台湾金融监督管理委员会副主委黄天牧表示，因应金融科技发展，英国、新加坡、澳洲以及香港都有监理沙盒机制，而台湾是第一个以成文法方式推动的。 公立政治大学金融科技研究中心与台湾金融研训院今天举办“金融科技创新实验与监理沙盒研讨会”。 黄天牧会中表示，全球CEO都认为每个产业都面临跨域以及转型的问题，另外，台湾银行家专刊也指出金融业面临十大趋势，包含异业整合、科技与金融的竞争与结合、风险管理等，显见跨域以及转型是全球企业面临的问题，金融科技只是大趋势下的一个循环，且这不是金融业面临的第一次转型。 面对金融科技发展趋势，黄天牧指出，澳洲、新加坡、英国、香港等都有不同的监理沙盒机制，而台湾是第一个以成文法的方式处理金融科技议题。 黄天牧说，从金融监理的角度来看，某些议题需要被关切及重视，联准会曾说过，金融稳定是在推动金融科技创新时很重要的议题，宁可现在先说不受欢迎的话，也不要事后再检讨，其实任何的改革创新，都不能忘记金融稳定是金融监理的根本。 同时，他也强调，金融科技发展不只是商品，金融机构还面对不同的法规如何符合要求，以及主管机关如何透过科技协助做好金融监理，如透过大数据的应用，有利主管机关对投资人行为的掌握。 至于对社会来说，大家关心“金管会”用什么态度去面对金融科技，黄天牧说，跨域以及转型是金融业以及金融监理机关都必须去面对的事情，“金管会”现正推动立专“法”，并以从善如流的态度，开放的心胸，面对金融科技发展。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
近年来，上市公司并购重组频现乱象，其中不乏并购标的鱼目混珠，重组变成掩护股东套现离场的工具，以及借市场热点炒作跟风的重组，不断引发市场争议。 对此，证监会在1月20日提出重点遏制“忽悠式”、“跟风式”和盲目跨界重组。刘士余主席也表示，“过段时间大家还会看到查处‘忽悠式’重组的大案。” 那么，刘主席指的到底是哪家上市公司，或者说，到底是哪些上市公司？记者梳理了近期备受市场关注的上市公司重组案例，以飨读者。 万家文化：十年来五次卖壳 2月27日，万家文化收到证监会《调查通知书》，市场普遍认为跟此前影视明星赵薇收购万家文化股份有关。 去年12月26日，万家文化发布公告称，公司第一大股东万家集团将持有的1.85亿股股份转让给西藏龙薇文化传媒，转让股份占公司股份总数的29.135%，作价约30.6亿元人民币。成交后，龙薇传媒将成为万家文化最大的股东。 赵薇的这30多亿资金来自哪？其中股东自有资金借款6000万元，未收取利息等资金成本；第三方自有资金借款15亿元，筹资成本为年化利率10%；拟向金融机构股票质押融资14.999亿元。 而赵薇夫妇名下资产大多为投资资本，多项业务的总资产合计仅1.57亿元，并没有达到能注入上市公司的体量。 用6000万元资金撬动30.6亿元收购，这种“空手套白狼”的手法也引起了质疑，最后融资银行的态度发生了变化，没有审批这一笔融资，30亿元收购案最终仅缩水为5亿。龙薇传媒对万家文化控股变成参股，由第一大股东变成第五大股东。 处于风口浪尖的万家文化，近10年来一直在接二连三地重组，有了5次卖壳的奇葩经历，先后进入资本热炒的矿业、房地产、文化等行业，但最终并未有所发展，沦为A股“卖壳专业户”。 但每次卖壳失败的背后，万家文化大股东趁着重组概念高位套现都能大赚一笔。大股东万好万家入股上市公司后，总股本由原来的19409万股增加至目前的63496.86万股，万好万家持有19382.23万股。以万家文化停牌前的收盘价16.98元计算，市值高达32.94亿元，加上高位套现所得，还有注入资产高溢价等，赚取了近50亿元。 假重组、真套现的万家文化，并未给上市公司业绩带来起色。2011-2015年，万家文化实现净利润分别为：0.2亿元、-0.65亿元、0.08亿元、-0.14亿元和0.28亿元，长时间原地徘徊或陷入亏损。 斯太尔：承诺三年盈利11亿实际三年未量产 2月24日，深交所下发对斯太尔的股东宁波理瑞股权投资合伙企业的监管函。宁波理瑞1月24日至2月20日间，通过大宗交易及集中竞价方式，累计减持公司870万股，而这一数目已超过了该机构承诺的800万股减持上限。 在2013年重组时进驻斯太尔的主要股东，除了大股东英达钢构之外，另外3方力量均已启动大规模减持计划。 2013年，博盈投资（斯太尔曾用名）向英达钢构、长沙瑞泽、长沙泽洺、宁波贝鑫、宁波理瑞、硅谷天堂等6家机构合计增发3.14亿股，募资约15亿元，用于收购武汉梧桐100%股权，同时对武汉梧桐旗下唯一资产斯太尔进行增资。 交易完成后，在定增中认购博盈投资8356万股的英达钢构成为上市公司第一大股东，原本主营业务为汽车车桥制造的博盈投资改名为斯太尔，并完成业务转型为柴油机制造。 伴随这一系列定增和并购资本运作的，还有对于标的资产江苏斯太尔2014-2016年盈利分别不低于2.3 亿元、3.4亿元和6.1 亿元的高额承诺。而在收购之前一年，标的资产净利润只有六百余万，而且还连续多年出现下滑。 作为斯太尔未来主营业务的国产柴油发动机项目，从2013年便开始投资，但至今也未能实现量产。 去年12月28日的一则公告中，斯太尔披露称子公司常州斯太尔生产基地一期一段项目投产，标志着公司柴油发动机生产基地已具备年产3万台柴油发动机的装配、加工及检测能力，但“投入运行到全面达产并产生经济效益尚需时日”。 而在2015年年报中，斯太尔称，恒信融锂业年产2000吨试生产线，在当年6月就已经具备了电池级碳酸锂试制生产及小批量供货要求。如今，超过1年半的时间过去了，该公司依然未能未实现量产与规模化销售。 