屋漏偏逢连夜雨，就在被曝出陷入辉山乳业债券兑付危机不到3个月，诺亚财富30亿元私募基金又陷入了乐视危局，这已经是诺亚财富一年内第四次 “踩雷”。作为一家老牌的第三方财富管理公司，诺亚财富的频频踩雷也让市场质疑其对于基础资产质量的筛选是否存在问题，也暴露出了管理能力的不足。 　　资金流入乐视多少讳莫如深 　　乐视“钱荒危机”愈演愈烈，背后的金主们也逐渐曝光，最受关注的无疑是再次踩雷的诺亚财富。 　　7月5日，诺亚财富在其官网发布声明称，对于旗下歌斐资产管理有限公司（以下简称“歌斐资产”）的歌斐创世鑫根并购基金的投资情况，深圳市乐视鑫根并购基金为鑫根资产和乐视流媒体(上市公司全资子公司)共同成立的一只股权基金，该基金分为劣后级、中间级和优先级三类有限合伙人，其中歌斐创世鑫根基金投资该基金作为其优先级有限合伙人。乐视网、乐视控股和贾跃亭，对该基金优先级投资人有补足本金及收益的连带担保责任。同时，为了进一步保证基金资产安全性，已经要求该基金管理人暂停新的投资，并推动将基金已投项目加快退出。 　　北京商报记者查阅中国证券投资基金协会官方网站注意到，公示的歌斐创世鑫根并购基金共有A-G 7只，私募基金管理人为芜湖歌斐资产管理有限公司，前5只成立时间为2016年4月7日，后两只成立时间分别为2016年6月23日和2016年7月4日。 　　备案信息显示，这7只基金都特定投资于歌斐创世鑫根并购一号投资基金（以下简称“联接基金”），并由联接基金特定投资于深圳市乐视鑫根并购基金管理有限公司作为普通合伙人发起设立的深圳市乐视鑫根并购基金投资管理企业（有限合伙）（以下简称“合伙企业”）的合伙企业财产份额。根据《深圳市乐视鑫根并购基金投资管理企业（有限合伙）合伙协议》，合伙企业的投资目标为对企业进行股权、可转债及股票收益权等权益性投资。该基金除闲置资金可投资于银行存款或其他固定收益类产品、准固定收益或类固定收益产品（准固定收益产品、类固定收益产品包括但不限于货币基金、证券投资基金管理公司及其子公司专项资产管理计划、证券公司集合资产管理计划、期货资产管理计划、保险资产管理计划、信托计划、私募投资基金等）外，全部特定投资于联接基金的基金份额。 　　值得一提的是，诺亚财富创始投资人章嘉玉在接受北京商报记者采访时表示，该基金期限共五年（其中前三年为投资期），目前投资的项目，基本非乐视体系内项目，基金也尚未全部完成投资。 　　济安金信基金评价中心主任王群航表示，“暂停新的投资，追回原先的投资”，这个只是讲一讲，要做成很难。 　　不过，诺亚财富对歌斐资产究竟投资了多少到乐视体系内讳莫如深，但是有公开资料显示，这款联接基金的主要投资标的就是乐视移动。同时， 据乐视2016年8月发布的公告，诺亚财富旗下芜湖歌斐资产管理有限公司已认购优先级23亿元。 　　一位分析人士指出，既然投资的项目基本非乐视体系内项目为何要暂停投资加速退出，同时，这款产品的成立时间为去年6月，而在去年下半年乐视的“钱荒危机”就已经有所苗头，在认购产品之前歌斐资产是否有对投资标的的安全性进行评估。 　　中国人民大学国际货币所研究员李虹含分析道，的确优先级的风险远远低于劣后级和中间级。对于优先级来说，还有一个好处，就是可以让劣后级和中间级来补偿亏损。但对于投资者来说，要看投资的哪部分，如果投资中间级或劣后级，风险还是比较大的，优先级的风险相对较小。但是并不意味着投资优先级没有任何风险。一般来说，产业基金在投资的过程当中，出现司法冻结的可能性相对较小。此次乐视出现的问题对于很多投资人来说，确实有比较大的风险，需要密切关注。 　　一年内多次踩雷 　　事实上，除了乐视，诺亚财富也牵扯进了辉山乳业危机中。今年3月，辉山乳业陷入百亿债务风波，目前尚未解决。其中，诺亚财富全资子公司歌斐资产涉及辉山乳业的债权达5.46亿元。 　　据基金业协会的资料显示，歌斐资产涉及辉山乳业债务危机的产品有两只，分别是歌斐创世优选一号投资基金和歌斐创世优选二号投资基金。据了解，两款产品均成立于2016年3月30日，产品周期一年。 　　今年3月30日，歌斐资产向法院申请强制令冻结公司及杨凯、其夫人和Champ Harvest Limited在香港的资产，以协助歌斐资产在上海向杨凯、其夫人和公司提起的法律诉讼。但根据辉山乳业发布的公告，诺亚财富冻结辉山乳业香港资产的申请已被拒绝，法院没有针对该公司批予非正审强制令。 　　对于辉山乳业项目的处理进展，诺亚财富对北京商报记者表示，此项目是公司旗下私募管理人管理的私募基金产品投资其有担保的信用债，在辉山乳业发生异常股价大跌并停牌之后，已经申请提前到期，并采取境内外保全措施以覆盖全部债权，该项目已进入处置期，如预期顺利推进，亦包括对本司相关产品的偿付方案。 　　但是，除了乐视、辉山乳业项目之外，近半年来，诺亚财富多次曝出风险事件。 　　据悉，2016年11月，诺亚财富承销的酒店私募股权资金悦榕基金被曝“烂尾”，有投资人称，在此前的宣传中诺亚财富承诺“3.4倍回报、四年半收回本金、六年后上市”的收益目标。六年后该项目并未上市，6名投资人还上告证监会，称诺亚财富存在夸大销售问题。 　　此外，诺亚财富子公司还牵扯进一桩诈骗案中。今年2月，法院做出宣判。诺亚财富方面称，“万家共赢景泰基金”资管计划系项目遭遇违法个人和机构恶意合同欺诈所引发的刑事案件。上海市高级人民法院做出终审判决，此案两名被告因合同诈骗罪，分别被判处无期徒刑和十年有期徒刑。不过，这款资金被恶意挪用的产品，当初被介绍为“诺亚最安全ABS”。 　　资产管理能力存疑 　　诺亚财富频频曝出的风险事件不仅牵扯到打破刚性兑付的问题，也暴露了其管理能力不足。