[摘要]亚马逊将在2019年推出一款集云服务、大数据、智能语音、物联网、AI以及5G技术为一体的多功能机器人。据国外媒体报道称，来自中国台湾供应链消息人士透露，亚马逊将在2019年推出一款集云服务、大数据、智能语音、物联网、AI以及5G技术为一体的多功能机器人。这一机器人问世后，将成为该网络巨头在开发创新智能设备领域超越竞争对手的秘密武器。消息人士称，亚马逊已于2018年决定将其Alexa语音服务使用范围扩大至其他硬件品牌，面向第三方企业推出了开发包工具。同时，该公司放缓了Echo智能扬声器的出货量目标提升速度，以将剩余研发资源用于开发新一代机器人设备。近年来，尽管科技领域的新技术发展迅速，但终端市场依旧缺乏能够整合所有创新技术的杀手级应用、设备。因此，供应链消息人士表示，亚马逊研发团队正在不遗余力的开发出能够融合这些技术的机器人设备。未来，这些机器设备还有望被整合到自动驾驶汽车中，并作为汇聚所有新一代技术杀手级功能推出市场。消息人士指出，亚马逊正在研发的新一代机器人将具备安全监控、信息、娱乐流媒体以及家庭医疗保健等功能。因此这些机器人还可以充当房屋管理员的角色，负责与智能家居、物联网、云服务、AI、智能语音、大数据分析和5G技术的连接工作。事实上，亚马逊通过Alexa已经迅速建立起了一个可以将所有合作第三方厂商硬件设备整合在一起的中央平台，而这一预计于2019年推出的家用机器人则可能成为家庭消费者们热捧的对象。需要指出的是，自2012年斥资7.75亿美元收购机器人初创公司Kiva Systems后，贝索斯领导下的亚马逊就一直对机器人技术十分重视。有媒体指出，该公司正在秘密研发一款分拣机器人，希望未来可以替代人类员工完成产品分拣工作。一位曾目睹机器人开发工作的人士透露，亚马逊的这一研究项目涉及通过视觉识别从传送带上下来的物品，用压缩空气真空抓取器捡起它们，然后将它们从传送带上移到桌子或架子上的机器人分拣流程。目前，亚马逊在全球拥有超过185个交付中心，其中超过25个拥有机器人，占比约为14%。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
据中国政府网消息，国务院促进中小企业发展工作领导小组第二次会议10月17日在北京召开。中共中央政治局委员、国务院副总理、国务院促进中小企业发展工作领导小组组长刘鹤主持会议并讲话。此前，领导小组在今年6月进行了调整，并于8月20日召开了第一次会议。“不到两个月时间内，领导小组再次召开会议，这不仅具有重要的经济意义，还具有重要的政治和社会意义。”中国人民大学商法研究所所长刘俊海说。“一方面，会议为促进中小企业高质量发展‘开药方’；另一方面，在资本市场动荡、国际贸易压力较大的情况下，会议给中小企业和民营经济释放了优化营商环境的政策信号。”刘俊海告诉21世纪经济报道记者。会议强调，必须坚持基本经济制度，充分发挥中小微企业和民营经济在我国经济社会发展中的重要作用。必须高度重视中小微企业当前面临的突出困难，采取精准有效措施大力支持中小微企业发展。对比发现，领导小组两次会议都鲜明提出“坚持基本经济制度”。此外，在短时间内，责任部门从汇报中小企业发展情况和存在问题，到汇报支持政策的评估和落实情况，表明相关举措正迅速推进。抓好重点任务落实同第一次会议一样，此次会议也有中小企业负责人代表应邀参加会议并发言。“刘鹤副总理在会议上仔细听取参会企业家代表汇报了企业发展中遇到的困难，并对我们给予了鼓励，对中小企业发展非常关心。” 应邀参加会议并发言的四川同人精工科技公司总经理杨琳告诉21世纪经济报道记者。会议强调，必须坚持基本经济制度，充分发挥中小微企业和民营经济在我国经济社会发展中的重要作用。“坚持基本经济制度，就是要毫不动摇地巩固和发展公有制经济，毫不动摇地鼓励、支持、引导非公有制经济发展。这与近段时间引起关注的‘竞争中性’原则有异曲同工之处，都是在兑现不同所有制经济地位平等的法律承诺。”刘俊海表示。此前的10月14日，央行行长易纲在2018年G30国际银行业研讨会发言中提到，为解决中国经济中存在的结构性问题，我们将加快国内改革和对外开放，加强知识产权保护，并考虑以“竞争中性”原则对待国有企业。尽管两次会议相隔不到两个月，但领导小组成员单位工作已紧锣密鼓地展开。第一次会议听取了工信部关于中小企业总体发展情况的汇报，此次会议工信部则汇报了关于第一次会议重点任务落实总体情况，央行等部门汇报了解决融资难融资贵问题的工作进展，财政部汇报了中小企业发展财税支持政策落实情况。此外，第二次会议还听取了全国工商联关于组织开展缓解中小企业融资难融资贵政策措施落实情况第三方评估的汇报。会议强调，必须按照责任分工和时间表，继续抓好领导小组第一次会议重点任务落实。“应该加强领导小组所作决策的执行力，扭转和避免各级政府尤其是基层党委政府开会、念文件的工作作风，让决策得到彻底落实。”刘俊海说。进一步解决融资难题会议强调，必须高度重视中小微企业当前面临的突出困难，采取精准有效措施大力支持中小微企业发展。“目前比较紧迫的突出问题是如何应对社保费统一征收。国务院常务会议强调在社保征收机构改革到位前，各地要一律保持现有征收政策不变，这就要求抓紧研究适当降低社保费率的方案，确保总体上不增加企业负担。”中国民生银行首席研究员温彬对21世纪经济报道记者表示。“在会议上，企业家代表汇报了中小企业发展中面临的一些共性问题，我个人觉得比较突出的是融资难融资贵问题。”杨琳说。会议强调，必须进一步深化研究在减轻税费负担、解决融资难题、完善环保治理、提高科技创新能力、加强国际合作等方面支持中小微企业发展的政策措施，推动中小微企业高质量发展。央行调查统计司副司长张文红10月17日表示，今年三季度，普惠口径小微贷款呈现增量扩面、利率下降、结构优化等特点。张文红介绍，2018年9月末，全国普惠口径小微贷款（包括单户授信500万以下的小微企业贷款及个体工商户和小微企业主经营性贷款）余额7.73万亿元，余额同比增长18.1%，增速比上年末高8.3个百分点。2018年9月，新发放的500万以下小微企业贷款利率平均水平为6.25%，比上半年低0.17个百分点。张文红还表示，今年三季度普惠口径小微贷款的结构明显优化。9月末，单户授信500万以下的小微企业中，科学研究和信息传输软件技术服务业等企业贷款增长迅速，余额同比分别增长89.3%和64%。对批发零售、住宿餐饮业及居民服务业等传统服务业信贷支持力度也有所加大。“今年以来，缓解小微企业融资难融资贵问题取得了很大成效。在货币政策方面定向降准，引导金融机构加大支持力度，并且进行了制度保障，比如MPA考核。除了增加供给从而降低融资成本外，还应该采取一系列创新金融服务的措施，比如无还本续贷。”温彬表示。...
