去年银行资金怎么入得股市,今年就怎么涌入了楼市。 持续放量的按揭贷,是本轮一二线楼市上涨的主要驱动因素。除此,消费贷、房抵贷、首付贷、个人经营性贷款等产品,也是楼市杠杆资金的出处。 2014年下半年以来,消费贷、信用贷等银行贷款疯狂涌入股市;2015年下半年,这类资金开始转向楼市。同时,银行纷纷重启房抵贷,其规模爆发式增长。 所谓房抵贷,是指借款人以房产抵押作为担保,向银行申请的流动资金贷款,各家行的产品名称不同。由于按揭贷款额度须在“房抵贷”中扣除,也被称作二次抵押贷款。 据记者了解,目前房抵贷普遍的质押率是70%,利率各有偏差,至少较基准利率上浮30%;期限一般在3-5年,甚至10年。本质上,房抵贷就是更高额度的消费贷款,而一般个人消费贷款最高上限在100万左右。 值得注意的是,虽然“房抵贷”的贷款用途为消费或经营,包括买车、装修、教育、医疗、旅游等用途,不能用于买房。但是,由于银行与中介等在受托支付上发明多种规避之道,银行难以对贷款去向进行监管。多位不同银行人士对财新记者表示,房抵贷的真实资金用途,也包括去买房。 据记者不完全统计,农行、建行、民生、中信、平安、华夏、招行均推出了“房抵贷”产品。宁波银行在按揭贷上规模较小,但其实该行在消费贷与房抵贷上投放力度很大。 中信银行2016半年报披露,该行重点发展以核心房产为抵押的“房产抵押综合授信贷款”产品,这已占到全部个人贷款新增规模的66.7%,不良率0.47%。截至6月末,房抵贷余额2283.99亿元,比上年末增长48.7%。这意味着,该行新增“房抵贷”规模近1000亿元。 据记者了解,部分大行把房抵贷额度控制在300万元以内,农行的上限是1000万元。中小银行更为激进,比如华夏银行官网显示,房抵贷最高可贷2000万元;而一位城商行人士告诉记者,他们的房抵贷业务没有上限。 银行认为,房抵贷比按揭贷利率更高,收益更好,规模也上得快。按揭贷市场竞争激烈,多家银行的按揭贷利率已连续多月下降,较基准利率下浮。 值得注意的是,部分金融机构开始跟P2P平台合作,将房抵贷变成了在P2P平台上流转的理财产品。记者查询发现,“房金所”这一P2P平台推介“房抵贷”的产品,称预期收益率达8%-9.5%。 具体操作为,借款人将其名下房产抵押至房金所的合作金融机构。借款人通过房金所提出借款申请,从而获得投资人的出借款。投资人将获得最高9.5%/年的收益。如果借款人逾期还款,房金所合作金融机构为借款人代偿本息。目前房金所官网显示,其合作机构为中保国信。 “房抵贷是个雷。”一位大行风控人士对记者指出,房抵贷完全依靠房地产的价值,没有按揭分期偿还这一风险递延。“抵押了房子再去买,一套房涨到1000万元,就能给出700万元的贷款。楼市这样不断加杠杆,很恐怖。” “房抵贷的房,实行名单制,看起来风险可控。但事实上,好楼盘都是涨得猛的楼盘,这就演变成,越涨的楼盘越好贷款,形成危险的循环。”前述大行人士说。 不过,按质押率看,目前银行普遍认为,房抵贷跟按揭贷的风险是一致的。据记者了解,银行的压力测试结果是,房价下跌30%-40%,银行不会有损失。 “按揭贷款是中国最安全的贷款,如果它大面积出风险,意味着中国经济出了大问题,属于系统性风险。” 招商银行高管在近期召开的2016年中期业绩会上如此明确表态。 ...
深圳互联网金融商会律师正式发函深圳市场监督管理局,认为该局对深圳P2P企业的问卷调查应立即停止。 ...
在网贷监管新政发布10天后,记者昨日调查发现,各平台已纷纷行动,有些痛砍业务,有些主动清盘,还有些忙着找银行存管,拿ICP许可证。在分析人士看来,整改期为合规性好的平台提供了做大做强的绝佳窗口,同时随着整改的持续,平台分化也将加速。 痛砍业务求合规 银监会等四部委正式发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(以下简称“暂行办法”)已经10天,网贷行业从业者不再持观望态度,纷纷行动起来进行合规整改。北京商报记者了解到,目前多家网贷平台已经开始加快整改,备案登记、调整产品、下调利息甚至清盘退出等,整改大风已经刮来。如理财范平台9月2日发布公告称,8月底,平台已在北京市平谷区金融工作办公室完成备案。而在8月底的一则公告中,理财范也宣布下线其支持随存随取的活期产品,并要求所有的债权项目方于2016年9月2日提前还款。 另一家平台爱钱进也发布了业务调整公告。爱钱进日前发布公告表示,由于业务调整,将于2016年10月1日起停止加入爱月投投资计划。翼龙贷发布关于9月7日起翼农计划预期年化收益下调的公告,表示为促进平台健康合规发展。 还有一些平台积极将线下门店业务进行转型。北京捷越联合信息咨询有限公司联合创始人王晓婷表示,目前公司的所有门店P2P业务已经转到线上,原来的线下门店会转型做有牌照的代销业务,比如保险私募之类的。 此外,在网贷监管高压政策下,一些没有过多能力进行整改的中小平台也无心逗留,主动宣布退出。一家车贷平台聚车贷发布公告称,因暂行办法对网贷信息中介机构的规定,经公司股东会讨论决定,暂时停止聚车贷平台,即日起停止发标,正常提现,进行账务结算。 两大隐形牌照难突破 除了业务转型外,银行存管和ICP备案被认为是平台合规的两个隐形牌照。暂行办法明确平台必须要持有ICP(电信业务经营许可证)。根据不完全统计,仅有31家获得ICP许可证。虽然目前绝大部分平台都进行了ICP备案,但仅有少数平台获得ICP许可证。近日不少平台向监管层询问ICP的申请流程,但目前北京地区并未重启申请。王晓婷表示,“针对ICP许可证我们询问了工信部,但工信部让我们先备案;之后又问了金融办和银监会,但他们均表示目前没有下批文的流程,所以只能先等着”。 理财范CEO申磊表示,并不是说各家平台没有能力去拿ICP许可证,而是当地部门不给平台批。另外,作为第二个隐形牌照,银行存管此前推进并不十分顺利。据不完全统计,截至8月15日,与银行签订直接存管协议的平台有130家,其中上线直接存管系统的平台有39家。目前正常运营的P2P平台数高达2235家,直接上线银行存管的数量不到2%。凤凰钱包相关负责人表示,他们目前的首要任务是完成银行存管,现在正和多家银行进行洽谈。 对于网贷平台的整改举措,苏宁金融研究院高级研究员薛洪言表示,目前网贷平台面临的主要合规门槛集中在银行资金存管、借款限额、ICP许可证、债权转让、发行理财产品等几个方面,全部达标平台不超过10家,有针对性地整改将成为未来一段时期P2P行业的主旋律。 整改期将加速行业分化 12个月的整改期已拉开序幕,各网贷平台正奋力朝着合规方向迈进,但不得不指出的是,在这场限时合规竞赛中,一定有人会掉队,也一定有人到不了终点。在业界看来,监管整改期也是一些平台做大做强的窗口期。 对于网贷行业整改的时间节点,薛洪言表示,暂行办法给出了12个月的整改期,从几项合规要求看,银行资金存管和ICP许可证等要求非平台单方面所能控制,紧迫性最强。相对而言,借款限额、债权转让等规定平台自身可控性很强,过渡期后做到合规不难,难的是如何做到合规的同时确保业务模式可持续且有竞争力,相关平台的当务之急是进行业务模式转型。 记者注意到,在监管办法下发后,红岭创投仍连发了几款大额标的。对于限额问题,红岭创投在官网的一篇《红岭创投适应网贷监管之路》中回应称,“限额是大难题,但不能不改,怎么改正在讨论,9月将会公布进展”。业内人士也表示,一些平台的大额标的并不是想停就能停的,平台还要考虑能否找到替代资产。 而对于网贷行业整改之后的情况,薛洪言认为,行业有望出现三大变化,一是平台数量大幅下降;二是对大额标和债权转让的限制将使得行业交易量骤降;三是大小平台加速分化,信息披露规则的严格执行,也把平台的成绩单大白于天下,交易量低的、不良率高的会被投资人主动抛弃,平台分化加速。 ...
