小曹； 本来说好的连着三天发三篇刚性兑付的老文，不过，昨天晚上临时状况，一个投资者向我诉苦其产品出险后两年的辛酸，本来不想发，可是一想，投资人的苦楚是因为借款人违约造成的，借款人违约和其资产拍卖过程的波折都已经闹得沸沸扬扬，世人皆知，投资人的苦楚又有何说不得呢？相反，整个过程中，投资人可能是最苦楚也最容易被忽视的一端了，两个巨人在打架，投资人却蜷缩在角落里战战瑟瑟。因此，临时插播一条关于投资人的文章吧。剩余两篇刚性兑付择日再发。本文由投资者自述，由尔青执笔整理。 信托投资：我是xx信托产品的投资人，我已经绝望了 你好，你能够听我说，我其实挺开心的。 你别担心，我今天谁也不说谁，我也不说谁不对，我也不去指责谁，我就是诉诉苦，2年了，这口气憋了两年了，别人1万块钱的债要不回来都好几天吃不下喝不下，我这可是几百万啊，从出事儿到现在，我啥心思都没了，就想着赶紧结束吧，不给我利息都行，我就要我的本金。 我从头说，你慢慢听。 我是2015年9月买的XX信托产品，当时之所以买这个产品，和借款人的资质还是有很大关系的，觉得借款人和保证人不仅仅是国企，保证人还是世界500强。当时就觉得国企能有什么问题呢，而且这个产品还是一年期，一个世界500强的国企再怎么样也不可能在一年内就倒闭吧。再加上大家都说信托公司刚性兑付，我就买了这个产品了。 买这个产品吧，也没想挣多少钱，想挣钱就不买信托了，市场上那么多高收益的产品多的是，我就是图个安全。 大概是16年3月的时候吧，网络上到处宣传保证人的债务危机，我就打电话去问啊，信托公司告诉我说项目正常，正好那个月需要分配收益，但是没有一次性全部分配完，而是分了两次，第二部分4月才分。那时候起，我就有点不安了。 果然，到了6月，信托公司发了公告，说由于借款人和保证人原因，6月的收益分配延期，但具体延期多长时间没有说。 到了9月，也就是项目正式结束的时候，信托公司又发了公告，说要延期6个月。我们当时以为6个月就可以解决呢，结果，一直就延期到现在了。从2016年11月到2017年3月，还稀稀拉拉有点信托收益付过来，但是金额也特别少，基本覆盖不了应付的信托收益。到了5月，信托公司就宣布不再付利息，之后所有付款都是本金了。这个时候我还想什么利息啊，我就想着本金赶紧回来，只要本金能够回来就是万幸。本金大概从2017年5月一直付到12月的，虽然不多，但是每月都有还，但12月之后，就再也没有还款了。我算了算，总计应该还了有三分之一差不多。 这个过程当中，我们找过信托公司，找过当地银监，找过法院，可最后都没有给出什么结果。找信托公司呢，信托公司就说一直在通过诉讼要回本息，要我们再等等；找当地银监，当地银监也出具了意见，但是最后借款人没有还款，也没有办法啊；找法院，法院那边认为信托计划还没有结束，投资人的实际损失还没有形成，暂时无法受理。就差上访了。可我们还要工作，还要养家啊，哪有时间去上访。 一开始大家还都义愤填膺的，感觉要去拼刺刀的感觉，头几次确实是这样，气势上还有点。但是时间长了，慢慢就有人疲了，不愿意跑了。你问他想不想要回来钱了，他说想，可你要他一起去找信托公司，他又不想浪费时间了。2年了啊，当初多大的怒气和怨气都被磨平了。 也不是磨平了，是没办法，你闹也闹了，监管找也找了，法院告也告了，都没解决，时间和精力搭进去不少，可是一点效果没有。就像你有一天忽然下半身偏瘫，动不了了，你痛苦，你难受，你恨不得死，可你还不是照样得活着么？你能怎么样？ 不都说信托公司最后都刚性兑付吗，可我的最后怎么就没有刚性兑付？之前听过不少刚性兑付的事儿，可到我这儿怎么就不灵了？只能说自己倒霉。最后，我们还不是又回到信托公司通过诉讼解决这件事上么？可以说，这是我们最后的希望了。每天都在看诉讼的进程，盼着赶紧结束，结束了，也就解脱了，该活就活，该死就死，这么天天被吊着，你说算怎么回事儿，好人都被吊出毛病了，啥毛病？抑郁症呗，晚上睡不好、焦虑、消极、悲观，没事儿就老叹气。 本来听说要拍卖了，我们可算看到点希望了。可忽然又说不让拍卖了，拍卖又变得遥遥无期了。眼看要走到头的路，忽然又没了尽头。我就彻底绝望了，这他妈叫什么事儿啊？我看好多替信托公司鸣不平的，说什么权力干涉经济啊，什么没有法治啊，什么国企惹不起啊，可他妈的有没有人替我们投资人想过，你们杀红了眼，可流血的是我们！你们拍也罢，不拍也罢，可最后死掉的是我们的钱！这点你不能否认吧？ 真的，我真的绝望了，看不到头儿，现在一谈这件事我就头大，一谈我就烦躁，本来心情好好的，一聊这件事我就像一下子掉进了冰窟窿一样，已经形成这种心理反应了。 好了，就这么着吧，两年了，我也不指望别的了，还能怎么样，就这样先过着呗，也麻烦你了，听了这么久。我也不埋怨谁，认命吧，我就当命里有这么一劫，那么多人买信托没出事儿，就我遇上了，你说不是命里有这么一劫么？ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航! ...
“感觉债券比股票风险还高了。”近日某私募机构固收人士在与21世纪经济报道记者沟通时坦言。 发出感叹的背景是，近期该机构持有的某只债券突然卷入了风险事件，本以为不值一提，但最终却演变到发行人面临巨额债务违约的情况。而就在风险事件发生的不久前，该机构尚且对这只债券信心十足 由于近期信用债风险不断抬升，大背景之下机构参与者自然谨慎当先，排查风险成了重要工作。 据21世纪经济报道记者了解，目前已有机构对部分行业的风险预警升级，比如环保、建筑等行业 ，同时也在加大尽调力度，对低等级信用债十分谨慎。 违约“高危区”追因 “近期市场情况不好，确实是要排查风险的，也没有其他办法。”5月16日，北京某公募基金人士告诉21世纪经济报道记者。 实际上，防风险已经是当下行业内普遍的操作。 “我们目前对建筑、地产、环保类行业比较敏感，主要是因为这些行业现金流较差，各类应收账款比较多。对信用债来说，我们分析时也是更关心现金流而不是利润的。”北京某私募基金信用债研究人士告诉21世纪经济报道记者。 从目前已经违约的发行人来看，环保类、建筑类行业的违约主体均占比较高，譬如近期违约的凯迪生态（000939.SZ）、盛运环保（300090.SZ）等。 以凯迪生态为例，最新的进展显示，深交所已经对凯迪生态下发关注函要求公司全力处置流动性风险，及时履行信息披露义务。目前，凯迪生态相关债券的受托管理人民族证券、中德证券已经在着手准备持有人会议。 不过，相关各方仍在博弈当中。 “我们觉得议案不够完善，为了保障利益正在征集其他持有人意见，打算增加议案。”一位凯迪债持有人指出。 “环保行业主业不太稳定，又是重资产投入，这种情况下再叠加目前融资难的现状就很容易出现问题，凯迪违约也主要是业务特征导致经营现金流不佳以及扩张比较激进。”前述私募机构人士认为。 中信证券债券研究首席明明总结近期违约事件指出，各家主体违约前夕的导火索与根源皆不相同，但共性的原因不可小觑，如上游成本端的大幅提高、银行边际支持的降低、信用债市场高收益配置盘的缺位、市场偏好的整体降低等。 “由于此前多年信用条件整体宽松，企业盲目扩张的冲动较强，积累了大量债务，借新还旧是这些企业维系债务链条的最重要手段。但如今整体去杠杆、融资也不断收紧，前期扩张激进的自然陷入风险。” 前述私募机构人士表示。 排查进行时 “其实风险爆发后我们也开始调整投研纪律，调研更加频繁了，有风险苗头的债券全都不会放过。”5月16日，北京某私募基金人士告诉21世纪经济报道记者。 据21世纪经济报道记者了解，在近期某被市场传言可能存在信用风险的上市公司机构调研会上，不少债券持有人赶来参加，而上市公司方面亦十分重视，董事长亲自出席，最终结果也比较让机构满意。 “由于持有的一只债券的发行人在海外投资比较多，这一点监管层也比较关注，所以我们近期去了这家调研，希望排除风险。”前述私募机构人士表示。 在这个背景下，机构在配置上做出的调整也更加严格。 “几个月前我们AA评级的信用债慎重一些还会稍微考虑一下，不过主要还是以AAA等级的信用债配置为主。但随着违约事件不断发酵，AA评级及以下评级的债券也全都被否了。”前述私募机构人士告诉21世纪经济报道记者。 值得一提的是，除了已经发生实质违约的发行主体，近期还有很多可能存在风险的发行主体的债券出现机构离场·的现象。 “近期不少债券盘中出现大跌，一点风吹草动大家就比较恐慌，使得在互相交流时大家不时询问某只债券是否出现风险。”前述机构人士表示。 不能忽视的是，信用风险依然是债市如今最大的研究命题。 北京某公募基金固收人士指出，“近期在金融部门收缩的压力下，企业的外部融资条件显著恶化，公募基金的赎回压力也开始加大。这可能会产生一定的正反馈循环，导致资质较弱的信用债受到较大的价格冲击。但从目前信用债的违约率上看，信用债的违约率依然是较低的。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
