近日监管部门定调IPO、规范再融资，全国证券期货监管工作会议、国新办“协调推进资本市场改革稳定发展等方面情况发布会”也相继召开，明确了涉及资本市场改革稳定发展大局的政策性、方向性问题。在全国两会即将召开之际，多位专家对记者表示，下一步要关注两会期间有关资本市场的热点性和全局性表述，预计包括：加大股权融资力度，支持实体经济发展；加强监管协调，深入防控金融风险；稳中求进，深化多层次资本市场体系改革。 助力“脱虚向实” 专家表示，“加大股权融资力度”仍将是下一步经济金融领域的关键词。加大股权融资力度以服务实体经济，将是引领金融资本“脱虚向实”的重要抓手。 今年证监会将继续优化新股发行制度，加大股权融资力度。在此背景下，股权融资常态化、保持政策连续性、优化融资结构、稳定市场预期将受到监管部门的重视。 中国证监会主席刘士余近日在国新办发布会上指出，资本市场的根本动力在于为实体经济服务，在于分享实体经济发展的成果。一个脱离实体经济发展水平的资本市场是不长久的。要想长久，就必须有新的公司进来，新的公司进来以后就会增加市场流动性，就会吸引增量资金，因为投资价值在增加，全社会的信心就增强了。实践证明，来自于市场共识的做法是受市场欢迎的，是有生命力的。 中国社会科学院教授刘煜辉表示，中国要推动金融“脱虚入实”，推动金融资本高效地与产业资本、实体经济相融合需要有一个平台。目前来看，资本市场的战略定位就是充当这样的平台。无论从政策角度，还是从理论界和业界的角度来看，目前对资本市场的定位实现了前所未有的高度共识。中国经济处于高杠杆状态，在某些领域要抑制债务性扩张，借助资本市场实现向股权市场、权益市场的转化，这样才能调节整个国家的资产负债表。 业内人士李迅雷表示，2016年中央经济工作会议提出稳增长、去杠杆，而股权融资是去杠杆的重要手段，要增加直接融资比重尤其是股权融资的比重。 防控风险注重监管协调 今年以来，“防控金融风险”被多次提及。全国证券期货监管工作会议提出，将防风险放在更加突出位置，牢牢守住不发生系统性风险的底线。 在资本市场领域，对金融风险的防控将注重加强监管协调并深入到微观层面，监管手段和防控措施进一步完善。证监会主席刘士余日前表示，央行正在牵头“一行三会”和有关机构制定资管产品的统一监管办法，这是中国金融市场防范风险、健康发展必须要做的一件大事，证监会正积极配合共同努力。 刘煜辉表示，资管市场的监管要构建一个统一的规则和框架，要解决原有金融监管的分立问题和传统监管体系的弊端。金融发展过程中出现了一些矛盾和乱象，迫切需要解决。我国正在重构一个高级的金融监管体系，整个监管体系都会发生变化，这可能是接下来召开的中央金融工作会议要解决的重要问题。 李迅雷表示，加强监管、防控金融风险需要采取多项举措。目前金融杠杆率水平偏高，金融产品和民间融资出现一些问题，对资产管理行业需要加强监管，从制度上和法律上加以规范。 记者获悉，今年监管层部门对金融风险的防控将更加精细化，将摸清底数，划出风险表，注重从账户管理、登记结算、交易交割等环节入手，提高对股市、债市、期市等市场的动态监测、实时预警能力，并将开展风险隐患全面排查，密切关注流动性非正常流入市场。 完善多层次市场体系 “风平浪静好行船”。目前资本市场秩序趋于稳固，发展基础更加扎实，为改革营造了环境。中国证券报记者注意到，证监会在“协调推进资本市场改革稳定发展等方面情况发布会”上共36次提到“改革”一词。“在改革问题上，看准了的改革、市场发展急需的改革，我们就要坚定不移地去做，一步一个脚印扎扎实实地推进，积跬步至千里，让改革落地生根、开花结果。”刘士余表示，将坚持市场化、法治化、国际化的改革方向，坚持问题导向的改革方法。 刘煜辉表示，多层次资本市场改革对应的是具有深度、广度并能高效率进行资产形态转化的金融市场，是能有效控制经济的整体杠杆率、债务率的市场，改革应该围绕这个目标展开。中国经济正走向深水区，为了解决深水区的问题和实现经济转型，当前比历史上任何一个时期更迫切需要一个有深度和广度的市场，因此要促进产融结合，促进金融资本和实体经济、产业资本融合。 李迅雷认为，多层次资本市场的改革应进一步完善制度设计，尤其是新三板市场。 记者获悉，多层次资本市场体系的改革将是今年证券监管工作“稳中求进”的“进”的体现之一，并将带动市场基础性功能的强化。 证监会副主席赵争平表示，新三板改革是今年建设多层次资本市场的一项重要任务，改革重点是完善市场分层，通过分层管理，把发行、交易、投资者准入和监管等多方面改革串起来，为众多挂牌企业提供差异化的制度供给，把市场的积极效用进一步释放出来，重点支持创新能力强、诚实守信、运作规范、前景广阔的中小微企业加快发展。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
年终奖是一个隐秘而牵动人心的话题。金融行业一直给人高年终奖的印象，信托行业也受到关注。 由于年终奖的保密性，且目前不少信托公司尚未发放年终奖，因此难以对各家薪酬状况精准呈现。本文试图通过咨询多位信托业内人士，结合协会、年报披露数据，点面结合以求呈现信托行业整体薪酬状况。 据记者了解，由于制度红利，2010-2012年信托业高速发展，营业收入增长较快，拿100万年终奖的信托经理不在少数。但近年由于泛资产管理行业的竞争加剧，信托营收增速明显下降，年终奖相比以前也有所回落。 “信托最辉煌的时候，年终奖拿得特别多，信托经理都可能拿到100万，现在拿100万年终奖的信托经理少了。”一位华中地区信托公司信托经理称。 年终奖中位数约30万。 一般而言，民营背景信托公司年终奖水平高于国有背景。 “以工作三年的普通员工计算，信托业绩比较好的业务部门约20万，特别好的超过30万，财富中心约30万，自营部门约15万，中后台部门约12万。” 一国有背景信托公司员工称。 一家民营背景信托公司信托业务负责人对21世纪经济报道记者表示，“平均下来信托经理，应该有30万，部门负责人看业绩完成情况，可能从几百万到几十万不等；中、后台部门负责人可能有40~50万，基层可能是20万。” 另有信托公司研发部高级经理称，“今年年终奖尚未发放，去年跟我一个级别的好像近20万，但这只是个体。另有财富管理中心的一个中层应该是35万左右。” 粗略统计，信托基层员工的年终奖中位数应该约30万左右，但部分部门负责人拿到的年终奖会比这个数字高很多。记者采访中了解到，500万年终奖在信托圈是真真实实存在的事情，且这可能并不是最高值。 “一般业务一线部门负责人，比如房地产部、证券方面如果业务量够大，年终奖可以拿到7位数。百万以上。”光大兴陇信托发展研究与战略管理部罗凯称。据了解，拿高薪的一般为一线业务团队负责人，因为大多数信托公司都是MD制（团队负责人制）：一般公司的业绩指标会下发给团队，而在完成业绩后团队拿到的奖金，团队负责人有二次分配的权限。 