李虹含表示，对于所谓的第三方财富管理及资产管理公司来说，在签订合同的时候里面一定有一条就是不保证收益也不保证本金。如果签订了这样的协议，第三方财富管理公司扮演受托人的角色，“受人之托，代人理财”，委托人要风险自担。在他看来，诺亚财富的情况以后在市面上会经常见到，涉及到如何打破刚性兑付的问题。刚性兑付对于资产管理公司仍然存在一定的问题，如果真的亏损的话，需要承担管理不善的责任。 　　除了行业普遍存在的打破刚性兑付的问题，诺亚财富频频“触礁”也折射出其转型之困。诺亚财富最初的主营业务相当于金融产品的销售商和渠道商，目前，该种模式生存空间受到挤压，诺亚财富也已在谋求转型。 　　作为诺亚旗下的资产管理公司，歌斐资产担负着第三方财富管理公司诺亚转型的重任。但是，自成立伊始，该公司就遭遇了许多问题。在2015年，证监会对包括歌斐资产在内的3家机构采取了责令改正的行政措施，要求限期整改。证监会称，私募房地产基金管理人存在的问题主要集中在合格投资者制度落实不到位、单只投资者基金超过法定人数、管理机构内控制度缺失、信披不到位、登记备案信息不准确不完整等方面。一位分析人士表示，诺亚财富想借助歌斐资产由第三方销售商转为资产管理公司，由其投资表现来看，仍需要更多积淀。 　　“第三方财富管理主要是为没有精力、对金融市场不甚了解的人群提供咨询顾问服务，核心是根据客户的风险承受能力来匹配适合的产品，这就需要专业的咨询和管理能力，管理能力也尤其重要。”一位不愿具名的第三方财富管理行业人士直言。 ...

到今年7月初去银行办理车贷时，李嵘才发现自己身上多了一笔近4万元未结清的网络贷款。原来租房时公寓管理方以他的名义在“租客易”上办理了5万元的分期贷款。《工人日报》记者日前采访了解到，沈阳一些网络借贷平台通过与中介、公寓管理方合作，瞒着租客为其办理分期贷款。 去年7月，李嵘大学毕业后，在沈阳北站附近的桃子公寓租了一间20平方米的一居室，每月租金1200元。虽然租金贵，但公寓管理人员说可以“押一付一”，并随时退房。考虑到工作岗位有可能变动和已经开始的买房计划，李嵘就住下了。随后，工作人员说，下载一个“租客易”软件，可享九五折。不过需要他的身份证、银行卡和电子照片等信息，每个月按时往里转钱就可交房租。李嵘觉得这样的交租方式很方便，便同意了。但没想到的是，这种“方便”的交租形式，其实是一种“骗局”：每个月交的房租，其实是按月还的贷款。 7月6日，李嵘告诉记者，直到前两天去银行办理车贷时，他才发现，原来租房时公寓管理方以他名义在“租客易”上办理了5万元的分期贷款。但公寓方工作人员告诉他，由于今年3月初他退了房，剩下的钱，就不用他还了，别的租房客会替他还。 李嵘拿着从银行打出的流水单告诉记者，他退房后的几个月里，确实有人通过他的账户向网贷平台转钱。“但是直到我退房时，公寓方都没提过贷款的事。因为公寓方给我的账户和初始密码，我嫌麻烦一直没改，现在账户被他们用了，可以还款。可万一哪天他们不还钱了，这欠的钱岂不是要落在我头上？而且这笔钱现在还没还清，已经影响我办车贷了！”李嵘对记者说，他还怀疑公寓方可能从中获取收益。 当天上午10时，记者跟随李嵘来到桃子公寓。自称张姐的工作人员解释说，此举是与“租客易”平台合作方便租客的一种网络收租形式，公寓45户年轻租客都下载了软件，还有5户年龄大些的租客不会用没下载。公寓方只收取租房的佣金，不在其中获取任何收益。 但“租客易”平台解释说，有收益，只是工作人员没解释清楚。7月6日13时，“租客易”平台有关负责人对记者表示，公司确实用李嵘的信息办理了网络贷款，并通过这笔贷款投资理财，但一部分收益已经作为折扣(租房九五折)返还给了租客。如果李嵘不同意，公司会帮李嵘解绑，并将近4万元欠款还上，3至5个工作日内即可完成。同时表示，之后会对业务人员加强培训，沟通时说清楚绑定的是网贷平台不是交租软件。 对此，辽宁青松律师事务所律师王金海认为，这种瞒着租客办网络贷款的行为涉嫌诈骗，李嵘可以去公安机关报案，维护自身的合法权益。 ...

7月7日，证监会发布私募基金监管问答，对创业投资基金享受税收试点政策相关标准及流程进行明确。证监会参照以往享受税收优惠政策的创业投资基金条件，在实缴规模、存续期限、人员资质、投资范围等方面明确了相关标准。下一步，证监会将继续完善创投基金的差异化监管制度。 根据财政部和税务总局联合发布的《关于创业投资企业和天使投资个人有关税收试点政策的通知》，以及国家税务总局发布的《关于创业投资企业和天使投资个人税收试点政策有关问题的公告》，试点地区创业投资企业和天使投资个人投资种子期、初创期科技型企业，符合相关条件的，可按投资额的70%抵扣应纳税所得额。为落实该项税收试点政策，支持创业投资基金健康发展，证监会明确了享受税收试点政策的创业投资基金标准和流程，为创业投资基金享受税收试点政策做好政策衔接。 据证监会新闻发言人高莉介绍，参照以往享受税收优惠政策的创业投资基金条件，在实缴规模、存续期限、人员资质、投资范围等方面明确了相关标准。创业投资基金管理机构自行比对创业投资基金是否符合享受税收试点政策的各项条件，并向拟申请税收试点政策的创业投资基金注册地所在证监会派出机构提出书面申请。证监会派出机构根据日常监管情况以及基金业协会自律监管情况，为符合证监会规定条件的申请机构出具享受创业投资企业税收试点政策的年度证明材料。证监会及其派出机构将对创业投资基金投资运作情况及享受税收试点政策资格情况进行抽查。 高莉表示，下一步证监会将继续完善创投基金的差异化监管制度，通过多种方式加强政策支持和配套安排，为创业投资基金发展创造良好环境，支持创业投资基金在服务实体经济、支持创业创新方面发挥更大的作用。 ...

