美国总统特朗普的上任三把火终于烧到了华尔街。这位美国总统决意为华尔街监管松绑，这一决定让在2008年金融危机中损失惨重的退休人员们倍感担忧。同样惴惴不安的，还有机器人。 　　当地时间2月3日，特朗普签署了行政令，要求重新审核2010年颁布的《多德-弗兰克法案》，想要废除其中部分金融监管规定。这部法案约束了金融危机之后，因为衰退引发的金融行业的很多极端做法。 　　随后，特朗普签署总统备忘录，要求重审“受托人诚信义务规则（fiduciary duty rule）”。这项（耗费了奥巴马近八年时间制定的）规则要求任何为退休金账户人员提供金融建议或者提供退休金金融投资方案的金融投资者要以客户的最大利益为出发点。 　　有民主党人在推特上指责特朗普政府的“健忘”：（面对这种解绑）华尔街的银行家们都在开香槟庆祝了，但美国人并未忘记2008年的金融危机，他们同样不会忘记今天这个日子。 　　在对抗特朗普的道路上，反对者们还多了个看似不可能的盟友：科技金融--科技行业借以取代华尔街的那个分支。 　　金融危机爆发之后，“机器人顾问”带给消费者完全自动化的货币管理，这就保证在计算过程消除掉人为的误差以及贪欲。Betterment和Wealthfront这样的企业不再用人类经纪人替客户做出投资决定，而是让机器算法来完成这个任务。 　　有专家曾质疑《受托人诚信义务规则》会拉高服务于小型客户的理财顾问们的合规成本，转而让机器人获益。毕竟，机器理财顾问在做同样的事时需要的成本要低很多，很容易把人工的理财顾问们挤失业。 　　在2015年的国会听证会上，时任美国劳工部长的汤姆 佩雷斯反复重申Wealthfront的服务方式是未来的方式。他说：“这些公司拥有的这个平台既可以拉低费用，又可以为受托人服务，还能通过正确的方式能做的非常棒。” 　　券商Blakeslee &；Blakeslee总裁、前加州参议员萨姆 布莱克斯利指出，“对部分监管规则的冻结或者撤回可能会导致智能理财市场的萎缩。” 　　Betterment的创始人和现任CEO则在声明中如此评价特朗普的这一新政：“这是让个体投资者悲伤的一天。‘受托人诚信义务规则’的撤销可能会把数百万美国人的退休金置于危险境地。这一行为意味着比起美国人民，美国政府把金融企业的盈亏看的比美国人民还重要，而美国人民理应享受金融上的透明和真诚。” 　　去年12月份，Betterment以致候任总统特朗普的公开信的形式，在《华尔街日报》和《纽约时报》都刊登了广告，敦促特朗普不要撤销“受托人诚信义务规则”。其中一则广告称，“我们希望你会站在美国7500万退休储户的一边，而不是那些正在试图说服你保护他们的账面利润的财大气粗的企业那边。” 　　实际上，当特朗普3日签署行政命令时，前高盛集团总裁盖瑞 考恩——现为美国国家经济委员会的负责人——就站在他的身旁，而这足以说明究竟是谁在战争中获得了胜利。 　　Betterment的通信和政策业务副总裁Joe Ziemer这样评价：“传统行业一直在卖力游说，花费了大量的资源来阻止‘受托人诚信义务规则’的推进。” 　　让金融科技企业不安的并非只有“受托人诚信义务规则”的延迟。《多德-弗兰克法案》还包括另外一项规则，即“第1033条”，这是很多金融初创公司赖以生存的一条规则。这项规则保护了消费者获得自己的金融数据的权利，这些金融科技企业需要这些数据来为用户提供理财咨询服务。如果《多德-弗兰克法案》被废除了，那么这项规则也将不存在了。 　　近来，包括Betterment、Digit和Affirm在内的金融科技企业，联手创建了一个类似贸易协会的组织：“消费者金融数据权利联盟”，试图集体具化消费者数据访问的权利细则。 　　联盟成员公司Yodlee的副总裁Steve Boms是这样说的，“我们认为，创新并不是一个党派的意识形态。金融科技行业正在发生的事情是可以让两党派都受益的事情。” 　　与此同时，机器人和即将退休的人将密切关注除了华尔街之外，还有谁能从特朗普的这一松绑政策中受益。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