被同一家基金持有流通股超过20%的上市公司中,常常有妖股出现。这些股票,被某基金公司极为看好,压上大量“家当”,常有令人眼前一亮的业绩表现,而当同一家基金公司的资金集体逃出时,又往往出现急跌的踩踏悲剧。 如曾经被汇添富基金持股超20%的华信国际,今年4月15日复牌时连续4个一字跌停。去年牛市中成为沪深两市第一高价股的安硕信息,也是同门基金抱团重仓的对象。 随着上周基金半年报全部披露完毕,基金公司全部持股展现在了人们眼前,《证券日报》基金新闻部记者根据主动管理涉股基金的全部持股情况,统计了今年的基金抱团重仓股。 随着今年以来市场的低迷,数据统计发现,同门抱团重仓股呈现数量减少、抱团集中度下降的现象。目前,仅3家基金公司采取同门抱团持有的方式持有4只个股,各自占该股流通股数量超20%。除被人们熟悉的、连续多个季度的宝盈基金抱团持有九州药业、康弘药业,中邮基金抱团持有东方网力外,兴业全球重仓持有红阳能源22.18%也就此浮出水面。而2015年末全部持股中出现的部分同门基金抱团重仓股,却已消失在人们视线中。 兴业全球 隐形重仓红阳能源 由于信披规定,部分隐形重仓股只有在基金半年报、年报中才能被投资者发觉,部分同门基金重仓股,在季报披露中隐藏颇深,但在年报、半年报披露中便逐渐显露。如兴业全球旗下5只基金合计持有红阳能源,占其流通股比逾二成,而这5只兴业全球旗下基金在半年时间内,合计获得了2813.62万元的浮盈。 在2016年基金二季报十大重仓股数据中,仅兴业全球基金旗下兴全趋势投资混合持有该股1373万股,占流通股比11.91%。而随着2016年半年报数据的披露,可以看到,共8只基金持有红阳能源,其中,5只基金属于兴业全球基金旗下,其中,兴全趋势投资混合(LOF)持股数量最多,此外,兴全合润分级混合、兴全轻资产投资混合(LOF)、兴全商业模式优选混合(LOF)、兴全有机增长混合这4只兴业全球基金旗下基金,亦持有该股,分别持有624万股、374万股、62万股、124.83万股。合计占该股流通股比22.18%。 2015年年报数据中,首次透露了兴业全球旗下这4只主动管理型权益类基金持有该股。而兴业全球基金持有红阳能源数量,并未发生变化。2015年年报数据显示,兴业全球基金旗下上述5只基金持有红阳能源市值合计21025.37万元,而2016年报年报显示,上述5只基金合计持有该股市值为23838.99万元。半年内,兴业全球基金浮盈2813.62万元。 红阳能源上周一晚间发布2016年半年报,2016年1月份至6月份,公司亏损2.24亿元,上年同期亏损7844.38万元。2016年上半年,公司营业收入为27.39亿元,较上年同期减3.72%。 然而该公司表示,报告期内,公司安全形势总体稳定,工伤事故同比大幅下降;生产组织科学高效,煤炭产业依靠科技和管理创新,积极克服产能压缩、工作日减少等不利因素,顺利完成了既定生产目标;热电产业不断升级改造设备设施,优化运行系统,全力保证了发电小时数和供暖面积的稳定。加大煤炭产品销售力度,实行煤炭营销“量价互保、价款互保”策略,有效巩固了市场份额。继续实施降本增效,全面加强生产成本控制和财务费用控制,进一步降低了公司的整体运营成本。 据行业研报数据,近日长江证券连续发布对煤炭行业的看好,认为煤炭行业2季度业绩同环比明显改善,3季度景气度提升延续。 宝盈抱团九州药业5季 股价涨超50% 与部分基金公司与抱团重仓股之间持有较短时间不同,宝盈基金持有九州药业、康弘药业已有多个季度,而与此同时,也获得了较好的收益。 据最新基金半年报全部持股数据,宝盈基金旗下主动管理型涉股基金持有九州药业、康弘药业,占这2只个股流通股比分别达28.54%、20.43%。 宝盈基金旗下基金已持续6个季度抱团持有九州药业,持股数量每季度有一定变动,但已连续5个季度持股合计占九州药业流通股比超20%,且宝盈基金抱团持有期间,九州药业股价复权后已上涨逾50%。 九州药业于2014年10月10日上市交易,2014年年报中,就有6只宝盈基金旗下基金抱团持有九州药业,合计占九州药业流通股比达18.5%,而2015年一季报显示,宝盈基金旗下6只基金持有九州药业占该上市公司流通股比例已达29.27%。由此,宝盈基金旗下基金抱团持有九州药业已逾5个季度。复权后,九州药业自宝盈基金旗下6只基金重仓的2014年四季度末以来截至上周收盘,股价上涨了50.37%。 据2016年半年报最新数据显示,目前宝盈基金旗下共8只基金持有九州药业。据同花顺数据,这8只基金均非本季度新进该股,而是长期持有。其中,宝盈资源优选混合持股数量最多,达933.28万股,而宝盈策略增长混合紧随其后,持有820.39万股。此外,除宝盈睿丰创新混合A外,另外7只宝盈基金旗下基金对九州药业均属增持。 而宝盈基金抱团持有的另外一只医药股康弘药业,也已被宝盈基金连续抱团持有多个季度。《证券日报》基金新闻部记者统计发现,康弘药业于2015年6月份上市交易,而2015年三季报中,可见宝盈基金旗下已有2只基金持有该股。而2015年报全部持股中可见,宝盈基金旗下共6只基金持有该股,持股占流通股比已达14.86%。 据最新2016年半年报数据显示,宝盈基金旗下目前已有5只基金持有康弘药业,持股占流通股比达20.43%,持股市值65024.57万元。目前,5只基金中,宝盈资源优选混合持股数量最多,且除宝盈睿丰创新混合A外,另外4只基金均在二季度对该股进行了增持。 中邮任泽松 6只基金持东方网力 东方网力被基金抱团重仓,合计44家基金公司旗下主动管理涉股基金二季度末持有该股,占流通股比达39.76%。其中,中邮基金旗下9只基金,持有该股合计达20.26%,持股市值合计18.82亿元,值得注意的是,其中6只基金属中邮基金明星基金经理任泽松管理。 中邮基金旗下共9只基金持有东方网力,按持股数量由高到低,分别是中邮战略新兴产业混合、中邮信息产业灵活配置混合、中邮核心混合、中邮核心优选混合、中邮尊享一年定期开放灵活配置混合发起式、中邮核心主题混合、中邮双动力混合、中邮核心科技创新灵活配置混合、中邮绝对收益。其中,中邮尊享一年定期开放灵活配置混合发起式、中邮绝对收益为新进,剩余7只个股,均在半年内有增持。而明星基金经理任泽松持有的中邮战略新兴产业混合基金,半年度增持了2,412.31万股,目前持股3,222.22万股。且增持后,东方网力在中邮战略新兴产业混合、中邮信息产业灵活配置混合、中邮核心混合、中邮尊享一年定期开放灵活配置混合发起式,占净值比均高于7%。 东方网力于2014年1月份上市交易,数据显示,2014年1季度任泽松管理的中有战略新兴产业就持有该股,已连续持有近两年半。 值得注意的是,与2015年末全部持股数据相比,2016年二季度,被同一家基金公司持股占流通股比超过20%的同门基金抱团股,已经减少了很多。2015年年报显示的富国基金抱团重仓股台海核电、华商基金抱团重仓股京天利、工银瑞信基金抱团重仓股佳讯飞鸿、汇添富基金抱团重仓股华信国际及中邮基金抱团重仓股奶维科技、创业软件,目前均已淡出被同门基金抱团重仓行列。 ...
