从京东金融官网上发现,5月31日前,京东白条将暂停除中信银行和光大银行以外的信用卡支付白条服务。京东方面昨日表示,京东金融近日升级“白条”与银行的合作模式,预计一个月内完成。 京东金融官网显示,“白条”是京东推出的一种“先消费,后付款”的支付方式,用户使用白条进行付款,可以享受最长30天的延后付款期或最长24期的分期付款方式。 去年底,招商银行、交通银行信用卡已经暂停了京东白条还款通道。招商银行当时认定京东白条是与信用卡类似的贷款产品,应使用借记卡进行还款,不可“以贷还贷”。 而对于此次暂停部分银行信用卡支付白条服务,京东金融副总裁许凌表示,“原来信用卡在支付白条的时候,渐渐获得了白条的支付数据、用户信息、用户活跃度,但其实服务很不标准,所以这次会统一梳理一下新的合作模式。”许凌透露,预计梳理会在一个月内完成。 许凌称,提升白条品牌能力和服务标准,包括在信用连接、风险预警、反欺诈等领域与银行加强互通互联,并帮助合作银行解决信用卡套现等传统痛点。 在暂停部分银行信用卡支付白条账单的同时,京东金融旗下的现金借贷产品“金条”将向用户开放信用卡账单支付功能。 中央财经大学教授郭田勇认为,通过此举,京东金融可以为消费者提供更便利、多样化的金融工具,对扩大银行卡刷卡消费量也有帮助。...
美国最大的P2P网络借贷平台借贷俱乐部日前爆出丑闻,该公司违规出售2200万美元的贷款,公司首席执行官拉普朗什还因涉嫌内幕交易被迫辞职。此事对方兴未艾的美国网络借贷行业产生了巨大冲击,也凸显了对网络借贷行业加强监管,提高行业透明度的重要性。 违规放贷——给企业乃至整个行业造成重大影响 借贷俱乐部被披露的违规行为主要有两项:一是该公司向一位投资者出售了2200万美元的贷款,但这笔贷款绕过了相关放贷门槛。公司内部某些人明知贷款不符合相关标准,还修改了其中300万美元贷款的申请日期,使其符合要求;二是该公司考虑向一家名叫“西利克斯资本”的第三方基金进行投资,而这家第三方基金公司的股东中有拉普朗什,但拉普朗什没有申报这一情况,因而涉嫌“内幕交易”。 借贷俱乐部被称为美国P2P网贷行业的标杆。该公司由法国人拉普朗什创立于2006年。创立初期,该公司只提供个人贷款,贷款多被用于再融资和偿还信用卡,贷款规模一路迅速增长。2012年,公司的员工仅有80人,但日均贷款额却达到了150万美元。到2012年底,该公司的总贷款额超过10亿美元大关,同期,公司现金流达到流入大于流出,实现盈利。到2015年底,该公司共发放贷款近160亿美元。 借贷俱乐部于2014年12月在纽约证交所上市,其创始人拉普朗什被誉为P2P行业中教父级别的人物。 拉普朗什曾公开宣称,借贷俱乐部几乎“发明”了“谨慎增长”,公司宁愿发展得慢一些,也要重视“安全、风险管理、合规和内控,一旦我们增长过快,就会违背这些原则”。然而,借贷俱乐部违规借贷丑闻几乎给该公司造成“灭顶之灾”。消息传出,借贷俱乐部公司股票连日暴跌,市值从最高峰值85亿美元狠跌到了17.46亿美元,缩水近70亿美元。拉普朗什及其他三位公司高管黯然辞职,曾经光芒四射的明星公司转眼间命悬一线。 据美国媒体报道,在借贷俱乐部首席执行官辞职后,负责该公司债券承销的两家华尔街投资银行——高盛集团和杰富瑞投资银行已经停止向其购买贷款。此事也对美国P2P行业造成了巨大冲击。可以说,整个行业一夜之间降至冰点。有业内专家称:“投资者将会对整个行业都产生质疑。借贷俱乐部是这个领域的领头羊,如果它没有做出好榜样,那么投资者将会更加怀疑二、三线平台。” 