小编发现，近期易乾财富发布多个公告，涉及90岁以上客户特兑完成金额（你猜多少？）、百亿债权登记进度（真的是百亿！）、投资人“非法”维权信息截图（非法扣押、泼niao）、前高管们涉嫌挪用9亿多公款并悬赏捉拿等等（是不是似曾相识）。 　　90岁以上客户的特兑公告 　　8月21日，易乾财富官微发布《关于90岁以上客户兑付情况公告》，称截止至2016年8月19日，已完成90周岁以上客户的兑付工作，共50人次，兑付总额为4577221元。随后，公司将在9月10日及9月30日分两次进行85周岁以上客户的兑付工作。 　　和快鹿集团（快鹿启动特殊兑付绿色通道：只兑付利息 不兑付到期本金》）和炳恒集团（上海炳恒集团发布兑付公告：80岁以上老年人、重大疾病客户优先兑付）相同，易乾财富也是尊敬老人的典范，老年人优先对付。 　　但是，据快鹿集团最新消息，截至8月22日，已兑付金额2740余万，涉及9490人。457万和2700万，好像还是差一些。 　　百亿债权登记进度 　　8月11日，易乾财富官微发布《江苏天瑞兑付工作最新进展》，称截止8月10日，通过天瑞丹佛网站进行登记的客户已达4万余人，登记债权金额已达61亿元，两项指标完成进度均达到70%左右。 　　如果按照70%左右的进度反推，易乾财富需兑付的金额大约为87亿元。 　　此外，易乾财富还公布了另外一家关联平台的登记进度：易乾海天兑付项目目前预约登记人数已近8000人，预约兑付金额已达15亿元，现在客户还可充分预约此板块。 　　两个平台的兑付金额相加，已超过百亿，与此前网传的百亿对付危机相差无几。 　　投资人暴力维权 　　易乾财富多次在官方微博发布投资人“非法”维权的微信聊天记录，呼吁投资人理性维权。 　　8月19日，易乾财富官微发布《关于合法维权的呼吁》，称“南京易乾宁金融信息咨询有限公司第二管理中心区域总虞月芳女士家中突然闯入百余名社会闲散人员，并与其妹夫发生肢体冲突。虞月芳女士随即报警。 　　但仍遭到这些人员限制人身自由，除吃饭、上卫生间之外，全程有陌生人在身旁监视。他们不仅抢夺了虞女士的手机，更有人在其卧室床上进行泼水、泼尿等严重侮辱人格的过激行为，严重影响到了虞月芳女士的正常生活。” 　　易乾财富称，虞月芳女士已经被监视扣留了接近40小时。 此外，易乾财富还上传了多张投资人暴力维权的对话截图，对话内容十分暴力： 　　自爆前高管挪用9亿公款 　　快鹿集团曾两次自爆家丑，高管携巨款逃匿、涉嫌诈骗等，涉及35亿元。易乾财富除了兑付方案与快鹿如出一辙，这自曝家丑上，也雷同。 　　8月18日，易乾财富官微发布《天瑞财务核查公示》，称对之前易乾部分前高管及相关人员非法侵占公司资产等情况展开深入调查。同时，也集中展开易乾资管端未收款项的催收工作，并对提供线索的给予奖金。 　　其中，易乾前代理总裁曹健荣，在任职期间合计支付各项支出近9亿元，但在后期核查期间发现其有个人挪用公款，私下收购客户合同，收取回扣等渎职现象。情节恶劣，易乾会通过法律途径寻求解决，还望知情人士提供相关线索凭证。 　　易乾前任高管宋雪颖，涉嫌伪造客户信息，侵占公司资产近300余万。蒋朝议伙同公司其他高管非法占有公司资产800万元。 　　此外，部分前任易乾管理人员，涉嫌恶意拖欠公司资金。其中姚立麟欠款20万元、刘仲欠款45万元、王颖刚欠款60万元。 　　易乾财富还挂出了部分拖欠公司贷款的客户名单，呼吁广大客户及相关知情人士，积极协助催收欠款或向我司提供有效线索。并称“所有追回的欠款和赃款，将用于未来客户投资的兑付。对为公司直接挽回损失，追回欠款和赃款的投资客户，将第一时间用予以兑付投资；将从追回的款项中提取一定金额作为奖励基金，用于奖励提供有效线索的相关人员。” 　　易乾财富兑付危机爆发于今年4月。4月初，易乾财富公告称，绍兴多个分公司被相关监管部门进行了例行检查，随后资金账户被冻结，投资人兑付无法正常进行。 　　在今年4月14日，易乾财富就发布公告称，公司将被天瑞丹佛并购，并表示客户投资款无法正常兑付是由于员工个人问题导致投资人账户和公司对公账户被警方冻结，江苏天瑞承诺全部兑付将在2018年3月31日前完毕。 　　6月6日，易乾财富下发关于员工工资暂缓发放的通知，通知表示为了全力兑付客户本息，暂缓工资发放，社保正常缴纳。 　　6月30日，易乾财富官微公告称，江苏天瑞丹佛商贸实业有限公司（以下简称“江苏天瑞”）正式通过对易乾全面并购和重组的决议。天瑞丹佛即将全面展开对易乾全部资产和人力资源的并购，并承担易乾的全部债务并在未来全面展开对易乾投资者的兑付工作。 　　8月1日，江苏天瑞（易乾财富说这家公司收购了他们）正式发布了兑付公告，称将由三个主体负责偿还债务，投资者自己选。其中，易乾海天的兑付进度最明确！五年！只要五年你就能拿回你的本金利息！易乾方盾的兑付保证第一年回款不低于10%，具体兑付条款将会后续推出；易乾资管的兑付保证第一年回款不低于10%，具体兑付条款将会后续推出 ...