数字普惠金融战略未来将上升为国家战略。记者获悉,G20会议将分多个领域共发布相关的48项原则,《G20数字普惠金融高级原则》是其中一项,也是经济领域最重要的一项,该原则将于2016年9月5日进行全文发布。 在9月1日由央行举行的中外媒体吹风会上,中国人民银行副行长易纲表示,中国和G20成员共同制定的《G20数字普惠金融高级原则》将提交G20杭州峰会审议。通过后各国在自愿的原则下制定国别计划,以实际行动落实普惠金融。 易纲指出,《G20数字普惠金融高级原则》共有8项主要原则和66条行动建议。8项原则具体为,倡导利用数字技术推动普惠金融发展;平衡好数字普惠金融发展中的创新与风险;构建恰当的数字普惠金融法律监管框架;扩展数字普惠金融服务基础设施;采取尽责的数字金融措施保护消费者;重视消费者数字技术知识和金融知识的普及;促进数字金融服务的客户身份识别;监测数字普惠金融进展。 蚂蚁金服首席战略官陈龙在接受记者专访时表示,在G20中设有“全球普惠金融伙伴”组织,其宗旨即推动普惠金融。“推动普惠金融一直是G20的目标,此次正值G20在中国召开,而中国也刚好是全球普惠金融伙伴的轮值主席。”陈龙表示,数字普惠金融生逢其时,很多国家意识到数字普惠金融的巨大价值,而中国恰巧走得相对远一些。“该原则是G20全球普惠金融伙伴的专家共同推动制定,蚂蚁金服作为企业代表,分享了普惠金融在中国的实践。”陈龙说。 数字普惠金融并非近年才出现。中国人民大学中国普惠金融研究院发布的《数字普惠金融的实践和探索报告》指出,普惠金融概念早在15世纪已有雏形,较长一段时间均被视为一种依托宗教和募捐而产生的慈善公益行为。 直到20世纪70年代,具有可持续商业模式的现代小额贷款机构先后在孟加拉、巴西等发展中国家出现,其中以尤努斯教授创办的格莱珉银行最为成功。依托连带担保责任的小组贷款模式,近40年来为孟加拉本土超过800万农村妇女提供信贷服务,累计放贷超过160亿美元,尤努斯教授本人也在2006年获得诺贝尔和平奖。 但是,格莱珉银行背后也存在一定局限性,即难以复制,具有较强的属地化和非标准化特性,此外传统小额贷款年化贷款利率约26%的利率水平也一直为人所诟病,难以举起“普惠”大旗。 新科技在金融领域的应用从实践层面让“普惠”两字进一步下沉至人们当中,由此“有数字普惠金融”(Digital Financial Inclusion)的概念应运而生,依托移动互联、云计算和大数据等数字技术,降低金融服务门槛和成本,提高金融服务效率和体验,实现商业上可持续的普惠金融体系。 世界银行2015年发布的《全球金融包容性指数》显示,虽然全球无银行账户的人数在显著下降,但目前全球仍有20亿人没有银行账号;仅有10%的人有信用卡;有贷款需求的人,仅有21%的人能通过正规金融机构获得服务;72%的成年人缺乏金融知识;传统征信体系中,有信贷记录的人不足25%;农村贷款仅占各项贷款余额的23%。 陈龙对《第一财经日报》记者表示,在发展数字普惠金融的过程中有几个核心难题很难解决,第一,如何有效地触达更多的用户,获得良好的客户群体覆盖问题。覆盖的成本能不能是一个合理的成本,能不能可持续成为难题之一。 第二是信息获取的成本,如何提高信息透明度,降低风险管理的成本。“这是两大难题。但今天利用数字技术其实可以帮助我们以可持续的方式解决这两个问题。”陈龙说。 所谓的数字普惠金融,就是通常理解的“互联网+”普惠金融,中国数字普惠金融的发展已经取得一定成绩,得到了世界多国认可,G20会推出数字普惠金融的高级原则,是在向全世界发起一个倡议。 北京大学互联网金融研究中心发布的《北京大学数字普惠金融指数》报告数据显示,一方面,中国数字普惠金融惠及超过4.5亿老百姓,为大量原本难以接触到金融网点的农民、农民工、中老年、残障人士等提供了安全、便利、易用的金融服务;另一方面,中国数字技术推动普惠金融发展水平5年增长5.5倍,远超传统普惠金融。以小额贷款为例,作为工业时代普惠金融的典范,尤努斯创办的格莱珉银行在39年里服务865万农村妇女,累计放贷165亿美元;而网商银行用大数据创新小微企业信贷模式,仅用了5年时间累计服务400多万家小微企业和个人创业者,累计投放贷款超过7000亿元;再者,中国数字普惠金融比传统金融体现出更好的地理穿透性,减少了中西部和发达地区之间的金融服务不平衡问题。 “数字普惠金融要做的好需要三个支柱。”陈龙对记者表示,第一个是金融合规,例如身份识别、反洗钱、信息披露、风控流程等金融合规中所必须的内容。第二个是技术驱动,即通过线上技术驱动而非线下规模化布局。第三则是场景依托。“当前金融和场景结合越来越紧密,因为没有线下分支机构,所以数字普惠金融则直接生长在需要金融多场景里面,通过移动互联、物联网等技术触达用户,通过大数据技术了解客户、甄别风险,属于技术驱动型的金融。”陈龙说。 陈龙还进一步指出,未来每个人应该有三个账户即资金账户、信用账户以及“碳账户”,所谓“碳账户”则是激励每个人为节能减排贡献力量,让绿色也等于财富。 另外本报记者获悉,在《G20数字普惠金融高级原则》中特别提到“重视消费者数字技术知识和金融知识的普及促进数字金融服务的客户身份识别”,这意味着未来可以用生物识别技术更好地了解用户,服务用户,意义很大。 记者还了解到,在2016年G20峰会在发展议题上创造了两个第一:第一次将发展问题置于全球宏观政策框架的突出位置,第一次围绕落实联合国2030年可持续发展议程制定系统性行动计划。 ...