天下没有免费的午餐，如果有，那可能是一份会噎到人的“假午餐”。 “此前因为好奇自己的信用卡临时额度能达到多少而在几天内连续点击了几次申请临时额度，没想到导致自己的征信短期内被银行多次查询并形成记录”，家住北京市西城区的L女士对记者表示，“查询临时额度时，银行都是强调免费，对于将调取央行征信并没有任何提示，后来地产中介的信贷员告诉我，频繁被调取征信对于申请房贷等可能存在负面影响，我才知道‘好奇可能害死猫’。” 记者注意到，包括银行、小贷公司在内的多家信贷机构经常通过“秒贷”、“免费测评额度”等噱头招揽客户，而在客户必须勾选的小字体《注册协议》中，都有着“有权收集客户信用状况”等表述，也就是说，注册的过程实际上也包含了授权机构查询征信的过程。 “免费午餐”诱人 近期，北京市丰台区的Z女士经常收到有关免费测试信用额度的推介，虽然大多数情况下，Z女士都选择“秒删”相关信息，但是Z女士也承认对于一些自称利率特别低、审批快速的推介缺乏免疫力，会偶尔点击此类广告查看自己的借款额度。 记者注意到，在部分银行、小贷公司、互联网平台等金融机构官网、官微，确实能够看到“微信扫一扫，免费测评信用卡能否提额”、“点击链接，免费测试信用贷额度”等表述。单纯从客户体验来看，这些测试的操作也的确简单快捷。 在某股份制银行官网，记者用手机扫码了“免费测评”的提示后，手机跳转到了该银行微信银行的页面，提额测评的选项被放置在了显著位置，点击后则跳转至信用卡额度页面，可以选择申请临时调高额度以及调高或调低固定额度。 记者又下载了一家大型房地产公司旗下的小贷公司APP，该APP号称仅接受受邀客户贷款申请，秒批到账，最高10万元。从该APP在APPStore获得的评论来看，审批贷款的时效性确实非常快，但是即便是受邀前来注册和申请的客户也并不能保证获得贷款，还是需要进行信用审核。 调取征信但提示不足 虽然上述操作环节貌似都十分便捷，但实际上，在操作过程中，金融机构都会要求客户勾选一个格式合同的协议，否则不能进行下一步操作。而相关的格式合同也大多包含了调取征信的授权。 记者发现，在注册上述APP之前，客户必须勾选注册协议，而点击该注册协议可以发现，协议内容字数非常多，字体较小，除了大标题和一到十二的大类别所在行（例如，一、声明与承诺）寥寥数十个字外，均没有加黑和标粗。记者经过反复查找才注意到，协议中包含了收集个人信息的授权，这些信息就包括了信用状况，也就是个人征信。 L女士也告诉记者，她事后发现，自己此前两次尝试查询调高临时额度的行为，导致该金融机构短期内连续向央行查询自己的征信，并在征信报告上留下了非常明确的痕迹。“我原本以为，调高临时额度是银行根据后台留存的客户刷卡数据进行审核与判断，并未被银行告知需要上升至正式查询征信的层面。” 记者随后致电该银行信用卡中心的客户人员，客服人员承认额度调整并不是依靠单一银行的内部数据审核的，而是需要向央行申请调取，建议客户不要随意查询”。但是，对于类似L女士一样的客户来说，事后的建议可能远不如事前的提示来得有效。 根据《征信业管理条例》第十九条规定，征信机构或者信息提供者、信息使用者采用格式合同条款取得个人信息主体同意的，应当在合同中作出足以引起信息主体注意的提示，并按照信息主体的要求作出明确说明。 过度查询存隐忧 对于信用卡持卡人或潜在借款客户来说，征信确实不是像存款余额一样可以随便查询的，因为，在部分银行的风控体系中，征信被金融机构调取的次数可能成为贷款审核的要素之一。 业内人士表示，如果在某一段时间内，信用报告因为贷款等原因多次被不同的银行或小贷公司等金融机构查询，查询记录会留存该段时间内的所有相关查询内容，而用户没有得到新贷款或成功申请信用卡，金融机构会考虑到该申请人是否财务状况不佳。 “各家银行对于查询征信的频次要求并不一致，我了解到的情况是一个月不能超过6次，否则可能会影响房贷等贷款审批”，一位银行业人士对《证券日报》记者表示，“在少数情况下，如果一个月查询次数超过2次，则无抵押贷款申请的通过率会降低。” 另据记者了解，查询个人征信信息按照查询原因分为本人查询、信用卡审批、担保资格审查、贷后管理、贷款审批、异议查询等。其中，信用卡审批、担保资格审查、贷款审批按风险要素看可以属于负面类。当这类查询记录过多的时候可能会产生不利影响，而本人查询不算在内，因此，如果是个人刷脸查询自己的相关征信记录的话，并不会对贷款产生影响。当然查询记录更多的是一个参考因素，具体情况因各家机构的标准而异。 此外，部分循环授信产品虽然看似随借随还，但是其反映在征信上的借贷数额是客户获得的授信总额，而并非实际借款数额，这也可能会形成该客户已经负债较大金额的假象并影响其后续的贷款审批。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

