在中国的影子银行体系中，区域性交易场所是一类充满想象与争议的参与者。 记者调查获悉，部分国内的金融资产交易所在省、市政府金融办，或国务院清理整顿各类交易场所部际联席会议（下称联席会议）验收通过的背景下，近一年多的时间内竞相开展定向融资计划、理财计划等融资类理财业务。 调查显示，上述业务虽然被部分金交所自设投资门槛，但仍存在监管规则不统一、投资者适当性管理空缺、输血地方融资平台等问题，而部分业务还与互联网金融、不良资产处置等活动存在交叉；在实际业务开展中，部分金交所甚至设立激励机制，促使旗下员工对其理财产品进行销售。 在业内人士看来，上述现象在一定程度上带来了局部金融风险的积聚和酝酿。 另据记者不完全统计，目前国内有据可查的金融资产交易场所数量已不少于28家，其中部分省份在不同概念的支撑下，也出现了不止一家金交所的现象。 由此，金交所也成为继传统金融机构、互联网金融平台、线下财富公司之后，第四类从事理财业务的机构类型，其本身也成为游离在一行三会体系以外，集资金募集、产品发行、信息撮合、资产转让等多类业务为一体的一种特殊存在。 和招财宝与部分区域金交所联合运作下的私募债违约纠纷曾一度引起市场关注类似，金交所泛滥的理财产品业务，如今也成为部分国内非标债权融资的另一“通道”。面对以上现象，如何制定标准对其进行统一监管，似乎是摆在管理者面前的一个新挑战。 据记者获悉，联席会议日前已就地方交易场所涉嫌非法证券期货活动的风险进行提示，并要求各省级政府对地方交易场所“严防风险、落实整改”。 金交所的理财生意 通过近年来的野蛮生长，区域性金交所似乎已异化为国内理财市场的一个灰色地带。 据记者不完全统计，包括上海陆家嘴、深圳前海、天津、武汉等多地在内，目前国内金交所数量已不少于28家，其中部分通过联席会议验收交易场所被命名为交易所，而部分由地方金融部门主导的则习惯起名为交易中心。 如今，理财产品的销售和募集已成为上述金交所的重点业务之一。 通过对上述28家金交所复盘观察，绝大多数金交所的理财业务与当下的互联网金融形态较为相似，其一方面是提供“类证券化”通道，即作为登记备案机构，给予小额、分散募集工具，满足融资方的融资需求，另一方面，部分金交所自身也成为理财产品的发起主体，并积极参与并购重组、地方债融资等业务的开展。 值得一提的是，虽然部分产品在交易结构上进行了诸如委托定向投资、定向融资、收益权分享、收益权转让等多种模式，但究其实质仍然是融资类业务。 例如以天津金融资产交易所推出的“房融宝”类产品为例，其全名为“房屋直接融资收益权收益分享合约产品”，实质结构为通过买入返售不动产类资产+相关方担保等结构进行融资，其回购年化收益率高达8%-9.50%。 “这个结构类似于房地产抵押融资，但区别是抵押是他项权，而这个直接投向了房地产资产，并通过收益分享、回购协议的方式实现回款。”北京一家信托公司高级信托经理表示，“实质上这个产品仍是结构化融资业务，及借款给实际的融资方。” 公私募定位空白、缺乏相应的操作标准、投资门槛较低、且更大范围的面向公众募集可能是此类业务的问题之一，在记者复盘的多数金交所平台中，多数理财产品均未达到私募规定的100万元起投资金标准。 “金交所的理财是上一次国务院清理整顿之后，国内金融脱媒大发展的产物，但在这一过程中，更高层面监管的缺位让其面临标准不一、公私募界定困难的问题。”中银律师事务所一位律师表示。 虽然顶层设计尚未对金交所的理财业务进行统一管理，但记者发现不少金交所对内自行安排了一定的投资者准入标准和投资门槛。 例如四川金融资产交易所需要注册会员“入会”，才能认购其“荟金”系列产品；大连金融资产交易所的“5万投资门槛”定向融资计划、金e淘等产品也需要满足“注册开户”的合格投资者要求。 “这些门槛大多数都是金交所自拟的，虽然对投资者保护起到一定现实作用，但在合规层面仍然是一种‘自说自话’。”前述律所人士坦言，“一些金交所的产品说明书还说根据证券法、基金法制定，但实际上相应的业务形态并不被相关法律所列明。” 广州互联网金融协会会长方颂认为，金交所在面向C端的理财业务时，应当引入第三方的强担保措施，这样才能实现对投资者的保护，并避免金融风险向金交所本身积聚。 “金交所大多数时候缺乏资本金，应当引入保险、有实力的担保公司进行强担保，这样才能保护投资人的利益。”方颂表示。 输血地方债 记者调查获悉，部分金交所正在对地方融资平台进行输血。 例如温州金融资产交易中心（下称温金中心）就曾推出“政金宝”、“政信宝”等为地方政府融资的理财产品。据记者统计，温金中心曾上线的“政”字头产品多达76只。据其产品公开信息介绍，该业务曾为兴义市、泰州市、通辽市等多地区地方融资平台的应收账款、产业基金等投融资运作。 以记者获得的一只名为“政金宝系列理财产品第20期”的产品资料为例，该产品的发行人为通辽市天诚城市建设投资有限公司（下称天诚建设），并用于通辽科尔沁工业园区基础设施的建设，且各期总规模为5亿元，期限达两年。 而在该产品的还款来源上，除天诚建设的6亿元应收账款质押外，通辽市城投集团还提供连带责任担保，同时科尔沁区财政局也为此次融资出具按时兑付本息的承诺函。 “地方债监管收紧后，金交所也成为了一些地方政府融资的渠道。”西南地区一家城投平台负责人表示，“但这种融资模式也酝酿了一些风险，像2016年发生的一些承诺函作废的事情证明，这些要约承诺很多时候也就是‘安慰函’。” 无独有偶，大连金交所的“市政项目——吉林市国有资本投资公司定向融资计划”也是一只输血地方政府融资平台的产品。 产品说明书显示，该产品发行人为吉林省国有资本投资运营有限公司，该公司正是吉林市政府旗下的投融资平台，不过相关材料显示，该平台负债杠杆相对较低，截至2015年年底，其资产负债率为35.4%。 资料同时显示，其每笔产品募集资金规模约在200万元，预期年化收益率6.2%，认购资金门槛为30万元。 在业内人士看来，地方融资平台在地方债纳入规范管理后，其仍然通过金交所进行融资的模式存在一定的合规考验。 “合规问题来自两个层面，一个是地方举债是否纳入了正常的人大预算，另一个是金交所定向融资计划的融资形式，是否符合监管要求，目前并没有一个准确的回答。”西南地区一家信托公司业务负责人表示，“像金交所的定向融资计划，本身是一个SPV（特殊目的体），类似于信托计划或资管产品，但本身这个SPV又没有一行三会的法规规范。” 支撑不良资产池 作为发行场所，金交所提供的理财募集业务还有一类功能，是实现对不良债权资产的收揽与承接。甚至在一些地方企业重组过程中，当地金交所通过理财业务发挥了主导作用，并扮演了类似于“旋转门”式的信用中介角色。 记者获悉，南方地区某金交所在2015-2016年的一家大型民企（下称Y企业）破产重组中曾发挥了重要的协调角色；考虑到该重组后续过程尚未完成，该金交所并不愿暴露自己和Y企业的身份。 根据重组方案，Y企业需卖掉优质的高估值资产来清偿其民间高利贷债权，进而促使其带息负债率的下降并完成转型重生。 事实上，该金交所的角色的确在此次重组中发挥了重要作用。 “我们前后沟通司法部门、债权人等多个方面，最终实现了重组方案的敲定，因为每一笔债权和债权人的具体问题都不太一样，所以金交所的身份在债权处置沟通上的确发挥了作用。”上述南方地区金交所一位人士表示，“（Y企业）要卖掉一个优质资产，但这个资产在确权上存在难度，之前的高利贷裹挟了抵质押的问题，所以就面临一个时间窗口。” 但据另一位接近该金交所人士透露，该金交所在处置Y企业债权过程中，曾经通过发行短期理财产品，对Y企业的高利贷负债进行受让。 “这个方法是为了避免民间借贷的利滚利，进而让企业承受更大的财务压力。”上述接近该金交所人士称，“整个过程是对高利率风险和流动性风险的化解，应该说这是金交所层面的一次金融创新和尝试。” 即在重组方案下，Y企业试图卖掉其优质资产的过程中，由金交所作为主体发行产品，以募集资金从债权人手中购买债权来实现“过渡”，而待Y企业成功处置其优质资产套现后，再与金交所进行债权结清。 然而，该创新模式的合规性争议和潜在风险，则是这个案例引发的另一思考。 “最大的问题在于金交所的身份问题，它能不能在限定模式下这样分散、小额的募集资金。”前述接近该金交所人士坦言，“许多事情也是事后诸葛亮，万一这个重组黄了，可能风险又会留在金交所，因为金交所发行的理财都是短期限的，实质也是带息负债。” “互金化”隐忧 金交所理财业务凶猛扩张的表现形式之一，是其与互联网金融的界限正在愈发模糊。 记者发现，绝大多数金交所的产品募集渠道基本都依赖于互联网端的线上募集，并支持会员的线上绑卡、支付和清算，此外更有重庆、大连等多地金交所还曾研发上线了相关手机APP，将理财业务扩展至移动端。 事实上，在金融信息提供、收益权转让、定向委托投资等等服务形态上，金交所的线上平台与传统的互金公司已无实质性差别。 “目前的问题是，金交所和一些互金平台在业务模式上几乎没有区别，完全是拿一个地方金融办的牌子来跟其他互金平台竞争。”上述律所人士指出。“从业务实质上看，如果去掉金交所的招牌，这些金交所就是一个个的互金平台，但目前互金的问题还没有解决，而金交所顶着它的名字又开始做这些事情了。” 不过，也有金交所人士指出，互联网金融只是一种形态，而并非一种企业类型，金交所对互联网技术的投入和应用实属正当。 “金交所和互金平台还是有区别的，从定位来看每个地区有一个金交所，那么相应的投融资信息也会通过金交所来撮合。”南方一家金交所业务负责人称，“互金平台如果来做纯线上的金融资产交易，则存在一些合规隐患。” 而目前，业内也有一些金交所同互金平台的合作模式，引起了业内关注。例如日前的招财宝违约事件就属此类；类似的风险案例似乎并未在业内形成有效警醒。1月9日，另一家在天金所挂牌的产品通过与微信理财通合作销售“信而富月月发”产品，其仅在两小时就完成了2700万元的销售。 “一些互金平台自己成立金融资产交易所或者与一些地方金交所开展合作，包括与地方股权交易中心合作企业私募债来转移大额业务，其实是在变相规避网贷新规的监管，利用金交所和私募债市场的政策空白实现政策套利。”业内人士段嘉奇指出，“这种做法还是与监管方向相背离的，只能是短时间的‘掩耳盗铃’。相信这个领域很快也会受到监管部门的关注。” 