万达官网消息，万达商业、融创中国联合公告称，融创房地产集团以335.95亿元收购万达项目76个酒店。万达以注册资本金的91%即295.75亿元，将十三个文旅项目的91%股权转让给融创，并由融创承担项目的现有全部贷款。此次收购的总金额近632亿元。 今日早间，据港交所公告，融创中国将于今天上午9点起短暂停止买卖，以待刊发一份重大收购事项。因此，与该公司有关的所有结构性产品亦将同时短暂停止买卖。 受贾跃亭及乐视控股资产被冻结的危机影响，7月4日以来，融创中国股价持续下跌。截至7月7日收盘，融创中国股价报14.8港元，跌幅6.92%，总市值为577.66亿元。 公告全文： 为了充分发挥双方各自产业优势，经友好协商，双方于2017年7月10日签订了西双版纳万达文旅项目、南昌万达文旅项目、合肥万达文旅项目、哈尔滨万达文旅项目、无锡万达文旅项目、青岛万达文旅项目、广州万达文旅项目、成都万达文旅项目、重庆万达文旅项目、桂林万达文旅项目、济南万达文旅项目、昆明万达文旅项目、海口万达文旅项目等十三个文化旅游城项目股权转让及北京万达嘉华、武汉万达瑞华等七十六个酒店转让协议。主要内容如下： 一、万达以注册资本金的91%即295.75亿元，将前述十三个文旅项目的91%股权转让给融创，并由融创承担项目的现有全部贷款。 二、融创房地产集团以335.95亿元，收购前述七十六个酒店。 三、双方同意在7月31日前签订详细协议，并尽快完成付款、资产及股权交割。 四、双方同意交割后文旅项目维持“四个不变”： 1、品牌不变，项目持有物业仍使用“万达文化旅游城”品牌； 2、规划内容不变，项目仍按照政府批准的规划、内容进行开发建设； 3、项目建设不变，项目持有物业的设计、建造、质量，仍由万达实施管控。 4、运营管理不变，项目运营管理仍由万达公司负责。 五、酒店交割后，酒店管理合同仍继续执行，直至合同期限届满。 六、双方同意在电影等多个领域全面战略合作。 王健林亏两亿卖掉西班牙大厦 其他项目也不投资了 历时三年多的时间，王健林终于卖掉了那座令他棘手的西班牙大厦。 6月2日，万达酒店发展（00169.HK）发布公告称，公司已经向Baraka Global Invest出售了西班牙大厦的全部股权。同时，公司已就该贷款安排注销此前向中国的一家金融机构销售的股份抵押，并承诺如果在出6月21日前未能完成销售，将重新抵押销售股份。 此前，万达酒店发展曾公告称，出售西班牙大厦的代价为2.72亿欧元，比万达当初2.65亿欧元买下的价格略高一点。 融创中国10日起短暂停牌 上周股价4天连续下跌 今日早间，据港交所公告，融创中国将于今天上午9点起短暂停止买卖。因此，与该公司有关的所有结构性产品亦将同时短暂停止买卖。 受贾跃亭及乐视控股资产被冻结的危机影响，7月4日以来，融创中国股价持续下跌。截至7月7日收盘，融创中国股价报14.8港元，跌幅6.92%，总市值为577.66亿元。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

原标题：创投基金年均收益50.78%中基协力推“三类股东”解决方案 中基协会长洪磊表示，早期投资和创业投资是资本市场重要组成部分；“三类股东”问题，基金业协会已提出了解决思路，证监会正在积极研究，已经在个案上取得成功突破。 “早期投资和创业投资从源头开始推动实体经济创新发展，与并购投资、证券投资共同构成全周期资本形成链条，是资本市场重要组成部分。关于‘三类股东’问题，协会已经积极反映，提出了解决思路，证监会正在积极研究，已经在个案上取得成功突破。”中国证券投资基金业协会党委书记、会长洪磊于7月6日在“创业投资及早期投资百人论坛”上表示。 洪磊认为，由于私募产品接受规范监管的时间较短，各类私募产品真实形态复杂，明股实债、变相融资问题，层层嵌套、持有人权利不清问题，普通合伙人与有限合伙人职责错位问题等多有出现，如果违背《基金法》的诸多做法得不到规范，自然也很难享有《基金法》提供的支持和保护。“鼓励早期投资、创业投资形成创新资本，探索创新发展新路径，是成功走过‘无人区’的必然选择，这需要有远见的顶层设计，尤其是适合创新资本形成的税制安排。” 他说。 据介绍，截至2017年6月30日，已在基金业协会登记的创业投资管理人989家，已备案创业投资基金2966只，实缴规模4911.41亿元。多层次资本市场建设和IPO常态化为创投基金发展提供了有力支持，2016年1月份至2017年3月份，在基金业协会备案的创投基金退出项目953个，退出本金93.16亿元，实际退出金额245.22亿元，平均投资期限38.5个月，平均回报率163%，年平均收益率为50.78%。 值得注意的是，社会对早期投资、创业投资还有很多认识上的误区与偏见，一些政策还没有充分照顾到早期投资、创业投资的内在特征与发展需求。洪磊对此表示，未来，基金业协会将加强专项服务，全力推动早期投资、创业投资更好地服务于创新创业和实体经济。基金业协会已经成立了私募基金服务部，随着人员逐步到位，各项服务工作将渐次展开。主要包括六方面工作： 一是发挥专业委员会行业治理价值，树立行业规范发展新形象。