新三板分层新规出台后的第一个年报披露期，挂牌企业，特别是创新层企业的2017年年报亮点云集。 挂牌企业高管薪酬情况首次集体亮相，2017年度，挂牌企业董秘最高年薪为315万元，最低仅为1万元(工作8个月，实际年薪1.5万元)，差距悬殊。业内人士指出，董秘职业化已成为新三板制度建设的重要一环，但“董秘圈”贫富分化较为严重，不少企业董秘出现任务重薪酬薄等问题。 根据最新发布的《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则》，创新层公司定期报告需要披露董监高薪酬，基础层企业自愿披露。 娱乐业高管薪酬领跑 根据东方财富Choice数据，在公布了董事长薪酬的新三板企业中，专注文化主题乐园和文化产品的华强方特董事长薪酬排名居前，年薪高达579.5万元;主做互联网游戏的华清飞扬位居其后，董事长薪酬达499.8万元;圣泉集团董事长年薪为341.74万元。 同样担任董事长职位，不同公司之间“贫富差距”明显。以文化娱乐项目为主营业务的欧美城为例，其董事长吴晓翔2017年年薪仅为5000元。 从行业角度看，2017年娱乐业企业高管收入可谓盘满钵满。按证监会的行业分类，2017年娱乐业企业董事长平均薪酬为222.25万元。其中，除了华强方特外，米乐星等公司董事长薪酬较高。 受益于2017年消费升级，酒、饮料和精制茶制造业企业董事长薪酬情况同样抢眼，平均薪酬达84.48万元。其中，天地壹号董事长领跑，薪资高达127.54万元、 备受关注的房地产企业的董事长平均薪酬也很可观，达69.46万元。其中，策源股份董事长年薪居前，高达157万元;最低的则为兴中能源，董事长年薪仅为4.91万元。 高管薪酬情况向好，与行业景气度密切相关。据安信证券统计数据，互联网行业2017年营收增速为40.16%，排名第一;归母净利润增速为40.44%，排名第二。建筑行业归母净利润增速排名第三，高达37.44%。文化传媒行业归母净利润增速达16.06%，为2016年同期增速的4倍。 新三板企业高管薪酬与主板企业差距很大。以董秘一职年薪均值为例，新三板董秘服务平台“董秘一家人”数据显示，截至5月3日，1160家新三板企业披露了董事会秘书薪酬情况，平均薪酬为22.77万元。而A股3279家上市公司董秘的平均薪酬为55.15万元。新三板董秘整体薪酬水平不及A股公司董秘的一半。 董秘圈“贫富”差距悬殊 挂牌公司高管薪资首次集体亮相，多为职业经理人的企业董事会秘书薪资格外受到关注。统计数据显示，新三板董秘圈“贫富”差距悬殊。2017年度，挂牌公司董秘最高年薪为315万元，最低的是会议及展览服务提供商卡司通董秘严雪萍，年薪仅为6000元。董秘薪酬中位数为17.43万元，低于22.77万元的平均数。“董秘一家人”指出，数值统计时，平均数易受偏大数和偏小数的影响，当一组数据中偏大数较多时，平均数就大于中位数。 细看卡司通的公司年报，严雪萍的任期从2017年11月15日开始，2017年其任职一个半月。以此推算，其平均月薪为4000元，2017年实际年薪应为4.8万元。类似严雪萍这样的低薪董秘在新三板并非个例，国佳新材董秘罗煌似乎“更惨”，同样2017年入职，任期从2017年5月份开始，工作8个月，总薪资仅为1万元。推算出其平均月薪仅为1250元。 不过，这两家企业董秘入职都不满一年。科益气体董秘刘亮2017年任期满一年，当年总薪水为52597元，平均月薪为4383.08元。 数据显示，近两成新三板企业董秘薪资水平不敌37个主要城市平均薪酬。据智联招聘发布的《2017年秋季中国雇主需求与白领人才供给报告》，全国37个主要城市的平均招聘薪酬为7599元/月，平均年薪为91188元。中国证券报记者统计，董秘年薪低于该数的新三板企业有191家，占所有披露董秘薪酬企业总数的16.39%。 “董秘一家人”创始人崔彦军指出，由于挂牌条件的包容性，新三板公司企业规模差异很大，净利润5亿元以上规模的公司有7家，但亏损的企业达2506家。这是董秘薪酬差异大的重要原因。 “除了企业规模效益差异外，薪酬差异大与董秘晋升前的职位密切相关。”崔彦军表示，新三板企业董秘多来自内部培养，有些董秘原来就是高管，如董事长、总经理或财务总监兼任。这部分董秘的薪酬较高。有些是因为对公司情况比较熟悉，经过培养而兼任董秘角色，比如办公室主任、人力资源部经理、行政经理等。这些董秘原属于企业中层管理人员，即使兼任董秘，薪酬提高也不多，有些甚至薪酬并未增加。 董秘职位的薪酬竞争力整体不敌财务总监。东方财富Choice数据显示，2017年财务总监最高年薪514万元，平均年薪24.54万元;董秘最高年薪315万元，平均年薪22.80万元。 财经评论员布娜新表示，新三板董秘工作范畴相对A股上市公司而言更宽泛，在战略型及事务型工作的比重与A股上市公司董秘相比有所差异，加之工作可替代性较高，导致董秘薪酬不及财务总监。 崔彦军表示，从目前情况看，对不少新三板企业而言，董秘的作用仍有限，由于融资、做市、并购均不够活跃，董秘所做的媒体宣传、投资者关系等工作受到的重视不够。 董秘职业化瓶颈待解 董秘职业化已成为新三板制度建设的重要一环，董秘在挂牌企业与资本市场之间的桥梁作用越来越凸显。在业内人士看来，董秘薪资出现明显的贫富分化，说明挂牌企业对董秘职位的重视程度存在较大分歧，董秘职业化进程尚有瓶颈待突破。 2016年9月，全国股转系统发布《董秘管理办法》，对基础层和创新层企业董秘提出了不同要求，创新层董秘需考取资格证书。同时，《董秘管理办法》明确了董秘的任职条件，并以负面清单的形式列举了不得担任董秘的情形;明确了董秘职责的具体内容;规范董秘的任免要求;明确相关违规主体应当承担的责任等。 2017年4月，新三板董秘资格考试落地。这被市场认为是新三板规范化的重要举措。此后，全国股转系统加码推动创新层企业董秘职业化。2017年12月，新三板发布最新的《信息披露细则》，提高了对创新层公司的要求。一方面，创新层公司的信息披露频次提高。在原规则要求披露年度报告、半年度报告的基础上，增加披露季度报告的要求;另一方面，新增创新层公司“业绩快报”与“业绩预告”制度。 崔彦军指出，随着信披制度的修订，创新层董秘的压力大增。除了季报、业绩预测、业绩快报的要求，还有其他更细致的信披要求，不少创新层企业董秘如履薄冰。“但很多公司并未因此增加董秘薪酬，不少董秘怨声载道。”崔彦军表示，“对董秘要求多、规定多、处罚多，但收益少、奖励少。长此以往，不利于新三板市场的规范化建设。” 此外，不少董秘身兼数职。据挖贝新三板研究院数据，在披露薪酬的13418位企业高管中，3534位高管同时兼任两个或两个以上的职位，占比26.3%;同时兼任4个职位的49人。 业内人士指出，新三板市场持续低迷，创新层董秘工作压力加大，对薪酬不满意，导致新三板企业董秘频频离职。虽然合理的人员流动有利于优质公司吸收合适人才，但如果流动过于频繁，可能出现“反噬”效果，影响企业的持续发展。 根据2016年9月发布的《董秘管理办法》，创新层企业董秘需考取资格证书，不符合创新层公司治理要求且持续时间达到3个月以上的，自该情形认定之日起20个转让日内直接调整至基础层。这意味着如果创新层企业董秘离职且3个月内找不到合适人选代替，则会被调到基础层。崔彦军指出，董秘更换频繁不利于公司治理持续有效运行，特别是企业更换董秘期间容易出现差错。 崔彦军指出，让董秘能安心工作，并不断提高资本运作能力，包括财务、法律、投资者关系、媒体关系及公司规范运作、投融资、并购等，能有效护航企业合规快速发展，提高整个市场的资本运作水平。董秘职业化是新三板市场建设不可或缺的重要环节，需要新三板企业、董秘等相关方的共同努力。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