借贷俱乐部新上任的负责人莫里斯向外界公开保证:“2200万美元贷款产品的财务影响虽然很小,但违背了公司的商业准则,事前缺乏信息披露,这是董事会无法接受的。因此,董事会迅速、果断地作出决定,并授权采取额外的补救措施来矫正这些问题。”然而,一失足而成千古恨。即便新上任的领导团队再能干,借贷俱乐部要想咸鱼翻身,绝非一朝一夕之事。 监管升级——酝酿更严厉措施规范网贷行业发展 随着互联网的飞速发展,P2P这几年可谓是风生水起,不只在美国发展得红红火火,在世界许多国家也大受追捧。根据加利福尼亚州企业监管部门前不久发表的一份报告显示,2010至2014年期间,该州13家P2P公司发放贷款总额增长了900%。 P2P网络借贷平台则是P2P借贷与网络借贷相结合的互联网金融服务网站。网络借贷指的是借贷过程中,资料与资金、合同、手续等全部通过网络实现,它是随着互联网的发展和民间借贷的兴起而发展起来的一种新的金融模式,这也被认为是未来金融服务的发展趋势。P2P网贷平台本身不是坏东西,但因发展过快、过猛形成了巨大泡沫,随时都有可能破裂。 借贷俱乐部违规借贷丑闻为该行业的规范发展敲响了警钟。事发后,美国监管部门开始酝酿升级监管对策,以加强行业透明度,避免恶性风险的爆发。5月10日,美国财政部发布网络借贷白皮书,强调要提高网络贷款行业的透明度,并敦促监管机构针对这个快速发展的行业加强监管协作。11日,美国消费者金融保护局、联邦存款保险公司、美联储、美国财政部货币监理署官员均发表评论,声称将对P2P网贷进行更加严厉的监管。 为提高行业透明度,美国财政部建议建立行业信息登记系统以追踪交易信息,呼吁利用政府公开数据帮助消费者比较信贷信息,同时也帮助验证贷款人信息。财政部还建议成立各监管机构间工作小组以帮助监管部门共享信息,更好地协调监管工作。 美国P2P网贷公司遇到难题的不只借贷俱乐部一家,许多同类公司普遍遭遇增长困境。“繁荣市场”是借贷俱乐部的主要竞争对手,但是该公司最近表示,由于核心业务放慢,公司将裁员超过1/4。该公司一季度发放贷款9.73亿美元,少于去年四季度的11亿美元,这是该公司三年来首次出现环比负增长。另一家专注于向小企业提供贷款的上市公司“即时资本”今年第一季度财报也显示出增长停滞的势头,5.7亿美元的贷款发放额环比仅增2%。 业内有专家认为,经过多年的野蛮增长之后,P2P行业逐渐放缓也是情理中事。未来的P2P公司会竞争更为激烈,只有各方面过硬的公司才能成为最后的赢家。 ...
据上海互联网金融行业协会会员单位透露,已经收到上海互金协会“关于进一步落实《上海网络借贷平台信息披露指引》的通知”,上海互金行业协会将率先发布P2P平台信息披露工作指引,信息披露内容共包括5类49项。协会要求会员单位于每月20日前递交《上海市网络借贷平台信息披露指引反馈表》,协会统计整理后将信息披露情况进行公示。 《信息披露指引反馈表》分为主体信息、产品信息、业务信息、财务信息及其他信息五大类,具体包括股东信息、高管从业经历、员工人数及学历结构、风控团队情况、平台成交量待收等数据、90天以上逾期率、合作担保公司信息等49条详细内容。 据会员单位透露,《披露指引》工作以鼓励披露、自愿披露和真实披露为原则。但协会会将信息披露相关情况与会员准入、会员资格维持等挂钩,并将作为优秀会员单位评选的依据。 据悉,信息披露公示拟分三个阶段实施,第一阶段,直接进行公示,但不进行排序;第二阶段,将根据平台信息披露情况,以评星的形式公示;第三阶段,协会官网以“多维度的公式评分”形式进行排序公示。...
