银行业理财登记托管中心有限公司已于日前下发通知，要求进一步规范银行理财产品的穿透登记工作。通知要求，对于银行理财资金购买各类资产管理计划，和通过与其他金融机构签订委托投资协议的方式进行投资的情况，必须通过理财登记系统对底层基础资产或负债进行登记。 这一规范将使银行通过资管产品等影子银行渠道藏匿非标资产、规避资本指标监管的难度进一步提高。 无论是资产端还是委托端，资管行业正在进入一个向规模天花板逐渐靠近的过程。 5月15日，基金业协会披露的一季度末资管数据显示，券商资管、基金公司专户（含子公司）等持牌资管规模虽然创出新高，但其同比增速已较去年出现明显下滑；其中券商资管同比增长36.73%，而基金专户的同比增幅更低至14.09%。 而在规模减速的背后，是业务主体构成——通道、委外类业务所受到的政策压力。 套利类供给承压 作为券商资管、基金公司委外业务的最大资金供给方，银行理财资金受到的监管仍在进一步趋严。 5月15日，理财登记托管中心通知称，为贯彻银行理财业务穿透管理要求，全面、及时掌握理财资金投向，防范理财业务风险，各银行应在全国银行业理财信息登记系统中真实、准确、完整、及时登记底层基础资产和负债信息。 “这个还是从‘监管看得见’的角度出发的，因为之前理财产品的层层嵌套，已经让背后的风险不被监管层所掌握，”东北地区一位接近银监系统人士称，“比如之前有的银行理财参与到股票市场的定增、配资，有的则绕开信贷限制流向了房企融资项目。” 根据通知要求，银行理财资金购买各类资产管理计划，和通过与其他金融机构签订委托投资协议的方式进行投资的两种情况，必须通过理财登记系统对底层基础资产或负债进行登记。值得一提的是，上述两种业务模式，分别正是机构间市场常见的通道业务和委外业务。 “其实（通道业务和委外业务）也是银行理财运作的两种主要模式，底层资产的穿透登记，意味着监管层将对整个理财业务的流程更加掌握。”东北地区一家股份行金融市场部人士认为，“这会让规避净资本、风险资本、非标额度等指标监管变得越来越难。” 在具体的登记方式上，上述通知还要求银行对理财产品的嵌套现象依照“分层登记原则”进行登记，即先登记理财产品首次投资资管计划或委外信息，然后再登记其所实际持有的底层资产或负债。 “不得省略资产管理计划和协议委外而直接登记底层信息。”上述通知强调。“登记底层基础资产及负债时必须以整个资产管理计划或协议委外在登记日期的实际规模为单位，不得少登或按理财资金投资比例拆分登记；不得漏登或主管不登底层资产；不得为逃避穿透登记的监管要求故意将资产管理计划和协议委外等级为其他债权，其他货币市场工具等类别。” “8号文和172号文之后，有银行通过理财对接集合资管或者委外的方式藏匿底层资产，有的是非标，有的则是不良资产，其实就是把融资类项目包装成投资，”上述金融市场部人士称，“但如果严格执行详细登记底层资产的要求，之前不少包装和藏匿的方法就不管用了。” 规模减速内情 穿透式严管升级和对套利行为的规范中，受伤最大的莫过于非银机构的资管部门。 事实上，通道、委外业务也是资管行业的“金主”。例如在基金公司及子公司专户业务上，来自银行资金的委托资金就占了较大比例。 基金业协会数据显示，截至2016年底， 基金公司专户资金来源中银行委托资金为2.73万亿元，占所有资金来源的比例为58.1%；基金子公司专户资金来源中银行委托资金为6.42万亿元，占比63.1%。 这也意味着，银行资金去年底为基金专户贡献的规模就超过了9万亿，其总占比超过六成。 在业内人士看来，上述通知强化了银行理财资金的穿透式监管执行，或进一步降低部分银行从事嵌套、套利活动的动力。这也将间接对券商资管、基金子公司等非银机构的通道业务、委外业务带来更加明显的冲击。 事实上，经历了去年至今的金融去杠杆、套利核查等事件，资管规模的增速已出现明显降温。中基协最新的数据显示，截至今年一季度末，券商资管和基金子公司资管规模分别为18.77万亿和16.36万亿，同比增长分别为36.73%和14.09%。 这一增速已较去年出现相当幅度缩减。自去年一季度末，券商资管、基金专户两项持牌业务规模分别同比上涨56.20%和106.32%。 “许多银行就是为了规避监管管制而选择的套利，但这样的严管，会让通道业务、委外越来越难做，”北京一家中型券商资管负责人坦言，“如果类似政策执行下去，不排除资管规模不久后会出现负增长的可能性。” 事实上，除了政策原因，委外业务收入的不理想也是部分银行理财部门主动放弃委外渠道的原因。以2016年为例，统计显示基金公司专户整体收益率较2015年大幅下降，专户产品平均收益率下降到2.30%，较2015年降低11.2个百分点。 