[西门子电动飞机项目战略主管OlafOtto对第一财经记者表示：“欧盟在空域政策方面相对严格，未来亚洲可能成为这种‘空中出租车’商业化的首选地” ] 为了解决拥堵的城市地面路况，人们已经开始把视线转移至空中，发明出了多种外形古怪的飞行器。多维交通时代已经开启，未来打个“飞的”将不再是梦想。 国外多家企业已经开始研发测试电动飞行出租车，预计今年年内就能进行试飞，这意味着“空中出租车”距离载客的商业化服务更近了一步。 缓解大城市交通拥堵 欧洲知名飞机制造企业空客研发的电动飞行出租车CityAirbus已经完成了地面测试，即将于今年晚些时候展开飞行测试。 这款“空中出租车”将在固定航线上飞行，时速可达120公里，最多能搭载四名乘客，外形酷似直升机。但不同的是，它由西门子提供100千瓦电机推动螺旋桨组成整体推进装置，飞行时的噪音能降到最低，可以在拥挤的闹市区起降飞行。 与空客合作开发CityAirbus发动机的西门子电动飞机项目战略主管OlafOtto告诉第一财经记者：“这是一款为城市空中交通设计的多乘客、自动驾驶电动垂直起降飞行器，以快速、经济适用和环保的方式飞越交通堵塞的大城市。” Otto向第一财经介绍称，空中出租车最开始将配备一名飞行员，但随着技术发展，将会使用全自动操作系统。据了解，空中出租车的运营模式将类似当下流行的网约车，用户可以使用手机应用预订车辆。 此前，空客下属子公司Voom已经在圣保罗和墨西哥城推出了直升机预订服务。在被称为全球最堵城市的墨西哥城，搭乘“空中出租车”，由城西因特洛马斯商业区至30公里之外的城东贝尼托-华雷斯国际机场，仅需12分钟。如果选择走公路，高峰时段最快也要一个多小时车程。这为有条件的人提供了另一种出行选择。 今年夏天开始，空客的按需直升机平台Voom还将与奥迪合作，在圣保罗和墨西哥城两座城市开始提供终端到终端的运输服务。奥迪将提供地面运输服务，Voom提供直升机运输服务，实现无缝对接，为旅客提供多方式联运出行体验。 据介绍，Voom未来还将拓展至拉美乃至亚洲更多地区，预计到2019年末将在全球10座城市推出高性价比的“空中出租车”。 空客并不是唯一一家致力于多维交通的企业。德国初创公司Volocopter此前也公布了一个城市空中出租车系统的设想，公司将这个交通系统命名为Volo-ports，不过预计建成需要十年时间。 在这一交通系统中，“空中出租车”的停车场将借用摩天大楼顶部的直升机机场。Volocopter宣称，这些由屋顶改造而来的“车站”将包含复杂的传送带系统、可更换的电池组和通向巨大充电端口的电梯。 这些“空中出租车”着陆后，传送带会将它们平移到室内，保证乘客可以在任何天气下顺利下车。机器人会将旧的电池组拆出来，更换新的电池。最后，飞机会通过电梯转移到地下停车场，由运维人员检修后加入到后面的运输队列之中。 据悉，整套流程能够让Volocopter的飞机每30秒起飞或着陆一次，以保证足够的载客量和平价的商业模式。Volocopter预计，系统建成后，每小时可以有多达1000名乘客上下机，这意味着每天每站可以运送约1万名乘客。 美国谷歌公司联合创始人拉里·佩奇（LarryPage）投资的硅谷飞行器公司“小鹰”(KittyHawk)去年10月起就已经在新西兰公开试飞了最新研发的自动驾驶“空中出租车”Cora，并预计将于三年后以类似出租车的形式投入商业化运营。 探索潜在商业模式 全球目前有约20家公司正在进行类似“空中出租车”项目的研发，除了波音、空客等飞机制造商，一些共享出行公司和汽车制造商也在这种多维交通方面投入巨资研发。 Uber已经公布了“空中出租车”的布局，计划到2020年，在洛杉矶、达拉斯和迪拜等地运营“空中出租车”项目。 国内的无人机企业亿航CEO胡华智近期在接受第一财经记者专访时表示：“短距离空中飞行极具商业价值，而且能源成本也很低，这将会极大地缩减人们未来的通勤成本。” 亿航继研发出184一人座载人无人机之后，即将于今年推出另一款两人座的载人无人机。在亿航位于广州世界大观的森林公园试飞场上空，经常可以看到胡华智本人搭乘着这架外形如直升机一般的无人机。但他同时指出，“空中出租车”真正投入运营还需要政策方面的配合。 任何一家飞行汽车制造商都必须面对如何在城市内起降、续航、安全性、空域管制等问题，尤其是乘客搭乘的安全性以及无人机遭遇网络攻击的风险性。 据了解，目前全球仅少数国家对这种“空中出租车”发放了测试牌照，以及固定航线的测试运营牌照，这些国家往往是空管制度开放或者对缓解地面交通有迫切压力的。 比如佩奇的KittyHawk之所以选择新西兰作为试验的首选目的地，是因为当地的经济状况良好，并且空管制度受到全球监管体系的尊重。据悉，公司和新西兰政府方面关于该项目的会谈进行了一年半，其中多个新西兰的政府部门都参与到其中。 西门子公司的Otto对第一财经记者表示：“欧盟在空域政策方面相对严格，未来亚洲可能成为这种‘空中出租车’商业化的首选地。” 这意味着“空中出租车”要真正像现在出租车一般的普及仍然有待时日。 