　　新加坡金融管理局(MAS)2月14日宣布监管改革，将首次允许外资收购新加坡的非银行金融公司，以提高金融公司的财务弹性及运作灵活性，增强他们为中小企业提供融资的能力。 　　新加坡金融管理局在声明中指出，非银行金融公司经常为小型企业提供更加个性化和定制的解决方案，在中小企业融资中占有一席之地，能够充当银行的角色。为了加强金融公司在中小企业融资中的作用，新加坡金管局将放宽金融企业部分业务限制。 　　具体来看，金融公司可提供的累积无抵押贷款比率上限将从目前的10%提升至25%。对单一借款人的无抵押贷款上限也从目前的5000新元提高到资本基金0.5%。新加坡金管局称，这些变化将使金融公司更好地为中小企业客户提供服务，其中不少客户需要无担保的信贷来满足流动资金需求。 　　此外，金融公司可为单一借贷者提供的无抵押商业贷款上限，也从现有的5000元提升至其资本基金的0.5%。 　　金融公司被允许为其商业客户提供经常账户和查询服务，也可加入电子支付网络，包括银行间转账，快速安全转账(FAST)和销售点的金融电子转账(EFTPOS)，这将使金融公司能够向中小企业提供更全面的信贷和存款服务。 　　同时，新加坡金管局将保留对金融公司的其他监管限制，例如对外汇敞口与衍生品交易的限制。上述监管变更从今年开始逐步进行。 　　在股权政策自由化方面，新加坡金管局表示，如果潜在的外资合伙人或收购方承诺维持金融公司的核心业务，即为中小企业提供融资，新加坡金管局会考虑允许合并或收购申请。 　　另外，新加坡金管局要求，合伙人或收购方必须具备中小企业融资方面的专业知识，并提出能建议，利用新技术、方法或商业模式加强金融公司的中小企业贷款活动。 　　据了解，目前新加坡本地仅有三家金融公司，即丰隆金融(Hong Leong Finance)、星金融发展(Sing Investments & Finance)和富雅金融(Singapura Finance)。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

新年伊始，基金公司产品部传来好消息，停滞一年有余的商品期货基金迎来了开闸的信号。 近日，多家基金公司接到监管层窗口指导，补充商品基金审批材料，这也意味着停滞已久的商品期货基金审批流程开始推进。补充材料要求基金经理具备两年期货从业经验是业内关注的焦点，除此之外，部分期货品种市场容量有限，怎样应对相关基金大额申赎，也是目前基金公司正在准备的方案之一。 业内人士均表示无法预计商品期货基金正式获批时间。商品期货基金除了可以丰富基金投资者大类资产配置选择之外，在FOF基金即将面世前夕，择机推进商品期货基金进程，也可以丰富FOF基金底层资产配置选择。 基金经理须具备期货经验 商品期货基金重新开闸使得筹备此事多时的基金公司产品部人士为之振奋。“商品期货基金有新的进展了。”上海一位基金公司产品部人士兴奋地表示。春节前，证监会给上报过商品期货基金的基金公司出了窗口指导，要求补充商品期货基金上报材料，符合条件的基金公司将优先获得批文。 随后，多家基金公司亦反馈已接到要求商品期货基金补充材料的窗口指导。上海某基金公司称已接到相关事宜的传真，华南某基金公司也表示正在按监管层要求准备产品材料。“窗口指导中最核心的是要求是商品期货基金经理须具备两年商品期货从业经验。”上述上海基金公司人士称，按照业内理解，管理过商品期货专户的投资经理也符合任职资格，这一要求也意味着不符合条件的拟任基金经理或许面临调换。 2014年12月，证监会正式发布《公开募集证券投资基金运作指引第1号——商品期货交易型开放式基金指引》。2015年7月，第一只商品期货基金——国投瑞银白银期货基金面世，此后基金公司上报的商品期货基金无一获批。 “这类产品此前也没有明确说暂停上报，但从一些环节可以看出迹象。由于基金公司上报商品类基金（基本都是上市交易的基金），需要先获得商品交易所及证券交易所的无异议函，才能上报证监会，无异议函的授权时间明显延长了。”华南某基金公司产品部人士称。 在业内人士看来，2015年A股市场大起大落、加上去年期货市场部分品种行情火爆，使得股指期货及商品期货基金等产品暂时停滞。近期，在白糖和豆粕期权即将上市、股指期货临时性限制措施也将择机退出的大环境下，商品期货基金得以推进。 