“围在城里的人想逃出来，城外的人想冲进去。”目前的第三方支付机构正处在围城中。一方面，近日央行正式公布首批27家非银行支付机构《支付业务许可证》的续展结果，其他支付机构仍在翘首以待。另一方面，央行正加紧开展对第三方支付机构的“清查风暴”。据不完全统计，今年以来，被央行开过罚单的第三方支付机构已有18家。 在多位业内人士看来，对于第三方支付机构而言，未来除了要整顿现有业务外，还需要寻找创新点以破解利润微薄难题，比如重视对用户数据的挖掘使其变现。 日前，支付宝等最早一批的支付牌照在到期逾3个月之后，终于获得续期。紧接着，第二批牌照也正面临即将到期的问题。 支付，作为连接整个生态系统最终要的一环，不少企业都渴望拥有这个牌照，以便盘活整个系统。数据显示，2011年至今，央行共发放了8批270张支付牌照，减去因违规被撤销的3张，目前市场上还有267张。 事实上，2015年3月广物电子商务公司获得支付牌照至今，央行尚未新增一张支付牌照。支付牌照处于实质性的停止状态，但目前在排队申请的有80多家。 物以稀为贵。一位中介人士告诉记者，“你也知道，人民银行现在已经不发放新的牌照，但是可以续牌。”据记者了解，一个“全牌照”经营范围为全国的“裸牌照”目前报价已经达到5亿元，而2015年的售价在2亿~3亿元，一年时间几乎翻倍。 存量牌照只见减不见增 近日，恒大集团已经完成了对广西集付通的收购，间接获得第三方支付牌照，收购价格在5.7亿元左右。 在新牌照暂停的情况下，很多公司通过股权收购等办法来获得支付牌照。 业内律师告诉记者，牌照不是一种特定意义上的物，它是法律上的一种许可，这种许可是不能被买卖的，但通过资产收购、重组等方式来实现股权变更是允许的。 此前的8月12日，在到期逾3个月后，央行公布了对支付宝、银联、财付通等首批27家第三方支付机构牌照的续展结果。27家机构牌照续展有效期为五年，截止日期为2021年5月2日。 央行方面表示，一段时期内原则上不再批设新机构；重点做好对现有机构的规范引导和风险化解工作，防范出现系统性和区域性风险为底线；健全监管制度，强化监管手段，加大专项治理和执法力度，进一步提升监管有效性。 记者注意到，目前已有浙江易士企业管理服务有限公司、广东益民旅游休闲服务有限公司、上海畅购企业服务有限公司等三家公司的支付牌照因违规先后被注销。这三家的业务范围主要是预付卡的发行与受理，涉及的主要问题是挪用客户备付金。 根据《非金融机构支付服务管理办法》规定，非金融机构支付服务包括网络支付、预付卡的发行与受理、银行卡收单、中国人民银行确定的其他支付服务。其中，网络支付包括货币汇兑、互联网支付、移动电话支付、固定电话支付、数字电视支付等。 “全牌照”价格更高 上述中介人士表示，支付牌照的价格是主要按照其业务范围来定。如果涉及互联网支付、移动电话支付、银行卡收单等业务范围比较多的，价格肯定要贵一点。 据其介绍，目前手上有两个“全牌照”，一个报价4.6亿元，一个报价5亿元，而仅为网络支付的牌照价格相对便宜，其中一个报价为3亿元（其中备付金有1亿元）。 而在2015年，业务范围仅为网络支付的牌照，一般售价在1亿~2亿元；经营范围为全国、业务范围又是网络支付、预付卡的发行与受理、银行卡收单的“全牌照”售价为2亿~3亿元。 “两三亿元的话，现在‘全牌照’是不可能的，估计只有互联网支付这一项业务的。”上述中介人士表示，“不同公司报价各有不同，有些高、有些低，但基本上是啥都剥离的，没有债务，就是一个‘壳’。” 据记者了解，该中介手上拥有几十个这样的“壳”。至于转让的原因，有的公司是“不想做了，想改行”，也有的公司是“拿了牌照再转出去”。 一位曾经想要入手支付牌照的业内资深人士告诉记者，除了业务范围，因牌照需要年检也有时间限制，期限越长的估值越高。另外，要看支付公司有没有实际业务，有没有成熟团队，有没有完备的系统，对接的银行渠道是自己直连的，还是通过其他支付公司间接连接的等等。 对于当下支付牌照价格“水涨船高”的现象，有业内人士表示，“这个行情，可能还会继续发烧一段时间。” 上述资深人士也提醒，第三方支付业务的市场空间越来越小，需要的团队能力越来越强，收购牌照后需要追加的投入非常大。一般机构即便买得起，也不见得能持续投入，把这个牌照真正做起来 ...

这一次，徐琪不会再回来了。 在近4个月的时间里，上海快鹿投资集团（下称“快鹿”）高层的人事变动仿如过山车，令媒体和投资者眼花缭乱。高层个人的感情生活也屡屡被扒，“活生生”地将财经新闻挪到了娱乐新闻版面。 8月9日的一则《上海快鹿投资集团关于对金鹿当天等公司成立投资人兑付工作小组的通知》指出，撤销董事局，成立总裁办，建立总裁负责制，并确立了张蕾（施建祥“后宫团”之一，曾任上海东虹桥小额贷款总经理）集团总裁身份，原董事局主席徐琪已不在名单之列。8月14日，快鹿有关部门负责人向记者透露，律师已查实了徐琪侵吞公司6000万元财产的事实，将起诉徐琪，并追讨。此外，这位负责人称，不会因为徐琪的原因影响兑付进程，眼下正在处置此前发布的追讨名单中对现任大中华金融(00431.HK)执行董事、行政总裁、董事会主席刘克泉及大中华金融的起诉案，香港方面已走完流程。 