网易号外获悉，博泰车联网和上汽通用五菱就腾讯涉嫌垄断一事于近日共同向国家市场监管总局反垄断局提交了反垄断举报书。举报书称，腾讯滥用其中国大陆地区即时通信市场的市场支配地位，通过向汽车厂商施加压力，直接限定博泰具有微信功能的车联网产品不能与汽车厂商进行交易，且不具备合理理由，对车联网产品与服务市场产生了排除、限制竞争的后果，构成《反垄断法》所禁止的滥用市场支配地位行为。博泰车联网认为，腾讯已将其“封杀令”延伸至汽车及车联网行业。目前，这一案件尚在审查程序当中，如果立案，将成为科创企业与汽车业首个对互联网巨头的反垄断案例。公开信息显示，上海博泰是一家车联网硬软件及相关服务供应商，主要客户包括但不限于上汽通用五菱等国内外知名汽车厂商。上汽通用五菱成立于2002年，是由上汽集团、通用汽车（中国）公司、柳州五菱汽车公司三方共同组建的大型中外合资汽车公司。上海博泰车联网曾为上汽通用五菱研发、运营并在安卓应用市场上线及更新“新宝骏车联”APP软件和“通知扩展助手”软件。举报中称，“新宝骏车联”APP和“通知扩展助手”是当前智能汽车的核心之一，可帮助驾乘人员通过手机安卓操作系统的“无障碍权限”及“获取通知栏权限”，实现对手机屏幕不同位置的模拟点击，为新宝骏RS-3车型的车机产品实现了能够通过手机投屏和语音识别提供微信消息的发送和接收功能。举报中透露，腾讯公司去年8月向包括上汽通用五菱在内的汽车厂商发送《法律函》，要求停止使用由上海博泰车联网供应的相关车联网软件产品。另据了解，博泰车联网近期发现，腾讯涉嫌未经许可，在其开发、运营的“腾讯地图车机版”软件中擅自实施博泰公司第ZL201210573182.2号“导航设备及导航路径上关键路况的提示方法与装置”发明专利。上述专利于2012年12月25日提出申请，并已经于2015年8月26日取得授权，目前处于合法有效状态。对此，博泰公司已针对腾讯上述涉嫌专利侵权行为向法院提起诉讼，请求判令腾讯立即停止侵权，并赔偿博泰公司经济损失及合理费用暂计8000万元。该案已于2021年2月4日被上海知识产权法院立案受理。...

证券时报记者获悉，2021年度信托监管工作会议于2月7日下午3时以电视电话会议形式召开。银保监会及各地银保监局有关监管人士，信托公司主要负责人（即信托公司董事长及总经理），信托保障基金、中国信登及中国信托业协会相关人员悉数参加。据记者了解，监管人士在会议上明确表示，2021年将继续开展“两压一降”：继续压降信托通道业务规模，逐步压缩违规融资类业务规模，加大对表内外风险资产的处置。对于今年“两压一降”的期待目标，监管人士也向各大信托公司高管做出清楚传达。值得一提的是，监管人士还在会上通报2020年信托公司压降任务完成情况，现场点名批评近20家信托公司，其中不乏央企、国企背景信托公司。监管人士要求各家信托公司认清形势，不要有侥幸或者观望心理。清晰传达“两压一降”目标2020年上半年，银保监会下发《关于信托公司风险资产处置相关工作的通知》，对信托公司提出了“三位一体”的工作目标。重点是要求信托公司加大表内外风险资产的处置和化解工作；对压降信托通道业务提出了明确的要求；要求信托公司压降违法违规严重、投向不合规的融资类信托业务。据证券时报记者了解，监管部门2020年为信托公司制定的压降计划是，全年全行业压降1万亿元具有影子银行特征的融资类信托，在2019年末基础上继续压降2万亿元通道类信托。时至2020年中，多家信托公司收到来自银保监会的窗口指导，明确各家公司压缩主动管理类融资信托的具体规模——以各公司2019年底的主动管理类融资信托规模为基础，各自压降比例在20%。至2020年底，为了保证全年压降万亿融资类信托的目标达成，多家公司收到了来自监管部门的窗口指导，“必须完成年度压降任务”。针对一些业务数据仍处高位、没有达到监管要求的信托公司，监管部门发出“全面暂停融资类业务”的通知。监管人士表示，压降通道业务和融资类信托业务，不仅过去要求压，现在要求压，今后还会要求压降。监管政策不会一刀切停止信托公司开展融资类信托业务，而是会逐步压缩违规融资类业务规模，促使其优化业务结构，直至信托公司能够依靠本源业务支撑其经营发展。在2月7日召开的2021年度信托监管会议上，监管人士在会议上明确表示，2021年将继续开展“两压一降”。而且，对于今年“两压一降”的期待目标，监管人士也向各大信托公司高管做出清楚传达。“明确感知到2021年的监管风格。”一位与会人士向记者表示，“融资类信托、违规金融同业通道、风险处置、房地产信托等各个方面均有明确的压降目标。”点名批评近20家信托公司在2021年度信托监管会议上，监管人士还通报了2020年信托公司压降任务完成情况，现场点名批评近20家信托公司。一位与会人士向记者表示：“在安信信托、四川信托、华信信托等高风险公司之外，监管人士在监管会议现场点名批评了近20家信托公司，包括不少大型央企背景的信托公司以及国有企业控股的信托公司，有的是因为融资类信托规模不降反增、有的是因为全年压降任务没有达标，有的是因为风险资产处置不力。”监管人士数次强调，各家信托公司应当认清形势，不要有侥幸或者观望心理。据记者了解，上述被点名的信托公司中，有4家融资类信托规模不降反增，有6家信托公司未能按照监管指示完成2020年度压降目标，其中不乏规模庞大的央企背景信托公司。业界观察人士认为，监管部门层层推进规模压降工作，主要意图在于减少监管套利空间、化解信托行业风险，以及继续严控资金流向。一方面，加快表外信贷业务向表内回归，限制表外信贷业务的无序发展，减少表外信贷监管套利空间，这与打击资金空转和监管套利的基调相一致。另一方面，近年来信托产品风险有所上升，监管部门压降融资类信托业务规模，也有助于防范相关业务风险进一步扩大。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

　　2020年的知名大坑，民生信托似乎都没有躲过：武汉金凰珠宝“假黄金”事件、新华联债券逾期、中建五局“萝卜章”、汉能集团、凯迪生态等等。据公开数据统计，截至目前，由民生信托作为原告的诉讼纠纷或发起的执行金额已超过150亿元。　　多次踩雷的苦果最终体现在民生信托的业绩和存续产品兑付上。　　根据2020年未经审计信托财务数据，《今日财富》杂志研究，民生信托2020年净利润收入2.32亿元，同比下降75.13%；营业收入10.7亿元，同比下降54.35%。二者的降幅之大，在60家信托公司中均列前列。　　需要注意的是，民生信托自2020年下旬起，众多产品压线兑付，被媒体爆出的至信516号证券投资集合资金信托计划、至信681号中集车辆IPO投资集合资金信托计划、至信828号铂首商业地产集合资金信托计划等产品目前已经逾期。　　虽然，在《今日财富》杂志的多次追问下，民生信托就问题做出回应，但作为上市公司泛海控股 控股93.42%且2020年唯一业绩下滑的金融子公司，民生信托所涉事件的复杂性和困局令市场担心。　　业绩变脸，净利降逾75%　　变化似乎从2020年下半年开始：2020年上半年，民生信托实现营业收入8.44亿元、净利润2.47亿元，分别同比增长21.61%、5.88%；但由未经审计口径，2020年民生信托实现营业收入10.7亿元、净利润2.32亿元，分别同比大降了54.35%和75.13%。　　一反一正，民生信托业绩变动过大，降幅在60家信托中排名倒数。　　对于业绩变动，民生信托称主要受个别风险项目的影响：“公司积极履行受托人职责，从保护投资人利益、维护社会稳定的角度出发，大力推进相关资产处置。按照新金融工具会计准则相关规定，审慎计提了公允价值损失和减值，对2020年收入、净利润等造成了较大影响。”　　