其中，银行理财资金偏好的债券类产品与现金管理类产品的平均收益率分别仅为2.9%和2.8%。“这个收益水平的原因很多，一方面是下半年债市掉头了，另一方面委外也有流动性风险要平衡，”上述金融市场部人士称，“但的确不少委外的成本收益出现了倒挂，这不得不让银行开始考虑委外模式的风险。” 而在这一状况下，亦有部分资管机构正在谋划新的转型方向。 “过去的基金子公司是复制了一个信托牌照，现在资本管制已经走不通了，但我们也在研究这种牌照复制模式能否创造新的商机，比如承担一些企业类财务公司的职能。”上海一家基金子公司负责人坦言。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
依法保护债权的同时，债务人的人格权、生存权、未成年子女受教育权等基本人权被最高法重申。 近日，最高人民法院审判委员会专职委员杜万华带领最高人民法院和全国妇联联合调研组到浙江杭州、丽水、温州调研家事审判工作。 杜万华要求，要在保护交易安全和效率的基础上审慎探索家庭成员对外借贷时各方当事人的注意义务；要严格依法打击家事审判中虚假诉讼、虚假陈述、作伪证等违法犯罪行为，注意防范恶意串通损害他人利益等不诚信行为;要深入研究家庭生产经营危机转化为生活危机的情况，树立生存发展权优先于财产权的意识，对于深陷沉重债务负担的家庭和家庭成员，在依法保护债权的同时要优先保护债务人的人格权、生存权、未成年子女受教育权等基本人权，维护家庭成员赖以共同生活的基本物质基础，守卫家庭安宁。 事实上，早在2005年1月正式实施的《关于人民法院民事执行中查封、扣押、冻结财产的规定》，其中就明确：“对于超过被执行人及其所扶养家属生活所必需的房屋和生活用品，人民法院根据申请执行人的申请，在保障被执行人及其所扶养家属最低生活标准所必需的居住房屋和普通生活必需品后，可予以执行。” 时任最高人民法院执行工作办公室主任俞灵雨当时就解读，“债权实现应以保证债务人的生存权为底线。” 在网贷行业债务催收方面，深圳市互联网金融协会率先对催收行为进行规范，并明令禁止暴力催收、骚扰亲属进行催收，充分显示了对人格权、生存权的尊重。 5月4日，深圳市互联网金融协会发布关于印发《深圳市网络借贷信息中介机构催收行为规范》，包括严禁非正常时间段催收、严禁向借款人家人、朋友或申请资料上填写的联系人等进行催收或骚扰等。 (1)严禁催收机构在任何非正常时间段(催收人员与借款人沟通的正常时间段为借款人所在地时间上午8:00至下午9:00)与借款人就有关债务催收的事务以任何方式进行沟通(拨打电话、传真资料给借款人等或至借款人居住处拜访); (2)严禁使用电话、短信或匿名电话等手段重复不断地(同一天不得超过3次)侵扰未清偿债务的借款人; (3)不得使用邮寄明信片的方式就债项催收与借款人进行沟通。向借款人邮寄信函时，在信封上不得出现或暗示借款人欠债情况的明显字样或标记; (4)在借款人之外的相关人员明确拒绝提供有关信息及对债项催收提供协助之后，严禁催收人员骚扰债务人的咨询人、家人、同学及朋友，以追问有关借款人的下落或联络方式; (5) 严禁使用静坐、纹身、堵门、泼墨汁、刷大字等恐吓或威胁使用暴力手段，以及其他犯罪手段，对借款人造成任何人身、心理或者财产的伤害; (6) 严禁使用在借款人同学群、亲属群等QQ群、微信群中公布或威胁公布借款人欠债信息、“裸照”等损害借款人名誉的方式进行催收; (7) 严禁向未清偿债务的借款人及担保人之外的第三方包括但不限于借款人家人、朋友或申请资料上填写的联系人等进行催收或骚扰; (8)严禁在未清偿债务的借款人的住所、学习或工作场所张贴或悬挂向借款人催债的大字报或条幅，或其他旨在公开侮辱借款人的行动; (9)严禁向公众公布未清偿债务的借款人名单，但依照与借款人签署的合同约定报告给深圳市互联网金融协会(仅限于行业会员内部资信审核交流使用)，或由征信机构、政府监管部门依法公布有关失信人名录等行为不在此限。 (10)借款人为学生的，除禁止上述催收行为外，还严禁以下催收行为(包括但不限于)：进入校园进行催收;在上课时间(上午8:30-12:00，下午14:00-17:30)进行催收;向借款学生所在QQ群、微信群等社交平台发布催收信息;向非第二还款来源方的借款学生的家长、亲属、同学、朋友等发布相关信息或催收;向第二还款来源方无还款法律责任的亲属、朋友等采取的任何催收行为;公开张贴欠款大字报;胁迫拍摄并公布“裸照”;非法暴力催收以及其他干扰借款学生正常学习生活的催收行为。 ...