将起诉徐琪追讨6000万元 有快鹿内部人士告诉记者，徐琪此次选择离开是因为其无法释怀外界对其侵吞公司6000万元的怀疑，这位人士表示：“其实那篇自媒体文章还是徐琪自己转到我们工作群里的，当时徐总表示要起诉造谣的人。施建祥（快鹿实际控制人）还安慰他，不用在意。在此之后，徐琪就不大在公司露面了。” 记者注意到，在徐琪8月11日公布的声明中，他回忆起 “临危受命”的120天，让他骄傲的是“没有一起恶性伤害事件，没有一起群体事件，没有一条关联人命案，平和地解决了10000多名员工的辞退工作” 。 同时，徐琪指出，“关于谣传我收受了6000万利益，从神开股份（002278.SZ）的股东撤诉公告，相信明白人就知道事实真相了。确实有集团内人员承诺过给我好处，但是我当场回绝了，也有微信为证。我没有利用过一次任职期的权力来获取任何经济利益，造谣诽谤者有板有眼地描述两个账户的打款，那就拿出证据来！我会在适当的时候，拿起法律武器来捍卫自己的权利，保护我爱的人。” 不过戏剧性的是，8月14日，有快鹿高层向记者透露，律师已经掌握了徐琪侵吞公司财产的事实，将对他起诉并追讨6000万元，“真的不相信这是真的，我一直以为传言都不是真的，今天下午3点开会一直开到5点半，我才知道的这个消息。”此外，该位人士还称，公司也已掌握徐琪学历造假的证据，“但这个已不是重点。” 回顾徐琪的120天任期，快鹿系的兑付剧情一直与其去留联系在一起。 6月15日，网曝东虹桥担保阻挠快鹿兑付进程，不履行担保协议。同日，徐琪在辞职信中公开了快鹿不良资产细节以及快鹿及相关子公司负责人阻挠兑付工作。6月21日，徐琪确认重回快鹿，快鹿债券转让平台正式开始运作。6月22日，快鹿举行投资人见面会，成立快鹿投资事件管理处置委员会，徐琪宣布快鹿对神开股份的11亿元处置款到账。 6月29日，快鹿公布，免去徐琪在集团的一切职务，韦炎平接任快鹿董事长一职。7月3日，快鹿实际控制人施建祥宣布授权徐琪担任董事长一职。 7月6日，徐琪在社交媒体称部分快鹿高管侵吞公司资产50亿元。7月26日，快鹿发布公告，免除徐琪上海快鹿投资事件管理处置委员会代表一职。 8月2日，网络上有文章爆料称徐琪涉侵吞6000万资产，爆料人同时称徐琪给自己开120万工资。 8月11日，徐琪在其微信朋友圈内宣布离开快鹿。 8月14日，快鹿方面向记者表示，网传6000万属实，近期将发公告，并起诉徐琪，“徐琪说的要归还120万元工资，目前快鹿没有收到。” 与大中华金融对簿公堂 徐琪离职后，快鹿公布了领导班子的成员名单及联系方式，原东虹桥金融在线董事长张蕾接任快鹿总裁一职。快鹿有关人士8月14日告诉记者，张蕾主要负责运营和资产处置，目前公司正在对前段时间发布的追讨名单做追踪，重新设立机制将不会出现“一言堂”的局面。 据了解，当时快鹿为了更好地开拓境外及海外市场，计划战略投资20亿，由邵永华及陈宁迪等人以借款及担保的形式，借出18.3亿港币，负责在香港购买及设立大中华金融等三家上市公司。 而基于境内公司的付款流程，因而款项以个人借款的形式拨出，借款方为业务开展者，出借方为集团关联公司。以大中华金融来说，当时的大股东是龙图控股，龙图控股由丰光有限公司（邵永华的BVI公司）、华丰创投有限公司（快鹿集团朱文靖的BVI公司）及博亚资本（陈宁迪的HK公司）共同设立。这三家公司也分别与快鹿签订了代持协议，代表快鹿持股龙图股份，并且作为大股东，间接持股大中华金融,并由邵任大中华金融董事会主席，陈为董事和CEO。 快鹿方面提供给《中国经济周刊》的材料中写道：“自兑付危机以来，快鹿一边要筹划还款，一边要支付东方证券融资的利息，花了约一亿港币，维护到现在。而邵永华和陈宁迪却在快鹿不知情的情况下，签了借款协议又不归还协议，快鹿多次索要无果。邵永华和陈宁迪将龙图及可转债（CB）的股份都抵押给第三方刘克泉，临时召开了董事会，提名刘克泉为非执行董事。当快鹿知情后，第一时间联系刘克泉，并告知将还款赎回股份，却一路遭遇各种还款阻碍。同时，东方证券在二级市场上，以最低价抛售了快鹿2.4亿股的股份，造成快鹿直接的资金损失。” 今年6月30日，大中华金融宣布，刘克泉已由非执董，调任为执董及获委任为公司行政总裁、董事会主席及授权代表。此外，6月28日，龙图65.80％已发行股本，已由丰光转让予刘克泉。目前龙图直接持有约5.39亿股股份，占公司已发行股本之约16.65％；股份转让后，刘克泉持有龙图65.80％股权。大中华金融同时宣布，“陈宁迪已辞任公司执行董事、行政总裁及授权代表。” 7月4日，刘克泉将快鹿持有的可转债转到自己名下，并在7月6日配发和发行498990258股股份，进一步摊薄快鹿持有的股份。7月11日，快鹿发布第一批追讨名单，邵永华、陈宁迪、刘克泉的名字赫然在列。 7月25日，大中华金融发表公告称，已指示法律顾问向快鹿发出两份函件，未收到回馈，将聘请法律顾问对快鹿采取法律行动。 8月13日，快鹿有关负责人向记者表示，目前正在进行反诉流程。“目前在香港的司法刑事诉讼已走完流程，因为大中华金融半年报审计需有快鹿方面的配合，但施建祥明确表示不会配合，如果这般拖延，大中华金融恐要停牌。” ...