最新一期《基金募集申请核准进度公示表》显示，2015年10月至今，已有包括华泰柏瑞东证大商所农产品(000061,股吧)交易型开放式指数基金、华宝兴业铜期货基金和国投瑞银有色金属等21只商品期货基金待批，涵盖了白银、铜、铁矿石、农产品和饲料豆粕等期货标的。从审批进度上看，该类基金全部停在第一次反馈意见阶段。 市场容量、展期成本诸多不同 商品期货基金与传统的股票、债券基金存在诸多差异。首先，商品期货市场容量有限，基金公司需要据此制定相关期货基金的大额申赎方案；此外，期货合约的换约操作将使得商品期货基金产生交易成本，这也是这一类基金固有的现象。 上海一位ETF基金经理告诉记者，不同于股票市场，公募基金投资商品期货市场还需要考虑市场容量的问题，基金建仓和日常申购赎回规模不能在期货市场占比太大或突破期货市场成交量，这就需要各家基金公司在产品设计和未来基金管理中制定规模管控及风险应急方案。“选择哪类商品去做商品期货基金，各家基金公司都有自己的标准，有些品种可能由于交易所的限仓或其他原因，例如农产品中的小麦，即使投资者很熟悉，但考虑到市场容量，就不太适合做公募基金。” “假设一只公募基金规模为20亿元，需要5天建仓完毕，每天购买4个亿，比如风控要求每天成交占比不能超过市场的15%，否则会有市场冲击，这就可以反推某个商品期货品种可以容纳的公募基金规模。”上海另一位基金公司产品部人士举例称。 跟踪单一品种的商品期货基金与综合指数型商品期货基金，在业内人士看来也各有优劣势。 “公募基金跟踪单个期货品种首先需要市场容量足够大，否则碰到涨跌停，投资运作上不好处理。此外，指数本身也能起到分散风险的作用，例如农产品中每个细分产品规模都很小，可以考虑做成指数，而铜期货市场容量很大，可以设计成单品种的基金。“上述ETF基金经理称。 “跟踪单一品种的期货基金，投资者理解起来比较容易，综合指数类商品期货基金波动相对较小，更适合做中长期配置。不过，从市场结构来看，若是保险等机构投资者不能参与商品基金，散户投资者对商品期货基金的中长期配置需求仍有待观察。”上述上海基金公司产品部人士如此分析。 除此之外，商品期货基金特有的展期成本也不能忽视。“期货价格不同于现货价格，期货合约有到期日，必须得强制展仓，展期可能有损失，也可能有收益，操作过程中可能发生亏损，投资者也需要考虑这类基金特有的属性。”上述ETF基金经理表示。 “除了黄金，其他商品目前没有标准化的现货市场，公募基金无法投资，只能开发期货品种。基金跟踪误差有很多原因造成，对于商品期货基金，展期可能是其中一个原因，这也是这类产品的特质，不同商品品种不同时期展期成本又不一样，贴水时展期有收益，升水时会产生成本，有些投资者对期货不熟悉，误认为和现货价格一致，没有考虑到展期成本，这需要后期投资者教育逐步跟上。”上述上海基金公司产品部人士分析指出。 丰富大类资产配置选择 华夏基金表示，股票、债券、商品可以形成互补与轮动，商品基金的推出可以完善基金公司的产品线。在股票、债券市场不景气时，为投资人提供新的投资渠道与标的。同时，由于商品和传统资产之间的低相关性或负相关性，可以被作为良好的资产配置工具。商品基金的推出也打通了证券和商品两个市场，有利于在商品市场引入多样化的参与主体。 海富通基金认为，商品作为一种独立的资产类别，主要起到抗通胀的作用。同时，商品的风险收益有别于股票和债券，并且与传统类资产的相关性较低，特别是贵金属还有避险的功能，这些特性决定了商品类基金具有良好的资产配置价值。 数据显示，2016年传统股票基金（含指数基金）、混合基金和债券基金平均收益分别为-11.88%、-9.07%和0.02%；在大宗商品市场上，建行商品指数年内开于896.06，收于1557.77，涨幅达72.18%。各板块普遍上涨，煤炭、钢矿板块全年上涨123.45%，成为推动指数上涨的主要动力；有色板块上涨28.16%，农产品板块上涨17.33%，贵金属板块上涨18.16%。 不过，基金业人士并不着眼于商品期货基金短期市场前景。“国投瑞银白银期货基金目前规模6个多亿，规模并不是特别大，相比其他商品，白银已经是大家比较熟悉的品种，因此，商品期货基金推出初期，市场需求或不会特别大，这个市场还需要慢慢培养。例如黄金ETF过往几年规模都很小，去年在行情配合下才迎来规模业绩双丰收。”上述上海基金公司产品部人士称。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