值得一提的是，金交所的理财乱象隐藏的业务机会亦被部分第三方所觊觎——目前，在移动端互联网还有专门的APP，服务于“金交所系”理财产品的第三方财富软件，例如聚财富就是其中之一。据其介绍称，其主要在全国各大金融资产交易所担任经纪类会员，为金交所及投资人提供线上投融资通道。 不过据记者调查发现，该平台目前上线的资产挂牌服务方仅包含河北金融资产交易所。 “这种平台的加入，意味着金交所资产端和资金端的分工正在进一步细化，也说明金交所的理财正在被宣称为一种潜在的背书。”上述律所人士表达了这一担忧。 事实上，金交所的互金化最早的起源之一，要数互金平台上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司（下称陆金所），实际上陆金所也属于联席会议清理整顿后验收合格的区域金交所之一。 陆金所样本的可复制性，也在被诸多金融机构、互金平台和金交所所尝试。一方面，陆金所也还在对其他金交所进行圈地，例如其入股深圳前海、重庆等地区金交所；另一方面，天津金交所也被东方资产和蚂蚁金服所围猎，而西安的百金互联网金融资产交易中心发起方则来自百度。 “陆金所的案例，也让许多金交所有了复制的冲动，许多金融机构和企业也看上了金交所能够聚拢资源的这一特点。”上述金交所业务负责人称，“但这种趋势在没有监管指引的影响下，正在向愈加混乱的方向发展。” 监管归口何去 金交所理财乱象的生长，显然是在现有的持牌机构、互金平台等理财活动尚未实现监管确权的情况下，留给监管层的一个新问题。 一方面，金交所的重要批准方为地方金融办，其并非在一行三会的监管序列中；但金交所开展的部分类证券化、资产转让、资金募集等业务，表现出了较强的专业性，似乎是地方金融办所无法覆盖的。 “金交所理财的收益权转让、资产投资回购、定向融资计划，这些业务形态基本都是围绕证券法、信托法等关系建立的，因此只有一行三会才能更加了解它们的业务实质，明白如何监管，但是从机构监管权限来看，它们是地方金融办主导，并不归属一行三会管理。”前述金交所业务负责人表示。 另一方面，上述理财业务的互联网金融形态，是否在国务院多部委的互金整顿中被豁免核查，还是应当按照业务实质从属于一行三会的互金监管框架，则是有关金交所理财的另一争议。 “互金整顿方案里提到了，一行三会要针对各自不同的所辖业务，进行分门别类的处置，特别是针对一些混业特质的互联网资管类业务，但像金交所这种有地方金融背景的平台，其互联网金融式的运作是否被纳入其中，并未被特别强调。”北方一家互金平台负责人称，“但如果带了金交所的帽子就能被豁免整顿，那么金交所这顶帽子，很快将成为不少互金平台开展擦边球业务的一个保护伞。” 除了监管归口问题外，在理财业务的实际运作中，部分金交所在规模至上的盈利动机下，也违背交易场所中性原则，对员工销售进行奖励安排。 例如记者在调查中发现，部分金交所在理财销售中赚取点差，或许正是因为存有业务动机，一些金交所按照产品销售规模来对员工进行提成奖励，甚至还有金交所为员工分配并要求其“完成任务”。对此，有业内人士指出，类似活动在一定程度上脱离了交易场所应当坚持的“中性定位”的定位。 “如果对金交所工作人员或者其他人来进行奖励，以此赚取风险利差，本质上金交所会异化为类似于银行的信用中介，而不是一个单纯的交易场所。”前述金交所负责人表示，“而且在这种激励下，许多业务人员会轻视投资风险提示，进而带来纠纷和道德风险。” 而在金交所理财业务日益泛滥之下，有业内人士建议监管层应在更高层面确立区域性金交所的基本法，进而防范区域金融风险在这类地方“金融猛兽”身上悄然酝酿。 “各地的金融资产交易所均有各地政府批准设立，金融监管有关部门对其还没有一个成熟的监管办法。”法汇贷CEO冯戈认为，“互金平台与金交所的合作是一个新生事物，随着背后问题的暴露，相信金融监管部门未来会联合地方政府、金交所进行协同监管，规范合作。” “监管层应吸取网贷平台野蛮生长的教训，对金交所的一些行为进行规范和指引。”方颂表示。 “管理层有理由对金交所进行更高层面的规范，并且应该由一行三会等多部门共同来发文勾勒金交所的设立、业务标准和行为底线。”一位接近基金业协会的机构人士指出，“金交所是什么，应该做哪些事情，发挥哪些作用，管理层也应该本着宏观审慎和扶优限劣的原则来明确。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

昨日19点半左右，创利投官方微信公众号“北京创利投”发布一则老板跑路的消息，并称公司于今日下午已查封。 公众号“北京创利投”还公布了其老板的电话：13901075177、身份证号：330323197410165115、以及微信号：w517788，还公布了其老板微信朋友圈的截图，并称其已更换了微信头像，发布者猜测其现在应该在某地度假，正享受着沙滩浴。 小编随即搜索此微信号，搜索出的内容确实如上图所示。 此前，也有投资者在社区专栏发帖称创利投到期不还款，且实际投资期限比宣传标的多一周。 据创利投官网公布的数据显示，目前，创利投累计交易额超3.42亿元， 据了解，2016年6月28日，创利投获京东时装3000万元A轮融资。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