民生信托认为，随着风险资产处置进程的加快，预计上述减值将在2021年度转回，对公司的长期经营和业绩稳定无重大影响。不过，风险看似一触即发，1月30日（周六），上市公司泛海控股刚披露2020年预亏损30-40亿元，2月1日（周一），深交所即发关注提及民生信托，要求说明逾期和涉关联自融的情况：　　“近期部分媒体报道，你公司拟对部分中期票据进行债权置换、延长兑付期限并相应提高票面利息，你公司控股子公司民生信托多个信托项目出现延期，部分项目涉嫌为关联自融项目。请你公司说明涉及中期票据、信托项目的主要情况及当前进展，你公司是否及时履行信息披露义务，并进一步分析计提相关资产公允价值损失和减值准备的主要考虑及合理性。”　　按照要求，泛海控股应于2月4日报送并对外披露相关说明材料，但由于涉及到相关事项较多，公司需进一步补充和完善资料，无法在规定时间内完成回复工作。泛海控股公告回复称，预计2021年2月9日前完成关注函的回复工作。　　连续踩雷，风险处置忙　　据悉，2020年民生信托涉及武汉“假黄金”、新华联债券逾期、中建五局“萝卜章”、汉能集团、凯迪生态等多个业界知名“大坑”。而对上述风险项目，从公开信息看，民生信托大部分选择了自行兑付后，再开启“漫漫追索路”。　　2020年3月，上市公司新华联多只债券逾期，《今日财富》杂志发现，网爆民生信托所涉的产品已经清算。目前，由于司法拍卖流拍，民生信托不得不接手新华联持有的亚太财险17.3%股权用于抵债，成为第二大股东，但亚太财险本身就是“泛海系”旗下控股子公司。　　同样轰动的还有武汉金凰通过质押大量假黄金获得融资事件，民生信托涉及41亿元。2020年年中，民生信托公开称已协调资金兑付了第一批到期的涉事信托项目，而“民生信托与保险公司合同纠纷一案”截至目前仍在处理中。　　与此同时，民生信托还被不法分子使用虚假资产和私刻的中建五局下属子公司公章骗取信托融资资金合计1.848亿元，而该涉事信托也已第一时间提前结束并兑付。　　只是，信托手续费、佣金或管理费相比庞大的融资规模或终是“杯水车薪”。据不完全统计，目前民生信托逾期项目还有至信516号证券投资集合资金信托计划、至信681号中集车辆IPO投资集合资金信托计划、至信828号铂首商业地产集合资金信托计划等。　　民生信托回应称，至信516号与至信618号都是由于买入上市公司股票，目前未到合适的减持时机，与投资人商议后项目延期择机减持。而至信828号较特殊，底层资产为武汉中心大厦，募资规模不超20亿，该产品是一个用关联或盟友公司作为融资方募集资金，收购泛海控股自己的物业。　　另据媒体报道，2019年12月30日，泛海控股发布《关于向中国民生银行股份有限公司申请融资的关联交易公告》称，公司拟向民生银行北京分行申请23.3亿元融资，并以武汉中央商务区股份有限公司持有的武汉中央商务区宗地16A、C、D、E、F及武汉中心大厦提供抵押担保。　　民生信托因此被质疑同一资产在抵押担保的同时又抵押融资，扩大了风险。不过，民生信托回复《今日财富》杂志表示，至信828号项目为商业物业收购的投资类项目，不存在向谁提供融资的问题，拟收购标的本身存在外部融资的情形比较常见，民生信托内部严格履行了投前尽调与投后管理，确保投资资产安全性。　　对于风控不断出现问题的状况，民生信托称系经济下行压力加大，部分企业经营和财务状况紧张，信用风险恶化，导致相关信托项目面临风险。但上述事件中大多由于对底层资产审查不严，前期尽调力度不够导致，虽然公司未推卸责任，选择主动承担、积极兑付，但其风控能力目前尚难判断。　　换帅引战，前途未卜　　事实上，变动从去年年中已现苗头。泛海控股在2020年半年报中称，正全力推进金融子公司引战工作，民生信托和亚太财险的引战工作已启动前期工作，公司旗下类金融牌照股权合作或转让的对接洽谈工作正在有序推进中。　　速度较快的是民生证券。截至2020年6月末，民生证券增资引战工作取得重大进展，已完成25亿元增资规模以及迁址上海市的工商注册，上海国资入股事宜已完成尽调并进入其决策程序。截至目前，后两者的进展并不明显。　　但在“引战”的背景下，民生信托却交出了一份令人大跌眼镜的答卷：营收净利大降，ROE（净资产收益率）仅有2.16%，行业平均ROE为8.9%。　　面对业绩不佳、资产处置困难、风控薄弱等问题，民生信托进行了“换帅”。　　2021年2月2日，银保监会核准了林德琼任民生信托公司总裁的任职资格，前总裁田吉申因个人身体健康原因，不再担任公司总裁职务。　　资料显示，林德琼，57岁，金融工程专业、博士研究生学历、 博士学位。曾任中国金谷国际信托投资公司国际部总经理；中国海外工程总公司资金部、资本运营部总经理；国民信托有限公司副总裁；西安国际信托有限公司副总裁；重庆国际信托副总裁；后任民生信托首席稽核总监、执行副总裁，现任民生信托总裁职务。　　这位有近三十年信托经验，又曾任稽核总监的总裁上任能否解决目前民生信托内控羸弱的现状，并处理好之前的一系列遗留问题？仍待时间来证明。　　财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.　　客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip　　一：财经钻CZ详细介绍：　　https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf　　二：财经钻CZ相关介绍：　　https://www.cjz.vip/99989216.html...

　　“五洋债”案迎来最新进展。　　近期，券商中国记者从上海汉联律师事务所宋一欣律师处了解到五洋债券侵权赔偿案的新进展，该案的6位被告五洋建设、陈志樟、德邦证券、大信会计师事务所、上海市锦天城律师事务所、大公国际资信评估有限公司中，除五洋建设外，其余五名被告在2021年1月底均选择了上诉。　　从上诉理由来看，中介机构多认为一审法院对因果关系的认定方面事实不清，即未充分查明虚假陈述行为与五洋债违约的因果关系。中介机构还称，一审要求的赔偿责任承担范围过于宽泛，会对市场造成负面影响。　　五大上诉人详解上诉理由　　据了解，2020年12月31日五洋债判决结果的出炉，在债券圈内引起轰动，其影响被业内视为带来了“核弹级”冲击波。一审判决显示，五洋建设实控人陈志樟、德邦证券及大信会计应对五洋建设应负债务承担连带赔偿责任。大公国际应负责任10%范围内，锦天城律所应负责任5%范围承担连带责任。　　宋一欣律师告诉券商中国记者，他没有收到一审原告投资者中的全部或个别人的任何上诉申请，这表明一审原告投资者对一审判决表示满意与认可。他还透露，有部分原告还向杭州中院赠送锦旗。　　被告方面，除五洋建设外，其余五名被告在2021年1月底均提出上诉。　　根据宋一欣律师介绍上诉方的上诉理由，记者主要梳理出三大要点：　　第一，均认为一审法院对因果关系的认定方面事实不清。　　陈志樟：五洋建设债券不能按期兑付，造成原告损失的因素是多方面的。　　德邦证券：原审判决未充分查明本案虚假陈述行为与五洋债的最终未能兑付存在的因果关系，导致对损失赔偿范围的认定过大。原审法院未充分查明原审原告自身存在的过错，导致对原审被告认定的责任过重。　　大信会计所：造成被上诉人债券本息损失的根本原因是宏观经济政策风险以及发行人自身经营风险等虚假陈述之外的其他因素。案涉虚假陈述和与投资者的投资损失之间不存在因果关系。一审判决认定本案不存在虚假陈述之外的其他因素造成被上诉人投资损失，明显错误。　　锦天城律所：投资人损失是发行人欺诈发行、实际控制人挪用募集资金行为以及市场风险、商业风险等多种因素共同造成的，与一审判决认定锦天城律所“未勤勉尽职、存在过错”所依据的“沈阳建设控股子公司出售投资性房产事项”无关。　　