一位信托公司财富中心负责人举例称，比如团队领了一亿的营收任务，可能对应贡献6000万毛利润，如果达到或者超过目标，各家公司都会有激励机制，国有机构一般不会超过15%，按10%算就是600万，而这600万团队负责人具有分配权限，他根据业务贡献度可以直接拿走70%。“当然1个亿的任务完成并不容易，比如有些公司团队只领800万任务。” 前述民营背景信托公司信托业务负责人称，一般二次分配的比例也不会由团队负责人随意决定，公司可能会进行一定的监督，保证整体公平。 由于这些高年终奖的存在也会拉高行业整体水平。“一个几百万的年终奖拿进来，可以把很多十万的拉上去。”罗凯称。 信托业协会披露数据未有“年终奖”口径，各家信托公司年报中的“应付职工薪酬”一项成为不少人士间接观察的窗口。2015年人均应付职工薪酬为81.88万元，2014年为71万元。由于信托员工薪酬主要分两块，一是年终奖，二是基本工资。扣除基本工资即可得到行业年终奖的大概数值。 年终奖增长乏力 根据公司考核机制的不同，年终奖会与营业收入或净利润挂钩。“大公司是收入的10%以上，小公司是25%~30%。”前述信托业务负责人称。 据信托业协会2016年三季度数据显示经营收入为730.8亿元，而上年同期为822.14亿元，同比下降11.11%；全年来看降幅略有缩窄，约在6%左右。 由此或将带来行业整体年终奖增幅收窄。前述财富中心人士称，今年全行业年终奖可能下降，因为现在股东给的任务要求高，完成难度大，项目不好做，利差在降低。“2009到2012年完成任务很容易，可能上半年就做完了，现在做到12月份，可能到还要加把劲。” “2010-2012年，信托最辉煌的时候，年终奖拿得特别多，信托经理都可能拿到100万，现在拿100万年终奖的信托经理少了。”前述华中地区信托公司信托经理称。 前述研发部高级经理称，最近两年我觉得是持平，没有明显好转也没有明显恶化，从2007年以来信托薪酬明显上涨，领先其它金融子行业，但2015~2016年感觉也在增，但增速缓慢。 “主要原因是转型受阻，信托业务在转型，创新业务开拓，但是没有找到像之前的房地产、基础产业，支撑性的利润点。”该研发人士进一步表示。 前述信托公司副总直言，目前信托行业薪酬增速分化已经比较明显。“信托行业这个很难在找共性的东西，只是还没有开始下降，但是分化已经比较明显。” “没有什么行业的走势，已经彻底分化。跟公司业绩挂钩，好的越来越好，差的就这样了，分化是今后相当长时期信托的特点。”该副总称。 以安信信托为例，其2016年年报数据显示职工薪酬为4.56亿，员工210人，初略测算约人均薪酬217万元。而高薪酬背后是业绩支撑，其2016年营收和净利润增幅均超7成。 而行业整体来看，据超60家信托公司未经审计财务数据显示，营业收入同比下降约6%，净利润同比小幅增长2%。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
从2015年开始，消费金融一个重要的分支开始强势崛起。 现金贷正在以熊熊燎原的趋势，席卷而来，一二线城市以线上为主，三四线城市以线下为主，几乎侵袭中国所有角落。 现金贷在业内，形成极为对立的观点，一帮创业者和投资人坚决不碰现金贷，认为商业模式“原罪太重”。 而另一帮创业者，却趋之若鹜，纷纷转型现金贷，生怕错过了一波红利。 现金贷就如一朵双生花，一边是，让一帮人瞬间暴富；一边是，让一些人深陷深渊…… 01 疯狂蔓延 2年前，27岁的太原人黄晴，放弃了花80万才能买来的国企铁饭碗，跑去干现金贷。 这在人脉四通八达的小城，迅速传成一个不小的新闻。家人强烈反对，周围的人也嘲讽“她疯了”。 而成为一名贷款销售员的黄晴，居然在一个月内狂挣4万块，并拖着她的弟弟、老公都离开国企，加入这行。 这个家族“爆发式”年收入近百万。 如今，她已是行业“大姐大”，每天在家带着孩子，打几个电话，就能搞定数万提成。 俨然就是人生赢家。 而依然在国企的同事们，辛苦坐班，只拿着3000出头的工资。 从2016年开始，现金贷开始在全国范围内疯狂燃烧。 一二线城市，以线上贷款端为主；而在三四线城市，却以线下贷款的方式，扎根颇深。 三线城市太原，正在被现金贷的炙热所改变。嗅觉灵敏的人，涌进这个暴利场，开始了别样人生。 去年11月，阴旭阳通过了宜人贷太原分公司的面试，成为一名初级信贷员。 天蒙蒙亮，保洁员在前面扫地、撕小广告，阴旭阳就在后面漫天撒名片； 夜深人静时，阴旭阳和小贼一般，出没在各个小区楼道，去粘不干胶。 一个月，阴旭阳发出两箱名片，多达上万张。 ▲每个月，阴旭阳都会发出成箱的名片 就凭着这种“无孔不入”的精神，阴旭阳第一个月就拿下大区“新人王”，放款100多万，提成3万多。 现金贷也让阴旭阳那样高中没毕业的人，过上人生赢家的生活。大批肯吃苦赚钱，但低学历的年轻人，涌入这个行业。 “太原每年至少有6000人，涌入现金贷行业”，某现金贷太原分公司负责人称，他们月均收入高达6000元，远超当地人均收入。 “太原现金贷公司保守估计有60家，加上车贷，房贷公司，贷款公司总数得有几百家”，负责人称。 现金贷在太原发展急速，就连小公司每月放款额，已从千万发展到上亿。 而这只是现金贷在疯狂蔓延的一个极少的缩影。据统计，全国信贷员总数已达100万。 百万大军，浩浩荡荡，这个行业，正在以正在用这种线下疯狂展业方式，在三四线城市猛烈生长。 02 暴利游戏 而更为疯狂的一幕，发生在线上。线上借贷，正在互联网上呈现燎原趋势。 据记者不完全统计，线上现金贷平台已多达上千家，但一些公司为了拓展客群，会多个产品同时展业，因此活跃的现金贷平台，有几百家。 线下贷款需要信贷员和销售员，而线上贷款，同样开始出现“中介”。 他们在这条产业链上，扮演着“形象包装”的角色。 陈庆龙去年和几个人成立了一家公司，专门做“网贷中介”。 他们游离在各大“网贷口子”群中，去招揽客户，“每单提成5-10%”。 “中介的存在，靠的就是信息不对称”，陈庆龙深谙各个借款平台的风控规则，而他主要的工作，就是帮助贷款用户“包装资料”，绕过风控。 他最常用的一招，就是帮助客户包装工作单位。 陈庆龙给公司安装了一台座机，将所有客户的公司电话都留成这个号码。一个专职小妹负责接电话，遇见贷款平台回访的，就回答：“对对，某某就是我们公司的员工。” 另外PS证件、包装通讯录等工作，也是陈庆龙的小伎俩。 这个只有5个人的小公司，每年靠着贷款提成，可盈利数百万。 中介的繁荣，只是线上现金贷火热的一个缩影。 资深从业人员冯秉称，这个行业的集体爆发，其实是从2016年8月之后开始。 “网贷的监管规则出台，很多平台无法绕过企业借款200万的门槛，因此，放给企业，不如放给个人，于是，大量的平台开始转型做现金贷”，冯秉称。 也有一些嗅觉敏锐者，早就盯上这块肥肉。 2014年，一家中型P2P平台，就开始转型做现金贷。 CEO张闯，先将线下微额贷业务扩张到26家分店，而线上贷款端的团队，也扩张到几十人。 从一百万资金起家，目前公司总资产已有十几个亿。