5月16日起,美国众筹将进入下一个时代。 众筹者将能向任何人以本息形式出售公司股权,在此之前,初创企业只能向一定数量的合格投资者募集资金,这些投资人的净资产必须高于设定的门槛值。 拓宽投资人渠道将会为创业者募集资金开创一个新时代。 股权众筹平台OurCrowd创始人兼CEO乔纳森米德维表示:“这对于企业家来说是个好消息,它为那些寻求资本来建立自己公司的创业者提供了新渠道。虽然天使投资和风投的出手可能更为阔绰,投资额能高达数百万美元以上,但汇集各色投资人的股权众筹平台数量剧增对于企业家而言仍然是大好消息。” 然而,股权集资并不对每个企业都适用。那么,究竟哪种类型的企业更适合这种新的筹款模式? 杠杆型小企业 股权众筹在企业的融资生命周期中属于小资金额度的类型。你从来不会听说类似Uber这样的企业从股权众筹平台上融到10亿美金这样的消息。房地产股权众筹平台COO布兰登·詹金斯表示:“相比之下,股权众筹主要的使用对象是那些还未获得资本投入的小企业和初创企业,几十万美金都将会发生巨大的杠杆作用。” 众筹型小企业 还有一种类型的企业适用于股权众筹,那就是那些已经尝试过众筹模式的企业家们。股权众筹平台NextGen的首席战略官理查德·斯沃特认为:“那些涉足过其他众筹领域的企业家们可能会对股权众筹的利弊有更好的认知。”。 用户沉淀型企业 Cozen O’Connor首席律师艾伦·格雷迪则表示:“那些已经成功搭建起成熟的商业社区和用户基础的企业是更有可能通过股权众筹成功募资的另一个典型。”。 在某种程度上来看,企业要成为一个成功的股权众筹者,仅仅在用户之中受欢迎是远远不够的,更关键的要素是忠实的用户基础,并且他们可能会对支持企业的商业拓展产生兴趣。同时,艾伦还认为一个股权众筹者需要具备切实的财务文件作为和投资人沟通的要素。两方面综合来看,最佳的股权众筹例子包括“在线零售商需要资金来铺设线下基础设施,或者是一家本地烘焙店因拓展实体店需要固定资产投入”等等。 故事型企业 在任何成功的众筹案例中,故事线都是一个很重要的因素。 Snell & Wilmer的董事长布赖恩·伯特认为:“第一个成功募资的公司往往擅长包装自己的商业模式。在投资人面前,每家公司都会极力渲染投资的潜在回报,那些愿意花时间把自己的故事讲得更引人入胜的创业者更容易吸引投资人的眼球,也更容易创造出迷人的回报预期。产品如何真正服务于消费者?是什么促使创始人将这一产品推向市场?投资将如何帮助公司改变世界?对于潜在的众筹投资者而言,这些信息至关重要。” Access Investors Network是一家股权众筹移动撮合平台,已经成功交易了数百万个项目。其CEO亚伦·丹尼尔预测股权众筹的第一批试水者是那些以用户为中心的企业。 “你很难向普通人群去解释一个复杂的医疗设备或企业解决方案,这种存在于利基市场的专有术语,”丹尼尔说,“只有那些具有广泛吸引力的产品,拥有数以百万计的目标客户群的人才将成为最成功的资金募集者。” 低调型企业 那些未入主流投资者法眼的初创企业可能成为这一波变革最大的受益者。 “我们将会看到那些还未获得风险投资的企业家们独创的想法。如果你是拥有伟大想法的企业家,却碰巧住在堪萨斯州,基于地理因素的限制将很难打入VC界,”专注于娱乐业的股权众筹工作室Legion M联合创始人杰夫·安妮森和保罗·斯坎伦说道,“多年来,VC和天使投资人都在逐渐地转向后期投资,对于那些拥有伟大想法但还未得到发展的早期企业,股权众筹的放开将是一个福音。” 不过另一面是残酷的现实。股权众筹平台所能吸引到的主要是二流企业。“在大多数情况下可能是企业的商业计划并未强大到足以吸引其他形式的投资才会考虑转向股权众筹。” 安妮森和斯坎伦提醒道。 但是,群众的眼睛是雪亮的,那些乏善可陈的企业可能并不能欺骗群体的智慧。“我们并不预期这些公司一定会获得成功。股权众筹这种模式本身不容易也并不便宜,而且和其他融资模式一样置于SEC的监管和披露要求之下,这将为普通投资者提供重要的保障。”安妮森和斯坎伦认为, “另外,大众已经被市场教育得越来越成熟,相信大部分人能够获得足够的信息来做出知情决策。”...