锦天城律所的行为与损失后果不存在因果关系。已有其他中介机构在债券发行前对“沈阳建设控股子公司出售投资性房产事项”进行了披露，投资人对此事项并不存在错误认识。法律意见书并非公开披露文件，不影响投资人的投资决策。投资人损失是发行人欺诈发行、实际控制人挪用募集资金行为以及市场风险、商业风险等多种因素共同造成的，与一审判决认定锦天城律所“未勤勉尽职、存在过错”所依据的“沈阳建设控股子公司出售投资性房产事项”无关。　　大公国际：一审判决对本案作为虚假陈述责任纠纷案件的相关共性问题亦存在认定错误。其中，就本案最重要的侵权行为基础“五洋建设财务数据虚假记载事项”，一审判决实质上并予以查明。进一步而言，未真正查明五洋建设财务数据虚假记载的结果，有可能导致本案出现因果关系认定错误。此外，一审判决对本案机构投资者损失的因果关系认定错误，对本案“揭露日”的认定亦存在错误。　　第二，多名上诉人认为自己已尽到勤勉尽职义务。　　陈志樟：上诉人对五洋建设应收应付“对抵”虚增利润发行债券已经在其职务和能力范围内尽职尽责，并无过错。　　德邦证券：原审判决以德邦证券未勤勉尽职为由认定德邦证券对五洋债券得以发行、交易存在重大过错，与事实不符，也无任何依据。原审判决未查明应收账款与应付账款“对抵”与应收账款回收风险存在本质差异，导致认定德邦证券的责任远远超出承销商的注意义务和注意能力。　　大信会计所：大信所不存在与五洋建设共同侵权的故意，即使大信所就案涉“对抵”事项的判断把握不当，也不构成重大过失，仅是“轻微过失”，至多在不实审计金额范围内承担补充赔偿责任。一审判决以大信所存在“重大过失”为由，判令大信所承担连带赔偿责任，认定事实错误，适用法律错误。　　锦天城律所：法律意见书不存在虚假陈述、误导性陈述或重大遗漏，己尽到勤勉尽责义务，不存在过错。一审判决所谓的“重大资产变化”影响的是债券存续期间五洋建设的财务报告，根据各个主体的分工，关注、充分揭示债券存续期间存在的风险及偿债能力的变化并非律师事务所的义务。基于法律的统一适用，在证券监管部门未认定锦天城“未勤勉尽职、存在过错”的情况下，法院不应当再作出相悖认定。　　大公国际：退一步而言，即使本案应当考虑“沈阳五洲房产出售事项”，上诉人也不应当承担连带责任。上述人在该事项上完全不存在虚假陈述行为，且已就该事项尽到勤勉、尽责义务。该事项不会影响投资对案涉债券偿付能力的判断，也不影响案涉债券的评级结果。同时，对比分析案涉三份评级报告、梳理上诉人对案涉债券的跟踪评级过程，上诉人对案涉债券的评级结果客观、公允。此外参照公司债券市场“AA”评级的总体所处地位，亦可证明上诉人对涉案债券的评级结果独立、公允。因此，即使将“沈阳五洲房产出售事项”纳入评价上诉人“过错”的考虑范围，上诉人也不存在“过错”。　　第三，多名上诉人认为一审要求的赔偿责任承担范围过于宽泛，会造成负面影响。　　陈志樟：暂不论论五洋建设的侵权行为是否是原告损失的唯一原因，即使上诉人存在过失行为也不应当是承担100%的赔偿责任。　　德邦证券：原审判决认定叶春芳、陈正威等367名原告合同之债己经生效法律文书或破产程序确认，却依据《证券法（2014修正）》第69条虚假陈述侵权之债判决德邦证券对该部分原告的合同之债承担连带责任，属于法律适用错误。原审判决未界定清楚本案的虚假陈述侵权行为及各被告的一般侵权行为，适用法律错误。　　大信会计所：会计所作为债券服务机构仅可能就因自身虚假陈述行为导致的投资者损失承担责任，该损失范围与发行人虚假陈述行为导致的投资者损失范围不同，更不等于发行人返还债券本息的违约责任。一审判决直接认定上诉人应对发行人兑付投资者债券本息的损失承担连带责任，不符合《证券法》（2014年修订）第173条和《虚假陈述若干规定》的规定。　　大信所不存在与五洋建设共同侵权的故意，即使大信所就案涉“对抵”事项的判断把握不当，也不构成重大过失，仅是“轻微过失”，至多在不实审计金额范围内承担补充赔偿责任。一审判决以大信所存在“重大过失”为由，判令大信所承担连带赔偿责任，认定事实错误，适用法律错误。　　一审判决对既非故意又无重大过失的大信所课以审计业务收入上千倍的连带赔偿责任，明显违背了基本的公平原则和过责相当原则。一审判决实际上是让中介机构对债券投资者提供“刚兑”，使中介机构成为债券发行的“增信机构”，这将会对债券纠纷的合理化解、资本市场的健康发展造成严重的负面影响。　　锦天城律所：一审判决对于连带责任的滥用严重违反公平原则和权责利匹配原则，若成为有效先例，必将对金融市场造成致命打击。　　对于证券诉讼可能要让中介机构“变相刚兑”的观点，宋一欣律师此前向券商中国记者表示，“中介机构应该承担多大责任，是连带责任，还是部分责任，抑或是补充责任？这是可以由法律判定的问题。但如果说诉讼会‘变相刚性兑付’，那完全是对中国法律的曲解。反刚兑问题的提出，是针对信托性质的理财合同而言的，债券买卖一开始就约定本息及愈期息的并受到法律保护的，欠债还钱是天经地义的，存在证券欺诈承担责任也是法律规定的，何有变相刚兑之说？”　　接下来，“五洋债案”将等待二审开庭。宋一欣律师提醒称，五洋债券案中主要处罚决定为中国证监会对五洋建设、陈志璋等人作出的《行政处罚决定书》，签发日为2018年7月9日。因此，依照《民事诉讼法》与最高人民法院司法解释，涉及该处罚决定的、无争议的诉讼时效到期日应为2021年7月9日。观望待诉的债券持有人宜应尽早提起诉讼，以免错过这个日期后出现不必要的法律争议。　　中介机构面临承担连带赔偿责任风险　　“五洋债”案例的重大意义在于，有可能成为首例中介机构承担债券承销连带赔偿责任的判例。　　深圳一名资本市场领域律师向记者表示，“五洋债”案判决结果能给地方法院在审理相关案件时提供了参照。　　1月19日，深圳证监局在《证券期货机构监管通讯（2021第1期）》提醒称“投行业务承担连带赔偿责任风险”。　　深圳证监局表示，新《证券法》明确了中介机构连带赔偿责任，对中介机构的责任要求越来越高，证券公司投行业务面临更加严格的法律环境和更高的赔付风险。近期，“五洋债”欺诈发行案、中安消虚假陈述案一审中，法院均判决包括证券公司在内的中介机构承担连带赔偿责任。证券公司应高度重视投行尽职履职不到位承担连带责任的风险，切实改进投行业务管控模式，提升管控效果，勤勉尽责提高执业质量。　　在股票市场方面，近期也有投行遭遇连坐。1月南京市中级人民法院判决*ST雅博向投资者赔偿损失外，还判决金元证券、众华会计师事务所（特殊普通合伙）对*ST雅博的赔偿义务承担连带赔偿责任。　　法院经审判委员会讨论认为，*ST雅博的虚假陈述行为给投资人造成了损失，应当予以赔偿，众华会计所、金元证券等证券服务机构在制作、出具审计报告、财务顾问报告等文件时，未勤勉尽责，未对所依据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行核查和验证，根据职业准则应当知道金元证券财务造假而放任该造假陈述行为损害后果的发生，与金元证券构成共同侵权，应当对投资人的损失承担连带赔偿责任。　　财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.　　客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip　　一：财经钻CZ详细介绍：　　https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf　　二：财经钻CZ相关介绍：　　https://www.cjz.vip/99989216.html...