电池技术尚待完善 除了政策监管外，最大的两个问题就是商业模式和续航里程。 根据空客Voom平台在墨西哥城已经投入的运营来看，这种“空中出租车”的成本仍然偏高。Voom在墨西哥城所设立的四个搭乘点中，有两个位于市区商业中心，两个位于主要机场附近。已开通航线的飞行时间从4至20多分钟不等，费用介于2300至6380墨西哥比索（约合127至354美元）。 但好处是Voom平台看似高端复杂，体验方式实则亲民简单。仅需打开手机应用或网页，填写信息、选择航线、完成支付，然后提前15分钟到指定停机坪等待即可。 据胡华智估算，以中国为例，短距离的空中出租车一旦全面铺开，最终单次通勤的成本可以降到与现在地面打出租车成本等同。但他承认：“空中出租车要实现盈利还有待时日，相关的盈利模式也仍在探索中。” 目前市面上已经存在的载人飞行器的续航里程在20分钟至40多分钟，仅能满足于城市内的短途飞行使用。如果需要飞行更远的距离，直升机需要消耗大量的能量，预计电池技术的完善至少还需要好几年。 尽管电池和电力发动机具有安静、效率高的优点，但电池太大太重，存储的能源也比液态燃料少很多。这让电池驱动飞机一度被视作是一个笑话。 现在，技术已经取得了突破：电池可以存储的能量稳步提升，而且这种趋势会继续。其次，将电池、电力发动机和传统引擎结合的技术进步了，引擎将变得更小、更轻、更有效率。 以西门子公司的电池技术为例，2011年西门子第一次演示了早期的混合动力飞机，但它太重了，根本无法用于现实。而在新一代产品中，电力发动机、动力电子设备、传动装置的重量下降了100千克，它可以装载的旅客、行旅重量已经与小型飞机相当了。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

2018年新三板市场的新闻总伴随着各类投资者纠纷，如近期“投资者拉横幅大闹前海开源前台”，“新三板产品出现亏损诺亚财富高层同投资者吵架”等。 这些事件背后的核心要素正是在新三板长期低迷的情况下，存续期限设计有缺陷的产品在亏损和流动性弱的情况下遭遇到期退出的问题。 根据市场机构测算，2018年上半年也正是众多新三板产品到期的阶段性高峰。在众多纠纷负面事件的影响之下，产品到期卖出结算的压力更是飙升。 “今年新三板做市指数和三板成指持续在创下历史新低，其中很重要的原因便是因为新三板二级市场遭遇了到期产品持续的抛压。”5月3日，一位九泰基金的基金经理对记者表示。 2014年以来，众多投资新三板的基金成为了新三板市场起起伏伏最直接的见证者，如今在负面事件，市场流动弱以及政策预期不明的情况下，一部分新三板产品正在遭遇最严峻的时刻。 产品到期恶性循环 无论是投资者和摘牌企业的纠纷，还是新三板产品因亏损和到期清算引发LP和GP的纠纷，2018年新三板市场最主要的矛盾便集中在投资者纠纷方面。 相比摘牌有迹可循的投资者保护来看，新三板产品到期退出风险的引发投资者纠纷的问题则更为突出。几乎每隔一段时间都能看到有相关的事件出现。 从市场的整体情况来看，2017年12月底中科招商摘牌成为引爆了这一轮新三板产品到期风险的导火索事件。 “从当年的市场规模来看，中科招商一家的融资规模就占比接近10%，也就是说市场上很大一部分基金产品都有认购中科招商的定增份额。”上述九泰基金基金经理表示。 以近期引发市场大量关注的前海开源-锦安财富相关新三板产品的纠纷为例，该产品便重仓中科招商。 因此中科招商在摘牌之后，该产品随即面临着无法退出以及基金净值大幅缩水的问题。 在这些负面事件的影响下，在2018年上半年原本已经是产品到期高峰期的情况下，众多即将到期产品的管理人更是要使出浑身解数将产品所投资企业的份额卖出以方便未来结算。这也引发了众多新三板公司股价形成了恶性循环。即越跌越卖，越卖越跌的局面。 这一点尤其体现在了流动性好的公司身上，“公司之所以流动性好也和此前在市场好的时候引入了更多投资者相关，这其中到期产品逃命式的抛售让这些公司的股价在2018年以来都遭遇了大幅度的跌幅。 但这一类公司的基本面来判断，公司的股价明显已经在众多产品抛售的过程中出现了超跌的情形。 4月以来，长期复牌公司被强制复牌更是引发了产品抛售的大潮。 “长期停牌也锁死了此前这些产品的流动性，因此复牌之后，即便是腰斩式的暴跌，一些产品也要割肉逃命。”一位北京地区资深的新三板投资者告诉记者。 几乎所有在4月复牌的挂牌企业都遭遇了股价暴跌的局面，这其中复牌首日跌幅超过80%的公司占据多数，而如九鼎集团（430719）这样因为报价限制跌幅未能超过50%的公司，也用几日连续达到50%的跌幅完成了补跌。” 在产品抛售引发的暴跌中，一些公司的股价甚至跌至了几分钱。如ST枫盛阳，公司的股价目前为0.11元每股。另外，ST明利、ST昌信等几家公司的股价也在暴跌中被击穿，截至目前的股价都在0.1元以下。 “现阶段新三板市场诸多公司二级市场的价格已经没有了参考性，产品到期抛售的压力太大，已经形成了恶性循环，越是抛售股价越是跌得凶猛。”前述九泰基金人士表示。 