3月24日，证监会发布消息称，近日，证监会对海通证券、海通资管在开展投资顾问、私募资产管理业务过程中未审慎经营、未有效控制和防范风险、合规风控管理缺失等违规行为下发《行政监管措施事先告知书》，拟对海通证券采取责令暂停为机构投资者提供债券投资顾问业务12个月、增加内部合规检查次数并提交合规检查报告的监管措施，对海通资管采取责令暂停为证券期货经营机构私募资管产品提供投资顾问服务12个月、责令暂停新增私募资管产品备案6个月的监管措施，对多名直接责任人及负有管理责任的人员采取认定为不适当人选2年等监管措施。经查，海通证券、海通资管及相关人员在开展投资顾问、私募资管业务过程中，未按照审慎经营原则，有效控制和防范风险，对市场造成严重负面影响。在2019年12月证监会指导沪深交易所发布了《关于规范公司债券发行有关事项的通知》后，海通证券、海通资管仍存侥幸心理，在其他交易市场继续从事相关违规行为。同时，海通证券、海通资管未将相关业务行为纳入全面合规风控体系，业务隔离、利益冲突防范、债券交易管理等存在漏洞，公司合规风控机制存在缺失。根据违规事实和相关规定，证监会拟对海通证券、海通资管采取前述监管措施，并对相关责任人员严肃追责。证监会表示，证券基金经营机构业务涵盖发行承销、投资交易、资产管理、投资顾问等，在连接投融资两端、服务实体经济、促进资本市场高质量发展方面发挥着关键作用。作为资本市场最重要的专业机构，理应坚守初心、提高认识，切实履行合规风控主体责任，坚守勤勉尽责底线，提高专业服务水平，自觉维护市场秩序。但少数机构及从业人员合规底线不牢，风险意识淡薄，内控松散、管控失效，违背谨慎勤勉原则，偏离业务本源无序展业，严重扰乱市场秩序，破坏行业生态。对此，证监会重申，将全面贯彻“零容忍”方针，保持对违法违规行为的高压态势，加大执法问责力度，实施穿透式监管和全链条问责，重点突出对合规风控体系和公司治理的检查执法，坚持有案必查、罚必双罚、落实经济罚，让违规机构和人员付出沉重代价，以严监管倒逼证券基金经营机构提升合规风控意识和自治能力，更好地发挥服务实体经济功能，切实保护投资者合法权益，助力资本市场高质量发展。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

我一位很好的朋友，今年春节期间，卖掉北京郊区的一套面积较大的房子，再贷款200万买了北京城区的一套“老破小”。不用多描述，只说年份你就知道了：这是建于1950年代的房子。没见过都能想象出来，这就是名符其实的“老破小”。就这么一套房子，动作还得抢，下手慢了就没了。年三十看的房，房主说的条件都答应，大年初二去签的合同，单价接近10万。因为这是一套“学区房”。那它旁边有什么知名学校？其实也不知名，就是普通的小学、普通的中学。听了介绍才知道，中介把学区房也分为几个档次，什么第一梯队第二梯队第三梯队。第一梯队无非是中关村一小二小黄城根小学这种，单价动辄十五六万甚至二十万。而朋友这套房子的价格介乎第二梯队与第三梯队之间，复杂而迷幻，也没啥道理可讲。业内比较一致的看法，上海和北京去年底今年初的这一波房价上涨，是由学区房带动的。其实，去年5月京沪也曾有过一次上涨，也是学区房闹的。当然，我们说的是二手房。大城市的新房普遍限价，基本被控制住了。不过，由此带来的一二手房价倒挂及其“打新”现象，则是另一个话题，这里暂且不表。在上海、北京早已是二手房交易量超过新房的大城市，要真正控制房价颇为不易。因为二手房市场化程度更高，基本是买卖双方商谈价格，政府部门很难直接干预。有些城市制定所谓基准价、参考价，起初更多是为了防止阴阳合同、逃税之类的现象。在实际操作中，卖方会想出一些规避基准价的办法，比如装修加价、家具加价甚至字画加价等等。如果单纯从市场调节的角度看，二手房交易既然是买卖双方自主的市场行为，其他市场主体就不太好去干预。但现实情况是，有其他非市场因素在扰动甚至左右二手房价格的形成。比如教育资源。学区房就是其中最典型的体现，房子之上附着或者说叠加了教育。学区房更贵，并非我国独有的现象。国外很多经济发达城市，优质学校所在的住区，房价往往也高得吓人。只是，不同国家的学区房各有其秉赋。比如，国外有些城市的学区房，除了房价本身贵，还有较高的房产税（物业税）税率——这些税的很大部分就是用于社区教育。如你所知，2016年10月以来的这一轮调控，“房住不炒”的原则，换成另一句话就是，去投资化，让住房回归居住的属性。但住房的居住属性，并不单单是“住”而已。以“住”为中心，还衍生出很多圆圈，比如教育、医疗以及商业设施配套等。有人说，给孩子更好的教育，也是一种投资。我个人不太同意这种看法，它把孩子当成一种期望高价值回报的商品了。但为了让孩子上学更近或者接受更好的教育而去购买特定住区的房子，你说这是为了投资还是为了自住，就很难严格定义了。由于多数城市的学位是以房子为标尺来界定的，我个人倾向于认为，学区或学位是附丽于房子之上的东西，学区房比非学区房单价高出的那几万块，就是学区房的附加值。教育的价格，就以如此直白刺眼的数字标注在大家眼前。学区与非学区，一套房相差几百万，谁还要说教育无用、知识无用？教育的公平体现之一，就是教育资源的均衡化。多年来，各地政府在这方面作出了艰苦努力。但一个城区的成熟，包括地铁等基础设施的完善，教育医疗商业的配套，除了巨额资金的投入，还需要漫长时间的积淀。比如一个新区，如果入住的人口不到一定密度，别说商场，就是开个小店都支撑不起。北京的西城区教育资源好，因为它是北京的核心城区，很多学校是几十年时间才积累起品牌、师资和生源的；海淀区则是由于重点教育科研机构云集，一批中小学因之而生而盛，而且也经历了几十年时间的沉淀。而我现在租住的这个郊区，教育资源则薄弱得很。如果非要给学区、给教育标价，20年前的学区房也理应比非学区房要昂贵，只是那时的房价不高，体现得没那么明显。现在，学区房的价值因素被格外放大，加价普遍以万为单位，一套房子动辄上涨几十万就不罕见了。正因为学区房价格大涨扰乱了整个二手房市场，所以有的城市就很自然会把目光投向教育，加快中小教育改革的步伐。比如最近上海市发布《高中阶段学校招生录取改革实施办法》，从2022年开始，全市高中录取改为自主招生、名额分配和统一招生录取三种方式。上海这次中考改革，就是试图将教育资源均衡化的步子迈得更大一些。有报道称，这个办法一公布，上海有的学区房一夜之间就“跌”掉60万。这是标题党。所举案例其实只是估价（询价），连挂牌价都不是。再者，评估政策的影响，需要相当数量的样本才行。少数几个样本说明不了问题，何况是孤例。据我们记者调查，学区房的业主们只是在观望之中，估计要过两个月才看得更清楚。有人疾呼，要将房子与教育脱钩。这个建议很好，但只是理想。别的不说，大城市目前的交通状况就决定了，孩子必须选择就近入学，否则大人孩子都受罪。而每个住区的学校，师资生源是差异很大的，强行将房子与教育硬脱钩，负效应并不小。但最近学区房将房价推波助澜，给大城市政府的启示是，小升初、中考的教育改革，要更快、更坚决。教育资源均衡化，要有实质性的推进动作。上海带了个好头，其他大城市应尽快跟进。住房无小事，教育无小事，教育+住房更非小事。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

征信变局“政府”为央行征信系统，“市场”包括百行征信与朴道征信、131家企业征信备案机构。而替代数据本质上属于征信活动，也要纳入征信监管。我国有上千家大数据风控公司，与银行合作从事线上贷款，而这些公司并未持牌，下一步何去何从仍属未知数。我国征信业施行“政府+市场”“全国+地方”的双轮双层驱动发展模式。去年末以来，征信业内大事不断，行业调整持续。2020年12月，央行对鹏元征信罚没1979.55万元，因其未经批准擅自从事个人征信业务活动、企业征信机构任命高级管理人员未及时备案，为征信业有史以来最大罚单。2021年1月，央行就《征信业务管理办法（征求意见稿）》（简称《办法》）公开征求意见。几乎同时，成立不到三个月，第二家市场化个人征信机构朴道征信揭牌。我国征信业施行“政府+市场”“全国+地方”的双轮双层驱动发展模式。与企业征信备案不同，个人征信既管住机构——个人征信业务需要持牌经营，并纳入征信监管；也管住数据——替代数据本质上属于征信活动，需要纳入征信监管。值得注意的是，《办法》明确以“信用信息服务、信用服务、信用评分、信用评级、信用修复”等名义对外提供征信功能服务，适用本办法。这意味着，蚂蚁集团旗下芝麻信用、腾讯微信旗下的微信支付分等信用评分亦要受到《办法》监管。开正门，堵偏门“我们正在等征信业务管理办法正式文件发布。”一位华南从事大数据风控机构负责人表示，按照征求意见稿，一些所谓大数据公司也应被上述覆盖，因为大数据公司收集、处理数据，形成客户评价或客户画像对外出售，用于金融监管风控或营销，现在看起来需要征信牌照。2021年1月，中国人民银行发布《征信业务管理办法（征求意见稿）》，规范针对个人和企业、事业单位等组织开展征信业务及其相关活动，并向社会公开征求意见。征信业务对已存在多年，尤其是大数据风控等技术近年来崛起，助贷及联合贷款等新业务模式不断出现。但实际上，信用一词概念打架、征信业务边界模糊、信息主体权益保护措施不到位等问题长期困扰市场主体。