心疼券商从业者的侦探君，其实也不敢看工资卡。 15日上午，知名财经博主曹山石在微博爆料:海通证券黑龙江分公司辖区的超编营业部人员将被调剂。 参与方法是先报名志愿，再进行考试，之后顺序录取。未录取人员，将由公司统一强制调剂，而强制调剂办法中除同城调动之外还涉及部分跨区域调动。 曹山石说：“海通这个方式，可以规避强制裁员的恶名，同时也可以避免造成纠纷引发赔偿”。券商行业网友深有共鸣，纷纷评论，表示自己也是“花式裁员”的受害者： 网友评论 海通证券是一家成立30年的老牌大型券商。 旗下的投行业务涉及股权融资、债券融资、并购融资和新三板与结构融资。 但海通证券在股市的表现比较一般。截至5月15日收盘，A股海通证券的收盘前仅为11.60元/股，港股海通证券的收盘价为10.76港元/股。分别和2015年4月23日创下的A股最高价31.66元/股，2015年4月9日创下的港股最高价27.9港元/股相比，跌幅过半。 而财报显示，海通一季度净利润同比下降22.68%，在4月26日宣布定增200亿元后，5月7日又马上公开发行50亿元的第三期公司债券，如此着急“输血”，不知为何。 来源：同花顺 而此次爆出变相裁员的黑龙江则是海通的重要市场，拥有多达39个营业部，远超其他省市，包括上海总部。 金融街侦探致电海通证券黑龙江分公司核实相关问题，对方表示要请示领导，随即挂掉电话。再打过去，便只有“嘟嘟嘟”了。而致电海通上海总部，对方也没有给出正面回应。 1 看天吃饭的券商，花式裁员了解一下 “这一行就是看天吃饭。”早有券商的小伙伴和侦探君诉苦。 自从2017年10月中旬后，在新一届发审委的严格要求下，IPO增速大大放缓，项目数量减少。 尤其是中小券商更是“苦逼”，多家中小券商今年的过会率为0。大券商肉都不够，还轮得到你喝汤？ 没活儿干，自然就要裁员了。 大家总看见券商从业者鲜衣怒马，吃香喝辣，但熊市一来，降津贴、调薪酬、末位淘汰、裁员也让他们压力山大。周期性的寒潮来时，人人都在裸泳。 比如中信建投在今年年初开始调整了薪酬体制。降低所有保代固定津贴，保代的签字费也将分期支付。 又如2013年IPO暂停的寒潮期，《南方都市报》报道一位员工起诉广发证券，称广发证券撤消了三分之一的区域经理职位，工资也由过万降低到两千多元。 又如2013年年初，安信证券投行部门进行了历史上的第一次降薪裁员。按照年终考核实行5%的末位淘汰，10%人员会降薪，并明确取消2012年年终奖。 券商“卸磨杀驴”，券商民工们也只能无奈自嘲，各展才华： 有打油诗：“一入券业深似海，考试次次都歇菜。同行数钱喜颜开，奖金何时才入袋。” 还有藏头诗：“招入贵司已几载，商事缠身少开怀，发线渐退现雪色，钱匣早空最无奈。” 而被逼急了，他们也会把事情闹大。 2016年8月29日，华泰证券多名员工在广州街头“上街请愿”，打出了“变相裁员”、“变相克扣员工收入”、“堂堂国企没有担当”等标语。原因是华泰证券修改了营销人员薪酬制度，被员工吐槽“史上最严苛”。 底层的证券经纪人被要求在熊市中完成比牛市更多的业绩，否则就扣薪水甚至辞退。而自己积累的客户资源也会归公司所有，市场低迷中也难以跳槽。在券商行业里，这种“去产能”的手法十分普遍。 海通证券的跨区域调动法，也只是券商花样裁员大法里的一个小招式。今天你上班在浪漫土耳其，明天让你马上报到东京和巴黎。你无奈被逼自行辞职，公司也省下一笔补偿金。 但话又说回来，在心疼券商朋友们的同时，侦探君也忍不住提醒读者一句： 你一个月挣多少钱，怎么还在玩手机？ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
5月15日，广州市金融工作局在官网发布《广州市决胜防控金融风险攻坚战三年行动计划（2018-2020年）》的通知（下称“通知”）。 通知明确防控金融风险三原则：一是坚守金融风险底线原则，金融是专业性强、风险性高、涉众性广的特殊行业，从事金融业务应具备相应的风险管理资质和能力；二是坚持金融风险防范与化解并重原则；三是坚持金融风险防范依法依规原则。 在防控金融风险重点行动方面，通知从规范广州市类金融业态、构建地方金融监管体系、强化地方金融风险监测防控平台功能、推进广州地方金融大数据库建设、推进风险管理制度和人才队伍建设、强化防范和处置非法集资工作6个方面进行说明。 凤凰网WEMONEY注意到，小额贷款、融资担保、区域性股权市场、典当、融资租赁、商业保理、地方资产管理公司、互联网借贷信息中介、地方各类交易场所、农村资金互助合作社、社会众筹、私募基金、投资机构等类金融业态、机构，将统一纳入到广州市地方金融监管工作范围。 同时，类金融机构在不同类金融业态及同一业态不同细分领域均应采取“分业经营”模式，避免不同性质的金融风险互相影响、交织和传递，防止以金融控股集团、关联交易、通道业务等名义规避监管。允许类金融机构在全面纳入防控中心监测、风险可控的前提下，探索产品创新、服务创新，但不得利用创新名义规避监管、违法违规从事金融活动，突破风险管理底线。 通知强调，研究建立类金融机构监管和金融行为监管相结合的创新型地方金融监管模式，杜绝不具备金融从业资质和能力的企业从事金融经营活动。加快建立和完善监管规则和制度，尽快将各类类金融业态纳入广州市地方金融监管，监管规则和制度暂未明确的，按照“暂停增量、整顿存量、清除隐患”的原则开展风险排查、清理规范等工作，清理一批、保留一批、准入一批，做到净化市场、严控风险、规范经营。 另外，广州市将建立类金融机构风险公示制度。地方金融监管部门向社会公众公示已纳入监管体系的类金融机构名录、金融行为正面和负面清单、风险揭示等相关信息。社会公众自行对类金融机构风险状况和持续经营能力进行评估，自主做出投资或其他经济活动决策，自行承担相应风险。 附《广州市决胜防控金融风险攻坚战三年行动计划（2018-2020年）》全文： 广州市决胜防控金融风险攻坚战三年行动计划（2018-2020年） 为贯彻落实党的十九大、2017年中央经济工作会议、第五次全国金融工作会议精神，在未来三年打好我市防范化解金融风险攻坚战，切实维护我市金融稳定，营造良好金融市场环境，现结合我市实际，制定本行动计划。 一、总体要求 （一）指导思想。 全面贯彻党的十九大精神，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻习近平总书记对广东重要指示批示精神，打好防控金融风险攻坚战，建设广州金融安全区。金融安全是国家安全的重要组成部分，金融稳定事关我市发展全局、社会稳定、百姓安居，是实现高质量发展的重要保障，地方金融风险防控工作是我市未来三年（2018—2020年）金融工作的重中之重。我市金融风险防控工作要服务于供给侧结构性改革，确保金融为实体经济服务，促进金融与实体经济、金融体系内部的良性循环，要创新地方金融监管模式，坚决打击违法违规金融活动。 （二）基本原则。 一是坚守金融风险底线原则。金融是专业性强、风险性高、涉众性广的特殊行业，从事金融业务应具备相应的风险管理资质和能力。各类金融机构应守法规范经营，建立有效的风险控制体系，牢牢守住风险底线。探索建立机构监管与行为监管相结合的创新型地方金融监管体系，不允许不具备相应资质和能力的企业和个人违规从事金融活动。 二是坚持金融风险防范与化解并重原则。