产品设计反思 如今的市场情况很难有根本性的改善，这些到期基金产品也将会持续面临到期退出的困局，但造成目前这一批新三板产品现状的原因却需要持续挖掘，为后来者提供了反思的素材。 一些市场研究人士便提出了相关讨论，造成如今新三板产品退出困难以及投资者纠纷频发的因素究竟是市场设计低迷还是产品本身的问题。 记者研究了诸多新三板市场的产品后发现，新三板市场面临的最大问题是产品设计同市场定位的错位。 “能够看出来，早期大部分新三板产品有点摇摆不定的感觉，大多甚至是带有二级市场色彩的，这一点从这些产品存续期设计上就能看出来。但在很长一段时间里新三板都是一级半市场，因此也导致了很多产品一级市场，二级市场都会涉及，这种矛盾的属性最终体现在退出这个问题上。”曾经在2015年参与过发行新三板产品的观智投资投资总监姜玉蕴讲道。 申万宏源研究数据也支持该人士观点，2015年所有披露到期数据的产品中，存续期在2-3年产品占比为75%。 但这一情况在2017年以后出现的产品中开始变化，存续期超过5年产品的占比开始突显，甚至与3年存续期产品的比例持平。 “经过几年的发展，市场也逐渐搞清楚了新三板的一些情况，种种因素都能发现，新三板二级市场赚钱很不容易，另外在现阶段退出是个大问题，因此长周期产品成为机构越来越主流的选择。”5月3日，中金一位投行部人士讲道。 基金业协会也在新三板产品这一轮惨烈的轮回中得到了一些监管经验，根据2017年基金业协会的安排，投资新三板市场的产品被划分至私募股权投资类中，其中细分领域建议划分在创业投资基金下，这也意味着监管层认为投资于新三板市场的产品不适合进行短期的二级市场操作。 也就是说，从目前的情况来看，新三板市场更适合中长期股权投资类的产品，以二级市场交易为诉求的产品在未来很长一段时间内将在新三板市场绝迹。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

5月3日，记者获悉，央行印发《关于进一步明确人民币合格境内机构投资者境外证券投资管理有关事项的通知》（以下简称“通知”），明确指出人民币合格投资者开展境外投资的，不得将人民币资金汇出境外购汇。当日下午，央行上海总部在官网发布了《人民币合格境内机构投资者境外证券投资信息报送流程》。 人民币合格投资者境外投资（RQDII）是指取得国务院金融监督管理机构许可的境内金融机构，以自有人民币资金或募集境内机构和个人人民币资金，投资于境外金融市场的人民币计价产品（银行自有资金境外运用除外）。 通知要求，境内托管银行应当按照相关规定和展业原则，加强对人民币合格投资者境外投资行为的真实性、合规性审核，确保相关业务依法依规开展，并按照要求通过人民币跨境收付信息管理系统向央行报送相关信息。对违反业务办理、信息报送相关规定的人民币合格投资者及其境内托管银行，央行将采取通报、限期整改等监管措施。 在要求不得将人民币汇出境外的同时，央行要求人民币合格投资者开展境外投资的，应当按照规定向央行上海总部报送人民币合格投资者基本情况、托管银行、资金来源及规模、投资计划、资金汇出入、境外持仓情况等信息。境内托管银行应当按照相关规定和展业原则，加强对人民币合格投资者境外投资行为的真实性、合规性审核，确保相关业务依法依规开展，并按照银发〔2014〕331号文要求通过人民币跨境收付信息管理系统向央行报送相关信息。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

一纸公告，改变了两个局面。蚂蚁金服5月3日宣布，余额宝分别接入博时、中欧基金公司旗下各一只货币基金产品，从5月4日零点开始会逐步向用户开放。这意味着天弘基金作为余额宝近五年惟一管理方的局面将成为过去式，此前由于天弘基金采取限额措施而持续了3个多月的余额宝每日“半小时”秒抢也即将告终。业内人士认为，此举在方便了消费者的同时，也进一步降低了天弘余额宝货币基金单只规模增速过快的风险。 结束每日秒抢局面 此次调整对用户最为直接的影响，莫过于“限购令”的解除。此前，由于规模增长过快，天弘基金采取“限流”措施，从2月1日起设置了余额宝每日申购总量的限额。从春节至今，余额宝的申购通道越关越早，也让用户大呼不便。 蚂蚁金服方面表示，经过前期天弘基金采取的主动限额措施，余额宝货币基金规模增长得到了一定控制。本次新接入博时、中欧基金公司旗下的“博时现金收益货币A”、“中欧滚钱宝货币A”两只货币基金产品，采取多家合作的开放模式，可以进一步减轻单只货币基金规模过快增长的压力，更从整体上降低了单一货币基金集中度高的风险。对于用户而言，将结束每日秒抢的局面，为用户带来便利。 此次升级从5月4日零点开始逐步开放，用户通过余额宝的页面提示即可实时了解自己是否已经进入升级覆盖范围。蚂蚁金服方面表示，若暂时还未看到体验的入口，建议可后续关注余额宝的页面提示。 新接入的基金是否也有额度、时间限制？中欧、博时基金均表示，现阶段购买两只新上线的基金暂不限时、不限额。不过，北京商报记者了解到，伴随两只新基金的上线，天弘余额宝的当日申购限额并未放开。 