对此，《办法》给出了信用信息的定义，即“信用信息，是指为金融经济活动提供服务，用于判断个人和企业信用状况的各类信息。包括但不限于：个人和企业的身份、地址、交通、通信、债务、财产、支付、消费、生产经营、履行法定义务等信息，以及基于前述信息对个人和企业信用状况形成的分析、评价类信息”。业内人士表示，监管意在一方面防止个人信息被过度采集、不当使用，避免消费者合法权益受侵害，另一方面，也使征信监管、征信机构经营有法有规可依。对于前者，央行征信管理局副局长田地在1月25日中国人民银行举行“金融支持保市场主体”系列新闻发布会上表示，个人征信业务需要持牌经营，并纳入征信监管。打着大数据公司、金融科技公司等旗号，未经人民银行批准擅自从事个人征信业务的行为，均属于违法行为。即使持牌金融机构，征信业务也处于严监管之下。3月8日，人民银行清远市中心支行发布消息，针对辖内地方法人接入机构征信异常查询情况采取征信监管措施。消息指，去年7月起，清远辖内地方法人接入机构接连出现征信异常查询，触发异常查询的均为个人线上贷款业务“悦农e贷”产品存量客户，通过省联社统一开发的征信查询前置系统进行查询，属设定自动触发的贷后管理查询，但并未找出异常触发原因。下一步将督促各相关农商行拿出切实可行的整改方案，确保不再发生此类异常查询。同时积极联系上级部门，查找异常履发原因，从源头上杜绝此类异常查询的发生。去年12月，央行召开“长三角征信一体化”工作推进现场交流会指出，替代数据在现代化征信体系中发挥重要作用，是借贷信息的有益补充。市场化的替代数据征信信息互联互通是当前构建全覆盖社会征信体系的重要步骤。利用替代数据为金融和经济活动提供信用管理服务，在本质上属于征信活动，需要纳入征信监管。央行并未指明替代数据具体内容。业内人士表示，目前企业征信领域已经使用的替代数据主要是缴税数据，此外包括工商登记信息、企业涉税信息、企业用电数据、企业用水数据、海关数据、环保数据、用工数据奖惩数据、司法诉讼数据等。对于后者，2020年11月，国务院常务会议确定了促进征信业发展提质的措施，要求加快政府相关数据开放和有序利用，积极稳妥推进个人征信机构准入，加大征信业开放力度。“政府+市场”双层征信模式今年2月，央行机关党委、征信管理局联合调研组撰文称，人民性是我国征信业的本质特征，内涵可以具体归纳为“ABC特性”，分别是A是指可得性（Availability）、B是指可信性（Believability）、C是指可控性（Controllability）。对于征信可得性，强化征信业顶层设计。深化“政府+市场”“全国+地方”的双轮双层驱动征信发展模式，从四个逻辑层级来健全和完善覆盖全社会的征信体系：推动金融数据共享；促进政务数据共享；加快企业特别是互联网企业集团的市场交易信息共享；利用区块链等可信技术建立上述三个层次各征信机构之间的联盟链。上述“政府+市场”的双层模式中，“政府”为央行征信系统。截至2020年末，央行征信系统共收录11亿自然人、6092.3万户企业及其他组织；其中，收录小微企业3656.1万户、个体工商户1167万户。央行二代征信系统也于2020年5月正式上线。“市场”包括2家个人征信持牌机构、131家企业征信备案机构。百行征信成立三年之后，央行批设第二家市场化个人征信机构朴道征信，尚未正式开展业务。据百行征信披露，其个人征信数据库2020年新增个人信息主体数近1亿人，新增替代数据源渠道24个，包括广州互联网法院、深圳市公共信用中心等。截至2020年末，百行征信累计拓展金融机构1887家，替代数据源渠道数30个，基本实现基础替代数据源的广泛覆盖，百行个人征信数据库累计收录个人信息主体去重后达1.63亿人。央行征信管理局联合调研组并称，进一步优化征信系统的存量征信产品服务，同时加大征信产品增量供给。加快培育市场化品牌征信机构，打造全国性、区域性龙头征信平台。此外，探索制定信息共享统一标准。针对金融信息、政务信息和企业交易信息，分别制定信息共享基础标准，待时机成熟时打通三类信息共享渠道。特别是，央行征信管理局联合调研组表示，推动企业信用信息共享。支持普通企业，尤其是互联网企业集团通过共享方式实现应用，帮助更多没有信贷记录的“长尾”或“白户”群体建立信用记录，享受正规金融服务。这其中，尤为值得注意的是非持牌的大数据公司。《办法》明确信用定义范围，将把利用信用信息对个人或企业作出的画像、评价等业务界定为征信，意味着一些大型互联网平台、数据助贷业务、大数据分析与处理等实质从事信用评价等业务的活动均纳入了监管范畴，对金融科技、大数据风控行业影响较大。“征信公司必须保持中立性，必须与其关联公司的金融业务做出明确的隔离。同时，持牌征信机构也不应参与从事与贷款环节直接相关的包括获客营销、贷款准入、授信、催收等方面的工作。”另一大数据风控行业人士表示。他认为，已经持有金融牌照的机构，处理信用信息用于自身金融业务，应该不属于征信活动。例如，银行、消费金融公司、融资担保公司、小贷公司等持牌金融机构收集和使用信用信息从事贷款业务，不属于征信活动的范畴，无需另外获得征信牌照。非持牌机构，因为自己是不能发放贷款的，因此它处理信用信息只能为其它机构的贷款业务服务，这属于征信活动。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

3月24日下午，在腾讯控股（00700.HK）2020年业绩发布会上，关于反垄断的最新情况，腾讯控股主席马化腾回应了媒体的问询。马化腾表示，会积极配合监管部门，总的来说尽可能做到合规，保证长远的发展。总裁、执行董事刘炽平则表示，关于反垄断已经跟相关部门多次见面，对这方面要求跟政府都有定期会议，在会议当中谈及多项议题，期待能够打造一个健康的环境，让更多创新在国内发生，腾讯也一直非常重视合规和要求。日前国家网信办、工信部、公安部和国家市场监督管理总局四部门联合印发了《常见类型移动互联网应用程序必要个人信息范围规定》的通知。通知规定，移动应用提供商不能拒绝用户访问其基本服务，即使用户拒绝共享不必要的个人信息。这也是政府为遏制强大的技术平台和科技行业无序扩张所做的最新尝试。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

对房地产的监管一浪接着一浪，继广东、深圳等地监管部门公布个人经营性贷款违规入楼市的排查结果后，北京银保监局会同相关部门也及时采取部署全面自查、开展专项核查、出台专门制度等强监管措施。对房企端的监管目前没有看到放松迹象。在此背景下，资金面不佳的房企承受的压力可想而知。3月份以来，投资者对“隐形开发商”红星美凯龙“用脚投票”。3月23日16时09分，“20美凯龙MTN001”银行间显示成交价77.20元，今年以来已跌去21.4%。此前3月11日，此债券一度被砸到最低65元。3月2日，红星美凯龙另一只债券“18红星家居MTN001”最低时跌至75元。多只债券被抛售、价格下跌背后，凸显了红星美凯龙企业负债率高企、经营压力倍增的困境。1月29日，家居大卖场龙头企业红星美凯龙家居集团股份有限公司（股票代码：601828，下称“美凯龙”）发布盈利预警公告称，2020年遭遇疫情冲击，净利润同比下滑56.0%至61.8%。此外，集团房地产板块子公司在近几年大举举债后已踩中房地产企业“三条红线”中的一条，面临后续融资受限的压力。持续举债扩张后，美凯龙的控股公司——红星美凯龙控股集团有限公司（下称“红星美凯龙集团”）负债率高企。截至2020年9月末，其债务总额达1860.8亿元，超过四成的资产已被抵押，用于担保融资，受限资产达1047.68亿元。截至2020年9月底，美凯龙账上货币资金仅62.2亿元，而一年期内到期的非流动负债高达124.98亿元，再加上36.64亿元短期借款，偿债压力可想而知。3月17日，惠誉将美凯龙的长期外币发行人违约评级（IDR）、高级无抵押评级和2022年到期的3亿美元优先票据的评级从“BB+”下调至“BB”。长期外币发行人违约评级的展望为“负面”。一个多月前标普就已经将美凯龙发行人信用评级由“BB+”下调至“BB”。美凯龙高达910亿的投资性房地产规模，仅次于A股第一大地主——招商蛇口，然而，这个“亚军”的日子却过得紧巴巴。流动负债占比高达83%截至2020年9月30日，红星美凯龙经营了89家自营商场，255家委管商场，并通过战略合作经营11家家居商场。这些年来，美凯龙不但赚着租户租金的稳定收入，同时分享所处城市房价上涨带来的房地产增值收益。红星美凯龙集团除了家居平台美凯龙以外，还有一项重要业务板块为房地产开发业务，红星美凯龙控股运作商业地产及住宅开发业务的重要平台为重庆红星美凯龙企业发展有限公司（下称“红星企发”）。公开资料显示，自2009年起，红星美凯龙就开始进军房地产开发业务，依托经营家居门店和自建家居商场的资源优势，在家居商场附近一并获得部分其他商住用地，营收和城市布局逐年上涨。据中指研究院最新统计，2020年红星企发旗下的上海红星美凯龙房地产集团有限公司（下称“红星地产”）以654.1亿元销售规模排名第59位。部分业内人士称，因需要持续不断给地产业务输血，红星美凯龙集团负债规模快速膨胀，截至2020年9月末，红星美凯龙集团债务总额达1860.8亿元。在持续扩张以后，红星企发的负债率已经高企。WIND数据显示，截至2020年6月末，红星企发的负债总额达877.4亿元，其中流动负债达725.02亿，占比高达83%。