美国商品期货交易委员会(以下简称“CFTC”)于本周一发布公告称，因向零售外汇客户提供虚假及误导信息，福汇美国(FOREX CAPITAL MARKETS LLC)、其母公司福汇控股(FXCM Holdings)以及两名创始合伙人Dror Niv和William Ahdout将面临700万美元民事罚款以了结相关指控。 同日，福汇(FXCM Inc，NASDAQ∶FXCM)发布官方声明指出，同意并接受CFTC的处罚，并与全国期货协会(以下简称“NFA”)及CFTC同时就福汇美国及其若干主事人达成和解协议，而母公司福汇控股亦名列于CFTC和解之中。值得注意的是，列名的FXCM实体及主事人并未趁人或否认与和解相关的指控，NFA的和解并无任何金钱上的罚款，而CFTC的和解则附带700万美元的罚款。 CFTC在公告中称，从2009年9月4日至2014年，福汇隐瞒与其最重要做市商的关系，以及谎称交易平台No Dealing Desk并未对客户造成利益冲突，对散户客户提供虚假及误导信息。福汇执行长Niv及董事总经理未来不得再向CFTC提交注册，也不得代理在CFTC注册的单位。 福汇公开声明显示，将会撤出美国的业务，并已与GAIN Capital Holdings, Inc. (“嘉盛”)订立一项非约束力的意向书，据此，嘉盛将会购买福汇的美国客户账户。 据CFTC最新公布的2016年12月份在册经纪商的财务报告数据显示，12月所列的五家经纪商零售外汇客户总资金量达到了525,740,783美元，与2016年11月份相比，总额上升了0.39%，资金增加2,059,231美元。五大经纪商中，福汇、Oanda、嘉盛这三大经纪商的外汇客户资金数据独占鳌头，其中福汇零售客户资金增加了601,910美元，上涨0.34%。 根据官网资料，2016年福汇的美国业务的未经审计净收益约为4,800万美元，并产生除利息、税项、折旧及摊销前盈利(EBITDA)亏损，但与此项业务相关的成本将不会转移至嘉盛。福汇美国以外的客户并没有任何变动。 声明进一步解释，撤出此项业务将会释放约5,200万美元的资本。出售账户所得款项及释放出来的资本将用于进一步偿还福汇欠负Leucadia National Corporation的贷款。福汇标识公司于过渡期内将会继续服务美国客户及提供顶级质素的交易执行，以待出售客户账户及撤出业务完成。 1999年创立的福汇，是一家为零售及机构客户提供外汇交易及相关服务的主要环球供应商，在全球范围内约拥有183679个活跃的零售客户。公司提供通过该公司的专利技术平台给客户进入非处方(“OTC”)外汇市场的机会。在外汇交易中，参与者买入一种货币，同时卖出另一种，被称为“货币对”的组合。公司的平台寻求在从多达31全球银行、金融机构和做市商、或外汇做市商的多达45种货币以展示较好货币报价，并提供有效率和成本效益的方式来进行外汇交易。 就财报来看，福汇一直表象出较强的竞争优势，2016年终运营现金达2.03亿美元，客户净值为6.332亿美元,活跃零售外汇账户达175,736个,监管性资本盈余达1.072亿美元。去年三季度，客户净值更是稳健增长至7.25亿美元，较2016年6月30日上升10%。 此次监管判决一出，福汇股价大幅下挫，由纽约时间2月6日收盘价6.85美元直接跌至7日开盘价3.41美元，呈现腰斩式的跳空。股价最低触及2.91美元后小幅收复失地，收盘报3.45美元，单日跌幅达49.64%。股价自2015年12月以来最低水平。 罚款、退出美国市场以及支离破碎的股价对福汇的打击不言而喻，然而，仍有外媒认为罚得过轻，并指出福汇过去曾多次误导NFA的调查，并预计福汇的业务和全球信任也随着股价开始瓦解。总部位于纽约的全球投资者权利诉讼机构罗斯律师事务所(Rosen Law Firm)已经开始调查福汇的潜在债券证券索赔，并准备为包括在2017年2月6日前因购买福汇股票而受到损失的投资者集体诉讼。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
2016年信托公司经营数据渐次出炉，备受业内关注的信托业务收入排名也随之曝光。 记者从银行间市场获悉的数据显示，在可查询到2016年信托业务收入的59家信托公司中，安信信托、中信信托及中融信托分别以45.24亿元、42.81亿元及39.6亿元的收入排名行业前三。 此外，还有一批公司2016年的信托业务收入同比增幅亮眼，这些公司既包括中铁信托、建信信托等老牌公司，也不乏万向信托与民生信托这样的新兴公司。 信托收入Top10亮相 信托业务是各家信托公司的主营业务，那么目前信托业务行业前十是怎样呢？ 首先来看安信信托。近年来这家公司不仅整体盈利数据惊人，信托业务数据也非常抢眼。 2013年~2015年，该公司的手续费及佣金净收入分别为7.42亿元、16.36亿元和23.18亿元；到了2016年，安信信托的手续费及佣金净收入飙升至45.16亿元。这样的数据不仅使安信信托稳坐2016年信托业务收入冠军宝座，也使安信信托信托业务收入增幅接近100%，在增幅排行榜中也高居第二位。 