费者投诉南讯股份第一大客户欧莱雅存在发送垃圾短信的行为，其中2020年10月20日的一则投诉称：自从在淘宝的欧莱雅旗舰店买了东西之后，就一直收到广告垃圾短信，回复退订也没用。而据工信部《通信短信息服务管理规定》第十八条，短信息服务提供者、短信息内容提供者未经用户同意或者请求，不得向其发送商业性短信息。用户同意后又明确表示拒绝接收商业性短信息的，应当停止向其发送。用户未回复的，视为不同意接收。用户明确拒绝或者未回复的，不得再次向其发送内容相同或者相似的短信息。招股书显示，被投诉违规发送短信的欧莱雅，对南讯股份销售额占比的影响较大，2019年和2020年上半年的销售占比分别为14.82%与26.38%，对应销售收入分别为3606.63万元和4070.9万元。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

互联网是青少年群体获取信息、认识世界的重要途径，但互联网上内容良莠不齐，很容易对心智尚未健全且自控能力较弱的青少年群体造成伤害。在互联网上，金钱变成了一串数字，很容易使青少年出于跟风、炫耀等心理过度“打赏”而不自知；开启实名认证、识别青少年身份等规定与企业的商业利益产生冲突新修订的未成年人保护法将于6月1日实施，其中未成年人“网络保护”单设一章，明确规定：网络产品和服务提供者不得向未成年人提供诱导其沉迷的产品和服务读者和专家建议，强化监管，督促互联网企业主动履行内容管理的主体责任，提供优质内容，对青少年模式的后台数据推送内容进行常态化运营；家长要对孩子多关心，多看管，加强兴趣引导中国互联网络信息中心日前发布第四十七次《中国互联网络发展状况统计报告》，报告显示，截至2020年12月，我国网民人数已达9.89亿，10至19岁网民占比达13.5%，学生占比达21%。其中，处于学龄的青少年群体已经成为网民中比较庞大的群体之一。互联网是青少年群体获取信息、认识世界的重要途径，但互联网上内容良莠不齐，很容易对心智尚未健全且自控能力较弱的青少年群体造成伤害。许多读者致信本报，反映当下青少年上网过程中出现的各种问题，呼吁相关方面形成治理合力，共同为青少年打造积极健康的上网环境。青少年模式形同虚设，实名认证系统大打折扣“从放寒假第一天起，孩子就天天捧着手机打游戏。”福建漳州市读者涂敏霞的孩子刚上初中，最近迷上了一款手机游戏，一玩就是好几个小时。这让涂敏霞忧心忡忡。网络游戏受青少年欢迎，却让家长担心。据《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2020年12月，我国网络游戏用户规模达5.18亿，占网民整体的52.4%；手机网络游戏用户规模达5.16亿，占手机网民的52.4%。青少年占了很大比例。为防止青少年沉迷于网络游戏，有关部门要求网络游戏必须推出青少年模式，在使用时段、时长、功能、浏览内容等方面对青少年的上网行为进行限制和规范。但是，记者在调查中发现，有些网络游戏的青少年模式存在不少漏洞，实名制等规定也形同虚设。涂敏霞说，为了防止孩子沉迷于网络游戏，她开启了青少年模式，并设置了4位数的密码，只有输入正确密码才能解除游戏的时长限制。但很快她就发现，孩子玩游戏的时间远远超过游戏声称的时长限制。原来，孩子在某电商平台，花几块钱购买了破解这款游戏青少年模式的教程，利用一些工具软件强行破解了密码，顺利解除了青少年模式的时长限制。记者发现，除了破解密码，还有多种办法可以绕开青少年模式，比如时间到了先退出登录，再打开用游客模式玩，或者干脆卸载游戏，重新下载再安装等。更有甚者，有些网络游戏设置了VIP权限，只要充值一定额度，就能获得解除限制的特权。除了青少年模式，相关部门还明确要求网络游戏必须实名注册，以达到甄别用户年龄的目的。但实际上，很多平台、游戏等都想方设法绕开这一规定，有的提供第三方账号登录方式规避实名制监管，有的虽然要求实名制注册，但只需输入身份证号码，用家长的身份证号码注册，甚至随意在网上找个身份证号码，就能顺利避开监管。“有些网络游戏不仅不严格限制青少年注册，反而主动模糊青少年身份，有意无意地将青少年作为目标用户，诱使他们沉迷于网络游戏。”