记者注意到，在以机构投资者为主的美国市场，欠缺专业经验的散户尚且闯出了属于本群体的投资之路，反观散户占主导地位的A股市场，不禁引人思考，高收益低费率、跟踪效果好、交易便利的被动投资是否会更加合适？ 　　有资深业内人士表示，A股去年6月暴跌后，一直在震荡中前行。相比过去两年概念股、黑马股层出不穷，散户们“闭着眼睛都可以选股赚钱”的行情，今年投资者选股难度不小。上述业内人士表示，也许此时，追踪指数或某些大类资产的被动型投资，不失为当下散户们行之有效的投资策略之一。 　　客户青睐被动理财产品 　　“今年行情不好，选股日益成为大家的难题。”一位在A股摸爬滚打十多年的投资者向每经投资宝诉苦。在她看来，由于散户是A股主体，短期追涨杀跌反而不容易赚钱。普通散户更是无法像某些牛散一样，能掐准买入卖出的时点，甚至以大量资金博弈。“长期投资指数基金和大类资产基金，是积极选股的另一种补充方式，”上述投资者向每经投资宝解释了自己的投资之道。 　　中信建投证券北京分公司的一位理财规划师也向每经投资宝笑称，最近几月，向他咨询ETF（交易型开放式指数基金）理财产品的客户明显增多。原因或在于：一方面，今年的行情不温不火。截至8月22日，沪指仍下跌12.84%，深成指下跌15.27%，中小板指下跌17.34%，位列全球股市指数统计网站StockQ统计的年内全球十大最差表现股指之列；另一方面，交易型开放式指数基金（ETF）也比较吸引人。ETF是一种在交易所上市的、基金份额可变的开放式基金。这种基金具有投资分散程度高、信息透明度高、交易成本低等优势，它给希望被动地投资于某一市场或者某一类资产的投资者提供了极其有竞争力的投资渠道。上述理财规划师也表示，今年公募基金公司确实加大了ETF市场的开发力度，基金公司申报的热情持续升温。 　　主题ETF成资金新宠 　　记者查询证监会最新公示的基金募集核准进度显示，截至7月底，基金公司今年一共上报了22只ETF，涵盖了军工、证券、国企改革、环保、大宗商品等行业或主题。 　　投资者也对ETF的申购表现出极大的热情。长江证券(000783,股吧)《A股投资者行为追踪》周报显示，7月29日当周，ETF申购成为A股投资者最主要行为标志。当周，上市ETF总份额增加158.8亿份。其中，中证上海国企ETF净申购152.2亿份，成为今年以来募集规模最大的权益类基金。自7月28日上市以来到8月19日，广受关注的中证上海国企ETF基金净值上涨1.79%至1.0436元，累计收益增加4.36%。 　　今年6~7月，国内首只证券行业ETF和首只军工行业ETF——国泰中证全指证券公司ETF和国泰中证军工ETF也开始发行。长江证券《A股投资者行为追踪》周报显示，证券ETF首日份额为4.29亿份、国泰中证军工ETF首日份额为5.89亿份。上述两只产品的发行，不仅填补了国内证券、军工行业ETF产品的空白，同时也为投资者进行上述两大行业资产配置布局提供了新的选择。 　　从8月8日上市首日表现看，两只行业ETF均获市场追捧。截至收盘，军工ETF大涨3.04%，证券ETF小幅收涨0.4%。其中，军工ETF受到的关注度更高，全天成交量达230.01万手，成交金额约2.30亿元，换手率约为四成；证券ETF首日成交量和成交金额分别为153.49万手和1.53亿元，换手率也达到了35%。 　　每经投资宝研究发现，军工和证券是近年最热门的两个板块。从其跟踪的指数看，中证军工指数自基准日2004年12月31日起至今年8月5日，累计涨幅为1004.32%，在约11年半的时间中，军工行业的涨幅达到了10倍，同期上证指数涨幅仅为133.7%。 　　在业内人士看来，由于军工特殊的行业属性，未来仍将呈现高景气特征，其投资机会值得关注。 　　证券ETF以中证全指证券公司指数为跟踪标的，该指数包含了市场上所有的券商股，能较为全面地反映行业发展情况。万得数据显示，截至6月30日，自2014年以来，中证全指证券公司指数累计涨幅达52.80%，跑赢同期大盘35.36%的涨幅。 　　商品、黄金ETF规模快速翻倍 　　得益于今年以来大宗商品市场的火爆，基金公司高调布局商品类基金。每经投资宝查询证监会官网了解到，从去年10月到今年7月，证监会受理的商品类ETF达11只，涵盖了黄金、原油、铜等交投活跃的主要大宗商品品种及综合商品指数。目前基金公司上报的商品型基金主要分为LOF（基金中基金）和ETF（开放式交易型指数基金）两种类型。其中，涉及黄金和白银等贵金属的新ETF就多达8只。值得一提的是，7月22日南方基金上报的铜ETF于7月底获得受理，如若获批，这将是国内第一只铜ETF。 　　易方达黄金ETF及其联接基金经理林伟斌表示，今年贵金属类商品ETF申报火热，得益于价格因素刺激下，投资者对贵金属类产品高涨的需求。今年上半年，国内外盘黄金、白银齐涨。截至8月22日，上期所沪金主力期货1612上涨25.3%至286.7元/克。同时段的沪银主力期货也上涨了24.9%至4204元/克。 　　此外，黄金、白银价格的暴涨也刺激了国内相关ETF规模的快速上涨。彭博社此前报道称，截至8月，亚洲规模排名前十的黄金基金中，来自中国的易方达黄金ETF、华安易黄金ETF、博时黄金ETF、国泰黄金ETF就占据了四席。 　　从基金公司公布的2016年半年报来看，国泰黄金ETF基金和易方达黄金ETF扩张步伐最快，前者规模从去年末的0.39亿元快速增长到了今年年中的4.32亿元，增幅达到1008%；后者资产净值由同期的1.077亿元迅速扩张至9.62亿元，增幅达到793%。此外，7月1日~8月16日，易方达黄金ETF（159934）的规模又增加了近一倍，上升到19亿元. ...