2500点下的机构生态10月18日，A股市场继续下行，上证指数跌破2500点，下跌2.94%收报2486.42点，再创新低。在股市下行中，散户投资者已然受挫。那么，机构投资者的情况如何？他们如何看待后市？特选取深谙投资之道的私募、投资理念迥异的外资、长期资金提供者的险资为样本，采访了解他们此时的策略。（杨志锦）导读截至9月底，已备案证券投资基金35833只，规模2.39万亿元，较上月继续减少154.45亿元，减少0.64%，减速加快。“这段时间基金业遇到一些困难，有人说私募基金生于2004，卒于2018年。我认为这是一个玩笑，是不可能的。”日前，中国证券投资基金业协会会长洪磊在中国财富管理50人论坛上坚定地表示。从体量上看，私募基金也仍是我国资本市场一支不可忽略的力量。据基金业协会统计，截至今年9月底，私募基金合计管理规模约12.8万亿元，单论证券类产品，约2.39万亿元。不过，私募基金现状艰难亦是不争的事实，特别是进入10月份以来，A股市场加速下跌，港股市场、债券市场也有波动，引发不少证券类产品回撤严重，清盘警报不时拉响，“多杀多”氛围下行业内有些草木皆兵。“多杀多”的煎熬10月11日跌破2638点“熔断底”的伤痛还没有抚平，10月18日，A股市场继续下行，沪指、深成指、创业板指三大股指跌幅均逾2%，再刷此轮“熊途”新低。而统计数据显示，“十一”长假后，仅短短9个交易日，上证指数的跌幅超过了10%，跌幅比较大的单日，10月8日下跌3.72%，10月11日下跌5.22%，10月18日下跌2.94%。“市场悲观情绪太重了。跌幅的扩大，使得融资融券做多急速刹车，股权质押连锁爆仓，以及私募或公募专户产品触及清盘线被迫卖出止损，不只是非理性地抛盘，最近这段时间，之前好不容易稳住的‘多杀多’局面又烈火重燃”，上海一家私募基金负责人10月18日收盘后不无担忧地表示。他说，从估值角度而言，现在卖出手中持有的股票反而是不理性的，也舍不得，但是不卖出，市场继续下跌就会很被动，暂不说投资者会问责，责怪你市场行情如此不稳为何不先空仓，更重要的是，股指和个股的振幅加大，这对设有止损线或清盘线的私募基金来说，无疑增加了管理压力。该私募负责人坦言，今年6月以来，A股市场持续低迷，即使有短期反弹也没有形成像样的行情，而经过几轮受挫，公司旗下的部分产品不仅吞掉了去年的涨幅，且有的已逼近清盘线。虽然这几只产品目前仓位已被迫降到一、两成，但管理起来还是如履薄冰。据记者近期了解，上述私募负责人的困境代表了行业内大多数私募、包括大型私募当下的业态和心态——坚持乐观的价值投资，却几度抄底抄在了“半山腰”；怀着希望前行，却又有些茫然地在煎熬。证券类私募加速缩水清盘虽然洪磊坚定看好私募前景，不少私募人士也对市场和行业怀着希望，但是私募发展速度放缓，尤其是证券类私募加速缩水清盘的趋势也已浮出水面。日前，中国基金业协会披露了私募基金最新的9月数据：截至2018年9月底，已登记私募基金管理人24255家，较上月存量机构增加64家，同比增速却继续放缓。已备案私募基金74337只，较上月减少364只，减少0.49%，管理规模12.8万亿元，与上月基本持平。其中，已备案证券投资基金35833只，规模2.39万亿元，较上月继续减少154.45亿元，减少0.64%，减速加快。事实上，今年9月，A股市场走势是趋于触底回升的，尽管沪指仍然下跌，但以上证50为代表的权重股是逼空上涨的。可尽管如此，证券类私募不仅发行低迷，产品清算方面也进一步上升。据私募排排网统计，截至今年9月底，私募基金清算产品数量累计达到3482只，其中以股票策略为主，占比高达50.17%。另外，在所有清算的产品中，以提前清算为主，提前清算的产品数量为2074只，占比59.56%，同比上升表明趋势恶化，这是在之前几年少见的情况。私募排排网分析师表示，可见今年来业绩表现较差的私募基金遭被动清算的压力较大。信心比黄金更重要，这句话是当下包括私募基金在内，几乎所有投资者的呼唤。富国大通副总裁沙泉分析，目前的市场并不是政策能够左右，马上就能跑起来的。从近两天来看，一些优质的白马股出现了“闪崩”和跌停，这说明不仅仅是整体估值在下降，更是流动性出现了问题，或者说现在市场正在等待流动性拐点，流动性平稳就会稳住市场情绪。10月18日，康美药业又报跌停，作为A股市场一家市值长期超过千亿元的行业龙头公司、一只境内外投资者公认的蓝筹白马股，其连续大跌让市场颇为吃惊。对此，有市场分析人士表示，曾经的市值管理可能也在失效当中，那些长期看好、长期驻扎在这些股票中的公私募机构不排除也陷入“多杀多”之中。“今年与2015年的下跌还有些不同”，上海一家证券公司私募投行部总经理向记者解释说，那一年，许多私募是在赚钱基础上损失了一部分浮赢，所以信心比现在要好很多。此外，当时市场交易上的监管也没有现在严格，还是有妖股、连板等模式出现，显现一些诱多的财富效应。但今年，首先指数的估值和点位已经处于低位多年，所以许多人的仓位是越加越重，结果一有大跌，受伤更为惨重；其次，今年以来下跌的很多驱动因素并不来自于市场本身，剧烈波动造成股权质押等融资盘爆仓，不仅是私募，多类资管产品和账户，都由于为避免风险而暂时失去加仓和进攻的能力，这就是“多杀多”困局。不过，稍有乐观信号的是，10月18日盘后记者了解到，部分私募人士认为市场加速下跌或更快筑底。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