根据最近浙江方面披露的数据,当地多名银行业人士对记者表示,“铁索连舟、如履平地”本是互保、联保制度设计的初衷,但在经济下行的时候反而成了“火烧连营”的导火索。由此,浙江区域的资金链、担保链“两链”风险的症结仍未有效破解,关注类贷款可能劣变的风险仍然较大。 浙江增量破纪录解剖 今年一季度,浙江区域社会融资规模新增3920亿元,同比多增1329亿元,增量破了近五年同期最高记录。 而根据央行公布数据显示,全国2016年一季度社会融资规模增量也在大幅增长,规模为6.59万亿元,比去年同期多增1.93万亿元。一季度人民币贷款增加4.61万亿元,同比多增9301亿元。 浙江的社会融资规模中,贷款贡献较大,占比77.5%。而表外融资则受未贴现银行承兑汇票大幅下降拖累,出现负增长,净下降188.3亿元。 贷款增长较快。一季度,浙江全省各项贷款新增3121亿元,同比多增1004亿元。3月末,浙江全省各项贷款余额79586.8亿元,同比增长8.1%,增速比去年末上升1个百分点。 “G20峰会将于今年9月在杭州举办,6年后还要举办亚运会,在这两个重大国际盛会的推动下,杭州的重大基础设施项目建设加快,资金需求旺盛。同时,杭州的房地产市场销售也在回暖,房地产开发贷和个人信贷需求也在增长。”浙江一位银行业人士解释银行贷款快速增长的原因。 今年3月末,浙江全省地方法人金融机构贷款余额21797亿元,同比增长11.2%,增速高于全部贷款3.2个百分点。除银行信贷之外,直接融资增速也较快。一季度,区域内直接融资增加977亿元,同比多增657亿元。 从债券市场看,一季度,浙江区域内共发行短期融资券、中期票据等债务融资工具716亿元,同比增长93.7%。同时,公司债发行快速增长,一季度发行307亿元,而去年同期为零。这主要是因为银行间债券市场发行利率较低,企业发债积极性较高。 今年4月18日,浙江省政府在银行间债券市场定向发行1500亿元地方政府置换债券,全部用于置换银行贷款,据相关部门初步统计,至4月20日,各项贷款比上月减少1447亿元。 一季度,浙江省新增个人住房贷款642.3亿元,是去年同期增量的1.8倍,新增额占全部新增贷款的20.6%,同比提高4.1个百分点。 在贷款猛增的背后,银行也通过发行同业存单、大额存单等主动负债工具拓展资金来源。 一季度,浙江全省31家商业银行发行同业存单2576亿元,是去年同期的3.5倍;35家机构试点发行大额存单211亿元,接近去年全年发行量。3月末,全省金融机构同业负债规模10670.4亿元,同比增长40.4%,一季度新增1743.4亿元,同比多增782.2亿元。 同时,商业银行资金配置多元化趋势明显。随着金融市场的发展和金融产品的不断创新,商业银行资产管理途径趋向多元化,经营方式逐步从传统信贷向债权、股权、期权等全资产型转变。 一季度,浙江全省金融机构债券资产和股权投资分别增加925.2亿元和1136.3亿元,同比分别多增721.3亿元和82.8亿元。3月末,全省金融机构债券资产余额6561.7亿元,同比增长47.7%;股权投资余额8850.6亿元,同比增长75.7%。 制造业贷款需求指数历史“次低” 虽然浙江省货币信贷和社会融资规模增量在一季度实现了“开门红”,但多位当地金融界人士均认为,下阶段仍有较多不确定和不利的因素。首先就是工业企业生产经营困难,在金融层面主要表现为制造业不良贷款居高不下,形成的一个恶性循环,也就是银行授信更趋谨慎。 一季度,浙江省制造业贷款负增长,净下降39.3亿元。而央行杭州中心支行的银行家问卷调查也显示,一季度,浙江省制造业贷款需求指数42.61,同比下降6.52,为历史次低。 截止今年3月末,浙江省的制造业不良贷款率为4.55%,比年初上升0.14个百分点,并高于全部贷款不良率2.16个百分点。 3月末,全省不良贷款余额1901亿元,比年初增加92亿元;不良贷款率2.39%,比年初上升0.02个百分点。从浙江省内几个重点区域看,金华和宁波一季度信用风险继续上升,其中金华3月末不良贷款率比年初上升0.48个百分点。 对此,浙江一位地方金融监管人士表示,不良贷款率继续攀升的背后,是浙江省后续贷款“劣变”压力仍然很大。 一季度,浙江省关注类贷款余额3702亿元,比年初增加312亿元;关注类贷款占比4.66%,比年初上升0.22个百分点。 另外,部分行业“去产能”和“去杠杆”,也会波及一些企业贷款。比如浙江省印染行业的整治行动,就对部分金融机构资产质量形成了压力。 21世纪经济报道记者获悉,针对浙江互联互保贷款占比过高的情况,浙江省政府提出“力争5年内全省企业信用贷款占比提高到15%以上,保证贷款占比下降到30%左右”的目标。...
