摘要：朵唯、大可乐、节操、小辣椒、锤子……网红手机的沉浮串联起了中国手机发展的脉络。 2009年，朵唯卖的是品牌，网红手机的核心是手机。2019年，网红手机的关键词是网红，但罗永浩的情怀也已鲜有人买单。 网红手机这10年，有人成了炮灰，有人当了英雄……第一代国产品牌崛起一口气花掉5000万营销的朵唯2009年，朱玲玲高中毕业。当时，一家人去手机城选手机几乎是每个准大学生的成人礼。朵唯是她人生的第一部手机。那年6月，还未上市的朵唯在深圳喜来登酒店召开品牌战略发布会，场上宾客满座，一袭藏青色长裙的明星舒淇手捧着朵唯手机，仿佛在向全世界女人们宣告：用朵唯手机，你和女神的距离就更近一步。朵唯手机创始人何明寿很自信：“这辈子后半生我只干这一件事，其他什么事都不干了。”说到做到，手机还没盈利，他就一口气干掉了5000万元给朵唯做营销。2009年是中国手机生产商迎来手机准入制的第2年，生产手机不再是拿到牌照的厂家说了算了！政策一变，何明寿一脚踹开了做贴牌手机的“地摊”，走上了做品牌手机的大道，朵唯是他的第一站，也是唯一的一站。资料图：朵唯手机代言人已经换成SNH48小分队。截图自朵唯官方微博。朵唯手机上市后的前5年，虏获了1000万少女的心，在三星、摩托罗拉和诺基亚称霸市场的年代，以接近3%的市场占有率谋得一席之地。但何明寿食言了，说好的打造品牌，在用户那里被吐槽病毒主板、发烫严重，在追求性能的用户眼里，除了“牌子”，朵唯和曾经疯狂的山寨机没太大区别。在网红手机的核心只是手机的时候，使用体验差扼住了朵唯争抢市场的咽喉。当人们再想起朵唯手机的时候，拿起朵唯手机的女神换成了SNH48小分队。何明寿的生意经也不再把朵唯当成唯一，而是转战做起了母婴科技，玩起了新零售。智能手机时代开篇猜中了魅族的开头却.....朵唯是当时大多数手机生产商命运的缩影，刚刚迎来政策开放，所有人都在已有的产品线过得滋润，怡然自得的时候全然没有察觉风向已经变了。2009年，何明寿还在大谈女性手机的魅力，黄章和雷军已经把注意力放到了智能手机上。那年夏天，做MP3起家的黄章做了一款叫做魅族M8的手机，收获了一枚叫雷军的忠实粉丝。黄章和雷军相爱相杀的故事拉开了中国手机市场的新篇章——智能手机的时代来了。“当年我挺羡慕我同学使用M8的，因为M8能够运行一些其他国产手机根本没法玩的高品质游戏，即便是一款普通的连连看，在M8上体验起来，也足够‘羡煞旁人’。”魅族的高品质吸粉无数。在这期间，手机市场进入了智能手机和开发者生态圈的时代。好东西不能只是别人有，在寻求入股魅族未果后，雷军在2011年8月16日发布了小米1，这款主打性价比的手机以“1999元+高配置+互联网营销”一战成名，一机难求的盛况也多次发生。2011年8月19日，黄章以他惯用的网络ID“J.Wong”在魅族互动社区上评价雷军，回复某网友主题：“曾经以天使投资人身份利用高新区领导关系接触我套取魅族的商业秘密……我完全进了圈套。”二人结下梁子，自此魅族向左，小米向右。业内数据显示，魅族手机在2018年1–11月的累积销量仅为907万台，排在所有手机品牌当中的第七位，同期小米的销量为4505万台。一位魅族10年老粉丝表示：“讲情怀很多品牌都没有魅族的积淀深厚，讲创新魅族可能稍显落后于时代。”正如黄章自己所说，最早交卷，却……国产手机崛起小辣椒、大可乐昙花一现苹果2010年发布iPhone 4后，打败了几乎当时市场上所有智能手机，“三明治结构”迅速席卷全球，所有智能手机厂商也都开始纷纷效仿之。得益于苹果手机的带动，2010年国内智能手机市场出现井喷式增长。在国内市场，国产智能手机份额从2009年前的不到10%，发展到了2018年前三季度，“华米OV”的份额达78.3%。大小手机厂商们看到，小米和魅族的路子虽然野，但却是乱世之中成名的标准模板。2007年开始，当时国内最早且最大的手机电子商务网站北斗星手机网开始转型，逐渐有了自己的工厂、生产线，创立了工厂直销模式，通过互联网卖自家生产的手机。生产力在线，售货渠道稳妥，北斗星做手机是水到渠成的事。资料图：小辣椒新款手机正在销售。来源：官网截图。2012年6月28日小辣椒一代一上线，48小时内10万台被预订一空。尽管被诟病“借鉴”小米，但并不影响“不辣不青春”的小辣椒一呼百应。蛋糕这么大，小辣椒怎么吃得完！紧随小辣椒，大可乐如约而至。大可乐官方微博截图。当年借着众筹的名义打出了“一次购机、终身免费”的诱人广告语，大可乐圈进了大量的粉丝。售价1499元的大可乐赚不了钱，但其创始人丁秀洪坚信，随着后期的大规模量产，成本会有所降低，渐渐的会有利润空间。冲过了头就是奔向悬崖。2016年3月8日晚，大可乐创始人丁秀洪在微博中发布了暂停大可乐手机业务的公告。至于小辣椒，在“抄袭小米、山寨苹果”的诟病中从原本的小众市场走向更边缘市场，下沉到农村。智能手机的战场，嗅觉不够敏感就会被淘汰，但资金跟不上、研发不给力又反过来制约着战士们的嗅觉，小而美步履维艰。卖萌的节操、P图的美图一笑而过“节操手机怎么样？”“只要799，你还想咋地？”这不是网友吐槽，是官方答复！恶意卖萌+实话实说是节操手机营销的最大特色，在手机论坛上，许多用户表示冲着这股实诚劲儿和幽默感跟风入手了这款手机。迅速走红的节操手机背后并没有专业的广告公司和营销团队在运作，从命名到文案乃至官微的维护都来自同一个人：豆瓣红人少林修女。2013年6月，节操手机上市。据少林修女介绍，节操手机没有花过广告费。作为一个注定‘被营销’的品牌，在经过铺垫后，很多手机圈儿微博号、手机网站、新闻网站主动宣传了节操手机即将上市的消息。另一个网红带货的经典之作是美图手机。2016年8月13日晚，网红张大奕在美拍直播售卖“美图手机张大奕限定版”手机，全球限量2000台，正式开售后仅一秒便下架，人气相当火爆。