充分利用内外部专业论坛等机会，积极开展媒体交流，传播早期投资、创业投资的价值观，引导社会正确认识、参与早期投资、创业投资，树立行业规范发展新形象。 二是在登记备案中全面落实《基金法》要求，推动“三类股东”问题妥善解决。基金业协会将从登记备案开始，严格按《基金法》要求规范私募基金运作管理，保证机构产品信息规范透明、真实有效，在此基础上推动“三类股东”问题妥善解决。 三是引导行业专业化管理，以“大数据”服务落实行业优惠政策。“我代表基金业协会承诺，基金业协会将按照实质重于形式的原则，根据中国证监会以及相关主管部门出台的认定标准，做好身份认证服务，让所有符合条件的企业和个人以最低的成本享受相关政策，改名与否意义不大，请大家安心经营，把精力放到自己的主业上。”针对私募机构申请把登记身份由股权改为创投的情况，洪磊明确表示。 四是加强资源对接与政策沟通，营造行业发展有利环境。五是优化从业人员管理与培训，持续提升行业专业化素养。六是完善市场化信用机制，以社会公信保障行业基业长青。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

温商贷，最近有些忙。 3年来，它共换5家银行做资金存管，临到第五家银行准备上线却又推迟。 6月21日，温商贷运营团队发布《揭秘温商贷3年换5家银行背后不为人知的真相》提道：“浙商银行杭州总行承接存管的一家上海平台倒闭，因此叫停了所有的存管业务。城墙失火，殃及池鱼。” 但有媒体报道，当时浙商银行并未停止存管，这是温商贷一次甩锅行为，“存在浙商银行因对温商贷风险评估并未通过而单方面叫停存管的可能。” 其最新运营数据显示，截至2017年6月15日，平台注册用户已超844万人，累计成交额已突破217亿元，在各类网贷排行榜上，温商贷位列50名左右。 本报日前报道《五次上线资金存管“放鸽子”，温商贷不在温州涉嫌违规担保》，却发现温商贷的种种异常现象，比如同一家企业每天几百万大额标的涉嫌违规，其担保也涉嫌多处违规，比如推荐的借款企业和担保机构股东相同，属自荐自保；零实缴的公司多次复借，金额达千万级；其所称的金交所并非真正的金交所，而为石材交易所。 温商贷最大的问题在于，部分标的信息不透明，不知资金去向。《华夏时报》记者进一步观察发现，温商贷的异常情况还不止这些，有些熟面孔的企业最近一个月每天都来借款，而且一借就是几百万甚至上千万，更蹊跷的是，这些借款企业、推荐企业、担保企业都是同一拨人，而且背后股东和温商贷也存在着利益关系。 近日，记者联系温商贷进行核实。 老熟人天天来借款 目前，温商贷的P2P专区标的包括推荐项目、工程项目、车贷项目等，其中车贷项目只有一个标的，工程项目的标的为20万居多，而温商贷的主要标的在推荐项目。 《华夏时报》记者查阅了近期推荐项目中的“借款企业”，一些熟悉的面孔经常出现，这几个借款项目简单称，分别为温州经济开发区项目、大同项目、襄阳项目、温州本土资管项目、轻工产业小微园项目等。近段时间，这些借款企业几乎每天都借款，在推荐项目区，每个标的是100万，有的企业一天会有多个标的，也就是说，他们每天都有几百万的借入。 以6月20日为例，编号为企业借款FTWH170615160001的为襄阳项目，从001到013总共有13个编号均为该项目，单单这一天，该企业借走1300万，除了这家企业，温州经济开发区项目借款300万、温州本土资管项目借款500万、大同项目借款300万、轻工产业小微园100万。 6月21日，平台上又是这几家企业借款，只不过借款数额有所不同，其中，温州经济开发区项目300万、大同项目200万、襄阳项目400万、轻工产业小微园项目600万、温州本土资管项目600万。 6月22日，平台上还是这几家企业来借款，其中，大同项目借了400万，温州本土资管项目600万、轻工产业小微园项目700万、襄阳项目100万。 事实上，这仅是3天的借款企业，由于目前温商贷该区域的借款企业只保存7页，而据本报记者观察近一周的数据，这个平台基本上就是这些企业借款。其中，像6月13日资管公司借了1300万，这种老熟人借款的现象已在平台持续多日。 6月30日，本报记者再次查验温商贷标的，尽管借款企业有所变化，但仍然存在同一家企业一次性借款几百万的现象，比如一个名为“占地32.13余亩总投资4.2亿”的项目当天借了1000万，此前一天也是借了几百万。 按四部委暂行办法规定“同一法人在同一网贷平台的借款余额上限不超过人民币100万元”，温商贷仅一天内同一法人最高借款就达千万，属于严重违规。 借钱的温商贷存利益关联 在几家老面孔的借款企业中，襄阳项目借款和温州本土资管项目数额巨大，动辄上千万的借入。 以温州本土资管项目借款为例，温商贷平台对其描述为：温州本土知名资产管理公司，注册资金1亿元，专业从事与国有资产管理公司对接企业不良资产的转让业务，资产管理，资产投资及资产管理相关的重组、兼并、投资管理咨询服务，企业管理、财务咨询及服务。所留营业执照的法人姓孙。 经反复对比，可以基本确定该借款企业为温州候三寿资产管理有限公司，注册资本10000万，实缴资本为1100万，控股股东为孙瓯，占股51%，另一名股东为张钱吉，2016年10月，候三寿的法人由孙瓯变更为张钱吉。 