金融风险防控工作要立足及早发现、高效处置，充分利用现代科技手段进行监测打击，发挥广州金融风险监测防控中心（以下简称防控中心）功能作用，对金融风险隐患做到及时发现、准确识别、分级预警、有效处置，重在提升源头防控能力、减少损失、维护社会稳定，防止小问题、小风险演变为区域性、系统性金融风险。 三是坚持金融风险防范依法依规原则。加强地方金融监管及风险防控体系建设，促进我市金融风险防控工作制度化、规范化、常态化，做到有章可循、有规可依、持之以恒。开展地方金融风险防范和处置工作，以确保我市金融健康稳定运行为目标，不干涉企业自主经营，不扰乱市场秩序。 （三）工作目标。 通过实施决胜防控金融风险攻坚战三年行动计划，促进我市金融市场稳健发展、风险可控，服务实体经济能力明显提升，地方金融监管能力不断提升，监管薄弱环节得到加强，监管真空基本消除，进一步优化我市金融发展生态环境，确保我市金融健康有序运行，形成“管理到位、发展稳健、监测全面、预警及时、处置有效、生态优良”的金融市场环境，打造广州金融安全区。 二、重点行动 （一）规范我市类金融业态。 1.明确地方金融监管工作范围。按照中央和省的工作部署，将小额贷款、融资担保、区域性股权市场、典当、融资租赁、商业保理、地方资产管理公司、互联网借贷信息中介、地方各类交易场所、农村资金互助合作社、社会众筹、私募基金、投资机构等类金融业态、机构，统一纳入到我市地方金融监管工作范围。 2.研究制定地方金融监管措施。全面分析各种类金融业态行业特点、业务模式、行为特征，进行全息画像，梳理出金融行为特征及其对应的风险点。针对金融行为进行正面、负面清单式管理，根据类金融业态、金融行为的不同特点和风险情况依法依规制定相应的金融活动准入标准、业务规范和经营行为准则，在全面管控风险的前提下采取适当的监管模式，落实风险防范和处置措施，提高违规成本，严厉打击违法违规金融活动。 3.推动类金融机构全面纳入监管。类金融机构在不同类金融业态及同一业态不同细分领域均应采取“分业经营”模式，避免不同性质的金融风险互相影响、交织和传递，防止以金融控股集团、关联交易、通道业务等名义规避监管。允许类金融机构在全面纳入防控中心监测、风险可控的前提下，探索产品创新、服务创新，但不得利用创新名义规避监管、违法违规从事金融活动，突破风险管理底线。 （二）构建地方金融监管体系。 1.发挥广州市防控金融风险联席会议制度作用。由广州市防控金融风险联席会议统筹协调，研究决定市级层面地方金融监管、风险防范和化解领域重大问题，协调指导市各部门之间、市与国家驻粤金融监管部门之间的协同监管、风险防控工作，共享监管技术手段和相关数据信息，在风险监测预警、落实监管措施等方面进行联动，形成对类金融业态的合力监管，协同应对新形势下的金融监管问题，共同维护金融安全稳定。 2.配强地方金融监管力量。按照中央和省的改革部署要求，完善市、区金融工作部门职能设置和机构、人员配置，充实金融工作部门力量，在监管类金融业态、防范化解金融风险工作上形成市、区联动，合力打造共建共治共享格局。积极探索通过政府采购服务、由行业协会提供服务等方式，开展我市金融市场推广、扶持政策宣传等工作。 3.创新地方金融监管模式。研究建立类金融机构监管和金融行为监管相结合的创新型地方金融监管模式，争取实现类金融业态的监管无死角、全覆盖，杜绝不具备金融从业资质和能力的企业从事金融经营活动。加快建立和完善监管规则和制度，结合我市实际，尽快将各类类金融业态纳入我市地方金融监管，监管规则和制度暂未明确的，按照“暂停增量、整顿存量、清除隐患”的原则开展风险排查、清理规范等工作，清理一批、保留一批、准入一批，做到净化市场、严控风险、规范经营。 4.建立类金融机构风险公示制度。地方金融监管部门向社会公众公示已纳入监管体系的类金融机构名录、金融行为正面和负面清单、风险揭示等相关信息。社会公众自行对类金融机构风险状况和持续经营能力进行评估，自主做出投资或其他经济活动决策，自行承担相应风险。 5.建立类金融机构信息报送机制。针对类金融机构风险特点，研究制定经营情况信息采集清单，由类金融机构向地方金融监管部门或其指定机构定期报送，丰富地方金融监管部门开展非现场监管的工作手段。地方金融监管部门可利用报送的信息开展市场统计、数据分析、政策效果评估等相关工作，并依法履行数据安全保护责任。 （三）强化地方金融风险监测防控平台功能。 1.加快推进防控中心建设。防控中心是我市开展金融风险监测、辅助金融监管、促进金融稳定发展的重要金融基础设施，利用人工智能、互联网、大数据、云计算、区块链等监管科技手段，开展金融风险监测预警、第三方电子合同存证、交易资金监控等相关工作，实现金融风险“预警+监测+分析+处置”有效联动，是地方金融风险防控工作的重要抓手。鼓励防控中心开展监管科技领域的研究和应用，优化服务，支持防控中心发挥技术优势与相关部门合作建设金融广告监测、非法传销活动监测等平台，实现基础设施综合利用。通过政府采购服务、给予资金支持等方式，促进防控中心提质增效，更好发挥功能作用。 2.推进类金融机构接入防控中心。地方金融监管部门督促指导各类类金融机构分期分批接入防控中心。监管部门根据不同金融业态的行业特点和风险特征，制定具体办法，指导企业接入防控中心。对于接入防控中心的类金融机构，按照其接入层级和接入成本，研究给予适当补助。类金融机构接入防控中心情况，作为评估风险状况的重要指标。 3.完善防控中心预警信息处理制度。防控中心对监测到的地方金融风险隐患，做好风险水平研判，建立通报制度，及时发送预警信息，便于相关责任部门及时反应、依法依规处理。健全地方金融风险监测预警和早期干预机制，实现地方金融综合统计、监管信息共享，部门间协同处置，真正实现“及早发现风险、及时预警处置”。 4.推进防控中心规范运作。为规范防控中心运行，切实发挥辅助监管功能，由市金融局负责指导防控中心依法依规运行，研究制定相关管理办法，对防控中心软硬件设施建设、业务活动、信息安全、关键岗位职责等进行规范管理，做好日常监管工作。 （四）推进广州地方金融大数据库建设。 1.建设广州地方金融大数据库。为确保防控中心高效精准开展地方金融风险监测预警，加快将工商、税务、海关、法院、公安、信访、政府服务热线等政务信息以及企业相关信息接入防控中心，专项用于金融风险信息的挖掘、比对、整理、分析。依托防控中心建设广州地方金融大数据库，整合类金融机构经营和交易数据信息、舆情和互联网监测信息、政务信息，为我市开展地方金融监管、研究制定金融业发展规划、发展金融科技产业等提供强大的数据支持和基础支撑，不断优化我市金融创新发展环境。 2.发挥广州地方金融大数据库作用，加快建立企业信用信息平台。不断丰富和充实广州地方金融大数据库的功能，通过对大数据库信息进行综合分析，整合梳理企业信用信息，研究开发业务模块，提供企业征信服务，降低企业融资成本，提升金融机构风险控制水平。推动广州地方金融大数据库与广州市公共信用信息管理系统对接，共享企业信用信息。 3.充实广州地方金融大数据库对重大金融案件跟踪管理和分析预警功能。建立主要金融案件信息数据库，实时反映并持续跟进收案动态、标的金额数据、涉诉信息处置等相关信息，对各类金融案件进行分析研判，归纳总结系列案、类型案的主要特征和风险程度，建立分析模型，为地方金融监管、风险防控化解提供数据支持。 4.发挥广州地方金融大数据库存证服务功能。利用广州地方金融大数据库存储我市地方金融领域海量信息优势，做好投资合同、协议等第三方存证，与司法鉴定做好衔接，为公安、司法机关、仲裁机构等依法快捷调取证据提供支持，降低类金融机构维权成本，提高维权效率，从根源上杜绝“暴力催收”现象，彻底清除金融黑恶势力滋生土壤，维护社会稳定。 （五）推进风险管理制度和人才队伍建设。 1.健全金融机构风险管理制度。推动在金融控股集团、市属国资金融机构、大型类金融机构、重要金融平台和功能区等设立首席风险官，大中型类金融机构设置独立的风险管理部门，小型类金融机构设置风险管理专职人员，充实风险管理力量。建立地方金融监管部门、行业自律组织与首席风险官、风险管理部门及专职人员的工作指导与业务联系机制，构建完善的地方金融风险管理体系，筑牢金融风险防控的第一道防线。 