5月15日，银监会网站发布的《2017年立法工作计划的通知》显示，今年拟完成46项立法项目，其中3项涉网络借贷。 “重点针对金融市场和互联网金融开展全面摸排和查处。”此前中共中央政治局就维护国家金融安全进行第四十次集体学习，中共中央总书记习近平讲话指出。 银监会上述举措表明，监管正就风险防范重点关注的互联网金融等领域加速落地相关立法，该领域或将再次迎来强监管。 互联网金融立法加速落地 银监会2017年拟完成的46项立法项目中，11项标注为“修定”，其余35项均为“制定”。在这些立法项目中，3项涉网络借贷，包括《网络借贷资金存管业务指引》《网络小额贷款管理指导意见(暂定名)》和《网络借贷信息中介机构信息披露指引》等规范性文件，由普惠金融部及法规部负责制定。 3项网贷立法计划中，《网络借贷资金存管业务指引》已于今年2月23日由银监会正式发布，对P2P资金存管业务的定义、职责及业务规范均做出了明确规定。 目前，距离网贷整改大限规定的8月24日仅有3个多月。据不完全统计，截至5月8日，已有39家银行布局P2P网贷平台资金直接存管业务。共有389家正常运营平台宣布与银行签订直接存管协议（含已完成资金存管系统对接并上线平台和签约嵌入式存管平台），约占同期P2P网贷行业正常运营平台总数量的17.57%，其中有205家正常运营平台与银行完成直接存管系统对接并上线，占P2P网贷行业正常运营平台总数量的9.26%。 而小贷公司尚处于鱼龙混杂的局面，目前小贷公司接受所属辖内地方金融办监管，但随着互联网金融浪潮，小贷公司纷纷成互联网小贷平台，跨区域限制则被轻松打破，由此也引发了催收外包等系列问题。对于网络小贷行业的监管政策尚未明朗。此次银监会拟定中的《网络小额贷款管理指导意见》，将直接决定地方何时发放牌照。 《网络借贷信息中介机构信息披露指引》则将对网贷信息披露方面提出统一规范。网贷平台信息披露透明度低一直备受诟病。日前，也有报道称中国互联网金融协会组织搭建的集中式信息披露平台将于近期上线试运行。 除了银监会外，央行为了加强金融科技工作的研究规划和统筹协调，近日已成立金融科技委员会。央行表示，强化监管科技应用实践，积极利用大数据、人工智能、云计算等技术丰富金融监管手段，提升跨行业、跨市场交叉性金融风险的甄别、防范和化解能力。 重点领域金融风险均有涉及 在当前重点防范金融风险大背景下。银监会今年要完成的46项立法项目中还包括非法集资、债转股、银行理财以及银行流动性风向等诸多领域。 面对当前爆发的区域性企业互保风险，2017年银监会将要落实的31项规范文件中包括了《处置非法集资条例》(制定)(法规部、处非办)，《关于严防和打击逃废金融债务有关问题的通知》，《小额贷款公司监督管理条例》。 “未来中国金融体系出现危机，一定是在影子银行。影子银行的混乱程度、杠杆高低程度、期限适配程度，以及它带来的风险没有很好在股票市场定价出来。这些特征，实际上是我们当下迫在眉睫的问题。” 安信证券首席经济学家高善文在清华五道口金融学院《2017年中国系统性金融风险第一季度报告》发布研讨会上指出。 而对于当前风险点较为集中的影子银行风险，此次银监会文件显示，2017年《商业银行理财业务监督管理办法》(制定)(创新部、法规部)，《商业银行表外业务风险管理指引》(修订)(审慎局)也将加速落地。 银监会表示，2017年将针对突出风险，及时弥补监管短板，排查监管制度漏洞，完善监管规制，加快对银行股东代持、资管业务、理财业务等重点领域的立法工作。 与此同时，3月以来银监会密集下发的7份监管文件以及截至4月份开出的470份罚单，一系列监管政策也使得近期市场笼罩在紧张气氛中。 不过，在上周，银监会审慎规制局局长肖远企喊话，市场没有必要紧张，应该更加轻松起来。肖远企指出，前期出台的金融政策，在指导思想和目的上是要开正门，不走旁门，坚持疏堵结合、标本兼治。所有监管制度和规定，都不是限制业务，只要合法合规经过批准的业务，其实都是受到鼓励和支持的。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