国内专注于眼镜行业的电商，基本做的都是品牌商的门户导购，却没有一家做自己品牌有独特故事背景和真正商品生命力的电商。 Warby Parker是一个伟大的公司。它对眼镜行业发起了挑战，并真正用自己的一己之力对该行业形成了巨大的颠覆。今天变革家就跟您分享一下Warby Parker对眼镜行业改造的几个核心点。 我一直对Warby Parker这家才成立两年就已经市值1亿美元的线上初创公司念念不忘，不仅仅是因为它改变了传统行业的商业模式，更重要的是依靠互联网敢于向传统垄断行业发起挑战，再加上非常新颖有效的品牌塑造和营销策略，才让它重新塑造了传统眼镜行业这个暴利垄断的市场。 品牌塑造 与传统垄断行业竞争，一个最大的挑战就是如何成功塑造自己的品牌。传统品牌在衡量自身竞争力时一般会考虑三个要素，cost leadership（价格优势）、product differentiation（产品区别）和niche market（垂直市场）。可以说Warby Parker在这三方面都做得非常出色，再加上它的理念与最近很火的精益创业（The Lean Startup）非常吻合，都是先推出市场试用原型，之后再慢慢根据市场客户的回馈进行及时的更新迭代。 每副售价95美元，在传统大型眼镜连锁店最普通的一副眼镜也要300美元的衬托下，看似价格低到不靠谱，但当客户在Warby Parker简约精致时尚感十足的主页上四处浏览的时候，当客户看到Warby Parker“rebellious spirit(反抗精神)”的自我定位以及“buy a pair, give a pair(买一副,捐一副)”的慈善主题时，很难不为之一震。这种“讲故事”形式的策略不仅仅为Warby Parker这个品牌注入了 新的生命力，最重要的是建立了它在顾客心中的正面形象，甚至我觉得这时候价格其实已经无关痛痒。 Warby Parker品牌的生命力更体现在它的名字上，之所以取名为“Warby Parker“，是因为创始人对于作家杰克克鲁亚克（《在路上》作者）的崇敬，在这位引领了后现代“亚文化”的“垮掉的一代”的代表作家的日记里，曾出现了两个人名，Zagg Parker和Warby Pepper......我想对于美国人，特别是经历了60、70年代的美国人，语言是无力描述出他们对于那个时代的感情的。 营销推广 在Warby Parker成立之前，美国市场仅有1%的眼镜是通过线上销售出去的，因为眼镜行业的特殊性，顾客更愿意选择在实体店试用选择并购买眼镜。Warby Parker的第一招，顾客可以网上选择5副眼镜，免费送上门，并且可以在5天之类任意试戴直到顾客做出选择，最后网上订单，再次免费送上门。看似简单的模式其实与平时我们接触的电商大不一样，这种对顾客来说零风险的承诺，无疑大大增加了彼此的好感和信任度，而且在试戴期间，顾客向自己社交圈资讯意见无形中就又给Warby Parker做了推广，这种“word of mouth(口碑营销)”的策略实属精彩。 Warby Parker尝试了所有传统公司的营销方法，只不过它凭借互联网更加有创意地达到了效果。初创公司涉足慈善领域的并不多，更何况是眼镜行业，Warby Parker第一个做到了。根据它的调查，全世界有将近10亿的人需要眼镜却没有办法得到，这是一个令人震惊的数字，通过Warby Parker的慈善合伙人，以“buy a pair，give a pair(买一副，捐一副)”的方式将眼镜送到那些需要的人手中。这是一个绝佳的品牌营销的方式，以一种行善的身份。 总体来说，Warby Parker因为对自己准确的垂直品牌定位和有效的营销方式，成功在短短两年时间就成为第一家估值1亿美元的线上眼镜品牌。但是为何，在有如此之多涉及眼镜行业的电商的大背景下，Warby Parker的知名度远远将其他品牌甩在身后？传统电商跟随的潮流是不是已经在慢慢改变？ 垂直化＋线上品牌 10年前eBay亚马逊阿里巴巴掀起门户型电子商务的浪潮之时，受益的不仅仅是传统的零售行业，整个从生产加工到售后服务的传统商业模式都发生了巨大的变化，销售商开始通过网络试图跳过过多的中间商环节，从而达到利润的最大化，这也很大程度上改变了传统顾客的购买模式以及消费习惯，这种双赢的结果看似美妙，但不知道有多少门户电商企业死在了三大巨头的巴掌下。 反观近几年出现并存活甚至大放光彩的一些电商，它们的模式都逐渐在发生变化，但却呈现出一定的规律。以限时闪购艺术品为主的Fab、只出售剃须刀的线上品牌的Harry's、专注在线上男鞋的Beckett Simonon、衬衫领域的Warby Parker VASTRM等等，与eBay亚马逊等巨头不同的是，这些企业都将自身的顾客定位在某一特定商品的范畴，并加入自身品牌的元素设计，试图绕开与门户电商巨头的正面竞争，而的确它们很好做到了。这就是电商的垂直化发展，垂直到某一类别的商品，从自己设计自己生产到网上直销，有人说电商领域过去两年的创新多过过去十年，最具代表性的恐怕就是类似Warby Parker模式的垂直电商了。 此类垂直化的商业模式通过自身创意十足的商品设计（product differentiation），让自己的产品线变得独一无二，加上自身线上品牌故事背景的生命力注入，无疑大大培育了顾客的忠诚度。这绝不是一种对传统商业模式的破坏，相反是一种进步，特别是在中国市场，随着人们审美观点的改变和时尚概念的普及，越来越多的人们开始追逐个性化饱满的商品，开始强调品牌对商品的重要性，这样的大环境，对于垂直化的电商品牌，再好不过。更何况它们普遍具有相对于传统电商来说很强的价格优势。 题外话，其实我很奇怪为何中国的眼镜线下线上公司没有一家去模仿Warby Parker的商业模式，国内专注于眼镜行业的电商，基本做的都是品牌商的门户导购，却没有一家做自己品牌有独特故事背景和真正商品生命力的电商，要知道Warby Parker最初找到的生产厂家就在中国，而我们，似乎离这些资源更近。 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 ...

