公募基金被金融圈称为行业的 “黄埔军校”，人才外流一直是挥之不去的梦魇。不过，随着行业发展的逐渐成熟，今年首次出现人才回流迹象。部分基金公司为了鼓励人才回流，还特设了 “离职人员60天反悔期”，即60天内反悔可以随时回来。 “因个人原因” 离职数量减少 笔者梳理了自4月份以来的公募基金人员变动发现，近一个月来 “因个人原因离职” 的公募基金经理数量占总体人员变动公告的20%左右。在离职的基金经理中，目前大部分并没有明确的去向，坊间传言，许多公募基金经理离职后，在公募基金之间流动较多。 “有了前车之鉴以及血泪教训后，目前公募基金经理自主创业办私募的都会很谨慎，不会轻易奔私。” 一位基金行业内部人士对笔者表示，私募只要做砸一两个产品，很容易把招牌给毁了，如此行情之下，很难东山再起，更多的则是一蹶不振。 基金公司增聘人才 “双保险” 尽管公募 “私奔” 的人数锐减，但随着新基金公司数量的锐增，公募基金互相之间的流动很大。为了防止人才流失，许多基金公司进行了人才储备。 笔者统计了解到，自4月以来，有41家基金公司发布了增聘基金经理的人员变动公告，占基金经理变更总数的75%左右（另有5%左右的基金经理“因工作原因调整”）。有许多基金产品经过增聘后，共同管理的基金经理数量达到三四人。如，华泰柏瑞增聘盛豪后，共同管理同一只基金的基金经理还有杨景涵和罗远航； 东方多策略灵活配置混合型基金增聘黄诺楠后，共同管理同一只基金的还有徐昀君和朱晓栋两人； 民生加银鑫瑞债券基金增聘彭云峰后，共同管理同一只基金的还有李慧鹏和柳世庆等。 上述基金公司内部人士告诉笔者，之所以增聘人才增加，与基金公司储备人才、稳定队伍有很大的关系。 “增聘的基金经理，大多数是自己培养出来的人才，更熟悉公司的企业文化。” 该人士说，增聘基金经理，也是给基金上个 “保险”，免得独一无二的基金经理撂挑子，新的基金经理措手不及。 部分公司设60天 “反悔期” 笔者了解到，今年，那些曾经投奔私募、券商的基金经理、研究员以及营销人员的回流案例开始增加，其中不乏此前的明星基金经理。 一位刚刚 “回归公募战线” 的营销总监表示，“之所以重回公募基金，是因为私募真的太累了。” 他透露，2015年行情最火的时候，他跟着一位明星基金经理私奔下海了，明星经理自己创立了私募基金，而他就成了 “经理人”。为了节约成本，“经理人” 啥都得干，产品设计、报备、营销、风控、后台管理等，不像公募，有整个团队作战。 “当年我们四个一起奔私的同事，如今三个回来了。”该人士表示。 “这或许代表公募基金业吸引力开始增大。” 上述基金公司内部人士认为，对于投资者来说，回流基金经理具备更多的投资经验，业绩保障度会有所提升。而公募基金公司对于人才的回流也采取了 “敞开怀抱” 的态度，部分基金公司甚至特设了 “离职人员60天反悔期”。 上海一家基金公司人力负责人表示，“做生不如做熟，在公司工作过，对公司的企业文化、工作的操作流程都熟悉，离职的员工能够再回来，说明是对公司的信任。我们欢迎。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

一、市场分析 共享充电宝成为投资人追捧的对象 据公开数据统计，从3月31日到4月10日，10天时间，5笔融资，超20家机构入局，融资金额逼近3亿元。3 月 31 日，10 年投出了 5 个「独角兽」的朱啸虎，联同明星投资人王刚对「小电科技」进行天使轮融资，投资额达数千万级别，跟投方还包括了德同资本、招银国际、盈动资本等机构。 4 月 5 日，智能充电宝租赁来电科技宣布获得 SIG、红点中国领投，九合创投、飞毛腿董事长跟投的 2000 万美金 A 轮融资，是目前行业内最大的一笔融资。4 月 9 日，媒体爆料：由腾讯、元璟资本领投，鼎晖投资、道昇资本及上一轮天使投资人王刚、金沙江创投、德同资本、盈动资本跟投，「小电」获得了 1 亿元的 A 轮投资。同时，新入局者不断，目前已经有电小鸟、云冲吧等十多个共享充电宝项目都在找投资。具体信息详见下表： 市场硝烟弥漫，资本频繁布局，但“蝇头小利”的充电宝，其市场想象空间究竟有多大?对于消费者和商户而言，充电是真痛点还是伪需求?它会给共享经济带来新的希望，还是会陷入高开低走的窘境? 虽然生长于共享经济的黄金时代，但共享充电宝的现在和未来仍然不算明朗。 伪需求还是大生意？ 1、伪需求 （1）将原本免费的需求升级为付费，用户难以接受 在共享充电宝未出世之前，大多数的商城、餐厅、咖啡厅，大多都会提供免费的充电线，原本在咖啡店里我可以自己找地方充电，如今服务生却笑吟吟地给我递上一个充电宝，并告诉我使用一个小时要交 1 元钱？用户的消费升级难以实现转型。 （2）充电宝成本并不高，可以直接买 充电宝的价格80元一个，共享充电宝充电价格倒是不贵，但是押金都要上百就有些不能接受，共享充电宝或许还没有像自行车那样每天都有可能用到，尤其是需要归还到指定地点，也不能带到太远的地方，这就比较尴尬了，毕竟是按照时间计费，大概只会应个急充一会儿，这样想来，不如直接买一个。 （3）充电的场景本身就是低频的 这个用户的设定必须的条件是：出门→ 去了有共享充电宝的地方→手机正好没电→没带充电宝→手机紧急要用→时间紧急不能坐下充电or店家不能免费提供充电插头和数据线→不想去买充电宝→知道共享充电宝→发起共享充电宝需求，所以，充电场景不是刚需，是偶尔的急需。 假设出门城市A有1000人，一天内出门的有80%就是800人，出门去商城、火车站等的有50%400人，手机没电的有20%就是80人，没带充电宝的有70%人就是56人，手机紧急要用的是80%就是44人，店家提供充电插头和数据线的有50%就是22人，时间紧急不能坐下充电的50%就是11人，不想买充电宝的有50%就是5人，知道共享充电宝50%就是2人，以上数据估算还是最理想化的估算并且还没有排除使用期间中途抵触退出未达成订单的，可想而知这个剩余的又是少的可怜。 2、大生意 （1）跑马圈地，收益可观 按照目前的市场价格来看，每次充电一小时收费 1 元钱（不足一小时也按一小时计费），一个不足百元的充电宝可以反复循环使用近 800 次，假设充电宝一天就借出去 2 个小时，每天收入 2 元钱，45天充电宝的本钱就收回了（当然这还没算前期营销、柜面租金等成本）。有了资本撑腰，从业者显然并不急于盈利，快速跑马圈地成为共识。 如果以北京 20 万的本地商户（餐饮、休闲娱乐）和公共服务设施（机场、高铁、车站），每个商户放置 20 块充电宝的话，一年整个市场的潜在规模接近 30 亿元。如果整个市场在全国全面铺开，算是上海、广州、深圳及广大二三线城市，整个市场的潜在规模要轻松超过百亿元。 （2）把共享充电宝做成城市的基础设施 充电是刚需，充电宝也是刚需，共享充电宝到底是真需求还是伪共享？ 街电CEO王哲是这么看的：现在还没有很多人知道我们，当我们铺设的够多、量做的更大，用户就知道有这样的一种基础设施了。从我们这个团队角度讲，我们更希望把这个东西做成基础设施。 当把共享充电宝做成城市的基础设施，在用户出门在外手机没电的用户场景下，自然而然就想到共享充电宝，成为一种城市人们的一种生活习惯。 二、当下困境 哪一种是真正需求的用户场景和运营模式？ 1、目前的三种产品类型 （1）桌面充电 桌面充电代表企业是北京小电科技，有3个插口。 （2）小机柜 小机柜，代表企业是街电科技，可以放6-12个充电宝。 （3）大机柜 大机柜，代表企业是来电科技，可以放置30-40个充电宝。 它们是建立在对不同消费人群，不同使用场景的商业考量之上的。这三种产品形态孰强孰弱，会并存发展吗？我觉得，短时间内可能会并存发展，因为在共享充电宝的模式还处在从零起步阶段，市场较为空白，用户的需求还没有被完全刺激出来，习惯也尚未养成。好比当年的“百团大战”一样，市场允许试错，更需要更多的玩家去教育用户。 但是从长时间来看，用户是不讲情面的，只会按照最佳的体验去选择，在分别体验过桌面充电、小机柜和大机柜这三种产品后，总会发现三种产品优劣势，那么体验最佳的产品形态，用户就会不断增加，也会越来越有市场竞争力，最终成为行业龙头老大。 （4）共享充电宝，小机柜潜力无限 小机柜的机电模式不同于桌面充电和大机柜，走的是B2B2C之路，即将小机柜放在合作的B端（如商城、餐厅等），以解决原有的出租充电宝高维护费问题，而用户在线上下单后即可取走，用完于其他点位归还即可（模式类似插桩型单车）。小机柜避免了固定电桩的不良体验，也绕开了大机柜的重资产模式。 1、覆盖率大：一个商城可以覆盖1、2台大机柜，但是小机柜能覆盖到一个商城内的每家餐饮、每家商店，作为用户你更愿意跑到指定点租赁共享充电宝还是就近的商城商店租赁。小机柜可以直白的理解为上下游通吃，桌面充电和大机柜的所有应用场景，小机柜也都可以。 2、可移动性：与小机柜、大机柜不同，桌面充电得终端是一台容量为16000mAh的移动电源，通过从端口引出带有三个端头的充电线为手机等设备充电，不可租赁带走。 