剔除预收款后的资产负债率达73.16%，超过70%的监管红线；此外，其现金短债比1.08%，净负债率95.86%，也已逼近红线。地产平台红星企发自身公开融资并不多，依赖于红星美凯龙集团提供资金支持。联合资信信用评级报告显示，截至2019年末，红星美凯龙集团其他应收款为175.43亿元，较年初增加5.36%，主要系借款及往来款增加所致，而在其他应收款中，欠款金额前五大公司的其他应收款占比为32.75%，全部为关联企业，其中前四家均为重庆红星美凯龙企业发展有限公司间接控股或持股的关联企业。超过四成资产被抵押或担保为了不断融资输血地产相关业务，红星美凯龙集团早已“债台高筑”。截至2020年9月末，红星美凯龙集团有息负债规模达909.8亿。据联合资信相关评级报告数据，红星美凯龙集团1年以内（含1年）的有息债务规模达353.04亿，而现金短期债务比只有0.55倍，现金类资产对短期有息债务的负债程度较弱。而且，大量资产已被质押出去。红星美凯龙集团发债资料显示，2020年9月末，受限资产账面价值合计为1047.68亿元，占其总资产的41.07%，占净资产的151.84%。受限资产当中，包括839.83亿投资性房地产因为被抵押而受限，173.63亿存货因为抵押担保受限。截至去年9月末，红星美凯龙集团的投资性房地产总规模为993.28亿，这意味着其中84.6%的投资性房地产资产已经受限，或对资产变现能力产生一定影响。美凯龙的股票相当一部分也已被抵押。截至2020年9月1日，红星美凯龙集团合计持有美凯龙69.87%股权，其中47.43%已被红星美凯龙集团质押用于融资，红星美凯龙集团的实际控制人为车建兴。为了缓解债务到期偿还压力，红星美凯龙集团今年3月10日发行了2021年公司债券（第一期）（简称“21红星01”），募集30亿元人民币。据债券募集说明书，本期债券募集资金在扣除承销费用等相关费用后拟全部用于偿还公司债券。近一年来，美凯龙频繁通过发债和非公开发行股票来缓解即将到来的偿债压力。其中37亿元的股票定增方案今年3月1日已获得证监会审核通过。为了稳住投资人，红星美凯龙还放出两个大招，打算将红星美凯龙集团旗下两个子公司分拆上市：负责城市综合体及商业购物中心筹建、招商、运营的爱琴海商业计划10月以估值120亿-150亿元在香港上市；汽车生产线设计商东风设计院有限公司，有望以估值90亿-100亿元上市。在3月10日成功发行2021年公司债券（第一期）募集30亿资金后，若后续37亿定增顺利募资，红星美凯龙集团的短期偿债压力将大大缓解，旗下两个子公司成功分拆上市则将进一步缓解偿债压力。走出疫情冲击又遭地产调控去年受疫情影响，美凯龙业绩出现下滑，2020年前三个季度，红星美凯龙旗下购物中心收入下降了约19%。据其业绩预告，美凯龙2020年度实现归属于上市公司股东的净利润17.11亿元至19.71亿元，同比减少56.0%至61.8%。今年虽然已经逐步走出疫情冲击的阴影，甚至消费需求开始回暖，但今年各地加码房地产调控，可能又将给公司经营带来不确定性。从以往数据来看，每一次房地产调控加码发力均会冲击家居销售行业。比如2016年十一以后，各地频繁出台房地产调控政策，房地产市场明显降温，2017年全国规模以上建材家居卖场累计销售额为9173.70亿元，较上年下降22.60%。今年以来多地加码房地产调控，联合资信信用评级报告认为，在“房住不炒”的定位下，建材家居市场仍面临较大压力。总的来说美凯龙2020年前三季度毛利率高达50.04%，盈利能力依然强劲。大量可售房地产项目也将持续带来销售回款。截至2020年9月底，红星美凯龙集团已完工项目总可售面积为364.62万平方米，已签约销售面积337.86万平方米，平均去化率92.66%。在建项目尚余可售面积724.63万平方米，后续销售回款也将持续补充现金流。不过据联合资信信用评级报告，公司36.92%的土地储备位于三四线城市，部分三四线城市存在经济基础较弱、人口外流以及房地产供过于求等现象，可能面临去化压力。投资性房地产估值法或加剧业绩波动因持有大量商场物业，美凯龙曾多年连任投资性房产规模最大的A股“地主”，不过截至去年9月末，美凯龙投资性房地产规模为910亿，仅次于招商蛇口973亿投资性房地产。美凯龙持有的910亿投资性房地产占其总资产的70%，对公司的重要性不言而喻。但这些自持家居商场按公允价值法估值，也屡被市场质疑为财技操作，而且其中超过80%的投资性房地产已被质押融资，这部分资产变现比较困难。按照会计准则，投资性房地产的核算依据有两种，一种是历史成本法，一种是公允价值法。历史成本法按照采购或建造成本入账，和普通的房地产核算方式相同，每月计提折旧；公允价值法则不需要计提折旧。与A股上市公司普遍按成本法给投资性房地产进行估值不同，美凯龙选择按公允价值法估值，同样经营商场的海宁皮城、小商品城、轻纺城等，投资性房地产均按照成本法估值。公允价值法估值的最大好处是可以受益房价上涨，还不需要计提折旧，由于房价处在上升通道，美凯龙每年都可以收获评估增值的利润。去年前三季度美凯龙投资性房地产增值的收益为3.79亿。2019年美凯龙投资性房地产公允价值变动收益为16.01亿元，占公司利润总额的比例为25.8%。2017年、2018年占比甚至超过30%。可见在房价上涨周期中，公允价值波动给美凯龙贡献了不少业绩，但也使得美凯龙的非经常损益比较大，公司的扣非净利润在净利润中的占比长期低至50%-70%，业绩波动风险较大。一旦房价出现下跌压力，美凯龙的投资性资产的公允价值波动也会给业绩造成拖累。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

一场涉嫌多方合谋下的虚增收入、销售合同移花接木、刷单式流水造假、SPAC上市套现的谋划逐渐穿帮。“他们是邮寄给我们的空白合同，一式三联还是四联。我们卖了一辆车之后，给客户签的是我们公司恒鑫二手车的合同。完了之后，再由我们的销售人员或者财务人员，照抄到他们的（空白）销售合同上面。”曾任郑州恒鑫二手车交易市场服务有限公司（下称“恒鑫二手车”）财务部出纳的郭玲（化名），道出了该公司与二手车平台开心汽车合作期间的合同造假细节。开心汽车系纳斯达克上市公司，前身为人人网旗下的人人汽车，实际控制人为陈一舟。2019年5月14日，陈一舟又一次站在了纳斯达克的敲钟现场，继人人网之后，其旗下专注于豪华二手车买卖业务的平台——开心汽车，通过SPAC（Special Purpose Acquisition Company 即特殊目的收购公司）模式实现上市。此前的人人网因未找到持续的盈利模式，市值已较峰值跌去70%至2.4亿美元，陈一舟表示，“这次我们要做赚钱的生意。”此前，开心汽车的境内控股公司——上海捷盈汽车销售有限公司（下称“上海捷盈”），在全国各地“收购”了14家二手车经销商的70%股权，架构起了一个庞大的二手车销售网络。依靠这14家经销商贡献的收入流水，支撑起开心汽车的业绩。让人诧异的是，开心汽车近几年的营业收入经历了一波脉冲式的过山车轨迹。2016年其营业收入仅为2100万美元，到2018年时迅猛增长至4.31亿美元，2019年跌至3.35亿美元，2020年上半年再暴跌至仅3300万美元。其营业收入何以火箭般蹿升又自由落体般跌落？直到其体系内母子公司相互对簿公堂之时，这场涉嫌多方合谋下的虚增收入、刷单式流水造假、SPAC上市套现的谋划才逐渐穿帮。证券时报·券商中国记者获得的相关证据材料显示，开心汽车涉嫌虚假注资、收入流水体外循环、销售合同移花接木，手法多样。通谋虚伪合资，注资到账即抽逃出资2017年5月，河南郑州市金水区花园北路上的恒鑫二手车行来了几个人，他们是开心汽车在河南的区域经理，希望找恒鑫二手车老板余恒渊谈合作。对开心汽车，余恒渊并不陌生。余恒渊在郑州经营二手车交易店多年，有时候需要减少库存车对资金的占用，会将部分车辆抵押给开心汽车旗下的人人融资租赁以获取融资。因此，开心汽车对余恒渊公司的经营情况也有所了解。这次，开心汽车区域经理拿出的方案，不是融资合作，而是更大的计划：双方合资成立一家新的二手车交易公司，未来赴美上市。具体做法是，由余恒渊出资设立一家新的公司，并将原恒鑫公司的业务、人员全部转移至新公司，再由开心汽车的境内运营主体上海捷盈收购其中70%，收购的对价则是未来开心汽车上市后向余恒渊支付的股票。股票对价的具体计算方法为，合资公司所创造的税前净利润中，上海捷盈应占的70%部分，按照13倍的金额折算相应股票，分批次支付给余恒渊，具体股票数量根据上市时的发行价格计算。说得通俗一点，上海捷盈相当于按照13倍市盈率收购余恒渊新公司70%的股权，只是支付对价是收购方上市后发行的股票。“你给我挣10块，上市后我回你130块，当初他们就是这么跟我说的。”余恒渊向证券时报·券商中国记者回忆，开心汽车地推人员多次来到店里做他的工作。现在的一份利润未来可撬动价值13倍的股票，利益诱惑让人颇为动心，在开心汽车人员的游说之下，余恒渊接受了这个方案。2017年6月29日，余恒渊夫妇共同新设了一个主体——河南捷盈恒鑫汽车销售有限公司（下称“河南捷盈恒鑫”），注册资本1000万元。一个月之后的8月1日，余恒渊方面将河南捷盈恒鑫57.143%的股权（对应571.43万元注册资本）转让给上海捷盈；同一天，上海捷盈再向河南捷盈恒鑫增资428.57万元。