1月8日，深圳网贷平台稳银在线发布《平台部分项目逾期公告及处理办法》的公告(以下简称《公告》)，《公告》称稳银在线部分借款人及企业，因年末资金压力导致部分项目出现还款逾期。平台已于项目到期还款前7天，第一时间组织催收工作，截至目前催收工作仍在进行。逾期催收后，若平台产生较大还款压力，平台标的担保方深圳盈泰联合投资管理有限公司将提供无限连带担保责任，并将于项目逾期发生后60天内对投资者本息进行全额偿付。逾期资金站岗补偿以项目逾期后，所投资金额1‰/天计算。 稳银在线涉嫌虚假宣 前身或为已倒闭的久利网 稳银在线官网介绍，稳银在线为深圳前海久利互联网金融服务有限公司旗下互联网金融平台，其控股母公司为大型金融控股集团。 但是，根据工商信息查询，深圳前海久利互联网金融服务有限公司成立于2015年07月04日，注册资本为5000万元人民币，法人代表为杨亦兵，三个股东为别为自然人王陵、叶剑明和杨亦兵。 2016年9月份就有网友爆料，稳银在线实为已经终止运营的网贷平台久利网，问题发生时间为2016年3月17日。稳银在线是在2016年6月28日正式上线的。 稳银在线官网曾发公告称，“久利网”为原“深圳前海久利互联网金融服务有限公司”旗下所属互联网金融平台，于2016年3月正式停止运营，所有投资人债务都已结清。2016年4月，该企业被全资收购，于4月22日完成工商信息变更。原企业旗下平台“久利网”与我稳银在线无任何关系。 担保方盈泰联合 旗下有多家平台问题重重 2016年12月26日，稳银在线官方微信公众号发布《担保承诺函》称，稳银在线发标获得深圳盈泰联合投资管理有限公司担保承诺函。盈泰联合在《担保承诺函》中表示稳银在线所发标的100%真实有效，且借款方具备优质还款能力，同时均由深圳盈泰联合投资管理有限公司提供无限连带责任保证担保。 据媒体报道，盈泰联合的关联平台有盛财宝(已雷)、稳赢在线(逾期)、小宝金服(提现未到)、E融E贷、鼎晖融联、楚易贷、憧憬金服等。 深圳盈泰联合投资管理有限公司是2016年7月份以后突然冒出来的公司，最近几个月在大量收购P2P平台，旗下包括直营的“稳赢在线”，收购的“小宝金服”、“E融E贷”、“憧憬金服”等。而“稳赢在线”、“小宝金服”等这几个平台目前都是roi市场上的活跃者。 2016年12月底，网贷平台小宝金服出现逾期。 2017年1月8日，盈泰联合在《担保承诺函》中表示，盈泰联合集团对小宝金服出现的逾期全权负责，如若小宝金服业务出现还款压力，不能按期正常兑付，一经核实后，盈泰联合集团将予以代偿。 2017年1月6日，稳银在线官网发布《稳银在线答疑公告》称，盈泰联合作为平台所发标的的担保方，与稳银在线属合作关系，非网传隶属关系。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

黄奇帆卸任重庆市长，这个主导独树一帜的金融监管思路者，十多年来，让重庆金融业从萎靡不振、不良高企濒临崩盘，到成为互联网金融的创新前沿。三年前，互联网金融潮如火如荼之时，重庆对其严防死守，现又敞开怀抱，让网络小贷、互联网消费金融等机构落地重庆。 关于金融本质。他曾说过三句话： 一是为有钱人理财，为缺钱人融资； 二是信用、信用、信用，杠杆、杠杆、杠杆，风险、风险、风险，实际上就三个词“信用”、“杠杆”、“风险”； 三是金融不是单纯的卡拉OK、自拉自唱的行业，它是为实体经济服务的，金融如果不为实体经济服务，就没有灵魂，就是毫无意义的泡沫。 其现实意义，不言而喻。 互联网金融的发展，还在于抓住远尾客户。客观地说，传统金融在服务平民方面存在相当的不足，这有它合理的一面。根据建设银行私人财富报告，2012年占中国总户数仅0.4%高净值家庭（可投资资产大于600万人民币）所持有的资产，占到了居民总资产的45%。显然，将服务聚焦于这些高净值人群，会给金融机构带来最好的回报。但随着金融服务的提供成本因为互联网而降低，那些低净值平民事实上也成为了可被深挖的客户。 类似的，之前难以享受金融服务的小微企业也可以变成金融机构的增长点。这些远尾客户虽然单个资金量有限，但数量庞大。谁能够利用互联网抓住这些金融服务的远尾客户，谁就能够在互联网金融发展中更快扩大规模，在争夺金融中心的竞争中抢占先机。 当互联网技术将客户对象推至需求曲线的“远尾”后，针对远尾客户特性而出现的商业模式。其核心内涵就是平民为王、用户体验至上。 银行与大互联网公司在目前的互联网金融发展中占据有利位置。银行的长处在于有从事包括资金池业务在内的各项金融服务的经验，但它欠缺对互联网思维的把握，以及利用互联网来争取远尾客户的意识和能力。而互联网公司则正好相反，缺乏可以合法做资金池业务的银行牌照，以及对金融运行规律的理解。如果有机构能够很好的结合这两点，就很可能成为互联网金融的赢家。这应该就是资本市场对部分银行“触网”报以热烈掌声的根本原因。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