目前，温商贷的运营方已是鄯善温商贷互联网金融服务有限公司，其母公司是鄯善天玖石材交易中心（有限公司），而鄯善天玖石材交易中心（有限公司）的大股东是李山投资集团有限公司，2013年3月温商贷正式上线时，其运营主体即是李山投资。 孙瓯和李山投资关系匪浅，他们曾共同投资了温州拾周商贸有限公司等，属于合伙人。 在襄阳项目中，温商贷对其资产描述为：项目公司成立于2012年，注册地襄阳市，注册资本1亿元人民币。公司总经理和法人代表系该市珠宝玉石首饰行业协会常务副会长，2013、2014年度襄阳市优秀企业家，曾参与设计建设了河南省镇平市“大师园”项目。 经反复比对，该公司为襄阳福泰文化产业有限公司，注册资本1亿，法人代表为张钱吉，股东为张钱吉、张显芳，认缴资金为0。 无论是襄阳项目，还是资管项目，这些项目来源均为：温州聚信中小企业服务中心（简称“温州聚信中心”）推荐借款项目。同时，平台的风控也为“温州聚信中小企业服务中心提供逾期项目资产回购”。 工商资料查询显示：温州聚信中心为一家普通合伙企业，成立于2016年2月，注册资本1亿元，实缴资本为0元。也就是说，温商贷实际上用一个资本为0的合伙企业来保障平台百亿级的资金逾期回购等。 聚信中心的三大股东分别为张显芳、张钱吉、林马克，其中张钱吉、张显芳又是襄阳福泰文化产业有限公司的股东。同时，张钱吉也为温州候三寿资产管理有限公司的股东。 在温商贷上，还有一家名为温州广源市场管理有限公司的企业多次借款，而这家企业的股东同为张显芳和张钱吉，和聚信中心的股东完全重合。 此前有媒体披露，一家名为博纳矿业的借款企业也多次在温商贷借款，而工商信息显示，湖北天玖王酒店管理有限公司（简称“湖北天玖王”）持有博纳矿业90%股权，为其绝对控股股东，而湖北天玖王又间接持有温商贷24%股权，涉嫌自融。 也就是说：温商贷、博纳矿业、聚信中心、襄阳福泰、温州候三寿资产管理、广源市场管理等公司都是同一群股东控股的公司，他们自己推荐自己的名下企业来借款，同时又自己作为担保方。不仅毛遂自荐，而且还自我担保。而温商贷的大股东李山集团又和这些借款企业的股东关系密切，涉嫌自融或关联融资。 根据《暂行办法》规定，网贷平台不得为自身或变相为自身融资；不得直接或变相向投资人提供担保或者承诺保本保息。但是温商贷这样自我担保、自融或关联融资的行为每天都在进行，每天都从数万投资者那里获得千万级的资金，已持续多日。一位网贷行业人士向《华夏时报》记者表示，温商贷是明目张胆的自融。 延伸阅读： 触目惊心泄露巨量数据 温商贷不消停（点击查看） 互金专委会：温商贷/今金贷等平台不透明（点击查看） ...

作为国内第二家成功登陆纽交所的互联网金融平台，其盈利状况也备受关注。在“信而富上市暨一季度财报媒体说明会”前，北京商报记者专访了信而富CEO王征宇，他直言，目前公司还处于亏损阶段，亏损并不意味着经营不善，盈利需要一点时间。 根据信而富2017年一季度财务数据显示，信而富净亏损为1490万美元（约合1亿元人民币），同比下降46%；净营收为1050万美元，同比下降20%。事实上，信而富已连续两年出现亏损，2016年亏损3336.6万美元，2015年亏损3002.6万美元，2014年实现利润仅为13.1万美元。 “作为上市公司，当然要给股东产生回报；作为一家公司，当然也要盈利。网贷平台亏损的原因主要是业务模式本身需要投入，控制成本需要通过规模化的方式来实现，而信而富亏损的原因并非如此。信而富目前的亏损并非经营不善，信而富主要做非常小额的贷款，金额小、服务费率低，没有办法来覆盖用户借款首次的获客成本。行业内不少平台收取的费率特别高，甚至要覆盖获客成本，比如说我们每个客户的获客成本为100元，首期借款额度在500元，服务费率也就在5-10元，只是我们成本的5%-10%。如果说一个平台很快实现盈利，无外乎收取高额的费率或者服务客群很狭窄，还有一种方法就是通过自己的资本金放贷赚取利差。但随着借款人信用额度的增加、信用记录的积累，慢慢我们也可以获得收益。也就是说当存量客户规模超过了每年获取新客户的速度后，我们就不再需要新的资金投入。”王征宇详细地解释道。 在信而富的招股说明书中也指出，未来会面临一些风险因素，首先网贷在国内属于新兴行业，面临未知政策风险；同时近几年都持续亏损，未来为了平台扩张，存在继续亏损的可能性。 信而富招股说明书指出，截至2017年一季度末，信而富的用户重复借款率为73%，同时综合借款费率并不高，因此能积累好的用户，未来成长性很强。根据招股说明书中披露的图表信息显示，从2015年四季度开始的12个月中，首次适用消费贷款的借款人平均借款金额由第1个月的71美元上涨到第12个月的148美元，用户黏性不断提高，更值得一提的是，每个借款人的累计平均借款额从第1个月的100美元增加到第12个月的1000美元，增加了10倍之多。 其实，信而富成立于2001年，早在2014年开始进行IPO可行性研究。“这个行业绝大多数都跟我走的不是同一条路，很多机构急功近利，我们选择了登山的路，我们让客户逐步建立信用历史，然后再考虑自身长远发展。”王征宇表示。 ...