2月8日晚间，据国家市场监管总局官网消息，近期，与中央网信办、工业和信息化部、交通运输部以及应急管理部消防救援局等五部门共同约谈了特斯拉公司。约谈的原因主要为消费者反映的特斯拉车辆出现的异常加速、电池起火、车辆远程升级（OTA）等问题。五部门要求，特斯拉严格遵守中国法律法规，加强内部管理，落实企业质量安全主体责任，维护社会公共安全，切实保护消费者合法权益。对此，特斯拉回应称，诚恳接受政府部门的指导，并深刻反思公司在经营过程中存在的不足，全面加强自检自查。对于消费者集中反映的问题将进行系统排查。目前公司正在政府主管部门的指导下，强化内部工作机制和流程，全方位加强内部管理。不过，特斯拉在回应中并未提及对于监管部门约谈内容的具体解决方案。事实上，虽然特斯拉在中国市场一路高歌猛进，但是其产品质量问题饱受诟病。据媒体公开报道的车辆异常加速时间就出现过十余起，也曾出现多起自燃事故。但是，特斯拉方面频频“甩锅”，将异常加速的原因归咎于消费者操作失误，自燃事故大都为外部原因诱发。这引起了巨大争议。随着监管部门介入调查，特斯拉一直忽视的产品品质问题，会有所改进吗？事故频发，特斯拉一再“甩锅”事实上，监管部门约谈特斯拉并不奇怪。特斯拉尽管市场保有量远低于传统车企，但是关于产品质量方面的负面新闻一直不断，过于密集。但是，面对质疑，特斯拉方面却擅于“甩锅”，针对出现的各种负面新闻，特斯拉通常都会否认车辆存在问题，很少从自身的产品质量上找原因。其中，车辆失控最为常见。特斯拉Model S、Model X、Model 3都曾出现过相关事故。21世纪经济报道记者据公开信息不完全统计发现，今年以来，已经爆出四起造成严重事故的车辆异常加速的事件。去年以来，国内媒体报道的关于特斯拉失控的事件超过十余起，其中多起事故造成严重的损伤。其中，去年9月发生在四川南充的一起事故造成两位行人死亡6人受伤。根据大部分车主的回忆与描述，大部分事故发生时，特斯拉车辆会出现刹车失灵、异常加速等情况，但特斯拉几乎每次都归因于用户操作不当等外部因素。特斯拉出现的多起自燃事故中，有两起发生在地下车库的事故最为外界关注。2019年4月21日晚间，一辆特斯拉Model S在上海一地下停车场发生起火事故。监控视频显示，车辆先是出现烟雾，一分钟后出现明火，火势逐渐凶猛并迅速蔓延，并引燃了停放在一旁的数辆汽车。该视频上传至网络后被广泛关注，并与多起其他电动车自燃事件一起，再次引发了人们对新能源汽车的“信任危机”。两个月后，特斯拉发表声明表示，经过联合调查组的调查（联合调查组由中美技术专家和高管团队组成），没有发现系统缺陷，初步判断该“个别事故”由“位于车辆前部”的单个电池模组故障引起。据称，首次出现烟雾后，按照设计预期，电池包安全系统将火控制在电池的特定模组中，并将热量向后舱外部和模组外部排出，使得电池包其余部分保持完整。言下之意，这个电池模组出现故障，这套安全系统“失效”了。但电池模组具体出了什么故障，特斯拉并没有给出公开说明。发完声明后的特斯拉，引来了一片骂声，官网微博的评论中全是各种质疑。1月19日，一辆特斯拉Model 3在上海茂盛花苑小区地下车库起火爆炸。现场照片显示，事故车辆被完全烧成了骨架，车内外的装饰部件全部烧成灰烬。据描述，该车于1月19日晚7时左右在小区地下车库，车辆前部突然冒烟。车主下车后，车辆发生自燃，现场一共发生了四次左右的剧烈爆炸。特斯拉方面回应称，初步判断起火原因为车辆底部的高压电池受到撞击后引发内部电芯损伤，最终导致起火。从特斯拉的回应来看，特斯拉认为是由于车辆底部遭遇碰撞，才引发了自燃事故。但是，从现场情况来看，排水渠上的盖板和减速带，并不存在明显的尖锐物品。对于这一回应，特斯拉微博的评论区再次“翻车”，有人质疑车辆碰撞引发如此巨大的事故，是否特斯拉的底盘设计本身就存在巨大的安全缺陷。为了控制成本，特斯拉是否减少了必要的安全配置。对于消费者在使用过程中出现的问题，特斯拉还曾经“甩锅”给国家电网。1月30日，江西都市频道消息，南昌特斯拉车主涂先生购买仅5天Model 3车型，在使用特斯拉官方超级充电桩充电后突然断电无法启动，且车窗玻璃都摇不上去，只能用纸片挡住车窗。涂先生表示，1月26日晚，其在特斯拉自用超充桩完成充电后，原地拔下充电头车辆随即发生剧烈抖动，主屏显示一连串故障码，车辆随后出现断电无法启动的现象。特斯拉售后回应涂先生称，该故障系充电枪抽出瞬间电流过载导致烟火保险丝熔掉，车辆逆变器损坏，“国家电网电流太大，不能说就是我们车辆问题，不排除充电桩的问题”。基于此，1月31日，国网南昌供电公司回应：“建议特斯拉公司请专业人士认真查找车辆充电故障原因。”2月1日，微博账号“特斯拉客户支持”发布微博称，初步判断故障是充电时瞬间电流过载所致并向南昌电网致歉。“由于当时导致电流过载的具体原因还在检查中，售后人员在与车主沟通时被追问原因，因此提及多种可能因素供用户参考理解。这个沟通被录音，并且选取了关于国家电网的部分进行剪辑传播。对于由此引发的网友误会以及给南昌电网造成的困扰，我们深表歉意。目前，我们已经妥善解决了用户遇到的问题，并正在对此故障的原因进行检测和调查。”特斯拉方面表示。自从特斯拉进入中国以来，伴随这家公司的负面消息就没有停止过。品控，也是一家公司在高速发展过程中不可避免的问题。根据市场调研机构J.D. Power于2020年6月发布的新车质量研究报告，每100辆特斯拉汽车就会有250个问题，特斯拉在质量调研的30个品牌中排名垫底。在中国，特斯拉曾经数次因产品缺陷而发起召回。其中，2020年2月14日，因融雪盐会腐蚀动力转向螺栓，特斯拉在中国召回部分进口Model X系列汽车，共计3183辆；2020年10月23日，因前后悬架连杆存在安全隐患，召回部分进口Model S、Model X车辆共计29193辆。今年2月5日，因为部分车辆eMMC存储单元硬件达到寿命极限的损耗，eMMC控制器将无法维护文件系统的完整性，召回了部分进口Model S、Model X电动汽车超过3.6万辆。值得注意的是，在去年10月的那起召回中，并非特斯拉主动提出的召回，而是在市场监管部门启动缺陷调查情况下展开的被动召回。当时，特斯拉还致信NHTSA暗中diss了一波中国消费者。“在中国市场召回Model S和Model X与美国本土的车辆采用同种悬架系统。但是，中国市场的悬架质量问题发生率达到0.1%，全球其他地区仅为0.05%。这可以侧面证明，特斯拉的车辆根本不存在缺陷，如果悬架出现问题，可能是由中国车主使用不当造成，而非质量缺陷”。特斯拉在信中称。事实上，特斯拉一再“甩锅”、从不正视的态度，堆积了外界的不满情绪。在此次特斯拉被监管部门调查之后，有业内人士表示：“仅仅约谈还不够，如果特斯拉不能解决各种产品质量问题，不能履行对中国消费者的责任，工信部可以暂时将其产品从产品公告、新能源车推荐目录中剔除。”产能“地狱”背后的巨大风险特斯拉在中国销量不断攀升的背后，用户对于特斯拉产品的投诉和质疑也在一直增加，从吐槽做工太差到频繁出现的安全事故，也都反映出了特斯拉产品存在的问题。近日，特斯拉CEO埃隆·马斯克在一次采访中首次承认品控问题。“提速生产过程中，需要额外一至两分钟让车辆油漆晾干，但实际上却没有足够的时间晾干油漆。这是其中一个例子，没错，我们的生产如地狱。”马斯克表示。采访中，马斯克说：“有朋友问我，应该什么时候买特斯拉？我的回答是要么一开始就买，要么等生产稳定下来再买。因为在生产加速过程中，要让产量直线上升同时还要在所有细节上做到完美的确非常困难。”要么在一开始就买特斯拉车型，要么就等生产稳定了再买。言下之意，目前，特斯拉就在一个产能爬坡期。2020年，特斯拉总交付量达49.96万辆，同比增长约36%。其中，特斯拉上海工厂在过去一年生产了近13万辆中国版特斯拉Model 3。特斯拉在上海创下了惊人的“上海速度”。2019年1月才动工建设，年底就投入生产，2020年1月就开始交付车辆，且在第一年就达到了15万的年产能，这在汽车行业内简直难以想象。不过，由于产能提升过快的同时，是对产品品质把控的缺失。国产特斯拉Model 3做工的粗糙，频繁遭到外界吐槽。但是，这挡不住中国消费者购买特斯拉的热情。特斯拉去年在华销售了近15万辆新车，今年年初随着国产Model Y 的推出，这一数字有望超过30万辆。其中，大部分将产自上海工厂。为此，特斯拉会进一步提升上海工厂的产能。