据统计，本场直播销售总额达500余万元。写段子、搞P图的做手机？随着大厂家的迭代更新，听过段子一笑而过，P图也家家在行，追风之后，如果不跟上用户的需求，噱头的优势很快就会在品质和性价比面前失去优势，成为过去式。节操掉队了，美图还在挣扎。2018年上半年美图手机收入14.8亿元，相比于2017年同期的19.33亿元，下降23.4%。分析人士表示，在“华米OV”的夹击下，美图手机并没有多少生存空间。后智能手机时代罗永浩“一锤惊人”1月7日，天眼查显示，湖南省浏阳市人民法院近日冻结了锤子科技创办人罗永浩在成都锤子科技集团的股权，涉及金额1亿元。这是近一个月内，锤子资产第二次被冻结。在资产被冻结前后一个月时间内，关于锤子和罗永浩的负面扑面而来——裁员、欠薪、拖欠货款……只不过都被罗永浩一一驳回了。消息真假各执一词，但正如罗永浩自己所说，锤子正面临前所未有的难关。6年前的梦想和情怀烧过了头，焦了。2013年3月，是罗永浩出道首秀，由于缺乏有经验的人把关，锤子ROM发布会成了一场灾难，不管是会场准备、ROM本身还是现场演示，都显得很业余。但他认为这并不影响锤子播种情怀。是这样吗？2014年7月，锤子终于公布了第一款真正的手机，卖了25万部，只有预计销量的一半。罗永浩说，“我做这个公司是想要改变世界的，从来不是想挣你的臭钱。”2018年，罗永浩租下鸟巢，要开最大的发布会，推销售价8845元的坚果R1和14999元的坚果TNT。喊着要改变世界的老罗在这场发布会上大呼“理解万岁”，但这显然不能成为“天生骄傲”的年轻人为锤子买单的理由。文艺的锤子还没改变世界，有情怀的魅族膨胀失利，也不是每个人都愿意为美图买单……商场没有常胜将军，兴衰成败一念之间。在潮起潮落过程中，只有活下去才有机会。手机行业下一个机会属于谁？...

　　市场持续下行、“股票质押”、“交易量”、“两融”及“IPO规模收缩”，这些词汇让人首先想到的是民营企业和上市公司的“惨淡光景”，却很少有人念及交易背后承压的券商行业。　　去年，券商行业就频传降薪、裁员等消息，那时候人们已经预感到券商行业的不景气，只是在坐等业绩说话。　　这个时间点似乎来得有点晚，1月9日，合计26家上市券商公布了去年12月份业绩，再结合早先公布的三季报业绩来看，券商2018年大溃败跃然纸上。　　业绩下滑、座次重排　　市场活跃度下降，券商自营环境恶化，这些不利因素让券商们2018年12月份业绩分化较大。　　12月份,26家A股上市券商实现营业收入230.37亿元,环比增长70%,实现净利润59.86亿元,环比增加2.6%。　　其中,排名前十的10家券商营收占比达到了76.4%,净利润占比109.6%,券商业绩分化明显，龙头券商领先优势继续扩大。　　单月来看，国泰君安以32.97亿元营收,取代中信证券坐上月度业绩冠军宝座。　　净利润方面，有9家券商当月出现不同程度的亏损,其中西南证券、长江证券、兴业证券和中原证券亏损超过1亿元。　　12月月报的出炉也意味着上市券商2018年全年的业绩轮廓已现。　　中国基金报结合2018年三季报数据和10月-12月月报数据,统计了26家上市券商去年业绩情况(部分数据未经审计)。　　26家上市券商无论是营收还是净利润均较2017年有不同程度的下滑,2018年,26家上市券商合计实现营收1883.44亿元,同比下降22.7%,实现净利润531.73亿元,同比下滑33.5%。　　龙头券商业绩领跑优势更加明显，2018年全年营收超过100亿元的券商共有7家，中信证券仍占据头把交椅。　　业內人士认为，证券行业正经历从业务恆强到业绩恆强的阶段，未来行业集中度将大大提升，大券商也将越来越赚钱。　　券商2018年大溃败　　2018年，券商传统业务模式途穷,经纪业务受二级市场低迷和交易佣金率持续走低的双重影响,出现较大幅度下滑。投行业务方面，6成券商颗粒无收,收入锐减。　　2018年，经纪业务佣金战白热化，新开户佣金率已降至万分之1.5、万分之1，资金门槛也降至百万元。　　各家券商的IPO承销保荐项目数量及收入降幅明显。据wind统计，截至2018年12月17日，A股共有102个IPO项目，券商承销保荐收入总额约52.79亿元。　　与2017年全年436个项目（剔除“上海环境”和“招商公路”）收入约156.08亿元相比，下滑幅度约66.18%。　　“股票质押”是过去2018年A股市场的热门关键词，作为主要的质权人，证券公司处境和民营企业一样煎熬,券商净资产和流动性均面临较大挑战。　　有的因为股东太艰难了，实在还不上钱，有的则是突然出现黑天鹅，比如长生生物，除了平仓以外，部分券商甚至面临的是坏账。　　去年，兴业证券（601377-CN)因为“踩雷”中弘股份（000979-CN）和长生生物??(002680-CN）股票质押等，计提资产减值达到6.5亿。　　西部证券（002673-CN）则“中招”乐视网（300104-CN），并为此在2018年上半年计提资产减值准备1.22亿元，累计计提5.61亿元。　　纵观券商其他业务条线也未能幸免，卖方研究的“新财富+派点”模式也受到考核方式改变和ETF基金崛起的挑战，投行业务则日益头部化。　　压力之下，不少券商开始减薪、减少招聘，甚至对资管、经纪、投行等部门启动裁员。去年年底不断有券商售卖旗下房产，这也被视为券商“求生欲”的表现。　　2018年出师不利，2019年券商可能强势逆袭？　　2019峰回路转　　虽然2018年券商业绩难逃“寒冬之冷”，但也不乏亮点和伏笔。　　10月份以来，国家层面相继落地系列政策措施，化解股票质押风险，券商资产质量稳步提升，券商估值水平或将得到明显修复。　　