　　2月15日，微信方面对外证实，微信公众号付费订阅功能确实在推进中，已经在做测试，相信近期会和大家见面。 　　昨日，业内人士洪波在朋友圈透露了微信公众号付费阅读即将推出的消息，一时引发业界的强烈关注。 　　在已经过去的2016年，内容创业成为互联网热词之一。 　　在互联网巨头如腾讯、今日头条、阿里、百度、京东等陆续推出企鹅号、头条号、UC订阅号、百家号及京东号等内容平台的同时，以知乎、果壳、逻辑思维为代表的创业公司也推出了知乎live、分答以及得到，进行着内容变现的尝试。 　　随着移动互联网红利逐渐消退，内容成为重要流量入口已经成为业界共识，对互联网巨头而言，内容是其增强用户黏性、进行信息流变现的重要工具，而对创业公司而言，在积累了足够用户和内容生产者的条件下，对内容进行变现也是企业发展到现阶段的必然选择。 　　最早打造出平台形态的微信公众平台却在这波内容创业浪潮中显得相对谨慎，2015年，微信公众平台开始加大对原创的保护，在当年，微信公众平台密集上线了原创声明、打赏等功能，不断完善微信公众平台的生态，保护原创。 　　在该年8月28日，微信首次公布了公众号原创保护开通规则，同时微信团队表示，未来将推出11项激励机制。其中，付费阅读等新功能将采用“邀请制”进行内测，暂不对外开放申请。 　　但在提出付费阅读设想后一年多时间内，业界多次传出微信付费阅读即将上线的消息，却最终被证实并不准确。此次是微信方面首次对外明确公众号付费阅读的进度，随着此番微信官方公开表态，微信公众号付费阅读功能的推出或许即将成为现实。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

2月14日，大商所发布公告称，根据证监会《关于开展期货公司商品期权业务准备情况现场检查的通知》，大连、郑州商品交易所将联合证监局于2017年2月20日至3月3日期间，择期对期货公司商品期权业务准备情况进行现场检查。交易所检查通过后，期货公司方可开通客户期权交易权限。 通知称，检查预计半个工作日，要求请申请检查的会员单位协助、配合检查，准备好有关资料，创造必要的工作条件，并指定公司总部1名协调、联络人员；协调人员安排，确保检查期间有关人员在岗；及时、如实、完整提供有关文件、材料和情况，不得隐瞒、阻碍与拒绝。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

2017年全国证券期货监管工作会议于2月10日在京召开，刘士余主席发表题为《不断强化‘四个意识’牢牢把握稳中求进协调推进资本市场改革稳定发展》的重要讲话。2月14日，中国证券投资基金业协会召开党委扩大会议，传达监管工作会议精神，学习刘士余主席讲话，部署协会2017年重点工作。 协会党委认为，当前全球经济持续低迷，国际政治经济环境日趋复杂，“逆全球化”倾向上升，我国也进入了经济结构性改革的重要时期，在这个时刻召开全国证券期货监管工作会议，提出必须深刻理解党的十八大以来党中央对经济形势作出的重大判断、对经济工作作出的重大决策、对经济工作思想方法作出的重大调整，贯彻落实中央经济工作会议精神，不断强化“四个意识”，牢牢把握稳中求进工作总基调，以改革为引领，以稳定为底线、以发展为主旋律，把握“六稳六进”，协调推进资本市场改革稳定发展和监管各项工作，统一了证券期货行业监管思路，明确了发展方向，立意深远、意义重大，充分体现了证监会党委坚定不移地维护资本市场长期健康稳定发展的信心和决心。针对基金行业，这次会议明确指出，资管业务必须要回归本源、回归主业、归位尽责，遏制无序扩张势头，提高融资服务能力，提升服务实体经济和社会发展的水平，切实推进解决实体经济结构性供需失衡、金融和实体经济失衡、房地产和实体经济失衡问题，助力赢取供给侧结构性改革的全面胜利。 协会党委提出，2017年协会要按照证监会党委的要求，切实贯彻落实2017年全国证券期货监管工作会议精神，全面贯彻党的十八大和十八届三中、四中、五中、六中全会精神，深入学习习近平总书记系列重要讲话精神和治国理政新理念新思想新战略，不断增强“四个意识”，以稳促进、以进促稳，突出三个中心任务，目标是推动资管业务回归投资者风险自担、收益自享的资管本质，推动行业机构回归本业，坚守资管底线，紧紧围绕投资者权益尽职履责。一是推进可持续发展。