为落实依法全面从严监管要求，排查金融风险隐患，打击违法违规行为，保护投资者合法权益，促进私募基金行业规范发展，2017年上半年，我会组织对328家私募机构开展了专项检查,包括私募债券基金20家、跨区域私募股权基金88家、其他私募证券和股权等各类基金220家，共涉及基金2651只，管理规模1.27万亿元，占行业总规模的14.8%。检查对象以“问题风险导向”和“双随机抽取”方式选取，检查方法上，在属地监管原则基础上试点联合检查和跨辖区检查，强化资源协调和跨辖区协作。检查内容突出差异化检查安排，除检查常规的登记备案信息真实完整性、资金募集和投资行为合规性、基金财产安全性、信息披露合规性等方面外，重点检查私募证券基金落实《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》情况、跨区域私募股权基金的关联交易和利益冲突等情况。 从检查结果看，行业整体上守法合规意识和规范化水平逐步提高，但是一些私募机构仍然存在违法违规问题。检查发现，12家私募机构涉嫌非法集资、挪用基金财产、向非合格投资者募集资金、利用未公开信息获利等严重违法违规行为；83家私募机构存在公开宣传推介、未对投资者进行风险评估、承诺保本保收益、证券类结构化基金不符合杠杆率要求、基金财产与管理人固有财产或他人财产混同、费用列支不符合合同约定、基金未托管且未约定纠纷解决机制、未按合同约定进行信息披露、未按规定备案基金、证券类私募基金从业人员无从业资格等违规问题；190家私募机构存在登记备案信息不准确、更新不及时，公司管理制度和合规风控制度不健全或未有效执行，公司人员、财务、制度等缺乏独立性等不规范问题。 针对专项检查发现的问题，根据违法违规行为的具体情形，我会依法采取以下处理措施： 一是相关证监局对83家存在公开宣传推介、承诺保本保收益、未按合同约定进行信息披露等问题的私募机构采取行政监管措施； 二是相关证监局对6家存在挪用基金财产等严重违规问题的私募机构立案稽查，并对其中4家私募机构先行采取行政监管措施； 三是相关证监局将涉嫌违法犯罪的8家私募机构的违法违规线索通报地方政府或移送公安部门，并对其中6家机构采取行政监管措施或立案稽查。 同时，我会将上述违法违规问题及采取的监管措施记入资本市场诚信档案，并由中国证券投资基金业协会依据自律规则对违法违规行为采取自律管理措施。 合法合规、诚实守信、勤勉尽责是私募基金行业持续健康发展的根本。下一步，我会将继续贯彻依法全面从严监管要求，持续加强私募基金监管力度，坚决整治行业乱象和严重干扰市场秩序的行为，强化私募机构防范风险主体责任，同时，对存在违法违规行为及违反诚实信用原则的私募机构及人员加大责任追究力度，保护投资者合法权益。 《被采取行政监管措施的私募机构名单》详见中国证监会官方网站。 ...