但最大的两点还要数科创板落地，对券商们来说是又多了一个蓄金池，利好主要表现在三个方面：　　首先是扩容券商投行承销与保荐收入；第二是增量市场的成交额带来经纪业务收入，且新经济标的有望受到资金追捧，带来高成交量；第三，注册制导向下，有望重构券商投行定价、销售等业务链，推动券商內部业务分享制度红利。　　进入2019年，在国家稳定金融的大环境基调下，券商佣金率下滑空间有限，股市二级市场表现大概率好于2018年。　　另一面，券商也不忘自我革命，行业从零售向财富管理转型已经成为渐次明晰的一条变革主线，股指期货等衍生品创新业务或将成为新的业绩增长点。　　比如，中信证券在12月10日将公司经纪业务发展与管理委员会更名为财富管理委员会。银河证券等头部券商也相继表现出更名经纪业务并向财富管理转型的意向。　　综上所述，2019年券商传统业务经纪、自营、两融等均将迎来业绩复甦。　　券商板块投资价值几何？　　2019开局受降准等消息影响，证券板块走出靚丽行情。 Wind数据显示，截至1月9日，申万二级券商行业指数上涨9.39%，在全部103个二级行业中排名第四，同期上证综指上涨2.02%。　　券商板块走出了新年新气象，让不少人心生嚮往，2019年券商板块投资价值几何？　　2018年券商板块的持续向下调整，目前券商板块市净率只有1.4倍，动态市盈率27.64倍，光大证券、海通证券等个股甚至已经出现破净现象。　　中泰证券认为，政策周期推动券商估值修复，估值改善先于基本面，目前行业PB处于历史底部，相比近10年中枢2倍存在上移空间，持续看好科创板注册制预期下龙头券商投行规模回升，关注股指期货及期权市场环境改善，自营衍生品业务有望回暖，预计龙头综合竞争力将不断提升。...

　　债券违约的雷声，还在回响。　　中国城市建设控股集团有限公司(以下简称“中城建”)作为圈内有名的债券违约“老司机”，目前发生15次债券实质违约，有近40家金融机构被坑，包括招商银行、浦发银行等20多家银行，中国人寿、太平洋资管等多家保险资管机构，长盛基金、国联安基金、浦银安盛基金等多家基金公司，违约债券余额161.5亿元。　　近期，事情有新的进展：中国裁判文书网披露三封裁定书显示，长盛基金、国联安基金、浦银安盛基金的诉讼已获胜诉，中城建共计要支付约5亿元的违约金。　　但裁定书提及，现中城建无财产可供执行，名下无银行账户余额、不动产、机动车辆、对外投资、证券等财产登记信息。　　3家基金公司讨债中城建　　中城建5亿债券违约　　近期，中国裁判文书网披露三封裁定书显示，长盛基金、国联安基金、浦银安盛基金均已向法院提出诉讼并获胜诉，中城建共计要支付约5亿元的违约金。　　1、欠长盛基金的1.1亿元　　在与长盛基金的债券兑付纠纷中，法院判定：　　一、冻结、划拨中城建设应支付的人民币本金1.1亿元、利息(以本金1.1亿元为基数，按年利率5.68%标准，自2015年12月10日起计算至本金实际给付之日止)、违约金(以1.16248亿元为基数，按日利率0.21‰标准，自2016年12月10日起计算至上述基数实际给付之日止)、以及加倍支付迟延履行期间债务利息相应的银行存款。　　二、冻结、划拨被执行人中国城市建设控股集团有限公司应负担的案件受理费62.97万元、保全申请费5000元、申请执行费以及执行中实际支出费用的相应银行存款。　　2、欠国联安7000万　　在与国联安基金的债券兑付纠纷中，法院判定：　　一、中国城建应于本判决生效之日起十日内支付国联安基金2015年度第一期中期票据本金7000万元；　　二、中国城建应于本判决生效之日起十日内支付国联安基金2015年度第一期中期票据利息及损失(以7000万元为基数，自2016年7月14日起至实际清偿日止，按年利率4.93%计算)；　　三、如果中国城建未按本判决指定的期间履行给付金钱义务，应当依照规定，加倍支付迟延履行期间的债务利息。　　一审案件受理费41万元、财产保全费5,000元，共计41.5万元，由中国城建负担。　　二审案件受理费人民币2578.12元，由中城建负担。　　3、欠浦银安盛基金3.2亿元　　在与浦银安盛基金的债券兑付纠纷中，法院判定：　　因中城建未履行生效法律文书确定的义务，浦银安盛基金向法院申请强制执行，本院于2018年7月23日立案执行，申请执行标的为人民币3.2亿元、违约金及迟延履行期间的债务利息。　　但在执行中，法院依法调查了被执行人中城建名下的财产登记情况。经查，中城建名下无银行账户余额、不动产、机动车辆、对外投资、证券等财产登记信息。现被执行人无财产可供执行，浦银安盛基金亦无法提供被执行人可供执行的财产。　　160亿债券违约　　数据统计，截止当前，中国城市建设控股集团有限公司名下共有9只债发生15次实质违约， 违约债券余额161.5亿元。　　包括2018年违约2次、2017年违约8次、2016年违约5次，　　而上述债券违约之后，几乎所有“踩雷”的金融机构都已向法院提出诉讼，寻求财产保全。目前，与中城建相关的裁判文书多达128则。　　据12月27日的《浦银安盛基金管理有限公司等仲裁执行裁定书》中，据法院调查，现中城建无财产可供执行。　　中城建名下无银行账户余额、不动产、机动车辆、对外投资、证券等财产登记信息。现被执行人无财产可供执行，浦银安盛基金亦无法提供被执行人可供执行的财产。　　何故爆雷？　　据悉，中国城市建设投资控股集团有限公司注册地在北京市海淀区，主要从事建筑工程施工业务。　　公司前身是成立于1990年的中国城市建设开发总公司，隶属于国家建设部，1998年接受部分中央军委及二炮企业合并为中国城建集团。2016年4月以前，中国城市发展研究院有限公司通过中城建国际科技发展(北京)有限公司持有公司100%股份。　　根据中城建2018年底的公告，债券违约和北中冶入主集团有关。　　公告表示，自2016年8月北中冶入主我集团以来，集团的财务、金融负债及资产状况发生了很大变化(不完全统计)。