女排赞助商善林金融遭员工举报引发关注 记者实地走访仍在推销线上线下业务 善林金融设有分支机构推销线上线下业务,还关联着多家P2P平台,资金安全保障尚不明确。在网贷的一年整改期内,其命运如何尚待观察。 女排夺冠后,其官方微博连续几天公开发贴感谢赞助商,其中一家名叫善林金融的理财公司,引起了媒体与投资者的关注。然而8月初,善林金融却遭员工举报:自融、挪用资金、巨额亏损的消息流传开来,一下子在业界与投资者之中引起不小的震动。 公开资料显示,善林金融是一家大型的专业互联网金融公司,注册资本人民币12亿元。与大众所熟悉的互联网金融公司不同的是,善林金融在全国有近百家分支机构。但《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(以下称《暂行办法》)出台后,网贷的线下业务被明令禁止。 那么,这近百家分支机构将何去何从?公司在互联网金融业务方面进展如何?对于前员工的举报,公司做何解释?记者就此联系善林金融的媒体负责人,对方称公司方面暂时还不能明确答复以上问题。记者欲电话采访,则被对方告知“不会接受的”,她也会争取继续沟通。但很遗憾,到截稿为止,记者仍无法得知善林金融的具体答复。 业务部仍推销线上线下业务 公开资料显示,善林金融全称“善林(上海)金融信息服务有限公司”,成立于2013年12月,注册资本12亿元,全国各地设有超百家分支机构。 近日,记者以了解公司实力为由实地走访了位于复兴国际中心的善林金融北京呼家楼分公司,接待的张姓营业部经理告诉记者,公司注册资本12亿元,实缴也是12亿元,公司实力大可放心。此外,张经理还着力推荐善林金融的线下理财项目,并向记者展示他最近签约的一位千万客户。“现在投资,刷卡签单的商户名还是善林金融,与合同是对应的。” 当记者提出为什么互联网金融公司还可以做线下推销时,张经理说,线下的现在还可以做,到今年年底明年年初应该就停掉了。“如果你考虑投资线上的,5万元以上的可以投善林财富,更少的可以投我们的善林宝。” 记者随后登录善林财富官网查看,其首页的优先计划项目已经都被投资完毕,大部分从7月21日计息,此后再无新项目。资料显示,优选投资计划是善林财富为投资者提供的本息自动循环出借及到期自动转入退出的投资工具。该类项目期限从1个月、3个月、6个月到12个月,标明收益从8%~12%。除此之外,更详细的信息披露,记者无从得知。打开张经理所说的善林宝,项目公立医院医疗设备租赁项目(03-03期)仍处于可投资阶段,项目总额200万元,3个月预期年化收益率7%。在信息披露方面,也有些模糊不清。 “《暂行办法》颁布以后,明确网贷不能线下推广,同时拥有线下线上业务的互联网金融公司肯定要整改。而且,同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元。”一位不便具名的从业者告诉记者。因为善林金融官方的“暂时保留”,投资者仍无法获知该公司的整改计划及相关进程,近百家分公司将面临什么样的命运,记者将继续关注。 关联多家P2P平台的风险未知 长期以来,众多互联网金融企业在和投资者沟通时,都会极力解释平台的模式,以及相关的安全保障措施,多家平台也是在多年经营后才稍有微利。 “为什么不专注做好一家平台呢?这么多家平台的成本要达到多少?大规模宣传的成本从哪里来?真的有点看不透。”一位不愿具名的P2P平台的从业者如此质疑善林金融的种种不一般。 记者查询与善林金融关联的P2P平台,除去上述的善林财富、善林宝,还查到另外3家平台:幸福钱庄,仍有项目可投资;鑫隆创投,也有新标推出;善行创投,9月2日刚推出的新项目。此外,据媒体报道,微美贷和雪橙金服也曾接受过善林金融的投资,但目前前者已经停止运营,其官网显示为一家香港六合彩的网站,而后者自今年6月初就停止发布新标。 一家自称互联网金融企业的公司,与多家P2P平台有关联,同时设有线下营业部推广线下理财,善林金融用意何在?是否如同前员工的举报:善林金融靠“借新债还旧债”的形式维持着?这一切,还有待于善林金融的官方解释。由于该公司的沉默,投资者仍然无法评判在该公司投资的风险。 让业界感到忧心的还有上述从业者提出的疑问,大规模宣传的成本从哪里来?百度搜索输入“善林金融”,有关于公益、战略合作的“新闻”比比皆是。“自e租宝后,互联网金融的广告都受到限制,我们能跟女排合作,证明我们还是有实力的。”张经理对记者表示。但一位分析师告诉记者,互联网金融生态内的情况大致相同,善林金融的“实力”似乎并不能说明一切。 资金存管及去向存疑 除了对善林金融的业务产生质疑以外,投资者还对该公司的资金安全保障表示担心。正如张经理所展示的,以及媒体所报道的,客户每一笔投资款直接由POS机划扣到公司账户,银行POS签购单显示,商户名为善林金融。 而线上的P2P平台,在资金安全方面的介绍也不太详细。记者查阅善林金融关联的多家P2P平台,发现资金存管方面的介绍微乎几微。而《暂行办法》第四章,第二十八条规定,“网络借贷信息中介机构应当实行自身资金与出借人和借款人资金的隔离管理,并选择符合条件的银行业金融机构作为出借人与借款人的资金存管机构”。当然,这对所有的互联网金融企业都适用,需要合规的平台不在少数。至于善林金融有什么样的计划,由于公司方面并未回应,目前尚未可知。 ...