张闯说：“带着公司进了现金贷行业后，公司立即起死回生，每年纯利润2千万。” “我们就是零风控，行业都是如此干的，”张闯公司的借款页面，只需要自己手动输入“芝麻信用分、花呗额度、借呗额度、信用卡最高额度、借贷宝已借额度”，就能借款。 整个流程，也不需要第三方授权和验证。 张闯称，这个行业中，低于50%的放款率，那都算低的——而相比银行，一般通过率10%都不到。 “我们不关心风控，只要坏账率低于50%，我们就可以盈利”，张闯称，行业普遍的坏账率在20%以上，但依然暴利，“一家知名的大型平台，最开始的坏账率接近50%，居然每个月还可以挣3千万”。 如此的暴利，让所有的人杀红了眼。 不论是创业者还是投资人，都开始顿悟，现金贷是一个“很难不挣钱”的生意。 2015年开始，不断有现金贷传出融资消息：我来贷融资10亿，量化派5亿，用钱宝1.56亿，快贷8000万，闪银奇异2000万…… 2月22日，深市上市公司二三四五发布2016业绩快报称，净利润为 1.1亿元。 而其核心盈利的产品，来自“2345 贷款王”，去年12月发放贷款金额 14亿元。 这就是行业现状，小平台月放款金额上亿，大平台月放款十几亿，急速吸金，呈现燎原之势。 03 暴利的秘密 在产业链前端，似乎所有的人，都在这场金钱游戏中，赚得盆满钵满。 金融就是一场零和游戏，有人赢，则有人输。暴利吸取的，其实是借款人的“高息”血液。 “这个行业正在以畸形的方式发展”，冯秉称，最可怕的，就是高破天际的利息。 现金贷中还有一个重要分支：行业内将金额小，还款周期在一周到一个月的贷款，称为小额现金贷。 而小额现金贷的利率，深藏不露，极具迷惑性。 “借1000元，一周后还1100，感觉只多了100元”，冯秉称，因为金额不多，加上很多平台宣传的，是“日息”、“月息”，用户感知不敏感。 在美国，政府强制要求所有小额现金贷必须以“年化率”展示。按照我国法律，对贷款换算公式也是“年化率”。 一旦按照正规的方式计算，利息就变得惊人了。 我国法律规定，年利率超过36%为高利贷，超过部分，不受到“法律保护”。 记者整理了市面78家比较知名的现金贷平台，平均利率158%，其中最高的“发薪贷”年化利率可达598%。 为了掩盖住如此高额的利息，大多平台都收取“管理费”。“这些都是为了掩人耳目，实际上就是利息”，冯秉称。 这些平台中，有新成立的，如现金巴士、秒白条、魔法现金，也有一些从P2P和校园贷转型而来。 前端时间高调宣布退出校园贷的趣店集团，目前精力放在现金贷产品“来分期”上。其利率也颇为惊人，高达102%，算是大的平台中，利息偏高的。 除了高利息，另一个巨大的陷阱是高逾期罚金。 趣店集团曾曝出“天价滞纳金”，每天的滞纳金是未还金额的1%，只需要100天，罚金就滚动到和本金一样多。 而魔法现金客服称，每日逾期罚款为74元，假设借款金额为1000元，只需要14天，利息就滚动到和本金一样多。 谁会为了提前一周拿到1000元钱，而支付如此高额的利息？ “大多都是黄赌毒”，冯秉称。因此，这个行业中，用户的高危和底层，也备受诟病。 这些人，大多会逾期，赖账，甚至，骗贷。 而谁来为他们买单？ 比他们更为优质的用户，用高额的利息，为这群老赖买单。 这个暴利游戏中，吃亏永远是“老实人”。 靠着高额利息和天价逾期费，行业到了即便“坏账率不超过50%，就能盈利”的地步。 而另一边，借款人却在高额的利息下，被拖入黑洞深渊…… 04 人死债清 去年年底，玖富叮当贷被媒体曝出“借5万需还17万”。而这样利滚利的新闻，在业内实在不算罕见。 张闯见过最狠的一个案例，是借款一万，输进去一套房。 一个刚毕业的小伙，向现金贷平台借了一万块，一年下来，连本带息加滞纳金，变成了4万元。 催收员给年轻人出了个主意，让他去一个新的平台借款，先还自己平台的钱。 结果，连本带息，滚成了8万。 第二波催收人再次故技重施，让欠款滚成了20万。 滚到第四次的时候，年轻人已欠款40万。 “小伙子快崩溃了，催收的人丝毫不妥协，直接找到了小伙父母”，张闯说，老两口没有办法，将家里唯一的一套房贱卖，还清了债务。 不知从何时开始，催收能力成为了各个平台的“核心竞争力”，帮助借款人“借新还旧”，是他们常用的手段。 但这个利滚利的游戏，终有崩盘的一天。当新平台的钱，再也覆盖不了利息，就是游戏终结之时。 “我们这行也有规矩，人死债清，欠再多钱，人一旦死了，就不会再骚扰他家人，”从业10多年，张闯的平台上，已经历了两个自杀的借款人。 “其中一个是小企业老板，债上借债，利滚利，最后到了300万，还不上了，他就带着媳妇在宾馆上吊自杀”，张闯说，这个小老板还有一个老母亲，人死后他们再试探性上门问了问：“还能还钱不？”老母亲就疯了一样。 张闯再也没有上门。 这个金钱场，最冰冷的底线，居然是死亡。 对于90后的阴旭阳来说，这样的人，他丝毫不同情，“都是从社会最底层往上爬，我也不在乎这个行业所谓的负罪感。” 已经是“大姐大”的黄晴，看多了“人间惨剧”，却受不了行业“原罪”，打算过两年转行，去做心理咨询师。 如此高的利息和罚金，各个平台却活得风生水起。 说白了，这个行业就是传统小贷、高利贷生意，全面互联网化，并开始线上线下同步蔓延。 “虽然国家规定36%以上不受法律保护，但也没说超了就是违法犯罪呀？”一位现金贷企业高管，对所谓的“高利贷”的指责，表现得轻描淡写。 在国际上，关于小额现金贷是否应该存在，经历了激烈地讨论。在美国，现金贷在十四个州以及哥伦比亚特区是非法的。 谷歌在今年7月也提出，拒绝“发薪日贷款产品”出现在谷歌搜索引擎中，称这一产业是具有“欺骗性的”与“有害的”，与谷歌价值观不符。 监管部门似乎有所察觉，但管理方式，却是“瓜分油水，雨露均沾”。 “这是一个看天吃饭的市场，吹的是政策风，只要上面不喊停，我们就可以继续赚钱”，张闯称。 遇上监管“严打”，只需乖乖“上供”。 “突然就查，我们也不能跑，执法人员上门，罚多少钱，就乖乖交了，”2016年，张闯公司被罚了50万，此后安然无恙。 而大部分从业人员，认为短期内，监管依然会是“真空状态”。 “我们是政府普惠金融的试验场”，某从业者称。 “现金贷确实能解决一些用户的燃眉之急”，冯秉称，在国际上，从现金贷诞生开始，对于它的争议，就从未间断，“只是，我国的现金贷，发展有点畸形了”。 多位业内人士称，要解决这些问题，无非做到两点： 利率打下来，监管挺上去。如此，行业才能从嗜血的阴影中重生。 （应受访者要求，本文部分人名为化名） 现金贷正在以极为野蛮的方式疯狂扩张，强行放贷、强制逾期、分单、数据倒卖、催收秘诀……欢迎关于记者现金贷系列报道第二篇，现金贷的黑暗秘密。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