股市下跌，券商普遍生意惨淡，一些上市券商的大股东们最近却“比较忙”，还有点烦：有的忙着补充质押，有的忙着出手增持。10月18日，第一创业公告称，公司第一大股东华熙昕宇10月16日将其所持的500万股股份用于补充质押。券商中国记者注意到，本次补充质押之后，华熙昕宇累计被质押52471.84万股，占其持有总股份的97.22%，占第一创业总股本的14.98%。太平洋证券第一大股东嘉裕投资的质押率更高，高达99.98%。同时，不少上市券商开始出手增持自家股票。10月18日，方正证券公告了回购股份预案，未来半年内，计划用不超过1亿元自有资金，以不超过 6元/股的价格回购公司股份。据券商中国记者不完全统计，今年以来，已经有东吴证券、国元证券、海通证券、华泰证券、华西证券、山西证券、太平洋证券、西部证券、长江证券等9家公司的股东及高管出手进行了增持。有意思的是，太平洋证券第一大股东一边忙着高质押，另一边用自有资金或自筹资金在二级市场抄底。质押烫到上市券商大股东股市低迷，一度炙手可热的股票质押业务竟成了不少券商手中的“烫手山芋”，这个山芋还烫到了上市券商自己的大股东。10月18日，第一创业公告称，公司第一大股东华熙昕宇10月16日将其所持的500万股股份用于补充质押。本次补充质押之后，华熙昕宇累计被质押52471.84万股，占其持有总股份的97.22%，占第一创业总股本的14.98%。公告显示，2017年 4月 25 日以来，华熙昕宇陆续将所持有的股份在光大证券、中信证券、西部证券等进行17次股权质押，其中，13次为补充质押。华南地区一家大型券商相关业务人员介绍，券商会对被质押的标的做个折价质押，同时会约定好预警、平仓线，一旦跌破平仓线券商会要求被质押人转入现金或者更多的股份做补充质押以提高担保比例。券商中国记者注意到，太平洋证券第一大股东嘉裕投资的质押率更高。10月12日，太平洋证券公告称，嘉裕投资分别于10 月 11 日、10 月 12 日将其持有的无限售流通股 100 万股、230 万股与招商证券进行了股票质押式回购交易。上述质押后累计质押股份 88014万股，占其所持太平洋证券股份的 99.98%，占公司总股本的 12.91%。一家上市券商机构业务相关工作人员介绍，对于单一股东的质押上线除了相关政策的规定外，公司也会根据自身情况进行调整，他们公司目前单一股东场内加场外股权质押上限为70%。“这种能做到接近100%的质押率也是业务小能手了，应该是因为快要爆仓，要求大股东还钱，还不出来，只能不停补充质押。”该工作人员表示。记者还注意到，太平洋证券股价持续出现下跌，今天盘中创下上市以来历史新低——1.96元，报收1.97元，每股净资产1.69元。深圳一家营业部负责人介绍，如此高质押率的情况下，如果股价继续下跌，大股东质押的股份将面临被平仓的风险，不过，股东可以选择偿还资金或者解除部分质押，需要注意的是，大股东质押之后的资金用途。据记者粗略统计，上市券商中，绝大多数总股权质押比例10%以下，东北证券、方正证券个别券商这一比例超过30%。恒大研究院认为，本轮股权质押融资资金主要被用于对原公司进行注资投资、资本市场套利、发展新业务，资金用途引发的期限错配、投机风险不容小觑。上市券商出手增持自家股票股市的持续下跌，不少上市券商开始出手增持自家股票。10月18日，方正证券公告了回购股份预案，未来半年内，计划用不超过1亿元自有资金，以不超过 6元/股的价格回购公司股份。同一天，东吴证券发布了控股股东增持计划完成的公告，公司控股股东国发集团以集中竞价交易方式已累计增持公司A股股份约1218.29万股，增持金额为7619.48万元。据券商中国记者不完全统计，今年以来，已经有东吴证券、国元证券、海通证券、华泰证券、华西证券、山西证券、太平洋证券、西部证券、长江证券等9家公司的股东及高管出手进行了增持。有意思的是，太平洋证券第一大股东一边忙着高质押，另一边用自有资金或自筹资金在二级市场抄底。7月10日，太平洋证券披露了《第一大股东增持公司股份计划公告》，公司第一大股东嘉裕投资计划未来半年内增持公司无限售流通股，增持价格不高于3.50元/股，累计增持公司股份不低于总股本的1%，不高于总股本的5%。截至10月10日，嘉裕投资通过上交所交易系统以竞价方式累计增持公司股份232.17万股，占公司总股本的0.0341%，增持金额共计514.72万元。原定增持计划期间过半，嘉裕投资实际增持股份数离不低于总股本的1%，不高于总股本的5%的计划相差甚远。7月10日，太平洋证券报收2.35元/股，截至目前，股价跌幅近20%，意味着太平洋证券大股东增持的500多万又浮亏100万左右。上市券商的最新成绩单显示，已披露9月份月报数据的 28 家上市券商中有 27 家实现盈利，其中，8 家实现扭亏为盈；当月实现营收 137 亿元，同比下降20%，环比增长80%；实现净利润 49 亿元，同比下降30%，环比增长225%。中信建投证券分析师张芳认为，当前券商指数估值回落至 1.1 倍 PB（LF）的历史底部位置，龙头券商PB（LF）在 0.8X~1.2X 的低位徘徊。受美联储加息预期及中美贸易战发酵影响，A 股走势或持续承压，高 Beta 券商板块或受拖累，短期内市场交易情绪不易大幅回暖，股票质押平仓风险或再度加剧。建议关注龙头券商的长线投资机会。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