广东互联网金融协会举办广东省互联网金融风险专项整治政策宣讲会。本次宣讲会系在省金融办和广东银监局的指导下召开，省内有200多家互金企业、科技公司和相关企业、共计400余人参加。 值得注意的是，省金融办相关负责人在会上强调了专项整治的部署，表示“目前我省正处于集中清理整顿阶段”，各市、各牵头部门正联合相关部门，对重点机构就业务合法合规性开展现场检查。对于未纳入重点对象的机构，要求对照相关法律法规和分领域整治方案开展自查整改，并在规定时间内报送整改情况。同时，明确了我省网贷机构备案将在备案细则出台后启动。 广东互联网金融协会秘书长朱明春表示，互联网金融作为传统金融的有益补充，近年来发展迅速，有力地促进了我国经济的发展与进步，也推动了普惠金融的发展。但与此同时，也应看到，P2P网贷在实现快速增长的过程中出现了不少问题，部分平台跑路，涉嫌欺诈，自融，给投资者造成重大损失，这些问题已经引起舆论和监管部门的普遍关注和忧虑。他认为，举办此次政策宣讲会主要是希望增进互金企业与监管部门之间的直接交流，传达广东互金风险专项整治相关政策，确保广东互金风险整治效果。 根据统计，截至2016年12月底，网贷行业正常运营平台数量达到了2448家，相比2015年底减少了985家，全年正常运营平台数量维持逐级减少的走势，与2015年数量大幅增加呈现截然相反的情况。2016年全年新上线平台为756家，其中2016年第四季度仅新上线了38家，而2015年全年新上线平台数量高达2451家，可见网贷行业已经从“野蛮发展”阶段迈向了“规范发展”新阶段。 ...

　　辞旧迎新之际，基金机构正在开启新春布局。资料显示，虽然当前市场仍面临较为复杂的局面，但公私募机构对新春市场向好走势有着较为强烈的预期。在抓取新春市场机会上，基金机构仍以审慎为主。基金机构认为，在上市公司年报季到来之际，业绩增长个股仍是较好的投资标的，另外，今年将是国企改革、供给侧改革等加速推进的阶段，改革预期仍是市场可以关注的投资热点。 　　机构“喜”迎新春 　　步入新的一年，市场情绪普遍高涨。1月将迎来国人的传统春节，按照以往市场惯例，春节前后将会大概率出现红包行情。事实上，进入2017年之际，公私募基金等机构投资者对于新春行情相对正面积极。 　　数据显示，1月持看涨态度的私募机构占比达到36.92%，较去年12月涨幅较大；持看平态度的私募机构占比达到43.08%，存在一定程度下滑；持看跌态度的私募机构占比达到20%，较去年月底变化不大。面对新一年新一轮的市场，各大私募对未来行情明显转乐观。 　　私募机构仓位方面，私募排排网调查结果显示，1月计划加仓的私募机构高达36.93%，这一比例较去年12月接近翻倍；1月计划维持仓位不变的私募机构仍然高达55.38%，占比过半；1月计划减仓的私募则明显锐减，占比仅有7.69%。具体仓位控制上，数据显示，计划维持空仓运行的私募达到3.08%，有小幅下降；计划将仓位控制在0-20%的私募机构达到15.38%，有一定比例的下降；计划将仓位控制在30%-50%的私募机构占比为32.31%；计划将仓位控制在60%-80%的私募机构达到21.54%，有一定增幅；计划将仓位控制在80%以上（即重仓）运行的私募机构占比高达27.69%，创下新的纪录。 　　公募基金方面，不少绩优基金经理看好一季度的行情，认为在政策驱动以及新春布局等的多因素影响下，一季度市场预计有一定的表现。资料显示，从历史统计数据来看，“春季躁动”的说法有一定的依据，自2000年以来的17年中有10个春季上证综指实现正收益。中欧基金认为市场心理恐惧因素正逐步消散，市场或在春节前后迎来复苏机会。总体来看，中欧基金看好2017年上半年的市场，股指目前可能处于震荡区间的底部区域，春节前或是资产配置、布局权益品种的机会。业内人士魏凤春则表示，2016年年底的持续调整已经释放了较多风险，A股市场短期或小幅反弹，结构上继续维持偏向中小盘股指的配置。 　　“锚定”业绩和改革主题 　　对于新春之际市场配置的重点板块，绩优上市公司以及国企改革、供给侧改革等仍将是投资的重点领域。 　　魏凤春认为，近期在行业配置上，基于高景气度、防御性和稳增长的投资逻辑，关注农林牧渔、建筑业和医药行业。大成基金此前发布2017年投研策略报告认为，2017年A股的主导因素将从资金面和风险偏好上向企业盈利过渡，或开启慢牛行情。在具体投资板块上，国企混改仍是重要的投资主线，首批央企“6+1”混改试点；关键领域（油气、电力等）改革；上海、江苏、重庆等地方国企改革都是重要的布局方向。 　　华商基金陆洲认为，2017年A股市场的不确定性较高，市场风险偏好度较低。在这种情况下，寻找具有安全边际和确定性的板块就尤为重要。目前来看，国企改革和军工产业确定性最高，而军工板块恰恰融合了国企改革和军工产业两个最大的确定性。 　　私募方面，抓取业绩和改革两大相对确定性的投资逻辑也在走强。业内人士吴小燕表示未来更看好国防军工领域的投资机会，认为国防军工板块调整较充分，央企混改、中航系、航天科工系整合有望加速。此外，有不少私募机构认为，国企混改成为新一轮国企改革重头戏，有望成为2017年确定性主题之一，重点关注混改“6+1”试点及有望入选第二批混改试点的公司。 ...