年报披露期结束，监管仍在继续。5家新三板公司年报披露或存漏洞，收到股转系统问询函。 5月12日，股转系统发出5份年报问询函，涉及创新层企业北旺农牧(833278)和基础层企业奇智奇才(837499)、瀚盛建工(832215)、中科药源(834275)和众工机械(831849)等。 针对创新层企业北旺农牧，股转系统要求公司补充说明新增自然人客户的原因、使用募集资金设立合伙出资设立主营创业投资的苏州裕禄九鼎投资中心(有限合伙)情况，以及审计报告中未披露期末应收账款的前5名明细金额。 奇智奇才被股转系统指出，其年报中存在多处错误。股转发现，奇智奇才2016年年报中存在字体、基本每股收益增减比例、小数点标注位置等多处错误。股转询问奇智奇才，是否建立了年报信息披露重大差错责任追究制度，并要求公司对年报差错进行更正。股转还质问奇智奇才的主办券商金元证券，是否对其督导企业的年报进行事前审查，是否提示公司管理层进行更正。 同时，这家新三板公司的可持续经营能力遭到股转系统的质疑。审查部门指出，公司营业收入较上期下降明显且持续亏损，经营活动现金流量净额持续为负数，截至期末公司存在大额向控股股东的资金拆借且期末货币资金仅为30.64万元。 股转系统要求奇智奇才说明，公司针对现金短期流动性风险拟采取的应对措施，公司当前经营性回款能力能否满足日常经营性支出，能否按期支付员工薪酬;公司针对盈利能力下滑拟采取的应对措施，公司可持续经营能力是否存在风险。 瀚盛建工被股转关注到了其关联交易、营业收入以及披露问题。公司年报第四节披露主要客户情况，根据销售金额及其占比，推算出销售合计12122万元，与合并利润表的营业收入16,876万元不一致。股转要求公司说明不一致的原因。 中科药源的问询集中的关注点在于营业成本、资产减值和偿债能力等问题。股转指出，公司 2014 年、 2015 年及 2016 年主营业务收入分别为 2292.37 万元、 2006.91 万元和 600.28 万元，同期净利润分别为-139.77 万元、 -261.19 万元和-894.83 万元，报告期内公司处于持续亏损的状态，且亏损金额逐步扩大。 与此同时，该公司报告期末库存商品余额1,010.89万元，计提减值准备68.6万元;固定资产-机器设备账面价值1,443.78万元、无形资产-专利权及非专利技术账面价值1,206.29万元，均未计提减值准备。 对此，股转系统审查质疑，其库存商品是否存在毁损变质或其他原因导致期后可变现价值低于成本的情况，减值准备是否计提充分;在收入大幅下降的情况下，报告期末机器设备、专利权及非专利技术是否存在闲置、技术落后等减值迹象。 此外，中科药源2017年经营目标披露催化剂产销 782 吨、3600 万元，折合销售单价4.60万元/吨，低于2016年度单位成本8.47万元/吨。这里，股转要求该公司解释，经营目标中销售单价低于以往单位成本的原因。 在业绩不断下滑之时，股转对中科药源的偿债能力提出质疑。据其指出，到2016年年末，中科药源还有3450万元短期借款未还，其他应付款1715万元，资产负债率高达97.45%。股转要求公司说明，是否存在债务违约的风险以及公司的偿债安排。 众工机械则因为存货跌价准备和资金拆借情况，被股转问询。2016年年报显示，众工机械期末存货余额为2574.23万元，计提存货跌价准备261.94万元，而2016年营业收入337.20万元，周转率仅为0.13，且管理费用中其他费用包含存货报废损失114万元。