3、商家合作：相比于大机柜，小机柜的模式可以结合合作商家，解决了原有的出租充电宝的高维护费与推广费用，同时，用户是通过小机柜模式的LBS功能主动寻到商家店铺来的，这种强大的消费者引流能力，无疑是商家更看重的，用户来店里租借充电宝，顺便买点吃点，顺理成章获客逻辑。而桌面充电只是在用户进入店铺后可以享受的充电服务，不具备吸引客流的能力，但可以提高用户的留存率。 共享充电宝行业多地兴迎接挑战 1、同行竞争加剧（资本战、市场战、法律战） 有了资本撑腰，从业者显然并不急于盈利，快速跑马圈地成为共识：来电科技提出了 “百城百万点” 的目标，目前已经进入了80多座城市，小电科技也表示暂不考虑盈利，先拼密度与规模，目前已入驻北上广等5座城市，接下来将会开通20至30座城市。可以预见为了抢占线下网点，共享充电宝将是继共享单车后又一波资本战。 另外，在资本战、市场战之前，共享充电宝首次进行一波法律战，近日来电科技发起专利诉讼，状告街电科技 “专利侵权” 这不是来电科技掀起的第一次专利战了，去年他们还将 “云充吧科技” 告上法庭，今年2月又对 “云租吧” 提起侵权诉讼。 2、用户习惯从0-1的培养难 共享充电宝的模式还处在从零起步阶段，市场较为空白，用户的需求还没有被完全刺激出来，习惯也尚未养成。目前市场上的共享充电宝还不够多，还不足以在用户手机没电情况下，看到共享充电宝想到使用充电的反射，了解了三种模式差异之后，就很容易理解现在的风火融资入局共享充电宝行业，因为拼的是速度，当用户四周铺天盖地布满你的共享充电宝，自然而然成为用户生活的一部分。 3、充电宝的安全隐患 安全性主要体现在两个方面。其一是对人身体的危害，现在充电宝的质量良莠不齐，更何况要辗转多人之手，其质量有可能如共享单车一样难以得到保证。如果出现爆炸等安全事故，这对于品牌乃至整个市场来说都会吹过一阵寒风。其二是数据安全。用户是否能够在充电的同时，保全自己的数据安全隐私呢？难以让用户产生信任感，更谈不上使用。 4、尚无清晰的盈利模式 共享充电宝的设计方案、盈利模式也并非尽善尽美，仍有很多痼疾无法解决。首先，共享充电宝的属性是由线下流量导入，无需任何线上推广，产品往那一方自己就给自己导流了，这也就决定了它的运营成本会很高。其中设计了场地租金、人工运营成本、设备成本等多项成本，要想达到高密度、大范围投资更是会呈几何倍数的增长。 从运营的角度来看，共享充电宝的盈利如果仅靠租用充电收费很难有长远的发展，在共享充电宝创业者眼中，广告收入是未来重要的现金流之一，但它的价值和收益是存在很大的不确定性的。以机柜式为例，这和线下的分众传媒等媒体的差异性并不大，竞争同样很激烈。 三、未来战略 A、行业运营策略 1、你有我也有，抹平差异 积极吸收剖析对手做的好的用户体验，现在一点小之又小的的用户体验甚至都有可能影响到整个大局的输赢，时刻关注，不可懈怠，用户目前会减少用户留存率，转移到其他竞品上的原因有：不要押金，人家有数据线，人家最近的营销活动…. 2、跑马圈地，占领市场 目前共享充电宝还处在从零阶段，先跑马圈地扩大规模已经成为行业共识，抢占市场等于抢夺用户，拼的是效率，拼的是资本，盈利不是这个阶段现在要考虑的问题。 3、刺激商家协助培养用户习惯 小电和街电都是机柜模式，B2B2C模式，都有合作商家，机柜是摆在合作商家的店里的，可以说合作商家对机柜的态度决定了共享充电宝的推广成功与否，这就需要一些运营策略来刺激合作商家的协作推广，比如：店面发展新用户的店面奖励，每店面设置推广码或者是默认该店面的使用频次，赠送餐饮桌面用品（广告效应）….. 4、大力推行信用免押金租赁 目前共享模式的押金无疑是新用户不能进入的最大阻碍，共享单车结合芝麻信用分大力推行信用免押金，共享充电宝也可以做到，目前街电、来电都是芝麻分600分以上免押金。来电将 “芝麻分600以上免押金” 在机柜上展示，但是很多用户并不知道街电的信用免押金。 5、树立安全品牌广告效应 央视“3·15晚会”上曾经曝光过在公共充电设备上充电的手机容易被黑客攻击盗取信息，不少用户也因此产生了提防心理。共享充电宝的安全性是否过关很难把握，使很多用户产生戒备心理。这需要大力推广树立安全品牌广告效应。品牌认知度在市场上树立起来，接下来有巨大的商业空间可以挖掘。 B、硬件提升 1、快速开发小程序 目前的共享充电宝大多都是以微信公众号h5页面，因为app开发成本高，另外很多用户不愿意下载app应用占用手机空间，目前小电已开发app，已开发小程序的有街电，充电宝是典型的用完寄走场景，建议开发小程序，结合微信公众号推广，小程序势必可以给共享充电宝带来巨大红利。 2、实现快充，减小充电宝体积 4月26日最新资讯显示，iphone 8，两块电池20分钟充满电，以及Apple whach表或成为随时充电宝，种种资讯显示在快充技术的普及和智能机续航能力的提升每日突飞猛进，要想不被别人干掉，自身就必须先在别人之前研究充电宝新技术。就算到时候共享充电宝模式不通了，遇瓶颈了，起码可以结合新的技术进行转型，不会穷途末路。 3、迎合年轻人口味，美化充电宝外观 毋庸置疑，共享充电宝的使用群体以90后居多，90后喜欢新潮，喜欢好看的东西，要想相较于对手吸引到90后的目光，建议可以结合充电宝外观入手。 4、技术升级保护用户信息盗取 虽然自身品牌不会在充电宝上插入不安全元素，但是也要谨防其他人利用充电宝装入危险元素，危害到用户的利益，充电宝代表的是公司，必须提升技术保护用户信息。 5、机柜的自动杀菌功能 充电宝毕竟是随身物品，如果长期的租借，必定会造成充电宝的卫生隐患，如果可以在技术上实现机柜的自动杀菌，可以排除用户的顾虑，提高转化率。 总结 历史总是惊人相似。从很早之前的团购大战、到如今的叫车服务、共享单车大战，以及目前的「共享充电」大战。当前对于他们而言，更重要的如何快速铺开、增加密度，以及获得资本青睐以应对激烈竞争可能带来的价格战，甚至是补贴战。 毕竟，执行力和资金将是决定成败的最大因素。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

谁说只有卖肉直播才会火 去年11月才公开形象的Kizuna AI（キズナアイ，中文名绊爱，昵称爱酱、小爱），已经从YouTube上火到了niconico，又从niconico火到了b站，成为二次元世界新晋网红。 作为世界上第一个虚拟YouTuber，爱酱是一个免费的虚拟3D形象，其角色形象由森仓圆设计，3D模型由Tda监修，Tomitake负责3D模型制作。为了维护其作为虚拟主播的形象，爱酱视频背后的真正主创团队并未公开。 呆萌的3D形象有别于以往的虚拟偶像 爱酱在YouTube的主要工作是游戏直播，运用动作捕捉和实时声优，以VR和AI技术实现虚拟人物的直播工作。然而令爱酱大火的不止是她运用的技术形式，而是创作者们赋予她的人格属性。 身着白色公式服，点缀黑色蕾丝边，露出肚脐和小蛮腰，戴着粉色心形发箍，爱喝牛奶，16岁，自称非男非女，但又经常自称美少女，同时是一位榉坂46厨，另外也在推乃木坂46和μ's。作为一个虚拟主播，爱酱的人物形象其实是很完备的，和一个普通的少女没什么不同。 但是，在直播时爱酱丰富的表情和夸张的动作，配以时不时的搞笑，让她迅速在二次元圈子里火了起来，并由此诞生了不少有趣的同人作品。粉丝们不再称她为“人工智能”，亲切地称她 “人工智障”。 b站UP主的爱酱同人作品 爱酱塑造起来的逗比形象更偏向于脱口秀艺人，只不过她是一位可爱的直播艺人，正是因为和传统虚拟偶像人格极大的反差，才能让她迅速在网络走红。今年3月，爱酱已经获得了日本游戏公司的赞助。 爱酱在游戏《AVABEL Online》里的形象植入式直播 虚拟人物直播，在中国有没有市场前景？ 爱酱创作的初衷就是为了提供虚拟的美少女主播形象，不止爱酱的3D形象是免费面向大众，可以用于各种同人创作，未来换皮换模型也是有可能的。 那么，虚拟偶像直播是否可以用于中国直播市场呢？ 在卖萌讨好和才艺展示已经无法获取更多的关注，从而转用 “擦边球” 直播方式博眼球的中国直播市场，大量难以监管且不堪入目的直播内容已经带来直播行业乱象。此时，如果有新颖的直播方式进入，必定会在直播市场掀起波澜。 事实上，在国外已经有虚拟直播。 Stream上的一款游戏Facerig就可以实现真实表情的实时捕捉，且已经有国外的直播主将其运用于直播中。用户坐在摄像头前，Facerig就可以捕捉到用户的表情，并且进行表情实时跟踪，将你的表情上传到你自定义的电脑模型上。 Facerig可以实时捕捉人物表情 在目前看来，对个人直播主来说，不管是爱酱的直播还是使用Facerig的直播，相比真人直播都有一定程度的技术难度需要克服，且变成虚拟直播后直播方式上需要创新。但可以肯定的是，虚拟直播在未来一定可以掀起一股直播界的热潮，就看谁先去啃这只螃蟹了。 特别是在二次元直播中，动漫的粉丝们看到自己喜爱的二次元形象跳出到三次元时，脑中也不会再浮现大写的尴尬了…… ...