证监会提出，券商应当建立业务人员奖金递延支付机制，不得对奖金实行一次性发放。奖金递延发放年限原则上不得少于3年。投资银行类项目存续期不满3年的，可以根据实际存续期对奖金递延发放年限适当调整。 9月8日，证监会便发布了《证券公司投资银行类业务内部控制指引》（征求意见稿，以下简称《指引》），并于近日向社会公开征求意见。 近年来，国海证券萝卜章案、西南证券所涉九好集团忽悠式重组案等，无不反映出目前券商投行业务内控环节仍存在问题。 “近年来随着投行类业务快速发展，行业中存在‘重发展、轻质量’、‘重规模、轻风险’，主体责任履行不到位、执业质量良莠不齐、业务发展与内部控制脱节等现象，影响了投行类业务的健康、可持续发展。”证监会新闻发言人常德鹏9月8日在证监会新闻发布会上特别指出。 对于券商行业而言，此次发布的《指引》也在真正意义上对投行业务的内部控制提出了具有行业统一适用性的标准，无论各家机构怎样进行差异化管理，都将不能突破《指引》所设定的内控底线。 劣币驱逐良币 投行作为券商传统的三大业务板块之一，对于券商的发展而言举足轻重。但随着近年来部分机构推行“激进”的激励制度，其内控和业务发展形成严重脱节。 一些例子可以说明这种脱节带来的后果。据了解，某新三板拟挂牌公司在被其第一家主办券商内核否决了之后，又通过另外一家内核较松的券商成功挂牌新三板。 在这种情况下，劣币驱逐良币的现象愈发明显，这无疑引起了监管部门的关注。在《指引》发布之前，证监会已经组织了多次专项核查以及自查对券商投行业务内控能力进行了地毯式的摸底。 如2016年下半年，在针对证券公司投行业务专项检查中，证监会便发现了包括内核工作流程不完善、缺乏独立性、内部控制机制未有效执行等多方面的问题。监管层对包括国信证券、中泰证券等相关机构进行了处罚。 现场检查、监管手段起到了敲山震虎的作用，但外部机制仍难完全解决内控问题。在此前的行业法规规范体系内，并没有专门针对投行业务内控的文件。 “目前，证券公司投行类业务内部控制建设主要依据的是2003年发布实施的《证券公司内部控制指引》和《证券发行上市保荐业务管理办法》等文件，但是由于其制定时间较早、内容相对原则，且对各类投行业务内部控制的要求较为分散，其针对性和指导性有待进一步提高。”常德鹏在发布会上表示。 在这一背景下，证券公司投行业务的内部控制制度需要具有针对性和行业普遍适用性的统一标准。因此，证监会在通过充分调研后，发布了《指引》，至此投行内控有了制度层面的“紧箍咒”。 高激励与高风险 此次《指引》最为重要的意义之一便是统一券商行业投行业务内控的标准。 据了解，证监会在充分考虑不同公司和各类投行业务内部控制现行标准的基础上，归纳、提炼出包括内部控制流程，持续督导和受托管理，问核、工作日志、底稿管理等适用于全行业的统一内部控制要求。 同时，此次《指引》的统一性不仅仅体现在行业层面，还体现在不同业务之间。据悉，证监会在《指引》中要求，当证券公司内部存在多个业务条线同时开展同类投行业务时，明确要求证券公司统一执业和内部控制标准，避免相互之间存在差异。 但值得注意的是，除制定适用于全部投行类业务的一般性规定外，《指引》在第6章和第7章中对公司债券承销、上市公司并购重组财务顾问和资产证券化等业务的内部控制提出针对性要求，以更好地防范相关业务的特性化风险。 除了建立行业统一内控标准外，证监会所制定的《指引》还直指造成券商投行业务内控差异化，形成劣币驱逐良币现象的根源性问题，即过度薪酬激励机制导致业务管控不足。 据了解，《指引》中明确指出证券公司不得采取投资银行类业务团队按比例直接享有其承做项目收入的薪酬机制。 另外，证监会还提出，券商应当建立业务人员奖金递延支付机制，不得对奖金实行一次性发放。奖金递延发放年限原则上不得少于3年。投资银行类项目存续期不满3年的，可以根据实际存续期对奖金递延发放年限适当调整。 “高激励必定伴随着高风险，这两年很多券商都在冲量，无论是债券的承销，还是新三板推荐挂牌业务，这背后就是过度激励带来的问题，在冲量以求赚取更多利益的情况下，项目质量势必无法保证。” 中信证券投行部的一位人士9月8日指出。 此次《指引》还对券商配备内控人员的比例做出了要求。证监会明确表示从事投行类业务 质量控制、内核、合规、风险管理等内部控制工作的人员数量不得低于投行类业务人员总数的1/10。 “就我了解的情况而言，很多券商内控这块的人手肯定满足不了证监会的这一要求，《指引》实施后各家券商肯定要扩充内控人员的队伍了，或者是将现有的业务人员进行转化。”前述中信证券的人士讲到。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