68家信托公司2015年度的年报披露已落下帷幕,最受业界关注的热点之一便是净利润“一哥”的易主,作为后起之秀的重庆信托,今年的净利润力压信托界“老大哥”中信信托,荣登榜首。在这一排行发生变化的背后,折射出信托业在转型中的变化。 同时,在全行业资产规模、营业收入和净利润等主要经营指标均呈现增长的背后,信托公司赚钱能力存在隐忧的信号也渐渐释放。 分化渐成主旋律 有人欢喜有人愁。2015年信托年报中最引人注目的特点之一,便是行业分化越来越明显。 从赚钱能力的角度来看,信托公司在2015年的整体表现依然值得肯定。统计数据显示,去年68家信托公司共实现净利润593.17亿元,与2014年相比,增长幅度为13.05%。 但具体从各家公司看,却可以发现分化现象非常严重。此前业界“大佬们”齐头并进的现象在2015年发生变化。其中,重庆信托以41.11亿元的净利润排名榜首,同比大幅增长65.42%。回顾2014年,重庆信托以24.37亿元的净利润仅次于28.12亿元的中信信托,排名第二。2015年却以41亿元的净利润领先,甩开了中信信托、中融信托和华润信托等巨头。 此外,在部分巨头迅速崛起并持续快速增长的同时,也有22家信托公司的净利润出现下滑,在68家公司中占比近三成。 业绩分化的背后,是信托公司信托业务收入下滑的现实反应。记者翻阅各家信托公司年报发现,那些业绩出现下滑的公司,除了部分因为资产减值损失所致,很多都是因为信托业务收入出现了下滑。以净利润排名靠后的长城新盛信托为例,其2015年的信托手续费及佣金收入和投资收益均出现下滑;业绩下滑明显的新华信托,其2015年的信托手续费及佣金收入也同样出现了明显的下滑。 对此,某中部地区信托公司人士向记者表示,随着“资产荒”的蔓延,2015年信托公司的传统业务受到较大的影响。不仅如此,由于部分信托公司的转型并未跟上,导致了以往赚钱的“重头戏”——信托业务收入出现缩水的情况。 而从行业整体来看,2015年的手续费及佣金收入的占比也出现了下行状态。统计数据显示,信托行业手续费及佣金收入增速正伴随着信托资产规模增速的放缓而下降。2015年全行业手续费及佣金收入占营业收入的比例为63.82%,比2014年降低了6.8%。 投资收益成盈利关键 如果说2015年信托业面对的是一种展业的困难模式,那么,最后的盈利来自何处?信托公司又是依靠什么赚钱的? 记者采访了众多信托业内人士,答案惊人的一致:2015年信托公司收入的重要来源之一是固有业务的收入,而在固有业务的收入中,投资收益又成为最关键的收入来源之一。 来自中建投信托的一份研报指出,在2015年所有信托公司总的固有业务收入中,投资收益占绝对大头,即八成以上的固有业务收入来自于信托公司固有资产的投资收益。而从披露的数据来看,2015年披露投资收益情况的61家信托公司共实现164.06亿元的股权投资收益,平均每家2.69亿元,与2014年相比增幅高达105.34%。长期股权投资正成为信托公司奠定盈利基础的“现金奶牛”。 以重庆信托为例,除了在信托业务上围绕国家战略开展多类型业务,进行主业创新之外,重庆信托连续几年的业绩高增长,还与其参控股公司的金融协同效应有关。公开资料显示,重庆信托控股或参股了重庆三峡银行、合肥科技农村商业银行、国都证券、益民基金管理公司和重庆路桥股份公司等金融类企业和上市公司。这些股权投资,其收益对重庆信托的利润贡献同样不可小觑。 中建投信托研究创新部总经理王苗军表示,在信托公司2015年的年报披露信息中可以看到,不少信托公司对其他金融机构进行了长期股权投资。“比如平安信托控股了平安证券、平安期货与平安大华基金等;中诚信托参股了国都证券、国都期货与嘉实基金等。这些都成为部分信托公司利润的重要来源之一。” 而以2015年净利润排名靠前的重庆信托和华润信托为例,相关统计显示,从长期股权投资规模来看,华润信托的固有资产长期股权投资高达117.43亿元,与2014年相比提升了38.15%;此外,重庆信托的长期股权投资也达到了63.36亿元,涨幅达56.56%。 盈利隐忧显现 投资收益成为信托公司固有收入的最主要来源,这一现象是否可持续却值得深入探讨。 “目前来看,无论是规模还是占比,长期股权投资收益对信托公司固有业务收入增长的贡献正逐步提升,2015年的增长尤其显著。在当前整个信托行业信托业务收入增长滞缓的背景下,固有业务收入的增加将更为关键,长期股权投资收益作出的贡献也将越发重要。”中建投信托研究员葛枫表示。 不过,也有信托业内人士认为,信托公司的固有业务在整体收入中占比提高,主要是与信托公司持有的证券公司、基金公司和银行等金融股权以及信托公司自身在证券市场的投资中获取的收益有关。“但是投资收益受市场波动影响较大,未来能否持续获利存在不确定性。”上述人士表示。 更有信托业内人士向记者坦言:“2015年信托公司的盈利还有固有业务这块支撑,但是信托业务的发展乏力却是整个行业必须面对的现实。目前信托业的转型尚未真正到位,很多创新业务也不能真正实现盈利,如果这一现状不能改变,2016年信托业的"成绩单"恐怕会让人失望。”...