特斯拉在2020年四季报中表示，上海工厂Model 3年产能已经提升至25万辆，到今年年底产能将达到45万辆。特斯拉拼命拉升产销量的背后，是其背后的经营压力。财报显示，2020年，特斯拉实现营收315.36亿美元，较上年同期的245.78亿美元增长了28%；2020年全年净利润7.21亿美元，上年同期亏损8.62亿美元。这是特斯拉自2003年成立以来的首个盈利财年。但是，特斯拉的盈利一定程度上是建立在对政策的依赖之上。去年，特斯拉出售碳积分收入15.8亿美元，同比增长高达166%。也就是说，作为主业的汽车生产与制造，目前仍未让特斯拉实现盈利。提升产销量仍然是特斯拉的当务之急，而庞大的中国市场是特斯拉的重要战场，上海工厂是重要支撑。不过，关于特斯拉上海工厂，外界也评价不一。有媒体评价这家工厂为“血汗工厂”。而对于外界的批评，特斯拉中国的回应也十分硬气。2020年12月，Pingwest品玩发表的一篇名为《超级血汗工厂遇到公司霸主：特斯拉中国如何运营上海超级工厂独家报道》中，指出了特斯拉上海工厂的一系列运营问题，涵盖了特斯拉工厂出现的严重质量问题、恶劣的工作条件、特斯拉中国高层管理问题等。据品玩报道，特斯拉中国在偷工减料，以加快车辆生产，但这导致了上海工厂生产的汽车质量不如美国生产的汽车。更严重的是，品玩称特斯拉离职员工对其表示，特斯拉上海工厂存在故意使用有缺陷零件。对于品玩的报道，特斯拉负责对外事务的中国区副总裁陶琳在微博回应称，“文章编织的离谱，超乎想象。公司法务准备起诉品玩。”品玩随后也对陶琳的回应进行公开反驳。今年1月17日，品玩表示，已收到了上海浦东新区人民法院寄来的起诉书、应诉通知以及特斯拉的其他证明，必须在2月8日之前提交相关应诉材料，公司已开始对诉讼做出回应，目前正在准备必要的材料，并将在保护其来源的前提下提供证据。同时，品玩还指出，已起诉特斯拉通过互联网侵犯其声誉权。2月1日，品玩再次发布了一篇特斯拉上海工厂员工指控特斯拉的文章《和血汗工厂特斯拉说：No》。该员工在文章中表示，由于特斯拉（上海）有限公司称其在网络散布与特斯拉有关的不实消息，而遭到解雇。他在文章中表示，特斯拉上海工厂的不少员工由于不满工作压力巨大和薪酬而准备离职，但特斯拉为了保住员工提升产能，将本该在年底发放的年终奖，延后到2021年8月底之后发放。有特斯拉的员工对21世纪经济报道记者表示，为了减轻人力人本，特斯拉中国的工作强度极高，与其他外企的工作氛围差别很大。而在这种压力之下，特斯拉中国区的离职率也很高。随着特斯拉Model Y在市面上受到追捧，毫无疑问的是，特斯拉上海工厂将陷入新一轮的“产能地狱”。但是，特斯拉在产能提升的同时，品质能否有效把控仍要打上一个大问号？对于一辆车而言，安全始终是最重要的话题。在一系列问题暴露并且已经遭到监管部门约谈之后，特斯拉会如何解决？本报记者将持续关注。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

业内人士指出，散户（申购公募基金散户）注重短线申赎与基金经理秉承“长线是金”相背离，已在事实上造成严重的资金“错配”。尽管短期内居民财富转移过程会掩盖这种“错配”，一旦资金断档，风险的爆发可能比想象的要猛烈。一天之内，逾219万户基民齐聚，买爆易方达竞争优势企业基金。但面对150亿元的“蛋糕”，这批基民户均获配金额不过6873元。2021年以来这样的场景频频上演，动辄以数十万乃至百万户计的散户群体步调一致，这令基金经理倍感压力。这会如何深刻影响公募基金行业？基金经理用行动做出了解答：为应对散户频繁短线申赎，不得不“抱团”大市值、高流动性个股，期望降低冲击成本；为让净值曲线更优美，持股集中度越来越高，只要基民新资金源源不断涌入，这些重仓股股价就会持续上升，从而推动基金净值上涨。但业内人士指出，散户注重短线申赎与基金经理秉承“长线是金”相背离，已在事实上造成严重的资金“错配”。尽管短期内居民财富转移过程会掩盖这种“错配”，一旦资金断档，风险的爆发可能比想象的要猛烈。（小标题）膨胀的新势力心情随美股散户抱团与空头对决跌宕起伏后，居住在上海的“小白”基民张华安萌发了理财之外的使命感。“假如我们基民也能有这种凝聚力，就不怕赚不到钱。”张华安信心满满地说，“大家要团结起来，这样基金公司、基金经理就不敢小觑我们的力量，不敢损害我们的利益。”张华安有着典型新基民“人设”：90后，工作时间尚短，积蓄几万元，极度渴望财富的爆炸性增长。他们个体微小，但凝聚起来的力量庞大：2020年至今，公募基金频现的“爆款”其实是成百上千个“张华安”的集合体。他们思维的每一次集体跳跃都会给基金业制造波澜。在一些著名的基金交流论坛，有大量号召大家集体买入或集体抵制的帖子，这也在去年意外地造就了一批话题基金经理：他们未必给基民赚钱，但成为大家津津乐道的“网红”。显然，热衷于“标签化”是这股新势力的一个重要特征。“公司有只刚刚成立的新产品，买家竟然没有一家机构，客户清一色是散户。操作纯散户基金产品太难了，这只产品的基金经理第一反应是赶紧找几家机构投资者。”上海某中型基金公司权益投资负责人吴铭（化名）告诉中国证券报记者。吴铭认为，互联网技术在基金买卖和交流中快速普及，是庞大但散落的基民最终形成一股新势力的核心原因，基金投资财富效应的发酵不过是一个催化剂而已。“近年来，基金销售渠道从单一的银行转向银行与互联网巨头并举；在未来，互联网会成为终极销售渠道。”吴铭说，“互联网上，散户不仅可以更便捷地买卖基金，而且可以更快速、更自由地交流。这种交流让他们不再是散落的个体，而更容易凝聚成一个个新的群体。”这股新势力究竟发展到何种程度？虽然公募基金年报尚未披露，无从窥得2020年总体基民数量变化情况，但根据互联网数据挖掘平台MobTech的数据，在2020年上半年，移动互联网基民数量突破8000万。业内人士预计，按照去年下半年散户的狂热劲儿，2020年这个数字有望突破1亿。另一些数据则更有力地佐证了这股新势力的崛起。以支付宝基金频道为例，随便打开一只明星基金产品页面，关注人数都有四五百万，甚至超过千万。相较于前几年，可以称为几何级增长。（小标题）起底集中持股新势力的崛起正猛烈地冲击着公募基金业生态，基金经理艰难地适应着。对于管理散户占比较高的基金产品，工作稍有年头的基金经理内心都是抗拒的。在他们眼里，散户自主意识的强化、群体性行为的频现，都对基金经理坚信长期价值投资理念构成严峻挑战，一种“错配”已经露出苗头。“有些基民信奉‘七日炒基法’，而且对基金经理的短线交易能力开始苛求。实话实说，这种客户不是我想要的。”一位管理规模超过200亿元的基金经理向中国证券报记者吐槽，“散户占比很高、偏好短线交易、申赎行为趋于一致，如果这三者结合，会给基金业和A股市场带来什么后果？市场波动也许更剧烈，特别是在某些关键时点。”吴铭称，从去年开始，对基金经理偏好大市值股票、热衷“抱团”的指责不断，并将其视为A股过度结构性行情的元凶，但这种变化的背后有散户新势力崛起因素。散户热衷短线交易与基金经理坚持“长线是金”产生严重“内卷”，反复冲撞后形成新平衡——基金经理的持仓必须落在流动性更佳的大市值股票上，并且通过源源不断的资金优势持续抬高这些个股估值。“动机很简单：持仓个股的流动性好，基金经理才能应对散户频繁申赎，降低冲击成本；而持仓个股集中度越高，净值曲线越容易走漂亮，资金涌入越快，然后能进一步推涨个股，这是一个螺旋形上升的故事。说白了就是一个新的‘击鼓传花’过程。”吴铭说。尽管基金经理意识到“错配”埋下隐患，但他们普遍认为，在居民财富向公募基金大迁移背景下，源源不断的新增资金会在相当长一段时间内掩盖这种“错配”风险。“只要资金面没有出现拐点，短期内希望公募基金‘抱团’瓦解的人会失望的。”一位股票型基金经理自信地说。（小标题）遏制贪婪需监管之手狂热的基民给公募基金业带来的变化不只是投资“错配”。上海某大型基金公司副总经理向中国证券报记者表示，伴随着散户在基金持有人结构中的占比不断提升，以及散户在日常交流中容易形成一致性行动，未来公募基金业的格局有可能朝三个方向演变：第一，客户资源加速向龙头公司集中，行业格局从“二八”逐渐演变成“一九”，竞争将主要在大型基金公司中展开；第二，财经“娱乐化”将成为普遍现象，对基金经理人设的精细化推广会成为未来公募基金营销重点；第三，针对客户细分领域挖掘不断深入，产品创新迎来一波新浪潮，以更好地适应不同客户需求。吴铭认为，在充分享受散户涌入带来的规模扩张红利时，公募基金不能忽视行业发展的“健康度”，尤其是在大量对投资理解甚少的“小白”客户涌入时，行业应当主动承担起自己的责任，合理引导散户投资者理性投资。“贪婪是人性的弱点之一。面对散户任性‘投基’，基金公司固然短期能增收增利，但历史经验证明，最终会落得‘一地鸡毛’。对于以持有人利益至上的资管行业而言，这显然是不负责任的行为。”吴铭说，“公募基金尤其是头部基金公司应该做出表率，在市场风险偏高时，主动克制规模扩张冲动，主动引导客户进行理性投资。”但中国证券报记者在采访中发现，许多头部基金公司的规模扩张冲动非但没有克制，反而在短期利益诱惑下有变本加厉的趋势，而作为基金行业健康发展基石的投资者教育工作受到忽略。业内人士呼吁，需要监管层进行强有力的指导和约束，让散户投资者的利益真正得到保障。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