一、如何定义忠诚度 回答这个问题，首先要来定义什么是理财用户的忠诚度。 假设A和B两款理财产品的用户出入金成本一致，同样期限的固收产品的年化收益一致，但A平台突然爆出了负面新闻，资金链断裂，CEO和小姨子跑了（……），A平台的用户纷纷把钱转移到B（如果还能转移出来的话……），这算忠诚度下降吗？ 假设A和B两款理财APP的安全性一致，用户出入金成本一致，针对同样是1年期的固定收益理财产品，A平台的年化收益为8%，B平台的年化收益为15%，那么A平台的用户把钱转移到B算是忠诚度下降吗？ 假设A和B两款APP的所有属性都基本一致，A平台的用户天天都登录，但只有10%的用户产生了实际入金；B平台的用户每个月登录一次，但80%的用户都产生了实际入金。请问哪个平台用户的忠诚度更高？ 有一批专业薅羊毛的用户在A平台薅羊毛，A平台迅速采取了措施抵制住了这波”袭击”；然后这批用户又冲向了B平台薅羊毛，B平台并没有采取措施，而是继续放任这批用户在平台上用非常少的本金套现平台的运营补贴，这批用户大概在B平台套现了1年才收手。请问能否判定这批用户对B平台的忠诚度比较高？ …… 显而易见，想要提高理财用户的忠诚度，必须先要先明确三件事：一是讨论忠诚度的前提条件；二是能体现忠诚度的数据指标；三是你想要谁的忠诚度。 1、忠诚度的前提条件是什么？ （1）安全性和合规性 近一两年来国家已经下发了很多勒令行业整改的文件，包括银行存管的要求、理财平台主体资格的要求、个人账户在平台借款金额上限的要求……平台及其经营业务符合相关部门的要求，虽然对业务创新和用户体验会有所影响，但这是保护忠诚度的最大前提条件：毕竟客户的心理底线还是要把本金收回来的。 （2）合理的市场价格 理财平台的年化收益持续走低是常态，目前市场上主流的P2P平台1年期的年化收益率已经少有超过10%的了。如果某个平台打破市场平衡，突然爆出1年期产品20%的收益率，因此造成用户流失，我个人认为与其算作平台用户忠诚度下降，不如归类到异常突发事件：一是因为脑回路正常的理财平台都不会在现在做这种事情（不仅逆趋势操作、增加成本，而且非常容易受到监管部门的”关注”），二是这种产品本身的安全性和合规性非常存疑，又回溯到了上面第一条上。反过来说，如果是为了提升忠诚度而虚高价格留住用户，也不能算是忠诚度的提升，这种操作属于拔苗助长，无视长期效益。 2、体现忠诚度的数据指标是什么？ 忠诚度是个很感性的词，在普通互联网产品上可能会反应在留存率和流失率上；而这两个数据指标适用于理财产品吗？像上面的例子里提到的，一大波用户倒是天天登录APP，没有任何入金行为，是你想要的结果吗？ 溯源来看，之所以想要提高用户的忠诚度，无非是想留住用户不要走（去其他理财平台），那么对于理财产品来说，留住用户的人，不如留下用户的钱——比起用户行为数据指标，业务数据指标更能反映理财产品的用户粘性。 体现忠诚度的数据指标，我们会更倾向于把核心指标定在用户在账资产（即用户放在平台上的钱）的变化。只要还存在在账资产，用户就一定没有流失；如果在账资产的金额提升，则表示用户对平台的信任感和忠诚度在增强；如果在账资产的金额清零，该用户则存在流失风险。 3、你想要谁的忠诚度？ 平台需要有一个清晰的目标用户群体，你只需要他们对平台忠诚就好了。比如说，平台定位是高净值人群，平台上除了新手专享的第一笔投资，其他理财产品都是小白们玩不了的，那低净值人群的流失不能算忠诚度下降，只是正常的客群淘汰；又比如说，平台定位是出售稳健、长期的投资产品，那么追求短期高收益的用户群体流失也不能算忠诚度下降，同样是一种客群淘汰。 总结一下：所谓理财用户的忠诚度，是指在安全、合规、价格稳定的前提下，平台目标用户群体的在账资产的变化。 二、如何提高忠诚度 理清定义以后，接下来就看怎样提高忠诚度。 根据前面的分析，提高忠诚度反映在数据指标上无非是两个： 延长目标用户在账资产的在账时间； 提高目标用户在账资产的金额。 （简单说一些常用方法，并不是全集，主要是提供一种思路。） 1、延长目标用户在账资产的在账时间 从资金的时间节点上，比较好梳理延长在账时间的思路。方法包括但不限于提出的这几种。 （1）在资金流失前行动：续投功能 很多理财平台都在提供续投功能，即上一笔投资快要到期时，可以直接继续投资下一个期限的理财产品，甚至比直接在平台上购买同期限的产品收益率还要高（或者多补贴一点红包）。 有没有想过为什么要这么做？为什么不把这些用于续投的产品放出去卖？最明显的两个好处： 让该用户的钱继续留在平台上，即延长在账时间，毕竟留住一个老用户要比获取一个新用户要容易得多； 留住这个用户的同时，既能满足用户继续投资的需求，也能绕过资金一进一出的支付通道成本，从缩减成本的角度提升了用户的终身价值（LTV）。 （2）在资金流失后行动：专享产品或专享优惠（前提是平台真实收益大于成本） 如果你没能在这笔在账资产流出钱，那在钱流出后要迅速做动作。无论是专享产品还是专享优惠，无非都是给这批用户一些别人享受不到的好处，比如大家都买长期产品，但只有你能买到1个月的短期产品，是不是很棒？还不行？那不仅提供给你1个月的短期产品，而且还能用满10000减100的优惠券，是不是立刻就心动了…… 用户在某一笔投资刚赎回的这几天，是手上闲散资金比较充裕的时候，大多数是有闲散资金可以用于投资的，这个阶段通过短信、PUSH等手段下发优惠信息的转化率较高。 （3）在账资产=0的刺激行动：发钱（前提是平台真实收益大于成本） 如果平台上存在虚拟账户，可以考虑的另一种手段是直接往在账资产=0的用户的账户上打钱（直接发钱，就是这么任性）。只要计算好成本、设定好这笔钱的使用和提现规则即可。有时候可能是同样的成本，但直接打钱和发红包、优惠券给用户的感受是不一样的，召回效果自然也不同。 2、提高目标用户在账资产的金额 钱越多，忠诚度越高，理财平台的世界观比较简单粗暴（前提是合法合规）。 然而，提升目标用户群体的在账金额的难点在于：你无法知道用户手上到底还有没有钱可以用于投资。所以从理财平台来说，一方面需要维持一定的用户活跃度（请注意，是“一定的”，而不是“较高的”），用户看到平台上新的活动和理财产品，才会有进一步进入销售漏斗的可能性；另一方面需要针对目标用户群体，提升他们的入金欲望，覆盖更多理财需求。 能提升用户活跃度的手段： 运营手段包括：定期推出活动、定期发放优惠、内容传播、社群运营…… 产品手段包括：开启APP签到、各种类型的提醒和通知、泛社交功能、激励模块、内容模块…… 这些手段和大多数互联网产品的做法类似，就不再赘述了。如果不是很明白，可以参考竞品或者电商类APP观摩学习。 提升入金欲望、覆盖更多理财需求的手段： 提升入金欲望其实是在现有的理财需求基础上，加大入金量，最直接的就是优惠、积分、等级特权等等； 覆盖更多理财需求则是在同一个用户身上挖掘其他理财需求，把其他入金行为锁定在同一平台上，比如从单纯的P2P产品拓展到基金、保险、众筹等等，去年开始火起来的智能投顾，也是为了让用户在同一平台上对更多类型的理财产品产生入金行为。 暂时写这么多，如有疑问欢迎继续探讨。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

临近月末，央行在公开市场持续净投放。4月26日，央行以利率招标方式开展了800亿元逆回购操作，7天、14天、28天逆回购操作量分别为400亿元、200亿元、200亿元，中标利率分别为2.45%、2.6%、2.75%，与前期持平。 鉴于4月26日到期逆回购为400亿元，公开市场实现资金净投放400亿元，净投放量与上一交易日持平。事实上，央行在公开市场连续7日进行资金净投放。 不过，由于跨月因素，资金面仍显紧张。4月26日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）继续全线飘红。 从到期情况看，本周央行公开市场将有2500亿元逆回购到期，周一无资金到期，周二到期400亿元，周三到期400亿元，周四到期900亿元，周五到期800亿元。 回顾上周操作，数据显示，上周央行公开市场操作净投放4310亿元。中信证券固收团队明明分析称，从具体投放量看，7天逆回购投放2100亿元，到期1300亿元；14天逆回购投放800亿元，无到期；28天逆回购投放700亿元，到期600亿元。 有市场交易员表示，由于企业缴税，加上4月25日为银行缴准日，对近期流动性造成一定冲击。尤其当下适逢4月底，跨月压力使得银行和非银机构资金面偏紧。尽管央行已经连续在公开市场净投放，一些城商行资金压力仍然不容小觑。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