上海市读者陈晨表示，越来越庞大的青少年网民群体蕴含着巨大的商业利益，开启实名认证、识别青少年身份等规定实际上与企业的商业利益产生了冲突，所以一些游戏运营企业对推行实名认证系统态度并不积极。直播内容没有监管，平台打赏缺乏限制近年来，直播逐渐成为互联网行业的风口，吸引了大量网民观看，其中不乏青少年群体。但有些网络平台缺乏内容把控监管，为带有软色情、暴力等性质的直播大开方便之门，平台赚得盆满钵满，青少年群体却深受其害。按照相关部门的要求，直播平台应当构建青少年专属内容池，提供适合青少年观看的内容。然而，记者在调查中发现，一些直播平台的青少年模式并未建设专属内容池，或者专属内容池出现同质化、劣质化等问题。记者随机打开一个下载量位居前列的手机直播软件，选择进入青少年模式，不久便刷到一位主播搔首弄姿，跳着带有色情意味的舞蹈，明显不适合青少年观看。此外，还出现暴力、恐怖等内容的视频直播，说明这款软件的青少年模式其实并没有进行直播内容上的筛选和甄别。还有，一些不法分子利用网络直播诱骗青少年进行淫秽表演。全国“扫黄打非”办公室此前公布了一批案例。比如，在广东肇庆市公安局深入侦办的“口袋娱乐”直播平台案中，犯罪团伙组织诱骗未成年人进行淫秽表演，警方先后在15个省份抓获犯罪嫌疑人112名，解救未成年人36名，冻结和扣押资金1200余万元。“对于网络直播中打色情‘擦边球’等问题，相关部门应该零容忍，依法予以坚决打击。”河北唐山市读者钟益辉认为，一方面要强化监管，督促互联网企业主动履行内容管理的主体责任，另一方面要深挖彻查，依法严惩违法犯罪分子。“我家孩子14岁了，喜欢看一些自然、科技类的视频，但有些平台推送的内容制作粗糙、内容低劣，有的甚至还存在常识错误。”北京读者王兆晶表示，不同年龄段的青少年对内容需求存在很大差异，如果平台把一些错漏百出的视频推送给青少年观看，很可能对孩子的学习造成不良影响。此外，还有不少读者对青少年观看直播时的“打赏”问题提出意见建议。陕西榆林市读者刘启光反映，有些直播平台的青少年模式仅限于观看直播页面，但用户仍可任意打赏，或者进入商城消费。“青少年往往对金钱缺乏具体概念，尤其是在网络上，金钱变成了一串数字，很容易使青少年出于跟风、炫耀等心理过度‘打赏’而不自知。”刘启光说，近年来，青少年打赏巨款的新闻屡见不鲜，除了进一步健全完善法律法规外，还应当对青少年使用支付功能采取一定限制，从源头上解决这一问题。相关部门要精准施策，企业、家长也要各司其职6月1日，新修订的未成年人保护法即将实施，其中未成年人“网络保护”单设一章，明确规定：网络产品和服务提供者不得向未成年人提供诱导其沉迷的产品和服务；网络游戏、网络直播、网络音视频、网络社交等网络服务提供者应当针对未成年人使用其服务设置相应的时间管理、权限管理、消费管理等功能。“青少年专属内容池内容同质化、劣质化，意味着相应平台内容的种类有限，或者不符合青少年的需求，容易促使他们产生绕过青少年模式限制的想法。”北京市互联网金融行业协会党委书记许泽玮表示，为了让网络游戏、直播平台对青少年更加友好，互联网企业应该严格落实主体责任，一方面要遵守相关法律法规和监管部门规章，建立真正发挥限制作用的青少年模式，另一方面也要对青少年模式的后台数据、推送内容进行常态化运营，提供优质内容才能与用户形成良性互动，不能放任不管。“相关部门除了加强监管，还要在青少年模式的实施细节上精准施策。”许泽玮认为，目前，对于适宜青少年观看内容的管理还有待加强，“究竟哪些内容是青少年应该看的，哪些是不应该看的；哪些适合13岁孩子，哪些适合15岁孩子，缺少明确界定。”一些互联网企业反映，用户在进行游戏充值、直播“打赏”之前，都经过了实名认证，系统难以界定是否为实名认证本人的行为。对此，中国人民大学新闻学院副教授杨钢元建议引入人脸识别技术，任何用户进行支付消费前，均须开启人脸识别，只有实名认证信息和人脸识别相匹配时，方可进入下一步支付消费程序。“即便每款软件的青少年模式都能有效运行，还会有新问题产生。比如，一款软件限时使用40分钟，但手机中多款软件叠加，青少年上网总时长仍无法控制，难以解决沉迷网络问题。”杨钢元建议，是否可以开发一款汇总手机中各类软件使用时长的软件，分析各软件实际使用信息，家长也可以事前设置总时长，一旦超时，还可以远程控制。湖北武汉市读者李亢认为，很多家长或是客观上对互联网缺乏了解、不够适应，或者主观上没有引起足够重视，没能发挥监护人应尽义务、承担起责任，“家长要对孩子多一些关心，多一些看管，多一些兴趣引导，出现问题后不能一味归咎游戏、直播平台”。此外，学校也应该主动发挥作用，在相关课程中注重网络素质教育，帮助青少年正确理解并使用互联网。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