今天和大家分享一个可能很多人都在关心的话题：如果提高跨界模仿的成功率。 首先，优秀样本选择上要尽可能的多，尽可能的贴近。 这一点说起来非常容易理解，但在做起来非常不容易。你同样的想做电商就有好几个样本可选。淘宝模式的核心是品类最全、价格最低；而京东模式的核心是质量保证、运货极快；唯品会模式的核心是限时折扣，爆款策略；当然了还有社交电商，比方说微商模式就是典型。这些样本你必须要放在自己面前反复研究，发现其中的不同，然后细细研究。如果你确定玩淘宝模式，那你除了淘宝之外，可能还需要去看更多的这种撮合型中介结构，比如天猫、58同城等。 其中，区分天猫和淘宝会让你更好的理解（大B）2C和（小B）2C或者C2C之间的区别，而对比淘宝和58同城会让更让你理解这种（小B）2C的收费模式。如果你要是拿淘宝模式和线下的婚姻介绍所来进行一番对比，你可能会有更多的收获。因为线下的婚姻介绍所的玩法会更丰富你对C2C模式的认识，以及服务、效果和收费之间的关系。你把跨界借鉴的样本做的越多，样本的玩法越接近你要做的事，你对一个模式的理解就会越深刻，同时自己在本行业做事的时候就越容易避开那些不必要的风险。 其次，跨界借鉴要特别注意“新鲜”模式，对于老旧模式要慎之又慎。 抄“应季”产品，不要抄过时产品。如果本行业的发展阶段，已经高于了希望移植产品的所在行业阶段，移植这样的经验到本行业，压力会非常的大，恐怕只有死路一条。比如我们之前在看到的有些项目中，到了现在的2016年，依然在讲一个希望做一个某垂直行业的京东的故事。比方说有人要做一个教育行业的京东，把各种学校的各种课程放到网上卖，这可行吗？听起来似乎有需求，但依然不可行，因为那是京东兴起的事，现在也早已过了那个阶段。现在是2016年，在线的用户获取成本已经非常高了，直接上电商的用户获取成本更高，为学校课程导流已经没有太多利润空间甚至面临亏损。 而且在课程形式上，线上课程兴起，而线下需要体验和重度决策等障碍对于转化成功率的挑战也让这种模式面临巨大不确定性。遇到这样的项目，我们建议投资人直接绕着走。所以，如果有人想在本行业里移植2005年其他行业的模式，甚至是2015年其他行业的模式，你都要努力想想了。那个行业里的模式是不是在本行业里已经跑不通了。 除了要借鉴“应季”模式外，跨界抄袭要趁早。如果不能较早的把别的行业的经验移植到本行业的话，那也就机会渺茫了。大家比较熟悉的例子，聚美优品把团购模式引入了美妆领域，河狸家把外卖模式引入了美业领域，滴滴打车把共享经济引入了出行交通领域，这也都是发生在跨行业的经验移植的典型案例，而且他们的共同特点就是“趁早”。 所以，从过往的经验看，在跨界的抄袭中一定要趁早，一定要在早期从别的被验证行业把经验移植到本行业。所以，我们之前在课堂上就提醒投资人，像现在大量出现的上门美容、上门按摩、社区O2O之类的项目，你需要看它有没有在第一波里出现就可以了，如果它不是第一波做的，可以直接排除掉。如果是第一波做的，也要看第一波一共有多少家出来，如果同时出来很多家，那就要非常谨慎的看“市场规模”和“团队”两项指标了。 第三，怎样界定巨头的势力范围？不要掉进巨头的有效射程范围。 弄清楚这个问题，其实有个前提问题你要搞清楚。你需要先判断需求是怎样更替的。因为需求是决定产品的核心。从需求的角度来看，我们发现其实是相对稳定的，所以这就决定了产品也不需要太多的变化。 比如现在很多找投资的项目中，有不少还是打着再造某个细分领域的京东或者淘宝的口号，很多创业者相信巨头都是用来被颠覆的，很多投资人也希望找到这样的颠覆者。巨头是需要被颠覆的，但是你真的觉得淘宝和京东有那么容易攻破吗？如果你不是革命的浪漫主义者的话，那就只能是自我陶醉或集体做梦。 我们回个头来看已经成立了多年的阿里巴巴和京东，他们要解决的商品交易信息平台以及“多快好省”的商品采购平台的需求。更具体的是淘宝解决的是“多和省”的需求，京东解决的是“快和好”的需求。这是电商里的最核心的四个基础需求，也是用户最看重的四个需求。二者各占其二，所以是用户需求的刚性程度决定了二者在电商江湖中的地位。而且阿里巴巴的天猫还在不断的向“快和好”进攻，而京东的物流在“快”上继续加码之外，在POP在“多”上也是不遗余力。可以说，阿里和京东在多年里核心竞争力不但没有衰减，它们的品牌知名度和用户规模还在不断增加。而这个品牌和用户规模在它所辐射的领域里已经构建了难以逾越的壁垒。 不管多么强大的竞争对手进入它们的“射杀区域”看看他们的下场你就知道有多可怕了，垂直的卖包包的“麦包包”、卖鞋的“乐淘”等团队都很彪悍、风险投资也都是顶级巨头，但在阿里和京东的射杀区域里能做到的也仅仅是昙花一现。所以，不要在巨头的头上动土，这是一个原则问题。如果不能做到“颠覆性创新”，找到巨头的“反关节”，这样的创业项目多半下场不太好。所以，创业者和投资人们对于这类虽然看起来抄袭很可行，但却是在巨头头上动土的项目一定要保持足够的警惕。 第四，注意事项： （1）不要复合借鉴，很容易出问题。 很多人在写商业计划说的时候往往会说自己是某个领域的“某某+某某”，这样的项目就是我说的复合借鉴类项目了，这样的项目一定要千万注意。大家常听变革家拆解学院的朋友都会知道变革家“投资画布”，我们认为“用户/客户定位+需求排序”决定成败，作为一个创业公司最好是上来只解决需求排序第一的问题，一定不要解决第三、第四位的问题，第二位的问题要看能不能融合在一个产品里，并且有明确借鉴对象。 但“某某+某某”的模式背后是至少两种“需求”甚至多种需求的“复杂叠加”，贸然抄袭但没有想清楚这些产品之间的逻辑关系和需求排序就会非常容易出大问题，到最后会发现这并不是用户需要的。凡是那些“蘑菇街+淘宝”模式的玩法其实都是又导给商家导流还给商家开店，这本身就意味着需要大量的资金成本。凡是要打造“YouTube+Netflix”的视频网站都意味着需要不计其数的带宽投入和人员投入，虽然流量上会非常可观，但处于两线作战两个战线都非常的艰难，这就远不如讲一个实实在在挣钱的Netflix故事来的容易。 （2）抄神不要抄形，核心一直是抄神。 如果逻辑在没有想得特别通之前，同业之间选择的都是“像素级”抄袭。比如人人网、比如美团、比如饭否等，这样的好处在于省心，通过外国人的行为习惯去思考中国人是否适应，在这个基础上不断去观察，然后针对性的修改。在同业之间的抄袭上，这种从像素级抄袭开始的玩法屡屡得手。这在跨界借鉴的时候也同样适用，比如很多人直接照搬唯品会或者京东的设计放到自己行业里来，这从刚开始也是没有什么问题的。 但跨界的难度比同业抄袭在需求的把握上要难得多的多，所以即便你抄了一个“形”，背后的的“神”也始终应该停留在你的脑袋里。你应该每天都扑在从形到神的路径上，而不只是想着“形”该怎么完善和改进。这是一个比同业抄袭挑战要大很多的问题。 事实上，许多成功的跨界借鉴都是提炼出了“神”，然后直接照着“神”来借鉴的，至于“形”并不是这些成功者所关心的，而且从一开始他们就不关心。投资人看一个产品是否有创新点非常重要，因为它是创始人思考深度的体现，也是事能否做成的一个重要保障。 3）有网络效应的，第一个抄更容易成功。没有网络效应的，前几个抄不一定就能成为第一。 关于抄的时间点问题，这其实跟你的获客速度和获客能力有关系，或者叫“用户转化规模”。如果是一个指数级增长的市场，那抄的越早更容易成功，因为指数级增长会迅速形成规模壁垒，规模壁垒又会造成马太效应，最后无可匹敌。典型的就是最早抄袭国外ICQ的QQ、最早抄袭国外Facebook的人人网、最早抄袭国外团购网站Groupon的美团、最早抄袭国外点评网站Yelp的大众点评。 大家通过网络效应快速建立起很高的门槛，让后来者再也追不上了。而网络效应不明显的行业，比如重度垂直的社区O2O项目，比如美容、美发、家政等做的早的并不一定能获取竞争优势，因为跨地域、以及当地资源整合都是非常重的事，很难快速形成规模形成壁垒，所以只要资源优势配合得当，很容易后来者居上，而越早抄的更像是在试错。在物联网、大零售、教育等缺乏网络效应的市场，前几个抄的往往也并不一定成为第一。 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 ...