安信信托在年报中表示，该公司2016年信托业务收入有较大增幅，信托业务的主动管理规模上升，手续费收入净额占营业收入的86%。 截至2016年末，该公司信托资产总额2349.52亿元，基本与上年度持平，但其中主动管理的信托规模达到了1414亿元，占比60%，相较上年度增长了33%。同时，该公司加权年化信托报酬率在2016年达到了1.55%，比2015年上升了0.55个百分点，这意味着其主动管理能力得到了大幅的提升。 位列信托收入榜单第二位的是中信信托，2015年该公司信托业务收入约为37亿元，2016年升至42.81亿元，增幅不俗。 值得一提的是，安信信托和中信信托也是业界唯一两家信托收入在40亿元以上的公司。 中融信托、平安信托等传统劲旅分列榜单第三、第四位，信托收入分别为39.59亿元和36亿元。 中铁信托2016年的表现也很抢眼。2015年中铁信托信托业务收入为11.58亿元，2016年则飙升至26.54亿元，跻身榜单第五位，增幅则位列行业第一，高达130%。 凭借大幅增长的信托业务收入，中铁信托2016年净利润也非常可观，由2015年的9.75亿元增至13.86亿元，在已披露净利润的60家信托公司中排名第十二位。 对此，中铁信托相关人士表示，信托业务收入的高速增长一方面源于该公司坚持稳中求进的方针，开拓进取，使传统业务取得了较好的业绩；另一方面则源于公司近年来重点开发主动管理业务，取得了不俗的表现。 此外，记者还注意到，重庆信托、四川信托、华能信托、上海信托及中航信托分列榜单第六至第十位，信托收入均在20亿元以上，其中上海信托及中航信托增幅表现突出。 三家公司进步明显 除安信信托和中铁信托外，万向信托、建信信托及民生信托2016年的信托业务收入增长情况也是可圈可点。 数据显示，建信信托2016年信托收入为20.69亿元，在榜单中位列第十一位；而其2015年信托收入不足14亿元。 凭借信托业务收入猛增，建信信托2016年的净利润也有明显进步，高达14.2亿元，较2015年同比增24%。 万向信托与民生信托均是典型的新兴公司。 万向信托成立于2012年8月，由中国万向控股有限公司控股。2015年，万向信托实现净利润2.62亿元，信托收入业务为4.76亿元；2016年，该公司净利润增至5.07亿元，信托收入升至9.11亿元，增幅惊人。 民生信托是一家比万向信托还年轻的公司，在68家信托公司中成立最晚。 2015年，民生信托实现净利润3.91亿元，信托业务收入为8.01亿元；2016年，该公司实现信托收入12.06亿元，名列行业第十八位；实现净利润9.1亿元，位居行业第二十五位。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
国务院办公厅发布《国务院办公厅关于规范发展区域性股权市场的通知》（下称《通知》）之后，该通知旋即引发市场关注。 《通知》针对目前四板市场的各类特殊情况以及风险做出了对四板市场发展的纲领性安排。 但除了上述两项主要内容外，《通知》以及证监会对《通知》做出的回应中有关四板市场私募债的部分也值得关注。 根据业内人士推测，根据目前的政策要求来看，活跃在四板市场的规模近百亿的私募债融资形式将要暂时告别这一市场。 四板私募债将成历史 根据《通知》的定义，此次四板市场被定义为了私募股权市场。 但实际上，根据记者了解的情况来看，大多数区域股权交易场所的企业以展示为主，股权交易功能缺失。 以北京股权交易中心为例，此前获取的数据显示，超过8成以上的企业为展示企业，并不参与交易。 “事实上就算不是展示为主的企业，成交量也寥寥，目前大多数新三板市场的企业都难以有成交量，何况地方的四板市场。”华中地区一家四板交易场所的人士对记者表示。 因此，私募股权市场中债权或者类债权的产品反而成为了企业融资的主要渠道之一，其中以私募债和股权质押较为活跃。 根据记者从天津股权交易所获得的数据，截至2016年12月31日，天交所市场共为挂牌企业实现融资超300亿元，达302.02亿元。其中，直接融资91.76亿元（其中：挂牌前私募42.76亿元，后续增发49.00亿元）；股权质押等间接融资210.26亿元。 可以看出债权或类债权的间接融资占据较大比例。 但从《通知》发布之日起，私募债将要暂别四板市场。根据《通知》内容，在区域性股权市场发行或转让证券的，限于股票、可转换为股票的公司债券以及国务院有关部门按程序认可的其他证券，不得违规发行或转让私募债券。 而证监会也在第一时间做出积极表态，新闻发言人邓舸指出，区域性股权市场须停止除股票、可转债之外的其他证券（如私募债等证券）的发行和转让。对于存量的私募债，到期兑付了结。相关省级人民政府需深入摸排存量私募债的风险，有针对性地制定工作预案，做好风险防范化解工作。 禁止私募债发行和转让对众多四板市场影响不小。 一位海峡股权交易中心的人士告诉记者：“我们这里市场体量不大，去年总共发行了近一亿的私募债，而大多数企业来这里的主要目的就是想发行私募债以解燃眉之急，本来今年要批量做大这一块，但新政策一出交易中心不得不重新规划业务重点。” 