不仅集团开始出现债务违约，还发生：建筑工程业务资产被转移流失、 土地资产被贱卖等事件。　　其表示， 由于管理上的无能、混乱及不作为，致使一些虚假诉讼弄假成真，恶意之人将我集团当成了唐僧肉宰割，使公司蒙受损失。　　但同时公告强调，现集团控股股东及集团管理层正积极努力盘活资产，积极向金融机构申请流动性支持；加强、恢复和优化企业的经营管理，加大债务(特别是政府欠债)的追讨力度，争取应收款加速回收；在流动性到位的前提下，加大力度开发现有的优良土地资产，确保债权人的债权不受损失。　　而从公司运营情况来看，近年来，中城建的融资情况和营业情况都出现明显下滑。中城建2014年、2015年、2016年上半年的净利润分别亏损6.39亿元、4.39亿元、4亿元；筹资活动所产生的现金流量净额分别为39亿元、17亿元、-13.7亿元。...

尽管迎来逾8000亿元的规模增长，但货币基金“明日黄花”的趋势已几成定局。1月4日央行宣布降准，交易员们“从担心借不到到担心出不掉”，降准后流动性的真实状况得到充分表现：市场利率异常宽松，甚至被戏谑为“水漫银行间”。这对收益率本来就处于下行通道的货币基金而言，压力再增。“货币基金的规模今年应该会告别了高速增长期了，去年最高点是在三季度的8万亿，随后年底开始下滑。有两方面的原因，一是机构年底面临考核，存在大幅度的赎回，二来银行类货币的崛起，分流了一些公募基金货币的资金。”上海一位场内货币基金经理表示，不过从过往来看，无论资金面宽松还是紧张，投资者流动性管理的需求一直存在。由于货币基金不再统计到基金公司规模中，因此去年开始很多基金已经不再花大力气倾注在货基上，中短债、ETF等品种也成为中小基金公司突围的另类法门。收益率趋势下行从去年年初到现在，货基收益率呈现趋势性下行，尤其是去年下半年以来，市场的宽松预期达成一致，货币市场基金趋势性下行更为明显，不过也在年底出现了短暂的升高。“我们看到去年年底货币政策的宽松态势并没有改变，年底收益率上行主要是因为银行监管指标导致对同业负债的需求缺口较大。恰逢货币基金到年底是关键的配置时点，短端资产收益的上行也造成货币基金收益的水涨船高。”上述上海场内货币基金经理分析。在央行宣布降准之后2个交易日，银行间资金利率持续下行，到1月8日盘中，DR007（银存间7天期质押式回购）的加权平均利率一度到了2.231%，创下2016年7月以来的盘中新低。“一季度MLF（中期借贷便利）到期后不续作，而不是提前偿还，那就意味着在其间1.2万亿元MLF到期前，这次降准释放的增量资金，加上即将开展的TMLF（定向中期借贷便利操作）和普惠金融定向降准动态考核所释放的资金约是2万亿元。在这个力度基础上，央行在春节前还有没有新动作就不好说了。”北京一位股份行固收人士分析。这也意味着，今年在货币政策边际继续放松环境下，货币基金的收益跟去年相比可能会有整体性的继续下行。另外以前的监管主要是资产端的监管，去年开始监管走向了负债端更全方位的监管。去年开始，会根据货币基金持有人结构来定性产品的久期，对基金经理的投资运作也提出了更高的要求。“不过，货币基金收益率再往下也很难。现在3个月期同业存单利率是2.7%，6个月的话多10个基点。如果维持这个水平，货币基金投的最长的就是3个月，后面货币基金收益率均值可能会下降到3个月存单利率的水平。”北京一位货币基金经理表示。货币型基金规模出现下滑（资金净值，单位：亿元）数据来源：基金业协会后货币基金时代根据银河证券基金研究中心数据统计，截至2018年12月31日，131家公募基金管理人合计管理基金数量5147只，管理基金资产净值130045.37亿元，份额规模128681.1亿份。其中，货币市场基金规模从2017年底的67661.51亿元增长到75888.86亿元，规模增长了8227.35亿元，全年增长12.16%。但需要看到的是，2018年第四季度出现了重要拐点。第一次季度末规模下降，从9月30日的历史季度最高点82447.25亿元，减少到12月31日的75888.86亿元，四季度规模减少6558.39亿元，减少比例是7.95%。2018年以来，余额宝陆续接入13只货币基金，目前一共是14只。去年四季度天弘余额宝规模较2018年三季度继续减少1905亿元，其他余额宝对应货币基金仅增加1831亿元，余额宝总规模小幅减少73亿元至1.92万亿元。“货币基金更多是散户在赎回，机构还是较为稳定。机构持有货币往往是和流动性正相关，流动性充裕时机构对货币基金需求会比之前更大。散户则更注重收益率的情况，如果比银行理财差很多的话，肯定会回流。”上述北京公募货币基金经理称。“机构配置货币大多是阶段性的配置需求，短时间内流动性充足，同时考虑到久期的风险，机构通常会投资货币基金。当银行间流动性收紧，它们可能又会抽回来。”该北京货币基金经理表示。第一财经获悉，去年资管新规发布后，银行的预期收益型理财产品发展受到了限制。后来银行发行了一些摊余成本法的类货币，于是银行类货币的规模也逐渐变大。对基金公司而言，由于货币基金不再统计到基金公司规模中，因此去年开始很多基金已经不再花大力气倾注在货基上，中短债、ETF等品种也成为中小基金公司突围的另类法门。“去年债市行情好，银行的定制需求也存在，所以债基或者是替代货币的中短债发行出现一波热潮。以后货币还是一种工具化产品，但基金公司的重点肯定不在上面。而且面对银行类货币的竞争，基金也没有渠道优势。”上述北京货基经理称。分析人士认为，货币基金认购端与投资端的结构亟待重塑，严监管下逐步告别金融机构间融资工具的身份，转为企业直接融资工具将是更加良性的选择，同时须厘清零售投资者与机构投资者的偏好差异，货币基金可依据自身优势做相应布局。...