继严查经营贷、消费贷入楼市，给学区房泼冷水之后，上海楼市近日又有消息传出，链家上海突然下架了上万套二手房！什么情况？根据链家官网数据，3月20日当日，链家官网在上海地区共显示二手房1.6万套，但就在前一日线上房源还超3.8万套，一夜之间少了一半。图片来源：视觉中国据红星资本局，从链家上海某门店房产中介处了解到，二手房源大量下架与去年开始实行的上海二手房新规有关。此前，上海市房地产交易中心下发《关于进一步规范存量房房源核验及信息发布工作的通知》及《上海市存量房房源核验及信息发布操作规范（试行）》。文件明确要求，自2020年12月15日起，房产中介在挂牌存量房前，必须取得代表身份的核验编号及二维码，真正做到明码售房；中介机构挂售虚假房源、房价的，将被暂停网签密钥。上海链家突然下架一半二手房房源在3月20日这天，链家上海二手房房源数量突然显示只有1.6万余套。图片来源：链家官网而此前链家公开数据显示，3月13日-19日，上海的二手房源挂牌数量均为3.8万套左右，一夜之间下架了一半的二手房房源。图片来源：链家官网每经小编23日晚在链家官网发现，目前链家上海的二手房源挂牌数量恢复至2万余套。图片来源：链家官网其实，链家在短期内大规模调整房源的情况并不是第一次发生！据统计，早在去年12月底至今年1月底，链家曾在短短1个月的时间内，下架房源高达2.38w+套。当时，大家纷纷猜测，二手房成交量下降可能是导致年前一大批房源下架的原因。而此次链家一天之内突然下架如此大量的房源，不禁让人猜想：这是不是年后二手房市场去化的结果？事实上，链家此次调整并不是简单的市场去化。据红星资本局，链家上海某门店某中介告知：“根据相关政策，现在房东要上架房源，需要上传房东的身份证、房产证或者产调，很多证件不齐全的、或是房源编码还未上传的房子，链家平台的外网就不展示，因此就出现了大量房源下架的情况。”这里说的政策，是指去年11月16日，上海市房地产交易中心办公室印发的《上海市存量房房源核验及信息发布操作规范(试行)》（以下简称“上海二手房新规”）。该新规是针对二手房市场假房源、低价“钓鱼”等行为。上海市房地产交易中心办公室印发“上海二手房新规” 图片来源：上海房地产交易中心为何是3月20日？根据新规，挂牌房源必须经过网上备案系统进行房源核验获得房源核验二维码并明确标示。简单来说，房东想要委托中介机构帮忙发布信息卖房子，需要先登录政府的存量房合同网上备案系统，申请进行房源信息核验。具体内容包括：1.产权权号、建筑面积等基本信息，包括产权人信息是否和登记相符；2.核实房屋是否有抵押、租记、异议等，以及是否有房屋承重结构损坏认定、违法建筑认定，查封登记等信息；3. 其他需要核验事项。以上信息都需要中介收集并交由监管部门进行审核。核验通过后，每一套房源将获得唯一的“身份标识”二维码。这时候，中介机构再通过门店、网站等各类平台发布房源信息，并且必须明确标识房源核验编号及二维码。消费者在看房的时候，只需要拿出手机扫码，就可以查到房子的建筑面积、楼层、价格、核检时间、经纪门店等信息。此外，新系统还会每天自动进行信息比对，发现不合格的房源将会自动下架撤销，保障房源的真实性和时效性。上海二手房新规已于去年12月15日正式实施，截至目前已经实施了3个月的时间了。值得一提的是，新规中的很多要求，要完全收集还是有难度的，例如很多房东并不乐意提供这些信息，认为这涉及到个人隐私信息，还有一部分年纪较大的房东，配合上也存在一定困难，最终核验的进度自然不尽人意。