红盘冻资额接近上证成交额的1/3。一月份的最后一天，暖阳冬日，阿里员工林姝去了趟西湖边的灵隐寺，她此行的目的是为了祈福，希望能够摇中杭州一个热门红盘的房子。尽管限售期已经需要七八年左右时间，但一旦摇中与周边二手房价格倒挂的红盘新房，也就意味着上百万元的真金白银赚到手。四天前的1月27日，持续高温的杭州楼市迎来新一轮调控，政策包括落户未满5年限购一套、人才购房追溯三年无房、中签率10%以下的楼盘被限售5年等。同时，为了提高供应量，当天下午，房管局开始陆续发放23张楼盘预售证，其中包括20个热门楼盘，涉及万科、融创、滨江等房企，所有房源合计超过1万套。从刚需到豪宅，从均价1.9万/平米到7万/平米，从冻资40万元到840万元不等，范围涵盖未来科技城、钱江世纪城、大江东等多个区域。其中一个楼盘所属房企的杭州区域负责人对作者表示，项目其实早已达到领取预售证的条件，但因为可能要出台的调控新政，中签率较低的红盘要等到新政出台才推出，一次性放出这么多红盘，就是为了分流购房者，提高中签率。集中放盘在分散人流的同时，也创造了另一幅“壮观”场景。根据最终数据统计，上述热门楼盘共吸引超过7.5万人登记摇号，7个楼盘中签率低于10%，最低中签率仅为4.7%；即便都按照最低三成首付来计算，合计冻资额超过了1068亿元，接近于2月5日上证指数成交额的1/3。2020年6月，靠近阿里杭州总部的西溪公馆楼盘，曾创下近6万人次摇号的历史记录，合计房源959套，中签率仅为1.61%，轰动一时。不久后，杭州连发两次楼市调控，包括人才购买热点楼盘限售5年、同一时间只能摇一个楼盘等。热点红盘集体开闸、千亿资金躁动不安。年末的这场杭州楼市大戏中，调控围追堵截炒房漏洞，希望能够给楼市平稳降温，不再出现万人摇号的场景。然而，在巨大的利益面前，代持、代冻资等楼市乱象仍然存在，八仙过海的奇葩戏码，还在不断上演。代冻资逼急刚需“我们冻结十几个，全部是帮客户冻结的，我们的资金账户，但留的是你的名字。”2月2日，多张聊天记录在杭州各个楼盘摇号群里流传，并附带中国银行手机客户端的冻资操作视频。在滨江一处楼盘待摇号群中，一位李姓置业顾问把贷款中介拉了进来，称可以满足“短期资金过渡”。该中介透露“代冻资”模式：全部摇号资金代冻，冻出来的截图为购房者名字，钱不直接打给购房者，100万冻资每日利息为1000元，包括建行、中行、渤海银行均可操作。冻资摇号，原本是为了提高炒房门槛，筛选出有实际购买能力的刚性客户，一旦违规代客冻资，无异于为炒房客提供资金杠杆。代冻资现象出现后，实际冻资的购房者，纷纷要求监管干预，并撰写统一投诉文案，号召大家向浙江政务网投诉平台、银保监会、房管局等机构举报，要求严查代冻资、过桥贷等行为，并取消造假者的摇号资格。一位TOP20房企杭州高管对作者表示，当天下午房管局召开紧急会议，要求预售楼盘撤销公告、暂停预售，同时要求把冻资清单上报，开发商拿着购房者登记信息，和银行、房管局、公证处三方核查真实性。2月3日下午，杭州住保房管局发布消息称，将会同央行杭州支行和浙江银保监局，督促房地产企业严格审查购房家庭冻资情况，指导金融机构规范管理，确保冻资账户为购房家庭成员名下账户，不规范冻资行为将取消摇号资格。针对置业顾问牵头进行代冻资，滨江集团在随后的声明中表示，传播的李姓置业顾问散布提供短期过渡资金的言论，涉嫌引导购房人不规范冻资，予以停职。建行浙江分行则公告回应称，将仅支持申请人本人名下的冻资服务。在多方位的强关注下，开发商自查结果很快陆续出炉。例如中梁集团就表示，其未来科技城项目2663户登记购房者中，有11户存在不规范冻资行为，被取消摇号资格。如果说代冻资在多方配合下很容易审核清查，那么，作为另一套路的代持，则更为隐蔽。尽管新政规定中签率低于10%以下就要限售5年，再加上两三年建设周期，限售时长可达七八年，炒房的财务和时间成本巨大，但在价格倒挂更为诱惑的利益下，代持现象仍然存在。一位资深经纪人告诉作者，投资客有资金但缺房票，会去找本地拆迁户或者有集体户口的大学生代持，双方签订代持协议，摇中就付给50万元，或者收益的5%左右，“他们会去赌那些中签率可能高于10%又有价格倒挂的楼盘，这样就避免限售”。上述经纪人还表示，假如冻结资金不够，还有贷款中介可以解决资金周转问题，一般是和银行合作，将房产抵押给银行获得巨额资金，案场销售来介绍客户，和贷款中介、银行内部人士三方进行分成。销售自曝“家丑”为了减少申购人数、提高摇号中签率，绕开中签率10%以下限售5年的政策，开发商不惜自曝楼盘缺陷、怠慢客户，以此劝退部分购房者。“从昨天中午开始到现在，被问到最多的问题除了怎么登记之外，就是问报名人数多少，至少不低于100人这么问。”余杭区一处热点红盘摇号群里，置业顾问李鸣写到。为了提高中签率，他所在的项目停止了一切外部宣传，包括朋友圈、软文投放，还解散了多数摇号购房群，对于审核，一度严格到拒绝5年内征信有过逾期、名下有抵押贷的客户，希望将炒房客剔除名单。线下的售楼处，也在有意缩短购房者参观样板间的时间。如果好不容易排长队挤进了售楼处，也没有置业顾问介绍项目具体情况，一切全凭购房者自己判断。“我们冻资金额增加了，噪音大、自持多、出租都难、学区还不保证、地铁步行2.5公里，摇中还要马上来现场付款签约……大家理性。”在西湖区一处热点红盘，置业顾问自曝“家丑”，希望劝退购房者。类似的说辞还包括现房交付被取消、改成延迟两年交付，房子在七年多的限售期内可能无法办理抵押贷款。置业顾问们甚至还会主动为购房者计算投资收益，例如如果这笔钱用于基金等理财，收益率可能比买房更划算。短期套利的口子被封住，楼盘被刻意“黑化”，但依然阻挡不了蜂拥而至的购房者。上述西湖区热点红盘的统计显示，在20多个楼盘分流和调控政策指引的情况下，其1224套房源仍然吸引了10795户登记，中签率仅为11.34%，勉强超过10%的“及格线”。利益驱使，为了提高自己的中签率，购房者也在绞尽脑汁。钱塘江北岸的一处豪宅项目，有购房者全家齐上阵，凑齐了三张房票，冻资高达1500万参与摇号，该项目均为120平米以上的大户型，限价为6.85万/平米，周边二手房最高挂牌价已达11万/平米。还有人旁敲侧击打听登记人数的高低，尽量选择登记摇号人数更少的楼盘。置业顾问囿于开发商严格规定，很难透露具体数字，于是购房者便想出了通过各楼盘项目公众号的销售公示文案阅读量高低，来猜测报名人数。林姝的选择也是众多“套路”之一，她没有去排长队看样板间，而是转身去了灵隐寺烧香拜佛。她告诉作者，借钱冻资和选盘最关键，但“最终摇哪个项目，虽然眼下与周边二手房有价格倒挂，但七八年后解除限售，算上税费，投资收益究竟达到多少，还要仔细计算”。众多红盘齐上阵，虽然整体上仍然趋之若鹜，但依然有相形见绌的“洼地”。杭州远郊的融创旗下某红盘项目，一次性推出1760套房源，但倒挂差价“仅”为5000元/平米，趋利的购房者自然很难贡献出自己珍贵的房票，开发商不得不启动渠道分销的策略，找到贝壳等中介公司，号召经纪人为项目招揽客户。该项目最终中签率超过了40%。开发商“牛市”亏钱过去一年，杭州楼市和深圳一样，走出了一条独立的上涨行情。根据克尔瑞数据统计，2020年杭州新房同比上涨13.54%，创下近5年新高，达到2.85万元/平米。失去摇热点红盘资格的有房户，开始涌入价格并不明显倒挂的常规楼盘，致使粉盘变红盘，中签率整体逐渐走低。