协会将全面推动基金公司等机构充分发挥买方优势，积极践行以保护环境(E)、维护社会正义(S)、以及强化投资目标公司的公司治理(G)为核心的社会责任投资，通过为经济可持续发展提供长期资金，积极促进实体经济基本面的持续优化，真正从投资者权益出发，为投资者创造可持续的投资价值。二是提升金融服务实体经济效率。协会将研究推动“公募基金+资产证券化”的房地产投资信托基金(REITs)模式，实现长期资本与公共治理形成的各类公共设施作为基础的长期资产对接，真正提升金融服务实体经济的效率，推动结构性改革深入发展。三是守住风险防范底线。协会将强化树立“同风险赛跑”的意识，完成协会系统建设，加强风险监测、分析和预警的能力与水平，强化风险控制手段，同时推动行业机构完善全面风险管理体系，实现业务发展和风控能力的适配。 协会党委表示，将坚决落实全面从严治党，全面从严治协会的要求，深入贯彻从严监管，积极推进法治与诚信建设和投资者保护工作，求真务实、锐意进取，为促进基金行业长期稳定健康发展不懈努力，以优异的成绩迎接党的十九大胜利召开。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

　　作为新三板最大的金融类挂牌公司，同创九鼎投资管理集团股份有限公司（九鼎集团，430719.OC）何时复牌，备受市场关注。2015年6月8日至今，该公司已连续停牌超过20个月。 　　2月10日，九鼎集团公告称，将最晚恢复转让日继续推迟至2017年3月15日。至此，该公司已九次在最晚恢复转让日前申请延期复牌。1月13日该公司公告称，最晚复牌日为2月15日。 　　九鼎集团于2014年4月在新三板挂牌，还有两个月将满三年，市值近1000亿元，目前已经完成了在基金、银行、券商、保险、地产和互联网金融等业务版图上的布局。 　　始于2015年6月的停牌，与九鼎集团收购中江地产有关。这一交易虽已在当年11月完成交割，不过九鼎集团当时公告称，停牌期间因收购Ageas Asia Holdings Limited（富通亚洲控股有限公司）构成重大资产重组，所以继续停牌。 　　Ageas Asia为控股型公司，主要通过其全资子公司香港富通保险开展相关业务。成立于1985年的香港富通保险，是香港市场主要的保险公司之一。 　　九鼎集团称，全国股份转让系统要对按照《非上市公众公司重大资产重组管理办法》及相关规范性文件的要求制作并披露的相关文件完备性进行审查，待股转系统审查完毕后，将尽快申请股票复牌。 　　值得一提的是，2016年5月12日，九鼎集团对外发布消息称，已经完成了对富通保险的股权交割手续，富通保险正式成为九鼎集团的全资子公司。但时至今日，九鼎集团以收购Ageas Asia构成重大资产重组、“股转系统审查尚需一定时间”“无法按预计日期恢复转让”为由，已经九次申请延期复牌。 　　“复牌大跌或许是最不愿看到的。如果无足够的资产作支撑，那么就会像中科招商、信中利那样落入新三板PE复牌大跌的‘魔咒’。”一位新三板市场研究人士称，“从复牌后的抛盘压力看，目前九鼎集团股东中资管计划的投资人，或将成为抛盘的主力。” 　　停牌期间，九鼎集团动作频频，加快资产收购步伐，通过借壳中江地产让九鼎投资实现曲线上市，旗下九州证券亦筹划大规模增资，引入中石化战略入股。 　　亦有市场分析人士称，九鼎集团停牌正值新三板市场火热之时，新三板做市指数接近2000点，而目前的做市指数在1000点左右徘徊，也需要一个估值修复的过程。 　　九鼎集团停牌前股价为6.83元/股，据其2016年半年报，实现营业收入17.29亿元，同比增长193.59%；利润总额和净利润分别为5.67亿元、4.72亿元，同比增长132.40%、125.14%。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