而按惯例，实施新政后，在截止日以前达不到要求的就要先下架，等后续补齐了资料再来上。尽管上海二手房新规文件中没有提到具体截止日期，但通过红星资本局报道的一份链家员工内部通知书截图可以看到：3月20日起未核验房源不在链家网和贝壳网展示。上海链家内部通知 图片来源：红星新闻《关于房源发布合规性要求的通知》（以下简称《通知》）是在新规出台之后，上海链家紧接着发给其二手房事业部和豪宅事业部员工的内部通知书。《通知》中强调，若未按新规执行的，市交易中心将采取：撤销委托备案、约谈、书面警告、罚款、网上房地产网站曝光、纳入诚信记录、暂停网签密钥等监管措施督促整改。据红星资本局，从去年11月16日政策发布，到今年的3月20日的严格执行，业内表示，政策给中介平台预留的缓冲期已经结束了。这也解释了3月20日当天上海二手房源数量突然腰斩的原因。另外，3月19日，上海市房地产经纪行业协会向沪上全体房地产经纪机构发起的“规范房源挂牌和信息发布的自律倡议”中也提到：除了不挂牌、不发布未经核验的房源，价格虚高的房源也不得发布。规范房源挂牌和信息发布的自律倡议 图片来源：红星新闻据红星资本局，中原地产首席分析师张大伟表示，上海二手房新规可以避免一些试探性的挂牌，这些“虚高”的挂牌价格会误导市场的情绪，把这部分“不诚心卖”的房源清出市场后，对于购房者来说是好事。对于链家这样的房产中介平台来说，房源核验流程标准化之后，也提高了二手房交易的效率。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。3月22日，为加强对电子烟等新型烟草制品的监管，工信部、国家烟草专卖局研究起草了《关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉的决定（征求意见稿）》。据工信部网站消息，本次《实施条例》的修改，将在附则中增加一条，作为第六十五条：“电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。”主要考虑是：（一）推进电子烟监管法治化。近年来电子烟等新型烟草制品市场监管领域出现了一些新情况、新问题，社会各方面非常关注。此次修改主要是落实党中央、国务院关于推进电子烟监管法治化的要求，明确电子烟等新型烟草制品的监管法律依据，并做好与《中华人民共和国未成年人保护法》等法律法规的衔接，发挥好法治固根本、稳预期、利长远的重要作用。（二）符合电子烟产品特性以及当前国际监管的通行做法。鉴于电子烟等新型烟草制品与传统卷烟在核心成分、产品功能、消费方式等方面具有同质性，对电子烟等新型烟草制品应当参照《实施条例》中关于卷烟的有关规定执行。这也与国际上主要国家和地区对于电子烟等新型烟草制品的监管方式一致。（三）增强电子烟监管效能。将电子烟等新型烟草制品参照《实施条例》中关于卷烟的有关规定执行，将大幅度提升电子烟监管效能，有效规范电子烟生产经营活动，解决电子烟存在的产品质量安全风险、虚假广告等问题，切实保障消费者合法权益。...

　　股市熔断、10年期国债收益率创下历史最大跌幅、里拉一度大跌17%——“股债汇”齐刷刷暴跌之下，土耳其金融市场绷不住“休克”了。　　伊斯坦布尔证券交易所今日公告称，股票市场、衍生品市场的股票和股票指数合约以及债务证券股票回购市场的交易暂停。　　当前“被强行静止”的土耳其金融市场，却是其动荡国情的一大佐证。近来，土耳其央行行长刚加了息，就被“炒了鱿鱼”，央行威信正濒临信任危机。　　发达经济体央行的持续“放水”，或许正是造成这一切的“幕后黑手”。　　“股债汇”三杀　　刚刚，土耳其股市崩盘了——土耳其伊斯坦布尔100指数跌7%，触发熔断。　　伊斯坦布尔证券交易所表示，整个市场的熔断机制已经触发。股票市场、衍生品市场的股票和股票指数合约以及债务证券股票回购市场的交易暂停。　　股票跌至熔断，债券也难逃被疯狂抛售的命运——今日，土耳其国债价格大幅下跌，收益率暴涨。其中，土耳其10年期国债收益率单日上涨319个基点至17.25%，创下历史最大涨幅。　　土耳其里拉进一步承压。今日，美元对土耳其里拉早盘一度大涨17%，最高触及8.4770，为去年11月以来最高。