吉艾科技：收购标的商誉减值酿巨亏 2015年5月，业绩萎靡不振的吉艾科技拟收购天津安埔胜利石油工程技术有限公司，作价8亿，现金收购其100%股权，承诺业绩为“在2015年、2016年和2017年各会计年度实现的净利润（合并报表中扣除非经常性损益后归属于母公司股东的税后净利润）后一会计年度比前一会计年度增长不低于15%、15%和10%，即分别不低于9,443.55万元、10,860.09万元和11,946.09万元。” 而安埔胜利成立仅半年，注册资本仅1000万元。在全球石油行业整体低迷的背景下，安埔胜利2014年到2015年呈现营业收入大幅下滑，但同比净资产收益率和销售净利润率却逆势飞扬。 安埔胜利下辖一个子公司东营齐海石油工程有限公司（简称“东营齐海”），东营齐海下辖三家子公司，分别是阿克让石油工程有限责任公司、华盛达石油工程有限责任公司、堡垒控股有限公司，都是100%控股， 三家公司都在哈萨克斯坦，注册资本分别为0.09万美元、0.2万美元、0.11万美元，三家注册资本总计0.4万美元（不到3万人民币）。 最有趣的是，交易对手方是活雷锋，安埔胜利无偿借了3.55亿元给吉艾科技支付收购款，其中原股东郭仁祥借了1.2亿、宋新军借了2.35亿。除此之外，吉艾另有3亿股权款尚未支付（给郭仁祥），在这个并购案中，吉艾科技实际只支付了1.45亿元。 不过公司股票复牌后遇到股灾，股价被打回原形。2016年2月，公司实际控制人高怀雪于2016年2月4日通过大宗交易系统减持公司股份1500万股，占总股本的3.45%，减持均价12元/股，套现1.8亿元。同年8月23日，控股股东黄文帜计划以大宗交易及协议转让的方式清仓减持，一次性减持全部125,973,000股，占公司总股本28.99%。 在大股东完成清仓减持之后，吉艾科技发布2016年业绩预告，宣告2016年度公司预计亏损5.25亿到5.3亿。主要原因是“由于商誉减值及资产减值准备增加导致本期净利润亏损”。 说明白些，就是吉艾科技收购安埔胜利时，在资产负债表中形成了大概7亿的商誉。过了一年，安埔胜利就从一家销售净利率高达64.3%的暴利公司，变成需要计提巨额商誉减值，而导致吉艾科技巨额亏损。 回头来看，2016年10月，吉艾科技进行了非公开增发，增发价格从6月份确定的21.35元砍到10.62元，安埔胜利原股东郭仁祥认购了4154.86万股，占本次增发总量的83.97%，借给吉艾科技的钱又变成股票了。 除了吉艾科技，目前已经有20余家上市公司在2016年业绩预亏的“亏损原因”中提及商誉减值，包括濮耐股份、天马精化、华测检测、科融环境、中青宝、宝馨科技、双良节能等。 巨龙管业：热衷跨界并购 巨龙管业是跨界并购的忠实拥护者。从2014年起，巨龙管业原有的混凝土输水管道的经营业绩持续下滑并于2015年出现亏损。在2015年2月收购手游研发公司艾格拉斯业绩大幅增长之后，巨龙管业对泛娱乐产业的布局越来越频繁。 2016年4月5日，公司发布并购重组方案，拟以发行股份及支付现金相结合的方式，购买杭州搜影100%股权以及北京拇指玩100%股权，交易总对价16.94亿元吗，并在一个月后公告拟出售混凝土输水管道主业相关资产和负债。 根据当时巨龙管业的重组方案来看，杭州搜影2013年度、2014年度和2015年前10个月实现的归属净利润分别为-90.25万元、6099.78万元、9681.85万元，其交易对方对2016年至2018年给出的净利润承诺是1.05亿元、1.29亿元、1.60亿元；北京拇指玩2013年度、2014年度和2015年前10个月实现的归属净利润分别为-149.30万元、468.70万元、219.93万元，2016年至2018年，其承诺净利润分别不低于2520万元、3150万元、4000万元。 显然，两家公司当时给出的业绩承诺与其当时的盈利能力相比，有着较大的差距。尤其是北京拇指玩公司给出的净利润承诺远高于当时公司的盈利水平。 因此证监会对巨龙管业并购标的持续盈利能力和业绩稳定性方面存疑，并否决了此次并购重组申请。但在2016年11月3日，巨龙管业在并购被否的隔天便召开会议，表示将按照证监会要求补充相关材料，继续推进本次资产重组事项。 在最新的并购方案中，公司针对此前证监会的被否意见，增加了并购标的1-8月的业绩情况，两家公司在业绩期内的营收和净利润大幅提升。其中，杭州搜影1-8月的营业收入为2.68亿元，净利润为0.98亿元，接近公司2015年全年的营收及净利润情况。 值得关注的是，在巨龙管业最新的重组方案中，公司并未对此前备受质疑的并购标的的高业绩承诺做出调整。另外在策划重组期间，巨龙管业的实际控制人吕氏家族减持动作不断。吕氏家族于2016年9月30日前已减持不超过7500万股的公告后，随即又发公告表示随后6个月内，拟减持合计不超过5000万股，即不超总股本的6.25%。 *ST江泉：重组是ST公司“保命”手段 *ST江泉于去年5月11日起停牌，并于7月26日披露重组预案，将经评估确认的部分资产、负债(拟置出资产)初步作价4亿元，与瑞福锂业全体股东持有的瑞福锂业100%股权的等值部分进行置换，差额部分由公司向福瑞锂业全体股东发行股份及支付现金支付，同时拟募集配套资金不超过8.22亿元。瑞福锂业100%股权预估值约为22.07亿元。公司表示本次交易不构成重组上市。 该预案披露后，规避重组上市即成为监管层关注的焦点。上交所于8月10日、9月1日、11月2日对*ST江泉发出三份问询函。对可能构成重组上市、标的资产的关联交易、股东是否存在一致行动关系、控制权可能变更等问题，要求公司进一步说明和补充披露。 而去年底，*ST江泉调整了重组福瑞锂业的方案，大幅瘦身。