外汇储备滑向3万亿美元的关口。据央行1月7日公布的数据显示，截至2016年12月31日，我国外汇储备规模为30105.17亿美元，较同年11月底下降410.81亿美元，在六连跌后距离3万亿美元关口只有一步之遥。不少业内人士均指出，近两年来，我国很多中产阶层把资产投向海外，是影响汇率和外汇储备稳定的主要因素。无论如何，目前央行已加速资本管制，并设限每人每年兑汇只能为5万美元。 外储“六连跌” 410.81亿美元，2016年12月外汇储备的这一环比降幅已经较前几个月有所收窄，意味着外汇储备逼近3万亿美元大关的步伐在放缓。对此，国家外汇管理局负责人表示，从去年12月的情况看，央行向市场提供外汇资金以调节外汇供需平衡、非美元货币对美元总体贬值等多重因素综合作用，影响外汇储备规模出现下降。 虽然降幅收窄，但不容忽视的是，这已是我国外汇储备连续第6个月下降。据统计，2016年下半年，外汇储备累计下降1946.45亿美元。而从全年看，2016年外汇储备累计下降3198.44亿美元。 事实上，早在2016年8月外汇储备数据发布后，市场就开始担心，3万亿美元关口警报已经响起。外管局有关负责人表示，从去年全年的情况看，央行稳定人民币汇率是外汇储备规模下降的最主要原因。 对于3万亿美元这一市场心理关口，业内人士指出，市场应该更关注外汇储备能否持续为市场提供流动性、能否抵御外部风险冲击，而非一个具体点位。目前来看，3万亿美元的外汇储备是充裕的，处于合理稳定区间。不是说一旦外汇储备降到3万亿美元以下，危机就会到来。 “一国持有多少外汇储备算是合理水平，国际和国内都没有统一的标准，需综合考虑本国的宏观经济条件、经济开放程度、利用外资和国际融资能力、经济金融体系的成熟程度等多方面因素。”国家外汇管理局负责人认为，大规模外汇储备对国家经济长期可持续发展的作用是巨大且难以替代的。然而，外汇储备也并非越多越好，当持有外汇储备的边际成本大于边际效益时，持有过高外汇储备并不划算。 业内人士赵庆明也认为，“即便破了3万亿美元也不必惊慌”。首先，外储下降的主要原因是美元走势，而非资本外流；其次，我国外债去杠杆进程已基本结束，不会出现企业大量购汇还外债的情况；此外，目前我国外汇储备充裕，规模接近全球的30%，足以应对市场流动性需求和抵御外来风险。 资本管制愈演愈烈 不得不提的是，我国的外汇资本管制却在不断加强。从今年1月1日起，个人到银行购汇需要填写一张申请表，明确用汇时间和用途；7月1日起，跨境交易超过20万元会被上报，境内交易上报的标准仅为5万元。 这两个接连出台的政策，被业内视为加强外汇资本管制、防止外汇储备过快流失的方式。方正证券首席经济学家任泽平分析称，央行正面临目标选择，如果目标是保汇率，则面临外储消耗，一旦外储下降到临界点而汇率仍然存在强烈贬值预期，则面临挤兑风险；如果是保外储，则需要加快贬值和加强资本管制。 如此说来，央行一方面动用外汇储备去保汇率，同时也不太希望外汇储备下跌过快，似乎有对汇率和外汇储备一起保的意思。有业内人士更以离岸人民币开年的表现来佐证这一判断。今年首个交易周，离岸人民币就创下兑美元的最大单周涨幅，强势亮相。数据显示，人民币在3日之内反弹近1600点。 不仅如此，央行还抽走了离岸市场的人民币流动性，空头做空时借入人民币的成本飙升。仅以新年首个交易日1月3日为例，香港离岸人民币隔夜Hibor上涨495基点至17.7584%，升至逾3个月以来新高。一周离岸人民币Hibor上涨272基点，报14.536%。 回顾2016年开年，央行就曾暴打空头，对于历史再次重演，有境外外汇机构人士直言，也许低估了中国央行保卫汇率的决心。很多业内人士理解，官方对2017年人民币汇率和资本外流的相关风险预案或均已启动。 但在市场看来，相较抽干离岸市场流动性的“霸气”，央行在在岸市场实施的资本管制，可能会适得其反，引起很多人对汇率贬值的猜测。北京科技大学经济管理学院金融工程系主任刘澄对记者表示，外汇储备的下降，既有正常对外贸易带出去的，也可能是有些投机资本出去的，我们应该主要分析后者有多少。而值得注意的是，“投机资本”并非普通百姓投出去的，更多是一些中产阶级人士的行为，如果对普通老百姓过分地进行管制，会给很多人造成新的恐慌。 投资信心待提振 这一说法实际上此前也曾有多位业内人士对记者提及。“老百姓换汇每年最多就是5万美元额度，能流出去多少呢，要纠查的应该是大额流出的外汇。”一位大学教授指出。 说到大额流出外汇的一个重要渠道，便不得不提监管层严厉打击的地下钱庄。此前的外汇管制虽然没有目前这么紧，一次性可换取的额度也相对有限，这也成为一些非法换汇渠道滋生的温床。刘澄表示，央行之前在深圳等地打击地下钱庄，那里每天能汇出上千亿元。很多中产阶级把境内的房产、工厂卖掉后，想办法将资金汇出去，有的就是通过地下钱庄。也有一些是通过“蚂蚁搬家”方式，通过香港等地汇往其他国家。