10月18日，远大控股发布公告称，2018年10月17日,辽宁省抚顺市人民检察院通知，远大石化有限公司因操纵期货市场案被移送到抚顺市中级人民法院提起公诉。远大物产未作为被告单位被移送到抚顺市中级人民法院提起公诉。此前，2017年9月25日，远大控股发布了《风险提示公告》（公告编号：2017-069），公司的全资子公司远大物产集团有限公司（以下简称：远大物产）正在配合有关部门调查，远大物产控股70%的子公司远大石化有限公司已将5.6亿元扣押款划至有关部门指定账户。10月18日，新京报记者根据远大控股2017年财报上的联系方式致电董秘和证代，电话均未能接通。远大物产曾遭实名举报操纵期货市场远大控股成立于1994年6月，1996年10月公司A股股票在深交所成功发行上市。远大控股是一家以大宗商品贸易为主营的企业，经营主体为全资子公司远大物产。远大物产主营石油化工、能源化工、金属、农产品等大宗商品贸易，在全国各地拥有全资及控股子公司30余家，在海外多个地区设立了业务机构。远大物产经过20多年的发展，已经从传统的现货贸易商发展成为大宗商品交易商，即以大宗商品现货为基础，以期货工具为手段，通过期现货有效结合，规避现货市场的价格风险，增强客户粘性，拓展销售渠道，服务实体经济，并为上下游产业链提供价值服务，获取商业利润。远大物产年销售额已经突破550亿元人民币，连续入围中国企业500强。作为远大控股的核心资产，远大物产曾遭实名举报操纵期货市场。根据新京报此前报道，2016年8月，因为投资玻璃期货1609合约上损失惨重，一位名叫李直的投资者发出公开信，声称其联合了亏损累累，甚至即将家破人亡的30位中小投资者向监管层举报远大物产在玻璃期货1609合约上存在逼仓行为。李直称，其怀疑玻璃1609合约被某大主力机构涉嫌利用资金优势，通过同一实际控制人控制多个关联账户，通过大单对敲、高频虚挂单撤单等交易手段操纵价格。而且玻璃市场仓单数量也处于历史高位。种种迹象表明，操纵玻璃期货价格和恶意逼仓的机构为远大物产。对于李直的举报，远大控股和远大物产随后没有进行官方回应。据李直介绍，2016年8月9日武汉最低长利玻璃现货价格折合盘面1070元，大部分折合盘面在1110-1130元之间，而且成交冷淡。而玻璃09期货盘面涨到了1227元。其中，8月9日全国比上一日仅仅普涨10元。而玻璃09期货价格却涨了70元，属于明显的恶意操纵。李直称，多头建立的持仓总量远远超过市场可供应量的买单，把目前所有的交割库库容翻倍，都没有盘面上这么多货。多头利用仓库库容不足和自己的资金优势，迫使空头无法交出足够的仓单，显然存在逼仓行为。李直当时称，市场传言是远大物产在进行操盘，种种迹象也指向远大物产；但基于目前的材料，尚不能确定远大物产存在逼仓行为。受操纵期货市场案影响，远大物产去年未完成业绩承诺2016年，如意集团进行并购重组，计划以每股44.36元的价格定向发行6714.16万股股份并付现金5.26亿元，用于收购金波、吴向东、王开红等管理层持有的远大物产48.00%股权。这意味着，远大物产整体估值达73亿元，较2015年8月末的经审计净资产6.41亿元溢价达1039.54%。和大多数并购重组一样，这起交易也签署了业绩承诺。自然人股东和至正投资共同承诺远大物产2015 年、2016 年和 2017年实现的经审计的归属于母公司净利润扣除使用《股份认购合同》项下的配套募集资金产生的收益之后, 分别不低于 5.58亿元、6.46 亿元和7.51 亿元，三年合计达19.55亿元。财报显示，除了2015年，远大物产2016年和2017年均未能完成业绩承诺。公司提到，“远大物产因涉嫌操纵期货市场案，计提了较大金额的预计损失。”远大物产曾靠期货投资盈利大增：据公告，2014年，远大物产的期货投资盈利在其盈利结构中占了重要地位。公告显示，2012年、2013年、2014年，远大物产实现净利润0.69亿元、1.56亿元和6.01亿元。而2013年到2014年，其期货及电子交易等衍生品业务盈利分别为5.95亿元、16.5亿元。远大控股上半年净利润大降115.05%2018年半年报显示，远大控股2018年上半年营业收入约为310.6亿元，比上年同期减少36.1%；归属于上市公司股东的净利润约为-3718.87万元，比上年同期减少115.05%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为-9996.02万元，比上年同期增加14.88%；经营活动产生的现金流量净额约为-14.43亿元，比上年同期减少32.17%。10月13日，远大控股发布2018年前三季度业绩预告显示，预计的经营业绩为同向下降。远大控股方面表示，公司2018年前三季度业绩同比下降的主要原因为：2018年，中美贸易战等因素造成大宗商品市场价格波动速度快、幅度大、连贯性差，对公司全资子公司远大物产集团有限公司的经营业绩造成负面影响。同时，受美元加息拖累，外币融资成本高于去年同期。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
提要：A股“面值退市”第一股即将诞生，未来公司有可能进入30个交易日的退市整理期，之后摘牌。有券商已经紧急将其调出两融担保证券范围。因中弘股份的股东办理了多笔股票质押，涉及其中的券商将遭受重创。 没有市场猜想的停牌或推出缩股方案自救，10月18日，在连续窄幅震荡19个交易日之后，中弘股份在第20个交易日开盘便一字跌停。截至收盘，中弘股份收报0.74元/股，跌幅9.76%。 盘后，中弘股份发布公告称，公司已连续20个交易日收盘价格均低于股票面值（即1元），根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，公司股票自2018年10月19日（周五）开市起停牌，深圳证券交易所自公司股票停牌起十五个交易日内作出公司股票是否终止上市的决定。18日晚间，深交所公告称，已启动对中弘股份股票的终止上市程序。 