2.培育和吸引金融风险防控专业人才。支持我市高等院校、行业协会、各类金融机构通过开设专业课程、组织专业培训、举办专题论坛讲座等多种形式培育我市金融风险管理专业人才，提高各级政府、类金融机构对金融风险管理工作的重视程度。吸引金融风险管理高端人才来穗发展，支持符合相应条件的金融风险管理人才申报广州市高层次金融人才、广州市人才绿卡等。 （六）强化防范和处置非法集资工作。 1.加强非法集资监测和信息共享。推动建立网格员、社区维稳人员防范非法集资巡查工作制度，结合非法集资举报奖励制度，构建打击非法集资活动的“天罗地网”。指导防控中心利用互联网监测、投诉举报、巡查反馈等相关信息开展非法集资活动监测和行为特征识别，监测信息与广州市处置非法集资领导小组各成员单位共享，并及时向相关责任部门和相关区报送。 2.加强研判定性和案情通报。发挥广州市处置非法集资领导小组作用，强化部门协商联动，形成案件会商、案情互通的工作机制，研究分析非法集资活动新特点、新形式，加强研判定性，及时协调解决重点难点问题。 3.完善打击处置机制。加强部门协同联动，建立联合惩戒工作机制，对非法金融活动立足“打早打小”，对涉嫌非法集资企业及个人综合运用约谈劝导、函告警示、失信处置、向社会公众发布风险提示等措施，防止风险演化扩大，阻断风险向社会扩散。对于主观恶意明显、风险暴露充分、社会影响恶劣的非法集资活动，及时依法立案查处、严厉打击，形成高压震慑态势。依法处置案件，落实维稳责任，妥善处理涉案资产，加快处置大案要案，维护受害群众权益。 4.加强宣传警示教育。采用制作专题影视作品、发布公益广告、举办公益讲座和公益活动、在大中小学开展金融理财知识和识别非法集资教育等方式，提高社会公众对非法集资的识别能力和防范意识，自觉远离和抵制非法集资。 三、保障措施 （一）加强组织保障。强化广州市防控金融风险联席会议制度，统筹协调我市地方金融风险防控重大问题。市金融局要积极主动作为，牵头做好地方金融风险防控相关工作，切实维护金融秩序稳定。各区政府要加强金融工作力量，做好本辖区金融稳定工作，形成市、区联动机制。 （二）完善政策体系。研究制定地方金融监管、非法集资防范处置、防控中心监管和扶持措施等相关政策文件，优化完善我市地方金融风险防控政策体系。 （三）强化人才保障。加强金融监管人才队伍建设，不断提升地方金融监管工作的能力和水平。培育和引进金融风险管理专业人才，将首席风险官纳入企业高管序列，提高金融风险管理人才待遇。 （四）提供财政资金保障。为市、区金融工作部门机构职能调整，开展地方金融监管、非法集资防范处置，防控中心建设和运行等提供财政资金保障，加强资金支持。 （五）扎实推进重点工作。建立地方金融风险防控重点工作任务清单，加强动态管理，实行工作进展督办，实施工作效果评估，做好重点工作后续跟进和定期总结，确保重点工作落实推进。 重点工作任务分工表 序号 重点工作 牵头单位 配合单位 1 推进市金融局机构职能调整，强化地方金融监管职能，打造监管、执法人才队伍。推进各区充实金融工作力量，建立市、区地方金融监管、风险防范化解工作联动机制。 市金融局 市编办，各区政府 2 对广州金融风险监测防控中心建设、建立非法集资举报奖励制度、防范化解地方金融风险等工作加强资金支持。 市金融局 市财政局 3 强化广州市防控金融风险联席会议制度建设，建立地方金融协同监管、共同防控风险工作机制，共享监管技术手段和相关数据信息，形成监管合力。 市金融局 广州市防控金融风险联席会议各成员单位 4 研究制定类金融业态监管规则和制度，健全地方金融监管体系，尽快将各类类金融业态纳入我市地方金融监管。监管规则和制度暂未明确的，做好风险排查、清理规范等相关工作，清理一批、保留一批、准入一批。指导类金融机构接入广州金融风险监测防控中心。 市金融局 市商务委、工商局、法制办，各区政府，广州金融风险监测防控中心 5 加快推进广州金融风险监测防控中心建设，充分发挥金融风险监测、辅助金融监管、促进金融稳定发展的功能作用。做好防控中心日常监管工作，研究制定相关管理办法。 市金融局 市法制办，广州金融风险监测防控中心 6 建立地方金融风险、非法集资活动监测预警信息报送、处理和反馈工作机制，做到发现风险及时提示和处置。 市金融局 广州市防控金融风险联席会议各成员单位，广州市处置非法集资领导小组各成员单位，各区政府，广州金融风险监测防控中心 7 依托广州金融风险监测防控中心建设广州地方金融大数据库，将类金融机构、政务等相关信息接入，服务地方金融监管。发挥广州地方金融大数据库作用，开展企业信用评估、大案要案跟踪管理和分析预警、合同存证等服务。 市金融局，广州金融风险监测防控中心 人民银行广州分行营管部，广东银监局，市工业和信息化委、公安局、检察院、中级人民法院，中国广州仲裁委员会 8 推进首席风险官制度建设，推进我市类金融机构设置风险管理部门和岗位，培育和吸引金融风险管理专业人才。 市金融局 市人力资源和社会保障局、国资委，相关区政府 9 建立非法集资案件会商和案情通报、联合惩戒等工作机制，做好研判定性、打早打小，对非法集资活动形成高压震慑，依法做好大案要案处置工作。 市金融局 广州市处置非法集资领导小组各成员单位，各区政府 10 加强社会公众的非法集资和金融理财知识教育，提高社会公众对违法违规金融活动的识别能力和防范意识。 市金融局 市委宣传部，市教育局。 ...
“出来混早晚是要还的”。这不，那些曾经在挂牌前后风光融资的新三板公司们，在几年后，因发展问题，正逐渐笼罩在对赌到期、股权回购的阴影中。 在新三板市场中，对赌协议并不罕见。根据东方财富Choice数据统计，截至5月15日，自2014年以来已经有530家挂牌公司先后披露对赌协议相关公告。 如今，一部分挂牌公司的对赌风险已经开始爆发——多家挂牌公司被投资机构诉诸公堂。新三板在线根据东方财富Choice数据不完全统计，截至5月15日，已经有近10家挂牌公司发布因对赌未完成而涉及诉讼或仲裁的公告。 紧急寻找“接盘方” 在众多对赌到期的公司中，股权回购义务“当头”的沃土生物(836318)颇具代表性，这家积极“自救”的挂牌公司，正在紧急寻找“下家”以摆脱困局。 根据沃土生物向主办券商的反馈，沃土生物主要股东与北京中关村瞪羚创业投资中心、北京中创汇盈投资管理中心(以下简称“瞪羚创投”、“中创汇盈”)均在积极与第三方潜在投资意向机构接触，洽谈接手瞪羚创投、中创汇盈持有沃土生物的股份。 根据相关人士透露，已有多家意向单位表示愿意进一步深入谈判股份转让相关细节。不过，新三板在线从知情人士处了解到，目前，上述谈判已经进展到“价格谈判”阶段，约有十余家有意向的投资机构。 实际上，2018年4月12日，沃土生物主要股东已经与瞪羚创投、中创汇盈签订股份转让差额补充协议。 协议约定，公司主要股东按照约定价格(投资方合计投资金额2000万元、年均投资收益率12%，按单利计算)回购投资方持有的公司股份;或者要求第三方同意受让瞪羚创投、中创汇盈所持有的沃土生物全部股份，公司主要股东对差额价款承担补足义务等。 沃土生物表示，公司主要股东对股份回购及确定意向单位伴随的可能产生差额支付相关价款做足了充分资金准备。主办券商国信证券已向沃土生物出具《提示函》，提请公司督促并协助公司主要股东加强与瞪羚创投、中创汇盈的沟通联系，妥善解决回购条款触发的后续事宜。 其实，这份对赌协议起源于2013年末。彼时，瞪羚创投、中创汇盈与沃土生物签订投资协议，沃土生物、公司大股东李季、彭生平等对公司业绩作出承诺——2014年净利润(经审计)不低于2000万元;2015年净利润不低于3000万元且同比增长不低于30%;2016年净利润不低于4500万元且同比增长不低于30%;且每年新增市政污泥处理BOT项目不少于1个等。 然而，这份业绩承诺从2014年开始就一直处于“未完成”状态。2014年，沃土生物实现净利润435.60万元，较所承诺的2000万元相距甚远。