追问这些人不惜冒着风险转移资金的原因，刘澄分析认为，近两年来，因为实体经济不够强劲，不少中产阶级才选择把资产放到海外，这也是影响汇率稳定的主要因素。 老话说“打铁还需自身硬”。交通银行首席经济学家连平在接受记者采访时也指出，汇率是否稳定关键还是取决于我国自身经济，经济增长稳定，能保持平稳较快中高速的增长，境外资本流入的速度就会加快，相反流出速度会放缓，这样市场就平衡了。 此前，不少分析人士将构成人民币贬值的原因全部由美联储加息来解释，在连平看来，这也是不合适的。他举例称，从历史上来看，美联储曾经有个阶段，加息了十几次，人民币也在强有力的升值，背后就是经济的支撑，两位数增长的GDP、双顺差的国际收支等，决定了人民币一定是升值的。所以，汇率是否能够相对稳定，主要还是看我国经济水平是不是能够平稳，以及资本流动是不是能比较平衡。 从当前经济环境来看，刘澄强调，政府怎么通过各种途径提振百姓的投资信心，加大投资环境的保护力度，是目前急需要解决的问题，“需要改变的是市场预期。”刘澄说道，以外汇储备来看，3万亿美元的规模理论上讲是足够的。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

1月8日，杭州市反诈联盟成立，众安保险、杭州市公安局、阿里安全、蚂蚁金服、小米等20多家单位和企业成员联手，共同布局防范电信诈骗。这是国内首个致力于“防范+赔付+侦查”的反电信诈骗联盟。当日，众安保险宣布升级其推出的国内首款电信诈骗险。 2016年5月份，众安保险推出国内首款电信诈骗险，小米手机用户成为首批被保障用户。经过半年的积累与沉淀，为了更广泛地保障用户，众安保险全面升级电信诈骗险，面向所有用户开放，并在全国范围进行免费的公益赠险。用户领取公益赠险并按要求投保后，3个月内，由于接到诈骗电话或短信时众安未提醒导致用户被骗，众安将对用户损失进行最高60%的损失赔付，最高保额为1万元。 众安保险称，未来该电信诈骗险将打造阶梯式的保障额度，扩大保障范围，以便更好地保障用户在电信诈骗中的财产安全。 全面升级后的众安电信诈骗险，对用户进行“事先提醒+事后赔偿”的保障。在事先提醒上，众安保险主动识别诈骗电话和诈骗短信，对用户进行安全提醒。基于数千万的电信诈骗或疑似诈骗的黑名单号码库，众安保险已经保障了超过千万通话安全。在事后补偿上，众安保险对未进行安全提醒导致产生损失的用户进行赔付，目前累计保障金额已超过亿元。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

1月8日晚间，记者获悉，国家清理整顿各类交易场所部际联席会议办公室 日前就地方交易场所涉嫌非法证券期货活动的风险发文称，从联席会议掌握的情况看，一些交易场所通过验收后违规行为“死灰复燃”，有的还涉嫌非法证券期货活动。 函件指出，这些场所通过集合竞价、连续竞价、电子撮合、匿名交易、做市商等集中交易方式进行标准化合约交易，并采用保证金制度，引入10倍、20倍、甚至50倍的杆杠；通过对冲平仓了结交易，基本无实物交割；引入期货交易的每日无负债结算制度、强行平仓制度，行情波动稍大即导致投资者爆仓。会员单位与个人为主的投资者进行对赌交易，造成大多数投资者亏损严重。 上述非法类期货交易平台在早期多从事石油、贵金属交易，在国家加强打击后，平台非法交易品种扩大至邮币、艺术品、茶叶等。联席会议在函件中称，部分以邮资票品、钱币、磁卡为交易标的，或以珠宝玉石、茶叶、老酒等实物商品为交易对象的交易场所，也涉嫌违规组织类证券交易活动。 函件指出，上述交易场所均违反了国务院有关规定，无益于实体经济，且风险隐患巨大。各省级人民政府要抓紧排查摸清风险底数，做好资金与人员管控，对交易场所违法违规活动采取稳妥措施予以严厉打击，涉嫌犯罪的，移动公安机关；做好辖区内交易场所的清理整顿工作，落实整改和分类处置要求；同时要按照总量控制、合理布局、审慎审批的原则，严格程序，明确标准，审慎批设新的交易场所。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

　　一家平台在元旦期间出现所有项目逾期事件，投资者要么等待半年后兑付，要么兑换投资金额两倍的珠宝，但珠宝是真的吗？ 　　2017年1月5日，北京还笼罩在跨年雾霾的氤氲中。 　　当日下午6点，记者来到朝阳区万科公园5栋7号楼首层102，这里是珠宝e贷的门店所在地。从外部看，门店内仅有1/3灯光还亮着。走进门店后的休息区域，记者看到大约30人，三三两两随意坐着商量着什么。 　　一位吴姓投资者代表告诉记者，这些人都是珠宝e贷的投资者，在平台公布兑付危机后，他们从全国各地聚集到这里，向平台“讨个说法”，因为现有的兑付方案“看着都是套路”。 　　1月2日，珠宝e贷在官网发布《关于平台资金逾期兑付和解决办法公告》称，因运营方北京中艺神州科技有限公司（下称“中艺神州”）管理不善，造成平台项目逾期，资金无法按时兑付。 　　