摘要：决定的未来投资收益的，并非基金的净值高低，而是基金未来的赚钱能力高低。 刚刚入门的新基民经常会被各种名词难倒，最简单的要数单位净值和累计净值，更高层级的还有复权累计净值，这些到底是什么？ 首先什么叫做单位净值？投资者可以简单理解为买一份基金的价格，比如你今天买入1万元基金，需要明确的是，你下单时并不知道自己以什么价格买了多少份，因为根据规定，我们提交申购申请若是交易日下午3点钟之前，应以当日基金净值申购，但这一净值一般来说在晚上七点或者更晚才能公布，若是非交易日或者交易日下午3点收市后提交申请，则申购基金的价格是下一个交易日的单位净值。 因此，只有在收市之后，基金净值公布了，有了净值，我们才可以轻松计算自己买了多少份基金了，具体的公式为：基金份额=（申购资金-手续费）/单位净值，若基金净值当天为1元，则投资者花1万元，申购的基金份额为1万份。计算好份额之后，未来想要知道自己拥有的基金市值，直接通过基金净值乘以份额就可以了，非常简单。 那么累计净值又是什么东西？基民都知道，一些基金年度或多或少会有分红，那么通过基金单位净值就无从知道基金往常的盈利情况，看累计净值就能弥补，以著名的华夏大盘基金为例，截至上周五，这只基金单位净值为11.9580元，但计算累计净值却已经达到16.0380元。主要原因就是根据公式，累计净值=单位净值+累计分红，把分出去的红利计算在内了，累计净值更能反映基金的收益情况，通过比较两个净值，我们可以知道，成立至今，华夏大盘精选基金每份共分红超过了4元。 也有一些基金还公布了复权累计净值，那又是什么东东？它主要是考虑到有些基民收到分红之后没有离场，选择再投资之后的收益。 基金的复权累计净值的意义在于，它统计出来分红再投资的收益。同样以华夏大盘精选为例，这只基金的累计净值为16.0380元，而它的复权单位净值则有20.8754元，也就是说，若基金分红后不离场，选择红利再投资，持有人持有的每份基金，可以多获得高达4.8元的收益。这也从一个侧面说明，遇到好基金，投资者不如设定为分红再投资更加合算。 看到这么高的净值，有些刚买基金的投资者就感觉有些“畏高”，感觉买高价基金不合算，宁愿买那些净值不足1元的基金，这样的想法实际上是错误的。请投资者记住，无论基金净值高低，买入当天你手中持有的基金市值是相同的，决定的未来投资收益的，并非基金的净值高低，而是基金未来的赚钱能力高低。因此，投资者应该把精力放在寻找最能为你赚钱的基金经理或者基金产品上。实际上，目前市场上的一些明星基金，净值居高不下，赚钱能力着实不弱呢。 ...

目前，不少财经频道都会在黄金时间段播出股票投资节目，邀请证券分析专家和观众交流股票投资技巧和经验，提醒投资者规避防范市场风险。股票投资节目本应是投资者教育的沃土，而证券咨询行业的个别不法分子，却利用投资者的信赖，推荐、炒作自己预先持有的股票，待不明真相的投资者买进后，自己在高位套现离场，从而使盲目跟风投资者在高位套牢。 朱某，2010年8月份至2014年8月份，担任某证券公司营业部经纪人，持有证券经纪人证书，从事股票经纪业务，具有一定的证券投资知识。2013年3月份至2014年8月份，朱某在某财经频道股票投资栏目担任股票分析嘉宾，面对电视前的众多投资者，朱某不进行正面的投资者教育，反而干起黑嘴的勾当。 朱某直接操控其父亲、母亲、祖母的股票账户，先当天提前买入A股票。当晚，在股票投资栏目中，朱某直接点名A股票名称，详细描述股票特征，对股票进行正面评价，鼓动、暗示投资者买进。一些中小投资者对电视节目专家的分析深信不疑，第二个交易日上午一开盘，便听从朱某建议跟风进场。朱某则在电视栏目公开荐股后的几个交易日内，将股票全部卖出为自己牟利。 朱某以此手段操纵A股多只股票，严重侵害了中小投资者合法权益，扰乱了证券市场的正常秩序。上述行为违反了《证券法》第七十七条禁止以其他手段操纵证券市场的规定，同时朱某也违反了《证券法》第四十三条证券从业人员禁止买卖股票的规定。依据《证券法》第一百九十九条和第二百零三条的规定，朱某被依法没收违法所得，并处以1358万余元的罚款。 业内人士表示，独立思考决策才是投资者立足证券市场的投资策略。投资者尤其是中小投资者在投资过程中，要保持平常心，多学习、多观察、多思考，专家的意见可以借鉴参考，但切忌盲目听从，不做分析而跟风投资。特别是对那些通过电视、微博、博客等渠道推荐个股、预测点位、预估涨停板等情况，一定要擦亮慧眼保持警惕，客观分析专家投资建议，有自己的主观判断，避免落入不法者的圈套。 ...

涉赌棋牌App的 “秘密” 后台可控制玩家输赢 开牌后，3个“A” 赢了一名玩家的3个“K”。 技术人员接着将 “方片4” 换成 “方片A”，此时手中的牌已变成3个 “A”。 技术人员选择花色再选择数字，将 “梅花8” 换成 “红桃A”。 一家App开发公司展示炸金花换牌过程，起始牌为“A、8、4”，同时能看到其他玩家的底牌。 涉赌App可用支付宝和微信充值，其中1元等于1金币。 提现则只能用支付宝。 大量涉赌棋牌类App经过 “精心包装” 后，堂而皇之地上线苹果或安卓的应用商店，提供给众玩家下载。 在一些玩家输钱的背后，关于涉赌App的 “秘密” 也随之浮现。 部分游戏开发公司表示，这类App的后台程序有控制器，想让谁赢就让谁赢，此外，还能通过程序看玩家的牌，也可以换牌。 制作一套含多个棋牌游戏的涉赌App，价格一般在万余元至十万元不等。有公司自称一年可卖出上千套。 这些涉赌App每次充值都由不同的代理公司扣款，提现时也由不同公司转账，使得难以追查这些App的实际运营者。 这并不是一局“正常”的炸金花。 在全部闷牌的情况下，庄家却能看到所有玩家的底牌。 