截至18时发稿，美元对里拉涨幅收窄至9.1%，报7.8862。而自2月高点算起，在近一个月的时间内，土耳其里拉已跌去逾23%。　　土耳其里拉对美元隐含波动率指标飙升至2019年3月（土耳其总统埃尔多安罢免央行行长Fenics）以来新高。　　当前，土耳其资产正濒临“信任危机”。法国兴业银行表示，土耳其央行行长的解雇让“土耳其走上不归路”，该行建议撤销所有土耳其资产的多头持仓。　　刚加了息　　土耳其央行行长就被“炒了鱿鱼”　　土耳其“股债汇”之所以齐刷刷崩盘，逃不开土耳其央行日前超预期加息，及其央行行长被撤职的双重打击。　　为抑制通货膨胀，土耳其央行本月18日宣布加息，将关键利率上调200个基点至19%，该央行还表示，如有必要，将进一步收紧货币政策。这一决定，远超市场预期。因加息过猛，土耳其央行行长Agbal被总统埃尔多安免职。　　土耳其央行威信深受打击。据报道，Agbal上任尚不满5个月。这也是自2019年中以来，埃尔多安第三次撤换央行行长。自Agbal去年11月被任命以来，土耳其里拉四个多月的涨幅已被抹去，目前距离去年11月初创下的纪录低点只差几个百分点。　　纵观土耳其国情，令人堪忧。光大银行金融市场部分析师周茂华告诉上海证券报记者，土耳其经济结构单一，外资依存度高，债务外源性融资过高，导致国际收支平衡很脆弱，叠加美债利率上升，土耳其资本外流和本币贬值压力上升。　　当前，土耳其正处于较大的通胀压力之中。2月份，土耳其消费者价格指数（CPI）同比大幅上升15.6%，创2019年8月以来最高水平。周茂华表示，商品能源价格大幅上涨，疫情对食品生产供应链产生影响。同时，部分新兴经济体还面临资本外力与本币贬值推升通胀。　　土耳其金融市场动荡外溢影响有限　　土耳其金融市场崩盘，是否会开启新兴市场资产抛售潮？业内人士认为，这一事件的外溢影响有限。　　周茂华称，从以往经验看，由于土耳其的经济体量对全球影响相对较小，因此土耳其央行加息对全球外溢性相对有限，但少数与之类似经济结构脆弱经济体也将面临加息压力。　　西部证券首席宏观分析师张育浩表示，自从2019年以来，埃尔多安已有两次因为货币政策撤换土耳其央行行长的举动，今年这是第三次。从前两次对全球市场的影响来看，可能对极短期市场的风险偏好有一些影响，但很难改变全球市场自身的趋势。　　放眼全球，随着发达经济体央行持续“放水”，新兴市场国家正面临着本币贬值、高通胀、资金外流的风险。　　谁顶不住，谁就“自动加入”率先加息的“先头部队”。　　除了土耳其之外，巴西中央银行17日宣布，将基准利率从2%上调至2.75%。这是巴西央行自2015年7月以来首次加息。　　俄罗斯中央银行19日宣布，将基准利率提高0.25个百分点至4.5%，这是俄罗斯自2018年年底以来首次提高基准利率。俄央行表示，此举旨在应对迅速上升的通货膨胀并稳固本国货币。　　更多新兴市场国家的行动，或已在酝酿之中。据平安证券宏观团队研报显示，目前印度、马来西亚、泰国等新兴市场的市场指标均显示，市场对于政策收紧预期正在增强。　　为什么新兴经济体有提前加息的“冲动”？该团队认为，不外乎两方面原因：一方面，部分新兴经济体物价上涨明显，央行不得不出手抑制通胀；另一方面，在美国加息预期提前背景下，新兴经济体或希望通过加息，以巩固疫情后大量流入的外资。　　从通胀数据来看，巴西2月通胀率为5.2%，土耳其2月通胀率为15.6%，俄罗斯2月通胀率为5.7%，印度2月通胀率为5.03%。该团队表示，新兴市场物价上涨的原因，包括疫情冲击下供应链受阻、以及疫情后全球货币宽松下的溢出效应。　　资金流入的转向也已露出端倪。今年以来，美债利率持续走高，带动美元资产吸引力有所回升。近来，10年期美国国债收益率急升之下，除中国以外的新兴市场国家已有大量资金撤出。　　国际金融协会（IIF）董事总经理兼首席经济学家罗宾·布鲁克斯日前表示，这一撤出规模接近2013年“缩减恐慌”时的水平。资金流向监测机构EPFR最新数据显示，截至3月10日的一周内，全球投资者减持新兴市场头寸幅度达近1年来最大。　　“新兴经济体还是要夯实本国经济，防范金融资产泡沫化，关注外债杠杆，同时加强新兴经济体及全球政策协调合作。”周茂华说。...