二手房多个区域市场跳涨明显，例如阿里所在的未来科技城板块，均价从4万元/平米上涨至6万元/平米，而滨江、奥体、申花等多个板块，二手房涨幅超过20%。根据浙报传媒地产研究院数据，杭州2020年新房和二手房分别成交15.3万套和10.2万套，分别同比上升12%和26%。量价齐飞的背后，似乎是源源不断的增量需求和购买力在支撑。杭州2021年政府工作报告提及，去年新引进35岁以下大学生43.6万人，远超2019年的21.2万人，人才净流入率连续四年保持全国第一，新增常住人口数暂未公布。由于杭州落户门槛宽松，落户即拿房票，并无社保年限要求，加之高层次人才优先购房，关于人才炒房的话题不绝于耳。在行情火爆之下，2020年，又有9家房企首次进驻杭州市场，然而，对他们来说，“牛市”赚钱也并非易事，这几乎成了开发商们的共识。绿城董事长张亚东曾在公司2019年财报会上表示，2017年之前拿的地，还没有限价政策，后来一旦限价，亏损就出来了。比如2019年杭州双限政策后（限地价、限房价），拿地、卖地的价格都很清楚，2020年一季度绿城在杭州要推5个项目，本来预计微亏，但后来发现变成了巨亏。“三道红线”监管压力下，狠抓回款降低净负债，逐渐成为了比规模扩张更为紧要的任务。此次红盘摇号潮中，多个项目均要求摇号选房后的24小时内，就须交首付款或者全部房款，逾期即视为放弃。“如果不赚钱，那就要追求回款速度。”上述房企高管对作者表示，同一板块有严格的限价，如果预售证迟迟不予下发，算上资金成本，开发商很难在杭州市场赚到钱，更何况绿城、滨江这些本土房企的品质相对较高，一旦自家项目的品质因为资金周转问题不过关，口碑立马就没了。但对于投资客来说，价格倒挂的套利空间显然更为重要。这一次，运气并没有眷顾到林姝，西湖区一项目招来的10795户登记摇号大军中，她仅排在7000多号，无缘这1224套房源。这已经是林姝第7次摇号未中了，她正在准备年后去杭州远郊的临安看房，“听说那里不限购，最近挺火的”。（为保护个人隐私，文中林姝、李鸣均为化名）财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

史诗级逼空战役！华尔街跪地求饶！空头机构香橼被打哭！年初的美股市场，散户发起一场“打土豪分田地”的斗争。围剿空头，热血非凡。大洋彼岸的中国企业也并非全在吃瓜。被先后做空15次的跟谁学，也借了这场“对线”的光被爆炒。如梦一场：做空持续，评级下调1月13日始，跟谁学连续10个交易日连续上涨。股价从46美元一路暴涨到149美元，站上历史新高，10个交易日涨幅的中位数高达9.8%。跟谁学的暴涨，很大程度上与这场逼空战有关。在过去的2020年，跟谁学与GME（游戏驿站）经历了相似的遭遇。上市后，做空机构对跟谁学发起了猛烈的攻击。据不完全统计，跟谁学先后遭遇了15次做空。此次逼空战的焦点——香椽（Citron Research）正是积极做空跟谁学的机构之一。4月14日，香橼发布针对跟谁学的首份做空报告，称2019年跟谁学虚构了高达70%的营收。随后在4月30日和5月8日，香橼再次公布做空报告的第二、三部分内容，认为跟谁学2019年虚增40%注册用户、存在刷单行为、利用空壳公司转移成本。8月7日，香橼在官方账号表示，已建立跟谁学的空头仓位。当狂热的市场情绪袭来，基本面不再重要。跟谁学无形中与GME站在了一起，成为做市商与散户们炒作的对象。1月27日，GME单日暴涨134.84%、跟谁学暴涨近36%，情绪到达顶峰。逼空战以香椽认输告一段落。香椽创始人安德鲁·莱夫特（Andrew Left）在社交媒体上表示，将停止发布做空报告，把重点放在做多“倍升潜力股”上。然而当情绪退潮，回归基本面成了必然。1月28日，跟谁学单日暴跌26.6%；2月2日，继续下跌13.48%，5个交易日内股价从最高点近乎腰斩。回顾近1个月的走势，跟谁学像是GME的“温和版”。短期内暴涨，又快速回调，一切仿佛做了一场梦。梦醒了，跟谁学面临的现实问题又浮现出来。香椽退出，但机构对跟谁学的做空还在持续。浑水创始人卡森·布洛克表示，“目前仍在做空跟谁学”，其指出跟谁学“几乎是彻头彻尾的欺诈”。除了做空机构，投行似乎也不再看好跟谁学。1月28日，知名投行高盛发布报告，将跟谁学评级从中性下调至卖出，目标股价70美元。高盛分析师Christine Cho表示，跟谁学目前的EV/销量为2021财年预期的11倍，而中国在线教育的平均水平为7倍。跟谁学的股价涨幅完全被高估。2月1日，摩根大通也将跟谁学的股票评级从中性下调为减持。摩根大通方面指出，“跟谁学的价格与我们的价值评估间的差距，是我们下调评级的主要原因”。评级机构转变口风，无疑将再次重创投资者们的信心。力推高途，广告受限很关键的因素在于，跟谁学正逐渐失去标的的稀缺性。在2020年三季报之前，跟谁学单季度营收始终保持3-5倍的同比增长。与此同时，其连续8个季度实现正向盈利。更重要的是，快速增长的背后，跟谁学的毛利水平均超70%，2019年末的毛利率甚至接近80%，远超其他机构50-60%的毛利水平。之于在线大班网校赛道，其稀缺性可见一斑。但从2020年下半年开始，跟谁学的稀缺性正在消退。第三季度，跟谁学营收增长252.9%，增速开始下滑；净亏损达9.33亿元，不但由盈转亏，而且还是巨额亏损。营销开支高达20.56亿元，同比增加522.2%——增速下降、亏损、巨额营销，此前的标的稀缺性一一消失。从四季度的趋势来看，跟谁学不但失去了稀缺性，还在承受巨大压力。一直以来，跟谁学的品牌与高途课堂的品牌相互独立，无法聚焦。陈向东曾坦言，身边很多朋友并不知道高途课堂属于跟谁学。“今天的竞争不允许一家公司有两个品牌。”为此，跟谁学在努力纠偏，全力将“高途”这一品牌推向前台。10月，跟谁学将“跟谁学”品牌下的中小学在线课程和服务合并至“高途课堂”品牌。12月底，跟谁学专门举办高途课堂品牌升级发布会。但相比于作业帮、猿辅导、网易有道等辨识度极高的品牌，高途课堂无论是微信指数还是百度指数，都有差距。追赶者需要花费更多力气，广告投放上，高途课堂自然也就更加凶猛。因此，在街边、短视频APP、电视台各大综艺上，都有高途课堂的身影。在东方卫视的《欢乐喜剧人》节目中，高途课堂甚至不惜在相声中直接植入广告。在广告内容上，跟谁学以清华北大名师为噱头制造教育焦虑，也是常见的手法。物极必反，密集的广告使用户愈加反感，包括高途课堂在内的在线教育平台也引发了监管的关注。1月，中纪委官网发文，直指风口浪尖上的在线教育乱象与监管问题。四家在线教育企业被点名批评，高途课堂赫然在列。此事件后，在线教育的广告投放正在收紧，高途课堂品牌的追赶、跟谁学的扩张步伐势必也会受到影响。从四季度的投放力度看，跟谁学2020全年的营销费用或将水涨船高，亏损也可能进一步扩大。完成8.7亿美金定向增发的跟谁学的确暂时并不缺钱，但环顾四周，好未来达成33亿美元的私人配售协议；猿辅导2020年内累计融资甚至超35亿美元；作业帮年内融资也超20亿美元。场内的玩家都不缺钱，跟谁学在烧钱的过程中能否解决“高途”与“跟谁学”两个品牌之间的撕扯，变数依然很多。基于这样的前景，加之增速承压，市场对跟谁学的未来产生怀疑也就不让人意外。如今，市场炒作平息、回归基本盘，跟谁学的股价处于下降通道，跟谁学真正的至暗时刻或许才刚开始。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