而此前一位北京股权交易中心的高管也对记者透露：“四板市场近几年备案发行私募债的规模已达到几百亿元，现在已经经历了一轮发债周期，事实上违约情况很少。” 那么，究竟对私募债采取一刀切的严厉监管态度是基于什么考量？ 侨兴债事件影响发酵 事实上，四板私募债已经成为风险的温床。而揭开区域股权交易中心私募债风险的正是2016年末著名的侨兴债违约事件。 侨兴债是在广东省的区域股权场所粤交所，即广东金融高新区股权交易中心发行的该债权。 “侨兴债违约以及连环发生的风险事件让监管层意识到，这个规模数百亿的市场和互联网金融产品相挂钩之后，其风险放大了数倍。同时也出现了分拆售卖以及投资者门槛过低，并且投资者人数突破200人红线等私募产品的底线问题。”天津股权交易所的一位人士对记者表示。 事实上，由于在区域性股交所上挂牌的，大多是非标准化、高风险的产品，而股交所在其中几乎没有起到筛选的作用：不参与尽调；对发行人的门槛设置极低，没有净资产和盈利能力的要求，只需由推荐商或会员单位向交易所备案，交易所对报送材料只进行完备性审核即可，同时也不强制要求发行人引入外部评级。 监管层也指出，区域性股权市场在股权融资和转让服务之外，探索开展私募债的发行与转让服务，但由于缺乏统一的业务及监管规则，不同区域性股权市场的业务模式存在较大差异，在操作中也不同程度地存在变相突破私募发行界限、投资者适当性未有效落实、跨区域发行等不规范行为，存在较大的风险隐患，与运营机构自身的风险管理能力不相匹配。 不过，私募债是否会彻底从四板市场消失也有待监管层研究。一位接近监管层的知情人士便透露，监管层将会结合市场发展状况和风险管理能力等因素，会同有关部门适时对区域性股权市场开展对以私募债为代表的其他证券服务进行充分的评估和论证，待条件成熟后按程序推出。 事实上，除了私募债之外，监管层并未封杀股权质押这一间接融资方式，另外还鼓励各地推行可转换债权这一形式。 “监管层还是希望区域股权市场认清自己是区域私募股权市场这一定位，多发展一些依托股权的融资渠道。”前述华中地区人士指出。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
北京地区证监部门日前向辖区内的基金子公司发文，要求各家公司根据新政规则进行比对自查，对于不合格的情形，需要在3月底前上报相关内容及整改方案。 开年后，监管层对基金子公司的新政正在进入一个新执行期。 记者获悉，北京地区证监部门日前向辖区内的基金子公司发文，要求各家公司根据新政规则进行比对自查，对于不合格的情形，需要在3月底前上报相关内容及整改方案。 所谓的新政规则，正是去年12月2日证监会下发的《基金管理公司子公司管理规定》及《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》（下称《风控指标》），两项规定对基金子公司在净资本、股东资格、业务规范、风险隔离等多个方面提出要求。 “新政虽然有一定的过渡期，但目前仍然要对基金子公司问题的治理进度进行督促，所以目前主要也是以自查自纠为主。”一位接近监管层的基金子公司负责人表示。 除自查要求外，部分基金子公司可能还因违规即将受到新一轮的行政监管措施。“大概有几家基金子公司将要被暂停业务备案三个月，目前处分还没有下来。”一位接近基金业协会人士透露。 种种迹象表明，去年底新政的落地只是该行业进入寒冬的一个开端，在业内人士看来，在2017年的整顿周期下，基金子公司的各项业务将更难开展。 启动自查 在基金子公司新政仅落地两月后，相应的监管动作就已出现。 “北京证监局已经发文了，要求辖区内基金子公司进行自查。”一家收到自查通知的基金子公司负责人表示，“主要是根据新的规定比对合规问题，如果出现不合格的问题，需要进行报告，并上报整改方案。” 在新政落地不久后便着手组织自查，和监管层对当前各家基金子公司不达标问题的摸底诉求有关。 “监管层希望通过用自查的方式先了解各家基金子公司不达标的情况是怎样的，同时对各家的整改预期进行统调。”上述基金子公司负责人表示，“对于不同的基金子公司来说，存在的问题也是五花八门，有的是净资本缺口较大，有的则是母公司没有实现控股。” 事实上，去年底的新政并非没有给基金子公司的整改予以喘息的空间。《风控指标》就规定，将给予子公司18个月的达标过渡期。 不过，新政也要按照不同的时间节点，设置阶梯式标准，例如颁布实施后第12个月，“专户子公司各项风险控制指标达到规定标准的比例不低于50%，每个月都应该逐月改善。” “要求比对自查的主要原因可能是监管层希望督促基金子公司进行整改的进度，因为一些子公司规模较大，整改任务重，可能面对新政有一定的消极情绪。”前述基金子公司负责人表示。 根据自查要求，各家子公司需要在3月底前对相关情况进行整理上报；由于部分基金子公司存在较大的整改难度，因此也对此次自查应对存在较为矛盾的情绪。 “我们现在也在讨论如何应对这个自查，是就高上报还是就地上报存在争议，因为两个规定涉及到子公司的问题多且复杂，监管的口径具体怎样把握，我们也在观望。”