笔者从重庆银监局获悉，该局近日组织召开2017年重庆银行业普惠金融工作会议，总结2016年普惠金融工作，交流先进工作经验，分析研究当前存在的突出问题，并全面部署2017年普惠金融各项重点工作。 据重庆银监局介绍，2016年，辖区银行业认真落实服务实体经济的各项政策和监管要求，在经济下行压力下，加大对小微、三农和扶贫等普惠金融重点领域和薄弱环节的信贷支持力度，持续改进、提升质效,与实体经济共渡难关。 数据显示，截至2016年末，重庆全面完成普惠金融年度目标任务，小微金融服务实现了 “三个不低于”。全市银行业金融机构小微企业贷款余额5665.83亿元，连续8年实现了银监会小微金融服务考核目标；全市小微企业贷款占比已经达到22%，小微企业户数22.33万户。涉农信贷实现了持续增长，涉农信贷余额4676.89万元，连续7年实现银监会考核目标；全市农村基础金融服务覆盖率达97.05%，较上年提升了6.06个百分点；全市18个贫困区县扶贫信贷余额3488.29亿元，高于全市信贷平均增幅5.76个百分点。 去年，该局还组织开展了 “银行业金融机构民营企业特别是民营小微企业贷款业务专项检查”，创新担保方式落实无还本续贷，推动农村“两权抵押”贷款试点。截至2016年末，辖区信用和保证等弱担保方式贷款占比达到41.28%，中长期贷款产品较上年大幅上升、占比达到49%，无还本续贷、最高额循环授信等还款方式创新产品余额较年初增8.30%，全市农村产权抵押贷款累计发放998.75亿元。 截至2016年末，重庆全市共设立38家村镇银行、50家小微专营支行、220余家社区支行。 2017年，重庆银监局与银行业金融机构要继续认真贯彻落实党中央、国务院、银监会和重庆市委市政府各项普惠金融部署，坚持 “稳中求进” 的工作总基调，按照风险可控、商业可持续原则，积极服务实体经济，全力支持供给侧结构性改革，全面落实各项政策和监管要求，持续加大普惠金融各项领域投入。 据重庆银监局有关负责人介绍，2017年在持续推进小微金融服务方面，该局将从以下五个方面重点着手：一是单列信贷计划，明确考核目标，继续完善机构体系，确保小微企业贷款投放稳步增长；二是规范服务行为，提高办贷效率；三是深化服务创新，进一步改进贷款期限和还款方式，进一步利用新技术、新手段创新服务模式，进一步提高线上渠道的使用度，提高可获得性；四是加强各方协作，完善分担机制；五是提高不良容忍度，落实尽职免责。 在三农扶贫金融服务，重庆银监局今年将主动适应农村改革新常态，立足 “四单” 原则，继续完善和强化扶贫工作措施，聚焦精准二字，切实承担责任，贡献三农扶贫金融服务新动能。 这位负责人表示，重庆银监局将推进银行业三农、小微、精准扶贫金融服务工作纳入日常非现场监管，完善常态化的监管督导机制。继续实行按月监测、按季通报和按年考核或评价。加强对信贷统计数据真实性、准确性的核查，确保数据报送质量。加强对普惠金融信贷服务的评估，必要时实施明查暗访、监管约谈、加大监测频率等贴近式审慎监管举措，将相关情况作为分支机构设立审批、监管评级等重要参考，同时针对违法违纪、严重不诚信行为，一经核实严肃处理、双线问责。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

今年4月9日，中纪委官网发布消息，保监会主席项俊波涉嫌严重违纪，接受组织审查。据记者多方查证，项俊波落马或跟其在担任中国农业银行担任董事长期间，支持郭文贵骗取农行32亿元开发性贷款有关。 盘古公司财务经理解洪淋表示，在得到贷款前，“2009年年底，公司账户内不过一千万元的可支配资金，所以这32亿元对于我们老板和公司特别重要。” 据多名盘古公司高管证实，通过采用伪造印章、伪造合同、购买假发票等方式，郭文贵涉嫌骗取农行32亿元贷款。在国家审计署审计农行时发现这笔贷款的问题后，为了逃避调查，郭文贵以 “以贷补贷” 的方式提前还了这笔贷款。 “我就是郭文贵的傀儡。” 对于为何在向农业银行的贷款合同上签字，时任盘古公司法人代表杨克森在接受采访时说，这笔贷款的手续全是郭文贵指使做的，“郭文贵让我签字我就签。” “贷款由项俊波支持” 时任盘古公司法人代表杨克森介绍，在2009年到2010年，郭文贵的公司资金紧张，主要是之前的工程欠款、多笔贷款的还款还息，急需用钱。“我记得当时四合院的装修，商场筹备开业，还有郭文贵在境外的经营也遇到一些问题。”杨克森说。 另外还有多笔工程款也让郭文贵颇感棘手，多方债主频繁来要欠款。 盘古公司财务总监杨英表示，2010年春节后，郭文贵找她，要用盘古公司从银行贷款50亿元，“当时我觉得不可行，很惊讶地看着郭文贵，我说做不了，郭文贵说你照做就行了。” 按照杨英的说法，以当时盘古公司的资产信贷状况，绝对不可能从银行贷这么多钱。至少有三名盘古公司高管证实，郭文贵对他们说，这笔贷款得到时任中国农业银行董事长项俊波的支持。 盘古公司副总经理吕涛介绍， 2010年6、7月份，在郭文贵办公室，他和杨英听郭文贵说这次申请贷款的事是农行董事长项俊波支持的，所以北京分行的行长等人会支持。 盘古公司借款理由是，北京盘古大观精装修工程、南北联结体精装修工程、A座及公寓公共区域精装修工程、屋顶四合院装修工程。而据吕涛等人证实，盘古后续工程都已经近尾声，不可能再需要这么多钱。 随后，农行北京分行下属两个支行分别到盘古公司考察。第一个支行考察后，认为不可行。后来郭文贵找到了农行一支行。 吕涛介绍，当时听说来公司考察的农行这个支行行长被抓了，好像是因为他在原来任职的支行工作期间有某些问题。后来过了些日子，听郭文贵说那个行长被他救了出来，是农行北京分行的相关负责人找的他，并说“这次农行欠他一个人情，贷款一定能办成功。” 假公章与假扮监理人员签字 盘古公司财务总监杨英表示，农行的这笔贷款属于开发贷款，需要专款专用，只能用于工程款的支付。为此，就需要找一家建设公司配合。随后，郭文贵找到了北京城建五建设工程有限公司(以下简称城建五公司)配合签了一份施工合同。 而事实上，北京城建五公司并未给盘古施工及装修，“就是为了在农行亚运村支行贷款才制定的一份假施工合同。” 杨英说。 杨英介绍，所谓开发贷款，指的是银行借钱给房地产公司开发工程用的，抵押物是土地证和地上的在建工程，只能用于项目建设，相当于盘古欠城建五公司工程款，银行帮助盘古付款给城建五公司。 在房地产开发过程中，开发商没有房产证的情况下只能用开发贷款。“这需要跟施工单位商量好，如果没有商量好谁也不敢做。” 杨英说。但是在随后的审核中，这份施工合同中的付款方式满足不了贷款的提款条件，工程的开工时间也有问题等，如果直接将合同交给银行，无法批贷。 杨英说，她和财务经理解洪淋研究，决定利用分区域、分时间等方式将合同拆分为四份合同，再找城建五公司盖章后报给农行。她向郭文贵汇报此事，郭文贵听后就火了，说此事协调不了，没有办法再找城建五公司了，但这事必须要做好。 “2010年11月底或12月初的一天，郭文贵把我叫到盘古公司他的办公室，当时杨英也在，郭文贵和我说杨英那里办业务需要城建五公司和另外一家公司的章，让我去刻。” 吕涛说，贷款需要虚构出一套盘古项目后续工程建设和装修手续，刻假公章是关键的一步。“我就害怕了，”据吕涛描述，他跟郭文贵说，这么做是违法的，据他了解郭文贵和城建五公司之前有沟通，直接找城建公司再做一套施工合同不就可以了。 但是郭文贵和杨英当场表示，城建五公司不会再给盖章的，即使能盖，时间上也可能来不及。郭文贵就催吕涛 “你就去办吧，刻完给杨英就行，出了问题一切责任由我承担。” 吕涛记得，当时郭文贵表情很严肃，还用眼睛盯着他，最后郭文贵还说，吕涛和杨英是公司里他最信任的人，这次贷款必须要成功。 随后，盘古公司财务经理解洪淋将要刻的样章复印件交给吕涛，吕涛让人在外面找刻章小广告联系，两三天假章就刻好了。解洪淋对比发现城建五公司的印章比原来的小一些，需要重新刻，于是吕涛又找人重新刻了两个交给财务。 吕涛记得，他们在外面刻的三枚公章，一枚城建公司公章，是圆的;一枚城建公司老总廖某的人名章，是方的;一枚监理公司公章是圆的。另外，吕涛记得，2010年12月份，亚运村支行开始放贷，一共分三笔共放款32亿元。 但是这笔贷款，每次放款前都需要施工方和监理方的人当着银行人员的面，盖章确认才能放款。 为此，杨英和吕涛承认，由于贷款使用的合同是假的，监理公司根本不知情，吕涛找郭文贵公司人员钱蕾和肖勇，在监理公司临时办公室里假扮监理公司的人，并在给农行提供的材料上签字并盖章，签的字和盖的监理公司公章都是假的。 假报表抹掉九成负债 杨英介绍，申请贷款需要提供财务报表，而且是连续三年盈利，但是提供给工商税务的财务报表因无法体现盈利，在提供给银行后无法申请下来贷款。郭文贵听后，就让杨英去做了一套资产负债率低、利润高能体现公司盈利的假财务报表。 之后，财务部门制作了盘古公司2008年到2010年的财务报表。 根据会计鉴定意见书，2007年度、2008年度、2009年度，盘古公司提交给银行的负债分别为3.8亿元、2.96亿元、8.02亿元，比工商年检报表上少25.9亿元、44.39亿元、49.25亿元。也就是说，盘古公司提供给银行的三年的财务报表，“抹掉” 了近九成的负债。 除了造假负债，公司利润也是假的。上述鉴定意见书显示，2008年和2009年盘古公司报给银行的年度利润分别为2987.8万元和4397万元。而工商年检报表和公司留存报表都显示，公司在两个年度都处于亏损状态。 杨英自称，在造假材料骗取贷款的全过程，她的心情始终很忐忑。银行方面也不愿担责，对流程要求很严格，同时保持了一种微妙的默契，并不追问申请材料细节。 实际上农行在审批贷款时，和其委托的第三方国盛评估公司已发现一些问题。当时发现有五个问题，其中包括：盘古大观项目面积超规划、项目手续不齐(盘古四合院、南北连体无规划手续)、开发资质问题等。 对此，郭文贵又安排解洪淋等人制作一份书面回复报给农行。后来评估报告出来，告知盘古大观的项目总价值大概80亿元，可以贷款32亿元。但郭文贵并不满意，又委托另一家公司评估为140亿元交给农行，而农行未认可。 就这样，盘古公司换来农行32亿元贷款。 杨英表示，因为贷款不能直接打进盘古公司账户，而是要打进城建五公司，城建五公司再将这笔贷款打回给盘古公司。在城建五公司收到贷款，给盘古公司打款时，其负责人担心，这么大笔款打进来又打回去说不清理由，不符合财务制度，要盘古公司出具文件说明。 对此，杨英回忆，他们公司又出具了相关的转款函，大致内容是盘古公司早已将工程款先行付给了城建五公司，而后又将工程承包给其他公司，所以要求其返还款项。 随后，这笔32亿元贷款直接从城建五公司转进了郭文贵公司的相关账户。 杨英称，按照郭文贵的安排，32亿元中有16亿元用于收购民族证券股份，6亿元通过地下钱庄转往香港，4亿元转往郑州用于归还借款，有7000万元用于郭文贵购买香港南湾别墅。 审计暴露32亿元假发票 杨英介绍，农行从发贷后多次要求盘古公司补交城建五公司的收款发票。郭文贵最开始想找农行的领导协调能不能不要发票，但未果。郭文贵就让问城建五公司可否给开发票。 “我说开发票要交税，城建五公司实际并未参与工程建设，肯定不会给开发票。郭文贵说不行就去买发票。”杨英说， 32亿元的单张发票票面太大，任何公司都开具不了。 