一是将购买标的资产福瑞锂业股权比例由100%调整为67.78%；二是募集配套资金数额由不超过8.22亿元调低至不超过4.42亿元；三是将标的资产预估值由22.07亿元调低至19亿元，拟置入资产作价为13.26亿元。 此外，公司将更多的募资用于福瑞锂业年产2万吨碳酸锂扩建项目，仅将1.37亿元用于交易现金对价支付，而此前为5.41亿元。 除了*ST江泉，并购重组是*ST公司扭亏为盈的常用手段。如*ST创疗2016年度业绩快报显示，归属于上市公司股东的净利润为1.03亿元，同比上升257.86%，扭亏为盈主要原因是公司通过并购重组方式实现跨界转型。 *ST金瑞于去年重组注入五矿资本100%股权，从而成为拥有全牌照的综合金融控股平台。因此，将五矿资本2016年度的收入、费用、利润等纳入当年合并利润表，预计全年盈利15.8亿元。此外，包括*ST珠江、*ST黑豹等在内的多家公司也已发布预案拟筹划重大资产重组。 金亚科技：借钱也要收购 1月15日晚间，仍处于被证监会立案调查的金亚科技公布重大资产收购及关联交易预案，拟通过现金支付、作价6亿元收购新三板公司成都卓影科技股份有限公司（下称卓影科技）100%股权。 金亚科技此次重组方案的关注点在于有大股东涉嫌违规减持，1月19日，深交所发出问询函，针对该重组中金亚科技第二大股东王仕荣将其持有的金亚科技5%股权转让给标的公司卓影科技相关股东事项是否违反《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》，要求金亚科技做出说明。 2月21日晚间，金亚科技发布公告对重组方案进行调整。但次日，深交所再度发函针对卓影科技盈利真实性、业绩补偿及盈利预测可实现性、金亚科技的现金支付能力及风险等方面进行问询。2月23日晚间，金亚科技披露二度修改方案，并宣告24日复牌。 事实上，金亚科技的现金支付能力十分堪忧。截至2016年9月30日，金亚科技的货币资金余额仅为2356万元，举债在所难免。于是，金亚科技提出由该公司二股东王仕荣提供无息借款，但却通过等价值股份作为支付方式直接参与本次交易，由此令人质疑。 经过一系列质疑和问询后，金亚科技在三个方面修改了重组方案：其一，降低标的公司的股权收购比例至75.03%，交易作价调整至4.50亿元；其二，维持现金支付的方式，但取消向二股东王仕荣借款，资金来源改为由该公司实际控制人借款以及上市公司通过现有固定资产为抵押物向银行或金融机构借款。其中，实际控制人的资金来源为向外资或国内金融机构以股票质押回购方式取得；其三，调整上市公司向交易对方支付现金的进度。 不惜举债完成收购，金亚科技下足了“血本”。这与该公司当前遭遇业绩困境不无关系。根据该公司此前披露的2016年业绩预告显示，金亚科技预计去年经营亏损，净利润为-1750万元至-1400万元，同比2015年大降209.31%至236.64%。而该公司的主营业务更是连续三年亏损。根据过往年报，金亚科技2013年至2015年的扣非净利润分别约为-1.25亿元、-0.14亿元、-1.30亿元。2016年前三季度，金亚科技扣非净利润仍旧亏损203.60万元。 大晟文化：重组失败？那就推高送转 2016年11月16日，大晟文化发布公告称，将筹划重大资产重组，拟用发行股份及现金收购深圳港乐贸易。深圳港乐主要经营彩票系统集成服务及设备供应等相关业务。大晟文化认为，公司拟通过实施本次重大资产重组，推动公司战略布局拓展至彩票系统集成及终端设备相关业务领域，形成又一新的业绩增长点。 不过停牌近三个月后的大晟文化于2月15日晚宣布，终止筹划重大资产重组。大晟文化称，由于公司旗下业务涉及影视制作相关业务，属于禁止外商投资产业，而本次交易的主要交易对方新津投资为香港注册公司，故交易各方需就标的公司股权架构及交易方案进行调整。标的公司上述股权架构调整涉及跨境交易，相关事宜操作较为复杂，因此放弃。 重组失败后的大晟文化次日又发布公告称，拟以资本公积金转增股本的方式向全体股东每10股转增股本30股，但因此受到上交所问询，要求公司说明：在终止筹划重大资产重组时，提议并通过高送转方案的主要考虑，两者之间是否存在关联；并要求实控人周镇科明确其提议高比例资本公积金转增方案，是否有对自身利益的考虑。 大晟文化原名宝诚投资股份有限公司，公司证券简称原为“宝诚股份”，经营范围为电线电缆制造的投资、住宿业、餐饮业的投资。实控人周镇科是潮汕籍商人，大晟文化是其从宝能系手中接管，目前合计持有上市公司高达48.95%股份。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
保监会要求昆仑健康进一步就资金来源作出说明；“明天系”隐现昆仑健康股东。 昆仑健康保险股份有限公司（下称昆仑健康）到底受谁控制？ 昆仑健康2月24日如期回复了保监会2月17日所发问询，但在回复函中就保监会问询的昆仑健康四家股东是否与“佳兆业郭英成家族”有关、入股资金是否来源于“佳兆业郭英成家族”下属企业或其关联方等问题均予以否认，并表示昆仑健康并无实际控制人。不过，保监会并未就此止步，二度下发问询函要求昆仑健康进一步就四家公司股东入股昆仑健康的资金来源，以及四家公司股东各自股东的资金来源等作出说明。 保监会还要求昆仑健康对其作出声明的另外一位股东深圳市嘉豪盛实业有限公司（下称深圳嘉豪盛）实际控制人情况与工商资料登记不符情况作出说明，并要求昆仑健康披露深圳嘉豪盛上一级股东北京久晟股权投资中心（有限合伙）的情况。深圳嘉豪盛目前持有昆仑健康14.95%股权。 保监会在二度问询函中表示，根据昆仑健康声明，深圳嘉豪盛公司实际控制人为王鹤，其为青岛信和昌达科贸有限公司的自然人股东。