扩容意料之中 业界认为，本次调整是意料之中的“靴子”落地。 于2013年夏天成立的余额宝，在短短不到五年间已发展成为一个“现象级”产品。据天弘基金4月23日在官网披露的数据，截至一季度末，余额宝规模为16891.84亿元，尽管去年以来增速有所放缓，但这一规模已经“碾压”多数中小银行的零售存款。 快速规模扩容背后也引起监管部门的关注，余额宝自2017年开始“降温”。2017年5月以来，天弘基金三次下调余额宝申购和持有额度，个人账户持有额度由最高100万元降至10万元，单日购买额度设置了2万元上限。 更令用户叫苦的一则“限购令”，就是天弘基金自今年2月1日启动的余额宝每日申购总量限制，本来计划在3月15日之后解除限制，但延时至今。用户往往在每天上午9时开售后不久就抢不到了，不少用户因此增加了一个“每日9时准时守候抢余额宝额度”的习惯。 一系列限购，也令市场开始猜测，天弘基金一家独大的局面或将有所松动。事实上，将用户需求主动分流给其他的货币基金产品，某种程度上说，也是蚂蚁金服推进开放战略的必然。 此前的动作已有预示。2017年6月14日，在蚂蚁财富开放平台大会上，蚂蚁金服CEO井贤栋公开宣布，“蚂蚁金服所积累的技术能力和产品，将全面向金融机构开放，成熟一个开放一个。开放不会有亲疏远近之分，惟一的选择标准为是否创新和具有用户价值”。 不久之后，除蚂蚁金服控股的天弘基金之外，有100多只货币基金相继登陆了蚂蚁财富平台。而这一次开放的不仅是销售渠道，还有消费场景。 蚂蚁金服财富事业群副总裁祖国明透露，对接入的基金公司、基金产品，是在综合考虑了合作机构的业绩、投研、风控、技术等各方面的能力后确定的。这两只基金的机构投资者占比较低，以后将转为以个人投资者为主的零售型基金。 “一石三鸟”的利好 “这个措施将使得天弘余额宝货币基金的规模进一步下降。”在中央财经大学金融学教授郭田勇看来，此举可谓是一石三鸟。他分析称，引入更多的基金服务“长尾用户”，这样疏堵结合，一方面提升了老百姓的服务体验；另一方面也利于天弘基金主动控制规模增长；更在系统层面降低了基金集中度风险。 上游财经专家顾问江瀚将此次调整称为“对整个互联网基金甚至互联网理财而言都是一件非常重要的事情”，他表示，余额宝某种程度上已经是互联网基金的一个标准，虽然我国还没有完全实现利率市场化，但余额宝利率已经成为很多民众心中衡量利率水平的一个标杆。“这次余额宝将一家基金变成多家基金来支持余额宝体系，对稳定余额宝市场、降低单个基金的系统性风险有利。” 谈及余额宝上线新基金的影响，大泰金石研究院资深研究员王骅分析称，对于投资者来说，余额宝接入“博时现金收益货币A”、“中欧滚钱宝货币A”两只货币基金产品后将不再受制于每日抢额度的烦恼。“以前余额宝是对接天弘基金旗下一只货币基金，现在新接入两家是为了控制单一货币基金规模过大、集中度高的风险。余额宝因为支付功能能够吸引大量的个人投资者，之前因为额度的原因部分投资者并不能随时申购，新开放的基金能够解决这一问题。”王骅坦言。 不过，对于余额宝的分流影响可能并不明显，王骅认为，只要余额宝实时消费的功能还在，整体规模还是能得到保证的。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

谎言与真相__公司员工揭秘风暴中的鸿茅药酒 鸿茅药酒报警跨省抓捕谭秦东事件引发了巨大的舆论风暴，然而鲜有鸿茅药酒的员工出面接受采访道出内幕。陈同（化名）是在鸿茅药酒工作多年的资深行政人员，经沟通，他匿名接受了访问，提供了鸿茅药酒事件的一些内情，仅供读者参考。 来源：一个有点理想的记者 理想记：舆情爆发后厂里是怎样的情况？ 陈同：所有生产工人无限期放假，行政人员正常上班，21号那天公司解散了所有的工作微信群。因为受舆论的影响，库房里的药酒都是满的，没法再生产，车间已经做好了长期停工的准备。 4月25号进入鸿茅药酒厂区内拍摄到的空荡荡场景 理想记：药监局有没有来检查？ 陈同：17号、18号、20号来了三次，昨天又来了第四次。 理想记：有没有查出什么问题？ 陈同：17号来没查出什么，当晚QA部门彻夜加班赶材料，要应付药监局再来查。18号和20号药监局又来了，说是看了麝香和豹骨没什么问题。昨天来好像查到点什么小毛病，但具体还不知道。 理想记：你个人认为药监局认真查了吗？ 陈同：不知道，这么多年了，有问题难道只是厂子的问题？查倒了鸿茅药酒就等于查倒了药监，你说他们会不会认真查？我不知道。 ‘抓捕谭秦东，木林总去了现场’ 理想记：凉城警方到广州抓捕谭秦东，警察说没有鸿茅药酒厂的人去，鸿茅药酒总经理也否认了。那么到底有没有药厂的人跟着去？ 鸿茅总经理王生旺接受采访时反问，“我们参与什么？” 陈同：所有人都说木林总去了，我们有十三个副总，木林是其中之一，谭秦东被抓就是他出面代表酒厂报案的。 理想记：你怎么确定的？ 陈同：舆情爆发后人们才知道这件事，有篇报道就说有人去陪同抓捕，根据谭的描述众人猜测是韩（鸿茅药酒总经理助理），但有他们自家人说不是韩去的而是木去的。 理想记：自家人是什么意思？ 