记者跟踪了解到,近两年来,来自银行、保险、信托等资金的委托管理业务(以下简称“委外”)成为基金公司的“香饽饽”。 2015年下半年起,银行“资金池”业务进入爆发性增长的阶段,记者采访多家机构了解到,今年仍将是委外业务继续发展的高峰期。 目前基金公司专户规模中,社保、保险、企业年金属于传统的委外管理,占比超过一半。而银行“资金池”委外属于增量来源,占比为二分之一到三分之一不等。 有业内人士受访时估算,目前银行委外资金约为8万亿规模。 委外快速发展:争今年 “公司2014年11月份接到银行的第一单委外业务。到去年三季度以后银行委外业务快速发展,我们现在有70多个储备项目,覆盖40多家银行,而目前存续项目二十几个,已经覆盖了将近10家银行。”一家基金公司专户业务人士李彬(化名)表示。 一家大型基金公司机构部负责人告诉21世纪经济报道记者,早在几年前公司已开始承接委外资金业务,目前涉及委外资金整体规模在数千亿级。 “我判断委外业务将有一定的持续性。”上述机构部负责人说。 好买基金的研究员高飞则告诉记者,“委外是好买基金今年重点开展的业务,公司今年接了第一桩委外业务,通过FOF基金(组合基金的基金),为委外资金筛选合适的基金。”高飞表示,“委外业务在去年三季度以来获得大发展,今年继续延续这一趋势。因为股市减速、债市收益空间不大,这使得多元化、多策略投资受欢迎。” 对委外业务近两年大发展,博时基金副总经理邵凯表示,“从银行理财的规模看,2014年末的规模在15万亿、2015年末接近25万亿,而最新的规模预计已经接近30万亿,虽然说这样的高增速后面会慢下来,但是绝对规模快速扩张的过程还会延续很长时间。” 李彬介绍,“委外的规模,我们去年大致摸了一下底,其实行业也很透明,目前银行理财资金大概是23万亿,委外大约是8万亿,8万亿中大部分是债券,接近80%,其余的20%多是权益投资和海外投资。” 李彬回忆,2014年年底的时候,当时市场上还没有人做资金池,当银行为委外来进行尽调时,“我们都觉得这是个新业务,到底要用多少资源大家都不知道,就试着做。后来才慢慢意识到,银行的钱比较多,它要是信任你,一笔委外可能就会给几十个亿,甚至是上百亿规模。比如说,我们有些组合就达到几百亿的规模。” 根据21世纪经济报道记者调查,委外的规模中,最大的来源是银行的理财和自营资金。目前,资金委外模式被银行普遍接受,五大行、股份行、大城商行、农商行均涉及此类业务。 据李彬介绍,2014年年底五大行开始做委外业务,到2015年二三季度开始的时候,除了五大行以外,股份制的委外业务也起来了,到2015年四季度,城商行也起来了。然后,“2016年委外业务全面开花。” 其所在的基金公司数据显示,前两年,该公司专户固收才一两百亿规模,但目前专户固收规模已经有一两千亿。 而除了银行资金池,委外业务机构还有大型保险机构、券商、信托、财务公司、个人高净值客户以及社保理事会。 委外的白名单选择 记者调查了解到,银行资金池委外业务资金来源主要有五部分:私人银行部、资产管理事业部、金融机构部、金融市场部、总行或分行的同业投资。 而委外一般都是由银行总部批项目,再由银行总部委托各个分行和不同的部门。根据李彬透露,“基金专户要发一个委外项目,要填尽调,给银行产品提供产品方案,然后提交给到总行去审批,总行批下来就可以募集。” 事实上,银行等资金的委外,有各自看重的白名单。 “委外选择的公募基金,要看这两年业绩不错,公司的平台足够大,公募有一定规模,非公募会的委外会根据公司公募做多大,然后相应的做一些匹配。”一家基金公司固定收益部负责人表示。 “比如说公募进入前十等作为一个很重要的门槛,当然你也要投资业绩好。”上述固定收益负责人表示,“招标的时候,一般要进入白名单,就是看公司的平台、背景,然后看业绩。” 根据其介绍,委外资金要看你相当一段时间的业绩,业绩要跟风险收益匹配。机构投资人会着重关注波动情况。以债券产品为例,基金是通过加大信用风险,拿了很多低评级的债去实现的高收益,还是通过拿评级比较高的债券进行波段操作实现,这对机构投资者而言是完全不一样的。 同时根据21世纪经济报道记者了解的情况,机构资金一般长期持有,因此会对基金公司决策体系、人员的稳定性、投资风格有综合的考量和评价。 除了公募之外,委外下一站或是私募。上海一家基金公司人士告诉记者,近期私募也成了银行保险等委外资金的投资新渠道。其中FOF被看作一个新的资金出口。 高飞告诉记者,“委外资金认可FOF,这是由于委外资金投向的一个变化是单一股票、债券型产品吸引力差,多策略型投资基金受欢迎。” 其所在公司承接的委外业务,是定制型FOF,根据客户需求,如收益率、波动等,给客户制订方案,双方沟通认可后,其所在公司再推荐相应的基金,成立基金管理。FOF收取托管费,不同产品不同,一般是收取0.5%。而业绩提成,固收类FOF5%-8%以上的收益提取盈利。...