近日，市场流传一份央行于1月23日下发的《加强交易场所类特约商户资质审核和风险监测严禁为非法交易场所提供支付结算服务》文件，内容显示央行要求支付机构和商业银行严禁为非法交易场所提供支付结算服务，并于今年2月底前对受理终端机网络支付接口进行核实。 记者就此向央行确认，截至发稿，央行并未回复。 不过，记者从第三方支付机构了解到，央行确实下发了上述文件。 禁止提供支付清算服务 文件显示，近期，央行接到群众大量投诉，反映一些非银行支付机构(下称“支付机构”)、商业银行为非法交易场所提供资金划转、账户开立等支付结算服务。 经调查，一些支付机构和商业银行存在未获得有权部门批准，为非法从事权益类交易、大宗商品交易或者其他标准化合约交易等交易场所(下统称“非法交易场所”)提供支付结算服务问题。一是对特约商户资质审核不严，将非法交易场所拓展为特约商户;二是对受理终端或网络支付接口出租、出借、出售给非法交易场所使用;三是对支付账户、银行结算账户的审核、管理不到位，为非法交易场所开立账户并办理资金收付。 为此，央行对第三方支付机构提出要求：第一，严禁为非法交易场所提供支付结算服务；第二，加强交易场所类特约客户资质审核；第三，全面排查受理终端和网络支付接口使用情况；第四，加强交易所相关账户管理；第五，强化支付业务风险监测。 央行要求支付机构和商业银行于2017年2月底前对存量受理终端和网络支付接口的使用情况开展核实，全面排查特约商户将受理终端或网络支付接口出租、出借、出售给交易所的行为，一经发现，立即停止相关支付结算服务并依据协议维护自身合法权益。 与此同时，支付机构和商业银行需加强对特约商户的风险管理，持续监测和分析交易金额、交易笔数、交易类型、交易对手、交易时间、交易频率等特征，完善可以交易监测模型，防止受理终端和网络支付接口被出租、出借、出售，按规定报告大额交易和可疑交易情况。 严打非法交易所 一位第三方支付机构人士告诉记者，央行下发的前述文件正是对交易平台监管的重要一环。 业内人士表示，2017年将是场外市场的监管年和转型年，大宗商品交易市场会有一场监管风暴。 近年来，全国各地涌现出形形色色的交易所，这些场所多以白银、原油等大宗商品为交易标的，通过集合竞价、连续竞价、电子撮合、匿名交易、做市商等集中交易方式进行标准化合约交易，采用保证金制度，引入10倍、20倍甚至高达50倍的杠杆，通过对冲平仓了结交易，基本无实物交割;引入期货交易的每日无负债结算制度、强行平仓制度，行情波动稍大即导致投资者爆仓；它们不通过自身交易形成价格，而是在境外行情数据基础上加减一定点差提供买卖报价，会员单位与个人为主的投资者进行对赌交易，投资者的亏损即为会员单位盈利，大多数投资者亏损严重。 早在2011年，针对各类地方交易场所乱象，国务院和国务院办公厅先后下发了《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》(国发〔2011〕38号)、《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》(国办发〔2012〕37号)。2012年1月，清理整顿各类交易场所部际联席会议正式成立，经过清理整顿工作，滥设各类交易场所的势头得到了遏制。 不过，去年12月16日证监会部际联席会议办公厅印发的风险提示函也指出，一些地方交易场所通过验收后违规行为“死灰复燃”，有的还涉嫌非法证券期货活动。 去年12月18日，证监会主席刘士余在大连公开演讲时表示，全国各地商品现货交易机构相当部分违规变相隐蔽开展期货交易，某交易平台在三年里赚了几十亿元。 记者经摸底调查统计，全国共有300多家涉嫌非法期货交易、“类证券”投机交易等违规交易场所，集中在大连、河北、湖南、宁夏、北京、江苏、贵州、青岛等地，多为贵金属、邮币卡、原油交易所。 今年1月9日，清理整顿各类交易场所部际联席会议第三次会议在北京召开，会议要求省级政府切实负起清理整顿和属地监管职责;清理整顿时间为期半年，力争到今年6月30日基本解决交易场所存在的问题和风险。 商业银行、第三方支付机构应根据违规交易场所名单和“微盘”(微交易电子盘)交易平台名单，在6月30日前逐步停止为违法违规交易场所和“微盘”交易平台提供服务；对于没有省级政府批文的非法交易场所，不得为其提供服务;对于监管部门认定违规并通报的交易场所，要及时停止服务。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
排队IPO、借壳、绿色通道，那条路更好走？ 京东金融已启动新一轮融资，融资规模约为140亿元。 报道称，京东金融此次融资主要为其完全私有化后在国内IPO做准备。此次融资期限为5+1+1年（5指封闭期，1指延迟期），管理费用为2%，并承诺5年内登陆国内主板市场，若在规定时间内无法完成上市，将以年化9.37%进行回购。 对此，记者向京东金融进行了求证，京东金融表示：目前对此事不作回应。不过，记者向知情人士了解到，在京东金融内部，早有pre-IPO及上市的传言。 连年亏损，被A股拒之门外 主要在中国境内开展金融业务的京东金融，如能在国内A股主板上市，无疑是个不错的选择。 然而，要在未来5年登陆A股，对于成立5年来却一直在亏损的京东金融来说，谈何容易。 据京东2016年三季报显示，截至2016年9月30日，京东金融、o2o、技术以及海外业务)的非美国通用会计准则下(Non-GAAP)经营亏损约为3亿元。记者也得到京东金融内部人士确认，目前公司仍处于亏损状态。 这样的京东金融显然达不到A股主板上市的财务要求，即发行人最近三个会计年度净利润均为正且累计超过人民币三千万元；最近三个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币五千万元，或者最近三个会计年度营业收入累计超过人民币三亿元。 如此看来，京东金融若要实现5年内A股上市，困难重重，记者分析认为，京东金融可能有以下三条路来实现上市梦： 一、扭亏为盈，达到A股准入标准 近日，京东金融内部人士向媒体透露，其目标是在2017年扭亏为盈，并在三、四年后上市。 京东金融如果在财务方面能满足A股的准入标准，当然也可正常走IPO排队之路。 那么，京东金融要在两年内实现盈利有多难呢？（因为要求上市前连续三年盈利。） 目前，京东金融布局了供应链金融（京宝贝、京小贷）、消费金融（京东白条）、财富管理（小金库、小白理财、东家财富等）、农村金融、支付、众筹、保险、证券（大数据消费指数、量化平台、ABS云、京东股票APP）八大业务板块，然而除消费金融、供应链金融、众筹外，其它业务相对较弱。业内人士认为，业务线铺得过宽，也是造成京东金融亏损的一个原因。 而互联网金融行业本身的发展也暴露出了一些问题。不久前的京东金融“白拿”事件是个很好了例子——擦边“创新”不灵了，重监管之下，留给互联网金融公司的利润增长空间正在收窄。 另一方面，京东金融如能涉足模式相对成熟的传统金融业务，实现盈利或许会容易一些。更重要的是，持牌经营有利于业务合规化，减少京东金融上市审批中的阻碍，但是牌照的掣肘令人头疼。 