该等变更之后，河南捷盈恒鑫的注册资本变为1428.57万元，上海捷盈持股70%，余恒渊持股30%。不过，此时公司的注册资本并未实缴。直到4个月之后的12月20-22日，余恒渊与上海捷盈共同完成了对河南捷盈恒鑫的1428.57万元注册资本的出资。然而，证券时报·券商中国记者获得的相关账户流水单据显示，河南捷盈恒鑫的注册资本刚实缴到位，当天即被抽逃。换句话说，虽然合资公司成立了，但双方并未实际出资，合资公司账户沦为空账户。按照类似方式，2017年5月至2018年3月期间，开心汽车通过上海捷盈在全国物色了14家合作方，设立了14家控股的合资公司，分别位于内蒙古、宁夏、河南、重庆、大连、沈阳、吉林、苏州、新疆、杭州、江苏、山西、武汉、沧州。上海捷盈的境外控股母公司开心汽车在纳斯达克披露，“尽管每一笔收购是独立谈判的，但都是类似方式进行的”。根据上海捷盈与各地经销商签署的股权收购协议，新的合资公司成立之后，小股东须将原公司注销，并将相关人员、业务、资产全部转移至新的合资公司。但实际上，除了沈阳等个别的合作方将原公司注销了，其他绝大部分合作方都未注销原公司，而是继续保持经营，仅仅是将部分人员挂在了新合资公司。在各地小股东的眼里，那些设立的合资公司，仅仅是给上海捷盈制造销售流水的工具，自己的公司才是业务的根本。比如，宁夏捷盈先知汽车销售有限公司（以下简称“宁夏捷盈先知”）的小股东孙军对证券时报·券商中国记者说：“我原来的公司叫宁夏先知汽车销售有限公司，他们当时让我把公司注销掉，我说我不可能注销掉，（要注销）我就不跟你合作了。然后他就说，不注销也可以，拿你这个（公司）地址随便写个合同，然后再注册一个公司。我和我媳妇就注册了（宁夏捷盈先知），然后再走个程序变更成他控股。实际它就是一个壳，等于拿我先知汽车销售公司卖的车再给他那个公司走流水。”据孙军所说，他只把他公司少量员工挂到了合资公司名下，其余人员、业务在原公司一切照旧。河南余恒渊的做法也类似。有名无实的库存车收购，有违常理的二手车代理合资公司成立了之后，上海捷盈又与各地经销商签署了两份协议，一份是库存车收购协议，另一份是二手车代理协议。关于库存车收购协议，开心汽车在纳斯达克披露，“我们以公允价值现金购买了每个经销商的所有汽车存货”。但实际情况并非如此。以河南余恒渊为例，上海捷盈（买方）与余恒渊及恒鑫二手车（统称卖方）于2017年7月13日签署了一份《二手车购买合同》，买方以现金的方式购买卖方所拥有的74台库存车，总金额2146.16万元；合同同时约定，在签署当日，买方须将该等款项支付至余恒渊尾号为6715的招商银行账户。但余恒渊该账户的流水清单显示，其并未收到该笔款项。沈阳经销商也是如此。捷盈宝路丰汽车销售(沈阳)有限公司（下称“沈阳捷盈”）的小股东惠艳丽指称，2017年6月13日，上海捷盈与她签署协议，收购她原公司的43台库存车，总金额1797.98万元，买方须于2017年8月31日前付款，但她并未收到上海捷盈的付款。惠艳丽对证券时报·券商中国记者说：“没给我钱，他们跟我们说的时候，就说咱为了上市的需要，审计需要这个是他（上海捷盈）的钱（收购的车），然后他让我们（补）签了一个合同。但是他说，刷卡啥的也不会给，就是签一个名义上的协议就完事了。”换句话说，所谓收购经销商原有的库存车，只是形式上签署了一个合同，实际并未付款交割。与未实际执行的库存二手车购买协议类似，上海捷盈与各地子公司签署的二手车代理协议也显得不合常理。证券时报·券商中国记者获得了上海捷盈（甲方）与河南捷盈恒鑫（乙方）及余恒渊（丙方）签署的《代理服务协议》，其中约定了如下几个要点：1）上海捷盈委托子公司河南捷盈恒鑫代理二手车购销业务；2）上海捷盈将委托购车款支付至余恒渊的个人账户；3）所购车辆由河南捷盈恒鑫的员工代持；4）所有代销车辆的销售款须汇入上海捷盈的账户；5）河南捷盈恒鑫须保证所出售车辆的毛利率不低于3.9%，否则不足部分须向上海捷盈补足。此协议的不合常理之处在于：其一，子公司本可以直接经营二手车业务，何须母子公司之间签署代理协议呢？其二，购车款由母公司增资的方式注入子公司即可，何须支付到子公司小股东的个人账户呢？其三，所售车辆的销售款为何不是直接由子公司自行收款，而要汇入母公司账户？其四，子公司何须向母公司承诺最低销售毛利率，未达到还须向母公司补足？如此看来，无论是未实际付款的库存二手车收购协议还是二手车代理协议，都不像是一个正常的商业安排。那么，上海捷盈与各地经销商是如何运作的呢？体外循环式虚构流水，购销合同“移花接木”式造假以河南经销商为例，余恒渊及其公司原财务经理张金莉，向证券时报·券商中国记者讲述了详细运作过程。余恒渊既有的恒鑫二手车公司仍然在继续经营着，公司员工有50余人，其中大约13人的劳动合同被改签到了合资公司河南捷盈恒鑫。首先，余恒渊公司的员工将上海捷盈未付款的74台车录入了上海捷盈的SAAS系统，余恒渊把这74台车比喻成“带货进场”，上海捷盈则将此视作自己的库存车。张金莉说，除了这74台车之外，当时恒鑫二手车公司另外还有大约30台库存车未纳入合资公司。上海捷盈在恒鑫二手车的门店预留了一台POS机，这74台车逐一出售之后，相关的销售款由购车者直接刷入上海捷盈的POS机（购车者并未获得销售发票）。而上海捷盈收到售车款之后，将销售毛利截留，然后将购车成本再返还至余恒渊尾号为6715的招行卡。记者获得的相关销售明细及银行流水显示，自2017年7月起，这74台车的销售款的确陆续刷入了上海捷盈的账户，而上海捷盈将车辆成本也逐一返还到了余恒渊个人账户。从账目及流水明细来看，车辆销售与成本返还呈现明显的规律性：车辆销售款当天刷入上海捷盈账户，上海捷盈基本在两天之内将成本款返还至余恒渊的个人账户。不过，账户流水明细显示，其中有5台车的成本，上海捷盈未有返还。这种先收进销售款再将车辆成本返还的资金轨迹，也间接证明，当初签署的这74台车的二手车收购合同，上海捷盈确未支付购车款，否则就无须返还成本了。余恒渊的6715招行卡流水明细显示，该账户2017年7月13日的初始余额为0，是专门用来收取成本返还款的。据余恒渊提供的材料，这陆续收到的74台车的成本返还款，外加上海捷盈向该账户注入的407.19万元，一起成为后续购车的滚动资金，这部分资金或直接用于采购车辆，或转入余恒渊亲属林某洒及恒鑫二手车公司账户用于采购车辆，车辆出售之后，售车款继续刷入上海捷盈的账户，如此循环。而由上海捷盈出具的材料显示，双方自2017年7月至2019年4月合作期间，其账户共计收到656台车的车款。证券时报·券商中国记者随机每月抽取了一台车的资金流水轨迹，皆符合上海捷盈先收取车款，再向余恒渊个人账户返还成本的特征。证券时报·券商中国记者了解到，上海捷盈与余恒渊构建了这套销售款入账以及成本返还的资金流水循环的同时，对相关购销合同也进行了“移花接木”式造假——将真实购销合同的内容，抄至上海捷盈准备好的空白制式合同上。比如，车架号为LE4GF4HB6****6248的奔驰C260，真假购销合同分别如下（图2-5）。图2：奔驰C260（车架尾号6248）真实采购合同图3：奔驰C260（车架尾号6248）虚假采购合同图4：奔驰C260（车架尾号6248）真实销售合同图5：奔驰C260（车架尾号6248）虚假销售合同从真假合同对比来看，首先，两个版本的合同，签署人的字迹完全不一样，有的甚至连姓名都不同；其次，盖有上海捷盈公章的购销合同，都没有合同对手方的指纹手印。余恒渊说，“俺给他（上海捷盈）送的（纸质）合同都是假的，都是按照他的步骤给做的假合同”，这些假合同都是店里员工填写的，是他本人或恒鑫二手车采购及销售车辆后，将真合同移花接木到假合同，目的是为了配合走流水。此外，余恒渊出示的一份账目明细显示，销售款项刷入上海捷盈的656台车中，有92台车存在用自己的资金往里增补利润的情况。恒鑫二手车原财务经理张金莉对证券时报·券商中国记者说：“比如我们实际一台车卖了20万，客户直接刷给上海捷盈20万，但是上海捷盈嫌这个利润太低，所以我们就用自己的钱把他需要的利润空间给补出来，比如再给他刷1万、2万。”这92台车额外增补进去的利润总额为187.91万元，该等金额主要是用余恒渊亲属林某侠、林某洒、赵某帆等人的银行卡刷入上海捷盈账户。更加反常的是，这92台车中，有多达75台车的车款实际不是购车者刷入上海捷盈的POS机，绝大部分车款完全是前述林某洒、赵某帆等余恒渊的亲属，以购车客户的名义刷入。张金莉说：“这是对方要求我们做的，他们可能是想把报表做的更漂亮，然后想让车的流量非常大，资金流销售流量也特别大，所以我们就拿一些我们其他的车，然后给他再过一下（流水），但是过一下的最终结果是我们把利润贴进去了，留到他那了。”记者问道：“是不是意味着这一部分车实际上是根本就没有发生销售的？”张金莉回答称：“可能是我们以前已经销售过的车，也可能是随便找了一些其他的车（凑数）。”该等由余恒渊亲属刷入车款的75台车，占656台销售车辆总数的11.43%。复盘整个过程，不难看出，虽然名义上是上海捷盈与子公司河南捷盈恒鑫之间签署的二手车代理协议，但车辆购销的资金流水都不经过河南捷盈恒鑫的公司账户，资金完全是体外循环。张金莉对证券时报·券商中国记者说：“河南捷盈恒鑫就是一个空壳公司，放着没有用的公司，实际运营的是我们恒鑫二手车。