另一家基金子公司中层人士称。 该人士表示，若上报问题过多，则意味着需要提出相对应的整改方案，这并不利于公司经营；但在前述基金子公司负责人看来，如果对相关问题有所保留，监管层若在未来的检查中发现，则有可能受到更加严厉的监管措施。 “如果在未来的自查中发现基子有问题瞒报、漏报情形的，从目前监管层从严管理的态度来看，恐怕要受到更严厉的惩处。”前述基金子公司负责人坦言，“我认为基金子公司还是不要抱有侥幸心理，应该认真比对新的规则进行新的合规确认，并提出整改措施。” 新一轮处罚潮或至 除了自查外，监管层所动用的工具还包括处罚措施。 记者获悉，在自查通知发出前的更早之前，也有一些基金子公司因违规而即将受到来自监管部门的暂停备案等监管措施。 “目前有好几家公司都要被处以暂停备案等监管措施，现在这个处罚还没有正式下来，许多家也是在等待的状态。”一位接近基金业协会的基金子公司人士透露，“但是目前还不知道被处罚的原因究竟是什么。” 事实上，部分被罚的基金子公司已经开始着手应对这一预期，但尚未找到较好的方法来缓释影响。 “目前我们已经知道可能会被暂停三个月的备案资格，现在还没有想到好的办法来应对。”一家证券系基金子公司人士坦言。“本来净资本和新的管理规定已经让我们承受着一定的压力了，现在如果再来个业务暂停，无异于雪上加霜。” 业内人士表示，，基金子公司计划在遭遇备案暂停后，可将尚未设立的产品，“腾挪”至股东机构的资管通道或寻找其他机构借用通道来完成项目的发行。 “在业务暂停期间，基金子公司可以考虑借用通道的方式来完成发行，只需要向通道出借方支付通道费即可。”前述基金子公司负责人称，“但对于客户来说，确实要承担一定的解释工作，对自身的系列产品和项目也会有一些信誉上的冲击。” 不过，借通道来应对可能到来的备案暂停也将承受一定的合规风险。 “用一对多产品来做通道业务是违规的，虽然这样做的挺多，但被叫停备案后，监管层肯定也会重点盯这些机构的动作，所以还是有一定风险的。”前述接近基金业协会人士则指出。 在自查要求和处罚潮的预期将至，显然也给基金子公司行业的信心带来了进一步打击。“监管越来越严，业务很难做，不少人都打算换行业或机构了。”一位打算离职的基金子公司中层人士坦言。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
据央行北京营业管理部，继1月初对“火币网”和“币行”两家主要比特币交易平台开展检查后，2月8日下午，人民银行营业管理部检查组继续约谈9家在京比特币交易平台。 央行称，如发现有比特币交易平台违反要求，情节严重的，检查组将提请有关部门依法予以关停取缔。 央行提出明确要求：不得违规从事融资融币等金融业务,不得参与洗钱活动，不得违反国家有关反洗钱、外汇管理和支付结算等金融法律法规，不得违反国家税收和工商广告管理等法律规定。 据悉，本次央行约谈的比特币交易平台为“中国比特币”、“比特币交易网”、“好比特币”、“云币网”、“元宝网”、“BTC100”、“聚币网”、“币贝网”、“大红火”等9家。 据记者此前了解，1月25日，央行营业管理部发布公告称，对比特币交易平台的现场检查将继续进行。根据前期初步检查情况和发现的问题，检查组决定将继续围绕支付结算、反洗钱、外汇管理、信息及资金安全等方面情况开展进一步检查。 1月11日，央行上海总部、上海市金融办等单位组成联合检查组对“比特币中国”开展现场检查，重点检查该企业是否超范围经营，是否违规开展信贷、支付、汇兑等相关业务，是否有涉市场操纵行为，反洗钱制度落实情况及资金安全隐患等。 1月18日，央行上海总部相关负责人向央视记者介绍了“比特币中国”现场检查的有关情况。初步检查发现，“比特币中国”交易平台存在超范围经营、违规开展配资业务、投资者资金未实行第三方存管等问题。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
“乌龙指”或者低价对倒的单子万一“错误”成交了到底算不算数？在相似案例中，法院判决交易有效；但是新三板最近的政策取向是，对故意低价“捡漏”的投资者予以惩戒。 2月6日，全国中小企业股份转让系统（俗称新三板，下称股转系统）发布监管公告，对账户“姜素华”采取自律监管措施，限制其证券账户交易六个月，原因是“姜素华”多次以“严重偏离市场行情”的价格买入多只新三板股票。 公告显示，“姜素华”通过“点击成交其他投资者低价卖出申报”，先后以0.02元/股、0.01元/股、0.24元/股、0.92元/股的价格，买入鸿铭科技（831419.OC）、远航合金（833914.OC）、泰昂能源（834238.OC）、威明德（430207.OC）。上述行为违反了《全国中小企业股份转让系统股票转让细则（试行）》第113条关于“申报或成交行为造成市场价格异常或秩序混乱”的规定。 无独有偶，2016年12月10日，河南省鹤壁市淇滨区人民法院判令河南股民王秀荣的“捡漏”行为合法。 2015年6月5日，王秀荣以0.01元/股的价格从北京股民肖裕民手中买入10万股九鼎投资（430719.OC，后更名九鼎集团）股票。