而根据国家企业信用信息公示系统信息，青岛信和昌达科贸有限公司股东为刘学津和王善成，与昆仑健康披露不符。 四企业否认与郭英成有关 保监会问询函所称四家企业分别是深圳市宏昌宇企业管理咨询有限公司（下称深圳宏昌宇）、深圳市正远大科技有限公司（下称深圳正远大）、深圳市泰腾材料贸易有限公司（下称深圳泰腾）与深圳市正莱达实业有限公司（下称深圳正莱达）。四家公司是以股权受让的形式成为昆仑健康股东的，股权受让后，上述四公司分别持有昆仑健康股权比例分为10.3%、7.68%、7.44%、5.54%，合计持股比例为30.96%。上述股权受让于2016年四季度获保监会批复同意。 公开资料显示，四家股东在2016年8月曾声明，彼此之间不存在关联关系，也不存在股权代持或其他安排，投资昆仑健康源于合法的自有资金，并非使用任何形式的金融机构贷款或其他融资渠道资金。不过，媒体报道则揭露，四家股东背后，都指向同一个实际控制人：佳兆业郭英成家族。 在2月17日问询函中，保监会要求昆仑健康就如下四个问题作出说明：一是说明上述四家股东之间是否存在关联关系，是否与“佳兆业郭英成家族”有关，入股资金是否来源于“佳兆业郭英成家族”下属企业或其关联方。二是说明公司各股东的股权结构（树状图）及其实际控制人情况。三是说明公司是否有实际控制人；如有，详细说明实际控制人的相关情况。四是要求公司及股东就提供说明的真实性出具承诺函，如有虚假或隐瞒信息，自行承担后果，自愿接受保监会对所持股权采取的处置措施。 对此，昆仑健康在2月24日一一对上述问询作出回复。昆仑健康称，昆仑健康并无实际控制人；上述四家股东之间也不存在关联关系，四家股东均与“佳兆业郭英成家族”无关，且该各方股东的入股资金均来源于企业自有资金，并非来源于“佳兆业郭英成家族”下属企业或其关联方。 而上述四家公司也在回复保监会问询时披露了股权结构图，否认四家公司彼此之间存在关联关系，且与郭英成家族无关，并对所提供的声明的真实性进行了承诺。 其中，深圳宏昌宇实际控制人为毛卫华、伍楠舟，深圳正远大实际控制人为黄晓刚，深圳泰腾实际控制人为郑楚标，深圳正莱达实际控制人为徐萍、叶璐。根据四家公司股权披露，四家公司股权结构高度雷同，均是三级股权结构，每家公司均由两位自然人分别以51%、49%股权结构的方式投资成立一家法人公司，通过该法人公司再100%持有各家公司。四家公司股权上溯的合计八位自然人股东之间彼此并无交叉。 目前，昆仑健康上述四家股东是否受佳兆业郭英成控制，尚待昆仑健康回复保监会的二度问询函作出判断。二度问询函限期回复时间为3月6日。 “明天系”隐现 除了保监会关注的“佳兆业”，昆仑健康股东信息显示，杭州永原网络科技有限公司持有昆仑健康14.86%股权，为昆仑健康第三大股东。而杭州永原网络科技有限公司实际控制人则指向肖建华的“明天系”。 工商资料显示，杭州永原网络科技有限公司由京东伟业科技（北京）有限公司100%持股，而京东伟业科技（北京）有限公司控股股东为持股88.89%的深圳万利鼎程科技有限公司，深圳万利鼎程科技有限公司则由自然人张霄静100%持有。 张霄静曾在2008年被提名为“明天系”旗下上市公司西水股份（600291.SH）第四届董事会提名候选人，且在与“明天系” 多有合作的领锐资产管理股份有限公司（下称领锐资产）出任法人代表及总经理。 领锐资产被认为属于“明天系”，与“明天系”渊源可追溯至2010年。2010年西水股份收购领锐资产股权，后又在2011年转出。领锐资产还持有“明天系”旗下天安人寿20%股权。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
自从特朗普上台后，标普指数上涨10%，并创下了17个收盘记录，同时，总共有2.8万亿美元的资产倾入了美国的股票市场。在包括就业、公司收益在内的基本面外，这波大的行情被成为“特朗普交易”。 美国金融市场可能正在迎来一年以来最大的拐点。仅靠“促增长”政策宣传而连创新高的美元美股市场对新任总统特朗普的首次国会演说反应平淡，因为特朗普没有为经济计划作出更多具体解释。 当地时间2月28日晚间，特朗普首次在国会联席会议发表演说，其重要程度被认为不亚于国情咨文。在一个小时的演讲期间，特朗普称，将要求国会批准1万亿美元的基础设施支出计划，资金来源包括公共和私人部门资本，同时并未给出任何有关税收改革的细节。 特朗普的演讲令对其抱有期待的投资者以及美元多头感到失望，其讲话期间，美元下跌，非美货币集体反弹，欧元兑美元再次转向1.0600关口阻力，澳元兑美元测试0.77关口强劲阻力。尽管此后美元曾在欧洲市场时间有所上涨，但其涨幅仍然非常有限。 “特朗普行情”变弱 而从股市来看，当地时间3月1日早间，美国标普与道琼斯指数的盘前交易均有小幅度下跌，打破了此前连续近两周的疯狂涨势。 自从特朗普上台后，标普指数上涨10%，并创下了17个收盘记录，同时，总共有2.8万亿美元的资产进入了美国的股票市场。在包括就业、公司收益在内的基本面外，这波大的行情被称为“特朗普交易”。 “在这个政策演讲中，我们需要的是更多的细节。” 管理80亿美元固定收益资产的Sean Simko表示，“如果看不到时间表或者确切数额，特朗普行情随时都可能偃旗息鼓。” 而债券市场也在揭示同样的逻辑。2月28日收盘，美国国债价格再次上涨，2月以收涨告终，使得美国国债收益率在去年6月创历史最低记录以来，首月出现下跌。交易员指出，国债价格上涨的原因在于基金经理月末投资组合调整而进行的国债购买，以及此前公布的去年第四季度GDP数据修正值与初值一致。 