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摩根大通金银操纵案 高管面临几十年刑期
发布时间:2022-08-12 11:51 来源:中国基金报 作者:赵心怡

摩根大通的“金银操纵案”,又迎来新进展!

美东时间8月10日,美国司法部公开该案的审判结果,经过三周的审判和八天多的审议,芝加哥联邦陪审团判定摩根大通前全球贵金属部门主管(高管)Michael Nowak和贵金属交易员Gregg Smith有罪,裁定他们使用误导性订单操纵价格。

根据美国司法部网站显示,美国地区法院法官Edmond Chang表示,Nowak和Smith将于明年被判刑,每个人都可能面临几十年的监禁。

此案是美国司法部门迄今为止规模该类案件中最大的。该案指控摩根大通的贵金属业务具有犯罪企业经营的性质。检察官提供的证据使得该业务的内部运作模式“浮现”,交易记录、聊天记录和前同事证词等信息揭示了Smith和Nowak如何上下推动贵金属价格来谋取利润的全过程。

“幌骗交易”的高潮

曾支付史上最大市场操纵指控罚金

据外媒报道,对Smith和Nowak的定罪,是美国司法部七年以来惩治期货市场欺骗性交易——幌骗(spoof)交易活动的高潮。检察官称,美国国会在2010年宣布“幌骗”交易是违法行为之前,这种交易在华尔街非常盛行,即使被禁止之后也仍然存在。

所谓的“幌骗”交易,就是交易员利用高频交易进行频繁报单、撤单等操作来制造不存在的流动性,从而吸引其他投资者参与。等同于诱导成交,进而左右市场价格,所以从本质上看,就是操纵市场。

经美国商品期货交易委员会调查,从2008年开始到2016年,摩根大通通过贵金属和美国国债交易台上的众多交易商(包括两个交易台的负责人)达成了大量黄金、白银、铂金、钯、美国国债和美国国债期货合约的买卖交易,并在执行交易前取消这些订单。

在检察官的文件中可知,首席黄金交易员Smith多年来执行了约38000次分层操纵交易;主要从事期权交易的Nowak,在2009年9月尝试了分层交易,之后进行了约3600次操纵交易。此外,推销员Ruffo需要告诉Smith应该在哪个位置进入市场,然后去操作至少两名对冲基金客户的订单。检察官Avi Perry称:“他们有权推动市场,有权操纵全球黄金价格。”

检察官表示,这种行为广泛存在,近十年来,摩根大通交易员的欺诈行为超过5万次。

2020年9月,摩根大通承认在以下方面实施了欺诈:一、贵金属期货合同市场的非法交易;二、美国市场的非法交易,包括美国国债期货合同和美国二级(现金)市场。此后,摩根大通签署了一项为期三年的推迟起诉协议,并同意支付超过9.2亿美元的刑事罚款、刑事退税和受害者赔偿,创下美国商品期货交易委员会史上最大市场操纵指控罚金记录。

年度利润惊人

员工收入巨大

银行提交给法庭的数据详细说明了该项贵金属业务获得的年度利润,这也是有史以来这类信息第一次被详细公开。值得一提的是,摩根大通的财报中并没有公布贵金属部门和大宗商品部门的业绩。

从数据来看,贵金属业务向来为摩根大通带来丰厚的利润,2008年至2018年的年度利润在1.09亿美元(约合人民币7.36亿元)至2.34亿美元(约合人民币15.81亿元)间浮动。大部分利润来自金融市场间交易,交易和运输实物贵金属使摩根大通平均每年赚取约3000万美元(约合人民币2.02亿元)。

而更让陪审员震惊的是,摩根大通贵金属员工在此项交易中获得的丰厚利润。从2008年到2016年,贵金属部门主管Nowak将2379万美元(约合人民币1.6亿元)收入囊中,对冲基金销售员Ruffo获得了1050万美元(约合人民币7092万元)的报酬,贵金属交易员smith获得了990万美元的报酬(约合人民币6688万元)。

联邦调查局调查人员Marc Troiano在法庭上引述摩根大通内部数据,称员工报酬与业绩挂钩,从2008年到2016年,Nowak为银行赚进1.86 亿美元(约合人民币12.57亿元),Smith创造约1.17亿美元(约合人民币7.91亿元)的利润,Ruffo带来的总利润为7030万美元(约合人民币1.15亿元)。

联邦调查局刑事调查司助理司长Luis Quesada在一份声明中表示:“今天的定罪表明,无论计划多么复杂或长期,联邦调查局都致力于将参与此类犯罪的人绳之以法。”

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