同时，平台提出两种后续资金兑付解决方案：一种是实物抵押，即根据账户投资额两倍比例兑换珠宝抵押物；另一种是逾期兑付，即未进行实物兑换的客户，需完善银行卡资料，平台将于2017年6月1日起进行手动资金转账兑付。 　　令投资者不满的是，已经到期的项目无法兑付算作逾期，而尚未到期的项目也统一“被逾期”了。且6月1日起才进行资金兑付，投资者认为这是拖延时间的说辞，他们需要了解更具体的兑付计划。 　　2017年1月6日早上7点46分，记者电话联系到该平台法定代表人都朋，欲就投资者所质疑的情况进行求证，对方以正在开车为由暂拒，表示“一个小时后给你打过去”。然而，截至记者发稿时，都朋并未如约联系记者，记者也无法再次拨通他的电话。 　　被指涉嫌自融自担保 　　公开资料显示，珠宝e贷平台于2014年12月10日成立，年化收益6%~20%，多为1~3个月的短期散标。该平台是中艺神州旗下成员，自然人股东为都朋（法人代表）、李建启，总部位于北京，在深圳、上海等地设有分公司，全国有近30余家线下珠宝实体店，注册实缴资本5000万元，是集上游珠宝生产商、中游珠宝供应商、下游珠宝加盟商于一体的一站式全产业链金融平台。 　　在场的多位投资者告诉记者，正是看中了该平台宣传中的实力才投资该平台的。一位女性投资者说，自己投资的前三笔均顺利到账，总计8万元左右。然而，第四笔投资5万左右就突然逾期了，“谁想到这么有实力的平台会出事呢？”她说。 　　然而，珠宝e贷平台上的“1601”系列产品涉嫌自融，所涉及资金共计1000万元，其借款企业泰和荣珠宝（北京）有限公司股东李建启为珠宝e贷股东。另外，珠宝e贷“1603”系列产品借款企业——深圳市别摸我珠宝股份有限公司，其股东徐懿曾是珠宝e贷的股东，即珠宝e贷或为关联企业融资。 　　除此之外，珠宝e贷16111-2期的项目详情显示，该笔散标的借款人为李女士，而据投资者向记者展示的借款协议（2016版）显示，实际的债权转让方为曹某。现场多位投资者表示，这位曹某就是该平台担保机构中投大通投资担保（北京）有限公司的实际控制人，此举涉嫌自担保。 　　真是剪不断理还乱，从现有的资料来看，珠宝e贷平台的借款企业、担保机构均与平台有着危险的联系。由于都拒绝对此事进行解释，投资者内心的疑云仍然无法消弥。 　　投资者称，此次珠宝e贷逾期事件涉及金额约为5000万元（不完全统计），具体人数亦未知。投资者已经建立起多个维权群，随时商议事情进展。 　　涉嫌骗人的风投与年会 　　记者实际验证，该平台仍然可以进行注册，但在实名认证环节输入个人信息后，所跳出的页面为其合作机构第三方支付公司“宝付”（官网显示双方有资金托管服务协议）的提示信息——该商户不支持资金托管，无法继续认证充值。此外，平台首页显示已无最新标的可投。 　　但是，珠宝e贷首页“撒钱祝贺”、“双旦有礼”、“2000万A轮融资”等的偌大字样仍然冲击着投资者的双目。“为何平台都要出问题了，还做这些营销呢？这不是骗局是什么？”现场的多位投资者表现出愤怒。 　　最让投资者疑惑的，还是这2000万A轮融资。去年11月14日，珠宝e贷公告显示平台喜获2000万A轮融资，投资方为前海中润（深圳）融资租赁有限公司，实缴资金5000万美元，其母公司为香港利满商务有限公司。 　　然而，注册前海公司无需实缴资本，只需要1300元，可将办公地点统一挂靠到深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室，即中润融资租赁工商注册地址。 　　“我们一看，这可了不得啊！这么大的公司办年会‘撒钱祝贺’。现在想来，满满的都是套路。”一位投资者如此感慨道。 　　兑换的珠宝 　　涉嫌造假 　　珠宝e贷1月2日公告称，投资者可以先兑换投资金额两倍的珠宝，适时由公司进行回购。 　　去过挑选珠宝的投资者告诉记者，他们先看投资金额，然后拿出“他们认为”等值的珠宝由投资者挑选。之所以是“他们认为”，是因为他们先拿出珠宝，投资者选定后他们再配上该珠宝的鉴定证书。 　　投资者在现场发现很多空白的珠宝鉴定证书，其中有一包12月3日由湖南长沙通过中国邮政寄过来的包裹，显示包裹内为证书，寄件方为“天印坊”。根据投资者的提供，记者找到一家名为“天印坊”的淘宝店，所在地确为湖南长沙。 　　此外，一位武汉的客户将所兑换钻石拿去由专业鉴定人员鉴别，发现兑换价格过万的钻石不过300元而已。如果事实果真如此，珠宝e贷公司还会回购吗？“这不是骗人吗？”现场的投资者纷纷表示。 　　由于都朋未能就以上信息进行回应，投资者仍然聚集在102，他们坚持要等到珠宝e贷方面派出负责人与其商议出真正详细可行的兑付方案才肯离去。记者将继续关注此事后续进展。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...