美联储加息临近 美国10年期国债收益率周二收于2.358%，低于周一和1月末的2.367%和2.451%。一般而言，债券收益率与价格反向变动。 一些美联储官员已经暗示，美联储正在考虑最早于3月中旬加息。随着投资者对冲即将加息的风险，对美联储政策前景高度敏感的短期美国国债收益率在本周上升。根据芝商所（CME Group Inc.Cl A， CME）的数据，周二晚被投资者用来押注美联储政策前景的联邦基金利率期货显示，美联储在3月14-15日会议上加息的几率为62%，较周一的31%大幅上升。 另一些人则指出了提振美国国债需求的因素，如美国国债的收益率相比外国国债更具吸引力，以及围绕春季法国总统大选的不确定性等。 根据美国商品期货交易委员会数据，在截至1月3日的一周中，对冲基金和资产管理公司净持有943亿美元美国国债空头头寸。这是2008年道明证券开始跟踪这类周数据以来的最高水平，较截至11月8日大选日那一周的422亿美元大幅飙升。 一些投资者称，债券收益率的任何回落都不会持续太久，因为他们将收益率上升视为从历史低点正常化过程中的一部分。目前，10年期国债收益率尚不及2007年时水平的一半。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
陆续出炉的监管规定，让越来越多的P2P平台，开始将风险保障从担保公司，转向了保险公司。 2月28日，融金所宣布，与长安责任保险股份有限公司(下称“长安保险”)联合推出履约保证保险，为其车贷资产提供风险保障。此前，已有多家保险公司与网贷平台合作，开展网贷借款保险业务。早在2016年底，监管部门就已采取措施，防范互联网信贷平台合作引发的向保险领业传递风险问题。在此背景下，陆续出炉的监管规定，让越来越多的P2P平台，开始将风险保障从担保公司转向了保险公司。 作为从事借贷业务的网贷行业，坏账率是一个绕不过去的的话题。业内人士认为，坏账率与保险公司的赔付率紧密相关，坏账率在一定程度上决定赔付率，并最终决定保险公司的风险系数，这也是保险公司在开展业务时，需要解决的问题。 保险开展网贷担保合规是关键 据介绍，履约保证保险的模式是，借款人未按照借款合同约定履行还款，拖欠任何一期欠款，并达到或超过保单约定期限，长安责任保险将按合同约定的方式，向出借人赔偿借款人应偿还而未偿还的借款本金，以及保险合同约定的对应利息。 融金所负责人称，长安保险承保的范围，目前限于该平台的车辆抵押借款，未来随着双方合作的开展，可以为长安保险的车险业务导流，还能在符合要求的借款人中开展保险分期等业务。 随着监管政策的陆续出台，网贷行业的风险防范措施也在逐步发生转变，从此前的平台+担保方式，向平台+保险方式转变。2016年开始，已有部分保险公司与网贷平台合作，开展履约保证保险、账户保险、财产意外保险业务。此前，长安保险已与其他网贷平台合作。此外，平安产险、阳光保险、华安保险等保险公司，也已进入网贷行业，开展部分保险业务。 “无论是担保，还是保险，网贷的风险保障是没有问题的，也是允许的，但保险公司提供保障，必须要解决好合规问题。”深圳某保险公司人士说，监管对险企在互联网金融领域开展业务，并提供风险兜底的监管非常严格。在此背景下，产业、业务能否做到合规，将是其中关键。 险企为互联网金融提供担保，一直存在争议。2016年10月，保监会联合央行等十四部委，对互联网保险从三方面进行整治，对保险机构依托互联网跨界开展业务，重点查处和纠正保险公司与不具备经营资质的第三方网络平台合作开展互联网保险业务的行为;保险公司与存在提供增信服务、设立资金池、非法集资等行为的互联网信贷平台合作，引发风险向保险领业传递。 融金所负责人称，长安保险并非对该平台的所有借款提供承保，只有经过其风控审核、符合其承保要求的借款，该公司才会提供保险服务，并非是所有借款都会承保。 “有些平台确实存在虚假宣传，本来是账户安全险、交易资金损失险，但宣传的时候，却说保险资金兜底。”精融汇总经理杨盛钿说，网贷平台一旦出事，将会对保险公司形成很大声誉风险，监管层对此也很担忧。 杨盛钿还称，目前保险公司与网贷平台合作，基本有两种方式，一种是平台提供借款端的资产，保险公司负责承保，另外一种是借款人获客、审核、承保均由保险公司负责，网贷平台只负责撮合借贷双方的资金交易，如果是后一种，在合规上应该不存在问题。 坏账率的潜在风险 2017年年初，侨兴电信、侨兴债券私募债项目违约，承保方浙商财险面临的巨额理赔事件，引发了各方关注。而险企为网贷提供保险服务，也面临着赔付风险，而其赔付率又与平台坏账率存在一定关系。 然而，在P2P网贷领域，一方面整个行业都资产质量充满担忧，而一方面披露的坏账率却低位徘徊。对于坏账率，几乎成了所有平台都讳莫如深的话题，没有平台愿意披露真实的坏账率。 “早期大家还聊一聊这个话题，原来行业平均坏账率在8%左右，但随着业务规模越来越大、形式越来越复杂，平台自己都不清楚坏账率是多少，说得都很含糊。”业内人士说，以消费金融为例，据其了解，目前有场景的借款，坏账率在10%~15%之间，纯线上的坏账率则更高。 无独有偶，广东某市地方金融监管部门在一次培训上也表示，凡是贷款类业务，坏账率都是一个无法逃避的问题，相比传统金融机构，或持牌非银金融机构，P2P行业中的大多数平台，还是在不断逃避这个话题，大部分平台声称的坏账率严重违反常识，甚至是自欺欺人的，一些平台贷款综合利率达到20%~30%，但坏账率为1%甚至为0，显然是不可能的。 出现这种情况，主要有三方面原因。业内人士认为，一是平台本身及不愿意披露; 二是平台为了降低坏账率，不断增加业务形式、规模，来稀释坏账，导致动态坏账变化很快，无法准确统计; 三是P2P行业对坏账缺乏统一、准确的界定，难以对坏账进行明确界定。 “如果对每一个项目承保，借款人不还款就由保险公司赔付，风险还是很大的。”上述保险公司人士说，险企既然愿意与网贷平台签约，应该都有一套审核标准，而非为了扩大业务盲目参与。上述融金所负责人称，对于承保的该平台借款，保险公司不为平台增信或提供信用背书，在具体项目方面，保险公司也有风险审核的把控标准，承保的项目，必须经过保险公司审核。 “如果借款人是网贷平台自己找来的，保险公司不了解，出事了保险就要承担风险，这是监管最担心的。”杨盛钿称，完全由网贷平台提供的项目，目前保险公司已经不敢承保，如果是保险公司找来的项目，其自身应该也通过精算，对赔付率进行了设定。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