在9月8日召开的例行发布会上，证监会通报了2017年私募基金专项检查执法情况。 因违法违规被监管的的私募名单中，九鼎集团（430719）旗下的三家子公司赫然在列，分别为昆吾九鼎投资管理有限公司、苏州昆吾九鼎投资管理有限公司和西藏昆吾九鼎投资管理有限公司。 根据九鼎集团半年报显示，公司私募业务板块就是由昆吾九鼎投资管理有限公司及其子公司 (以下简称 “昆吾九鼎” ) 经营。昆吾九鼎主要为境内外的机构及个人提供PE投资基金、VC与创业投资基金、不动产与固定收益投资基金产品等资产管理及投资理财服务。 苏州昆吾九鼎投资管理有限公司主要经营投资管理、投资咨询。西藏昆吾九鼎投资管理有限公司则经营投资管理、投资顾问业务。 在本次专项检查中，浙江新三板资产管理有限公司(以下简称“浙江新三板”)也被实施了监管。 浙江新三板，受托对企业资产进行管理(未经金融等监管部门批准，不得从事向公众融资存款、融资担保、代客理财等金融服务)，实业投资，企业投资管理(未经金融等监管部门批准，不得从事向公众融资存款、融资担保、代客理财等金融服务)，股权投资。公司旗下还有六家分公司。公司两股东张方平与兰际伟分别持股50%。 就在今年5月22日，浙江证监局发布对浙江新三板采取责令改正监管措施的决定。浙江证监局发现浙江新三板在开展私募基金业务中存在多项问题。如向投资单只私募基金金额不足100万元的不合格投资者募集资金;在基金产品销售过程中通过电话向不特定对象宣传推介以及部分基金产品投资者的人数超过200人等情况。 此外，浙江新三板还曾将管理的部分基金资产直接转入包含公司高管、员工在内的自然人账户、房地产开发商对公账户等，上述资产使用不符合基金合同约定的投资范围。 公司还存在向投资者销售私募基金时未对投资者风险识别能力和风险承担能力进行评估的情况。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
据沪深交易所9月8日消息，为进一步聚焦股票质押式回购交易服务实体经济定位，防控业务风险，规范业务运作，经中国证监会同意，上海证券交易所（以下简称上交所）、深圳证券交易所（以下简称深交所）分别联合中国证券登记结算有限责任公司（以下简称中国结算），发布了《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（2017年征求意见稿）》，向社会公开征求意见。 据有关负责人介绍，本次修订主要包括三个方面：一是进一步聚焦服务实体经济定位。明确融入方不得为金融机构或其发行的产品，融入资金应当用于实体经济生产经营并专户管理，融入方首次最低交易金额不得低于500万元，后续每次不得低于50万元，不再认可基金、债券作为初始质押标的。二是进一步强化风险管理。明确股票质押率上限不得超过60%，单一证券公司、单一资管产品作为融出方接受单只A股股票质押比例分别不得超过30%、15%，单只A股股票市场整体质押比例不超过50%。三是进一步规范业务运作。明确证券公司开展业务的资质条件，要求证券公司建立融入方信用风险持续管理及资金用途跟踪管理机制。 需要特别说明的是，为减轻对存量业务的影响，将适用“新老划断”原则，上述修订内容仅适用于新增合约，此前已存续的合约可以按照原有规定执行和办理延期，不需要提前了结。 该负责人表示，本次规则修订是为了贯彻全国金融工作会议精神，落实全国证券期货监管系统年中监管工作座谈会要求，抓好资本市场服务实体经济、防控风险、深化改革三大任务的具体工作。本次征求意见的截止时间为2017年9月22日，上交所、深交所、中国结算将充分听取各方意见，完善规则相关安排，待经中国证监会批准规则后发布实施。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