近日，皖江金租发行6亿规模3年期金融债，票面利率为4.50%。这也是新三板公司的第一例金融债。 中国融资租赁三十人论坛执行秘书长聂伟柱称，金融债的期限一般为3至5年，这样会与租赁标的物的年限相匹配，并且较低的成本可以为金融租赁公司带来更多的利润，具有积极的意义。 新三板挂牌公司第一例 皖江金租本次发行的金融债是新三板公司的首例。这意味着新三板上的金融公司有了新的融资途径。 金融债券是指金融机构法人(在全国银行间债券市场)发行的、按约定义务还本付息的有价证券，是金融机构重要的资金来源之一。一般来说，金融债不会计算入银行考核的信贷比中，且具有流动性较强、期限长、成本较低的优点。 早在今年6月3日，皖江金租就收到了中国人民银行同意其发行金融债券的准予行政许可书，获准在全国银行间债券市场公开发行不超过30亿元人民币金融债券。联合资信评估有限公司认为，皖江金租主体长期信用等级为AA，2016年金融债券信用等级为AA，评级展望稳定，本期债券违约风险很低。 本期债券由主承销商组织承销团，通过簿记建档、集中配售的方式，在银行间债券市场公开发行，债券利率为4.50%。本期债券的利息将每年支付一次，在兑付日一次兑付本金。 皖江金租表示，此次发行金融债券募集资金主要用于补充公司中长期资金，支持公司逐步增长的融资租赁规模。 皖江金租公布的年度报告显示，截止2015年12月31日，公司总资产为262.59亿元，同比增长46.77%，净资产为37.02亿元，比去年同期增长4.25%,ROE为10.90%。 融资渠道逐步放宽 我国金融债券的发行是一个逐步放开的过程，最初只在国有大行、极少数的政策性银行中发行，逐渐地又有十多家金融机构具备资格发行金融债券。2009年中央银行允许金融租赁公司和汽车租赁公司等发行金融债券。 除皖江金租外，在新三板上并且处于一行三会监管下、有资格发行金融债券的金融类机构还包含：湘财证券，联讯证券，开源证券，东海证券，南京证券，华龙证券，鹿城证券，齐鲁银行，永城保险，众诚保险等10家。 去年9月初，国务院办公厅发布《关于促进金融租赁行业健康发展的指导意见》，允许通过发行债券、资产证券化等方式多渠道筹措资金。 目前金融租赁公司的资金来源除自有资本金外，还有吸收股东存款、同业拆借、银行借款、发行金融债券、租赁业务保证金等。 除此之外，租赁资产证券化、发行信托产品、引入保险资金、通过自贸区融入境外资金等融资渠道也得到了进一步的拓宽。 在这种背景下，截至2016年6月底，我国共成立金融租赁公司49家，注册资本累计达1536.55亿元。 ...

从诞生之日起就被置于聚光灯下的民营银行，出于可以理解的原因一直在努力降低存在感，不过，其底限则是金融业较为严格的监管规则。 记者近日浏览民营银行官网发现，部分民营银行的信息披露渠道的完整性存在疑问。 根据《商业银行信息披露办法》规定，“商业银行应将年度报告置放在商业银行的主要营业场所，并按银监会相关规定及时登载于互联网网络，确保公众能方便地查阅”。但记者在部分民营银行官网几经搜索也未能找到完整版财报。 “依照有关规定，我行已向监管部门提交了年度报告，向股东及相关利益人进行了披露，通过主流媒体主动公布了经营数据”，有民营银行人士向《证券日报》记者解释。“商业银行官网如果不能主动披露详尽的年报内容，其披露的路径有可能是不完整的”，有资深法律界人士则对本报记者表示，“当然也存在一种可能，民营银行将年报披露在非官网的某个互联网渠道。不过从方便公众的角度来看，银行至少应在官网公布指定的互联网渠道”。 信息披露属于强制性规定 《商业银行信息披露办法》的规定显示，“本办法适用于在中华人民共和国境内依法设立的商业银行，包括中资商业银行、外资独资银行、中外合资银行、外国银行分行”。本报记者注意到，该规定也适用于农村合作银行、农村信用社、村镇银行、贷款公司、城市信用社等。“虽然该规定颁布之际，民营银行牌照尚未颁发，因此规定的适用性列举中没有专门提到民营银行。但是作为非政策性银行，民营银行的商业银行属性还是明确的”，前述法律界人士对记者表示。 按照上述规定，商业银行应披露财务会计报告、各类风险管理状况、公司治理、年度重大事项等信息。此外，商业银行应在会计报表附注中披露关联方交易的总量及重大关联方交易的情况，并在会计报表附注中说明会计报表中重要项目的明细资料，包括存贷款数据、资本充足状况以及表外项目的年末余额及其他具体情况。 在民营银行中，网商银行官网披露的年报最标准。该行官网专门设有信息披露栏目，里面虽然仅有一条信息，但就是2015年年度报告。记者点击进入发现，年报内容比较完备，也包括了监管要求的会计师事务所出具的审计报告。 其余民营银行官网虽然设计了信息披露栏目或公告信息栏目，但是《证券日报》记者均未能查阅到2015年年报的全文。“依照有关规定，我行已向监管部门提交了年度报告，向股东及相关利益人进行了披露，通过主流媒体主动公布了经营数据”，有民营银行人士向记者解释。 事实上，据记者了解，民营银行大多确实通过媒体披露了2015年的主要经营数据或开业一周年的经营数据。