陈同：就是鲍家人（注：鸿茅药酒董事长为鲍洪升），木也符合谭的描述，秃顶，微胖，1米75左右。新闻报道里谭说司机叫什么“林总讨厌抽烟”，北京总公司都管木林叫林总。而且木林去陪同抓捕，这个是他们自家人确认过的，木林也是鲍家人。 理想记：照你这么说难道凉城警方和鸿茅药酒总经理敢公然撒谎？ 陈同：这个很简单，调出来警察出差的花费发票住宿记录，还有木林的住宿和乘飞机记录就一目了然了，但你看现在有人敢公布这些吗？（注：谭秦东妻子刘璇曾称要开新闻发布会，后未果。） 理想记：在凉城怎么有很多人反应鸿茅药酒的销路并不好？ 陈同：不仅在凉城，整个内蒙古都卖的不好，主要是卖给外省人。广告宣称基酒是自己酿造的，但实际上公司自己的酿酒生产能力很低，不够供应药酒生产，所以从外地买基酒。白酒是属于另外一个公司的，只是名字换了，工人是原来的工人。去年做白酒的时候只敢在周末做，并且关掉所有摄像头，这种酒不留任何记录，他们称这种酒为折价酒。 理想记：厂里面工人的收入怎么样？ 陈同：我不是本地人也不太清楚，但有招普通工人的时候有非常多的人应聘，靠关系进的也有。别看鸿茅药酒赚了很多钱，投入几十亿广告，那些钱都是媒体赚了，工人们工资是很差的，是计件工资，像这样没有生产是没有工资的，到了月底还得倒交些保险费，旺季时候平均才拿到四千左右。 理想记：关于鸿茅镇你知道多少？ 陈同：了解些，去年把岱海镇的一片地区划分出来改为鸿茅镇。为此朋友圈还和茅台镇看齐，说南有茅台镇，北有鸿茅镇。厂内人觉得以自己公司命名的镇很自豪吧。 ‘今年三月，神秘商人杨道之卖给鸿茅药酒上千公斤豹骨？’ （图片来自网络） 理想记：关于豹骨外界的质疑非常多，你所了解的情况是什么样？ 陈同：春雨医生在3月份发那个质疑豹骨来源的文章后，成都药监开始查有没有贴野生动物利用标识，公司开始派员工去各个市场补贴野生动物利用标识。目前我们也不知道豹骨的来源是真是假，公司从开没公布，药监来看看批件就走了。这些是公司核心机密，只有极少数人知道内情。 我们私下也觉得豹骨的来源很诡异，如果严格按照处方量来生产，按今年计划需要930kg的豹骨，也就是190多头豹子。提取1批药液需要7.8kg的豹骨，豹骨单独提取，一次提取3批的量，也就是23.4kg。旺季时候一月可提取20批左右。 理想记：鸿茅药酒到底哪里来的那么多豹骨？ 陈同：这是核心机密，没人知道。我给你找一份内部文件吧，三月份药监局来检查，公司应对检查提供了一份购买豹骨的批件复印件，不知道这个批件的真伪，反正药监局没说啥，因为他们管不着卖豹骨。这是内部资料，注意保护提供信息人的安全。 （鸿茅药酒疑似购买豹骨的批件） 理想记调查显示，批件中的四川千方中药股份有限公司，其主业是以曲类饮片、袋泡型饮片为特色的中药饮片制药企业，同时兼有中药材收购、产地初加工及销售。从未宣传有销售豹骨的业务。 批件中卖给鸿茅药酒1230公斤豹骨的杨道之，若批件为真，堪称全球最大的豹骨卖家，而中国2006年就已经禁止豹骨销售和进口，那么杨道之是何许人也，又是哪里来的这么多豹骨？该批件到底是不是真实的呢？ 查遍整个网络未有杨道之的信息介绍，按照合法的身份信息查询可知其为四川屏县人，今年49岁。对这位鸿茅药酒至关重要的豹骨提供者，问及几位鸿茅药酒经销商和员工均闻所未闻。本人打电话给四川千方中药股份有限公司，该公司一位负责人反复强调，没听说过这个人。 目前，尽管各界对鸿茅药酒的豹骨来源质疑声音不断，但鸿茅药酒从未展示过其豹骨的合法来源渠道，药监部门也未有相关信息发布，杨道之也没有露面。 理想记：关于谭秦东，厂里人认为抓的对不对？ 关押三个多月释放后的谭秦东（图片来自局面） 陈同：哈哈，公司里的人好多说抓的好，应该判几年。他们觉得抓谭秦东是对的，觉得谭秦东背后有竞争对手在驱使，觉得一个普通人翻不起这么大的浪。而且好多人认为这个事，至多影响（鸿茅药酒销量）两三个月，只是暂时有点棘手而已。 理想记：最后我想问你，你是鸿茅的员工，拿着鸿茅的工资，你为什么要交给我这么多信息？ 陈同：我自认为我大学四年下来，我三观是正的，有正确的是非观，这件事舆情爆发后我自己分析了很久，认为这是公司开展一次杀一儆百的公关行动，吃相很难看。然后我去寻找各方的信息，比对下来我觉得我的观点是对的。 我的确从鸿茅药酒拿来的工资，但这些钱包括几十亿的广告费，归根结底是中国成百上千万老年人的养老钱，如果是骗来的，我会因此感到羞愧。 大众应该知道所有的真相，这远比我的饭碗重要。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