肖裕民称自己系操作失误，将对方挂出的买单看成卖单，要求王秀荣返还股票。 协商未果，肖裕民将王秀荣告上法庭。一审败诉后，肖裕民提请上诉，欲与王秀荣死磕到底。 天上掉馅饼 2015年6月4日，河南股民李启明以妻子王秀荣的身份开户，进入新三板市场。第二天，他就遇到天上掉馅饼的事——自己挂出的10万股九鼎投资0.01元/股买单被确认成交，对手方正是肖裕民。 “那段时间九鼎投资每天都有1分钱成交，所以我也挂了1分钱买单。”李启明在电话里对记者表示。 交易软件显示，2015年3月至6月期间，九鼎投资（又是九鼎）确实频繁出现0.01元/股的成交价格，而彼时市场公允价约为22元/股。 当年5月，证监会因九鼎投资股票异常交易，对其展开立案调查，但至今未有公开调查结果。 有业内人士表示，九鼎投资当时发生白菜价交易，原因不排除代持还原、利益输送、高管股权激励等情况。而李启明与肖裕民均对记者表示，彼此素不相识，不存在上述情况。 交易完成后的第二天，九鼎投资即因重大重组事项而宣告停牌，至今未复牌。九鼎投资股票暂停交易，给肖裕民的死磕提供了机会。2015年9月，肖裕民向法院申请财产保全，冻结了王秀荣账户中的九鼎投资股票，并对其提请诉讼。 肖裕民的辩护律师河南中原法汇律师事务所律师田世让对财新记者表示，王秀荣以1000元支出，获得当时市价约210万元的10万股九鼎投资股票，从结果上看显失公平，不符合股转系统“公平公正、自愿、有偿和诚实信用”的转让原则。 法院驳回了原告的辩护意见，认为肖裕民作为满足股转系统自然人投资条件的完全民事行为能力人，理应对该笔交易款项具备正常支配能力，且该笔交易已经转让系统确认成立。 根据股转系统规定，买卖申报经交易主机成交确认后，转让即告成立，买卖双方必须承认转让结果，履行清算交收义务。 “乌龙指”交易是否有效 新三板会出现白菜价成交，与其交易规则不无关系。 不同于A股市场的“集合竞价、撮合成交”，新三板采用“协议转让”和“做市转让”两种方式。协议转让包括两种委托类型：一种是定价委托，即“一对多”，卖方将所卖股票的价格、数量等信息录入系统，任何投资者想买都可以下单；另一种是成交确认委托，即“一对一”，买卖双方私下达成协议，敲定买卖股票的数量、价格信息，录入成交约定号。 据北京新鼎荣辉资本管理有限公司董事长张驰介绍，在新三板行情较为火爆的2015年，部分自然人投资者由于不熟悉新三板交易系统，出现一些错误操作，给捡漏者留下操作空间。再加上新三板协议转让价格不存在A股10%的涨跌停板限制，价格偏差巨大的捡漏交易偶有发生。但随着新三板交易规则慢慢为投资人所熟悉，且新三板股票交易由机构投资人主导，错误操作已经越来越少。 值得注意的是，主板市场也曾发生乌龙指交易，而过往判例显示此类交易有效，其中最具代表性的莫过于“光大证券乌龙指事件”。 2013年8月16日，由于光大证券工作人员的错误操作，当天上午11时05分至11时07分之间，沪指直线飙升100点，沪深300成分股中71只股票瞬间触及涨停。事件导致部分跟风追涨的机构、股民上套。 “买定离手，后果自负。一直以来，市场交易就是这么进行的。”有业内人士表示。 但上述事件中原告代理律师田世让认为，股票系统中的交易完成和交易有效是两个概念。前者是一种特殊的合同签订方式，即通过股票系统签订合同。与签订书面合同一样，股票系统交易应该反映当事人的真实意思表达。合同应符合法律基本规定，不是签订盖章即发生效力。从《合同法》角度看，合同如果显失公平，就应该被撤销。他认为，A股市场乌龙指交易的有效性也值得探讨。 而针对股转系统对“姜素华”账户采取自律监管措施，另有业内人士认为，这对捡漏行为有惩戒意味，但并不能从根本上杜绝这类交易发生。 “除非股转系统在交易软件上设置低于1元/股不准卖，但这显然不可能。”该人士说，“捡了大便宜，被限制交易六个月又有何妨？” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
随着中国政府就CRS（金融资产共同申报准则）实施有序推进，很多高净值人士对于个人金融资产信息透明化日趋重视。在“狼来了”的高呼中，各类关于CRS的解读铺天盖地，却往往导致盲人摸象的结果。所以，我想借此梳理一下CRS的适用人群等基本内涵，让大部分不必为CRS担心的高净值人士释怀。当然CRS是一个涉及反避税的严肃话题，本文也将通过探讨CRS引发的税务影响提起相关人士对于税务合规性的关注。 CRS涉及人群 一日收到一位朋友的问询，CRS实施后600万元人民币以上的银行账户将被申报，我该做什么呢？我问他，你有海外银行账户或其他金融资产吗？他说没有。我又问，难道你不是中国公民？他说，是中国公民。我告诉这位朋友，CRS的申报与你无关，因为CRS涉及的只是“非居民”金融账户。作为中国人在中国境内设立账户，属于“居民”账户，不是CRS的申报范围（如果拥有海外银行账户或其他金融资产则有关）。 涉及申报的金融资产 大家需要了解，CRS协议国家/地区会参照经合组织(OECD)的范本来采集申报信息，范本中对于涉及申报的金融资产可以大致归纳如下： 1.