多家平台表示,目前平台正在根据监管办法,调整业务,争取在12个月的整改期内达到监管要求。不过,网贷借款上限和银行资金存管成为平台业务调整的难点,比如网贷借款上限,平台应对策略有所分化,大部分平台选择降低借款额度,而银行资金存管方案尚未最终落地,银行和平台仍在等待中。 P2P网贷监管终究落地。 8月24日,银监会、工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室联合发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(下称“P2P网贷监管办法”)。 一时间,借款额度上限、银行资金存管、13条禁止行为、地方金融监管部门备案登记、申请电信业务经营许可等,成为业内热议焦点。 近日,记者采访多家P2P平台负责人,了解其应对策略,多家平台表示,目前平台正在根据监管办法,调整业务,争取在12个月的整改期内达到监管要求。 不过,网贷借款上限和银行资金存管成为平台业务调整的难点,比如网贷借款上限,平台应对策略有所分化,大部分平台选择降低借款额度,而银行资金存管方案尚未最终落地,银行和平台仍在等待中。 难点:借款上限、银行存管 P2P网贷监管办法规定,网络借贷信息中介机构完成地方金融监管部门备案登记后,应当按照通信主管部门的相关规定申请相应的电信业务经营许可。不过,网络借贷信息中介机构备案登记、评估分类等具体细则另行制定。 目前,大部分平台正在推进备案登记和IPC经营许可证申请等工作。 “我们没有太多调整的地方。关于平台备案登记、申请电信业务经营许可等等,目前都在推进中,预计按照目前进展能够在整改期内完成。”新新贷创始人张扬对记者表示。 开鑫贷总经理周治翰告诉记者,开鑫贷从今年开始一直在进行资产多元化拓展工作,逐步引入新型资产,已经引入了车贷资产和消费金融资产;该类资产的借款额度一般在几万到十几万之间,发挥了小额分散的借贷原则,开鑫贷也将加速与保险机构、第三方平台在新业务方面的合作。 在业内人士看来,平台备案登记、申请电信业务经营许可等并不难,监管部门会去协调,她告诉记者,网贷借款上限、银行资金存管才是业务限制和隐形门槛,才是真正的难点。 停业平台超问题平台 以网贷借款上限为例,P2P网贷监管办法明确规定,网络借贷金额应当以小额为主,简单概括,即个人单平台借款20万以下,企业单平台借款100万以下,最多5个平台。因此,受影响较大的是企业贷款、房产抵押类贷款、大额车贷等平台,不合规的平台将逐步退出市场。 数据显示,8月停业及问题平台共计99家,其中问题平台42家(跑路30家、提现困难12家),停业平台57家(停业56家、转型1家),停业平台超过问题平台;从5月开始连续4个月停业转型平台数量超过当月问题平台数量。 业内人士介绍,除了退出市场,平台还可选择转型、合作联盟、降低借款额度等多种方式应对。比如转型,麻袋理财总经理黄海旻认为,一是转型小额分散的消费金融业务,二是放弃理财端,向专业资产端转型,与传统金融机构合作,提供资产端服务,比如美利金融。 但转型并不那么容易,也不适用于所有平台,原有的存量业务怎么办?数据显示,截至2016年8月底, P2P网贷行业贷款余额增至6803.32亿元,环比7月底增加了3.59%,增长速度有所放缓。 “网贷借款上限影响最大,存量业务如何处理非常痛苦,因为借贷业务有惯性,如果现在完全限制,相当于银行的抽贷,对借款企业和实体经济影响较大。”网贷财经分析师介绍并分析了目前市场上应对网贷借款上限、处理存量业务的几种方式。 一是多个平台联合放贷。对于有抵押物的贷款人,比如房产抵押贷款,抵押物在哪个平台名下是个问题,只有信任度高的平台才可能达成合作,而且,监管办法规定“借款人不得同时通过多个网络借贷信息中介机构,就同一融资项目进行重复融资”,严格来说,这种方式也会受到限制。 二是借款方分为多个主体借款,拆分贷款项目。不过,很多贷款项目不容易拆分,贷款主体如果变多了,会增加平台的风控难度和成本,增加风险。 三是通过非P2P网贷的渠道开展相关业务。平台不能做超额业务,这部分的需求仍然存在,因此,线下借贷机构可能参与其中,但更加不透明、缺乏监管,存在合规性问题。 四是平台继续开展超额业务,期待通过跟监管部门沟通,调整监管办法相关内容。 不过,大部分平台还是根据监管办法,在降低借款额度。 如“大单模式”成名的红岭创投为例,8月31日,红岭创投董事长周世平在红岭社区公开表示:“9月份我们将正式开始,一步一个脚印走向合规之路。限额是大难题,但不能不改,怎么改正在讨论,9月份将会公布进展。”不过,9月1日,红岭创投还在官网发布1亿元借款项目,合规之路有待观察。 “银行资金存管已经邀请中信银行进行前期准备工作,某上市公司目前正在为红岭创投进行数据梳理,对接交易系统,为下一步存管做准备。”周世平续称。 等待资金存管方案落地 网络借贷资金存管方案落地可期。 记者了解到,《网络借贷资金存管业务指引(征求意见稿)》也于8月初已下发至各银行,且银行已经反馈了意见。 征求意见稿规定,存管银行应对客户资金履行监督责任,不应外包或由合作机构承担,不得委托网贷机构和第三方机构代开出借人和借款人交易结算资金账户。 业内人士表示,目前不少平台采用的是联合存管模式,即由银行负责资金存管和账户监管功能,第三方支付代开账户,担任技术辅助并提供资金结算服务,新规否定了银行与第三方机构联合存管的模式。 据不完全统计,截至8月15日,与银行签订直接存管协议的平台有130家,其中上线直接存管系统的平台有39家;而与银行签订联合存管的平台有46家,其中上线联合存管系统的平台有24家,联合存管模式或面临整改。 业内人士认为,银行资金存管较难落地,银行热情不高,认为既不赚钱,风险也大,如果不让第三方机构参与,落地的时间可能会很长。 不过,《网络借贷资金存管业务指引》还处于征求意见阶段,银行和P2P平台仍在等待中。 华东某城商行较早做P2P平台资金存管业务,其相关负责人告诉21世纪经济报道记者,内部正在讨论平台准入标准、业务模式、收费标准等,需要等待《网络借贷资金存管业务指引》最终落地,再进行相应的调整,9月中旬可能有较为明确的结果。 ...
9月2日,银行间市场交易商协会组织银行、券商等51家主承销商召开座谈会,会议涉及了产品创新、注册发行、后续管理、对外开放等多项内容。 在参会人士看来,此次承销商会议中,注册发行方面,最重要的一条创新之举在于即将推出《投资人保护条款范例》(下称《范例》),这是此前未有过的。 今年以来,在“三期叠加”的新常态下,随着经济下行压力加大,债券违约概率有所上升,这对债券市场防范信用风险,切实保护投资人权益提出了更高要求。 交易商协会称,为进一步贯彻中央关于债券市场发展的系列政策精神,完善投资人保护相关措施,交易商协会系统总结和梳理了国内外信用风险案例,充分借鉴了境外投资者保护契约条款及境内银团贷款合同相关经验,广泛征求了市场各类参与机构以及协会法律专业委员会意见,形成了《范例》,向市场公布。 记者了解到,《范例》梳理七类风险形成四类条款,全环链多角度保护投资人利益。并且,首次引入“违反约定救济工具箱”和“资产池承诺”条款。 首先是针对七方面信用风险事件,形成四类投资人保护条款。 具体而言,针对国内外特别是债务融资工具违约案例,总结出实际控制人变更、公司治理结构不稳定及重大资产转移等七方面风险点,设计了“交叉保护条款”、“财务指标承诺”、“事先约束条款”和“控制权变更条款”四大类基本条款,将七方面风险事件作为持有人会议触发情形,并分别设置了对应的投资人保护安排。 其次,事先约定处理程序和各方权责,增强持有人会议效力。通过事先在募集说明书中以条款的形式进行明确了投资人保护条款涉及的核心要素,约定了发生触发情形后的处理程序,和发行人、投资人以及主承销商的各方权责,在现有法律框架下解决了目前投资人反映突出的“即使开会表决通过,发行人照样不执行”的问题,增强了持有人会议可执行力。 第三,分类细化触发情形和违反约定责任,便于市场各方权衡选择。 通过对各类条款的触发情形进行了细化,各方可根据发行人具体情况遴选相应指标,并确定相应阀值。同时,由于不同类型条款违反约定责任的严重程度不同,对发行人生产经营的影响、市场波及效应均不同,因此针对不同类型条款设置了差异化的违反约定责任类型,区分必选项和可选项,供市场成员结合具体情形权衡选择。 据记者了解,《范例》首次引入“违反约定救济工具箱”和“资产池承诺”条款,更好的保护投资人合法权益。 国外的投资人保护条款一般针对违背承诺事件设置回售权,该方法快速有效,但同时也对发行人造成提前兑付的资金压力。为缓解直接要求赎回带来的发行人资金压力,权衡各方利益,《范例》提出了包括“增加担保、提高票面利率、回售权、不新增债务”等多种措施的“违反约定救济工具箱”,在法律所允许的范围内,允许发行人采取一定的补救措施消除侵害,使得投资人获得一定的补偿或者赔偿,更好的保护投资人的合法权益,维护市场秩序的稳定。此外,《范例》创新设置了“资产池承诺”条款,发行人能通过承诺相关资产作为本期债项偿债资金来保证兑付资金需求。一方面,发行人只需在募集说明书中进行承诺,由主承销商行使相关的监管责任,手续相对便捷;另一方面,在极端情况下投资人如需进行资产保全,法院从法理判定上也会予以考虑。 ...