9月8日，国家互联网金融安全技术专家委员会（下称“专委会”）发布关于部分网贷平台涉嫌突破借款余额上限的巡查公告，其中，房金所、道口贷、钱多多、海吉星金融、房易贷5家平台涉嫌突破借款余额上限。 专委会表示，近日，国家互联网金融风险分析技术平台（下称“技术平台”）巡查发现，部分网贷平台未严格控制同一借款人在同一网贷平台的借款余额上限，涉嫌突破借款余额上限，具体如下： “房金所”官网（http://www.fangjinsuo.com）旗下“房金3号” “房金4号” “房金6号”等项目涉嫌突破借款余额上限。技术平台发现同一自然人在其平台借款余额超过人民币20万元。 “道口贷” 官网（https://www.daokoudai.com）旗下部分 “供应链金融” 项目涉嫌突破借款余额上限。技术平台发现同一法人或企业在其平台借款余额超过人民币100万元。 “钱多多” 官网（https://d.com.cn）旗下“多易转”项目涉嫌突破借款余额上限。技术平台发现同一法人或企业在其平台借款余额严重超过人民币100万元。 “海吉星金融” 官网（https://www.apcgc.com）旗下部分“健康贷”项目涉嫌突破借款余额上限。技术平台发现同一法人或企业在其平台借款余额严重超过人民币100万元。 “房易贷” 官网（http://www.fangyidai.com）旗下部分“房产贷”项目涉嫌突破借款余额上限。技术平台发现同一自然人在其平台借款余额超过人民币20万元。 根据《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》第十七条第二款规定：“同一自然人在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币20万元；同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元；同一自然人在不同网络借贷信息中介机构平台借款总余额不超过人民币100万元；同一法人或其他组织在不同网络借贷信息中介机构平台借款总余额不超过人民币500万元。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
原标题：英媒：中国严防货币基金 “系统性风险” 英媒称，中国将对有着“系统重要性”地位的货币市场基金进行更严格的监管，有可能将迫使蚂蚁金服的热门基金降低其投资组合的风险，并降低投资者的收益率。 英国《金融时报》网站9月4日报道，近年来，随着中国投资者寻求替代银行存款的高收益投资方案，货币市场基金呈现爆炸式增长。据万得资讯的数据，截至6月底，货币市场基金的总资产达到5.48万亿元人民币。 但分析师警告说，就在中国投资者集体从银行存款转向货币基金时，这些基金并不像银行那样受到资本和流动性规定的约束。 1日晚，中国证券监督管理委员会发布规定，要求货币市场基金降低其对单一借款者和信用评级较低资产的风险敞口。 证监会还表示，它可能会与中国人民银行合作，对“具有系统重要性”的基金另行制定规定。 虽然证监会并未给出这个词的定义，但是蚂蚁金服的余额宝似乎肯定可以赢得这个称号。截至6月底，余额宝拥有资产达1.4万亿元，占中国货币市场基金总资产的四分之一以上。 蚂蚁金服是电子商务巨头阿里巴巴集团旗下的金融机构。余额宝的巨大人气来自它与蚂蚁金服运营的在线支付服务工具支付宝的无缝对接。分析人士说，这种统治地位也带来了风险。 惠誉国际信用评级有限公司7月在一份报告中表示：“中国少数几家资产管理公司资产高度集中的局面可能会导致货币市场的风险，因为一旦这些大型基金公司进行大规模或突发性的资产重组，就会对市场流动性或定价机制造成影响。” 流动性问题尤其令人忧虑。货币市场基金57%的资产被用于持有存款或其他类似现金的工具。剩下的资产则被用于持有债券，虽然收益率更高，但在市场吃紧的时候可能难以出售。大多数货币市场基金的资产与商业银行挂钩。 新规通过限制这些基金对单一机构的投资比例来迫使货币基金实现投资多样化。货币市场基金持有单一银行的现金、债券或其他资产的总额不得超过该银行净资产的10%以上。单一机构的资产不得超过货币市场基金净资产的2%。 新规还禁止货币市场基金对银行或公司发行的信用评级低于3A的金融工具的投资额超过基金总资产的10%以上。 蚂蚁金服在一份声明中表示：“新规对于进一步改善基金公司流动性风险管理机制和加强其内部风险管理能力有积极作用。” 近几个月来，余额宝已经两次降低单一投资者的最高投资额度。目前的限额是10万元，低于4月的100万元。 近年来，发达国家的监管机构也力图加强对货币市场基金的监管。2008年，当美国的主要储备基金“跌破面值”时，投资者急于赎回投入货币市场基金的资金，引发了金融市场的恐慌。美国管理货币市场基金的新规定于去年10月生效。 虽然新规专注于货币市场基金的安全性，但新规与监管机构最近的关注点是一致的，即银行越来越多地依赖货币市场融资而非客户存款所带来的风险。 中国证监会的最新规定将于10月生效。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