中国社科院金融所近日发布的《中国支付清算发展报告(2016)》(下称《报告》)指出,由于信息泄露等造成的风险事件已发生多起,成为影响消费者信任度的重要因素,第三方支付行业需重视客户信息安全问题。 近年来,全球已形成复杂支付体系,市场竞争异常激烈。利用自身的比较优势,新的玩家如第三方支付、各类手机制造商、电子钱包网络平台等,不断进入支付市场,原有的玩家如商业银行和信用卡,并没有被击退,而是通过技术合作、商业合作等方式,以新的形式(如银行电子钱包)重新回到市场。 《报告》强调,第三方支付的运转依托于网络,支付账户上储存的大量客户个人信息、支付信息、交易信息、社交信息暴露于网络之中,如果安全保障系统不够健全,很容易造成客户信息泄露,给消费者的资金安全、信息安全甚至人身造成威胁。此类风险事件已发生多起,成为影响消费者信任度的重要因素。 这份《报告》指出,目前第三方支付发展呈现两大趋势: 一是主体协同化。中国第三方支付产业发展时间相对较短,参与主体的各自为战和多头竞争,往往造成了资源的消耗和浪费,无法实现规模化经济化发展。随着产业的成熟,这种各自为战的局面将被打破,形成协同发展的趋势。 二是账户同一化。目前,各种第三方支付机构、金融机构、运营商、互联网平台上的账户种类繁多,用户名和密码的记忆给消费者的支付活动带来很多不便,降低了支付体系的运行效率。随着第三方支付产业的发展、各参与行业壁垒的消除、参与主体之间协同共赢局面的形成,第三方支付和其他各类型账户将呈现简单化、同一化的趋势。 《报告》预计,“这种趋势可能会先出现在单一机构内部,进而发展到一个行业内账户的同一,逐渐扩散到社会的各个领域,最终有可能实现单一个人的账户唯一化。” 对于第三方支付机构的客户信息保障机制要求,以及若发生客户信息泄露将遭受哪些处罚等,相关监管规定还在完善当中。 目前客户信息被泄露的情况包括,个别第三方支付机构与网络服务提供商、特约商户等签订合作协议时,会约定共享部分或全部客户信息,使得信息在客户并不知情的情况下被扩散,客户信息被泄露或被窃取的可能性更大。 此外,部分第三方支付服务的提供方在与消费者签订网络协议时,采取强制性选择的方式,要求消费者接受包括信息共享在内的一揽子协议条款,否则就不提供支付服务,既损害了消费者的选择权和公平交易权,也难以对消费者信息安全提供充足保障...
美国P2P巨头Lending Club披露其收到美国司法部的传票,但高管拒绝透露此项传票索取哪些证词和记录。该信息发布后,该公司股票在周一盘后交易中大跌8%。 在此之前,其创始人兼CEO雷诺·拉普兰奇(Renaud Laplanche)因为2200万美元不当贷款销售行为遭到内部调查,随后离职。外界预计该公司可能面临起诉。 Lending Club发布公告称,美国司法部已于5月9日就所谓的“不合格销售行为”向其发出传票。受此消息影响,该公司股价在盘后交易中大跌8%,报收于3.64美元。 Lending Club上月披露,该公司的管理人员在明知一家机构投资者不符合其要求的情况下,仍然向其出售的2200万美元贷款。此举令投资者颇感震惊,该公司的市值应声缩水三分之一。Lending Club高管表示,此事产生的财务影响非常有限,但却破坏了投资者的信任。 Lending Club高管周一拒绝披露此项传票希望索取哪些证词和记录。该公司还表示,他们已经与美国证券交易委员会(SEC)取得联系。他们此前已经承认,拉普兰奇并未将他与一只第三方基金存有个人利益关系一事告知董事会,而Lending Club将这只基金视作一笔投资。 Lending Club高管表示,他们将加强内部控制,另外3名参与此事的高级管理人员也被辞退,或者自愿离职。 “在我们2016年5月9日发布公告后,有多家律师事务所宣布有可能对我们发起诉讼。因此我们预计公司短期内将面临巨大的诉讼压力。”该公司在5月16日提交的监管文件中说,“另外,监管部门也已经向我们索要与拉普兰奇离职有关的信息,我们会全力配合。” Lending Club是一家P2P贷款公司,这类服务的主要资金来源并非银行存款,而是包括散户、高净值人群、银行和金融公司、保险公司、对冲基金、基金会、养老计划和大学捐赠基金在内的一系列来源。该公司表示,自从2007年推出以来,他们累计完成约187亿美元贷款。 本月早些时候披露的财报显示,Lending Club第一财季实现营收1.513亿美元,同比增长87%。第一财季发放贷款27.5亿美元,去年同期为16.4亿美元。该公司当季实现净利润410万美元,去年同期净亏损640万美元。...