在网彩停售两年的时间点，监管层再发监管文件。记者获悉，近日，财政部、民政部、体育总局联合下发加急文件《关于对擅自利用互联网销售彩票问题整改落实情况进行督查有关事宜的通知》（以下简称《通知》），再次查处整顿互联网彩票。 《通知》指出，三部门将组成六个联合督查组，于2月中旬至3月下旬赴25个省市就落实《关于查处擅自利用互联网销售彩票有关情况的通报》（以下简称《通报》）的文件精神进行督查，具体包括《通报》中指出的问题和整改要求是否已经到位，是否收回财政资金，是否对有关责任人执记问责，是否仍存在擅自利用互联网销售彩票行为等现象。 据消息人士透露，一些地方彩票中心迅速做出了反应，江西福彩就立即召集相关业务负责人，专题研究部署严禁利用互联网销售福利彩票工作，并连夜向有关单位发送紧急通知。 此次网彩停售已有两年之久。2015年1月15日，财政部联合民政部、国家体育总局发布《通报》， 4月3日，财政部等八部委发布联合公告，称发行互联网彩票须经财政部书面批准，坚决制止擅自利用互联网销售彩票的行为。去年4月28日，财政部等五部委再次联合发布《关于做好查处擅自利用互联网销售彩票工作有关问题的通知》，严禁“彩票O2O”等各种互联网售彩行为。 在如此长的停售期下，不少网站偷偷恢复了售彩，或以O2O的方式、或以开通特殊账户的白名单方式。有人士认为，2015年以来，财政部多次通知、发文要求严厉查处擅自网售行为收效甚微，原因在于此前的查处行动在表面不在根本，随着查处力度的加大，触动的利益也就更加深入。 此前，不时有网彩开售的消息传出。为何网彩迟迟不得开售？事实上，互联网彩票的出现迅速打破了原有的利益链条，开网售业务的地方彩票中心彩票销量会大幅上升。而其他一些地方彩票中心原有的公益金收入随之减少，导致双方利益失衡。业内人士表示，随着互联网彩票的发展，该行业出现了一些违法违规乱象，如钓鱼网站、网络私彩等在暗地里滋生，套现、洗钱、欺诈、发起合买方携款出逃、侵吞彩民奖金等违法问题时有发生。并且在行业发展过程中夹杂了中央与地方、省份之间，省份与网络代销厂商之间三重博弈关系。 业内人士认为，对于互联网彩票网站资金的监测等问题都有待进一步解决，据其了解，监管层也派出调研人员进行调研，但是目前仍未拿出具体的方案，何时开售仍是未知数。未来互联网彩票行业或采取牌照制，而一些规模较大的平台将成为优先进入者，其他一些规模较小的平台将面临淘汰或转型。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航 ...

“就我了解的情况，当时总资产一个亿的小贷公司，至少有两个亿的体外循环资金。通过杠杆借贷后放款，正是小贷公司最大风险所在，也是去年当地开始取缔不规范小贷公司的重要原因。”徐江说。 在四川，一个人口不过60多万的县级市，2014年一度活跃着七八家小额贷款公司， 如今有的停止业务，有的人去楼空，有的只顾催收，无一正常经营。徒留当地县属唯一一纸小贷牌照。 这些非正常经营的小贷公司中，张志宏（化名）所在的公司（以下简称“S小贷”）便是其中之一。据他所述，S小贷从2016年中开始就几乎不经营，把多数精力用在贷款催收。 “公司不良率超过60%，不良贷款高达上亿元，去年年底公司的小额贷款牌照已被取消，就差破产了。”2月10日，S小贷公司总经理张志宏在接受记者电话采访时表示，“2016年初起，公司的主要业务就变成了讨债，但借款企业没钱，投资人来讨钱，我这一年都很头痛。” 从迅速崛起到逐步衰落，再到名存实亡，S小贷虽为一个区县的微小样本，亦是行业演变的一个镜像。 据央行2月3日发布的2016年小额贷款公司统计数据显示，截至2016年末，全国小额贷款公司8673家，贷款余额9273亿元，小额贷款公司数量同比减少237家，人民币贷款减少131亿元。 体外循环“毒瘤”缔结 在四川，县级小贷公司的大批量新设还是最近八九年的事。 2008年，根据当地省政府颁布的文件，一个县只能申请一张小贷牌照。2012年，四川省“十二五”金融业发展规划表示，力争到2015年末，该省的小额贷款公司达到200家以上，要基本覆盖所有县（市、区）。 速度比计划要快得多。 2013年末数据显示，该省小额贷款公司数量大幅增长65%，达到293家。 一位当地金融监管部门工作的人员告诉记者，2009年有关部门发布《小额贷款公司改制设立村镇银行暂行规定》，其中有条款表示，满足条件的小额贷款公司可以改制设立村镇银行。从那时起，小额贷款公司的牌照就引得当地企业竞相追逐，地方政府也希望借此机会，提升当地的产融环境。 S小贷的创设正是借了这场东风。2011年，S小贷设立，注册资本1亿元。四大股东中，除发起人为山东的一家公司，另三位股东也是当地行业龙头，均颇具行业影响力。 据张志宏回忆，从2011年到2013年，是当时小额贷款公司设立的“黄金”时期。“一些民营中小企业很难从银行得到足够的贷款，但在宏观经济上行，企业急需资金扩大生产的背景下，小额贷款公司的创立为他们开辟了一条新的融资路径，一度很受中小企业欢迎。” 