今天来给大家讲讲文化创意类项目如何投资。 最近众筹市场出现一些文化创意类的项目,我们也比较笼统的总结出来一套看文化创意项目的方法论,这里跟大家做个交流。所有的方法论都是一步步完善的,这套方法论还比较初级,希望大家能和我们一起探讨一起完善。 很多人会很纠结文创市场满眼看去,全是亮瞎眼的明星。看到了明星冲自己笑笑,整个就忘掉了自己是在风险投资了。 首先做个定义的区分,文创投资和影视投资是两码事。文创投资是看商业模式的,而影视投资买的就是一个电影及周边。影视投资寄望于分红,回报很快,是项目制。文创投资回报寄望于股权增值退出,回报很慢,但可能会很高。影视投资现在众筹化的趋势也很明显,有很多平台也都上了影视众筹频道,或者专注做影视众筹,这里我们就不再讨论了。今天咱们主要讨论的是文创投资。 这个关于产业投资机会的方法论要感谢乐搏资本合伙人杨宁。他提供了一个新的视角,我觉得解释起来会更方便大家的理解。文创产业和房地产产业有诸多的相似之处。你熟悉房地产,下次你再考虑文化创意产业的投资的时候自然就找到了大的门道了。 一、好的IP是核心 房地产行业里最重要的部分毫无疑问是拿地拿地拿地。而拿地里最重要的就是地段地段地段。所以房地产行业能拿到好的地段,这一切就都有了。这在文化创意产业里也一样。文化创意产业里的拿地就是拿IP(知识产权),拿好的地段就是拿到好的IP。那么最重要的问题就来了,什么叫好的IP? 确实整个文化创意行业里对于IP的认识非常不一致,大家各有说法。知识产权这个认识太肤浅了,但比较一致的都认为IP是个东西。靠谱众投一直对于IP是个什么具体的东西非常纠结。所以当创新工场拿出“IP是一个人群”这个概念的时候是非常震撼的。特别喜欢创新工场投资经理陈悦天对于IP的定义:IP是一个人群,是被某一类有特殊形态、内容调性的内容维持住的一个人群。这个人群由于对此类内容的高度认同感,在后续的行为转化、消费转化上表现出转化率高的特性。 关于怎样投资一个好的IP,有两种投资方法: 第一种,查看IP运营的特性:同调性、持续性、高频。 关于调性,不单要针对一群人搞定一群人,这是基础。调性直接决定了用户群。冯小刚推出《1942》票房不好,最主要的就是针对的人群太少,大家都不太喜欢太过悲惨的事。漫威的各种剧受欢迎主要体现的是个人英雄主义这种大家普遍认可潜藏在内心身处的世界观。 关于持续性,这对于内容的要求是要有想象空间,扩容性强,不要有强的局限性。所以才会出现推形象,而弱情节的状况。比如《熊出没》、《哆啦A梦》大家记住的都是形象,而不是每集里这些形象都干了些什么。这都是从持续性的考虑。 关于高频,这个没什么好说的了。不过这个确实比较难达到,主要看介质是什么。所以你会发现,追一部电影的频次,比追一部电视剧的频次要低得多了。所以电视剧容易形成一个相对长的曝光攻势,而电影的曝光度就明显不如电视剧强。主要就是频次问题。所以,捧一个长期IP赚长线的钱还是要靠电视剧,捧一个快速变现的IP电影来的更实在。 第二种,投资一个活IP,比如南派三叔、冯小刚。 其实如果你明智一点,你就会发现投资一个活IP,比第一种的判断一个IP运营的特性要容易多了,而回报也会更好。更重要的是,目前他们的价值是被低估的。你买下来冯小刚,就意味着你拥有了他现在和未来的作品的收益权。南派三叔就更典型了,你觉得南派三叔不比《盗墓笔记》更值钱吗?他除了拥有《盗墓笔记》,还拥有其他一大堆超级IP! 所以,在文化创意产业里,投资的规则确实和其他产业很不一样:优先投人;搞不定人了,才投项目;投项目要看IP运营特性:同调性、持续性、高频。 经过上面的方法论,第一,在北京天安门附近拿块地,和在北京密云拿块地,价值是完全不一样的。拿个超级IP和拿个普通IP,结果也是天壤之别。不要轻易拿普通IP。第二,房地产行业里天安门附近的地段是非常有限的,拿一块少一块,没有后续存量;而在文化创意行业里,类似南派三叔、类似漫威、类似秦时明月这样的活IP和超级IP,IP形象本身是稀缺的,但IP内容却可以有非常强的延展性,同样也能形成“优秀地段”。放在地产行业里,它可以在天安门附近拥有很多块地,而且每块都可以卖个好价钱。所以,为什么土豪们都不做房地产了,都来做文化创意产业来了,很多人都挤进文化创意产业投资产业就说的通了。因为房地产行业拿地,拿一块少一块,优秀地段总会消失。而文创产业拿活IP或超级IP,就意味着买了一只会下金蛋的鸡,只要鸡不出大问题,它就一直在下金蛋。这就是文化创意行业的魅力! 二、IP养成是关键 把眼光继续放回房地产行业,房地产第二重要的事是什么?开发商主导的开发策略环节。开发策略决定了房产定位、房产功能、房产设计、房产建设和装修、房产营销。第三重要的事是什么呢?当然是营销环节。如果放回到文化创意产业,其实也接近。第二重要的事是IP开发策略环节,第三重要的事是营销环节。只不过,房地产开发环节和营销环节常常被人们当成两个环节去看待,先有开发再有营销,二者有着鲜明的分界线,就是开盘。而在文化创意产业,IP开发和营销却几乎是共生关系,从一个IP开始产生,营销就相随而至。IP天生就带有着浓厚的营销成分,开发和营销是不分家的。所以,就产生了一个新词来把这两个溶为了一体,它叫:IP养成。通过上面的描述,你该知道了房地产行业和文化创意产业在开发策略和营销环节上的差异了,文化创意产业第二重要的就是IP养成。 回过头来,咱们再看看上面对IP的定义:IP是一个人群,是被某一类有特殊形态、内容调性的内容维持住的一个人群。这个人群由于对此类内容有高度认同感,在后续的行为转化、消费转化上表现出转化率高的特性。 IP养成的过程就是“忠诚粉丝圈扩大”的过程。记住了,是“忠诚”“粉丝”扩大的过程,它有两个关键词:“忠诚”和“粉丝”。用什么来衡量“忠诚粉丝”呢?这就涉及到指标的问题了。他是否愿意出钱来“供养”或者叫“包养”你?你每次愿意出多少钱来“供养”你?他愿意“供养”你多长时间?再回到上面的内容,你会发现创新工场判断一个好IP的三个标准“同调性、持续性、高频”都包含在这三个问题里了。 