非居民在协议国家/地区银行账户中的现金及各类理财产品； 2.非居民在协议国家/地区保险机构购买的保险产品； 3.非居民在协议国家/地区设立的投资基金中持有的LP投资份额； 4.非居民在协议国家/地区设立的信托； 5.非居民设立的海外公司在协议国家/地区银行账户中的现金及各类理财产品。 值得注意的是，OECD的范本没有对资产设定最低申报额，只是对金融机构实施客户尽职调查的繁简程度以100万美金做了划分，这便是我们看到中国税务机关起草的《非居民金融账户涉税信息尽职调查管理办法（征求意见稿）》中以600万元人民币账户余额来划分不同尽调程序的出处。在一些CRS的解读中，人民币600万元以上的账户被说成了税务稽查的对象，或认为个人将账户分拆到600万元以下即可避免申报，岂不笑哉。 税务影响 中国《个人所得税法》规定了中国居民应就其全球收入申报缴纳个人所得税。CRS申报的第三方信息将帮助税务机关了解纳税人的收入状况，以加强征管。因此，对于本应就全球收入申报纳税的中国居民必须对于自身的税务合规性引起重视。 同时，CRS所涉及的税务合规性还不止于个人自身。上文提到个人设立的海外公司账户，也属于CRS的申报范畴，税务机关收到CRS报回的信息后，可能会注意到一些海外公司其实与某个中国企业存在关联关系而进一步询问与企业相关的税务安排（比如关联企业之间的转让定价是否合理等）。 CRS的应对 对于CRS的应对，首先要明白，信息申报并不等于全额纳税，因为有些金融资产的收入并不涉税（如保险的投资收益）。因此，你对于自身资产的涉税性质要有所了解，而不是一心去逃避申报。其次，尽管目前中国《个人所得税法》中还没有相关反避税的规定。但“实质重于形式”的征税理念已被各国税务机关广泛接受。所以个人应对CRS的税务规划必须遵循这一理念，而不是简单地做一些连自己都无法解释的安排，如自称他国公民，却终日住在中国境内等，结果只会适得其反。而拥有海外企业账户的人士也应在CRS正式实施前自我评估海外企业账户信息报回后的税务影响，积极完善企业自身的税务合规。 随着全球数字化的迅猛发展，国与国间金融账户信息自动交换指日可待。这预示着各国的税务征管将进入一个全新的时代。中国高净值人士在关注CRS落地的同时，更应密切留意中国税务机关对于个人反避税的实施进程，依据自身与家族的特质制定合理的筹划方案，以坦然面对这个全新征税时代的到来。届时，释怀这个词将适用于每一个积极面对、合理筹划的高净值人士。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
外汇局7日公布了中国1月外汇储备为29982亿美元，跌破3万亿大关，时隔6年重回“2”时代。“保人民币汇率还是保外汇储备?”在当前中国经济面临下行压力、美国总统特朗普上台后诸多不确定因素增加的当下，这个问题越发重要。 中国社会科学院学部委员余永定此前表示，保外储比保汇率更加重要。但不少经济学家并不这么认为，央行参事盛松成称，目前是稳定人民币汇率预期的最佳时机，在目前贬值预期尚可控的时候，以比较低的成本稳定汇率，能够有效减少恐慌情绪，增强公众信心，避免出现外汇储备不保、汇率失守的双输局面。 外汇专家韩会师接受记者采访时称，外储破3万亿突破了市场的心理点位，可能会对市场心理造成一定冲击，人民币贬值压力或将加大，但也取决于央行下一步的态度。 下滑压力或被低估 实际上，今年1月末外汇储备仅较去年底下降123亿美元，降幅远低于去年12月的410亿美元。但这123亿规模，在专家看来，也含有“掩盖”外汇储备实际下滑压力的“水分”，即由结售汇逆差所导致的外储实际下滑远超123亿。 2月7日外汇局相关负责人在答记者问中称，从1月份的情况看，央行向市场提供外汇资金以调节外汇供需平衡，是造成外汇储备规模下降的主要原因。由于适逢农历春节，居民境外旅游、消费等活动增多，企业偿债和结算等财务操作也会增加，带来相应用汇需求，成为外汇储备规模下降的季节性因素。另一方面，国际金融市场上非美元货币对美元的汇率总体出现反弹，使得外汇储备中的非美元货币按照计量货币美元进行报告时金额上升，则是促使外汇储备规模增加的主要因素。 韩会师认为，1月由于结售汇逆差所导致的外汇储备实际下滑压力大概在300亿到400亿之间。2017年1月，非美货币对美元呈现升值态势，美元下跌，非美资产升值，实际外汇储备下滑幅度比较大。 但即便是扣除非美元货币升值对1月外汇储备的影响，300亿~400亿的由于结售汇逆差所导致的外汇储备减少，也呈现环比降幅收窄的态势，去年12月由于结售汇逆差导致的外储下降超过500亿美元，所以1月外汇储备环比降幅在减小。 “中国的结售汇市场中出口企业是主要结汇来源。12月份结汇之后，出口企业到1月份准备放假，结汇明显下降。在结汇下降的同时，又正值春节出国旅游旺季，正是境外消费的高峰期，购汇压力较大，所以结售汇逆差加大很正常。”韩会师称。 招商证券首席分析师谢亚轩认为，1月外储下降的三个季节性因素，包括个人购汇额度恢复后的增加持有外汇资产的需求、春节出境旅游的购汇需求与企业偿还到期外债等季节性因素。 