2011年3月份左右，郭文贵给了杨英4、5张发票，发票是机打的，在地税网上查询后，发票是真的，开具单位也是城建五公司，但是显示不出买发票的单位信息。财务部分送到了银行。 而在2012年六七月份，国家审计署对农行进行审计，发现了这笔32亿元贷款的问题。 吕涛透露，当时，郭文贵听说审计署去农行查贷款的事情后有点紧张，问杨英查到了什么，杨英说查出了贷款用途不符。郭文贵又问查到发票了吗，杨英说还没有。随后，郭文贵让吕涛马上将假公章找出来处理掉。 吕涛随后用小刀划掉了章上的字，下班时将几枚假公章扔到了亚运村附近的路边的垃圾桶。过了一段时间，在吕涛的办公室，杨英告诉吕涛，目前还没有查到假章合同的问题，但查出了发票的问题。“银行工作人员告诉我们，审计查出这32亿的发票是假的。”杨英说。 杨英证实，银行的人告诉她，收到发票的时候他们也在网上核实了，发票是真的才收下，现在系统升级了，通过发票号查出盘古公司给银行的发票不是城建五公司的，发票与开票单位不一致，审计单位认为发票是假的。 此后，审计部门也在城建五公司展开了调查。 发现问题后，郭文贵授意吕涛、杨英等人把32亿元发票的相关材料全部销毁。公司财务经理解洪淋说，她自己还销毁了四份假合同原件与施工工程发票。 杨英分析，32亿元贷款正常还款是2018年还清，他们于2014年年底多方筹资提前还清了这笔贷款。“主要是因为审计署的审查，害怕查出更多违规和违法操作。” 不过，用于还款的资金大部分仍是来自其他机构的借贷，通过新的融资还款。 杨英说，盘古公司那时分别向平安银行贷款20亿元，其中3亿元归还农行贷款;利用政泉公司的开发的金泉广场的部分物业作抵押向方正东亚信托等一系列贷款中，使用了3.7亿元归还农行贷款;向中泰信托融资10亿元，全部用于归还农行贷款;向平安银行上海自贸区分行贷款15亿元，其中14亿多元归还农行贷款;剩下的一部分是盘古写字楼、公寓经营收入归还。 “我们所有人都觉得这就是个雷。” 杨英表示，作为一个专业的财务人员，也都知道这是骗贷，可却不敢不做，“公司当时有一个总指挥说这就是骗贷，后来那个人就被郭文贵开除了。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

新华社厦门新媒体专电(记者 颜之宏 彭培根) 厦门市民小苏是个体经营户，近期因急需周转资金，便想求助于网贷公司。4月11日，小苏在网上搜索 “贷款” 后在某网站留下手机号。 4月12日，小苏接到自称是 “北京宜信普诚信用管理有限公司” 的电话，对方称能提供十万元的短期贷款，并煞有介事地通过邮箱传来一份无抵押贷款合同。 在取得小苏的信任后，对方即声称要支付10%的保证金，确保小苏有还款能力，已经对对方深信不疑的小苏很快汇去了10000元保证金。在这之后，对方又先后以做流水账、缴交风险担保金为由诱骗小苏转钱，一心想快点拿到贷款的小苏就这样一次次向对方指定账户转账。 直到4月16日9时许，小苏再次拨打对方电话询问贷款办理进度时，发现对方电话关机这才醒悟过来报警。据小苏回忆，其前后被骗共计50000元。 厦门市反诈骗中心统计数据显示，2017年3月24日至4月23日期间，厦门警方共接获贷款类诈骗警情51起，涉案总金额达47.7万，最大单笔为6.12万元。案件数同比上升50%，环比上个周期上升41.67%。 据厦门市反诈骗中心相关工作人员介绍，此类案件多涉及“低息贷款” “无抵押贷款” 等字眼，且男性受骗上当比例远高于女性。在上述时间范围内，受骗男性占比72.55%，女性占比27.45%。从年龄上看，20－29岁年龄段成此类被诈骗的高发群体，有60.78%的报案人属于该年龄范围。 此外，由于移动支付渠道的普及和ATM机转账的 “24小时延迟到账” 规则设置，此类电信诈骗的转账方式中，通过支付宝转账至银行卡位居 “榜首”，其次则是微信转账和现金存款等方式。 厦门警方提醒： 第一，警惕网上“不要担保、无需抵押”等包含敏感字眼的信息，此类骗局中的贷款几乎不设立任何贷款条件，无抵押无担保，且利率极低。 第二，通常情况下，正规的贷款机构在成功放款前是不会收取任何费用的。如果在网上申请贷款，对方要求先付手续费的话，一般都是骗局。 第三，与其他贷款机构相比，银行的贷款利率通常是最低的，但即使是银行的小额无抵押贷款，利率也会在8%左右。如果在网上申请 “3万至10万元的小额贷款，利率仅为1%”，基本可以认定是骗局。 第四，抵押贷款需要抵押物，无抵押贷款也是需要稳定的工作、工资流水、良好的个人信用才能成功申请，完全不存在只用一张身份证就可以获得贷款的情况。如果申请网上小额贷款时，对方说凭身份证即可获得贷款，千万不要上当。 第五，虽说网上贷款可以在网上提交申请资料，但是最后一般都会选择面签合同，所以对方说 “无需见面，传真合同” 即是骗局，千万别中了圈套。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

每年A股市场都会上演一出保壳大战，2017年新三板市场也正在上演类似的戏码。只不过，这些公司保的不是挂牌资格，而是 “创新层” 资格。 对于渴望 “保层” 的企业来说，除了必须继续满足三个财务标准之一外，还必须同时满足两个共同标准，即合格投资者不少于50人和最近60个转让日实际成交天数占比不低于50% (业内所谓的 “双50” 标准)。而这一标准正好是不少创新层企业的短板，由此，盯上 “保层生意” 的掮客应运而生。 有挂牌公司董秘向记者透露，目前市场上已出现了多家保层方案提供商，向有需求的公司提供持股、刷单服务，有的甚至喊出了 “十万元包干，轻松搞定50个合格投资者、撮合30天交易日” 的广告口号。记者实地探访了两家 “保层服务” 机构，深入了解这些 “保层掮客” 操盘手法，一条灰色产业链条浮出水面。 【上海】 保层中介隐匿闹市咖啡馆 找一位合格投资者收费五千 根据挂牌公司董秘的说法，记者轻易找到了其中一家位于上海的保层服务商。以创新层公司代表的身份致电对方，简单了解了一下具体情况，对方态度友好、业务熟练、有问必答，对于记者提出要去对方公司面谈更是表示热烈欢迎。 保层中介有备案私募基金背景 一个阳光和煦的午后，记者来到位于上海市漕宝路、光大国际会展中心附近的A公司办公地。按照对方提供的地址，记者发现，这家公司居然位于一间闹市的咖啡馆内。 在这里，记者见到了电话联系过的A公司运营总监李先生。不过，等待记者的并非李先生一人。他向记者介绍了一位坐在他身旁、体形瘦高的男子——吕先生。吕先生递上的名片，自称是B公司(系A公司全资子公司)投资产品部法务经理。 落座之后记者问起，公司为何会设在一家咖啡馆里? 吕先生表示，咖啡馆也是老板的资产之一，并且也对外营业。环顾四周，记者确实看到有一些客人在喝着咖啡闲聊。事后，记者查过B公司的工商注册信息，发现该公司的办公地点还真是在这里。 据对方介绍，咖啡馆一楼可以用来招待来访客人、洽谈业务，旁边的楼梯通向二楼，上面是会客室和会议室。两人热情地邀请记者上去参观。拾阶而上，墙面上挂着十来个铭牌，据说都是他们公司所投资的项目公司，涉及O2O家政洗衣、互联网口腔诊所、蛋糕烘焙、互联网金融等行业的一些初创企业，也有一些新三板挂牌公司。二楼会议室设有投影仪和展台，时常用来举办一些交流活动和企业路演。 在聊到公司具体业务时，吕先生更显健谈。他告诉记者，公司的主营业务，涉及投资管理及咨询、私募投资、股权转让、股权质押、融资对接等一系列中介服务，B公司是A公司的全资子公司，是有牌照的正规私募机构。 随后，记者查询了工商登记，发现B公司的确是A公司的子公司。另外，记者在私募基金登记备案系统上，也确实查到了B公司的私募基金管理人登记证书。 手上有60个账户可以操作 要帮企业满足 “双50” 标准，就意味着这些服务机构手中，掌握了足够多的合格投资者账户，这在新三板市场并非易事。 按照规定，新三板合格投资者包括机构投资者、金融产品和自然人投资者三大类，每类投资者都有严格的筛选标准，如机构投资者包括注册资本500万元以上的法人机构、实缴出资总额500万元以上的合伙企业;自然人投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值要再500万元以上，同时还需具有2年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景。 “这个你放心，我们的账户都是合格投资者，不然我们也不敢说帮企业保层啊。” 记者问起合格投资者账户来源，吕先生自信满满地解释，公司老板出身国内某大型通讯公司，交友广泛；加上公司的私募产品有很多客户认购，这些群体都是高净值客户。A公司目前大约有超过60个合格投资者账户可以进行操作。公司与客户关系紧密、互相信任。这些客户愿意用自己的账户，来配合A公司进行相关操作，事后收取购股金额的20%费用作为回报。 利用协议转让制造成交天数 有了合格投资者账户，那么又如何解决交易天数的问题呢?记者又抛出了一个疑问。 李先生举例说明：如果一家挂牌公司股权集中、股东数量较少，需要找他们提供50个合格投资者。每个账户里面至少要持有1手该公司股票 (注：新三板股票一手为1000股)，那么至少需要5万股的交易。这5万股会分批次进行 “手拉手” 交易操作。先行试探操作一两手，熟悉交易情况后则可以进行多次、加量操作。调层结束后，挂牌公司及有关股东会以同样的手法回购股票。在这个过程中，挂牌公司提供具体的股东出借股份，配合A公司进行操作，并随时跟进交易进展。 记者有点难以置信，李先生则继续向记者说明，受到交易规则的限制，他们基本上不会给做市交易的公司提供保层服务。因为和做市商成交，投资人之间无法实现股份对敲，价格更加市场化，成交价格和数量方面不易控制。而且在3月中旬之后，他们基本不会再接新的保层案子，因为截至4月30日，期间可转让日基本少于30天，操作风险太大。 记者思考以后，发现其中还有很多不太明确的细节。