他是否愿意出钱来“供养”你?调性相同,才可能供养。调性不同,就不会出现供养的情况。 他每次愿意出多少钱来“供养”你?到底是一次要很多钱,还是多次每次收很少钱,这决定了频次、运营策略以及互动形式。 他愿意“供养”你多长时间?这就是持续性,这也是一个IP的生命周期。 思考个问题吧,凤姐和芙蓉姐姐值不值得投资?她们确实有着无比巨大的影响力和知名度。但第一,她们的真粉丝有多少?第二,她们的忠诚粉丝有多少?如果你回答不出来。就看这三个问题,你是否愿意出钱来“包养”她们?你每次愿意出多少钱来“包养”她们?你愿意“包养”她们多长时间?好吧。如果你不愿意“包养”她们。那你的结论就出来了。她们肯定不值得投资。《秦时明月》值不值得投资?如果《秦时明月》现在没钱了,你愿不愿意支持他们一把?你愿意支持他们多少钱?愿意持续给他们钱吗?如果你的回答是Yes!那就说明,这个项目可投,而且值得大笔投资。 在房地产领域还有一些环节,比如施工方、设计方、供应商等。在文化创意产业里也有一堆这样的角色,比如影视公司的供应商、剧组、明星等这些都属于被整合的对象,很难具有投资价值,这里就不多说了。 关于IP养成的三个通俗判断的指标想必大家也都理解了。那我们就进入最具挑战的阶段。 三、IP养成策略 上文已经提到了IP养成的过程就是“忠诚粉丝圈扩大”的过程。所以IP养成的策略就是如何“扩大”的问题。而好的IP的不同都体现在这些各有不同或者稍有调整的“扩大”过程中。 目前有几种“忠诚粉丝圈扩大”策略。 第一种是内容起家策略。此前既不掌握优质地段,也不掌握营销资源。这方面的典型就是“起点中文”上起家的那帮草根们。他们起点非常低,就是从无边的小说中凭借优秀的内容和编辑们的火眼金睛杀将出来。先吸收了起点中文上的这些读者,让他们快速和小说内容“同调性”,然后通过每天的“高频”更新,经过数周甚至数月的“持续性”,把这些读者变成“粉丝”,并通过“付费”等一些手段变成第一批“忠诚粉丝”。一集连载结束之后,再进行多集连载,更大程度上扩大忠诚粉丝。然后再通过线下出书,把影响力从文学网站蔓延到人们线下生活,然后再通过电视剧、电影、游戏等来进一步扩大“忠诚粉丝圈”,同时创造更多营收。这种典型很多,比如《盗墓笔记》、《鬼吹灯》、《琅琊榜》等都是典型。它的问题在于时间非常漫长。但影响力很大。特别是忠诚粉丝圈的底子越扎实,爆发力和变现力就越强。关于这类项目,股权投资者需要考虑:(1)它的调性。它会有多少人真正感兴趣。有多少人愿意供养它的内容。(2)它的扩容性。是不是适合多场景落地,这跟后续延伸形式相关。(3)内容创作者的能力和进取心。(4)“忠诚粉丝”的数量和比例。(5)在内容小规模延伸的时候进入是最优的。 第二种是营销起家策略。营销资源特别强悍,但此前不掌握优质地段。这最典型的就是湖南卫视下属的“天娱传媒”。湖南卫视的营销资源跟现在肯定不能比,在当时却只能算卫视中的中游水平吧,总之营销资源还是有的。当时的湖南卫视在娱乐上除了有个“快乐大本营”其实并没有太拿得出手的节目,而且当时大家也都在做娱乐节目。所以并不能算特别突出。所以他们就采取了一个利用强大的营销平台,从头开始做IP的造星运动。先从《超级女声》海选开始。通过海选挑选出优秀选手,进入下一关。利用“湖南卫视”这个营销平台迅速聚集起来了大量的“粉丝”,再通过在PK机制里加入让观众决定谁可以晋级的强互动的策略,让这些粉丝变成“忠实粉丝”。再通过在多个媒体平台联合炒作以及逐级PK,在扩大“忠诚粉丝”量的同时,把粉丝从“个人粉丝”转变成“平台粉丝”的机制,让话题性和争议性变成一个“全民现象”。在事后,把大众明星签约成艺人,通过演唱会、影视剧等各种方式来继续消化“忠诚粉丝”的购买力,同时也强化用户对这些一个个明星IP的多层次的了解。这类项目就比较麻烦,主要看:(1)营销资源的强势程度;(2)它对营销资源的掌控力;(3)创作第二三个IP的能力。 第三种是IP延伸策略。此前和现在都掌握优质地段,但营销资源几乎没有。这个似乎越来越不成问题了。因为凡是此前掌握或现在掌握优质地段的都属于超级内容。内容属于稀缺品。属于现在的营销资源和渠道的追逐对象。所以这一块相对于营销起家的策略的优势是非常明显的。对于白手起家的策略优势就更明显了,所以也是最贵的。关于这类项目,主要看:此前IP的“忠诚粉丝”的数量。比如在《秦时明月》动漫这样的超级IP基础上的《秦时明月》电视剧基本上想不火很难,在《琅琊榜》小说基础上的《琅琊榜》电视剧就不一定非常火,原因就在于《琅琊榜》小说的忠诚粉丝此前并没有被有效证明,其实风险还是比较大的。这个时候就要看演员和剧情的表现了。 咱们现在再来看看这三个策略是怎么在现实中应用的。以360淘金上艾企锐这个项目为例。你就会发现,它其实是第一种的内容起家加第二种的营销起家的合体。内容起家策略里,核心明星或者团体明星包装上很一般,另外在内容变现上有点太着急,这都是很危险的信号。但通过直播聚忠诚粉丝的策略是不错的,至少它是一个非常好的起点。在营销起家策略里,有一定的渠道积累并有一定的终端控制力,但也不处于一线位置,可能需要聚焦几个终端节目,而不是多个节目同时推了。 而360淘金疯传的要上的星路萌萌哒天团那个项目,就属于第二种的营销起家策略。它们的营销资源的基础一般,但在内容投入上IP打造的“同调性、持续性、频次”上都不错,由于覆盖面小,所以在“忠诚粉丝”获取数量上会比较困难,但粉丝忠诚度应该会不错。如果它在营销资源上更给力一点的话,还是非常有投资价值的。 总结一下今天的内容,文化创意产业和房地产行业一样,其实就是地段+开发策略+营销的事。只不过在文化创意产业里一个特殊现象就是地段是活的,开发策略+营销是合体的。这就导致它比房地产行业更有魅力。我们可以通过“忠诚粉丝圈是怎样扩大的”这样的一个核心思想来考察每个项目。如果硬要说怎么考察:三句大白话,当它来求包养时,(1)你愿不愿意包养她?(2)你愿意每次支持她多少钱?(3)愿意持续多长时间给她钱? 靠谱众投kp899.com:您放心的股权众筹平台,优质项目即将上线 ...