到了2015年，沃土生物业绩并无明显起色，全年实现净利润548.59万元。 2015年，沃土生物正在积极筹备挂牌新三板。根据公司公开转让说明书，2015年10月，针对未完成的业绩承诺，公司大股东李季、彭生平与瞪羚创投、中创汇盈签订了一份《补充协议(二)》，对业绩承诺及补偿条款进行了变更。 李季、彭生平承诺，公司2014至2015年实现经审计合计净利润不低于5000万元等。若公司未能实现上述业绩承诺，彭生平承诺向瞪羚创投、中创汇盈无偿转让其持有的沃土科技1.2%的股权作为公司估值调整的补偿。 但根据2015年11月18日瞪羚创投、中创汇盈出具的“豁免函”，瞪羚创投、中创汇盈豁免了沃土生物相关股东由于公司2015年未完成所承诺业绩而需要履行的股权回购义务。但是，如果公司未能完成变更后的业绩承诺目标或在2017年6月30日前提交首发上市申请，瞪羚创投、中创汇盈有权要求沃土生物大股东履行股权回购义务。 2016年3月，沃土生物挂牌新三板，挂牌后的2016年及2017年，公司连续两年亏损。如此业绩背景，自然也无法实现当初许下的2017年6月30日前提交首发上市申请的承诺。2018年3月，公司宣布撤回股票发行申请文件，公开理由是“公司规划变更”。 退出纠纷 无独有偶。 5月7日，网信联动(833720)宣布，公司部分创始股东的部分股权被风险投资股东申请了司法冻结，共计冻结了764.55万股，占公司总股本12.92%。 缘由是公司股东红土信息因公司未完成对赌协议起诉公司创始股东方袁宁武、王延生、袁宁燕等。但由于创始股东之一王延生先生已去世，该案件已中止，其后，红土信息申请对部分股东的部分股权进行了司法冻结。 网信联动这份对赌协议要追溯至2012年。2012年2月，红土信息、北京君盛泰石股权投资中心、北京中稷创世创业投资中心与网信联动签订投资协议。同时，各方签订了对赌协议，对业绩承诺及补偿、上市及回购义务进行了约定。 2014年4月，因网信联动2012年业绩未能达到承诺指标，公司创始股东方已经对上述机构股东进行了股权赔偿。其中，红土信息受让74.43万股，持股比例由2.26%增至3.55%。资料显示，网信联动创始股东方的回购义务于2014年末到期。 上述回购义务到期之前，“转机”顺势而出——推动公司尽快在新三板挂牌，以提供风险投资机构的退出通道。这是公司风险投资机构股东和创始股东方共同基于对当时资本市场等情况综合考虑而作出的决定。与此同时，风险投资机构把创始股东方的回购义务延期到2015年末。 2015年10月，网信联动正式挂牌新三板，公司挂牌确实为风险投资机构股东提出了退出渠道。根据网信联动披露，2017年5月2日起，北京中稷创世创业投资中心将其所持有的网信联动股份共计307.75万股通过新三板股份转让交易系统已陆续转让和全部退出。 然而，一同在第二轮投资的红土信息终于“坐”不住了。2018年2月8日，红土信息起诉网信联动创始股东方，理由是网信联动创始股东未履行股权回购义务已构成违约，要求创始股东方回购其所持股份，支付股权回购款、违约金、债权实现费用等合计人民币1582.68万元。目前，该案件处于中止状态，网信联动部分创始股东的部分股权已被冻结。 “出来混早晚是要还的” 值得注意的是，2017年以来，新三板市场中公布对赌协议的公司大幅增加。根据东方财富Choice数据统计，2017年共有239家挂牌公司宣布公司涉及对赌协议，这一数字较2016年增长一倍。而2018年以来已经有74家挂牌公司宣布公司涉及对赌协议。 有券商研究人士表示，新三板公司业绩波动较大，近两年有较多业绩变脸的“黑天鹅”挂牌公司。投资机构参与定增、股权转让都更倾向签订更加保险的协议，以避免可能的投资损失。 “这种行情下，资源向更少数优质企业集中。同时，挂牌企业也愿意主动签订对赌协议，用来吸引投资者，这也是当前投资环境不乐观所决定的。”上述人士进一步解释称。 “对赌是上帝创造的一个‘愚蠢’的错误。”有投资人曾对新三板在线如此感慨市场上的“高价对赌”现象。 之所以如此感慨，是因为该人士认为大多数创业者都是“屌丝”或者背着所谓“光环”的屌丝，这些人根本赔不起，他认为对赌是投资人的“定心码”。该人士强调，对赌已经成为了投资行业的惯例和“通病”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
事实上，一来苹果可替代性很强，消费者觉得苹果价格贵，可以转而购买香蕉等其他水果替代，导致高价现货苹果无人接盘；二来苹果放久了会烂，几乎没有人会将苹果存储到8-9月份用于交割，所以“锁仓”行为基本徒劳无功。 “一个期货品种单日成交量竟然超过沪深两市股票各自成交量，我做了十多年期货投资，还是第一回见到。”一位期货投资者王平（化名）感慨说。 5月15日，苹果1810期货的成交额高达2528亿元，瞬间秒杀当天沪深两市各自成交额1629.9亿和2151.2亿元。 苹果期货成交量如此“疯狂”背后，是过去一个月这个新生的期货品种正上演着轰轰烈烈的逼空式上涨行情。4月初以来，苹果主力合约1810期货价格从6500元/吨一路上涨至最高9235元/吨，短短一个半月期间，累计涨幅高达38.75%。 王平给自己算了一笔账，如果自己能将多头头寸持有至今，按照5倍杠杆计算，过去一个月的实际投资回报高达190%。 “但我在4月中旬就退出了，因为我觉得这更像是资本的博傻。”他坦言。过去一个多月的苹果期货投资经历，让他发现一个有趣现象：懂期货的不懂苹果，懂苹果的不懂期货。于是苹果期货成为游资之间实现财富转移的博弈工具。 随着苹果期货炒作浪潮迭起，监管部门也开始采取措施。 5月11日，郑州商品交易所发布通知，自2018年5月16日结算时起，将苹果期货1807合约交易保证金标准上调至10%。 但是，这没能阻止苹果期货价格不断刷出新高。然而，到了5月16日当天午后，随着一股神秘资本的突然砸盘，原先处于涨停板的苹果期货主力合约1810价格突然大跌逾8%，随之而来的单日成交量再度刷新历史新高，达到401万手。 “姑且不论苹果期货未来还有多大涨幅，但就16日当天跌幅而言，一批追涨的韭菜注定被割了。”王卫直言。 减产下的投机炒作潮 王卫首次接触苹果期货，是今年4月初。当时期货圈不少朋友推荐他抄底苹果期货，原因是当时苹果期货一度跌至5800元/吨，相当于约3元人民币一斤，低于现货价格。 “当时自己也觉得其他期货投资品种缺乏稳健投资收益，就买了30万苹果期货多头头寸。”他回忆说。4月初的苹果期货，依然是风平浪静——单日成交量不到20万手，持仓量也不足3万手。 令他没想到的是，一周内苹果期货单日成交量与持仓量与日俱增，且每天增幅都在15%以上。 “听说一批福建江浙游资入场买涨苹果期货，有些民间期货大佬出手阔绰，一口气就买入2000万-3000万元的苹果期货多头头寸。”王卫告诉记者。后来他得知，在4月初一股寒流袭击华北地区后，这些游资专门前往苹果产地实地调研，确认山西、陕西、甘肃、河南、河北等地苹果均出现减产逾50%迹象后，迅速杀入苹果期货市场买涨获利。 中国果品流通协会数据显示，在苹果主产区，山东和辽宁受冻害影响较轻，甘肃、陕西、山西受灾严重，尤其是甘肃平陵静宁和庆阳宁县，两个地区的花全部受损。陕西北部洛川全县富士平均中心花受冻率95%，边花受冻率65%，咸阳市旬邑县产区苹果花受冻害达七八成。 一家期货私募基金负责人介绍，甚至个别民间期货投资者在苹果产地做了摄影，四处拍摄大量早期开花果树被冻坏的景象（通常开花越早的果树结出的苹果越大，符合期货交易所可交割苹果的要求）。然后把它包装成“几十年一遇的自然灾害”，到当地做募资路演，迅速募集3亿-4亿元资金，直接跑到期货公司开户下单买涨苹果期货。 在他看来，这些游资的炒作方式，与此前炒作买涨大蒜与中药“如出一辙”。一面在山东、山西、甘肃等地区采购大量苹果现货“锁仓”，一面在期货市场大举买涨苹果期货，根本不给空头以反攻的机会。于是，在过去26个交易日里，苹果期货价格仅有5个交易日收盘下跌，且收盘下跌的主要原因竟然是投资炒作机构“不停轮换”。 