1月10日，有着“创业板种业第一股”之称的荃银高科“一不小心”跌停了，全天成交1.19亿元，相比前个交易日大幅缩量，收盘于10.94元。然而该股消息面上并无明显利空，相反，在1月7日晚间，公司还公布了以集中竞价交易方式回购公司股份的预案，拟耗资5000万元-2.5亿元回购上市公司股份。消息发布后，荃银高科股价反应不大，不仅没有上涨，反而微跌了0.91%。不料，1月9日，上市公司股价“放量剧震”，盘中创下历史新高，却很多回落，甚至一度翻绿，当天振幅高达14%。2019年初，荃银高科突然异常放量，短短几个交易日涨幅超过30%，回购预案公布后，股价便在1月9日冲高回落，后于10日跌停，一切似有蹊跷。中植系曾欲控股荃银高科，并因“违规增持”问题与上市公司对簿公堂。2018年11月，中植系将大部分股权转让给中化集团旗下公司，退出了荃银高科控制权之争。此次荃银高科“放量剧震”、“闪崩跌停”期间大量资金出逃，中植系跑了么？股价波动反常，满是操纵迹象？回顾荃银高科过去一年的走势，算得上一只强势股，2018年全年仅下跌5%，远远跑赢大盘。但是反观公司业绩，却不能与之相匹配。截至2018年三季度，公司实现营业总收入2.7亿元，同比下降2.6%，归属净利润为负4045万元。从单季度看，2018年只有第一季度略微盈利605万元，第二、三季度均大幅亏损。但是荃银高科全年成交量和波动幅度均季度萎缩，尤其在2018年下半年，日成交额绝大部分时候不足千万，甚至多次出现了仅100多万的成交量，分时图上走势保持呆滞。同时，其股东人数也在不断递减，截至2018年9月30日，荃银高科股东人数仅为7400余户，相比之下，2017年同期为10900户，2016年同期为14900户。所有迹象似乎都指明荃银高科成了一只“僵尸股”或“庄股”。而就在2019年初，荃银高科突然异常放量，短短几个交易日涨幅超过30%，1月8日公布回购预案后，股价便在1月9日冲高回落，后于10日跌停，一切似有蹊跷。就在1月10日的分时图上，我们看到了熟悉的“配方”、熟悉的“套路”。股价在早盘虽已触及跌停，但迟迟没有封死，似有诱骗散户进场嫌疑，而此处正是成交量集中放大的地方。根据1月9日龙虎榜显示，卖出前五的营业部，几乎都是只出不进，其实4家营业部买入金额均为0元。合计共买入432.03万元，卖出1.29亿元。1月10日同样如此，卖出榜前五的营业部中，4家买入额度都是0元，前五共计买入1.97万元，卖出5197.15万元。与此同时，买方前五名分别只有数百万元，合计买入仅2054万，并且只买不卖。买入卖出占比方面，1月10日，龙虎榜买入占比为17.2%，卖出占比为43.53%，可见今日入场的以散户居多。进入宁高宁产业链，转让价8.85元就在2018年11月16日，荃银高科刚刚完成了一次重要的股权转让。荃银高科与公司多位股东签署股份转让协议，中化现代农业受让公司21.50%股权，将成为公司第一大股东。其中，中植系旗下中新融泽及其一致行动人转让 48,120,085 股份，占公司总股本的 11.18%；张琴女士转让 9,719,134 股，占公司总股本的 2.26%；贾桂兰女士转让 6,454,951 股， 占公司总股本的 1.5%。根据2018年12月25日公布的股东变更情况，中植系的持股比例已大幅降至4.65%，其余股东张琴、贾桂兰等人也出现了不同程度的减持。第一大股东中化现代农业由中国中化集团有限公司100%控股，是中化集团农业板块的核心企业。而中化集团的背后是宁高宁，先后执掌华润集团、中粮集团、中化集团。宁高宁是中国商界是最耀眼的明星之一，据悉，商界大佬任志强称他为老师。宁高宁在2004年至2015年掌舵中粮集团的期间，曾主导发起50起并购，被业内称为并购之王。此次对荃银科技的战略投资，也可看作是宁高宁搭建中化集团“全产业链”版图的重要举措。公开资料显示，中化集团在近三年的净利润和主营收入保持同步增长，其中2016年净利润为47.78亿元，2017年净利润达到了84.17亿元。而其全资子公司中化现代农业成立时间较短，2015年11月成立，2016年和2017年连续两年亏损，净利润分别为负1653万元和负4583万元。值得一提的是，荃银高科的协议转让价格是8.85 元/股，相比目前的价格还有2个跌停的距离。股权纷争留下烂摊子刚入主荃银高科的新东家自然不希望股价跌幅过大，出现不必要的风险，但是公司部分减持后的大股东是否会存在隐患呢？荃银高科上市时，其大股东张琴和二股东贾桂兰分别持股8.77%和6.41%，持股比例相差不大，公司因此没有实际控制人。此后，张琴多次面临考验，身为董事长的她并不是公司的第一大股东。公司挂牌之初的第二大股东贾桂芳通过一轮接一轮的增持，持股比例已从6.41%一路高歌猛进到11.39%，超过张琴的8.77%。张琴也有过放手的想法，但在多方利益的推动下，张琴又决定重拾公司控制权，由此公司内部矛盾激化。张琴打算引入投资机构并与其成为“一致行动人”，提升话语权。2014年12月，张琴开始与中植系接触，并计划成立了一家合资基金管理公司，由张琴占股51%并出任GP，再由“中植系”出资受让荃银高科其他股东转让7.9%股份并置于该基金名下。该方案一旦成形，张琴的表决权将大幅提升。然而，中植系此时却耍了个小聪明，并没有成立什么基金管理公司，而是通过旗下中新融泽先接盘了荃银高科股东转让的股份，但是闭口不谈成立基金公司的事。随后中植系开始一路加仓，2016年初，持股比例提升至16.61%。“野蛮人”中植系由于中植系在增持股份比例达到5%时，未及时向中国证监会和深圳证券交易所提交书面报，2016年，张琴还以荃银高科的名义一纸诉状将“中植系”旗下的三家公司诉诸法院。不过最终不了了之。2017年5月，上市公司大北农也加入了混战，也是一路加仓，到2018年，持股比例达14.17%。大股东之间长期的斗争，或对上市公司的发展产生了巨大的阻碍，而中化集团的入主一定程度上给这场纷争画上了休止符。根据最新公告，本次股份转让前后，转让方和受让方持股变动情况如下：（序号2至4中，三家股东均来自中植系）...