2020年，“量化之王”文艺复兴基金也没踏准美股动荡的节奏，不仅没赚到钱，还出现严重亏损，旗下基金近期更是遭遇巨额赎回。与“量化之王”巨亏形成鲜明对比的是，去年国内量化私募却大幅盈利，规模也实现大幅增长。但随着A股市场不断成熟，国内量化私募获取超额收益难度也将不断加大。“量化之王”翻车遭50亿美元巨额赎回文艺复兴基金由大名鼎鼎的吉姆·西蒙斯于1982年创立。据有关媒体消息，文艺复兴基金的管理规模达750亿美元，约合5000亿元人民币。由于过去多年收益稳健，文艺复兴基金被称为“量化之王”。但2020年，文艺复兴基金却栽了个大跟头，创下了有史以来最差的回报。文艺复兴科技公司致投资者的一封信显示，该公司旗下3只对普通投资者开放的基金自去年12月1日以来遭遇了至少50亿美元的赎回。其中，12月净赎回18.5亿美元；1月净赎回19亿美元；2月计划再赎回16.5亿美元。巨额赎回主要是因为上述3只基金去年的业绩表现惨淡。其中，机构股票基金（RIEF）在2020年亏损了19%，机构多元化Alpha基金（RIDA）亏损了32%，机构多元化全球股票基金（RIDGE）亏损了31%。实际上，在去年年中就传出了文艺复兴基金亏损的消息。去年10月有报道披露，文艺复兴基金旗下的机构股票基金下跌了约20%，机构多元化Alpha基金下跌约27%，全球股票基金下跌约25%。这也意味着，2020年的最后两个月，文艺复兴基金不但没有跟上市场节奏，反而使亏损进一步加大。去年9月，文艺复兴在一封致投资者的信中解释过，其亏损是由于在3月份崩盘期间对冲不足，然后在4月至6月反弹期间对冲过度导致，“我们的基金依赖基于历史数据训练的模型，在一年内表现异常（无论是好是坏），这一点并不奇怪”。大奖章基金收益率76%内外部基金差异惹争议据了解，随着大量投资者赎回，文艺复兴基金的资产规模已经跌到600亿美元左右。不过，另一方面，文艺复兴基金对员工和内部人士开放的自营基金却取得了惊人回报，旗舰基金大奖章基金（Medallion）去年收益率高达76%。为何内部基金和外部开放基金有着如此大的差异？实际上，文艺复兴内外部基金业绩出现巨大差异并不是第一次，2008年亦是如此，自营盈利，而外部基金出现亏损。百亿私募诚奇资产创始人何文奇表示，大奖章基金与外部基金，除都是文艺复兴来管理的以外，本质上是完全不同的基金。大奖章基金从总规模限制、投资人条件、管理费与业绩报酬等，到投资标的、主要投资策略、杠杆使用、风控条件等，与外部基金都是有很大不同的，这是差异化的根本原因。2020年受美股极端环境的影响，这种差异更加明显地展示出来了。无量资本副总经理李德安也表示，大奖章基金与外部基金，其实每个年份都有差异，只是去年比较突出。在海外市场，量化基金曾经也有中高频超额收益高的时代，但随着市场的成熟，如今要做超额收益的难度加大，所以真正好的中高频策略一般都只对自己开放，给外部资金的份额较少，策略不同是造成了内外部基金差异的核心原因。“不少国内私募，也是把核心策略留给自有资金，这是未来的发展趋势。”李德安说。不过，何文奇指出，去年美股受政治、疫情、社会情况、货币政策等影响，可以说与往年相比产生了很大变化。这给很多投资者带来了机遇，但同时也让部分量化机构产生不适应性，比如桥水、文艺复兴外部基金、2sigma等。“有些是因为恰好策略不适应，有些是因为公司对市场变化的策略准备与应对不够充分。相反的，另一部分量化机构完全适应这种市场，甚至盈利超出往年，代表性的有Citadel、WorldQuant、文艺复兴大奖章基金等。”何文奇说。国内量化策略爆发长期超额收益或下滑与“量化之王”巨亏形成鲜明对比的是，去年国内量化私募却大幅盈利，规模也实现大幅增长。招商证券托管数据显示，2020年量化多头策略的收益平均高达34.5%，超过非量化股票多头平均28.8%的业绩，市场中性策略的收益也达到11.2%。同时，量化规模迎来爆发式增长，百亿量化私募俱乐部不断扩容至10家以上，领头羊直奔千亿规模，行业集中度进一步上升。李德安指出，去年国内量化基金盈利主要是做了指数增强，比如说中证500去年收益20%，在这个贝塔的基础上增强20%~30%，部分产品的收益就超过了50%。美国市场并不是不适合量化，只不过参与机构众多、市场有效性强，传统的量化策略很难有超额阿尔法。过去两年，国内量化收益年化高达30%，美国可能年化8%~10%就相当亮眼了。随着A股市场不断成熟，国内量化的收益也将缓慢下降。在何文奇看来，随着金融市场的快速发展，国内A股对量化投资的要求也越来越高，特别是以公募、私募基金为代表的大量机构投资人参与市场，使得相对简单的策略很难获取很好的收益。“这种情况可能在2021年会继续加剧，对于量化投资来说无论何种策略，挑战都会越来越大，不能被动地等待市场给我们机会，我们需要做的是把研究做得更加深入与充分，才能持续战胜不断变化的市场环境。”财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

据安徽日报消息，2月8日晚，首款国产量子计算机操作系统——“本源司南”在合肥市正式发布。该系统由合肥本源量子计算科技有限责任公司自主研发，实现了量子资源系统化管理、量子计算任务并行化执行、量子芯片自动化校准等全新功能，助力量子计算机高效稳定运行，标志着国产量子软件研发能力已达国际先进水平。相关阅读：中国76光子量子计算原型机"九章"问世：紧随谷歌实现"量子优越性"新华社合肥12月4日电（记者徐海涛、周畅）200秒只是短短一瞬，6亿年早已是沧海桑田。12月4日，中国科学技术大学宣布该校潘建伟等人成功构建76个光子的量子计算原型机“九章”，求解数学算法高斯玻色取样只需200秒，而目前世界最快的超级计算机要用6亿年。这一突破使我国成为全球第二个实现“量子优越性”的国家。“量子优越性像个门槛，是指当新生的量子计算原型机，在某个问题上的计算能力超过了最强的传统计算机，就证明其未来有多方超越的可能。”中科大教授陆朝阳说，多年来国际学界高度关注、期待这个里程碑式转折点到来。去年9月，美国谷歌公司推出53个量子比特的计算机“悬铃木”，对一个数学算法的计算只需200秒，而当时世界最快的超级计算机“顶峰”需2天，实现了“量子优越性”。近期，潘建伟团队与中科院上海微系统所、国家并行计算机工程技术研究中心合作，成功构建76个光子的量子计算原型机“九章”。实验显示，当求解5000万个样本的高斯玻色取样时，“九章”需200秒，而目前世界最快的超级计算机“富岳”需6亿年。等效来看，“九章”的计算速度比“悬铃木”快100亿倍，并弥补了“悬铃木”依赖样本数量的技术漏洞。据悉，潘建伟团队这次突破历经20年，主要攻克高品质光子源、高精度锁相、规模化干涉三大技术难题。“比如说，我们每次喝下一口水很容易，但每次喝下一个水分子很困难。”潘建伟说，光子源要保证每次只放出1个光子，且每个光子一模一样，这是巨大挑战。同时，锁相精度要在10的负9次方以内，相当于100公里距离的传输误差不能超过一根头发直径。与通用计算机相比，“九章”还只是“单项冠军”。但其超强算力，在图论、机器学习、量子化学等领域具有潜在应用价值。12月4日，国际学术期刊《科学》发表了该成果，审稿人评价这是“一个最先进的实验”“一个重大成就”。相关阅读论文一作多为90后，“泰斗”徒弟也是大神但凡对量子力学和量子计算有所关注的人，不可能不知道潘建伟。毕业于中国科学技术大学近代物理系，在奥地利完成博士学位的潘建伟，2001年起一手搭建起了中国的量子实验室。作为量子科学研究的“泰斗”级人物，潘建伟和其团队已经在这个领域取得过多项重大成果。潘建伟不仅自己厉害，多年以来，他还为中国培养了一大批量子科学领域的顶尖人才。其中，比较著名的就是他的80后学生陆朝阳。今年10月，美国物理学会（APS）宣布将2021年度罗夫·兰道尔和查尔斯·本内特量子计算奖（2021 Rolf Landauer and Charles H. Bennett Award in Quantum Computing）颁给中国科学家陆朝阳，奖励他对光量子信息科学，尤其是固态量子光源、量子隐形传态和光量子计算的突出贡献。而这次在《科学》杂志上发表的论文，第一作者也是几个年轻人，钟翰森、王辉、陈明城、邓宇皓等人都是90后。列入十四五规划，中央表态，量子科技已成为国家战略量子科技有多重要？从国家对其的重视程度就可以看出。10月16日，中共中央政治局就量子科技研究和应用前景举行第二十四次集体学习。领导人在主持学习时指出，要充分认识推动量子科技发展的重要性和紧迫性，加强量子科技发展战略谋划和系统布局，把握大趋势，下好先手棋。同时，领导人的讲话中还从政策、资金、人才、科研、技术等方面，对大力推动量子科技发展做出了更进一步的要求：这也意味着，继区块链之后，量子科技这一前沿科技也成为国家战略，得到中央层面的大力支持，成为中国增强在科技领域国际核心竞争力的一步“先手棋”。在11月初发布的十四五规划建议中，量子科技再次成为中央重点规划的战略性技术之一。《建议》指出：要瞄准人工智能、量子信息、集成电路、生命健康、脑科学等前沿领域，实施一批具有前瞻性、战略性的国家重大科技项目。此外，基于九章号量子计算原型机的高斯玻色取样算法在图论、机器学习、量子化学等领域具有潜在应用，将是后续发展的重要方向。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...