当时他们非要求注册一个河南捷盈公司。”余恒渊说：“这个公司当时注册了以后，他们直接把公章、法人章啥的都拿走了。”余恒渊提供的数据显示，双方在2017年7月-2019年4月合作期间，这656台车为上海捷盈贡献的流水收入为1.91亿元。按照代理合同约定，每台车的毛利率不得低于3.9%，那么，余恒渊至少为上海捷盈贡献了745.7万元毛利。这部分毛利，正是上海捷盈承诺未来以上市公司股票支付给余恒渊的对价来源。合作方用脚投票，开心汽车全面崩盘作为形同空壳的河南捷盈恒鑫，如前所述，由于注册资本已经被抽逃，其公司账户也是空账户。该账户的唯一作用是，上海捷盈每月定期将一定的费用打入该账户，用于支付场地租金、余恒渊团队的部分人员工资等。账目数据显示，自2017年7月—2018年12月，上海捷盈共计向河南捷盈恒鑫公司账户汇入费用款646.14万元，月均35.9万元。但是自2019年起，上海捷盈不再向河南捷盈恒鑫公司账户支付费用款，到2019年4月份共欠费用款94.53万元。自2019年5月起，余恒渊终止合作，不再将所售车辆流水刷入上海捷盈账户。而就在当月，上海捷盈的境外控股母公司开心汽车，通过借壳中民七星收购公司（CM Seven Star Acquisition Corporation）的方式，完成纳斯达克SPAC上市。开心汽车实现了上市，终止合作的余恒渊并未获得开心汽车的股票。据称，他并不是唯一一个未获得股票的经销商，那些依然在合作中的经销商也未获得股票。沈阳经销商惠艳丽说：“我们按2019年5月份上市，等到2020年5月份到了（该给股票了），他就赖皮了。但是现在谢晋峰、季晨（开心汽车前高管）两个人也谁也找不到了，也不接我们电话。”惠艳丽一直在给上海捷盈走流水，她告诉记者，“我在2020年4月30号不跟他合作的。原因是啥？是我一直在给他走流水，我最后有两台车，一个80多万，一个40多万，加起来100多万，然后车卖完，款打过去以后，这100多万连本钱都不回给我了。”宁夏经销商孙军对证券时报·券商中国记者说：“包括2020年4月30号最后一天，我们都在给他走流水，5月1号放完假过来之后，我们刷进去的钱，他就不给我们往回转（成本）了。”记者问及孙军，开心汽车兑现了股票否，孙军回答称：“没给呀。当时我们找他，他说在国外上市这一年的时间是考验期，这个（期间）是封盘的，没办法，只能到2020年的5月18号，到时候大家一起来北京开会，人家是这样承诺的。我们一直等到2020年的5月份，又没消息了，他又告诉我是疫情影响，然后可能到三个月以后了。”孙军说，这十几家经销商，一家都没有兑现股票。基于此，各地经销商与上海捷盈的流水合作陆续停止，开心汽车的营业收入也断崖式下跌。2019年，开心汽车营业收入是3.35亿美元，而2020年上半年仅为3300万美元，不及2019年全年的10%。而在上海捷盈与各地经销商合作高峰期的2018年，14家经销商平均每个月都要给上海捷盈贡献流水接近3600万美元，全年共计4.31亿美元；据此计算，单个经销商平均单月向上海捷盈贡献的流水都在1500万元以上。孙军说：“像杭州、武汉、重庆这三家是我们里面最大的，他们每个月的流水金能够刷到3000-5000万。”随着经销商的用脚投票，可以说，开心汽车的刷流水模式全面崩盘。母子公司互诉，究竟谁在撒谎？2020年7月10日，开心汽车在其2019年年报中陈述：“由于与若干非控股股东在经营事宜上存在分歧，若干非控股股东在我们的经销商处非法扣押我们的车辆存货，而为这些经销商购买二手车的预付款项的可变现性及可收回性，以及该等非控股股东应付的金额，均出现重大不确定性。考虑到这一因素，我们减记了1780万美元的存货，并注销了截至2019年12月31日的2230万美元预付款。我们正在与这些非控股股东进行谈判，并在必要时启动法律程序。”2020年6月，河南经销商余恒渊收到了来自上海捷盈的起诉状，后者起诉子公司河南捷盈恒鑫及小股东余恒渊。起诉状称，上海捷盈委托河南捷盈恒鑫代理二手车业务，并将购车款支付至余恒渊个人账户，现已收到656台车的售车款，但仍有45辆委托采购的二手车未收到售车款。原告要求被告返还45台车的购车款，总金额1195.41万元。此后，宁夏、沈阳、大连、重庆、沧州、吉林、山西等地的子公司及小股东，也先后收到了上海捷盈类似的起诉状。此时，双方的合作关系逆转。上海捷盈将返还给各地经销商小股东的成本款所购买的车，都视作是自己的库存车，进而以起诉的方式主张权利。孙军说：“他是拿给我们返回的（成本）流水（做证据），（却）不说我们给他刷过去的（销售）流水，这就成了倒打一耙恶人先告状了。”2020年8月26日，开心汽车在纳斯达克发布公告称，已经对经销商的小股东提起法律诉讼。开心汽车在公告中进一步表示：“为了解决运营中面临的严峻挑战，开心汽车一直在重新研究商业模式，并决定停止二手车业务。”并且，“从2020年第三季度起可能不能获得有意义的收入”。收到起诉状之后，惠艳丽、孙军、余恒渊等经销商小股东，各自在当地反诉了上海捷盈及法定代表人季晨，指上海捷盈过度支配子公司，将子公司沦为母公司虚增利润、制作财务报表的工具，侵害子公司独立法人资格，基于双方合作基础已经破裂，提请解散上海捷盈的地方子公司。随着开心汽车的崩盘，公司的财务、运营等重要岗位人员也相继离职。2020年11月3日，开心汽车首席执行官季晨、首席运营官解晋峰离任，公司新聘代理首席执行官林明军。证券时报·券商中国记者拨打了公司前CEO季晨、前COO解晋峰的电话，了解当初与经销商合作的情况，但二人均以已离职为由拒绝了采访。解晋峰告诉记者，公司已经重组，一切以公告信息为准。记者又向开心汽车IR部门发邮件核实情况，但截至发稿未获得回应。2020年11月5日，开心汽车公告称，公司与海淘车签订了关于合并事项的约束性条款，合并后，海淘车股东将持有开心汽车51%的股本。当日还宣布了一项董事会任命，由海淘车集团创始人林明军出任开心汽车CEO。由于涉及控制权变更，这项收购尚需纳斯达克的批准以及满足相关条件。如果收购完成，海淘车将借壳开心汽车上市，开心汽车则正式进入海淘车时代。海淘车是一个进口汽车电子商务平台。2020年10月至11月底，海淘车与开心汽车合并的消息发布前后，其股价由0.56美元/股上涨至6.49美元/股，上涨超过10倍，12月，开心汽车股价大跌42.53%。截至当地时间3月23日，其股价报收3.34美元/股，较去年10月份的历史高价已经跌去75%，最新市值为1.98亿美元。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

截至3月23日晚间收盘，腾邦国际股价为4.50元/股，总市值27.74亿元，较2015年6月时的巅峰状态1740亿元的总市值，下降逾98%。“目前腾邦集团还没给我们方案，预重整给的时间是三个月，具体推进情况我们还不清楚。”3月23日，腾邦集团一名债权人对21世纪经济报道记者说道。半个月前，腾邦国际发布公告，控股股东腾邦集团收到了广东省深圳市中级人民法院《决定书》，决定对腾邦集团及其子公司腾邦资产管理集团股份有限公司（以下简称“腾邦资产”）、腾邦物流股份有限公司（以下简称“腾邦物流”）启动预重整程序。内容显示，预重整期间为三个月，并指定北京市中伦（深圳）律师事务所与毕马威企业咨询（中国）有限公司联合担任预重整期间管理人。消息一出，3月11日至16日，腾邦国际股价累计上涨45.21%，其中3月15日单日更是直奔涨停。眼下，半个月过去了，股东腾邦集团的预重整却尚无进展。连日来，腾邦国际股价也一直处于震荡状态，截至3月23日晚间收盘，腾邦国际股价为4.50元/股，总市值27.74亿元，较2015年6月时的巅峰状态1740亿元的总市值，下降逾98%。21世纪经济报道记者梳理发现，近年来控股股东通过进入破产程序解决债务危机的案例日益增加，但这对于上市公司而言无异于“达摩克利斯之剑”，不仅易侵害上市公司相关债权，更时刻影响着上市公司股权结构和控制权的稳定性。而腾邦国际面临的环境则更为复杂，今年2月初，腾邦国际自身及控股子公司也被债权人申请破产清算，2019年，腾邦国际年报更是被出具非标意见，2020年公司亦面临巨亏。3月23日，21世纪经济报道记者联系到腾邦国际董秘周静了解破产程序相关进展，对方仅表示以公告为准。“母子孙”公司皆被申请破产近年来，随着政策大力支持“支持企业通过破产重整等方式出清风险”之下，A股市场关于破产程序的案例也越来越多。据不完全统计，自企业破产法实施以来，A股已有近70家公司被法院裁定实施破产重整。但纵观浩荡的A股市场，上市公司、控股股东及子公司“老中青”三代同时被申请进入破产程序，却并不多见。曾经的明星企业——腾邦国际，即将成为个中典型。在控股股东腾邦集团进入预重整阶段后，腾邦国际及控股子公司也被申请进行破产清算，曾经盛极一时的“腾邦系”，就此一一陨落。今年1月，腾邦国际及其控股子公司腾邦旅游集团分别被松禾智能和自然人赵文娟申请破产，而这两者一个是腾邦国际原子公司的客户，一个是腾邦旅游前员工。2018年9月，松禾智能通过深圳市前海股权交易中心以现金方式认购深圳市前海融易行小额贷款有限公司（下称“融易行”）发行的可转债产品，认购总价款为2000万元人民币，腾邦国际作为担保人出具担保函提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。