比如：交易股份需要资金，以上述情况为例，假设这家挂牌公司目前的股价是10元/股，5万股就需要50万元的资金操作。钱从何来?是挂牌公司出呢，还是投资者出?按此方法操作，假设没能满足双50标准，保层不成功，拿出去的资金或者股份还能要得回来吗? 面对记者的疑问，一直沉默的李先生插话了，与吕先生一起向记者解释到，买股份的资金都是账户持有者自己出，但在买卖交易之后，挂牌公司需要立即或者次一交易日返还其购买股份所用资金。当然交易手续费等成本较少，可以忽略或和服务费用打包收取。 记者立即又提出质疑，买完股份之后，资金马上就退还你们，对于挂牌公司来说，手中只有一纸合同。这种事情毕竟不光彩，上不了台面，如果机构和投资者不守合同，挂牌公司也不好真的去进行仲裁或诉讼，岂不是钱也没了，股票也没了! “这个不会的。”吕先生用非常肯定口气地说，账户持有者都是老板的朋友和公司客户，关系很好，而且都是高净值人群。B公司本身也是做股权投资的，是经过备案的私募，不会为了这点股份和钱财就破坏自己的声誉，不然以后没法在圈子里立足。 记者表示空口无凭，对赌协议不履行的也多的是。见记者一再表示怀疑，吕先生有些急了，“要是这样说，我们还怕你趁机甩卖股份套现呢。我们还能专门要你这点股份?” 见记者仍然心存疑虑，稍后，吕先生又给出了另外一个保层方案。账户购买股份的资金可以暂时不返还，A公司另开立一个银行账户，挂牌公司把购买股份对应的资金数额打到账上，可以实时看到账户余额;一旦挂牌公司不回购股份，银行账户上的资金即归他们所有。 中介承诺：保层不成功全额退款 听了两套方案，记者决定问问保层的费用如何收取。 听到记者开始询问费用，李先生来了精神，立即向记者表示，他们跟有保层需求的公司要签订两份合同。一份是和A公司签署的信息服务合同，收取信息服务费即中介费用。A公司每提供10个合格投资者账户，收取5万元的服务费，这种“人头费”也可以拆开来按个算，即每个5000元。如果需要的合格投资人较多，还可以打折。 另外一份，是和A公司旗下的另一家投资公司签订投资管理合同，即约定出借股份进行交易操作、事后股份回购、交易所需资金的筹措及其成本费用等事宜，具体出借股份的股东作为丙方一同签署合同。另外，对于提供账户的合格投资人来说，要收取购买股份所动用资金总额的20%，作为回报。 面对一头雾水的记者，李先生又举例说明。比如，一家挂牌公司，需要50个合格投资人，每户持有1手即1000股股票，挂牌公司总共要提供5万股股份来进行交易操作。假定股价是10元/股，中介机构所提供的的账户，需要动用50万元来购买股份。对于提供账户的合格投资人来说，要收取购股资金总额的20%，50万元×20%=10万元，平均每个提供账户的合格投资人可以获得2000元收益。对于中介机构，50个合格投资者×5000元，合计有25万元的中介服务费可赚。不过，吕先生也表示，服务费这部分可以打折，具体折扣视情况而定，25万元，最低折扣下来，估计可以到18万元左右。 在付款方式方面，李先生声称，合同签订后1日内，挂牌公司需付50%的服务费，5月5日前付剩余50%;签订合同后1日内，挂牌公司还要将购股资金总额的50%作为保证金，交至中介机构提供的账户代管，股权转让结束后1日内，付清剩余的50%。保层结束，挂牌公司回购股份后的7日内，中介机构返还所有保证金;如果挂牌公司回购延迟，还需要按日计每日0.1%的滞纳金。 为彻底打消记者的顾虑，吕先生表示A公司已经跟十来家挂牌公司签约了，最开始对方也都是疑虑重重，最后互相之间聊了很多、取得了互信。同时，他还向记者透露了相关公司的名称，表示这几家已经开始了交易操作，记者可以去查询公司股价走势等资料。最后，李先生给记者打了“保票”，如果最终是因A公司的原因，导致挂牌公司无法保层成功，在创新层名单公布后，A公司会退还全部股份和服务费用。 【厦门】 保层中介提供 “贴心” 服务：一口价十万还帮你报销走账 从曝料人提供的线索中，记者还找到了另一家从事保层服务的机构——D公司。在该公司的网络广告上，D公司声称 “我们这里有最专业的保层方案提供商”。如此大的口气，引起记者极大兴趣，于是前往厦门一探究竟。 按照约定时间，记者来到在位于仙岳路和七星西路交叉口的D公司。走到办公室门口，映入眼帘的是 “D集团股份有限公司” 一行大字，下面一行 “财务顾问·市值管理·基金管理” 表明了公司的主营业务。依次走过前台、员工区、财务室、办公室、会客室，记者发现尽管当天是工作日，但并没有多少人在办公，公司显得颇为冷清。 D公司监事会主席、副总裁郭先生亲自接待了记者。会议室里已有其他几位客人，于是记者被请入了办公室，同时郭先生也向记者解释了这拨客人的身份。根据他的说法，这些客人都是福建本地的券商，为其督导的企业前来咨询新三板保层事宜。 自称服务上百家新三板企业 郭先生和记者的交流，也是从介绍公司实力开始。据其表示，D公司的创始人多是财会专业人士出身，公司的财务顾问业务已经成功服务过上百家挂牌公司。公司进门左侧的墙上，张贴了26张挂牌公司的铭牌。郭先生带记者来到那面墙前，一一为记者讲解，再次对记者强调D公司服务过上百家挂牌公司，这只是其中很小的部分;他本来没打算在墙上挂这些企业的铭牌，可是相关企业却要求他们挂上。甚至有一些企业客户来访，还会不高兴的对他们表示，“你们怎么不把我们家企业挂上?” 闽粤人好茶，郭先生的办公室和会客室都有一副茶具。在详谈的过程中，他会亲手泡茶，与记者边斟边饮。郭先生提到，D公司跟很多券商以及挂牌公司都有合作，公司高管人脉广泛、在区域性商会也极有影响力。不单可以为企业提供财会处理方面的服务，还开展投融资对接、增资并购、私募投资等业务。 或许是记者这个所谓的创新层公司客户，让郭先生感到来了一笔大生意。谈至兴起时，郭先生的情绪稍显亢奋，情不自禁地拿起笔在白板上给记者演示。 “我这个人比较喜欢写。” 郭先生说道。在介绍公司成功案例时，他还拿出手机给记者展示了一些图片：投资企业的工商信息截图、挂牌公司股东信息截图、D公司股东及高管的相关照片等。 虽然说到了一些公司的内情，但是具体到D公司股东背景时，郭先生还是有些遮遮掩掩、欲说还休，只是不无得意地向记者透露，D公司目前的基金管理规模超过60亿元，旗下基金投资领域包括矿业、能源、新能源等行业。 持有100多个合格投资者账户 D公司对于合格投资者账户来源的回答，与A公司迥然不同。 郭先生向记者表示他们有100多个账户，多为挂牌公司董监高账户、机构账户，另外就是一些私募客户的账户，并且都是合格投资者账户，而不是受限账户。 记者问郭先生，“怎么会有这么多账户?他们会另外收费吗?” 他随即哈哈一笑，“怎么可能?” 郭先生说，财务顾问是公司的一大主业，这些企业都是他们服务过的企业，董监高都符合合格投资者标准、开通了认定。“这些企业的董监高认可我们、信任我们，所以愿意把账户给我们操作，这些账户平时也都是直接掌握在我们手中的”。 “还有就是，这些公司的董监高和股东很多都是我们的员工。” 郭先生提到的这一点非常耐人寻味。见记者满脸疑惑，他进一步解释这和D公司的业务模式有关。D公司为企业提供财务顾问、公司改制、投融资并购等方面的服务，会把公司员工派驻到企业客户那边现场办公。这也解释了为何工作日里公司员工并不多的情况。 据郭先生说，D公司的员工会跟客户公司上下打成一片、深入了解对方情况，甚至成为客户企业的一份子，乃至获得董监高的职位。D公司的服务收费是 “现金+股权” 的模式，服务方的股权会分一部分给员工作为激励，其余部分则成为D公司的股份，交由员工代持。 在讲述期间，郭先生不无兴奋地书写演示，夹杂提及他们的一些员工姓名和相应的挂牌公司。“你看我们的员工都没有要离职的。都做得很开心、非常有动力，来一个留一个，我们还打算再招人。” 郭先生对记者说到。 根据对方说法，记者查询到众多挂牌公司的股东、董监高中，确实有D公司及其关联公司的身影。 账户间相互倒手撮合30天交易日 相对而言，D公司的操作手法更加简便。郭先生表示，假如挂牌公司需要50个合格投资者、5万股股份，可以一次性或者分批次转给他们的某个账户。后续操作不需要挂牌公司来进行，中介机构所掌控的账户互相之间倒手就行，最终股份会合并到一个账户中，结束操作后再一次性返还给挂牌公司。对于记者前述的疑虑，郭先生说，这些账户虽然是他们自己所掌控的，但出于安全考虑也需要将购买股票的资金返还给他们。 “要是每家公司都让我们自己掏钱买股份、进行操作，那我们资金占用很大的啊。” 郭先生称，如果挂牌公司觉得不够可靠，可以选择借股、垫资或互持股份等其他形式。所谓借股，就是挂牌公司提供愿意出借的股东股份进行操作；垫资，是指中介购买股票的资金无需返还、但要收相应的利息；互持股份，是指挂牌公司把股份转让给中介机构进行保层交易操作，同时中介机构把自身持有的其他公司股份，转让给挂牌公司持有，彼此互持股份。 在和D公司谈判时，记者一开始没有和对方详谈购股后资金返还的事宜。记者离开后再度折返，此时郭先生已离去，让其他人员代为进行接待。在此次接待过程中，记者多次试探对方、试图获取一些新的信息，但是该人士和郭先生的表述相差无几。 “我给你看一下，前两天我刚谈成的一单。” 对方提到。“保层的?” “嗯。” 对方靠近记者，拿出手机、展示合同给记者看，确实是一家创新层企业。 之前郭先生也多次把手机微信、交易软件上面的信息给记者查看，并称D公司无论是开展财务顾问业务还是保层操作，都会建立微信小群：挂牌公司董事长、董秘或财务总监一两人，D公司业务人员一人，以及他本人，这样便于彼此交流、了解事项进展。每天都能看到事情的推进或是股票的成交情况，也可以让挂牌公司放心。 在谈论保层操作时，这位新的接待人员也是边说边给记者查看，记者看到对方手机微信上群聊众多，直接以相应公司简称命名群聊，确实出现不少创新层企业的身影。 一口价10万还能走账报销 厦门这家服务机构收费标准与A公司完全不同。D公司是一口价包干：十万元整。签完合同之后3个工作日内付定金2万元。保层结束、达到合同约定服务效果之后，挂牌公司进行股份回购，然后付剩余的8万元尾款。