“但是其渠道和内容的完整性是值得推敲的，而且单纯通过媒体传递信息可能在传递中出现偏差或被误解”，上述法律界人士分析表示。 记者注意到，今年3月份，某民营银行高管对媒体表示，该行的“不良贷款率不到1%”，相对宽泛的表述使得市场对于该行不良贷款率究竟是高还是低有所争议。从2015年年报的数据来看，截至去年年底，该行的不良贷款率为0.18%；而今年6月份，该行公布的不良贷款率为0.36%。从上述数据分析，3月份时，这一指标的极端情况也不太可能超过0.5%，“不到1%”的表述虽然没有错误，但确实不够精确，监管部门对于年报等重要信息强制性信息披露规定显然是必要的。 牌照价值与强监管“双生” 民营银行牌照的稀缺性显然不言而喻，截至目前也不过8家银行宣布获批。 据统计，继2014年首批五家民营银行试点之后，今年5月上旬重庆富民银行获批、6月上旬四川希望银行获批，而随着8月1日三一重工的一条“银监会同意批复筹建湖南三湘银行”公告落地，第八家民营银行也正式浮出水面。三湘银行由三一集团、三一智能、汉森制药、新仁铝业等多家湖南本土企业发起成立，注册资本为30亿元。 对于首批民营银行，监管部门的评价是“民营银行的运行总体是平稳的，为传统市场带来了一些新的活力。由于民营银行家数还比较少，规模也比较小，影响还不太明显”。 “民营银行牌照价值虽然高，但是确实也附加了强监管，一方面是监管部门的严格管理，另一方面则是公众的监督”，一位股份制银行有关人士对记者表示，“互联网金融与银行之前并不处于同一个监管框架和纬度，一部分创新和极致的客户体验也是在与银行监管要求不一致的情况下实现的。民营银行如今的情况则不同，其牌照认定了银行属性，有权利自然也有义务，因此必须更为稳扎稳打地经营。” ...

这个时代，壳资源比白富美还好嫁。 前有A股公司前董事长自降身价，去另一外一家上市公司做证代，引发一片“种壳”评论；现有P2P创始人疑似费尽心机在新三板“买壳”，可惜难逃股转系统的火眼金睛。 事情是这样的，8月9日，有个叫刘东京的年轻人豪掷250万元，以1元/股的价格买下了大德捷盈250万股，成交量占挂牌公司总股本25%，占流通股本100%。 转让这些股份的是大德捷盈的实际控制人陈彦池、向婷和股东马欣秀，这三人把所持大德捷盈能卖的股份（流通股）一股脑儿全卖光了。 再看买家刘东京，1995年出生，今年6月份刚刚大学毕业，真是后生可畏。 这宗交易完成没几天，就引起了股转系统的警惕。重点不是刘东京只有21岁、刚入社会，而是刘东京毕业之后去了一家叫江苏三六五易贷金融信息服务股份有限公司的企业上班。 股转系统为啥对江苏三六五易贷的公司这么警惕呢？原来这个P2P平台的创始人单金显，曾经尝试通过认购增发股份，取得大德捷盈的控股权。 早在去年（2015年）12月，大德捷盈发布一份发行方案，拟以1元/股的价格，向单金显发行1200万股，占挂牌公司发行之后总股本54.55%。也就是说，发行完成之后，大德捷盈的实际控制人就变成三六五易贷的创始人单金显了。此P2P平台创始人真是费尽心思买新三板壳资源。 这个大德捷盈是做合同能源管理业务的，2015年年底员工一共14人，5个客户，营收301万元。到2016年中报，员工剩下9个人，客户3个，营业收入107万元。 你说大德捷盈哪儿是定增，分明是卖壳给P2P平台嘛。 然而，监管方面严控类金融公司挂牌大家是知道的。拖到今年7月份，大德捷盈终于宣布终止股份发行，原因无它，就是发行后新实际控制人控制类金融资产。 这事没到此结束，而是出现开头一幕：三六五易贷刚刚入职的95后员工，斥资250万元买下了大德捷盈全部的流通股份。 这简直就是一计不成又生一计的节奏。 所以，股转系统今天就给大德捷盈发了一份问询函：刘东京你来说说，你买股票的250万元哪里来的？你和单金显到底有没有关系？你是不是在给他代持股份？ 转系统还要求大德捷盈结合收购终止情况、现有业务开展情况、后续经营计划，说明挂牌公司还具不具备持续经营的能力。 此P2P平台买壳新三板，失败告终！ 僧道佛魔：网贷财经 wdcj.cn 专栏作者 ...

近日，广东P2P平台你投我融出现借款人逾期情况。平台于8月16日发布公告称，其母公司广东帝亨资产管理有限公司（下称“帝亨资产”）将会垫付部分借款人逾期的全部金额。 具体垫付规则为： 1、垫付本金时间安排定于2016年10月中旬开始进行（垫付顺序由最先逾期的时间按天垫付）； 2、逾期期间利息计算：从逾期当天起到实际还款日止，以天为单位，按月付息，利息以年化13.2%来计算。 据调查，目前平台已无新标发布，仍有22个标的正处于“还款中”状态，总金额达310.5万元。 另有投资人反映，你投我融7月14日左右就出现了逾期情况，并承诺一周后兑付。而一周后平台又发布公告称因“对公账户变更”暂时无法实现垫付。并有投资人质疑多个标的名义借款人不同但实质为同一人，是否涉及自融。 帝亨资产成立于2014年9月，注册资本为1000万元人民币。其旗下P2P平台你投我融于2015年12月成立，平台主要经营内容为撮合借款方以车辆为质押物的融资，平台资金由第三方支付机构汇付天下托管。另外，截至目前，你投我融平台尚未取得ICP经营许可证。 ...