据他所知，4月下旬一批江浙民间资本在7800-8000元/吨区间获利退出，没想到福建陕西等地民间资本迅速接盘，直接将苹果期货主力合约报价一举推上9000元整数关口。 一位参与过苹果期货买涨投资的江浙私募基金期货交易员透露，自己之所以选择4月中旬获利退出，是因为他发现这个市场呈现“懂期货的不懂苹果，懂苹果的不懂期货”的奇特现象。首先，不少游资以为控制了部分苹果现货产量，就能借助天灾减产机会炒作买涨苹果获利。事实上，一来苹果可替代性很强，消费者觉得苹果价格贵，可以转而购买香蕉等其他水果替代，导致高价现货苹果无人接盘；二来苹果放久了会烂，几乎没有人会将苹果存储到8-9月份用于交割，所以“锁仓”行为基本徒劳无功。 然而，他颇感意外的是，这反而激发更多游资参与买涨苹果期货，原因是他们认为，既然当前市面流通的苹果难以等到8-9月份用于交割，只要苹果减产风波导致9月期货合约到期时，空头拿不出足够苹果现货交割，他们完全可以通过逼空策略获得高额回报。 “这也是苹果期货市场多头不断轮换，价格不断被抬高的原因之一。”前面这位江浙私募基金期货交易员直言，至今自己还不断被同行“调侃”心太软，若始终持有多头头寸，投资回报还能增加40个百分点。 多空“博傻” 与苹果期货价格一路飙涨如影随形的，是单日成交量与持仓量出现近10倍的增长。 过去一个半月，苹果期货单日成交量从4月初的20万手，一路飞涨至5月的287.5万手；持仓量也从4月初的3万余手，蹿升至30万手。 “这意味着，越来越多资本不相信苹果期货价格能持续上涨，开始入场与多头游资玩起对手盘。”一家期货公司人士直言。 21世纪经济报道记者获得的数据显示，截至5月16日收盘时，徽商期货、永安期货与中信期货分别以10925手、10458手、10199手净卖单量位列苹果期货空头机构的前三位。其中，在5月16日午后苹果期货价格从涨停板大幅下滑8%期间，中信期货与长江期货的净卖单量分别骤增1113手与1166手。 在这位期货公司人士看来，空头的“反扑”，一方面是近日郑州期货交易所连续调高交易保证金与手续费，以及发布风险提示函遏制苹果期货投机买涨浪潮涌，让空头感到狙击多头机会来临，另一方面当前苹果现货价格远低于期货价格，也让他们认为现货价格不支持期货价格持续上涨，是逢高沽空苹果期货的好时机。 “事实上，在空头阵营里，也存在懂期货的不懂苹果，懂苹果的不懂期货等奇特现象。”这位期货公司人士直言。比如苹果期货主力1810合约交割月份为今年10月，对应的交割品主要是秋天上市的新苹果，当前这些苹果远未成熟，因此不能用当前市场苹果价格作为期货价格是否被高估的评估标准。 “以往，每年苹果期货交割品级对应的价格基本在3.6-3.7元/斤，折算成期货交割价格约在8000元/吨左右，但考虑到今年多地出现减产，不排除苹果期货交割价格到时会出现约1000元的涨幅。”他进一步分析说，若如此，当前苹果期货主力合约9000元定价就存在一定合理性，空头贸然按照期货投资思维，借政策风向贸然沽空苹果期货所面临的风险，绝不低于逼空者。 “此前苹果期货市场空头已经吃过不熟悉交割规则的亏，不少投资者对苹果期货交割标准理解有偏差，以为价格相对较低的山西纸加膜苹果也可用于交割，于是大量沽空苹果期货套利，导致盘面价格一度跌至5800元。这才吸引大量游资借助寒流天灾与苹果减产大举买涨苹果期货，割这些空头的韭菜。”上述期货私募基金负责人认为。没想到一个半月后，历史又再度悄然重演。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
在全国各大城市人才争夺战进入白热化之际，深圳重新加入战局。 5月15日，深圳市委常委会召开会议，会议讨论并原则通过《关于加强党对新时代人才工作全面领导进一步落实党管人才原则的意见》、《关于实施“鹏城英才计划”的意见》和《关于实施“鹏城孔雀计划”的意见》。 此前几日，深圳市委书记王伟中对媒体透露，如果顺利的话，新的人才政策将会在本月出来。 在这一轮的城市人才争夺战中，深圳称得上是先行者。2015年1月1日，深圳开始执行《人才安居办法》，对落户大学毕业生发放租房补贴，标准为本科6000元/人、硕士9000元/人、博士12000元/人。 2016年，深圳大幅提高了补贴标准，增加为本科15000元/人、硕士25000元/人、博士30000元/人。对人才落户也进一步放低了要求，纯学历型人才落户门槛放宽至大专及以上，对人才入户量不设指标数量上限。 自2015年起的三年里，深圳常住人口分别增加60万、53万和62万，而此前的几年间，年人口增量仅在8万到15万之间。人口的陡然增长与人才政策不无关联，在过去三十多年的时间里，吸引大量“移民”历来被认为是深圳获得高速发展的重要原因。 当前各地的抢人策略，并未脱离深圳的“范式”，即提供宽松落户、发放补贴、给予便利等优惠。在面临全国大面积的同质化竞争时，尤其是在生活、居住成本不占优势的背景下，深圳有必要另僻蹊径——其重点之一是将引才的范围扩大至全世界。 王伟中日前表示，深圳要打造国际一流的创新城市，必须要有国际视野，面向全球招才引智。 深圳为何再优化人才政策？ 官方数据显示，截至2017年底，深圳已认定海内外高层次人才9933人，累计引进海内外留学人员10万余人，全市各类人才总量超过510万人（主要指大专以上文化程度），占常住人口的40.7%。 2016年，曾有深圳官员透露，大专以上学历人口占全市常住人口的比例为24%。两年后，这一比例有了大幅提升。 在笼统地以学历来划分人才之外，深圳通过模型统计和分析，试图更详细地了解这510万人才分布于哪些学科、产业领域。 近日，深圳科技创新委员会主任梁永生在接受包括21世纪经济报道记者在内的媒体采访时表示，深圳现在聚焦于七大战略性新兴产业和四大未来产业，目前在这些领域的人才都是短缺的。 “所以关于人才的工作再怎么强调都不过分。”梁永生说。 他同时指出，吸引人才的因素包括一套综合的评价指标体系，“给钱”只是其中一个方面，但更多人可能更关注技术能否真正落地。比如大疆的创始人汪滔，他能够在深圳三公里范围内找到无人机上下游的所有原材料，而在别的地方很难实现，这靠的是市场资源配置的力量。 哈工大（深圳）经济管理学院执行院长、人口经济学专家黄成告诉21世纪经济报道记者，对于就业者而言，考虑更多的是一座城市能否提供良好的工作机会。 生活成本同样是一项不可忽略的考量因素。深圳一家大型科技企业招聘负责人告诉21世纪经济报道记者，以前通过招聘邮箱就能收到大量的电子简历，但近两年招人变得比较难，诸多二线城市生活成本更低，对深圳的人才引进形成了一定的压力。 王伟中也直言，过去讲“孔雀东南飞”，人才到深圳来，但现在在各自家门口就有机会。 不过，这也成为深圳重新优化人才政策的一大驱动力。据《深圳特区报》报道，上述市委常委会议强调，深圳将实行更加积极、开放、有效的人才政策，通过重构优化，构建包括顶层法规文件、综合政策措施、配套实施办法、具体操作规程在内的四个层次的人才政策体系，以识才的慧眼、爱才的诚意、用才的胆识、容才的雅量、聚才的良方，聚天下英才而用之，不断提升深圳城市发展竞争力，努力打造创造活力竞相迸发、聪明才智充分涌流的“人才特区”，使深圳成为因人才近悦远来而闻名天下之城。 探索弹性引才模式引国际人才 在各大城市的夹击之下，深圳需要从“去中西部挖人才”的思路中跳脱出来，拓展视野。而从城市的发展阶段来看，深圳正在加大基础研究领域的布局，客观上对国际人才尤其是顶尖科研人才的需求更加旺盛。 在4月召开的第十六届中国国际人才交流大会上，王伟中表示，当前深圳正对标世界一流全面梳理和优化重构全市人才政策服务体系，推出新一轮符合国际惯例、体现深圳特色、更具突破性的人才政策。 王伟中日前向记者介绍，对于符合深圳发展需要的国际人才，需要给他们提供平台，付出相应的薪水，并制定国际通行的规则。 梁永生表示，深圳在海外建立了七个创新中心，另有362家企业在海外创建了研究中心，应该说深圳已经搭建起了人才引进的桥梁，但本地的国际化程度还需要加强，包括提升相应的公共服务配套水平，比如建更多的国际学校。 “简单理解，什么是国际化？就是一个只会说英语的人在深圳要能够很好地生活下去。”梁永生说。 梁永生向记者透露，深圳也在考虑如何“弹性引才”，不为所有，但为所用。“国际环境仍然有一些约束，但我们以发布课题招标的方式，谁都可以申请，只要最后的成果能够为我们所用。” 事实上，深圳已经开始了类似“合作”模式的探索。 2017年，深圳政府工作报告提出“十大行动计划”，其中之一是组建十大诺贝尔奖科学家实验室。截至目前，已有包括激光照明、生物、创新药物与转化医学、石墨烯研究等领域的实验室正式落地。 梁永生说，诺奖科学家每年在深圳的工作时间保证至少1个月即可，这些都是国际级的科学家，没必要限制他们长时间待在深圳。但每个诺奖实验室的背后，一定是一个科研团队的集聚。 中国源头创新百人会秘书长周路明告诉21世纪经济报道记者，诺贝尔奖得主们可能继续待在自己的国家，但他们所做的研究与深圳的需求端、制造能力进行连接，这是科技全球化背景下的协同创新新趋势。广义上来看，这当然也是“招才引智”的体现。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