A股“面值退市”第一股即将诞生，未来公司有可能进入30个交易日的退市整理期，之后摘牌。有券商已经紧急将其调出两融担保证券范围。 817.9万手封单跌停 命运几无悬念 18日，中弘股份的走势没有一点点悬念。开盘一字跌停，直至收盘，它仍牢牢被封在跌停板上。截至收盘，中弘股份收报0.74元/股，收盘跌停板封单817.9万手。18日中弘股份成交额锐减，全天仅成交5739.13万元。 股价失守“生死线”之前，公司的基本面也“命悬一线”。首先是连续亏损。主营业务为地产的中弘股份，近年来持续巨亏。2018年半年度报数据显示，公司归属于上市公司股东的净利润亏损13.26亿元，同比大减4625.39%，扣非后的归母净利润也同比骤降3764.20%。 其次是债台高筑。公司及下属控股子公司累计逾期债务本息合计金额为55.87亿元，公司主业停顿，资金紧张，在建地产项目基本处于停滞状态。 最后因违法违规被立案调查。今年8月，公司被曝出累计50.3亿元的债务违约，并且因公司2017年一季度报告、半年度报告、三季度报告涉嫌虚假记载被安徽证监局立案调查。5月，安徽证监局也曾表示，该公司内部控制存在重大缺陷，对公司进行行政监管措施。 多券商踩雷 计提坏账亏大了 因中弘股份的股东办理了多笔股票质押，涉及其中的券商将遭受重创。 中国结算最新数据显示，截至10月12日，中弘股份共有53笔股票质押，涉及股份数为22.21亿股，全部为无限售股，占公司总股本的26.47%。其中，办理最多股票质押业务的当属公司的控股股东中弘卓业集团有限公司（以下简称“中弘卓业”）。 上海证券报记者从某债权人处获得的一份中弘卓业的负债明细表显示，截至2018年2月底，包括银行、券商、信托在内的11家金融机构向中弘卓业提供融资，贷款余额合计超过33亿元。其中，绝大部分是通过券商场内股票质押办理。例如，东吴证券、兴业证券等多家券商就在2018年半年报中披露：公司使用自有资金为中弘卓业提供质押融资服务的相关信息。 东吴证券在去年10月11日与中弘卓业签订股票质押回购业务协议，中弘卓业将其持有的2.64亿股质押给东吴证券，融资2.5亿元。然而，在质押期间，中弘卓业的全部持股22.28亿股被轮候冻结。东吴证券要求中弘卓业提前购回，中弘卓业未能履约。目前，东吴证券已向苏州中级法院提起诉讼，但截至今年6月30日，此案件尚未开庭审理。 兴业证券半年报也显示，此前为中弘卓业提供融资2.3亿元，其中2000万已于去年底提前购回，剩下2.1亿元尚未购回。 某不愿具名的资方人士表示，目前，其公司已对这一项目计提了三分之一融资额的坏账准备。若中弘股份退市成行，公司只能再一次性全额计提坏账。 计提坏账会出现什么后果？有分析人士向上证报记者表示，以2018年上半年净利润不足3000万的东吴证券为例，若按照前述资方思路计提坏账，先提三分之一，年底再计提全额的话，无疑对财报是巨大负面冲击。 上述资方人士还进一步分析，目前涉及负债达数百亿元，中弘股份大概率是资不抵债，中弘卓业的持股价值可能归零。不过，未来清偿债务时，股票质押是有担保的债权，排序在缴纳社保和税收之后，相比于一般债权而言，具有优先受偿权。 也有资方认为，鉴于中弘股份的大量资产为土地，若将其土地所有权全部出售，应该能收回一部分债权。“根据我们现在的预估，最终可能能收回10%至20%的债权。” 多家券商自17日开始将中弘股份调出担保品范围、调低中弘股份的公允价值。其中，中信证券已将其公允价格调整至0元。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
一张“月薪9000”的微信聊天截图让券商分析师们都落泪了，没想到A股的熊市这么冰冷。天风分析师刘章明曝光券商首席薪水：月薪9000元10月18日，网传天风零售行业分析师刘章明聊天截图，刘在聊天中称“最近面了友商行业首席”，“月薪9000”。还称“现在是全市场竞争，末位淘汰。”刘章明目前是天风证券零售首席，2016年从安信证券转会天风证券，年底在新财富的最佳分析师评选中获得过批发零售贸易行业第二名的成绩。消息随后在网上发酵，对此，刘章明对解释，这个事情有些误会，他只是为了提振内部战斗力才拿此举例的。首席从年薪百万到月薪9000？券商分析师薪酬或降低获得券商界“奥斯卡小金人”后券商分析师的年薪可以直线提升，有分析师说过，“获得新财富第一名年薪可达500万元，第二名、第三名分析师年薪分别可达300万元、100万元，凡上榜的分析师年薪也能达到数十万元。”微博大V“月风_投资笔记 ”解释称，一般情况下，券商研究所的津贴（主要是新财富）和奖金占到总收入的70%左右。一大型券商首席分析师表示，今年新财富分析师评选暂停对券商分析师的影响是立竿见影的。最直接的影响是券商分析师由市场定价的机制受到影响，其收入将直接减少。此前年轻分析师们只需拼一两年拿到这一“奥斯卡小金人”便能升职加薪、青云直上，但是此后需要他们花费更多的时间、提供更多的服务来建立、维持市场知名度。虽然券商首席9000元的月薪听着有点离谱，但不可否认的是，由于证券市场不断下行，地主家也没有余粮了。今年以来，券商业绩不断下滑，西南证券这家中型券商，8月份营收还不到800万元。面对行业寒冬，年初以来就不断有券商爆出降薪、裁员的消息。裁员传言四起每当市场环境下行的时候，券商裁员、降薪的传闻就不绝于耳。有上市券商部门负责人向媒体表示，鉴于证券行业本身就比较市场化，因此，降薪裁员也可理解为正常的企业行为、市场行为。“降薪降的是绩效工资，这也很正常。主要是行情不好，券商绩效下降，绩效工资当然会降；有裁员也正常，行情不好，业务萎缩，不需要那么多人了。