9月8日，证监会公布首批公募FOF基金名单，华夏、南方等6家公司旗下均有基金获准发行。至此，公募基金正式步入FOF时代，同时也意味着“选基难”成为历史。 基金业协会数据显示，截至2017年7月末，国内公募基金市场总规模为10.68万亿元，基金数量达4486只，“选基难”已经成为困扰广大投资者最直接的问题。FOF可为投资人提供简单便捷的一站式选基金服务，还具有大类资产配置和分散投资风险的功能，由此公募FOF的正式推出广受关注，也被誉为将改变资管格局的新力量。 据《证券日报》记者了解，首批获批的FOF产品分别为：华夏聚惠稳健目标风险混合型基金中基金（FOF）、南方全天候策略混合基金中基金（FOF）、建信福泽安泰混合型基金中基金（FOF）、泰达宏利全能优选（FOF）、嘉实领航资产配置混合型（FOF）、海富通聚优精选（FOF）。从产品来看，首批获批产品各有其特色。其中，华夏聚惠稳健目标风险（FOF）主要采用目标风险投资策略，希望在做好资产配置的同时带给投资者更加稳健的投资体验；南方全天候策略（FOF）是首批公募FOF中唯一由工商银行托管的FOF。 华夏基金资产配置部负责人孙彬表示：“公募FOF存在的重要意义是填补了中国资产频谱的不完整性，增加了中等收益风险组合的投资品种。我们做FOF的理念就是，让专业的人做专业的事，我们去捕捉贝塔，选择最适当的投资经理捕捉阿尔法，从而实现在大类资产配置和底层资产选择两方面提升投资业绩。” 南方基金宏观研究与资产配置部负责人鱼晋华表示，现阶段只有FOF能在单一产品中实现全球多元资产配置策略，从而满足投资者日益高涨的全球资产配置的需求。 事实上，自公募FOF破冰以来，基金公司紧锣密鼓的对相关产品进行研究、准备。《证券日报》记者查阅证监会最新披露的基金募集申请表（截至8月25日），发现共有84只FOF产品申请发行。此次6只公募FOF获得“通行证”后，还有78只FOF产品仍在排队等候监管核准。 公募FOF填补了中国资产频谱的不完整性 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
英媒称，近年来，伴随居民消费需求日趋扩大、政策支持以及金融科技的驱动，中国消费金融的赛道正变得愈发拥挤。业内人士指出，虽然从市场容量上看消费金融发展空间犹存，但居民杠杆水平较快攀升以及消费信贷无序扩张导致的潜在风险不容忽视，未来监管将进一步升级。 路透社9月7日以《中国消费金融热的冷思考：或许已到“退烧”时》为题报道称，业内人士称，消费金融的发展得益于大数据技术带来的风控模式创新，但数据本身所存在真实性、有效性等问题，加之市场环境突然变化很可能会导致数据变异，均令消费金融基于大数据的快速扩张并没有想象中那么安全。 “消费金融是热点，但也可能是最大的风险点，”万家共赢资产管理公司副总陈剑称，“当很多人往一个领域冲的时候就需要谨慎了。” 另一资深银行人士亦指出，“消费金融有过热的趋势，今年银行都靠这个。消费信贷意味着个人加杠杆，但个人加杠杆有时候比企业加杠杆更可怕，企业还可以破产，但个人出问题破坏性更大。” 报道称，消费类信贷无序扩张导致的风险已迫在眉睫。 “现在很多（消费信贷）都是通过现金贷形式去放的，这里面的风险太多了，”一位对消费金融领域颇为熟悉的投行高管称，“比如现金贷中真正有消费场景的不多，关于其统计和资金流向都不好把握，而且利率也偏高，同时相关机构对现金贷的审核标准也很宽松。” 报道称，现金贷主要指互联网金融平台提供的无担保、无抵押的信用贷款；联合贷款则主要指非持牌机构找持牌金融机构进行放贷，其存在的问题在于一方面后者是否能遵循自身规则审慎放贷；另一方面，非持牌机构突破了贷款的牌照限制，导致难以监管。 国家金融与发展实验室此前发布的《中国消费金融创新报告》指出，2016年末居民消费信贷总量估计在6万亿元左右，约占消费支出的19%；如果按照20%的增速预测，中国消费信贷的规模到2020年可超过12万亿元。 报道称，万亿级别的发展空间让市场参与者为之振奋，但实际上消费金融领域已呈现“红海”特征。业内人士指出，现金贷、联合贷款等政策出台只是强监管的第一步，未来还将从机构准入等多个方面进行规范。 资料图：人民币。（路透社） ...