3月1日，上市系P2P平台东方金钰发布了《关于东方金钰网贷平台转型暨借款人提前还款公告》，称因行业出台相关政策，且已临近要求整改期限，东方金钰决定启动对所剩未完结的大额项目的提前还款工作。 据了解，2016年8月中国银监会等4部委发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(以下简称“暂行办法”)，其中规定：“同一自然人在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币20万元;同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元”。 东方金钰方面称，鉴于《暂行办法》对网络借贷信息中介平台上的借款余额提出了新的监管要求，并要求所有网络借贷信息中介机构按照《暂行办法》的要求对存量业务进行整改，同时经东方金钰网贷平台和债务人、担保人等多方协商并达成一致，相关债务人同意对在东方金钰网贷平台上产生的存量债权进行清理，平台自身也将持续进行调整，明确及强化其信息中介功能，并在符合监管要求的前提下，为投融资双方提供更好的服务。 据悉，3月1日起，东方金钰将停发所有标的，停止充值、投资等相关操作；还款日期为由2017年3月1日起，逐一还款，每个标的结算以具体还款时间为准；还款方式为一次性还清用户剩余本金；根据提前还款日，按天进行剩余收益的核算支付。 东方金钰官网显示，东方金钰是深圳东方金钰网络金融服务有限公司旗下运营的网络借贷服务平台，于2015年4月正式成立，注册资本1亿元。 母公司东方金钰股份有限公司是目前国内翡翠行业唯一一家上市公司。截止目前累计成交金额22.4亿元，累计已还本金15.8亿元。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
随着互联网应用大众化与普惠金融的深度融合，近年来，以P2P网贷为代表的互联网金融行业在我国呈现井喷式发展。然而，由于立法滞后等原因，P2P网贷问题频出，给广大消费者造成了较大的经济损失，成为了影响社会安定团结的不稳定因素之一。 通过对近几年发生的社会影响较大的东方创投、优易网、e租宝案等案例进行研究发现，“跑路”的P2P平台通常运营时间较短，大多数利用高息圈钱，也未有效采用第三方资金托管。同时，通过在北大法宝、中国裁判文书网进行检索，发现结案日在2014年1月1日至2016年6月1日期间涉P2P网贷的刑事案例共有23件，主要涉及集资诈骗罪、非法吸收公共存款罪和非法经营罪等罪名。 P2P平台“跑路”乱象的成因分析 其一，P2P平台野蛮生长，导致鱼目混珠。 据中国支付清算行业协会于2015年5月21日公布的《中国支付清算行业运行报告（2015）》显示，P2P平台数量从2012年的约200家增加到2015年12月的3858家；从平台消费者人数来看，P2P平台消费者迅猛增长，尤其是从2014年1月的17.19万人到2016年3月的286.09万人，几乎直线增加；从成交金额上看，每年均成倍增长，2012年仅200亿，2015年底已达近万亿。然而，数量不一定与质量成正比，伴随P2P平台快速生长的是问题频发，仅2015年一年，就有896家平台出现问题，是2012年5家问题平台的近180倍。 其二，立法滞后，治理不善。 法律缺位。当前我国没有专门针对P2P平台的法律，立法滞后且层级较低，法律监管上主要依据现有的《公司法》等部门法。虽然近期对P2P行业的监管力度加大，但仍然缺乏稳定的法律引导。 监管体系不健全。一方面，市场准入门槛低，P2P平台服务机构只需先满足普通公司设立条件登记并取得营业执照，后再向金融监管部门和通信主管部门进行备案登记即可运营。很多平台没有进行资金的第三方存管，资金留存于平台或是私人账户，为“跑路”提供了便利条件。另一方面，因缺乏退出机制，P2P平台退出的选择并不多，出现危机后，问题平台大多“一走了之”，消费者在维护自身权益上就十分被动。 其三，急功近利，风险防范意识淡薄。 投资者群体集中，存在盲目投资情况。从投资主体来看，数据显示，在P2P投资者中，20至40岁的中青年人群占整个投资群体的84%，这部分人也是中国网民主力军。从现实纠纷与问题来看，这当中部分消费者抱有投机心态，往往只关注平台的收益率而轻视安全性，对平台的真实信息、发展前景的理性考量较少，盲目的投资使其容易受骗、受损。 动机不正，借款者设局“圈钱”。P2P作为新兴行业，在当前平台监管不健全、平台质量参差不齐的情况下，消费者比较注重平台的风控实力，许多消费者以投资项目是否办理抵押来衡量风险大小。但不少借款人自保自贷，甚至自融资，让一般消费者因难识别而掉入陷阱。 目的不纯，P2P平台“浑水摸鱼”。