总之，效益降了，解决办法只有降薪或裁员两种来维持现状。”对此，该负责人直言。“相比之下，民营系券商可能会更激进一些，特别是在出现经营亏损的情况下，而国资系上市券商则要稳健一些。”当天，华南一家券商人士称，“据了解，现在有些券商员工流失的主体还是以经纪人为主。现在行情不好，有些经纪人合同到期之后就不再续约，自行离职了。在减少的员工当中，主要还是以自然流失为主。”8月上旬，网传国泰君安研究所要降薪裁员，原则上一个组3个人，冗余人员降薪30%+，并有微信通知截图为证，消息一出震惊券商圈。随后，公司内部人士紧急辟谣，不存在降薪裁员的说法，紧急通知内容属于人员摸底。9月上旬，国元证券要求入职三年内员工全部到基层营业部，考核不合格的直接开除，似乎涉及变相裁员，而下图也在各个微信群与朋友圈中广泛传播：对这一传闻，国元证券给予了否认，认为上述信息“完全失实”，公司正常安排中后台员工到一线锻炼，锻炼时间在3至6月之间，年内员工队伍保持稳定、人员仍为净流入。券商股2018不好过今年，A股市场行情持续下挫，10月18日也下跌了近3%，同样面临寒冬的还有整个证券行业。数据显示，年初至今（10月18日）沪指跌幅已超20%，证券公司指数跌幅更大，达36.06%。券商股年内全部出现下挫。其中跌幅超过50%的共有3只，分别是浙商证券、财通证券、第一创业。从9月净利润来看，29家上市券商中，有12家券商单月净利润在1亿元以上，其中方正证券、华泰证券和中信证券排名前三，分别为10.08亿元、6.94亿元和5.54亿元。17家上市券商净利润不足1亿元，且有13家在5000万元以下。...
A股市场持续深度调整，又有一批股票面临质押爆仓的风险。截止10月18日，两市大股东爆仓的有118家，大股东累计质押数占持股数比例99%的有275家，95%的有401家，90%的有486家，85%的有568家，80%的有638家。两市大股东质押率排行榜（截止10月18日）：数据来源：WIND...
中国恒天集团董事长张杰曾设想自己在干满9年后将功成身退，结果却在干满10之际在任上犯了错误，落马了。 10月18日下午3时，此前的传言终于靴子落地。据中央纪委国家监委驻国资委纪检监察组、北京市纪委监委消息：中国恒天集团有限公司(以下称“恒天集团”)党委书记、董事长张杰涉嫌严重违纪违法，目前正接受纪律审查和监察调查。 张杰曾在2010年接受媒体采访时说，“领导干部要有退出机制，不能非干到退休不可，非干到自己犯错误为止。所以我最高也只能干9年，自己带头实施新制度。”结果一语成谶，还是在任上犯了错误。 在此前的传言中，张杰被查的原因或与恒天财富的一笔融资款有关。在张杰任上，恒天集团与知名民营金融集团中植系关系密切，两家集团在资本市场上有众多交集。 10月17日，恒天集团旗下两家金融机构恒天财富和中融信托均对有关张杰的传言进行了回应，均表示与张杰被查传言无关联。 恒天财富和中融信托可以说是中植系的核心业务板块。从持股情况来看，恒天财富的第一大股东为中植财富控股有限公司，持股40%，恒天集团旗下的经纬纺机(000666.SZ)持股20%，位列第二大股东。从明面上看，中融信托的第一大股东为虽为经纬纺机，不过中融信托的实际控制者一直被外界认为是持股32.99%的二股东中植集团。 如今张杰被查，经常隐于恒天集团背后的中植系能否独善其身，一切或将慢慢浮出水面。 张杰其人：深谙资本运作，十年操盘千亿资产 张杰今年57岁，安徽怀远人，博士研究生学历，1983年毕业于东华大学化纤高分子专业，1983年8月参加工作，高级工程师。后就读北大国际(BiMBA)2000级EMBA。 从简历来看，张杰1983年大学毕业后分到原国家纺织工业部化纤司工作，历任纺织工业部化纤司综合处副处长，中国纺织总会化纤产品开发中心副主任，华纺房地产开发公司经理，中国纺织机械(集团)有限公司副总经理、总经理、党委副书记、董事、董事长、副董事长，中国恒天集团公司副总经理、党委委员，中国华源集团公司总裁，中国恒天集团公司副董事长、董事长、党委书记。 在出任恒天集团董事长之前，张杰曾任央企华源集团总裁。2005年，国资委组织25户国资委监管企业面向海内外公开招聘高级经营管理者，其中包括两个正职。时任恒天集团副总经理的张杰参加此次招聘，并在最终选拔中胜出，被任命为当时纺织和医药行业龙头企业华源集团总裁。 不过，此时的华源集团正因资金链趋紧而陷于整体危机。2006年初，国资委推动华润集团重组华源集团。随着华源集团股权收购的尘埃落定，新华源集团首次实行双总裁制，张杰继续担任新华源集团总裁，并负责具体运营工作。 2007年12月，张杰重回恒天集团，短暂担任了半年副董事长之后，于2008年6月出任恒天集团党委书记、董事长。 华源的经历，对张杰来说是一次实实在在的教训，也更加深了他对资本市场的理解。在接受媒体采访时，张杰曾表示，“当年华源转型失败，我们对外的解释是因为其负债率高、短债长投造成。事实上，华源转型失败的本质在于，它用传统产业产生的现金流去支撑它对新产业的转型，而它传统产业的实力又不够，所以只能靠负债去实现转型。这样一来，一旦银行信贷政策调整，马上企业就会出问题。” 换而言之，张杰不希望重蹈华源的覆辙。仅仅依靠恒天集团纺织装备的主业来支撑业务转型和创新显然是不够的。 “用传统产业产生的现金流去支撑它对新产业的转型是不现实的，毕竟大部分企业传统产业本身就比较困难。恒天的应对策略是投资，主要是地产和金融投资。我们用地产和金融上的一部分利润来支撑我们传统产业的技术创新和转型成本。”张杰曾如此表示。 