记者通过工商资料查悉，2013年，S小贷资产总额11413万元，营业总收入1526万元。 不过，曾在当地小贷行业监管机构就职的徐江（化名）告诉记者，年报上显示的只是企业表内资金而已，但实际上，小额贷款公司有大量的“体外循环”资金。 所谓“体外循环”资金，即是小额贷款公司通过个人名义进行民间借贷，根据当地的“行情”，承诺12%以上的年化利息，再用借贷资金进行高息放款，而这部分资金不会表现在公司账目上。 “就我了解的情况，当时总资产一个亿的小贷公司，至少有两个亿的体外循环资金。通过杠杆借贷后放款，正是小贷公司最大风险所在，也是去年当地开始取缔不规范小贷公司的重要原因。”徐江说。 张志宏也对记者承认，他所在的小额贷款公司同样存在体外循环资金，但具体金额并未透露。 “当时政策鼓励小额贷款公司发展，银行敢给钱、股东敢投资、小额贷款公司也就敢贷款。”张志宏说。 虽然从2011年到2013年开始的杠杆借贷增加了小额贷款公司的资金来源，但真正促使其繁荣的，则是当地企业的大规模固定资产投资和高杠杆。 S小贷所在的这个县级市，在2011年到2015年间，以绿色食品为核心的现代农业扩张迅速，融资需求也格外旺盛，其中包括茶业、白酒及产业链等。以酒业为例，到2015年，白酒产业产值超过100亿元。投资规模也在扩张，不管是银行信贷还是小额贷款公司贷款，多数资金流向这些产业。 有当地数据显示，2011年，全社会固定资产投资年增长速度接近40%，此后两年也都维持在18%以上，金融机构各项贷款余额从2011年的91.3亿元上升到2013年的130.33亿元。 虽然当地企业扩大生产规模的资金大部分来源于银行信贷，少部分来自于小额贷款公司借贷，但“过桥贷”业务确是2011年到2013年间小额贷款公司赚得盆满钵满的主要原因。 当地一家建筑类企业的负责人告诉记者，银行到期后，就会找小额贷款公司高息借入等额的续贷资金周转。 此外，张志宏告诉记者，从2012年底开始，伴随着企业的大规模扩张，小额贷款公司贷款周期也从短期贷款向中期贷款演变。在这个过程中，小贷公司放弃了初设时期业务设定的“小额+分散”原则，也开始走上一次性将几千万大额资金投向一家企业的路径。 去杠杆下的资金链困境 徐江告诉记者，过桥贷这一业务的转折点在2014年，这也正是当地大多数小额贷款公司由盛转衰的临界点。此后放款者，大多被套牢。 省城一家实业公司某分公司负责人于明（化名）告诉记者，2014年中期，公司需要归还大概1000万左右的银行贷款。通过“过桥贷”归还银行贷款后，银行却没给续贷。 “麻烦大了，过桥贷的利息很高，虽然我们公司是S小贷公司的股东，但向同行小贷公司借贷，价格最低也都是月息24%起。”于明说。 此后几年，随着宏观经济变化，一部分企业的生存变得艰难，账款被拖延支付更是常事，很多通过杠杆融资扩大规模，投入大量固定资产的企业，大肆扩张后高昂的经营成本与重重负债，使企业无法正常运转。 一部分中小企业不景气，接下来出问题的就是经营类贷款。小额贷款公司的危机正式到来。 据张志宏介绍，2015年初，S小贷就有超过5000万的逾期贷款，主要在茶业、酒业和工程贷款领域。即使S小贷有心力挽狂澜，一些贷款“重灾区”的市场变化亦非随心所欲轻易控制得了。正如一名茶行老板说，2014年一盒高档茶叶可以卖到1200多元，但2016年只能卖到500元。 除茶业外，前期通过杠杆融资扩大经营的企业都出现了不同程度的问题，以酒业和房地产业为最。包括S小贷的股东之一，当地一家酒业龙头，也因为和银行借款纠纷，在2016年12月被法院查封房屋与国有土地使用权，并将拍卖价款500余万元用于归还银行贷款。由此，股东自身的实力也在大大削减。 在内外交困的局势下，S小贷本身的资金链也开始越揪越紧，并走向断裂。 因为不良贷款累积越来越多，投资人催款等因素，目前S小贷公司运营已处于非正常状态。并在2016年底被取消了小额贷款公司牌照。对于该公司后续处置，张志宏已不抱希望，说“只要能把钱收回来就好，哪怕只是本金也行。” 然而，欠款的公司有一家已经开始清算资产，其余几家虽然经营不善，但还在存续。 当地的金融监管机构人士徐江告诉记者，2016年底，当地政府已经取消了本地三家小额贷款公司的牌照，保留了一家。但如今，最后一家公司也没有正常经营了。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航 ...