此时，庄家手里的牌是“A、8、4”，而一名玩家的底牌是3张“K”的豹子。 最终，庄家和这名玩家比牌，庄家赢。 回到开牌前几秒钟，庄家通过后台程序，直接将“A、8、4”改为“A、A、A”。改牌的同时，庄家仍在追加下注。 3个A当然能赢3个K。对庄家而言，赢钱就是这么简单。 在涉赌棋牌类游戏App开发者手里，这样的改牌、变牌程序几乎是 “标配”。 这些涉赌App被卖出后，大多“绕过”审核在苹果AppStore或安卓应用商店上架，提供给玩家下载。 多个涉赌App实为同一款产品 不到半个月，28岁的安徽某高校研究生李杰在一款炸金花App里输了2万多。 输到最后，他还偷刷了女友的信用卡，借了1.5万元的网贷。 无一例外，全都输掉了。 5月中旬，喜欢玩棋牌的他下载了该App，里面有经典斗地主、炸金花、百人牛牛、德州扑克、捕鱼达人等8款游戏。 玩游戏需要充值，一元钱等于游戏里的1金币，可以由支付宝、微信、银行信用卡或者线下代理充值，提现则只能用支付宝。 每种游戏分不同的房间，对应着不同的级别，并设有“门槛”，需要充值一定金额才能进入。 李杰玩的炸金花高级场，最少要充值800元才能进入。 高级场投注没有上限，闷牌最低下注10元。他有次一把牌赢了3000多元，这让他觉得很刺激。 但输的时候更多。 有时，他觉得只差了一些运气。好几把牌还不错，但庄家都比他的大一点儿。 他每天最少玩2小时，也有玩通宵的时候。整天就窝在宿舍，不去上课、做实验。 他充值的频率越来越快，每次少则几百，多则几千，但结果都一样。 6月初，他把游戏删了。他没敢把实情告诉家里，于是编了别的理由从家里拿了一些钱，还了一部分网贷。 同样沉迷于涉赌App的还有湖南人张生。29岁的他做工程生意，每年能挣二十万左右。 今年1月他开始玩一款棋牌App，同样也可以充值和提现。 刚开始玩，他一两个小时就赢了两三万。见赢钱容易，张生着了魔一般陷了进去，赌注也越来越大，从开始的几千，到后来一把下注五六万。 近半年，他玩过4款涉赌App，前后输了50多万元。 8个网贷平台留下了他的贷款记录，能刷的卡都刷了，能借钱的也都借了一遍。 像李杰、张生这样“输了大钱”的玩家并不在少数，新京报记者接触了近百名玩家，他们之中少的输了一两万，多的输了50多万。 新京报记者调查发现，这些玩家反映的涉赌App涉及十多款，不管是游戏种类、玩法甚至游戏界面都很相似。 一些涉赌App虽然名字不同，登录游戏后发现页面内容完全相同，根本就是同一款产品，同一账号在不同名字的App上也都能登录。 一名业内人士介绍，这些涉赌App只是换了个名字，换汤不换药。不管叫什么的产品，都是同一款产品。 与有的App比较隐晦的涉赌不同，这类App相当直接，就是充钱-玩赌博游戏-取现。在每一局游戏结束后，系统会自动对赢家抽水2%。当玩家要提现时，系统也要抽水2%。 涉赌App开发者称“玩者必输” 这些如流水线一般冒出来的“同质化”涉赌App，正是一些软件开发公司专门定制的“杰作”。 听到有玩家在棋牌App输了十多万，广州一家软件开发公司的工作人员并不惊讶，他笑称，“玩的话肯定会输。” 他说，公司制作的棋牌类App，后台可以随意控制，除了调难度，也能通过后台看到每个玩家的牌，“一套App只要1万8千块，名字可以自己改，安卓、苹果系统和电脑都能用。” 他自称该公司一年时间卖了上千套棋牌App，现在的订单已经排到了八月下旬。一套App一个星期就能做好，含多个棋牌游戏，“都是赌博游戏。” 他不建议做直接提现的端口，“风险太大”，做线下代理或者兑换礼物的模式，可以打擦边球，来规避风险。 武汉一家游戏开发公司工作人员同样介绍，他们有各种棋牌游戏，包括炸金花、百人牛牛等数十款，全套做下来9.98万元。如任选其中6款游戏，价格为3.98万元。 “客户想做成什么样，都可以定制开发。”他说，游戏平台可以自己操控，来赢所有玩家。只要在后台设置一下，可以调整游戏难度和输赢比例，也可以给指定玩家发好牌，“透视”功能则能看到所有玩家的牌。 记者询问了多家棋牌App的开发公司，均表示游戏可以定制，添加各种功能，只要通过后台程序就能控制所有牌局实现稳赢。 为展现真实效果让产品更有说服力，沈阳一家游戏开发公司还录下视频，对记者演示了后台换牌的过程。 该公司工作人员先让记者注册该公司一款炸金花App的账号，然后从后台给记者“充”了50元，也就是50个金币。 之后，他让记者随意进入炸金花的房间，在记者开始牌局时，他将换牌过程视频拍摄下来，再发给记者看。 在发来的视频中，从后台能看清每个玩家的状态及牌面。他还直接让技术人员将记者闷的牌“黑桃3、黑桃5和方片7”换成了“10、J、Q”的方片同花顺。 操作起来也很简单，技术人员选择花色再选择数字，挑好准备换的牌，再选择要替换掉的牌，如“黑桃5”，最后点击“换牌”按键。这样，一张“方片10”就轻易替换掉了“黑桃5”。 该公司员工介绍，他们做的棋牌App含有炸金花、牛牛、百家乐等，5万元一套，想让谁赢就让谁赢，“后台有控制器，比如百家乐，你想让开庄就开庄，开闲就开闲。炸金花都是闷牌，你可以随意透视玩家的牌，也可以换牌。” 涉赌App大肆侵袭苹果应用商店 上述App开发公司的业务，还包括帮客户将涉赌游戏在AppStore或安卓应用商店上架。这些涉赌类App因此走向“台前”，得到了更多的曝光和下载。 记者在AppStore搜索到了多款涉赌App，均可以下载和登录。一些没有在AppStore上线的涉赌类App，也同样有iOS版本。 无论是根据中国法律法规，还是苹果应用商店的审核条款，非法赌博类App均被禁止在AppStore上架。 这也让李杰、张生等玩家产生疑问，这些涉赌App是如何得到iOS系统信任安装并在苹果和安卓应用商店上架的？ 