有的P2P网贷平台是纯诈骗性质，消费者被高额利息吸引投资后，平台卷款而逃；有的平台是自融平台，成立旨在为其母公司或负责人筹集资金，一旦后者不能及时归还本息，平台很可能因资金链断裂而倒闭或跑路；还有的平台是“庞氏骗局”，即“拆东墙补西墙”，借新消费者的钱为旧投资人支付本息和回报，不能持续稳定运营，一旦充值额小于提现额时，平台很可能难以为继。 其四，P2P平台运营欠佳，风险控制能力欠缺。 从业人员素质不一，系统不安全，黑客能轻易关注、攻破平台防御系统窃取信息、钱财，影响平台长期稳定运营；审核机制未成体系，我国征信体系不完善，平台需自行耗费很多精力调查审核借款人背景甚至实地考察，进行项目审核，加重了运营成本；信息不对称，查阅P2P问题平台网站发现，这类平台在发布标的、担保公司、投资人、风控机制等信息方面不透明，甚至频繁变动信息和发布虚假信息，这类平台大多是借网贷之名行“非法集资”之实。 供给侧改革背景下P2P平台之完善路径 作为经济社会发展的全局性战略，供给侧改革理论是推进P2P平台发展的导向。要克服当下P2P平台所面临的社会需求和服务供给之间的矛盾，防控P2P平台风险以更好保护消费者合法权益，有必要在市场经济体制下对P2P平台的结构要素实施配置矫正并改造各要素，包含思维、行动、制度三大基因的优化，以达成与需求端的化学性融合。 思维逻辑方面，需将供给侧改革思想融入P2P平台之顶层设计。 由于落后产能过剩造成的市场供求关系失调，进而引起产品质量下滑、企业盈利少、创新积极性不高等问题出现，将在一定程度上降低行业整体竞争力。因此，P2P平台应及时、准确地把握供给侧改革契机，将信贷的重心从那些过剩的产业中剥离出去，进而转向政府扶持的优质、新兴产业。同时要预防新的落后产能出现，要挖掘真正意义上的新业务增长点。 供给侧改革要求改善利率形成和调控机制建设，以此适应不断变化的市场需求，进一步实现金融服务实体经济效能的迅速提升，其重点和难点之一就是解决融资问题，而互联网金融行业无疑将成为本轮改革最大的受益者之一，这对P2P平台建设同样影响深远。同时，供给侧改革背景下“互联网+”、大数据战略的相继出台，能够进一步推进数据资源的开放共享，为P2P平台模式发展带来优化升级契机。 行动策略方面，需加强供给侧改革与P2P平台发展之互动。 P2P平台有机融合了互联网技术与金融双重优势，其快速成长在拓展大众投资理财方式的同时，也为解决小微企业融资困境提供了可能性，是助力“大众创业、万众创新”的重要来源，这也使其能够成为推进供给侧改革的一个支撑点。充分利用P2P平台的引领效应、积极培育创造新供给与新动力，既是P2P平台企业激发成长活力、增强核心竞争力的必由之路，也是宏观经济供给侧改革进程中的重要环节。因此，P2P平台企业应抓住供给侧改革契机加快创新发展，及时、准确定位在供给侧改革中扮演的角色，积极调整并加快自身升级，主动承担起服务供给侧结构性改革的使命与责任。 制度构建方面，需将供给侧改革基因嵌入P2P平台之体系建设。 法律层面应尽快出台专门法规、修订完善相关法律规定。一是依法设立准入门槛，明确限定建立P2P平台应符合法定的资质要求。二是依法明确主体身份，做到P2P平台、借款人、贷款人（消费者）的三种人员身份绝对分离，并对如何成为适格的上述三类主体进行规定。三是依法设定P2P平台的审查、监督义务，既要审查借款人主体是否适格，又要对资金使用情况进行监督，还要审查规范互联网金融服务合同，限制不利于消费者权益的格式条款效力。四是明确监管机构和监管主体责任，依法确定由国家某一机构或数个机构联合监管，对监管不力的机构依法追究主体责任，对不符合法定资质要求的P2P平台依法取缔，针对某些P2P平台及相关责任人员的行为构成犯罪的，依法追究刑事责任，并适当提高罚金刑的适用额度。五是加强消费者民事权益救济，通过完善相关民事法律规范，明确互联网金融平台消费者权益救济措施，使权利人及时获得足额补偿、赔偿，防控消费者经济利益严重受损。 政府层面需以信息披露和消费者保护为重点加强监管。首先，科学设置P2P平台市场准入标准。通过设立普适的行业规范及处罚机制，明确P2P平台的业务准入范围，针对个体的差异，采用负面清单的方式加以规制；完善平台技术安全标准规范，除获业务准入标准外，还须在网络安全基础设施技术标准、业务流程与技术风险控制等方面达到准入门槛。其次，加快网贷征信系统建设。一是建立地区金融大数据库，囊括该地区金融体系征信、行业信用征信和商业征信等内容，并将P2P平台的信用情况纳入进来，实现有效对接；二是针对P2P行业设定符合该行业发展的信用评级标准，由国家有关机构或者新成立的第三方机构定期对P2P平台的征信情况进行评价并通过金融大数据库对外公布；三是建立违约惩处机制，主要针对P2P平台、借款人两方中存在的一系列违约行为。还要加强对P2P平台以及交易过程的监管，建立完善 P2P平台市场退出机制。 行业层面应加强自律，建立风险预警机制。目前，我国P2P行业的全国性和区域性自律组织尚未正式形成，但在部分省区已经出现了自律组织的雏形，并对P2P行业良性发展起到了积极作用。可由相关部门牵头成立P2P行业专委会以及相应的自律协会，根据我国国情制定符合现实背景的行业公约，从而实现对P2P行业发展的进一步规范引导。 企业层面应创新管理理念，加强风险防控。作为P2P网贷行业的主体，企业需要吸纳更多的优秀金融人才和专业运营团队到企业中，创新P2P网贷行业风险控制方式，一方面平台自身要在借款前加强对借款人的审核、筛选力度，对借出资金的去向、用途进行跟踪，另一方面还要加强平台防御体系建设，防范黑客攻击，建立风险储备金机制，为消费者资金提供全面的安全保障，有力推动良性P2P行业生态圈的建立和发展。 ...