推进制造业的高质量发展是今年我国经济工作的重中之重，工业和信息化部部长苗圩今天在接受央视记者专访时，详细解析了2019年国家在制造业的高质量发展上将会有哪些实招。苗圩指出，2019年，国家将确定一个指标体系，使经济发展的着眼点和立足点更多转到质量和效益上来，平衡好发展速度与质量、效益的关系。工业和信息化部部长 苗圩：第二个要进一步的提升这个创新在制造业发展当中的核心的这个作用。要解决经济和科技长期存在的两张皮的问题，要在创新链上游下游之间做好衔接，特别是要解决从实验室产品到工厂的产品之间的共性关键技术的短板和弱项，防止很多的研发的成果跌入死亡峡谷。2019年，国家将进一步推进供给性结构性改革，加大去产能力度，并更多采用技术和法制的手段，减少行政手段去产能。加大减法同时还要做好加法，今年国家将继续推动制造业企业的智能化发展。工业和信息化部部长 苗圩：在消费领域，我们还要继续实施增品种、提品质、创品牌这个三品的行动计划，在一些重点的消费品里，争取能够形成新的亮点，比如说新能源汽车、无人驾驶汽车，比如说4K高清的显示等等这些新的消费领域。为了给企业发展创造良好的条件，政府今年要继续推进放管扶改革，改善营商环境、提高办事效率，大力推进减税降费，进一步扩大对外开放。工业和信息化部部长 苗圩：今后还有更大的面向制造业减税这个措施出台。除了减税以外，我们还鼓励各级政府，减少社企的收费，给企业减少外部的交易性成本，同时推进要素市场化改革。采访中，苗圩还重点给大家描绘了5G技术的发展蓝图。今年，我国将进行5G商业推广，一些地区将会发放5G临时牌照，下半年还将用上诸如5G手机、5GiPad等商业产品。苗圩首先给大家普及了一下5G究竟能干什么？工业和信息化部部长 苗圩：将来20%左右的5G的这个设施，是用于人和人之间的这个通讯问题，80%还是用于物和物，物和人，也就是物联网，像未来的无人驾驶汽车。那么讲到人和人的通讯，中央电视台去年10月1号，刚刚开通了第一个4K的高清显示的频道。那么将来随着节目源不断地丰富，网上会有更多的高清的视频的这些节目，那么用5G技术，不管是下载也好，不管你来观看也好，使大家的体验能够更好。今年，国家将在若干个城市发放5G临时牌照，使大规模的组网能够在部分城市和热点地区率先实现，同时加快推进终端的产业化进程和网络建设。工业和信息化部部长 苗圩：我们预计，到今年的下半年，真正能够具备商业使用的这个产品，将会投放市场，也就是像5G的手机，像5G的iPad，都会陆续有这个产品会投放市场。除了消费领域，今年，国家还将加快5G技术在教育、医疗、养老等各个领域的应用。工业和信息化部部长 苗圩：这里头特别值得一提的，就是这个车联网。将来在我们的路网上面，也要进行数字化信息化的改造，将来的红绿灯，不光发出红绿黄，也同时发出一个5G的，使用5G的无线的一个信号，将来在智能网联汽车上面，也都可以通过传感器能够接收到这个无线的信号。构建起一个车、路、人互相连通的这么一个整个大的网络体系。...