过去两年，笼罩在债务危机阴影的欧元区经济明显复苏，带动投资者信心回升，股票等资产价格重新走强。对此，欧洲央行在今年初多次释放收紧货币政策的信号。市场人士曾预计，欧元区将在今年底或明年初进入加息周期。然而，最近的一系列迹象显示，欧元区稳健的经济复苏动能正在减速，欧央行可能会选择延后收紧货币政策。 首先，从经济扩张指标来看，欧盟统计局2日公布的数据显示，受恶劣天气、欧元走强等因素影响，欧元区一季度经济增速回落，GDP环比增速仅为0.4%，创2016年二季度以来最低水平，远低于前值0.7%。 市场研究机构IHS Markit同日公布的数据显示，欧元区4月制造业PMI终值为56.2，创13个月新低，低于3月终值56.6。 近年来对欧元区相对乐观的IHS Markit发表评论称，虽然市场依旧表现出稳健的扩张速度，但自2017年12月PMI创纪录以来，欧元区经济增长已失去动能。除德国和法国外，欧元区其它国家的新出口订单增速均下降。 其次，从通胀指标看，尽管欧央行对于物价回升仍保持信心，并预计核心通胀率将在中期内逐步上升，但实际3月CPI终值仅同比上涨1.3%，未达到此前可能徘徊在1.5%的预期。 在经济复苏渐显疲态而物价涨势放缓的情况下，欧央行可能会采取延长资产购买、推迟加息等举措。欧央行行长德拉吉在上周的议息会议上就释放了一系列偏鸽派信号。他指出，该行将在未来几个月内谨慎观察经济数据，将维持每月购债规模300亿欧元，至少持续至今年9月，量化宽松将持续直到管委会认为通胀路径持续向目标水平调整为止。此外，即使在结束QE后仍将保持一段时间对购债计划中到期债券本金进行再投资。 市场人士预计，欧央行可能不会在9月停止购买资产，此后可能会再进行每月100亿至150亿欧元的资产购买，延长期限最少为三个月，至今年年底。此前市场人士预计欧央行将在今年底或明年初加息的情景也越来越不可能出现。主流观点认为，直到2019年中期以后，欧央行才会上调利率，最可能的时点将是2019年年底。 总体来看，欧央行政策的观察期仍将持续一段时期，金融市场波动性可能上升。 欧央行政策制定者现在面临的问题是，欧元区经济放缓究竟是暂时性的，还是经济更明显下滑的开始。对于欧元区经济而言，欧元走强和价格上涨等其它因素明显抑制了需求。对于贸易纠纷和英国脱欧的担忧也导致不确定性加剧，凸显经济下行风险。在这些因素未发生明显改善但也未发生明显恶化的情况下，欧央行或暂时按兵不动。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

继年初中技系掌门人颜静刚被证监会立案调查、金盾股份董事长周建灿跳楼自杀等系列事件之后，最近，浙江资本圈再度步入多事之秋。 浙商银行表外扩张被《财新》曝光；韦大大旗下的浙江金诚资产、浙江金观诚财富、杭州金仲兴投资因“不配合开展现场检查工作”被浙江证监局监管谈话；巴士在线、尤夫股份、贝因美、大东南、天马股份、宝鼎科技被*ST…… 5月2日，五一小长假后第一个工作日，盾安系上市公司盾安环境、江南化工突然停牌，原因是控股股东“盾安控股存在重大不确定性事项”。当天上午，一场最高规格的协调会，在浙江省金融办召开。 今天下午收盘后，资本圈第一人猛人曹山石，将《关于盾安集团债务危机情况的紧急报告》公布于众： 盾安集团居然也发生债务危机？这出乎许多人的意料。 发家于诸暨店口的盾安是浙江领先的民营企业集团，核心产业包括精密制造与先进装备（空调配件、暖通系统设备、阀门、电机、风机等）、民爆化工（民用爆破器材、工程爆破服务，爆炸深加工）、新能源（风力发电、光伏发电）、新材料（镁及镁合金）、现代农业（三文鱼养殖、园林工程与花卉苗木、有机茶叶）、投资管理（如山创投）等。 盾安旗下拥有盾安环境（002011）、江南化工（002226）两家上市公司，目前市值分别为58亿、67亿，姚新义分别持股15.52%、23.89%。 在将估值25亿元的盾安新能源置入江南化工后，按照盾安集团的规划，未来盾安智控、民泽生态、姚生记食品都将上市，届时盾安系将成为整个绍兴最大的资本系。此外，未来3年，如山创投还计划“推动近30家企业申报上市”。 如今，这一切不得不打一个折扣了…… 生于忧患，危于扩张。事实上，盾安是诸暨现有3家资本系中，最后出现流动性危机的。 因为被农业项目明康汇消耗大量资金等原因，2017年，同在店口的海亮集团被迫将上市公司四川金顶转手，还将价值29亿元的地产项目拱手让给融创。 长城系的长城影视、长城动漫、天目药业，亦处于风雨飘摇之中，股价连创新低。 盾安的姚新义和海亮的冯海良，同为诸商的领军人物。20多年来，两人暗中较劲，先后将两家企业打造成中国民企100强、中国企业500强。 为了做强做大，向不同领域大举扩张，成了他们共同的选择…… 盾安、海亮背后，是强大的资本市场诸暨帮。诸暨是浙江上市公司最多的县级市，目前注册地在诸暨的A股上市公司有13家，其中5家集中在2011年上市。 不过，“浙江资本第一市”并未延续太久的辉煌。最近三四年来，宏磊股份（现民盛金科）、步森股份、海越股份先后易主，千足珍珠（现创新医疗）已经实质上易主，大东南、申科股份也处在卖壳的边缘。 2017年，浙江20家亏损上市公司中，诸暨就占了4家（大东南、民盛金科、菲达环保、步森股份）。 相比同在绍兴的上虞，诸暨上市公司的市值普遍不高。如申科股份市值仅剩13.65亿元，在非st股中排名浙江倒数第一、A股倒数第二。 银根紧缩背景下，民营企业正经历新一轮杀伤。背负450亿债务的盾安集团，能平稳度过此次危机吗？ ...