为进一步支持创业投资发展，财政部、税务总局近日发布《关于创业投资企业和天使投资个人有关税收政策的通知》，将目前在8个全面创新改革试验地区和苏州工业园区试点的创业投资企业和天使投资个人投向种子期、初创期科技型企业，按投资额70%抵扣应纳税所得额的优惠政策推广到全国范围实施。 《通知》明确，天使投资个人所得税政策自2018年7月1日起执行，其他各项政策自2018年1月1日起执行；执行日期前2年内发生的投资，在执行日期后投资满2年，且符合规定条件的，可以适用上述税收政策。 “这是我国运用积极财政政策、实施大规模减税措施，支持供给侧结构性改革的一项具有特殊意义的重要内容，对提高我国企业科技自主创新能力、整体技术实力、核心竞争力乃至市场占有率都将发挥出重要作用。政策实施范围扩大到全国，必将带动全国各地科技创新投资快速发展和科技型企业的不断壮大，形成全国范围的科技创新热潮。”吉林省财政科学研究所所长张依群对《证券日报》记者表示，对投资额按70%抵扣应纳税所得额，等于投资规模越大抵扣所得税数额越多，企业受益越大，将会大大促进我国创业投资企业和天使基金扩大投资规模，从而推动我国科技企业更好更快地开展技术创新，实现企业高质量高技术高附加值含量的发展。 《通知》表示，公司制创业投资企业采取股权投资方式直接投资于种子期、初创期科技型企业（以下简称初创科技型企业）满2年（24个月，下同）的，可以按照投资额的70%在股权持有满2年的当年抵扣该公司制创业投资企业的应纳税所得额；当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。 天使投资个人采取股权投资方式直接投资于初创科技型企业满2年的，可以按照投资额的70%抵扣转让该初创科技型企业股权取得的应纳税所得额；当期不足抵扣的，可以在以后取得转让该初创科技型企业股权的应纳税所得额时结转抵扣。 “上述税收优惠政策推广至全国实施，将在更大范围内进一步助力创业投资和天使投资健康发展，对深入实施创新驱动发展战略、鼓励大众创业万众创新发挥积极作用。”财政部有关负责人说。 ...
炒股炒成股东绝非好事，搞私募的入主上市公司似乎也凶多吉少。这不，新价值的罗伟广刚曝出债务纠纷，另一位前明星私募的掌舵人苏思通也栽了！ 东晶电子5月14日午间公告透露，大股东蓝海投控掌舵人苏思通卷入民间借贷诉讼，牵连致使上市公司银行账户被法院冻结。尽管苏思通作出兜底承诺，但无力改写当日股价跌停的走势。 不查不知道，一查吓一跳。蓝海一号曾以绝对优势摘得2016年私募桂冠！可惜，昙花一现后辉煌难续，目前蓝海系旗下共计12只产品有半数已提前清盘。 实控人紧急兜底难阻跌停 东晶电子午间公告称，公司近日查询银行账户发现，公司在金华中行的账户被暂停支付12个月。 东晶电子称，经自查，公司未与公告中四方发生任何资金往来，公司董事会和股东大会未审议过公司与四方的任何债务及担保事项，也未签署任何与债务及担保相关的协议或法律文件。 对此，苏思通出具了书面《确认函》，称上述民间借贷纠纷与东晶电子无任何关联，东晶电子如因上述纠纷遭受任何风险或损失，由其本人负责承担或赔偿等。 东晶电子强调，本次被冻结账户为母公司所使用的银行账户，日常主要用于支付母公司层面的管理费用，涉及往来资金金额较小，不会影响公司的日常经营活动和正常的管理活动。但公司不排除后续其他资产被冻结的情况发生。 从披露情况看，不排除有人以上市公司名义违规进行了担保。有会计人士对记者表示，至于实控人兜底能否兑现，得看债务人的资金状况。二级市场上，东晶电子午后快速下跌，临近尾盘时跌停。 股价腰斩让渡控股权 颇为微妙的是，东晶电子正处于易主时刻。 东晶电子4月20日披露，实控人苏思通拟将其持有的蓝海投控5.28亿元有限合伙财产份额分别向创锐投资及鹰虹投资转让。其中，3.57亿元财产份额将转让给创锐投资、1.71亿元财产份额将转让给鹰虹投资；同时，苏思通将其持有的思通卓志51%股权零元转让给创锐投资。 交易完成后，创锐投资将成为蓝海投控执行事务合伙人思通卓志的控股股东，创锐投资由此间接掌控东晶电子25.10%股票表决权，上市公司实际控制人变更为钱建蓉。 回到2016年末，苏思通掌控的蓝海投控以20元/股、2.45亿元的对价，获得*ST东晶5.03%股权，并将剩余的15.08%股权对应的表决权收入囊中。2017年4月5日至4月7日三天，蓝海投控耗资约2.4亿元完成二次举牌，直接持股比例升至10%，增持成本约20元/股。 之后，蓝海投控派出1988年出生的王皓担任上市公司董事长，但迄今未对东晶电子实施任何实质性改造。 目前，东晶电子最新股价跌至11.07元/股。由此计算，不计财务成本，蓝海投控的账面浮亏达2.15亿元，比例达44%。 蓝海私募产品昙花一现 有趣的是，在公告中，苏思通转让股权之举被描述为随着资本市场环境的变化，个人拟寻找其他投资机会，遂拟放弃继续参与上市公司经营的机会。但种种迹象显示，苏思通早已身陷债务泥潭。 今年2月5日，苏思通曾从鹰虹投资处借款2.01亿元，借款利率为年化12%，借款期限为6个月。上文提到的苏思通拟将蓝海投控32.45%的财产份额向鹰虹投资转让，即是用于抵偿1.71亿元债务。 2月9日，蓝海投控还将其所持全部2439.95万股股份质押给荣润投资，质押目的是为实际控制人苏思通的个人债务作担保。 公开资料显示，蓝海系掌门苏思通生于1983年，曾任职于新时代证券等机构，有着十余年的资本市场运作经历，投资风格以快、准、狠著称，市场人称快刀八郎，这不禁让人联想到昔日著名私募的一字断魂刀。 北京蓝海韬略资本运营中心是苏思通旗下私募产品的运营主体，蓝海一号2016年以绝对优势摘下私募桂冠，还发行过蓝海二号、蓝海三号、蓝海金牛、蓝海稳定成长、蓝海汇金等12只产品。 2016年3月，蓝海韬略曾拟出资2.6亿元受让量子高科5%，后因故取消。苏思通本人，曾在姚记扑克2016年半年报股东榜上露了个脸，后迅速抽身。 可惜，私募冠军头衔只是昙花一现。据查询，目前蓝海二号等6只产品已提前清算，剩余6只尚在运营期。今年A股公司一季报股东榜中，蓝海系产品已不见踪迹。 记者曾与苏思通接触过，自信的特质在他身上表现得非常显著。苏思通思考时爱抽烟，狭长的眼睛微微眯起。他喜欢从细节推敲人、物、事，并在极快的时间里形成自己的判断，而这种判断也常成为他决策的基础。 另有知情市场人士称，蓝海系身后有知名大鳄，部分资金则来自所谓温州帮游资，后温州帮被调查，蓝海也受到牵连，自此一蹶不振。 从产业集团到金融资本，近期接连有资本大鳄爆发资金链危机，值得玩味和警惕。 在投行人士看来，金融去杠杆及抑制炒壳等监管政策的持续强化，是高杠杆玩家崩盘的主要原因，市场风格变了，炒壳套利已经终结。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航! ...