而融易行未能偿还到期债务本金及利息。腾邦旅游集团拖欠赵文娟3.31万元劳务费用被法院判定，但在法院穷尽执行措施后未发现腾邦旅游可供被执行财产后，赵文娟申请对腾邦旅游进行破产清算。值得一提的是，这并非腾邦国际首次被申请破产清算，早在去年4月，因未如期归还中信银行深圳分行提供的贷款本金及相应的利息和罚息，腾邦国际就被破产清算，不过，随后这场破产清算以债权人撤回告终。今年2月，腾邦国际同意了申请人对腾邦旅游集团的破产申请。公开资料显示，腾邦旅游集团主要业务为出境游，因疫情因素，业务受到严重不利影响，截至2020年9月30日，腾邦旅游集团总资产为4.68亿元，负债总额为7.94亿元，累计诉讼金额已达到7.09亿元，已经严重资不抵债、不能清偿到期债务。而对于腾邦国际自身被申请破产清算一事，上市公司还在“据理力争”，并已向法院提交异议书。而另一边，腾邦国际控股股东腾邦集团则在破产的道路上更进一步，而这一举动，或将导致上市公司蒙受更为严重的损失。3月9日，广东省深圳市中级人民法院决定对腾邦集团启动预重整程序，但目前，腾邦集团因受让融易行100%股权产生的8.2亿元股权转让款及相应利息还尚未完全支付给腾邦国际。此外，腾邦集团还为融易行对上市公司尚未支付的欠款21.81亿元和相应利息提供担保，上市公司则为融易行提供担保余额尚有3.44亿元。腾邦国际直言：“腾邦集团预重整可能会导致公司对其债权无法全部收回的风险，腾邦集团进入预重整程序，可能会对公司股权结构产生影响，公司控制权是否发生变化存在较大的不确定性。”事实上，在业内人士看来，一旦腾邦集团进入破产重整程序，上市公司的应收债权或很难得到保障。“如果上市公司申请破产重整，是需要提交给证监会进行前置审核的，但不同于上市公司破产重整，目前相关法律法规对并未约定证监会对上市公司控股股东破产重整申请进行前置审核的程序要求。这也就意味着，如果上市公司控股股东存在占用上市公司资金，或者存在正常商业往来形成的应收款项，监管部门是没有办法要求控股股东在进入破产重整程序前或于重整方案中解决其存在的资金占用问题的。”国内一家大型券商投行人士受访指出。“而控股股东进入重整程序后由上市公司申报债权，鉴于控股股东本身已爆发严重债务风险的现实情况，且相关债权一般将被认定为普通债权，最终很有可能无法获得全额清偿，导致上市公司蒙受损失。”该投行人士补充道。爆雷缘起激进扩张造成一系列破产风险的根源，与腾邦系的激进扩张及持续加杠杆不无关系。作为国内唯一一家以机票代理业务上市的民营公司，腾邦国际作为中国旅游服务业龙头企业，曾一度位居中国民营企业500强第38位。自2011年登陆A股市场后，腾邦国际却不断被“做大”的野心所吞噬，一方面继续在机票与商旅服务主业展开并购，另一方面开始跨界金融领域。在金融方面，其先是在2012年设立“融易行”小额贷款，为商旅供应链和支付平台客户提供金融服务，2013年，旗下“腾付通”也获得央行颁发的第三方支付许可；2014年腾邦国际又先后设立腾邦保险经纪、腾邦创投和腾邦梧桐投资；2015年收购深圳中沃保险经纪100%股权；2016年设立前海再保险股份有限公司。在商旅服务方面，2014年10月，腾邦国际及其关联公司1.95亿收购蔡文胜旗下厦门欣欣旅游65%股权；2016年8月，又再度1.7亿元战略入股苏州八爪鱼旅游；2017年12月，腾邦集团联合腾邦国际等出资收购马尔代夫的水上飞机公司，其中腾邦国际出资1000万美元；2018年8月、10月，腾邦国际又先后以3.3亿、1.8亿元分别收购喜游国旅约42%股权和主题公园运营商巧趣文化60%股权。在这期间，腾邦集团商誉从2012年末的3290.55万元狂飙至2018年的6.22亿元。但进入2018年，伴随资管新规及金融去杠杆的实施，腾邦过去数年堆积的风险开始逐渐暴露。2019年以来，腾邦集团股票被动减持、私募基金延期兑付、债券违约，连环债务违约如多米诺骨牌般被推倒。2019年8月8日，腾邦国际发布公告称，上市公司及部分子公司因发生国际航空运输协会的BSP票款欠款行为，根据相关规定，国际航协终止了与其5家子公司签署的客运销售代理协议，并取消其国际航协认可客运代理人资格。该消息如平地惊雷，惊醒了被蒙在鼓里的债权人。BSP爆雷后，腾邦国际机票代理业务经营规模大幅下降。与此同时，腾邦国际的金融服务业务开展也不甚顺利。此前，腾邦国际曾与股东腾邦集团达成协议，转让旗下融易行小额贷款有限公司。然而，双方协议签署后，融易行小贷股权却先后遭到中国农业银行股份有限公司深圳支行和厦门国际银行股份有限公司珠海分行冻结。随着金融管控趋严，腾邦国际的金融业务也更加被动。同时，与子公司的矛盾也愈发激烈，其早前收购的子公司喜游国旅失去控制，后者创始人史进更是与钟百胜反目。史进对21世纪经济报道记者直言，在喜游国旅被上市公司并入之后，一方面，腾邦国际不停占用喜游国旅的资金，另一方面，进入腾邦国际之后，公司改变战略做大业务规模，但最后因资金跟不上而面临困境。退市风险潜伏2019年，腾邦国际上市后首度亏损，净利润为-15.76亿元，审计机构大华会计师事务所直接给出了“无法表示意见”的判断，指出腾邦国际内控失效、持续经营存在重大不确定性、合并财务报表范围及审计受限等一系列问题。但不久后，大华会计师事务所及签字会计师还是因为在腾邦国际2018年和2019年年报审计项目中，存在风险评估程序执行不到位，未就内部控制有效性获取充分、适当的审计证据等，被深圳证监局出具警示函的监督管理措施。2020年，新冠肺炎疫情暴发后，腾邦国际业务遭受重创。数据显示，腾邦国际2020年度前三季度营业收入仅为0.81亿元，同比下降92.91%，腾邦国际的总资产却较上年末缩水10.55%，变为58.31亿元，负债为49.52亿元，负债率高达85.19%，其中，短期借款高达27.6亿元，占总负债的比例高达55%。根据2020年业绩预告显示，腾邦国际预亏9.3亿元至12.09亿元，如果公司2020年度财务报告仍被出具“无法表示意见”的审计报告，公司股票交易将会被实施退市风险警示。今年年初，腾邦国际已经将审计机构变更会计师事务所为亚太（集团）会计师事务所。不过，在债务危机四伏，破产潮倾袭的当口，腾邦国际却颇为淡然，还有声有色地筹备起了直播带货的业务。3月中旬，腾邦国际公告拟与麦穗文化、老凤凰共同出资设立合资公司，以开展直播带货、电子商务以及相关经营业务，三者分别出资1.35亿元、1.2亿元和4500万元，分别持股45%、40%、15%。目前，合资公司已办理完成相关工商登记备案手续，腾邦国际下属子公司深圳市腾邦商务旅游有限公司（以下简称“腾邦商旅”）截至公告日已出资4550万元。但21世纪经济报道记者注意到，其合作方麦穗文化成立日期为2020年9月14日，刚满半年，而另一家合作方老凤凰则曾被卷入长城影视债务重整中，但后者最终还是因债务危机走向退市。事实上，从1月28日公布意向至今，腾邦国际的直播业务不仅没有引发投资者满堂喝彩，反而招致监管层及债权人几次三番的问询与关注。沪上一名资深个人投资者就对记者直言，“直播行业空间不大”，“腾邦目前自身难保，与其砸重金跨界直播电商，不如早点还钱。”财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

谁在抛弃二手车电商平台？图片来源@视觉中国最近一段时间，除了某某二手车平台撤出线下市场引发的热议，行业内最有趣的话题，莫过于“宁波54万买R8”事件。抖音二手车大V“唐会”在平台偶然翻到另一位网红车商宁波“大鲜说车”于去年四月发布的一则视频，内容是“大鲜”以54万的价格收购了一台奥迪R8。于是“唐会”便在视频留言，询问该车是否还在。而“大鲜”的回复是：来了就有。显然，54万的奥迪R8远远低于市场售价，可谓买到便是赚到。于是，两位二手车界的网红大V开始透过视频隔空喊话：“大鲜”笃定“唐会”不会到杭州买车，而“唐会”认为“大鲜”耍低价套路，实际上没有54万的R8。原本只是二手车行业内、网红间的一场闹剧，但由于双方影响力不容小觑，随即吸引了大批二手车商打着“净化市场风气”的名义与“大鲜”团队开撕，也有部分二手车商账号质疑“唐会”，是为了名气而碰瓷行业大V。有趣的是，在315当天，在两位网红对质的直播间里，出现了部分蹭流量、蹭粉丝的车商，纷纷同步直播对质的内容，目的就是为了构建专属的私域流量，场面相当热闹。那么，各地车商为何如此热衷于去蹭该事件的热度？有知情的业内人士透露，很多二手车车商是为了“抛弃”二手车电商平台，开始积极做准备了。车商“露脸”玩私域流量聊及活跃在互联网上的二手车大V，相信不少网友都会想到“堂主撩车”以及“李老鼠说车”。的确，有不少购车消费者出于信任，会通过评测视频联系大V们帮忙物色、购买二手车。而如今“征战”短视频、直播平台的传统二手车商，也在呈现明显增加的趋势。在抖音、快手上搜索“二手车”一词，可以找到大量由二手车商所注册的账号。这其中，有车商利用短视频记录收车的过程，有车商在盘点二手车型的优劣，有的甚至做起了“大讲堂”，教育消费者该如何分辨事故车、泡水车以及火烧车，看似都是利他和纯公益内容。“要不是为了卖车子，谁会拼命拍视频，去曝光二手车行业的潜规则呢？”深圳西丽一位二手车商阿义告诉懂懂笔记，一开始他对于一些同行做收车短视频、公开行业内幕的行为，可谓相当鄙视。