京东金融虽已持有第三方支付、基金销售、商业保理、小额贷款、支付许可、保险经纪，以及跨境电商等牌照，但却无缘含金量更高的“大牌照”，如银行、证券、保险、信托、基金等。 在不久前的集团年会上，京东集团CEO刘强东明确表示了京东将有计划进入证券、征信、银行、保险领域，要通过自主申请或投资入股的形式获取相应牌照。 京东金融实现这一牌照梦想的可能性不是没有，但难度很高。 《关于促进民营银行发展的指导意见》要求投资入股银行业金融机构的民营企业须“最近3个会计年度连续盈利”；央行征信管理局下发《征信业务管理办法(草稿)》后，个人征信牌照申请难度明显加大；而保险牌照更是一照难求，价格奇高。 不过，“京东金融虽然亏损，但有时间充足的缓冲期。金融服务，尤其是投资理财，等用户规模、产品稳定了，营收上难度比电商业务要容易，所以说上市相对还是比较看好的。”业内人士李子川这样说道：“盈亏不是核心的门槛，财报核算口径好做。毕竟除了盈亏，还要考核企业的存续时间、主体结构等。” 那么，京东金融能否在合法合规的前提下，通过一些会计手段实现财报数据盈利呢？对此，记者向专业会计师进行了咨询，对方指出：“有很多方法可在合法框架下进行财务调节，如压缩短期费用、调整资产减值等。不过，如果亏损太大，财务调节的难度也会很高。” 数据显示，截至2017年2月23日，排队拟IPO企业总数为689家，其中，主板317家，中小板124家，创业板248家。2016年上市成功的企业从IPO申请被受理到完成上市发行，平均耗时799.956天，约合2.2年。 不过，今年以来，IPO发行提速，刘士余主席都表示对解决新股“堰塞湖”有信心，京东金融如果真的开始排队，时间可能是最大的成本。 二、借壳上市 如果自身条件实在不达标，京东金融也可考虑借壳上市。上周刚刚借壳上市顺丰，就是个很好的借鉴。 去年12月，上市公司国旅联合向前京东联席董事长赵国庆的北京中关村科金技术公司提供5500万元的可转换贷款时，市场就猜测扭亏无望、重组失败，面临退市压力的国旅联合，对于京东金融来说是一个可以考虑的壳资源。 当然，这仅仅是猜测，证监会放不放行真不好说。 三、走上市绿色通道 第三条路，京东金融或许还可以走上市绿色通道？ 当然不是指去年那则“京东金融注册地将迁址新疆，走IPO新政绿色通道”的乌龙。 就在上周五（2月24日），据媒体报道，知情人士透露，中国证监会正在考虑为蚂蚁金服、众安在线保险和奇虎360等科技公司提供上市捷径，让它们可以跳过诸多排队等候上市的公司，提前上市。 对此，蚂蚁金服“不作评论”，众安保险和奇虎360“不予置评”。而没有被“钦定”的京东金融则紧随其后“被爆料”：即将完成私有化，估值500亿元，准备上市。 截至发稿，此消息未得官方证实。但记者已从深交所相关人士处获悉，创业板改革思路中已经明确最重要的两点就是降低门槛和审核提速。“未来，特别好的公司将会加快审批流程，最快实际审核可能只要6个月。” 蚂蚁金服拥有国内最全的金融牌照，持有(以及参股公司持有)的牌照有民营银行、基金销售、保险、证券、第三方支付、股权众筹、小额贷款、企业征信等。 据记者拿到的一份投资机构分发给投资人的材料显示，蚂蚁金服2014年净利润为26.3亿元；阿里巴巴财报显示，2015年，蚂蚁金服净利润为48.75亿元，但在2016年第四季度出现亏损。 同为阿里系的众安保险拥有全球第一块网络保险牌照，以及车险牌照。据财报数据，众安保险2015年实现净利润1.68亿元，但2016年第一季度亏损近4亿元。 当然，如果A股资本市场真的会为创新型金融科技公司开辟绿色通道，对于京东金融而言，这相对于中了大乐透或者北京车牌摇号中签。 但京东金融自成立5年来连续亏损、硬伤，绿色通道这条路未必可行！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
2月28日上午，广东省公安厅通报，广东省警方近日集中开展的“飓风1号”专案收网行动，成功摧毁侵犯公民个人信息犯罪团伙6个，捣毁犯罪窝点14个，抓获犯罪嫌疑人138名，缴获涉及全国公民个人信息近1亿条，查扣银行卡2000余张和电脑、手机、存储设备一批。广州警方派出1千多名警力，赴各涉案地开展侦控和抓捕工作。据了解，27日早上7点，抓捕行动开始，各路警力迅速出击。图中的是广州越秀警方抓捕组，目标位于东风东路的一个写字楼。 据悉，2016年年底，广州市公安局摧毁了一个买卖公民个人信息的团伙，经过扩线经营，又排查出6个涉嫌侵犯公民个人信息犯罪团伙。图为警方查扣的银行卡2000余张和电脑、手机、存储设备一批。 据办案民警介绍，去年年底，广州市公安局与越秀区公安分局在侦办案件过程中，发现以沈某宇为首的犯罪团伙借某资产管理公司广州分公司名义，购买金融单位的不良债权后，通过向债务人追讨欠债来获利。沈某宇在追收欠债活动中，为准确掌握债务人的身份、地址等个人信息，先购买债务人员**、电信、快递等一系列信息，再将这些信息交给其下属进行追债，多名被追债的事主因信息泄露，被多次上门追债。图为27日早上9点半，越秀抓捕现场。 警方侦查发现，该犯罪团伙自称“16K”，即其可以快速准确获取多达16个省的公民个人信息，掌握事主的行踪。该团伙不仅将从购买来的公民个人信息用于追债，还通过网络出售公民个人信息谋取不法利益。专案组经过连续数月的追查，于近日抓获沈某宇在内的犯罪嫌疑人22名，收缴大量涉案公民个人信息及作案工具一大批。 同时，专案组循线追踪，将向该团伙出售公民电信信息的广州某科技有限公司员工薛某、出售快递信息的黄某某及出售银行信息的刘某等20余人抓获归案。 据办案民警称，这个公司是一个资产管理公司，专门负责去追收一些不良资产，但是就是说聘请的业务员就不择手段，通过一些非法手段，去获取一些公民的信息，然后就通过他们这些手段，达到找到他们债务人的目的。进入现场之后，里面的员工正在忙碌着为人追债。墙上的白板上写着每名员工追债的业绩，有的桌上还放着催债话术和一些公民信息。 据广州市公安局刑警支队副支队长刘坚介绍，他们互为上下家，通过网络上来买卖各种信息，目前是涉及了有十八类信息，有银行方面的，还有交通，还有机场，还有一些**信息等等。广州市公安局在侦办中发现，这些违法犯罪团伙大都以公司化运营的模式，声称可为他人讨债、为银行等金融机构清理呆账、坏账等。而在实际操作中，他们以不法手段获取公民个人信息，进行买卖，提供给各种违法犯罪人员。 警方对这个公司的部分涉案人员带回做进一步审查，目前相关侦查工作仍在进行中。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