不过，中介机构购买挂牌公司股份或挂牌公司最后回购股份时，次日需要向彼此返还全数所用资金。如果是垫资或其他方式，则视情况具体收取资金利息费用等。 “你们不需要给账户提供者酬劳吗?他们怎么会愿意让你们操作?” 记者疑问到。郭先生依然是豪爽一笑，“这些账户就在我们手里啊，你忘了前面说的我们和这些人的关系了嘛，不要钱。” 对方同时正色称，“我可以说，你随便找找看，没有再比我们家保层做得更好和收费更低得了。” 郭先生非常关心地问记者，“你们需要走账吗?” 随即解释，他们可以做成 “阴阳合同”，就是和挂牌公司签订两份合同：一份是正常的财务顾问合同，另一份是真正的保层服务相关条款的补充协议。需要经审计走账的时候，只拿正常的合同给财务、会所看就行了。“这样你们也可以报销。” 对方还 “体贴入微” 地向记者表示，用股权支付也可以，这样还不占用资金。 问及这些中介机构为什么会涉足保层生意呢?郭先生的回答很有意思：我们服务和投资的企业正好有这个需求嘛，他们过来问我们，我们一看自己也能做到，就开始向外面一些熟悉的朋友推荐、让帮忙介绍业务。这 (保层业务) 就是一锤子的买卖，也就做这一段时间。我们主要想借此跟更多的企业接触，看看未来能不能产生一些股权转让、质押融资、咨询投资等其他多方面的业务合作。 保层掮客弄虚作假 新三板企业上 “贼船” 将惹法律风险 俗话说，上贼船容易,下贼船难。 经过记者的实地调查，新三板保层掮客购买人头、交易持股、刷单牟利的操盘手法大白于天下。尽管保层服务看上去可以让企业省时、省力地满足保层条件，但是其背后会暗藏哪些风险呢? 记者采访了多位证券律师以及业内人士，他们均表示，创新层企业用弄虚作假的手段保层，不仅触碰了法律底线，还可能会 “引狼入室”，后患无穷。 合格投资者难达标 新三板分层制度实施的历史并不长久。2016年5月27日，证监会发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法(试行)》(以下简称《分层管理办法》)，将新三板市场分为基础层和创新层，实施分层管理。 截至2017年4月20日，新三板市场共有11105家企业，其中创新层有944家，基础层有10161家。根据此前股转系统对新三板分层制度的规定，今年5月29日将调整挂牌公司所属层级。不符合创新层维持条件的挂牌公司，将调入基础层，符合创新层条件的基础层公司，将调入创新层。 在维持创新层条件中，除了一些财务性指标外，还包括关于合格投资者人数限制的指标，即“合格投资者不少于50人，最近60个可转让日实际成交天数占比不低于50%”的要求。 值得注意的是，新三板企业的股东并不一定是合格投资者。按照规定，新三板合格投资者包括机构投资者、金融产品和自然人投资者三大类，每类合格投资者都有严格的筛选标准，如机构投资者包括注册资本500万元以上的法人机构、实缴出资总额500万元以上的合伙企业。 记者根据iFind数据统计发现 ( “合格投资者” 以 “最新的股东户数” 代替)，截至4月21日，在已披露2016年年报的476家创新层企业当中，有178家企业的合格投资者人数不足50人，占比高达37.39%。其中合格投资者人数在10人以下(含10人)有19家，占比4%;11~ 20人的有58家，占比12.18%;21~30人的有40家，占比8.4%;31~40人的有33家，占比6.93%;40~49人的有28家，占比5.88%。 此外，已发年报的476家创新层企业当中，共计8.36万名股东。股东人数最多的是珠百股份(834898，OC)，有4787位;股东人数最少的仅有2位，共有2家企业，包括大众口腔(832387，OC)、城发集塑(834790，OC)。 恋恋不舍创新层 众多创新层公司合格投资者人数不足，说明其资格 “岌岌可危”。南山投资创始合伙人周运南告诉记者，自去年实施分层管理以来，新三板二级市场的流动性困局还是未见明显好转，创新层企业交易同样不活跃。所以，不少创新层企业离 “双50” 标准还有一些距离。 面临稍显 “苛刻” 的保层条件，企业为何还是对创新层资格 “眷恋不已” 呢? 多家挂牌公司董秘向记者表示，虽然目前创新层表面上的配套红利基本没有，但是实际上，创新层的隐性红利很多，比如市场资金更喜欢主动对接创新层企业，融资基本没问题。 自2016年6月27日分层实施以来，以增发上市日统计，截至4月25日，新三板市场共完成2464次增发，募集资金总额1153.94亿元。其中，创新层企业共完成315次增发，增发次数占比12.78%，募集资金总额达286.13亿元，募集金额占比达24.8%。另外，在此期间，282家创新层在此期间有过融资经历，占目前创新层企业比例29.94%;2001家基础层有融资经历，占目前基础层企业比例19.68%。 此外，进入2017年，新三板好消息不断。今年《政府工作报告》中，第一次把新三板与创业板并列，提出 “要深化多层次资本市场改革，完善主板市场基础性制度，积极发展创业板、新三板，规范发展区域性股权市场。” 2月26日，证监会副主席赵争平在证监会新闻发布会上强调，今年新三板改革重点将是完善市场分层，将以分层为主线，推动其他方面的改革，在发行、交易和监管上都会进行区别对待。新三板分层再次成为市场关注的焦点，“精选层” 预期更是直接带动了市场热情，三板做市指数从今年1月份的低点至4月7日收盘已经累计上涨超过6.2%，业内大多分析称“精选层”标的大概率会从创新层公司中选取。 可见，能继续留在创新层，不仅是被资本市场看好的必要条件，也是等待政策红利的前提条件。 中介操盘的股票走势蹊跷 从正规渠道来看，新三板企业增加合格投资者的方式并非一种。某投行人士给记者比较了几种方式：企业可以通过定增，引入合格投资者。但是，定增人数有35人的限制；也可以通过采用做市转让方式，加快股票流通，增加股东人数。“常规方式费时费力，还未必能如愿，相比之下，花个十几万找中介机构引入投资者，则要简单得多。” 记者在暗访保层中介的过程中，发现多家挂牌公司和保层机构接触过。在某 “保层” 中介给记者展示的协议书上，某家创新层公司的名字赫然在列。 如果按照协议书进行操作，该公司的交易K线形态应该会出现异常。记者打开行情软件，果然发现了 “不同寻常” 的地方。从3月24日起连续9个转让日，该公司股价就在16.20元/股~16.32元/股之间小幅波动，而且整个交易期间，成交量也很小，成交10手有7天，成交20手有1天，成交40手有1天。该公司的股价走势与协议书中约定的成交方式非常相似。可见交易的目的并非投资，而是将微量的股份转到不同的账户上凑人数。 记者还注意到，拥有这样走势的公司并非少数，有一些创新层企业从去年7月开始到今年2月期间一直没有交易，但是今年3月突然开始出现交易。粗略估算，若这些创新层公司一直没有停牌，那么截止4月30日，其最近60个可转让日的起始日期是1月26日。记者统计了1月26日前60个可转让日零交易，而在1月26日后50个交易日成交20天以上的创新层企业，有30家之多。 律师：保层服务涉嫌欺诈 挂牌公司通过保层中介以达成 “双50” 标准是否违规违法呢?对此，记者采访了多位知名证券律师。 上海明伦律师事务所王智斌律师告诉记者，这种保层操作肯定是违规的。因为这种出借方式，从双方约定的本意来看，并不是一个股权转让，股权的所有权并不发生转移，这些股东仅仅是为了应付行政上的一些审批，而产生的一些名义上的股东，并不是实际意义上的股东。这种情况下，即便欺骗行政监管部门获得创新层资格的话，也可能会被认定为无效的。 同时，王智斌还表示，保层行为虽然没有违反一些具体的法律或者规定，但是股转规定要求的50个合格投资者，是真正意义上的股东，就是说具备完全股东权利和股东义务的股东，而中介提供的是名义上的股东，如果发现的话，是可以撤销的。 四川明炬律师事务所合伙人罗巧律师接受记者采访时表示，“上有政策，下有对策”，这样的保层行为涉嫌代持股份，企业本身是不符合合格投资者数量规定的，代持一旦查到，相当于是以隐瞒或者欺诈的方式获得创新层资格。 罗巧进一步分析，首先，“保层” 操作违反了证券交易的相关规则，因为代持相当于是以协议的方式来规定，在A股就明确规定不得代持，虽然新三板并未明确禁止代持行为；其次，分层是一个行政管理制度，“保层” 行为也违反了行政管理制度规范的本意。 罗巧同时表示，创新层保层实际非常难认定，涉及到取证的问题。因为，即便你找到代持方，代持方可能也会说，我就是自己想买，代持协议也一般不会被别人看到。这个问题上，取证的确是非常困难的。 企业面临被罚、勒索双风险 全国股转系统有关负责人曾表示，市场分层不是将挂牌公司简单地分为 “好与坏”、“优与次”，而是为处于不同发展阶段和具有不同市场需求的挂牌公司提供与其相适应的资本市场平台，从而更有针对性地提出监管要求和提供差异化服务，合理分配监管资源，给市场更多的选择空间。 通过虚假手段获得创新层资格的企业，无疑违背了分层管理的初衷，一旦被发现，如前所述是会遭到处罚的。此外，选择保层服务还有可能为企业自身带来风险。 创新层企业景云祥(833851，OC)董秘叶航对记者表示，通过保层中介来达到股转系统的要求，这种操作手法肯定是有风险的。股份分散到这些人手里去，公司对这些股东并不了解。同时这种行为涉嫌代持，可能对公司未来股价有一定影响。 南山投资创始合伙人周运南认为，如果企业将 “保层” 托付给第三方来协助完成，一定得考虑托付行为的合规性，以及第三方在实操交易中的合规性。同时，作为知名新三板投资者，周运南表示，对于创新层企业如何维持共同标准，投资者可能并不特别在意，因为他们最关注的还是公司的合规性和成长性。 券商IPO辅导专家投行老范也持类似的观点，“让保层中介去解决保层问题就是违规的事情，肯定会有风险。目前IPO环境很好，即便无法保住创新层身份，还可以去IPO。” 有不具名的创新层董秘表示，虽然从现在来看，股转处罚不会影响到IPO，但是IPO审核对于发行人合法合规运行要求较高，被股转处罚都会成为关注的线索，特别是计入诚信档案的违规处分，需要高度重视。 除此之外，还有可能出现企业被勒索的风险。董秘叶航就表示，“原来一些做市公司，要转去IPO，大股东回购股份的时候，就会出现类似问题。” 另有不愿具名的投行人士也表示，因为这种交易上不得台面，假如保层中介突然变卦，极有可能勒索挂牌公司要求其高价收回股份。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