在他看来，任何行业都有特定的规则，信息越不对称，商家越能从中牟利，二手车领域自然也不例外。然而，部分同行为了赚取流量，公开行业潜规则，很可能让车商最终都赚不到钱。“仔细了解了一番之后我发现，越敢公开行业内幕的同行流量越大，消费者也越发信任，结果就是找上门买车的用户不断增加，而且上门客也通常都比较好谈生意。”不甘落后的阿义，在今年初也注册了短视频账号，运营起了相关内容。那么，车商打着揭内幕旗号所创作的二手车评测、鉴定视频，是否真的会有消费者关注呢？以自称从事二手车生意十年，在抖快平台都小有名气、经常创作收车视频的“蚊姐”为例，其账号的关注量目前整体高达96万；而自称十年经手四万台车，以“什么车不能买”系列话题走红的车商铁山，也拥有近80万粉丝，其发布的二手车视频点赞量基本都稳定在一万以上。据阿义透露，即便是他刚刚运营不久的短视频账号，粉丝数也已经突破了1000。看来做二手车电商去短视频平台搞私域流量，已经成了一股潮流。但对于众多跟风创作短视频、开通直播的二手车商而言，构建专属的私域流量除了想通过线上吸引顾客、售车之外，最关键的还是要摆脱二手车电商平台的束缚，“目前（车商）最大的敌人并不是同行，而是各大二手车电商平台。”这个观点耐人寻味了：近年来随着二手车电商的发展，平台已经打破了二手车市场的边界，让原本只能在本区域开拓市场的二手车商，得以将车辆卖到全省乃至全国各地。既然如此，为何会有二手车商执意摆脱二手车平台的束缚？既坑了用户也坑了车商？对于这个话题，有二手车商告诉懂懂笔记，目前车商销售二手车的主要途径无非是传统汽车城，或者是二手车电商平台。然而，随着这几年二手车电商平台兴起，有购车计划的用户大都习惯先在线上看车，懒得往线下汽车城、车商门店跑了。加上二手车电商平台强大的宣传攻势，已经取得了大量消费者的信任，因此用户在买卖二手车的同时，也会优先选择有入驻平台、平台背书、授权合作的二手车商，其他二手车门店则明显不吃香。坐拥巨大流量的二手车电商平台，也因此渐渐掌握了二手车市场的游戏规则，包括制议价的权利，并且面向传统二手车商家推出了众多付费营销服务。一开始只是部分平台只是推荐使用，但是随着合作的车商变多，不开通服务也就意味着没有流量。“目前的这些二手车平台，要么要求车商充值购买推广，要么提交高昂的保证金，如果不充值、不押保证金，就没有平台所谓的认证服务，消费者很难搜到车商的产品。”同样在深圳西丽经营二手车行的小刘告诉懂懂笔记，目前主流的二手车平台，无论是B2C还是C2C，大部分车源都来自于普通车商，个人车源相对有限。他们如果想让商品得到优先推荐，就必须根据平台制定的规则购买营销服务。诸如“金牌车商”认证、“直销车源”认证、“诚信商家”认证等等，有的平台甚至要求车商每月充值几千元或一次性缴纳几万元的押金，才能获得这些“权威认证”。“说没有中间商赚差价，那是因为平台赚的利润都转嫁在车商和普通消费者身上了。”小刘强调，一开始二手车平台挣的是车商和消费者的服务费，但是在最近几年，服务费的比例也在成倍的增长，通常各收取用户、车商交易车款的4%作为服务费。小刘透露，即便是号称消费者免服务费的“车商直销”车型，也不是没有差价，只不过服务费全部是由二手车商支付，最高达到了（交易额）10%，而作为与之合作的二手车商，肯定也要将以上成本转嫁给消费者。除此之外，有部分二手车平台还强制要求购车的消费者使用其提供的金融贷款业务，这也让传统二手车商感到相当头疼。小刘表示，目前购买二手车的用户有近八成会选择分期贷款，平台提供相应的金融服务本无可厚非。不过在实际操作中，用户无论贷款或全款购车，平台向车商划拨车款的账期都相当长，有时一台车已经过户将近一个月，二手车商仍拿不到平台划拨的售车全款。“如今平台青睐向车商拿车而非面向个人，不就是为了账期好谈，能拖则拖。”小刘无奈地说道，加上近几年二手车平台乱象频发，用户渐渐对平台失去了信任，在用户的眼里二手车平台仅仅是比价、参考的网站罢了。有公开数据显示，截止目前二手车电商平台的市场渗透率依然不足20%，而过去几年来的同比增幅也依然尴尬。既然二手车电商平台无法给车商带去可观的流量与客源，多数车商自然也不会纵容、忍受这些平台所制定的规则了。那么，车商“抛弃”平台之后，购买二手车的消费者还能买到实惠吗？二手车电商并未改变行业现状“车商要摆脱平台的束缚，所谓规则、套路太多只是其中的原因之一。”曾在广州一家二手车行从事销售工作的思凯告诉懂懂笔记，这些年二手车电商兴起，让不少二手车商少都赚了钱。以一台60000元的国产二手轿车为例，传统车商收车后会以63000元批发给同行，也可以65000元零售，以保证自身的收益。除去车辆过户、整备、仓储的费用，这辆二手车的最终利润大概在2500~4000元之间，但如果通过电商平台零售，除去购买营销服务的公摊成本，以及支付平台的服务费，最终利润只有1400元左右。若想获得更高的利润，就必须高于市场价出售，但出手难度也是显而易见。因此，相比极力宣传“没有中间商赚差价”的传统电商，心有不甘的二手车商更想除掉正在向“中间商”角色发展的二手车平台。“现在消费者不信这些平台了，二手车平台生存也变得艰难，车商正好借此绕开平台。”思凯指出，车商一旦拥有稳定的客源，便不再需要平台推荐，可以省下一笔服务费、营销费，利润空间自然也有所增加。但站在消费者的角度上看，有无平台似乎并没有太大的区别。其中的主要原因在于，原本二手车市场的套路也不少。例如贷款，目前很多线下车商合作的普惠金融机构，大多是通过“以租代购”的方式，为购车用户办理贷款业务。而低价“钓鱼车”的套路，更是在二手车平台兴起前车商们普遍惯用的营销手段。“只不过以前是通过电话，现在是网络平台，让买家花些成本上门再推荐别的车辆。”根据思凯的经验，互联网闹得沸沸扬扬的“宁波54万买R8”事件或是类似套路，“至于事故车、调表车，更不是二手车电商上才出现的现象。”思凯坦言，消费者之所以对于二手车平台出售事故车的争议很大，根本原因在于平台宣称作为检测“第三方”会对车商车况负责，结果是出现了事故车有违承诺，导致消费者认为平台没有尽到相关责任。显然，二手车电商的逐渐没落，以及车商急于“抛弃”平台打造私域流量，根本原因是车商为了提高售车的利润空间。至于二手车市场，更是从未因二手车电商的兴起而得到彻底的规范。【结束语】在行业内人士看来，计划购买二手车的用户无论是选择二手车电商平台，还是选择相信网红大V或者网红车商，都要打起十二分精神，仔细甄别二手车辆的车况，或者寻求第三方专业检测机构的帮助，避免陷入平台与车商的各种套路。毕竟，买卖二手车这事儿谁都靠不住。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

3月23日，深圳人大常委会发布关于《深圳经济特区智能网联汽车管理条例（征求意见稿）》（以下简称“条例”）公开征求意见的公告。据了解，全球已有17个国家制定出台了专门规范智能网联汽车的法律法规或者修改现有法律法规，为智能网联汽车创新发展扫清法律障碍。相比之下，当前我国智能网联汽车发展面临车辆不能入市、不能上牌、不能运营收费、车辆保险制度不完善、发生交通事故时责任无法认定、相关网络安全和数据保护缺乏监管等诸多法律问题。此次，深圳人大常委会运用经济特区立法权，对智能网联汽车管理从道路测试到准入登记、使用管理、道路运输、交通事故及违章处理、法律责任等进行了全链条立法。深圳的立法优势2020年10月，中办、国办印发的《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点实施方案（2020—2025年）》及首批授权事项清单提出，支持深圳用好用足特区立法权，扩宽经济特区立法空间，赋予深圳在人工智能、无人驾驶等新兴领域的先行先试权，支持深圳充分利用经济特区立法权进行探索。深圳不止拥有先行示范区的“身份”优势，同时，深圳也已经具备了良好的智能驾驶产业及道路试验基础。2020年，深圳发改委专门制定出台《关于支持智能网联汽车发展的若干措施》，提出一系列促进智能网联汽车产业发展的措施。2018年，国家工信部、公安部、交通运输部联合发布《智能网联汽车道路测试管理规范（试行）》，对智能网联汽车道路测试作出了基本规范，深圳也制定出台了具体实施意见。目前，深圳已在全市9个行政区域（除罗湖区和深汕合作区）开放智能网联汽车测试道路里程144.69公里，发放道路测试牌照14张，累计道路测试总里程达18638公里，开放区域、开放里程及牌照发放数量位都位居全国前列。而相较于道路测试规定路径、规定时间、规定测试内容的验证方案，示范应用可与社会活动紧密结合，验证车辆在限定区域范围内的实际运行能力和人机交互能力，还可提升公众对于自动驾驶技术的认知度和信赖感，为即将到来的智能网联汽车自动驾驶功能规模化、商业化应用奠定基础。合法“上路”《条例》将智能网联汽车分为了有条件自动驾驶、高度自动驾驶、完全自动驾驶三个技术等级。根据现行交通运输法律法规规定，从事客运和货运服务都要求有满足条件的驾驶人并获得客货运营许可，而无人驾驶的智能网联汽车显然不符合要求，无法开展道路运输经营活动。2017年7月召开的百度AI开发者大会上，百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏通过现场同步直播，视频中李彦宏坐在百度研发的无人驾驶汽车开上五环前往大会会场。