连日来，海南动作不断。除了已公开见诸报端的59国人员入境免签、自贸区（港）建设全球招商、“百万人才进海南”战略……，还有许多正在推进、尚未公开的大动作。 上周，记者赴海南走了一圈，所见所闻让记者热血澎湃。无论是政府官员，还是企业高管，都忙得像陀螺，“一天当三天用”，用他们自己的话来形容，就是跟打了鸡血一样，不知疲倦。 46个部委都派了人指导 作为厅级干部和单位的一把手，4月13日以来，高勇（化名）几乎是在连轴转，“自贸区、自贸港对海南是头一回，更无现成经验，需要学的知识和做的事太多太多，晚上加班已是常态。” 为给干部们充电，4月中旬，海南省委组织党政代表团分11个组分赴全国11个自贸区，考察学习各先行自贸区在深化体制机制改革、发展开放型经济等方面的经验和做法。 “前后一共3天时间，大家日夜兼程，拿出了‘不惜脱一层皮’的干劲。”高勇说。 边学边干。海南省财政、工信、交通、教育等部门主动谋划、主动对接，争取政策早日落地。 比如，向财政部争取进一步调整完善离岛免税购物政策，提高免税购物限额；支持海南大学创建世界一流学科，引进境外优质教育资源；推进信息智能岛建设、清洁能源汽车规划；推动旅游客运改革、新能源汽车运用，谋划航运资源整合等。 高勇说，国家对海南自贸区（港）的建设非常重视，46个部委都有人在海南现场指导工作，保障了自贸区（港）各项工作的顺利推进。 免税购物额度有望翻倍 根据中央给的定位，海南要建设国际旅游消费中心，“这比国际购物中心向前迈进了一大步。”海南现代管理研究院院长、海南大学教授王毅武说。 离岛免税购物是海南目前含金量最高、影响最广泛的核心政策之一。自2011年4月实施以来，经历4次调整，免税限额从5000元提高到1.6万元。 王毅武认为，目前免税限额依旧偏低，与中央给海南的“建设国际旅游消费中心”的定位有差距。 为落实《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》（简称“《意见》”），海南省财政厅正与财政部协调对接，争取尽快提高免税购物限额。 “额度会在原来的基础上翻倍，是有史以来最大的一次。”海南省政府一位官员透露，“最后是多少，有关部门还在研究中，不久会对外公布。” 王毅武也向记者证实了限额将大幅度提高，“可能会突破我之前给政府建议的5万元限额。”他认为，提高免税购物限额，会有力地促进境外消费回流，带动海南免税销售额的快速增长。 为吸引更多的外国消费者，5月1日起，海南将26国免签扩大到59国免签。海南省旅游委负责人表示，今年，海南力争境外游客突破130万人次。 作为建设国际旅游消费中心的一部分，海南的邮轮业正风生水起。中国第一个国际邮轮专用港——三亚凤凰岛国际邮轮港二期码头工程正在建设，完工后，将成为亚洲最大邮轮母港，年接待游客能力达到200万人次。 海南瑞泽董事长张海林告诉记者，日前全资子公司瑞泽旅游斥资1亿元，与中交海投等共同合作经营三亚国际邮轮。三亚国际邮轮已开拓西沙航线，后续有望陆续开展南沙、中沙航线等南海邮轮项目。 探索发展赛马运动 “来之不易。”谈到海南这次获批发展赛马运动，高勇如此说道。 作为中国最大的经济特区，海南一直想试水赛马。早在1992年，就组建了由国资控股的海南赛马娱乐有限公司。其后，又陆续成立了多家与赛马有关的公司，但最后都由于政策不明朗等，业务没有太大进展。 高勇告诉记者，2010年，海南获批国际旅游岛时，只提到探索彩票，并没有鼓励赛马。“这次最初上报中央的方案中，照样没有提赛马。后来，方案被退回来修改，本着大胆试、大胆闯、自主改的原则，我们果断地增加了赛马运动。” 对于《意见》中将赛马运动和赛事即开彩票分开列示，没明确提出试点马彩，业内人士认为，这实际上是一种智慧，有待未来去探索。 而海南一些本土企业从中嗅到了巨大商机，纷纷布局。 海南瑞泽将与新疆汗血马文化产业有限责任公司共同出资，在三亚市选址建设马术体育赛事项目、马文化博物馆以及马文化旅游特色小镇。 罗牛山将与广州一马赛马有限公司合作，共同投资建设海口市罗牛山国际马文化产业园项目。 业内人士告诉记者，现代赛马场，要跑出速度，至少要500亩以上的适宜土地，在海南能一次拿出如此多的优质土地的企业屈指可数。 拥有海南五分之一土地的海垦集团及其控股的海南橡胶被外界看作赛马运动落地的有力竞争者。海南橡胶负责人表示，海南赛马政策的落地，是赛马产业在我国发展的重大突破，作为本土企业，如果条件允许，将会积极参与。 察势者智，驭势者赢。海南，未来可期！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

该申请获受理意味着，证券业对外开放正步入快车道。 5月2日晚，证监会官网显示，瑞银证券股权变更申请已获证监会受理，接收材料及获受理日期均为5月2日。 这意味着瑞银证券有限责任公司（“瑞银证券”）这家中国证券市场上首家由外资直接入股的全牌照证券公司，变更实际控制人的申请已获证监会受理，进入审批程序。 21世纪经济报道记者获悉，该申请事项是瑞士银行有限公司拟将持有的瑞银证券有限公司的股权比例从24.99%增至51%，从而实现对瑞银证券的绝对控股。 根据官网信息，瑞银证券是由北京国翔资产管理有限公司、瑞士银行有限公司（又称瑞银集团、UBS AG）、中国建银投资有限责任公司、国家开发投资公司、中粮集团有限公司（原中国粮油食品（集团）有限公司）、国际金融公司（“IFC”）对原北京证券有限责任公司重组后共同出资组建的新证券有限责任公司。公司注册资本为14.9亿元人民币，其中瑞银持有股份比例为24.99%。 该申请获受理也意味着，瑞士银行已正式成为首家在中国内地申请控股证券公司的外资机构。 此前在4月28日，证监会正式发布《外商投资证券公司管理办法》，其中允许外资控股合资证券公司（即允许外资持股比例最高可达51%）。合资证券公司的境内股东条件与其他证券公司的股东条件一致。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