就在A股纳入MSCI再度冲关之时,全球最大对冲基金桥水基金在上海注册的投资公司揭开面纱。 根据上海工商局企业注册登记信息,桥水(中国)投资管理有限公司于3月7日成立,注册资本为5000万元人民币。工商资料显示,桥水中国的发起人是美国桥水资产管理(亚洲)有限公司,经营范围包括投资管理、投资咨询、商务信息咨询、计算机软件开发等,法人代表是雷•达里奥(Raymond Thomas Dalio),雷为桥水基金创始人。 彭博数据显示,对冲基金持有MSCI新兴市场ETF(EEM)11%的份额,作为EEM最大机构投资者,桥水所持份额高达5.5%。 海外对冲基金在中国大陆设立投资公司目前还不多见。一位知情人士向财新记者透露,两年前上海自贸区方面询问桥水基金是否愿意在自贸区登记注册公司,之后此事逐步推进,今年3月正式完成。 对于该投资公司,前述知情人士表示,在当前跨境资本账户管理较严的情况下,尚不清楚新成立的公司短期内可做何种投资。根据外管局披露的合格境外机构投资者(QFII)投资额度审批情况表显示,截至4月28日,桥水基金目前还没有QFII额度。 桥水基金目前管理资产规模达1690亿美元,截至2015年底,桥水基金成为超越索罗斯、绝对规模盈利最多的基金。其旗下两大旗舰基金之一的“纯阿尔法”策略基金(Pure Alpha),管理资产超过800亿美元,自成立以来回报率为12.8%。该基金2015回报率为4.7%,剔除管理费后的净收益达33亿美元。索罗斯旗下规模290亿美元的“量子基金“净收益为9亿美元。前者1975年成立至今的净收益达450亿美元,排名第一;后者1973年成立至今的净收益为428亿美元。 在今年一月达沃斯论坛上,桥水基金创始人雷•达里奥与中国证监会副主席方星海参与了关于中国经济的专场讨论。雷表示,中国正在经历四大调整或挑战:债务挑战、增长模式调整、资本市场挑战以及国际收支平衡挑战。这些都是其他国家反复发生的事,“人们把本来正常的中短期挑战与调整,与中国的长期前景混淆了。”不过,他认为,在可能持续三年的这个调整期内,中国对于全球增长是一个净负面的贡献力量。 2015年7月,桥水发布的一份客户报告被指看空中国,报告指出,目前中国没有安全的投资领域;但随后桥水发表紧急声明,表明公司并未看空中国。一位与雷及其家庭有长期接触的人士对财新记者表示,雷1984年第一次来到中国,对中国长期趋势的判断从那时开始就没有大的改变,“不然也不会把十一二岁的儿子送到中国。” 雷•达里奥对中国还有着特殊的个人情感。1995年,雷将三儿子Matt Dalio送到中国,在中国生活一年后,Matt对中国人和这个国度产生了难以割舍的感情。回到美国后,发现周围的一些美国家庭收养了中国孤儿,遂决定发起设立中国关爱基金会,为中国残孤儿童治病出手术费、为领养和寄养孤儿提供相关费用。该基金会目前已救助超过1000位残孤儿童,出资超过1400亿。雷也受Matt影响,在帮助儿子做慈善的同时,成立了达里奥基金会,更深入地参与到两国中国及美国的慈善活动中,并在几年前召集一些美国企业家,试图推动建立中美两国慈善家之间的交流和合作机制,希望推动中国在经济转型过程中,发挥慈善及公益的作用。...