上述多家App开发公司表示，涉赌类App开发后，客户只需要每月交给公司1000元的苹果iOS系统签名费用，即便不上架到苹果应用商店，App也可以在苹果系统上下载。 目前，苹果公司向开发者提供个人、公司、企业三种账号。其中，企业账号收费299美元/年，持企业账号开发的应用不能提交到AppStore商店，但可以给应用签名并且提供下载链接，允许该应用在任何iOS设备上安装，且签名之后立刻可以下载安装，安装数量没有限制。 一些涉赌类App正是利用了企业账号来打“擦边球”。 正常情况下，企业账号一般用于发布企业内部办公App，或者用于App的测试、分发。苹果也对企业账号进行严格的使用规定，比如，“只能用于企业内部员工安装”、“不可以进行公开下载”。 但是，由于没有下载数量的限制，且苹果没有技术手段确认下载者是否为“内部员工”，大量涉赌App通过企业账号进行签名，然后将下载链接投放在各种推广渠道。 虽然苹果公司对此类应用进行“信任风险”提醒，但并不限制安装。企业账号也逐渐成为涉赌类游戏上线的重要渠道。 因此，多家App开发公司承诺提供“全套”服务，不仅是制作涉赌类游戏App，还保证能“上架”。 上述武汉一家游戏开发公司称，上线苹果商店需要相关资质，公司可以帮助提供全套挂靠资质，包括企业营业执照、软件著作权、游戏版号等。上架需要三个工作日，费用2万元，上架成功后收费。 6月29日，北京朝阳区四惠附近一家App科技开发公司内，该公司提供的服务明细表显示，游戏软件著作权、游戏版号、网络文化经营许可证、ICP（电信与信息服务业务经营许可证）、苹果商店上线等均可以收钱办理。 工作人员表示，首先要注册公司，再办理网络文化经营许可证、ICP、游戏软件著作权、版号，只有这些资质全部办完才能完成苹果AppStore上线，全套费用最少8万元。如果不通过苹果应用商店下载，则只要每月花2000元租借企业账号签名，需人工设置信任。 一家App开发公司人员介绍，涉赌类App上架苹果应用商店，为了避免审核不通过，一般提交审核的第一个版本，并没有提现的功能，等通过审核后可以利用安装包更新将“涉赌功能”加进去，而更新只需要提交服务器完成，不需要再进行审核。 新京报记者调查发现，除了开发公司可以帮忙上线苹果商店，也有很多第三方公司专门代理上架苹果应用商店。 一家代理公司宣称“专业的App上架”，包括苹果应用商店及各大安卓主流商店上线，“苹果App一次上架等于永久上架，无需个人提供开发者账号。” 6月28日，该公司工作人员说，涉赌类App上架苹果应用商店，只需要900元。另外，出800元可以上线到15款安卓应用商店，包括小米、华为、360手机助手等。 此外，在某电商平台搜索“苹果应用商店代上架”关键词，会搜出大量商家。其中一名店家称，200元可上架苹果市场，是用个人开发者账号送审，第二年续费50元，提交成功之后每次版本更新收费50元。 难以追查的实际操控者 今年6月，李杰加入了一个维权群，里面都是在涉赌App输了钱的玩家。 他们找支付宝、微信投诉，向警方和工商部门举报，但没有太大进展。 一大原因是他们根本找不到涉赌App的运营者是谁。 李杰说，从游戏App看不到运营商。他们想到了每次充值和取现的扣款公司，但发现每次支付宝充值时，扣款公司都不一样。经常是隔了几秒钟充值，显示的扣款公司就变了。 多名玩家发来的充值交易记录截图显示，通过支付宝充值涉及扣款的公司有20多家，商品说明显示均为游戏道具购买。 在这些扣款公司中仔细分辨，能发现一些公司频繁出现在不同的涉赌App扣款名单中，像海南涛悦网络科技有限公司、河南京之中电子科技有限公司、北京精彩在握科技有限公司。 工商资料显示，海南涛悦网络科技有限公司注册时间为2017年1月20日，经营范围包括网络科技、计算机系统集成、计算机服务、软件开发、设计、制作、代理各类广告等。 河南京之中电子科技有限公司注册时间为2017年1月18日，地址为郑州市郑东新区众旺路秋华众创大厦13楼1307号，经营范围包括电子产品技术开发、技术服务、技术转让等。 6月30日，郑州市郑东新区熊耳河路工商所工作人员对新京报记者表示，此前接到多人反映河南京之中电子科技有限公司涉及赌博的情况，工商所前去注册地址找过，发现注册地址不存在，为虚假注册。 6月27日，新京报记者来到北京精彩在握科技有限公司注册地址朝阳区曙光西里甲5号A座702，未找到该公司。 7月3日上午，新京报记者联系该公司法定代表人李某，他承认公司曾为一些涉赌App扣过款。但当时只做了一两天，后来接到投诉发现有问题，就不再做了，还退了一万多元给别人。 对于与涉赌App的关系，他说，自己公司只是专门为游戏应用公司做代理支付，“他们可能也是转了好几个代理找到我的，具体情况也不清楚。” 在涉赌App的微信支付充值中，扣款公司频繁出现“肥猪游戏”的身影。 7月3日上午，“肥猪游戏”所属的深圳畅想飞扬网络科技有限公司一名工作人员称，公司是为游戏平台代做支付，并不清楚上述涉赌类App的情况。 除了充值，玩家们同样发现，支付宝提现时，每次也都是不同的公司给他们转账。 多名业内人士称，涉赌类App实际运营者通过全国各地不同公司来为玩家扣款和提现，可以减少单个账户的流水，以此来规避风险，想要追查到源头公司有一定难度。 李杰现在已打算放弃维权了。 7月1日晚，两名陌生男子来到学校找到他，让他不要再“闹”了。这让他有些慌张。 张生还在玩涉赌App，也没心思管工程。工人告诉他什么事，他也不想去，让工人看着办。 多个网贷平台的还贷电话让他倍感压力，他希望能回一点本，但还是怎么都赢不了。 父母与妻子对他很失望。他说，“没有退路了。” （文中李杰、张生均为化名） ...