4月27日，中国人民银行、银保监会、证监会、外汇管理局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，而从去年11月征求意见稿下发，银行等各大机构就已进入备战状态。根据新规要求，资产管理业务不得承诺保本保收益，随着刚性兑付预期将打破，银行保本理财势将退出历史舞台。而具有保本特征的结构性存款正在成为保本理财的替代品，并成为2018年一季度最大的黑马。 根据人民银行统计，仅2018年一季度，新增结构性存款就达到了18409.76亿元，超出了去年全年11771.11亿的增量。在业内人士看来，结构性存款虽然在一定程度上提高了存款定价能力，但无法成为银行的核心负债工具，“假结构存款”更是带来了不小的监管风险。 一位接近地方银监局人士对记者表示，未来对结构性存款的监管可能会有所加码，并对个人结构性存款业务明确“双录”要求。 结构性存款一季度暴增 兴业研究分析师梁世超对记者表示，结构性存款从2017年开始的确出现了明显的增长，特别是中小银行结构性存款同比和环比均有明显增长。 第一财经记者注意到，仅2018年一季度，新增结构性存款就达近1.9万亿元，而中小型银行更是贡献了超过半数的增量。 梁世超称，目前发行的非同业保本理财在记账时也计入到“结构性存款”科目，经计算，2017年有60%的“结构性存款”实际上是保本理财增长。2018年以来，随着资管新规征求意见稿的发布，结构性存款的增量中多数是结构性存款产品。 中金公司固收部董事总经理张继强对记者表示，结构性存款暴增的背后是银行的“存款荒”。 记者注意到，在结构性存款骤增的同时，是传统活期存款和协定存款的增长乏力。以上海地区为例，非金融企业一季度境内企业本外币活期存款和协定存款分别减少1083.75亿元和766.17亿元，而本外币结构性存款和保证金存款分别增加805.70亿元和631.37亿元。 张继强进一步分析到，存款荒源于几个方面。第一，算作一般存款的保本理财在资管新规后将消失，银行只能通过结构性存款加以替代；第二，银行普遍反映留存不住存款，信贷等派生存款后很快流入货基、理财，一般存款留存率下降，这与市场利率与存款利率利差过大有关；第三，对于LMR（流动性匹配率）等指标，一般存款的系数高，同业存款系数很低，倒逼银行增加一般存款；第四，同业理财萎缩，但资产收缩则异常艰难，银行理财只能转为发力个金业务，同表内争夺一般存款。 在他看来，结构性存款目前快速增长的原因，主要是货币市场利率与执行法定存款利率的利差过宽，银行低成本存款增长不及预期，导致银行必须通过市场化定价手段吸收负债。结构性存款属于存款，不占用同业负债指标，是银行稳定负债的重要来源。 保本理财的替代品 张继强认为，结构性存款实际上已经成为保本理财的替代品，但是无法做到完全替代。 一方面，从银行的角度看，开展结构性存款业务需要有金融衍生品的经验和相应资格。相对保本理财，结构性存款的成本稍高，资金运用灵活度弱化。而结构性存款如果镶嵌的是“假结构”，中长期看还面临较大的监管风险。 另一方面，对储户而言，结构性存款毕竟回报有风险，接受度要弱于保本理财。而且对于不少企业，结构性存款算作衍生品业务，参与门槛更高。 结构性存款究竟是存款还是理财？第一财经记者了解到，在个人业务零售端，结构性存款业务通常被囊括在理财业务中；在央行网站上的银行信贷收支表中，这一产品通常会记在存款项下。而在实务中，记者走访过程中发现，银行向个人推荐的结构性存款业务多为保本型，有些支行客户经理甚至并不能说出结构性存款与保本理财的区别。 与结构性存款一样被市场视为保本理财的替代产品的，是券商的收益凭证。 某券商资管部负责人对第一财经记者表示，券商收益凭证相当于券商发行公司债券。而与证券公司发行的公司债不同的是，收益凭证期限较短，通常按月发行，期限分30天、60天、90天不等。另外，券商发行收益凭证无需交易所审批，有较高的灵活性。 “收益凭证以券商自身信用背书，是券商发行的唯一能够保底的金融产品。与此同时，由于发行规模不得超过券商净资本的60%。”他进一步介绍到，在资管新规出台后，收益凭证由于具有保底特征在发行时往往比较抢手，但谈不上是零售业务的发展重点。 结构性存款是否能替代传统存款成为揽储的主力？多位业内人士对记者表示，在揽储方面，结构性存款对于银行来说也并非“一招鲜吃遍天”。 工商银行一位对公客户经理表示对记者表示，结构性存款并不是他们最看重的揽储工具，相比之下，他们更希望会通过定期存款和大额存单来揽储。央行数据也显示，大行的结构性存款在一季度新增结构性存款中占比最少。 梁世超认为，客观来看，结构性存款的发展的确助推了利率市场化的进行，也在一定程度上培养了银行对存款的自主定价能力。“但和传统的执行法定利率存款（即核心存款）相比，目前结构性存款存量仍然很小，在银行负债占比较低。” 他认为，多数结构性存款期限较短，由于部分活期和1年期以内定存属于非利率敏感型存款，市场存款利率提升对这部分存款影响短期内有限，因此结构性存款还难以替代执行法定利率存款。 “假结构”为何存在？ 多位接受记者采访的业内人士表示，在结构性存款总量迅猛增长的同时，“假结构性存款”的现象也普遍存在。 所谓的“假结构性存款”，就是由于期权触发的可能性极小，对应的产品并未与衍生品建立真实挂钩。招商证券认为，当前结构性存款能够实现如此高的实际收益率，并非银行衍生品业务能力强，更多是因为触发较高收益的条件为确定性事件。 除了技术层面容易实现，客户对于风险与收益的错配预期也是“假结构”存在的原因之一。 “由于大多数客户难以接受非保本结构性存款的风险，所以只能做成并不真实挂钩衍生品的‘假结构’。”一位城商行人士称。 理论上讲，结构性存款分为保本型结构性存款和非保本型结构性存款，保本型产品本金用于购买固定收益证券，仅用利息买入期权，而非保本型产品则是在购买固定收益证券的同时卖出一份期权，本金面临损失风险。 招商证券表示，很多投资者也将结构性存款视为存款的替代品，风险上视同存款，但收益上却看齐货基。资管新规要求银行销售理财产品不得保本，理财严格作为表外业务，由投资者自担风险，但投资者对高收益、低风险资产的需求仍然存在。 因此，对于某些银行来说，假结构是常用手段之一，银行实际承担高昂成本，保本理财转型结构性存款，在短期内难以缓解银行负债端的高成本压力。银行发行结构性存款的成本短期内仍将维持在较高水平。 “结构性存款的发展，各方也在探索创新，未来的进一步发展还需要衍生品市场的大规模扩容以及市场深度的培养。”梁世超称。 在国信证券银行业首席分析师王剑看来，第一，金融监管部门应尽快建立健全综合统计系统、统一报告制度和业务标准；其次，监管层应加强产品销售环节的监管，确保投资者适当性；最后，投资者应树立正确的风险观念，分散投资，合理配置资产。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...