但随后不久，他接到了交管部门的罚单。2017年12月，深圳无人驾驶公交车获批在一段开放道路上试运行。21世纪经济报道记者当时了解到，为符合相关法律法规的规定，驾驶员的双手被要求放在方向盘上。在不久前深圳举行的立法调研座谈会上，一些企业负责人就提出，智能网联汽车发展不仅上路合法性遭质疑，还遇到登记注册难、运营收费难、责任认定难等问题，亟需尽快破除法律障碍。为回应行业发展诉求，此次《条例》拟允许智能网联汽车入市、登记、上牌的基础上，进一步明确了由市交通运输部门为符合条件的企业及车辆，颁发道路运输经营许可证及道路运输证，并建立道路运输经营运力规模动态调整机制，鼓励开展多样化的运输服务，允许合法收取服务费用，以解决智能网联汽车无法获取营运资质、无法开展道路运输商业经营活动的问题。《条例》规定，实行智能网联汽车登记制度。智能网联汽车经公安机关交通管理部门登记取得智能网联汽车登记证书、号牌和行驶证后，方可上特区道路行驶。尚未登记、需要临时上道路行驶的，应当取得临时通行牌证。发生事故如何追责？早前，一位汽车行业人士曾向21世纪经济报道记者指出，关于无人驾驶法规方面的探索，一个很大的问题在于，如果出了驾驶事故，责任归属很难界定。此次《条例》关于交通事故及违章，分不同情况分别作出了规定。不配备驾驶人的智能网联汽车发生交通违法行为的，由公安机关交通管理部门依法对该车辆的控制人或者所有人进行处罚；发生交通事故且智能网联汽车一方负有责任的，该车辆的控制人或者所有人应当承担相应的损害赔偿责任；因智能网联汽车质量缺陷造成交通事故的，车辆的控制人或者所有人依法承担损害赔偿责任后，可以向智能网联汽车的生产者、销售者追偿。在运用自动驾驶系统持续执行全部动态驾驶任务和动态驾驶任务接管过程中发生的交通违法行为及事故，由车辆的控制人承担相应的法律责任；上述情形以外，因车辆管理、使用、维护不当引发的交通违法行为及事故，由车辆的所有人承担相应的法律责任。深圳人大常委会解释，确立这样的处理规则，是基于以下几方面考虑：一是无人驾驶的智能网联汽车的“运行利益”归于车辆控制人、所有人，按照“谁受益、谁担责”的原则，让车辆控制人、所有人担责比较合理；二是无人驾驶的智能网联汽车的支配使用权是掌控在车辆控制人、所有人手里的，让其承担责任，能够督促其谨慎使用和定期维护车辆；三是交警及交通监控设备一般无法在事故及违章现场对智能网联汽车的技术问题作出判定，这样设定，便于交警部门及时处理交通事故及违章，也能避免因长时间的技术鉴定而使受害人的合法权益长期得不到救济。确实属于车辆技术缺陷导致的事故，当事人可以事后向厂家追偿。此外，《条例》还拟规定，无人驾驶汽车上路行驶必须要购买交通事故责任强制保险和保险金额不少于五百万元的机动车第三者责任保险，具有载人功能的无人驾驶汽车还应投保机动车车上人员责任保险。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

扫码点餐早已成为餐饮消费中自助点餐下单的常见方式，但是近期有关扫码点餐的争议却越来越多，消费者对于部分餐厅存在强制扫码点餐，以及扫码后强制关注餐厅公众号的流程产生不满。另一方面，扫码点餐对于餐饮企业而言又是数字化升级的重要表现，能够节省餐厅部分人力，并提升消费体验。北京商报记者为此采访了餐饮企业、消费者、专家对于扫码点餐的不同看法。专家认为，消费者有自主选择的权利，餐饮企业不应强制使用扫码点餐，并应注意保护消费者个人信息安全。现象变相“强制”线上点餐如今扫码点餐已经成为餐饮行业内常见并且成熟的点餐服务方式，是餐饮SaaS服务商们正在争夺的蓝海市场。消费者到店落座后只要用手机扫一下桌边的二维码就可以自助通过手机点餐、下单，一改此前线下服务人员用菜单点餐或者柜台点餐的模式。这种方式对于消费者而言可以免去线下点餐排队或者用餐高峰期点餐等待时间过长的不便；对于餐饮企业而言，消费者扫码点餐则可以节省门店负责点餐流程的人力，并且可以收集到用户的喜好等有助于企业决策的数据，是提升餐厅运营效率的重要方式。但是，这种点餐方式最近却引发了一系列争议。北京商报记者了解到，目前对扫码点餐提出质疑的观点主要有两种，一种是消费者到店消费遇到餐厅强制消费者手机扫码点餐的情况，忽视消费者线下点餐的需求；另一种则是消费者反映很多餐厅扫描点餐二维码后须关注餐厅的微信公众号、注册会员才能进入点餐页面，有消费者认为这种方式有收集用户个人信息之嫌，增加了消费者信息泄露的风险。对此，北京商报记者也展开走访调查。在走访过程中发现，部分西式快餐门店存在门店吧台服务人员缺失的情况，消费者到店后，并没有专门负责吧台点餐的工作人员，消费者不得不通过手机扫码或者门店电子设备点餐，在点餐过程中如果有搭配需求不能满足或者对产品有疑问的情况也没有工作人员能够进行协助。在走访过程中记者时常能看到有老人不会使用店内设备而导致消费者排队的情况。此外，在很多正餐厅也存在变相“强制”消费者手机点餐的情况。北京商报记者在徽镇小厨马连道店就遇到了店内服务人员以用餐高峰忙碌为由让记者通过线上点餐，记者先后两次问店内服务员要菜单才被响应，拿到菜单后店内依然没有服务人员响应记者线下直接点餐的需求。消费者 希望保留线下点餐对于已经习以为常的扫码点餐的看法，北京商报记者也采访了多位不同年龄段的消费者。消费者赵先生表示，能够理解餐饮企业通过扫码点餐提升服务效率的做法，但是现在很多餐厅强制引导消费者线上点餐的做法让人很反感。“例如之前我去麦当劳和金鼎轩就遇到过店员强制引导我线上点餐，扫码后还会一直推荐我进群，这之后就是没完没了的群内推广和营销，但这些推广和营销信息我并不感兴趣也不需要。”“大多数餐厅进行扫码后，会要求关注餐厅的公众号或者下载应用程序才能点餐。”消费者宿女士告诉北京商报记者，在用餐后还会推送相关广告，她对提供姓名、电话、开通访问位置信息权限等是否会产生信息泄露表示担忧。另一位已经退休五年的消费者刘女士在接受北京商报记者采访时也表示，扫码点餐对于很多老年人其实是非常不便的。“我眼花比较严重，扫码点餐很多字很小，图片也很小，并不便于我们点餐，而且很多餐厅扫码后的操作过于复杂，有的要关注，有的要下载，有的要验证码，只是点个餐而已，总感觉没有必要有这么多复杂的操作。”餐企 减少人力成本扫码点餐给消费者端带来了一定的困扰，但对于急切想要提升效率的餐饮企业而言，扫码点餐却是餐企数字化转型升级的重要抓手。北京商报记者采访了多家正在使用扫码点餐的餐饮企业，西贝、汤城小厨、船歌鱼水饺等品牌相关负责人均表示，使用扫码点餐对于消费者而言，更加方便快捷，菜品呈现的方式更直接，可以让消费者有自主选择的权利。同时，店内所售产品实时更新，也减少餐中客叫、减少客诉，比如客人想要加菜的时候不用找服务员自己就可以直接加，买单价钱一目了然。一位不愿具名的中式简餐连锁品牌负责人在接受北京商报记者采访时表示，如今的扫码点餐其实都是延续着之前“互联网+”时互联网企业提出的“支付即会员”的思路。线上点餐是餐饮企业收集用户数据的重要入口，企业的初衷是为了能够让消费者自助点餐，缓解门店的人工压力，这样企业就可以把更多人力放在后厨、外卖打包、其他堂食服务等环节，让消费者体验到更快的上菜速度、用餐期间更周到的桌边服务等。“而企业收集到的数据，则能让我们更为精准地了解消费者的需求，为企业在产品调整方面提供最直接有力的数据依据，让餐饮企业可以做得更好，做得更好的目的也是为了更好地服务消费者。”上述品牌负责人说道。但他同时认为，目前有关餐厅扫码点餐的争议值得餐饮企业和提供扫码点餐技术支持的第三方关注，优化扫码点餐的体验也是提升消费体验的关键。专家 消费者有自主选择权在一位餐饮咨询人士看来，目前消费者有关扫码点餐质疑的症结在于部分餐饮门店不给或者变相不给消费者自主选择点餐方式的权利。“反复引导，以忙碌为由不响应消费者线下点餐需求的做法才是影响消费体验的关键。手机扫码还是线下点餐是消费者自己的选择，作为服务提供方，应当维护消费者自主选择的权利，餐饮企业应当在不断优化线上流程的同时保留好线下应有的部分，这才是提升消费体验和服务品质的关键，不要因为一次不好的点餐体验失去消费者的口碑。”和君咨询合伙人、连锁经营负责人文志宏认为，扫码点餐是餐饮企业实现数字化转型的重要环节和入口，对餐饮企业来讲，也是其降本增效的重要措施。然而，餐饮企业推进扫码点餐需要讲求策略，从企业本身出发，企业需要考虑自身的业态和品牌是否适合进行全部的扫码点餐形式，有些品牌业态扫码点餐只能是作为消费者可以选择的点餐方式之一。另外，企业在推进扫码点餐的过程中，应该考虑相应的引导策略，比如说扫码点餐可以获得更多的优惠或者积分，让消费者愿意主动去选择使用，而不是“强制”消费者扫码点餐。此外，应加强扫码点餐环节的体验感，企业端可以在扫码点餐的便捷性和使用乐趣上去改善。上海金融与法律研究院研究员刘远举表示，对于商家而言，使用扫码点餐可以进行数字化的精细管理，在人力成本上有所降低，并且一定程度上起到引流的效果。而对于消费者来说，点餐形式更简单、迅速。而目前引发争议的关键在于关注公众号、个人信息安全等方面。实际上，消费者有选择权，商家可以选择使用扫码点餐，但不能“强制”消费者线上点餐，并应注意保护消费者个人信息安全。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...