导读不只是做市业务大批退出，在新三板市场遇冷的这一年多的时间里，券商新三板业务收缩早已不新鲜，挂牌、督导、研究等相关业务，都在出现变化。新三板做市商退出的热潮仍在持续。1月9日，又有东兴证券、西部证券等多家券商宣布了退出为雷腾软件（430356.OC）、天谷生物（837485.OC）等挂牌企业提供做市报价服务。其中，东兴证券当日退出提供做市报价服务的企业达到5家。根据21世纪经济报道记者统计，截至1月9日，2019年以来已有65起做市商退出为挂牌企业提供做市报价服务的事件。其中涉及的券商包括东海证券、东兴证券、方正证券等，挂牌企业则涵盖了华源股份（830786.OC）、用友金融（839483.OC）、金达莱（830777.OC）等。“这几家公司的业绩下滑，股价也跌得很惨，而且预计今年也没有什么机会再涨起来了，所以我们近期退出做市。”1月9日，北京某中型券商新三板做市业务部门人士告诉21世纪经济报道记者。做市商批量退出“做市亏成狗，基本没听说过哪家是在赚钱的。”前述券商人士有些无奈。数据显示，2018年全年共有1549起做市商退出事项。其中兴业证券退出做市报价服务的挂牌企业最多，有120家；其次则是中泰证券和国泰君安证券，退出的企业家数分别为75家和74家；退出企业数量在70家以上的还有中原证券和东吴证券，两者均是70家。与2017年全年478起做市商退出事项的数据相比，2018年的数据增至3倍之多。从时间线来看，从2017年下半年开始，券商开始频繁退出为挂牌企业提供做市报价服务，该年度下半年有320起做市商退出事项，占全年的比例为67%。相对应的是，2017年4月份开始，新三板做市指数持续下滑，截至今年1月9日收盘，报711.37点，区间跌幅达到39%。根据股转公司的数据，截至1月8日做市数量最多的券商是申万宏源证券，有201家，其次则是国泰君安证券和长江证券，分别有160家和148家。但与2014年8月25日做市商制度施行到2019年1月8日之间做市企业数量的最高点相比，均出现了下滑。其中，申万宏源证券减少了125家，国泰君安证券和长江证券分别减少了192家和126家。而曾经做市企业数量最多的中泰证券，目前做市股票数仅剩125家，排名第9位，与最高点相比减少了230家；排名第二的兴业证券，目前做市股票数则仅剩81家，与最高点相比减少了270家。冷淡的行情下，做市商退出已经成为必然。“某新三板企业业务范围广，客户群体丰富，近年来业绩增长迅速，预计今年收入继续增长10个亿。现做市商之一拟退出做市，计划以成本价卖出所持股份……”近日，在某新三板投资群内，有机构抛出这样的问询。事实上，类似的消息越来越密集，但另一种尴尬则是，响应者寥寥。数据显示，目前挂牌企业仅剩1074家为做市转让。1月9日，又有颂大教育（430244.OC）、亿房网（430205.OC）等挂牌企业发布了做市商不足两家的进展公告。据颂大教育披露，公司目前计划的收购事项因存在争议计划停止，因此所筹划重大事项的重大不确定性已经消除，公司申请于1月10日恢复股票转让。然而，因为为其提供做市报价服务的做市商不足2家，目前仍将继续暂停转让。行业分化不仅仅是做市业务的大面积撤退，据本报记者了解，不少券商的新三板研究业务也早已进行了调整和改动。“与全盛时期十多个人相比，目前研究部门只剩几个人，部分研究员早就根据公司安排去做主板等其他研究工作了。”1月9日，北京某券商分析师告诉21世纪经济报道记者。事实上，如今硕果仅存的可能还是持续督导业务。“现在这种环境也只有督导业务赚钱了，一家收费十几万，几百家的收入也很可观。”1月9日，前述券商人士告诉21世纪经济报道记者。另一位曾任职新三板投行业务的券商人士受访时亦谈道，“我们公司以前新三板业务发展得很好，但这两年陆陆续续新三板业务部门员工也走了一半了，除了持续督导基本也没别的了。”Wind数据显示，目前申万宏源证券的持续督导企业数量最多，有629家，其次则是安信证券和中泰证券，分别有500家和450家。不过，更换督导券商的企业也不在少数。“我们其实在去年年初就开始调整督导业务，现在就是加强服务内容，精耕细作，经过一年的调整客户反馈也不错，今年我们还是会持续承接优质新三板公司的督导。”1月9日，某券商新三板资本市场部门负责人告诉21世纪经济报道记者。据本报记者了解，有不少头部券商在中小企业投行服务上进行了转型与升级，譬如针对企业挂牌后的并购重组以及投融资等，各方面均会协调规划。“督导业务之后肯定会越来越向头部券商靠拢，从机构角度来说提供的服务也会增加，此前积累较多的券商有业务优势。”前述券商人士表示。值得注意的是，随着新三板改革的密集推进，未来市场的发展情况仍受期待，相应机构的业务调整亦将有所作为。“预计新三板今年的改革会日益明朗，推出重大举措的可能性很大，增量改革措施落地可期，我们也更关注精选层的后续运作情况。”前述券商新三板资本市场部门负责人表示。...

感受到全球智能手机寒流的公司，除了苹果，又要加上三星的名字了。韩国电子巨头三星电子周二（1月8日）表示，由于其内存芯片业务的市场需求低迷，以及智能手机市场竞争加剧，其2018年第四季度盈利可能大幅下滑。具体来看，三星电子预计截至2018年12月的三个月营业利润约为10.8万亿韩元（约合人民币660亿元），较上一季度下降了38.5％，且远低于分析师预期的13.8万亿韩元。据英国《金融时报》，上述业绩预告是三星电子的季度营业利润两年来首次出现下滑。受此消息影响，三星电子周二低开2.1%，而在2018年公司股价跌了28%。芯片业务市场需求低迷三星电子预计其2018年最后一个季度的营业利润是10.8万亿韩元，这不仅远低于上一季度的营业利润，与2017年第四季度的数据相比也差了28.7%。销量方面，三星电子2018年第四季度的销售额预计为59万亿韩元（约合人民币3600亿元），较去年同期下降了10.6%。净利润方面，三星电子目前并未提供第四季度具体的净利润预期，但将于本月末公布财报时公开净利润数据。三星电子四季度惨淡的业绩预期一部分源于低迷的芯片需求，公司表示由于大型科技公司调整了它们对数据中心的投资，导致全球芯片需求大幅下降，由此导致三星电子的出货量以及内存芯片价格的显着下降。