8月,包括红杉资本、真格基金、经纬创投、创新工场在内的投资机构相继披露校园宣讲和招聘计划,校招的主要内容是为被投企业吸纳更多优秀人才。 包括招聘服务在内的创业投资投后支持,已经越来越多的走到前台,投后团队的成员们通过做向创业团队推荐人才、举办行业交流及业务培训活动、对接新一轮投资的潜在投资方等方式为被投企业提供着更多的支持。 “五年前有一位LP跟我说,投后管理浪费时间,要多去找项目、把市场上最好的项目都覆盖到。但问题是,好项目是种子,撒下去之后不浇水不施肥不除草,能长成多大呢?”一家投资机构的合伙人对网贷财经说。 VC直接接触过大量团队从小公司发展到大企业的历程,也近距离见证过创业成败,这意味着,投资人在一定程度上具备旁观者的视角,能够很早感觉到市场的变化、对行业有相对全局的看法。 通过好的投后管理服务,可以降低投资风险,提高投资收益。 早前,投后服务的核心价值在于投资方代表和创业者在建立信任关系的基础上,确保企业在重要的时间点做出正确的战略决策,如今,投后服务的内容更为全面。 “不是说我们能帮助不好的公司变成好的公司、不好的团队变成好的团队,我们是想把好的团队变成更好的团队。”峰瑞资本创始合伙人林中华强调说。 投后团队渐成标配 投资团队的精力是有限的,尽管分管每个项目的合伙人都乐于更多参与到被投企业的管理中,但更为具体以及专业性的工作仍需要有相应的团队提供支持。 “投资团队对企业的战略布局重要关键点做帮助,具体的运营和管理方面不便于、也没有时间过度参与。”云启资本投后团队的一位成员分析说。 从2013年开始,越来越多的创投机构开始组建专门的团队进行投后管理服务。过去由进入项目董事会的投资人主要负责的投后工作,开始由专职的团队分担和延展。 “日常沟通中,投资人和CEO的互动更多,并且会告诉CEO具体哪些事务可以找基金投后团队的哪一位进行对接。当然,我们也一直与CEO沟通,告诉他们我们可以提供哪些服务、遇到哪些事儿的时候可以找我们。”一位VC机构的投后团队人士说。 以华创资本为例,这家投资机构在投后管理上实行多轨制。每一家被投公司都由投资人和投后团队同时管理。投资人对接公司CEO,投后职能部门分别对接公司相应部门,按照职能垂直管理。 “经常有人讨论公司里两大团队谁地位高的问题。实话讲,当你被蒙着走的时候,你觉得投后团队不很重要,好像在打杂。但企业发展到后期阶段,创业者遇到的是战略、高端人才招聘、复杂的财务或者复杂的公司架构等问题时,投后团队的专业技能,会发挥更大的价值。”创新工场合伙人兼首席运营官陶宁在一次公开演讲中说。 投后工作绝非“介绍”资源那么简单。以人才推荐为例,投后团队不仅要引荐人才,还要跟踪新加入成员在团队中的融入情况。 一些投资项目较少的投后团队会选择到被投企业办公室办公的方式,更近的观察和了解被投企业,在企业需要帮助的时候第一时间给予建议。但对于一些全行业和全阶段的投资机构,尤其是被投企业数量巨大的“大基金”而言,投后服务的工作量有时会让人“抓狂”。 记者了解,有投后团队的负责人选择每周抽出两个半天专门用于接听项目方的各种咨询,以保证有时间相对不受打扰的进行具体工作的推进。 那么,投后团队和创业者工作内容的边界在哪里?陶宁认为:“创业是创业者的事情,而你提供的是一个增值服务。你是顾问,是投资人,你不是他的员工,也不是他的VP。所以有些东西要分得开。” 投后管理机制是一种连接创业公司和服务资源的方式,但不应完全由创投机构提供所有服务。 从做服务到做生态 投后团队的主要作用可以概括为找人、找钱、找资源。其中,找人是指为被投企业推荐优秀人才,找钱是帮助创业团队完成下一轮融资、找资源是指推荐潜在合作伙伴和对接法务、财务等服务提供方。 峰瑞资本投后团队人数占比较大(投资、投后团队人数比例1:1),其投后服务团队包括六大部门,覆盖了公关团队、互联网团队、招聘团队、法务和财务团队、增长团队、并购与退出团队;在投后团队人数占比较少的机构中,则往往由投资机构的人力资源、公共关系、法务和财务部门的负责人“兼职”为被项目提供必要的支持。 创投机构的投后团队正在通过搭建投后服务生态,帮助早期创业团队解决找人和推广的问题。 有受访者介绍:“针对A轮及以前的早期项目,找人的需求是第一位的;B轮及以后的项目,市场和媒体关系的需求则更多。” 前述云启资本人士认为:“天使拿到资金之后,需要扩充团队、寻找客户、做品牌建设等资源性支持,在公司人员未到位期间,都需要有经验的投后专业人员给予指导,以避免由于没有经验造成的麻烦。” 对于创业者来说,投资方有时也是他们的战友和精神上的支持者。 投资人时常跟创业团队见面或电话沟通,投后团队经常提供一些资源的支持,这可以让创业团队会感到有陪伴。对于“孤独”的创业者来说,这都是无形的支持。 在为创业者提供招聘、财务、法务、市场、业务等方面支持的基础上,越来越多的VC投后服务团队正在建立被投企业的生态圈和产业链。 以弘晖资本为例,在该机构的投资决策中,潜在投资项目与已投资企业之间的关联度是“加分项”之一。 “我们会把他们带入一个圈子,这里有医疗器械的企业家、有药厂的企业家、有经营过医院的企业家,进来之后马上可以快速找到各种各样的合作伙伴。”弘晖资本创始合伙人王晖说。 很多机构定期举办 “CEO club”、“创业BBQ”等,从不同的人群维度、行业维度,到跨行业维度为创业者提供培训和交流机会,以建造云计算机及大数据、智能硬件、金融科技和企业间交易服务等主要关注领域的生态。 投后管理乱象 对于创投机构来说,一方面,创业团队都有自己的短板,投后团队可以帮助企业补齐;另一方面,创业者会因为投资机构有真实的、优质的资源提供给创业公司,而前来寻求投资。 投后管理的心态不应该是“管”,而应该是“扶”——应该把投后工作定位为企业的“外援”,当企业遇到难题的时候提供帮忙,不在企业管理中指手画脚。 也有从事投后工作的人士指出,很多投后服务并不是在真正的帮助被投企业、而是在做本机构的品牌公关——近两年出现了大批初创基金,其中一些“小基金”面临压力,投后成为自后往前、自下而上做机构品牌的一种选择。 “现在很多小基金更多的是帮助自己的基金提高辨识度。投资变冷了,投资项目变少了,更多的是怎么把自己的项目推销出去,以及怎么让自己的基金更有辨识度。”这位受访者表示。 “投得特别快的时候,一些机构根本不做投后——给创业者拉个微信群,在群里发几条建议,基本就是投后了。”在一位早期VC投资人看来,2012年以前,市场上的创业投资资金相对稀缺,资金本身的价值就很大;2012年之后一些机构开始谈增值服务,但不可忽略其中以“抢案子”为目的谈投后的因素;到近期,个别机构因为被投企业发展情况不理想而过于紧张投后管理。 对此,有投后人士分析:“‘过度管理’一方面可能是因为被投企业没有控制好融资节奏,企业马上要融资时才发现‘数据不好看’,投资人因企业估值受影响感到焦虑;另一方面是被投企业发展不好的情况下无人‘接盘’(参与新一轮投资),这可能会因为影响基金整体回报而受到基金出资人方面的压力。” 现阶段投后工作最大的任务之一,就是帮助被投企业对接新一轮融资的潜在投资方。 “今年很多相对比较专业的机构都会花更多的精力在投后上,保证优秀的项目储备足够多的现金、让项目在资本市场不好的时候尽快找到盈利模式、提高资本使用效率。”泰山兄弟创始基金创始合伙人陈亮说。 一位投后团队人士对记者说,“我们也在困惑,现在国内越来越多出现硅谷的情况——一家公司有七八家机构同时投资,每家的投资金额相对平均。这种情况下,如何做投后,以及怎么做才能不耽误创业团队的时间。 靠谱众投 kp899.com:你放心的股权众筹平台,优质项目即将上线 ...