高利贷古已有之，但近年因暴力催收、“裸条事件”等诸多热点事件，使得这一古老行业格外受人关注。在一般人眼里，高利贷似乎总与腐败、暴力等灰暗要素缠绕在一起。撇开那些涉嫌以黑恶暴力手段参与的个案，即使是一些较为 “规范” 的高利贷，其中的资金来源、项目筛选等也隐含诸多灰色操作。 业内人士介绍，虽然，法律严格禁止并设定罪名予以震慑，但目前高利转贷依然是高利贷市场上的常见情况。 项目 陈大海(化名)早年在地方政府机关工作，后来进入华东某省一家国有金融机构担任法律顾问多年。这些为他日后了解金融业务提供了极大的帮助。 在陈大海看来，中小企业融资难是一个长期存在的难题，但需求又极其巨大，因此根本不用担心缺少项目，要考虑是怎么选择稳妥、优质的项目。 陈大海说，金融掮客们有一条隐蔽而有效的项目筛选路径：通过银行内部 “资源”，掌握一批即将到期的优质银行贷款客户——按照常规，这批客户在银行借款到期时要么按时还款，要么还旧借新，往往以后者居多——银行方面的 “资源” 会将部分 “优质” 客户名单交给金融掮客，掮客们会组织资金为这些客户解燃眉之急：对需要还旧借新的客户，掮客们会提供过桥资金，按银行基准利率3-5倍甚至更高的比例收息；被银行突然停贷的客户，可以从这些掮客处获得后续的资金，需要支付的利息一般是银行基准利率的2-4倍，也有更高的。这些金融掮客实际上大多自己就是出借主体，银行内部 “资源” 自然也是他们的利益共同体。这是一条极为灰色的链条。 笔者从该省一家城商行和一家国有商业银行分支机构的相关人士处了解到，类似的操作手法在业内广为人知，并不是什么秘密。 这种筛选带来的一个最直接好处就是项目的可靠性和资金的安全性。“银行的风控部门之前都对项目做过详细的调查和评估，基本上不会有太大问题。” 陈大海说，客户中很多是房地产开发商和矿主，这类客户资金需求大，项目利润也高，但一旦资金或市场出现问题，就是崩塌式的灾难。该省近年来出现数十起开发商 “跑路” 事件，全国此类事件更是不计其数，几乎每一起背后都与高利贷有关。“民间借贷也要有风控意识，不能只追求高利。” 他说。 一般来说，金融掮客只提供短期借贷，最长时间一年。他们会要求客户签订条款清晰而严格的合同，并会要求以项目担保。“一切都必须规矩、规范，都是能够台面上说的。” 资金 对 “钱生钱” 的借贷生意来说，让手里的资金盘子大起来，就意味着更大的生意。但钱从哪里来，是最核心的问题。 陈大海说，一些金融掮客在最开始试水这种高息的民间借贷时，主要是以自有资金进行周转，原因是 “没想当个生意做”，另外也受限于自身的资金规模。 他熟知行业一种常用的迅速扩大资金规模的办法——以一定的自有项目作抵押，向不同银行重复套取贷款，再用这些贷款进行放贷。但他称自己没敢采取这种方式。 “向银行贷款，除了项目本身合规以外，还有 ‘资源’ 的因素。” 陈大海一语道破个中玄机。因此，一个吊诡的事情就出现了：很多需要资金的中小企业难以在银行获得贷款，但一些有 “资源” 的人却能从银行贷款去放贷。 一家股份制银行当地支行的负责人介绍，过去银行在放贷时存在一些漏洞，同时监管也没那么严，因此一些项目人为操作痕迹明显，不少人利用这些漏洞获取银行贷款再转而进行高利贷放贷，赚取巨大的利差。据他介绍，当地有多家餐饮、娱乐以及房地产开发企业都曾经通过重复抵押的方式从银行获得贷款从事高利贷业务，根本无心实业。“一旦从他们手中借钱的企业出问题，银行也就很难收回贷款。” 笔者从当地多家银行了解的信息印证了该人士的这一说法。 全国人大代表、友阿股份(002277.SZ)董事长胡子敬曾在对高利贷行业进行调查后发现，“目前我国高利贷行业中，普遍存在多环节的现象，借钱的并不是用于企业生产，而是为了去放贷，这样层层加码，不断将利率推高到风险极大的程度。” 很多资金断链的中小企业都不是因为实业出了问题，都是拿钱去转贷高利贷，才出了问题。 陈大海称，很多作为放贷者的金融掮客很注意风险把控，这也包括在利息的拟定方面。据描述，很多人收取的利息在行业内属于中等，月息一般是3%左右，极个别的最多也不超过6%，“如果对方再高的利息都愿意借，其实就应该警惕了，做什么行业能有那么高的回报来还钱?” 陈大海的观点是，虽然 “高利贷” 往往给人的感觉是 “吸血鬼”，但要想做大做长久，就 “不要把人家做死了，要活水养鱼，大家都能发展。” 笔者了解到，当地民间借贷月复利最高的达15%，而在前几年高利贷最疯狂的地市，笔者了解到的最高月息达到了20%以上。 放贷者一般采用 “砍头息” ( 即给借款者放贷时先从本金里面扣除一部分钱，一般是超出法定利率部分 ) 的方式放贷，但在借款合同里标注的是所借本金全款。对放贷者而言，这样做的一个好处是，一方面是先扣除了部分利息，更为主要的是，通过 “砍头” 调节本金与利息比例，从而使得借款合同约定的利息不超出法定标准。 “合同主要是以防万一，一旦对方逾期不还，可以作为走法律途径解决的依据，所以一定要合规。” 陈大海解释，比较 “聪明” 的放贷者，根本不会去签所谓的 “阴阳合同”。 监管 “对于扰乱金融秩序的高利贷，政府一直是打击的，但管控有现实难度。” 某地方金融办一位官员说。 据其介绍，政府理解民间借贷有着巨大的现实需求，因此并不全盘否定，更不是一棍子打死，“主要是对非法的高利贷行为进行打击”。但往往是在出现重大事件后才介入调查与整治，最终造成巨大的社会负面影响，有时甚至还需要政府出面买单。 前述官员介绍，对高利贷的认定，面临取证困难的现实。一方面由于借贷行为只发生在双方，外界很难知晓具体的内情，即使有时会有借款人出面举报或指认，但一般往往也缺少有力的证据能证明是高利贷。 据当地法院的一位法官介绍，在他接触的大量民间借贷案件中，往往原告是放贷一方，提交的最核心证据就是借款合同，几乎都是合法合规的，被告方基本上都败诉。 “有时我们明知是高利贷，但没有证据，也只能依法判放贷方胜诉。” 这位法官说，即使碰上极少数能够明确认定为高利贷的，但作为民事诉讼案，最终也无法对放贷者进行处罚。“目前我国的法律在这方面还没有跟上来。” 转贷则是高利贷中最为恶劣，对金融秩序影响最大的行为。笔者了解到，转贷行为在内陆地区已经是高利贷放贷资金的最主要来源之一。仅以湖南为例 (用这种方式在文中保留一次湖南感觉问题不大)，近年来，几起与高利贷相关的案件中，放贷资金多从银行套取而来，其中有不少本身长期从事实业的企业主，被高利贷的暴利所诱惑，完全荒废主业，企业资产则沦为其套取银行贷款的工具。 某股份制银行当地一家支行负责人分析，转贷成功的前提是能重复获取银行贷款，但目前银行放贷普遍而言还是存在一些漏洞，比如重点放在前端和资格审核和后端的还贷上，对中间的资金使用情况，只是部分抽查和监控，很难全面掌握贷出去的资金真正投向了哪里。他说，近年来监管力度逐渐加强，但漏洞还是存在，比如对资金流向和使用的监管，虽然银行内部对此有专门的管控部门，也要求员工对自己项目全程负责，但实际情况是，不可能有那么多的人手和精力真正做到对每一笔贷款和每一笔资金流向进行深入监控。“好像现在还想不出更好的办法。” 2015年“两会”期间，胡子敬建议将高利贷行为明确列入刑法。 近年来，关于高利贷是否入刑的讨论，理论和司法界一直存在争议。胡子敬认为，在司法实践中，严重危害社会秩序的高利贷行为已经受到法律制裁，所以，高利贷即使现在就入刑也已经滞后于司法实践。 在胡子敬看来，虽然全国各地有很多以非法经营罪打击高利贷行为的案列，但由于刑法中并没有高利贷行为的具体条款，这就使司法部门在办案中只能将其装到非法经营罪的篮子里，但这严格来说在司法理论中是说不通的。对于司法机关而言，受理或不受理此类案件都处于两难境地。另外，关于高利贷行为的司法解释大多出于人民银行的有关条款，没有上升到国家法律法规的层面，司法机关在实践中也缺乏法律依据和权威性。因此，他认为，高利贷入刑必须 “名正言顺”，即在刑法条款中明确高利贷行为为违法。 “在高利贷明确入刑的同时，如果不从源头上治理，高利贷就不会灭绝。” 胡子敬说。 虽然高利贷行为未明确入刑，但根据我国刑法对 “高利转贷罪” 作出了明确规定。《刑法》第175条规定：以转贷牟利为目的，套取金融机构信贷资金高利转贷他人，违法所得数额较大的，处3年以下有期徒刑或者拘役，并处违法所得一倍以上5倍以下罚金;数额巨大的，处3年以上7年以下有期徒刑，并处违法所得一倍以上5倍以下罚金。单位犯前款罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处3年以下有期徒刑或者拘役。 上海汇业律师事务所主任律师吴冬认为，一些企业的所为就是打了 “高利转贷” 的擦边球，但是案件真正抵达法院获判得很少。对于高利转贷罪的认定，根据《最高人民检察院、公安部关于经济犯罪案件追诉标准的规定》 第23条：高利转贷案以转贷牟利为目的，套取金融机构信贷资金高利转贷他人，涉嫌下列情形之一的，应予追诉：如个人高利转贷，违法所得数额在5万元以上的;单位高利转贷，违法所得数额在10万元以上的;虽未达到上述数额标准，但因高利转贷，受过行政处罚2次以上，又高利转贷的。 吴冬称，如果个人贷款出来是用于投资别人的生意，而投资回报当初双方约定是稳赚不赔的，那么根据最高院的司法解释，这类没有风险的 “投资” 性质应为 “明为投资，实为借贷”，如果获利较大，那就可能涉嫌 “高利转贷罪” 了。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...