内存芯片业务一直是三星电子最大的利润来源，芯片价格的下跌让这家芯片巨头也尝了苦头。据彭博社援引市场研究公司InSpectrum Tech的数据，在第四季度，32GB DRAM服务器模块的合约价格下跌了约5％，128Gb MLC NAND闪存芯片的价格下跌了约3.4％。对于芯片需求低迷以及价格下调，三星电子预计芯片价格调整将在2019年第一季度继续进行，但由于季节性强劲增长和新增CPU的扩张，预计在下半年市场需求将出现反弹。三星智能手机市场受挫三星电子不仅在芯片业务上受挫，另一支柱业务智能手机同样遭遇销售下滑，该公司表示智能手机盈利能力下降是由于市场竞争日益加剧，以及高昂的营销费。首先，三星电子智能手机销量的下滑与全球智能手机市场整体遇冷息息相关。每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者查阅国际数据公司的统计发现，全球的智能手机供应商在2018年第三季度共出货3.5亿部，同比下降6.0％，这也是全球智能手机市场连续第四个季度出货量现同比下滑。其中，三星电子是市场份额最大的智能手机供应商，虽然在2018年第三季度共出货7220万部，占全球智能手机市场的20.3%，但同比下降了13.4％。销量受阻的另一方面源自竞争，日渐崛起的中国手机厂商正在抢占三星电子智能手机在全球的市场份额。每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者查阅数据统计网站Statista的数据发现，三星电子智能手机占全球市场的份额从2013年第二季度的32.3%在2018年第三季度已经缩至20.3%。同一时间段内，由于苹果智能手机的定位以及高定价，苹果手机的市场份额反倒比较稳定。但在三星手机的市场份额不断缩减时，华为的市场份额从4.3%扩至14.6%。其它中国智能手机生产商如小米、OPPO、vivo也在近两年间突围而出，这些中国品牌的快速增长正在撼动三星电子在印度和印度尼西亚多年来保持的市场领先地位。面对重重挑战，三星电子寄希望于系列新产品，包括今年计划发售的可折叠屏幕手机，以及据称具有显示屏指纹传感器和接近零边框的旗舰Galaxy S10型号手机。而针对全球智能手机连续四季度遇冷的情况，国际数据公司则认为市场将在2019年恢复增长。另据路透社1月8日消息，同为韩国企业的LG电子公司预计四季度营业利润753亿韩元，同比下降80%，远低于市场预期；预计四季度销售额15.77万，同样不及预期。公司财务报告将于本月底公布。...

据中国政府网消息国务院总理李克强11月9日主持召开国务院常务会议，要求加大金融支持缓解民营企业特别是小微企业融资难融资贵；决定开展专项行动，解决拖欠民营企业账款问题；部署有效发挥政府性融资担保作用支持小微企业和“三农”发展。会议指出，为民营企业、小微企业解困，是更大激发市场活力、更多增加就业的重要举措。按照党中央、国务院部署，各地区、各部门多措并举缓解小微企业融资难题，取得一定进展，但民营企业特别是小微企业融资难融资贵问题依然突出。下一步，要加大对民营企业、小微企业支持力度，切实做到国有企业、民营企业等各类所有制企业一视同仁。一要拓宽融资渠道。将中期借贷便利合格担保品范围，从单户授信500万元及以下小微企业贷款扩至1000万元。从大型企业授信规模中拿出一部分，用于增加小微企业贷款。创新融资工具，深化多层次资本市场改革，支持更多小微企业开展股权、债券融资。二要激发金融机构内生动力，解决不愿贷、不敢贷问题。明确授信尽职免责认定标准，引导金融机构适当下放授信审批权限，将小微企业贷款业务与内部考核、薪酬等挂钩。对小微企业贷款基数大、占比高的金融机构，给予监管正向激励。三要力争主要商业银行四季度新发放小微企业贷款平均利率比一季度下降1个百分点。整治不合理抽贷断贷，清理融资不必要环节和附加费用，严肃查处存贷挂钩等行为。同时采取措施做好信贷风险防范。...

1月9日，央行官网发布公告称，央行副行长范一飞在国务院政策例行吹风会上表示，2019年内全部完成取消企业银行账户许可工作，年初将先行推广至江苏、浙江两省，其他各省（自治区、直辖市）可根据相关工作准备情况分批实施。据了解，截至2018年9月底，我国企业和个体工商户共开立单位银行结算账户5488万户，占全部单位银行结算账户总量的92%。取消企业银行账户许可，提升银行账户服务水平，对于支持企业尤其是民营企业和小微企业发展、服务实体经济具有重要意义。范一飞介绍道，自2018年6月11日起，央行在江苏泰州、浙江台州试点取消企业银行账户开户许可，目前试点工作总体平稳，社会反响良好。截至2018年12月末，试点地区商业银行共为企业新开立基本存款账户4.56万户，其中小微企业2.64万户、个体工商户1.92万户，企业开户在1-2个工作日内完成。同时，央行印发《关于优化企业开户服务的指导意见》，组织央行分支机构和商业银行全面开展优化企业开户服务工作。据调查，企业开户时间缩短至平均3天，大大优于国际水平。对于下一步的工作重点，范一飞表示，央行将继续做到“两个不减、两个加强”，即企业开户便利度不减、风险防控力不减，优化企业账户服务要加强、账户管理要加强，积极稳妥推进取消企业银行账户许可工作。2019年初将先行推广至江苏、浙江两省，其他各省（自治区、直辖市）可根据相关工作准备情况分批实施，2019年内全部完成取消企业银行账户许可工作。具体到企业账户的范围，范一飞在答记者问时指出，此次取消的是一般企业开户许可，具体就是包括境内依法设立的企业法人、非法人企业、个体工商户，在银行业金融机构办理基本存款账户、临时存款账户，由核准制改为备案制，央行不再核发开户许可证。此外，为防止一些机关和法人单位藏匿和挪用预算基金，对机关、事业单位、社会团体等其他单位开立银行存款账户仍然执行原有规定。机关、实行预算管理的事业单位开立基本存款账户、临时存款账户、专用存款账户，经财政部门批准，并由央行进行核准。央行定期与财政部共享财政预算单位银行账户信息，形成监管合力。谈及下一步账户管理改革方面，范一飞在答记者问时透露，央行还在研究构建本外币合一的银行账户体系，对现行银行账户管理制度进行修订。同时，还要出台银行账户管理办法，来进一步强化银行账户实名制要求，深化银行账户的分类管理方式。...