2016年的票据市场大案频发，涉案银行不仅包括股份制商业银行、城商行、农商行，不少稳重严谨的国有大行也卷入其中。近日，中国银行业协会发布了《中国银行家调查报告（2016）》，报告指出，2016年仅票据类案件的涉案资金就超过了100亿元，这使得银行家对合规风险和操作风险更为关注，同时也将票据业务和信贷业务作为未来一年风险排查的重点。 此外，报告中提到，2016年5月份，有5家银行为了追求业绩进行违规操作，并受到了监管部门处罚。对于案件频出的原因，有近八成的银行家认为银行重业绩、轻管理，忽视内控管理，同时也有四成银行家认为相关业务制度流程存在漏洞是风险案件频发的重要原因。 多家银行票据业务缩紧 与银行其他案件不同，票据业务由于自身金额巨大，如果出事必是大案。自2016年1月份开始，几乎每3个月就有金额达到数亿元人民币的案件发生。而从2016年年初的银监会下发的《关于票据业务风险提示的通知》到年末央行出台的《票据交易管理办法》，几乎每月都有一份关于票据市场的监管文件发布。 数据显示，2016年全年票据公示催告信息共有9319条，总金额约337454.99万元，公示催告平均每天发生37.43起，其中江苏，浙江，山东成票据遗失重灾区。此外票据诈骗、票款打飞案件屡见不鲜。银行间票据大案不断，票据累积的风险集中爆发，涉及银行众多包括国有银行、股份制银行、城商行、农商行等，纸票电票银票商票各领域均有发生，涉及票面金额总计120亿元以上。 在具体银行案件中，某银行北京分行涉案金额最大为39.15亿元，宁波银行深圳分行32亿元的涉案金额排名第二，某银行廊坊分行13亿元涉案金额排名第三。此外，某股份银行、龙江银行、天津银行、南方某银行和苏州银行涉案金额也均在4亿元以上。 在票据挂失区域排名中，江苏和浙江地区为高发区，山东、河北、河南次之，经济较为不发达的云南、贵州等地则几乎没有票据挂失。 某股份制银行票据中心人士对记者表示，去年下半年，该行票据业务基本停滞，收益较高的过桥业务已经不做了，只做代保管等低风险业务。工商银行票据营业部总经理徐晓岚日前也表示，2016年票据市场票源减少、活跃度降低。 央行数据显示，2016年前三个季度，票据贴现量逐季递减，第一季度为27.3万亿元，第二季度为24.6万亿元，第三季度仅为18.3万亿元。与之相对应的，票据签发量也逐季萎缩。票据签发量第一季度为4.9万亿元、第二季度和第三季度分别为4.5万亿元和4.2万亿元。普兰金融表示，2016年的票据签发量有所萎缩，预计18.4万亿元左右，一年期电票占比上升、银行票据大案频发、监管趋严以及企业融资需求不旺均导致签发量的降低。 上述票据中心人士还表示，票据业务在2016年呈现的一个特点就是利率波动较大，年初票据利率上浮较大，之后大行票面利率领跌，之后第四季度资金面持续紧张，票面利率又大涨，如此大的起伏在往年是很难遇到的。 也正是由于票据业务在2016年频频发生案件，在中国银行业发布的《中国银行家调查报告（2016）》中显示，有超过七成的银行家认为案件风险排查的重点应该是票据类业务。 而银行家认为近年来银行业风险案件频发的主要原因则是银行重业绩、轻管理、忽视内控管理、相关业务制度流程存在漏洞、管理松懈、制度不落实，特别值得注意的是，还有近三成的银行家认为监督检查不利也是造成案件多发的原因。 票据市场规范发展 去年12月8日，由中国人民银行推动筹建的上海票据交易所正式开业。上海票据交易所是由央行推动筹建的集登记托管、交易、清算、信息一体化的专业化票据交易所，依托现代化信息技术搭建起全国统一、安全、高效的票据电子化交易平台。 而根据监管要求，自2017年1月1日起，单张出票金额在300万元以上的商业汇票应全部通过电票办理；自2018年1月1日起，原则上单张出票金额在100万元以上的商业汇票应全部通过电票办理。 工商银行票据营业部人士对记者表示，电票相当于银行卡，纸票相当于纸币，纸票交易容易存在假票和保管等多方面问题。事实上，银行发生的多起案件也都是源于此。 据本报记者了解，在监管出手后，工商银行票据营业部等已经率先发布内部文件执行新规，而由于统一电票交易，需要各家银行后台接入ECDS系统，对于大行来说，电票交易早已实行，但部分小银行需要建设后台系统对接，并负担相应成本，而此前大多是纸票交易，因此新规对于小银行而言有一定执行难度。 数据显示，2016年电票签发继续增长，接近与纸票平分市场。展望2017年，电票签发占比继续提升，预计达到70%以上。2016年电票交易量预计维持快速增长态势，达到62万亿元左右。2017年预计电票占比继续大幅度提升，占主导地位，占比达到80%以上，银行间交易主要以电票为主。 此外，多家银行正在力推票据管家平台，来开展企业票据业务，提供的服务主要有票据管理服务、票据池、B2P票据理财、票据管家等业务。 例如招商银行票据管家业务，是指客户将其合法持有的纸制商业汇票托管在招商银行，并通过网上企业银行办理票据的托管、取消托管、委托收款、风险预警、权属变更、直贴申请、转贴现申请和其他综合查询等业务。通过招商银行票据管家服务，企业能够通过网银对票据真伪、公示催告/挂失止付票据、票据保管、票据传递、承兑行兑付信用等进行实时跟踪查询，最大程度免除企业对票据风险隐患的担忧。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
对于游离在监管之外的资金“黑洞”——地下钱庄，监管层近年来加大了围追堵截的力度。2月27日，外管局发布消息称，近期又查处了一批外汇违法违规案件，并联合警方破获一所涉案近500亿元的地下钱庄。外管局还表示，今年将加强外汇市场的监管。 6企业卷入地下钱庄 根据外管局2月27日发布的消息，近期查处了一批外汇违法违规案件，深圳6家企业在外汇收支中涉嫌违法，经过警方进一步侦查，破获一起涉案近500亿元的地下钱庄案件。此外还查明多家企业采用虚假单据、虚构贸易等手段逃汇；多名个人采用“蚂蚁搬家”的手段，涉嫌洗钱、非法转移资产等行为。 在资金违规转运出境的渠道中，地下钱庄是涉及数额较高且较为猖獗的一种方式，因此也成为我国多个部门重点打击的对象。公安部将地下钱庄形容为资金“黑洞”，其表示，大量性质不明的跨境资金游离于国家金融监管体系之外，不仅严重扰乱国家正常的金融管理秩序，危害国家经济安全，而且地下钱庄日益成为经济犯罪、电信诈骗、走私、贩毒、网络赌博等犯罪活动资金转移的通道，助长和滋生了其他上游犯罪活动。 央行条法司立法二处副处长张念念也表示，地下钱庄的存在使大量资金游离于金融监管体系之外，导致外汇管理和外汇统计分析的有效性大幅降低。地下钱庄已成为一系列犯罪活动的“帮凶”，犯罪分子可以利用这一通道把他们从其他犯罪活动所得的赃款快速转移到境外，它的存在也给腐败分子转移资金提供了一个快速通道。 地下钱庄的资金流向哪里？根据此前监管部门发布的“流向图”显示，有的地下钱庄涉嫌为贪官转移赃款出境，甚至有上千万元用于赌博等情况；有的是虚拟进出口付款，为境内外的公司及个人提供跨境资金流动和非法的资金支付结算业务；有的则到处收购外币再转而销售，当起了“二道贩子”。 专项整治态势不减 近两年来，监管层对地下钱庄的打击一直处于高压态势。据公安部发布的数据显示，2015年，全国破获至少170余起重大地下钱庄、洗钱案件，涉案金额8000多亿元。 