从年初开始，医美分期就一直被人们所关注，有从业者表示，“医美分期的模式大同小异，机构合作也大体相同，一家医院接入3家以上分期平台很正常，如何在众多平台中脱颖而出才是最重要的。” “医美” 混战中，各分期平台状况百出。其中，米么金服对东北三省市场进行大面积裁员。 东三省裁员 7月29日，医美分期平台米么金服曾发布消息称，其单日交易额突破3000万大关，米么金服旗下核心产品么么钱包单月交易额成功突破6亿，累计交易额突破60亿，并覆盖全国180余座城市。 “捷报”刚传出，就有米么金服离职员工向IF观察爆料称，米么金服正在收缩业务，今年2月到4月之间东北三省市场已经进行了大面积裁员。“原来20多人的团队仅剩两人，珠宝、植发等业务在后台已经停止过单。” “目前，米么金服在哈尔滨地区已经没有任何工作人员，几乎无人管理。大连负责人也于近日调离，只剩一名工作人员。” “当初米么金服在长春驻点共有六人，但业务量一直上不来，就留了三个人，到7月左右还剩一个BD（业务拓展）和一个市场专员，截至目前只剩一个BD。”上述离职员工表示，“长春地区一个月放款量100多万，12期利息7%，处于长期亏损状态。” 对于上述情况，IF观察联系米么金服相关负责人，对方表示，情况不属实，且偏差较大。 中国社会科学院金融研究所法与金融研究室副主任尹振涛指出，医美分期本就是一个极为细分的领域，从风险的角度来说还算合理，但领域内的竞争对手较多，大面积的裁员也是行业洗牌的先兆。 提高利率覆盖成本 据了解，米么金服已于8月对用户的利息做出了相应调整，借款额度在2000-50000元之间，可分期3、6、9、12个月，利息分别为4%、7%、10%、13%，相比此前12个月7%的的利率接近翻倍。 据了解，米么金服的资金端包括银行、保险、小贷和ABS等。其中，作为投资方之一的海尔云贷也助力其资金端，米么金服的综合资金成本约为7%。 “提高利息的原因可能是原有价格不足以覆盖成本。”有业内人士分析，目前，整个消费分期行业的现状就是，风控不严——滋生骗贷——欺骗消费者——负面爆发——提高利率覆盖成本。 事实上，分期平台的主要成本来自于获客和商户拓展团队的薪资、坏账、骗贷等，获客成本较高。 曾有业内人士表示，“骗贷是医美分期平台最大的成本。” 据此前一本财经报道，曾有骗贷人员雇佣大巴车拉农妇套现的情况。行业深陷“骗贷”漩涡，多位从业者透露，行业中至少有15个亿，被这些骗贷群体分食。 米么金服CEO宋梦郊曾在接受采访时坦言，“2016年10月至11月，在医美分期欺诈正盛时，米么金服也有‘中招’，但反应比较及时，损失较少，风险敞口低于800万。” 对于提高利率等情况，米么金服相关负责人表示，情况不属实，正在准备回应。截至发稿，IF观察并未收到进一步回应。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
9月8日，据财新报道，监管当局决定关闭中国境内虚拟货币交易所（比特币、以太坊、莱特币等等所有虚拟货币与法币之间的交易所）。 延伸阅读： 比特币/莱特币祸国殃民 四宗罪 http://www.wdcj.cn/html/2888/16362.html ...