恒天集团官网简介显示，中国恒天组建以来，通过股权划转、并购重组、战略合作等多种方式，整合了境内外20余家纺织机械、商用汽车、纤维材料、纺织服装、金融信托等企业，规模实力迅速增强，业务范围不断拓展，已形成纺织机械、商用汽车、纺织及贸易三大主业，涵盖纺织机械、纺织贸易、新型纤维材料、商用汽车及工程机械、金融投资、文化、资产管理等业务单元。 作为央企的中国恒天集团布局金融领域并不算早，但自张杰就任中国恒天集团董事长后，中国恒天集团在资本市场游走的同时也加大了金融领域的迈开了步子。通过收购中融信托股权，进军财富管理市场等一系列运作，恒天集团的金融投资业务已逐渐发展成为涵盖信托、证券投资、融资租赁、私募股权基金的综合金融业务板块。 目前，恒天集团拥有二级全资及控股子公司24家，境内外控股上市公司3家，员工4.6万余人，成员企业分布在国内20多个省、市、自治区，及境外近20个国家和地区。已经成为资产规模稳定在900亿元、利润规模在30亿元左右的大型企业集团。 隐于背后的中植系 恒天集团与中植系之间关系最为紧密的便是中融信托和恒天财富。 10月17日，恒天财富和中融信托均对有关张杰被调查的传言进行了回应。恒天财富方面向澎湃新闻表示，恒天财富销售产品和张杰被调查事件无任何关联，公司方暂时没有接到任何需要配合调查的通知或要求。中融信托方面则表示，恒天集团并非中融信托直接持股股东，作为持牌金融机构，中融信托一贯坚持独立合规经营，目前公司经营管理和业务开展一切正常，没有受到任何影响。 2009年，恒天集团耗资12亿元，从中植企业集团手中了拿到中融信托36%的股权。目前，中国恒天集团持有中融信托37.47%股份，为第一大股东，中植集团持股比例32.99%，为第二大股东。从明面上看，中融信托的第一大股东为虽为经纬纺机，不过中融信托的实际控制者一直被外界认为是持股32.99%的二股东中植集团。 2018年3月，恒天集团旗下上市公司经纬纺机发布公告称，拟收购中植集团所持中融信托32.9864%股权。交易完成后，经纬纺机将持有中融信托70.4562%股权。不过，截至目前，仍未有公开信息宣布此次收购完成。 中融信托2017年年报显示，虽然中融信托董事长刘洋由经纬纺机推举，但从其工作履历来看，刘洋长期任职于中植系公司。中融信托监事长张磊则由中植系推举，早年在政府税务部门工作，曾任北京市国家税务局办公室副主任，后加入中植系公司。 根据公开市场披露的68家信托公司2017年年报数据，中融信托净利润排名第四，营业总收入排名第二，其综合实力仍位居国内信托行业前列。 从持股情况来看，恒天财富的第一大股东为中植财富控股有限公司，持股40%，恒天集团旗下的经纬纺机(000666.SZ)持股20%，位列第二大股东。成立十年，恒天财富从中融信托的私人银行部跻身为国内领先的大型金融服务集团。截止到2018年三季度，恒天财富已为88000个高净值家庭进行了资产配置。 除此之外，中植系和恒天集团还合资了众多公司，比如北京京鹏投资管理有限公司的股东为经纬纺织及其子公司上海纬欣机电有限公司、中植系旗下的岩能资本管理有限公司，北京京鹏投资管理有限公司又与中植集团、经纬纺机共同成立了北京青杨投资中心(有限合伙)等。...
2015年发行量井喷的私募可交换债，2018年开始进入兑付高峰期。据Wind数据，截至10月12日，市场上存续的可交债大约有133只。其中，评级为A以上的私募可交换债有33只，评级为B的有4只，其余的没有评级。 业内人士表示，存续的可交债信用风险看似较小，但大部分公司处于弱信用水平，如果经济环境和资金供给出现较大负面变化，是可能违约的，违约率粗略估算在10%左右。 减持为了还债 10月15日，顾家家居与喜临门双双发布公告称，喜临门控股股东——华易投资拟以每股不低于15.2元/股的价格向顾家家居转让其所持有的不低于9081.73万股喜临门股票，交易总价不低于13.8亿元。交易完成后，顾家家居将持有喜临门不低于23%的股权，成为喜临门公司的第一大股东，从而可能导致喜临门控股股东及实际控制人变更。 这次交易是A股市场上少见的、存在同业竞争关系的上市公司直接收购另一家上市公司控制权的案例。而股权转让背后的原因更值得关注。华易投资于2016年发行了4期私募可交换债，累计金额10亿元，将于2019年陆续到期。业内人士认为，囿于转股价与公司当前股价明显倒挂，债务重压的喜临门大股东不得不转让控制权。 继向顾家家居转让23%的股权后，喜临门10月17日再度公告称，公司控股股东华易投资对2016年非公开发行可交换公司债券第二期、第三期、第四期分别追加32.5万股、96.5万股、129万股喜临门A股股票作为担保及信托财产，合计追加股数258万股。 分析人士指出，此举说明华易投资前几年的高杠杆融资已经难以为继。华易投资最终可能清空所持喜临门股份。 喜临门的负债率在行业内一直较高。相关数据显示，喜临门的资产负债率在2013年末、2014年末和2015年末分别为27.32%、42.18%和58.45%。同时，近三年流动比率分别为1.87、1.08和0.87。而且，负债主要集中在短期债务，流动比率持续减小，公司的偿债压力渐增。 业内人士称，早在2014年即有消息称喜临门集团可能牵涉巨额民间借贷。当时，绍兴知名的纺织企业浙江越红纺织控股集团有限公司因经营不善致资金链受困，濒临破产。在越红控股的担保圈中，金额最大的是喜临门控股集团，担保额达到10亿元。同时，越红控股为喜临门集团担保11亿元。 喜临门控股集团与上市公司喜临门的法定代表人均为陈阿裕。陈阿裕持有喜临门控股集团90%股份，同时直接持有上市公司1.07%股份，以及华易投资80%股份。华易投资为喜临门的控股股东，持有上市公司35.71%股份。