这两项数据在2016年同比又双双上升。据公安部2月26日官方网站通报，2016年为打击地下钱庄犯罪，公安部会同央行、外管局等部门在全国继续部署开展打击利用离岸公司和地下钱庄转移赃款专项行动。据统计，2016年全国公安机关共破获地下钱庄重大案件380余起，抓获犯罪嫌疑人800余名，打掉作案窝点500余个，涉案交易总金额逾9000亿元。 “专项行动”也是这两年防范资金异常流动中的高频词汇。去年10月，国家外管局管理检查司司长张生会公开表示，外管局组织了“控流出”专项检查，严查外汇资金违规流出。外管局加强非现场监测分析与现场检查无缝对接，保证对每一条异常线索、每一项延伸核查一查到底。 今年1月初，外管局在召开的2017年外汇管理工作会议上，将“加大对外汇违规违法行为的检查力度和惩处强度”继续列为今年外汇管理的重点工作。2月27日，外管局再次强调，今年将加强外汇市场的监管，严厉打击外汇违法和违规行为，以维护我国的国际收支平衡。 资金转移被监管盯紧 不过，记者注意到，外管局这一消息经一家门户网站发布后，短时间获得了超过3万条评论，其中网友们最为不解的问题是，这是不是资本管制？“不是说不会走资本管制的老路吗？” 业内人士给出了不同的解读。业内人士肖磊表示，外管局所说的“市场监管”，主要是针对那些不惜成本转移资金的违法违规行为。在当前监管这种打击的力度下，还有不少人冒险将资金通过地下钱庄等渠道转移到海外，但这一转出成本很高，原来手续费收2%-3%，现在能收到5%。如果普通老百姓纯粹看海外行情好，想出去买点理财等产品，但发现收益还覆盖不了这个手续费的点数，所以是根本承受不了的。 一位接近监管层的人士也对记者表示，“市场监管”很大一部分是瞄准那些监管体系外的资金流动，比如有的贪官通过地下钱庄将资金转出，因为钱是来路不明的，所以只能通过这种渠道，这类是监管层打击的重中之重。 事实上，仅今年以来，外管局已经不下5次澄清有关“资本管制”的传闻，为何民众对此仍然有“被管制”的感受和理解？北京科技大学经济管理学院金融工程系主任刘澄认为，其实外管局采取的打击地下钱庄等措施，也是资本管制的一部分，而且我国一直以来就是有调节地进行外汇管制，并不是完全管制，也不是完全自由。 “违规违法输送资金的行为此前一直都有，近两年来由于人民币的贬值，外储急剧下降，所以监管层采取了偏紧的政策，对外汇的各种收支进行甄别管理。”刘澄说道，1997年亚洲金融危机时，我国曾有一位企业管理者将2000多万元违法所得输送到国外，最后被判了死刑。 金融市场继续开放 在对资本流出有调节管制的同时，我国金融市场的大门也在不断打开，吸引外资的流入，以此推动跨境人民币资本项目双向流动。 就在2月27日，外管局还宣布，为提高外汇市场开放水平，推动银行间债券市场对外开放，银行间债券市场境外机构投资者可以在具备资格的境内金融机构办理人民币对外汇衍生品业务；同时，境外机构投资者的外汇衍生品业务遵守实需交易原则，限于对冲以境外汇入资金投资银行间债券市场产生的外汇风险敞口，保障外汇市场秩序；并对境外机构投资者的外汇衍生品业务提供多样化的交易工具和交易机制选择，便利外汇风险管理。外管局表示，还将增强政策透明度，并推动金融市场继续对外开放。 值得一提的是，央行在此前一天发布消息称，将于3月1日推出两项包含中国债券市场的彭博巴克莱固定收益指数，这是我国债市首入全球指数。央行副行长兼外管局局长潘功胜表示，将继续积极推进完善中国债券市场各项配套政策安排，为境外投资者提供更加友好、便利的投资环境。刘澄认为，我国的外汇管理可以说是向着完全自由的市场运作方向发展的，虽然不排除某一时段会变紧，但开放的趋势不会变，监管的态度就是“开正门、堵旁门”，避免发展失控，危害经济安全。 从近两年来看，我国通过推出标准化人民币外汇远期交易、引入境外机构、取消企业发行外债额度审批等措施，推动跨境人民币资本项目双向流动。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
2月27日，国家外汇管理局发布了允许投资于中国银行间债市的境外非央行机构投资者参与境内外汇衍生品市场的具体办法，提高外汇市场开放水平。 外汇局有关负责人在答记者问中指出，办法的出台既是便利银行间债券市场境外机构投资者管理外汇风险，也是推动债券市场和外汇市场对外开放的改革举措。 中国人民银行研究局首席经济学家马骏近日表示，这个办法的出台，将会降低境外投资者的外汇对冲成本，有助于吸引更多外资进入中国的债券市场。 截至2016年末，银行间债券市场境外投资者总计持有债券8700亿元人民币，较2015年末增加834亿元人民币。 外汇衍生品市场进一步开放 外汇局周一发布了《国家外汇管理局关于银行间债券市场境外机构投资者外汇风险管理有关问题的通知》(汇发〔2017〕5号，下称《通知》)。 国家外汇管理局有关负责人表示，随着国内债券市场对外开放，境外机构在境内债券市场的参与程度不断上升。截至2016年末，银行间债券市场境外投资者总计持有债券8700亿元人民币，较2015年末增加834亿元人民币。在人民币汇率双向浮动弹性逐步增强的市场环境下，境外投资者持有人民币债券存在管理外汇风险的需求。当然，境外投资者可以在境外人民币市场进行外汇风险管理，但随着国内外汇市场深度逐步提高，有条件支持境外投资者参与国内外汇市场，在债券和外汇市场进行综合管理。此次发布《通知》，既是便利银行间债券市场境外机构投资者管理外汇风险，也是推动债券市场和外汇市场对外开放的改革举措。 按照《通知》的要求，银行间债券市场境外机构投资者可以在具备资格的境内金融机构办理人民币对外汇衍生品业务。 据了解，这次《通知》针对的参与者主要是境外非央行机构参与者。主要考虑是，此前的《中国人民银行公告〔2015〕第31号》规定，目前境外央行类机构已有多种渠道参与境内外汇市场，可以便利地管理投资银行间债券市场产生的外汇风险敞口。 此次对境外机构投资者开放的外汇衍生品包括了国内外汇市场已有的衍生品类型，不作交易品种限制。也就是说，境外机构投资者可以自主选择办理远期、外汇掉期、货币掉期和期权等《银行办理结售汇业务管理办法实施细则》(汇发〔2014〕53号)规定的人民币对外汇衍生品。 按照《通知》要求，境外机构投资者办理银行间债券市场投资项下衍生品业务所涉及的外汇收支，遵照《国家外汇管理局关于境外机构投资者投资银行间债券市场有关外汇管理问题的通知》(汇发〔2016〕12号)的规定执行，通过本外币专用账户直接在结算代理人办理资金汇出入和结汇或购汇手续，资金汇出入币种基本一致，外汇局不进行事前核准或审批。 中国债券纳入国际指数 与此同时，今年3月1日彭博公司将正式推出两项包含中国债券市场的彭博巴克莱固定收益指数。这也是我国债市大开放向前迈进的一大步。 