3月1日消息，据人民日报客户端报道，最高人民检察院公诉厅厅长陈国庆透露，2016年，全国检察机关公诉部门共受理非法集资案件9500余件。其中，非法吸收公众存款案8200余件、集资诈骗案1200余件。 2014年6月至2015年12月，安徽钰城控股集团、钰城国际控股集团有限公司及其负责人丁宁等人违反国家法律规定,控制、组织、利用安徽钰诚融资租赁有限公司等多家公司，在其建立的“e租宝”“芝麻金融”互联网平台发布虚假的融资租赁债权和个人债权项目，以承诺还本付息为诱饵，通过媒体等途径向社会公开宣传，非法吸收公众资金。 “该案借助互联网非法吸收115万余人公众资金累计人民币762亿余元，扣除重复投资部分后非法吸收资金共计598亿余元。”陈国庆补充说，至案发，集资款未兑付共计380亿余元。 陈国庆介绍，30个省(自治区、直辖市)公安机关对相关犯罪嫌疑人分别立案侦查，各地检察机关高度重视，提前介入案件、引导侦查取证,部分案件已经提起公诉。 去年12月15日，北京市人民检察院第一分院以涉嫌集资诈骗、非法吸收公众存款、走私贵重金属、非法持有枪支、偷越国(边)境等罪名，对安徽钰城控股集团、钰城国际控股集团及丁宁等26名主要犯罪嫌疑人提起公诉。目前，案件正在审理中。 针对涉众型经济犯罪多发的情况，陈国庆表示，检察机关要把防范金融风险放在更加重要位置，严惩非法吸收公众存款、集资诈骗等涉众型经济犯罪以及洗钱、地下钱庄、网络传销等犯罪。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
背着双肩包，或搭公共交通或徒步，在闹市一路闲逛，摆出旅游“背包客”的架势！但打开包，里面装的是“升级"版的微型伪基站，注意：背包最大特点就是有散热的洞！ 目前武汉警方破获一起诈骗案，5名“背包客”被一锅端。如发现有背着此类物品的人员，马上报警！ 背着双肩包边走边“工作” 原来他们在传送垃圾短信！ 具体案情 看下图，这个背双肩包的人不是在闲逛，而是边走边“工作”。 他们所到之处，周围数百米的手机上，总会莫名其妙地收到大量的短信。 这就是发送冒充10086、95588、95533等中国移动、银行客服发送短信，让你误入钓鱼网站，安装木马软件，侵害你财产安全的设备——伪基站！ 如果收到此类短信，千万不要打开短信中的网址链接！ 来看看这些包有什么特点 △ 请仔细看图红色圈部分，此类背包最大特点就是有散热的洞！ △ 打开包，里面装的是这种设备——“升级”版的微型伪基站。 20日，武汉市公安局轨道交通管理分局通报称，成功摧毁一个利用伪基站实施电信网络诈骗的跨省犯罪团伙，抓获嫌犯12人，涉案金额达300余万元。 从发送诈骗信息的“背包客”，到电信诈骗最顶层的幕后“操手”，均一网打尽！ 1月内18人连遭电信诈骗 受骗金额数千至上万不等 “尊敬的用户：您的账户已满5000积分可兑换5%的现金，请登录银行网站查询兑换，逾期失效。”去年5月18日，武汉市民刘小姐乘坐地铁2号线时，突然收到一条某银行“官方号码”发来的短信，里面还附上了一个链接地址。 见是“官方号码”，刘小姐放松了警惕，点击链接后，按提示输入自己的银行卡号与密码等信息。不想，短短数十秒，她便收到一条卡内9900元被转走的转款提示短信。刘女士大吃一惊，意识到自己被骗后，赶紧报案。 接到刘小姐报警后，武汉轨道公安分局街道口派出所梳理发现，一个月内共接到18起类似诈骗警情，受骗者主要集中在武汉光谷片区，单笔受骗金额从数千至上万元不等。 电脑高手生产伪基站 设备5名“背包客”被一锅端 去年5月25日，在通信运营商的支持下，专班民警分成3个小组，对重点区域开展地毯式探查。当民警排查至武汉光谷广场地铁站附近某宾馆一间客房门前时，民警们的手机短信铃声接连响起，全是诈骗短信。 民警立即进入该房间，床头柜上一部伪基站正在工作，一条长长的天线伸向窗外，房内空无一人。民警连夜展开布控，次日早7时许，2男2女驾车来到该宾馆准备转移伪基站时，被蹲守民警现场抓获，当场查获4处伪基站。 当日中午，警方在光谷广场附近又将另一名团伙成员肖某抓获。 据专门发送信息的“背包客”邓某交代，这些伪基站设备都是从老乡颜某手中购买。调查获知，颜某是一个电脑高手，专门从电脑城购买设备，利用自己的电脑技术进行组装，源源不断地提供伪基站设备。 专门制作诈骗链接 神秘夫妇浮出水面 专班民警审讯得知，“背包客”邓某等人发送诈骗短信的内容和钓鱼网页链接均由代号叫“黑大”的人提供，且每成功诈骗一笔，他们就和“黑大”按六四分成。 经过4个多月艰苦侦查，今年1月24日，取款犯罪嫌疑人彭某、胡某华等4人被抓获。他们交代了自己的上线正是“黑大”胡某，所取现金除了按约定提取5%以外，其余钱款全部存入胡某掌握的银行卡中。至此，一个以胡某为幕后操纵者的特大电信网络诈骗犯罪团伙被彻底摧毁。 据查，该团伙涉及湖北、湖南、河南、安徽、陕西、贵州、江西等7省13市的电信网络诈骗案件130多起，涉案金额300多万元。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
英国《每日邮报》近日报道，下列一组照片是全球首个载人飞行摩托，可由乘客像骑摩托车般驾驶航行。该飞行摩托有望成为未来主要交通工具。 制造商Hoversurf制造的此架单座飞行器天蝎Ⅲ(Scorpion-3)，可搭载一名乘客飞行，并完全由其操纵。该设备融合常规摩托设计与无人机技术。乘客可在天空中像骑自行车般操纵它。 制造商介绍说，天蝎Ⅲ可承重约133公斤，时速最高达48千米，飞行高度可达10米，可在空中连续飞行27分钟。该飞行摩托售价15万美元。为安全飞行，该飞行摩托内置安全机制以限制最高时速及飞行高度。 制造商欲向业余爱好者及专业驾驶员推广飞行摩托车。尽管飞行摩托目前被视为极限运动，但人们希望发挥该摩托车潜力，代替汽车，成为交通工具。本月，宝马公司公布了一款飞行摩托的原型。无人机技术的潮流与发展将给日常交通带来一场新革命。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