这使得此次公布的外汇储备数据展现出了另一面。在元旦后个人购汇面临完善后的外汇申报管理体系，外储依然下降。有专家认为，从一个侧面说明外汇局仍然坚持了此前的管理方式，对于合乎要求的购汇需求依然给予满足。 “并非像很多市场猜测的那样将个人购汇需求限制死，否则不可能有这么大的结售汇逆差。”外汇局相关负责人称，由于适逢农历春节，居民境外旅游、消费等活动增多似乎印证了这一点。 虽然外汇局多次重申并非加强对个人购汇管制，只是完善个人外汇信息申报管理系统，市场依据将其解读为外汇政策对个人收紧的信号，但此次外汇储备数据似乎让上述说法站不住脚了。 破3并不足惧 回顾我国近10年的外汇储备规模，从2007年的1.5万亿美元一路攀升，截至2014年底已接近4万亿，随后顺势下跌，直至今年1月末跌破3万亿。曾几何时，接近4万亿的外储也给中国带来过烦恼，2000年至2014年上半年，我国经常账户、资本和金融账户呈现较长时期的双顺差，外汇储备快速增长。 金融危机之后，国际资本高强度流入新兴经济体。但2014年之后，国际资本开始从新兴经济体流出。随着新兴经济体经济增长持续放缓，美联储逐步退出QE并启动加息，新兴经济体资本流动开始转向。接近外汇局人士对记者表示，跨境资本流入和流出并没有好坏之分。不能简单认为流入是好的，流出是不好的，还要具体分析流入、流出的结构和速度。 一国持有多少外汇储备才算合理水平，在国际和国内，似乎都没有统一的参考标准。毫无疑问，即便“破3”，中国依然稳居全球国家中外汇储备第一，远远超过其他国家。 传统指标使用3～6个月进口额或100%短期外债等指标衡量，IMF有工作论文建议以综合指标衡量。谢亚轩认为，如果按照国际货币基金组织(IMF)对外汇储备充足率的测算，截至2016年三季度末，外汇储备规模的下限，在固定汇率制度下是2.67万亿美元，在浮动汇率制度下是1.42万亿美元。我们当前介于固定和浮动汇率之间，如果人民币汇率浮动程度进一步提升，对外汇储备的需求会进一步下降。 “我国外汇储备是充足的。”外汇局相关负责人曾经不止一次在答记者问中公开表示过。2月7日的答记者问即表示，外汇储备是一个连续变量，在复杂多变的内外部经济金融环境下，储备规模上下波动是正常的，无须特别看重所谓的“整数关口”。无论从绝对规模看还是用其他各种充足性指标进行衡量，我国外汇储备规模都是充裕的。当前，我国经济继续保持中高速增长、经常项目保持顺差、财政状况较好、金融体系稳健的基本面没有改变，这些有利因素都将继续支持人民币成为稳定的强势货币，也将促进外汇储备规模保持在合理充裕的水平上。 而按照传统的衡量标准，在进口支付方面，外汇储备需要至少满足3个月的进口，假定没有人民币对外支付，目前是4000亿美元左右的外汇需求，其实跨境已经可以用人民币支付。 王春英认为，在对外债务偿还方面，外汇储备需要覆盖100%的短期外债，目前本外币短期外债规模为八九千亿美元，比2014年末的1.3万亿美元明显下降，说明近一段时期外债偿还压力已经得到较大释放。因此，总的来说，从目前我国的外汇储备规模看，国际支付和清偿能力依然很强，能够很好地维护国家经济金融安全。 对于外汇储备重回“2”时代，韩会师认为本身的象征意义大于实际意义。但破3万亿的外储点位可以刺激市场的心理预期，下一步对人民币贬值压力有所加大，央行之后的态度显得尤为关键。 他认为，淡化贬值预期的前提是必须让市场看到人民币对美元双边汇率的大幅度双向波动，特别是在美元走弱的时候，要让市场看到人民币对美元存在较大的走强空间。 简而言之，美元指数涨的时候，人民币对美元可以下跌，甚至可以大跌;但美元指数跌的时候，人民币对美元必须上涨，否则就不会打破2014年以来人民币对美元震荡贬值的大趋势。投资者如果在K线图上看不到人民币双向波动的趋势，就很难主动对贬值预期进行调整。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
公安部治安管理局暨打四黑除四害专项行动办公室官方微博发布消息称，网传身份证5分钟闪电借款不可信。“就凭一张身份证5分钟搞定的贷款，很有可能是骗局。” 春节后，网上出现不少小额贷款广告，这类贷款均以“零门槛、超便捷、优惠多”吸引用户，声称用户在下载其APP后，进行身份证等基础信息验证，5分钟即可完成申请，10分钟完成认证，借款即刻到账。 公安部称，“对比正规银行进行无担保贷款或者信用贷款的手续要求，仅凭身份证5分钟闪电贷款很有可能就是骗局了。”最常见的就是遭遇高利贷：很多金融借贷平台头顶“资助困难大学生”等名义给学生借款，实际上却是做着“挂羊头、卖狗肉”的行当。 据记者了解，所谓小额贷款即为无抵押无担保贷款，又称无担保贷款或者小额信用贷款。身份证个人贷款与个人小额信用贷款较为类似。现在社会上常见的小额信用贷款，就是以个人往常信用记录和还款能力作为依据的贷款方式。二者都会对贷款人的身份、居住、收入及相关证实资料有所要求，仅凭身份证贷款是不被容许的。即便是申请身份证个人贷款，也是需要其他相应资料和流程。银行发放这类贷款主要面向有稳定收入来源的个人发放，利率一般稍高于有抵押贷款；正规银行办理此类贷款对借款人的还款资质审核相当的严格。 @公安部打四黑除四害 提示，网上诸如“仅凭身份证5分钟即可借款”的广告不可信。这些平台为了能够吸引到客户，往往打出这些夸张的广告，利用借款人急需用钱的这种心理，通过传播散布这种消息，诱使借款人上钩。在此提示急用钱的市民们切勿贪一时的便利，轻信此类消息，最终赔了夫人又折兵。 据记者不完全了解，互联网金融平台提供闪电借贷产品多种多样。有平台宣称，“最快可实现一分钟内放款，身份证银行卡手机上传联系人，便可借款。”，也有平台宣称，“2分钟快速审核，闪电借钱！无抵押身份证信用借款，有身份证就能借！”、“只需身份证和社保卡照片即可轻松在手机上借取现金”、“申请人只需提交手持二代身份证照的拍照件和身份证正反面拍照件即可申请借款，最快可实时获得借款，最慢在5分钟内放款。” 某借贷平台宣称，“简单几项资料填写，至多半分钟搞定贷款申请。”资料显示，可实现1分钟申请贷款1000至1000万，利率最低，没有门槛。 @公安部打四黑除四害 同时表示，一些校园网络借贷平台大多存在“信息审核不严、高利率、高违约金”的特点，学生容易陷入“高利贷”“连环贷”陷阱。以分期付款购买电子产品为例说明，网站向学生收取的费用不叫利息，而称作“服务费”，这其实就是一种变相的高利息。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
自称是“国资控股”的景腾金融上线不到两月即宣布清盘，而其所谓的国资股东却是央企的“卫星公司”，且入股仅一个多月便“闪退”。 上线不足两月 涉嫌虚假宣传 2月8日，景腾金融发布公告，称因公司发展需要，调整了2017年发展战略，于当日正式退出P2P，所有标的款项2月8日开始兑付，2月9日24点前全部兑付完成。 景腾金融于2016年12月26日正式上线。官网数据显示，目前平台用户1500人，累计投资金额206万，待收金额206万。也就是说刚刚上线两个月不到，发了第一批标的还未回款，景腾金融就宣布：“我不干了!” 官网介绍，景腾金融由杭州景腾投资管理有限公司运营，国资企业上海科际投资控股集团有限公司(下称上海科际)是其控股股东。官网还称，上海科际是中国核工业集团公司旗下全资子公司。 记者查询工商信息发现，上海科际的股东方为自然人朱罗树和中科际控股集团有限公司。中科技控股的股东是中国华宇经济发展有限公司，后者的股东才是央企中国核工业集团。也就是说上海科际是央企孙中科技控股入股，并非官网所称中国核工业集团旗下全资子公司。 值得一提的是，中科技控股因经营场所无法联系已于2016年9月28日被列入工商异常经营名录。 国资入股一月闪退 需要指出的是，景腾金融的“国资股东”入股一个多月就已闪退。 工商信息显示，景腾金融成立于2016年10月，是自然人独自企业。其股东在2017年1月25日发生变更，上海科际退出将股份转让给原自然人股东陈林。而在一个多月前，2016年12月25日，上海科际才刚刚通过工商变更入股景腾金融，持股2550万占股51%。 上海科际入股3天后，2016年12月28日，景腾金融发布重大重组公告，称某国有企业将溢价收购上海科际投资控股集团有限公司所持有景腾金融51%全部份额，审计、评估工作已完成，财务顾问、律师尽职调查工作已基本结束，现已进入协议审核流程并将于年内办理工商变更手续。但工商信息并未看出有新国企接盘。 记者致电景腾金融了解目前情况，但始终无人接听。 中国核工业子公司“华宇系”入股多家P2P 景腾金融仅是中国核工业集团子公司的“卫星公司”入股的P2P平台之一。 据金小鲸不完全统计，包括景腾金融在内，中国核工业集团通过中国华宇经济发展有限公司入股的P2P平台有8家。 一起理财：2016年9月26日，中国华宇的孙公司中科际金服信息(北京)有限公司入股P2P平台一起理财。 诚汇通：中国华宇的曾孙公司运通财富资产管理(深圳)有限公司是P2P平台诚汇通的单一企业股东。 互融宝：2016年7月18日，中国华宇的子公司中核恒通(北京)物资有限责任公司入股互融宝。 OK贷：2016年10月8日，中国华宇的子公司中贵国控实业发展有限公司入股OK贷。 政金所(国债政信资产交易平台)：中国华宇入股的国投信达投资基金(北京)有限公司间接入股政金所，而国投信达投资基金的股东之一为北京华信电子。 财团网(已失联)：平台档案显示，财团网已于2016年8月17日失联，而工商信息显示，2016年10月14日，中国华宇的全资子公司中核汇能(天津)有限公司接盘财团网，成为其单一股东。 新新贷：2016年12月27日，中国华宇的全资子公司中核汇能(天津)有限公司入股新新贷。 值得一提的是，中国华宇与银票网也演了一出“罗生门”。2016年12月，银票网A+轮融资投资方中国华宇公告直指上海鸿翔银票网互联网金融信息服务有限公司假借其名进行虚假融资宣传。但具公开报道，在银票网6月宣布获得1.2亿A+轮融资时，中国华宇董事长李军确实到场参加了活动。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