中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜2月23日在北京会见来访的彭博公司全球执行副总裁Jean-Paul Zammitt时介绍称，截至2016年末，中国债券市场余额达63.7万亿元人民币，位居全球第三、亚洲第二，公司信用类债券余额16.5万亿元人民币，位居全球第二、亚洲第一，债券品种丰富，交易工具序列齐全，基础设施安全高效，已经具备相当的市场深度与广度。 他表示，目前境外投资者投资占全市场比重约1.2%，还有很大增长潜力，将中国债券市场纳入国际主要债券指数，可以更准确地反映全球债券市场整体状况，有利于全球投资者更合理地配置债券资产，人民银行对此表示欢迎和支持，下一步，人民银行将继续积极推进完善各项配套政策安排，为境外投资者提供更加友好、便利的投资环境。 央行在2016年四季度货币政策执行报告中也对下一步债券市场开放的工作作出部署：进一步协调明确税收、会计、审计等配套政策，推动丰富外汇风险对冲工具，稳步推动市场基础设施跨境合作，进一步增强境外机构投资者的便利性，全面、稳妥地推进银行间债券市场对外开放。 马骏近日表示，有关部门已经进一步明确了境外机构投资中国银行间债券市场的相关税收政策，包括对债券转让价差所得暂不征收企业所得税与在营改增期间免征增值税的规定。 此外，他还透露，人民银行还在研究适当延长银行间债市交易时间的问题，同时为了便利境外机构投资者的流动性管理，正在研究延长涉及境外机构的交易的结算周期有关问题，并与相关机构一起积极推进债券基础设施领域的国际合作，以期进一步提升境外投资者在投资交易方面的便利性。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
温州瓯派艺术“书画宝”平台进行艺术品金融交易，温州市金融办没有给予资质、省政府也没有批准设立的批文、也不是部际联席会议验收通过的交易平台，资质问题显而易见。 2月初，记者获悉，温州瓯派艺术“书画宝”平台的投资能够实现40天200%的收益，这样高额的回报不仅战胜了去年全球所有基础证券市场，也轻松超越了各大海内外机构投资者和散户牛人。随后，记者到温州市进行了实地调查，掌握了许多第一手资料，发现了平台高收益背后隐藏的诸多风险。其中有两项最为突出的问题是：一是上线的艺术资产包疑似艺术品份额化交易；二是书画宝平台疑似资质不全。 要知道，艺术品份额化交易在国务院“37号文”、“38号文”及刚刚修订的《艺术品经营管理办法》中，都是明令禁止的违规交易；资质是否齐全、合规更是关系到平台存续的重大问题。当时，记者就针对上述问题分别发函联系了浙江省文化厅和温州市金融办，近日终于得到了监管层的正式回复。 温州市金融办：非省政府批准设立的交易场所不归我们管 根据有关规定，地方政府金融服务办公室(即金融办)负责组织协调规范、整顿和维护本地区金融秩序，防范化解地方金融风险。由于温州瓯派艺术“书画宝”平台涉及艺术品金融交易，记者首先找到了温州市金融办。 近日，温州市金融办相关负责人对此进行了电话回复：“‘书画宝’平台是没有经过省政府批准设立的交易场所，不属于我们金融办的管辖对象和范围。因为省交易场所管理办法中非常明确，省政府批准设立的交易场所才是地方金融办管辖的范围，这应该向有权的部门反映。由于‘书画宝’平台是跟文化相关的，就可以向文化类机构反映，如果觉得它是超范围经营，就可以向工商部门反映。” 曾经，文化产权交易所的资质问题也引起了不小的风波，文交所资质的级别也参差不齐。后来普遍认可的是，得到国家“清理整顿各类交易场所部际联席会议”批准的属于国家级资质；得到省金融办等金融管理机构批准，由国家“清理整顿各类交易场所部际联席会议”备案的属于省级资质；地市一级金融办批准的资质属于地方性资质。 可以看出，温州瓯派艺术“书画宝”平台进行艺术品金融交易，温州市金融办没有给予资质、省政府也没有批准设立的批文、也不是部际联席会议验收通过的交易平台，资质问题显而易见。 浙江省文化厅：已约谈书画宝负责人，但目前尚无执法权 由于温州瓯派艺术“书画宝”平台现有的资质，网络文化经营许可证和行政许可都是浙江省文化厅审批通过的，所以对于该平台存在的问题，记者多次向浙江省文化厅发函了解情况，近日得到了浙江省文化厅的回复。 相关负责人表示，因为下一步艺术品金融的相关事宜可能要转到文化口上来，所以浙江省文化厅已经在春节期间约谈了书画宝负责人，要求他们于2017年3月底之前，在金融法律界专家介入的情况下，提交公司内部风险控制的相应规范。之后，省文化厅将联合省金融办、金融、法律界专家对规范进行论证。 其次，关于“书画宝”份额化交易的问题，浙江省文化厅已经要求该平台在温州文广新局的指导下，于2017年3月底前上报份额化交易的内容。省文化厅也将召集金融、法律界专家和省金融办相关领导进行审核，重点把控其产品的习惯性份额化交易(书画买卖习惯以平尺为单位进行)是否合规合法。审核后对其可以规范的部分，将在合法合规的前提下引导行业健康发展；如果审核后不合规不合法，浙江省文化厅将对其采取相应举措。但是文化部门对艺术品金融直接监管的文件还没有下来，所以省文化厅目前执法不能介入。 目前呈现“三无”局面 2017年1月，清理整顿各类交易场所部际联席会议第三次会议在北京召开，会议研究讨论了进一步规范地方交易场所的政策措施并部署了整顿工作。2017年2月10日，证监会发言人邓舸在新闻发布会上称，监管者在开展全国各类交易场所“回头看”清理整顿活动，对到今年6月30日仍未整改规范或未通过部际联席会议验收的交易场所予以撤销关闭。艺术品金融交易当然也涉及其中，然而在目前实施的过程中一些地方仍然呈现出“三无”局面，即无资质、无相关法律提供执法依据、无相关部门直接管理。 对于艺术品金融的监管，浙江省文化厅表示，春节后收到了《关于开展交易场所风险全面排查集中整治工作通知征求意见稿》(以下简称《通知》)。《通知》中表示要把过去金融办负责的事情移交到文化口线上，但是正式稿还没下发，文化厅表示目前也无执法权，不能介入执法。然而，此前负责艺术品金融相关事宜的金融办又表示不是其管辖范畴，如此看来，当地艺术品金融管理目前呈现出相关部门均表示无权管的尴尬局面。 不管是国务院2011年颁布的“38号文”、2012年的“37号文”还是刚刚更新的“56号文”——即《艺术品经营管理办法》中都提到过对艺术品金融的监管，但是业内专家仍表示，目前这块领域仍然没有相关的法律出台来提供执法依据，艺术品金融呈现出无“法”管的局面。 到底该谁直接管理艺术品金融交易？浙江省文化厅相关负责人表示，“56号文”第十二条关于艺术品金融这一块的规定，文化厅表示只要是艺术品金融的相关事宜他们就会抄送金融办进行处罚，而金融办又认为只有省政府批准设立的交易场所才归其管辖。那意味着，就算是涉及艺术品金融交易但没有省政府批文的交易场所，金融办就不会去管。那么，到底涉及艺术品金融的交易应该由什么部门监督、执法？目前来看似乎也是无人管的局面。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