可见，陈阿裕是喜临门控股、喜临门以及华易投资的实际控制人。 某信托公司固收部负责人郭羽介绍，发行私募可交换债对上市公司大股东可谓有百利而无一害。假如大股东有10亿元市值股票，那么他最多可以发行10亿元规模的私募可交换债，0.7-1.0的质押率远远高于股票质押式回购的规模。而且，即便是处于限售期的股份也不受影响。最重要的是发行流程简单，门槛低，3个月就能完成发行。即便是把手里的股票全部质押出去，大股东对上市公司的控制权还在，还能继续通过借贷、发债等募集资金。此外，大股东发债融资后的资金去向也无人追究。 规模迅速扩张 私募可交换债，简而言之是上市公司股东用所持股票做质押、非公开发行的债券，一般期限为3年至5年。通常约定半年后投资者可将债券换为股份，换股价格通常为不低于前1个/前20个交易日均价的90%。如果股价下跌，投资者不愿意换股，就可以持有债券到期，收回本息。 和喜临门一样，想通过发行可交债把财务杠杆用足的上市公司不在少数。2015年私募可交换债总规模不过142亿元。2016年这一规模迅速膨胀至580亿元，2017年则累计发行718亿元。 早在2016年下半年，可交债如日中天的时候，郭羽就觉得这可能在日后给某些企业埋下债台高筑的隐患。 郭羽介绍，当时很多中小板、创业板上市公司希望发行可交债。这些公司大多缺乏稳健的经营和比较可靠的财务实力，主要凭借概念和包装，在2015年的大行情中股价得到大幅拉升，市值虚高。这些公司投融资随意性较高，缺乏财务约束，不仅对外贷款、发债，其主要股东还普遍将持有股票进行质押回购套现，当然，相对于质押回购更优惠的私募可交债，则成了他们更优的选项。 像这样的公司发债后，实际控制人就已经套现成功。但接下来控股股东仍拥有控制权：想继续搞企业，可以继续投入；不想干了，可以把公司股权让给别人，钱都不用还了，甩手走人。郭羽颇为担忧地表示。 郭羽介绍，此前市场上发行的可交债大致分为两部分：一部分是国资背景上市公司大股东发行的，这部分占比大约30%；剩余70%是中小微民营上市公司大股东发行的。正是可交债的某些特性造成了目前这种局面。首先是质押率高，比如大股东手里有10亿元市值股票，那么他大致可以发行7亿-9亿元规模的可交债。即便是持有处于限售期的股票也能发行可交债。其次是票息低，可交债的票息在2.5%-9%之间，相比于券商的股权质押融资成本更低。 郭羽称，很多国企是通过发行可交债实现了低成本融资。这部分可交债的转股价格设置比较高，国企大股东出让股份的意愿不强。而部分上市公司大股东发行可交债最大的目的在于规避减持新规，在股票限售期内就完成股票的减持套现。这部分可交债的转股价设置比较低，比市价有10%以上的折让。而且，大量发行的可交债的企业大多高杠杆率，高负债率。 业内人士指出，对于投资者而言，持有可交债最好的情况是转股期内股价高于转股价格，股票收益率高于债券利息，这时候投资者可以选择把可交债转换成公司股票，卖出股票获利；次好的情况是，股价波澜不惊，持债到期，每年也有4%至5%的债券收益率；最糟的情况是，股价大幅下跌，大股东质押的股票市值显著低于债券本息，而债券到期时发行人又无法偿还本息。令人忧虑的是，目前第三种情况已频频出现。 违约比例或达10% 让可交债的风险进一步积累的是，债券发行过程中的行规：尽管可交债的票息表面上看大约在4.8%-5.9%，但实际上可能是这个水平的翻番，在8%-12%之间。 这种情况不单单是可交债发行时存在的，应该说是债市里比较普遍的。因为可交债发行主体的高负债率，使得问题显得更加严重。某券商固收部投资经理赵明指出，因为是私募性质，可交债的投资人和发行方都要私下谈好的。假如大股东想发10亿元的可交债，通常投资人会要求大股东以自有资金5亿元做‘劣后’。 2016年前后，有些可交债的投资资金是通过各地金融资产交易所，即所谓四板市场募集的。这些机构给投资人的承诺回报在8%左右。而包括可交债在内的私募债违约率大约在4%，也就是说，这些机构的收费要在4%以上才能覆盖成本。如果再考虑保荐人的奖金、提成，有些可交债的最终成本可能高达15%以上。 赵明介绍，即使看到了风险，大多数券商等中介机构由于拿不到更好的项目，因此乐于承销这种高风险的私募债。他说：可交债还算是评级比较高的债券，因为发行主体是上市公司。通常情况下，如果发行主体的评级是A-，那么他发行的可交债就是A，即升半级。可见，市场还是比较认可的。 可交债最终被第三方理财公司的高净值客户、私募基金投资人、各地四板市场投资人等购买。不少私募机构对可交换债一直较为追捧。2017年6月12日，深圳瀚信资产成立了一只私募产品，在中国证券投资基金业协会登记备案的名称为瀚信可交债一号私募证券投资基金。2016年12月23日，迎驾贡酒与北京恒天财富投资达成协议，出资5037万元，认购恒天稳泓可交转换债私募投资基金。 不过，看了目前存续的可交债，郭羽还是松了一口气。我当时担心的几个发债主体最终没能发行成功。可见，无论市场还是监管，都还是对风险有所察觉的。他说。 2016年券商保荐的私募可交债要远远多于最终发行成功的。最终发出来的，信用质量有提升，但也不是资质特别强，属于中等水平。信用风险有，但较小。不过，大部分公司处于一个弱信用水平，如果经济环境和资金供给出现较大负面变化，是可能违约的。只是目前为止暂时还没有普遍违约。郭羽说，我估计最终违约的比例能到10%，虽然远低于我之前想象的水平，但就绝对数而言，这已经是一个很高的水平了。 郭羽担心的是，在大股东股权质押融资的警报尚未解除之时，可交债的风险则随时有可能暴露。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航!...