据此，股转系统要求其说明，存货是否存在积压现象，存货跌价准备计提是否充分。 与此同时，众工机械现金流量表中存在多笔资金拆借性质的项目，其中“收到的其他与投资活动有关的现金、支付的其他与投资活动有关的现金、收到的其他与筹资活动有关的现金”中分别涉及到900万元、700万元、371.38万元。期末其他应收款中包含公司借予绵阳金工机械有限公司700万元，成都市西蒙斯科技有限公司借款利息41.22万元，绵阳光远电气有限公司电费6.67万元。 基于此，股转系统要求该公司说明其与上述资金往来单位的关系与相关情况。“2016年7月1日，你公司取得中国建设银行股份有限公司绵阳分行公司借款740万元，同日借予绵阳金工机械有限公司700万元，借款期限均为1年，请说明一方面贷款、一方面借款的原因。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
“重新定义春季”，“重新定义七点半”，虽然屡次重新定义，锤科的新机坚果pro终于还是面世了。 如果说手机行业存在消费升级的说法的话，罗永浩和他的锤子科技几年前就在践行了。通过强调对设计的追求，对极致的追求，以及对系统人性化的执着，罗永浩试图为目标用户营造一种 “与有荣焉” 的认同感，或者说，营造一种 “中产感”。而 “工匠精神”，也一度成为了罗永浩和锤科的标签。譬如，罗永浩在这次发布会上说出的 “当有一天锤子手机卖到几百万几千万台的时候，当那些傻叉都在用锤子手机的时候，希望你们记得，这个手机其实是给你们做的！”，不就是告诉锤粉，你们和那些 “傻叉” 不同吗。 关于罗永浩本人和锤子的争议确实由来已久，不过，有很多人是愿意为老罗的 “情怀”、“理想主义” 买单的（虽然他本人不承认所谓的情怀），每次发布会前后，为之站台的不乏各路大V，互联网上活跃的 “锤粉” （绝大部分是花钱雇佣的水军？）群体也不遗余力地为其他用户推荐锤子手机，他们心目中的好产品，而锤子的发布会，也总能成为科技圈热点事件，但是，锤子的口碑可能仅限于互联网，甚至仅限于科技圈和文艺圈。 同为互联网品牌，对比小米和锤子的百度指数，我们可以发现一些有意思的现象，也就是大家调侃的 “发布会驱动” 型公司 从锤子指数曲线来看，波谷出现的时间与发布会的时间高度吻合，临近发布会，指数往往能达到数万的水平，但是发布会之后，指数又迅速归于平静。往往在数千徘徊，甚至不如另一互联网品牌一加。而小米的指数变化曲线形态更为丰富，除了新品发布带来的搜索指数飙升外，总会有小的波峰形成，不过，2016年以后，小米的热度也不如前。 不过，即便是在指数的波谷，小米也有更大的声量。 与互联网热度相比，锤子手机的销量却不尽如人意，锤子手机主要销售渠道京东上，锤子M1/M1L合并评价量为3w+，而同期竞品，同为小众品牌的一加评价量达到了9w+，京东官方并未公布过评价/销售比的数据，不过，从互联网行为不难推测，锤子用户可能相对更热衷于评价，而且，后者在海外也具有一定的销量。 销量不佳固然有竞争激烈，品牌小众的锅，然而产品本身的硬伤恐怕是更为重要的原因。作为锤子科技大号的产品经理，罗永浩对于用户体验、品质感的追求值得尊敬，然而不能回避的是，历代产品都存在或多或少的质量的问题，例如信号、发热、能耗等，罗永浩本人在这次的发布会上对于这些问题也直言不讳，更吊诡的是，2016年10月份发布的产品锤子M系列，Home键和音量键做工问题也被频频诟病，同样的事情，要是放在小米身上倒是不足为奇，要知道，这是一向标榜设计与做工的锤子科技。 一方面，国产手机阵营在打造品牌，打磨产品，寻找差异化卖点的方面的努力有目共睹，不管是在UI、设计，做工，拍照，音质甚至是充电技术，目前能够站住脚的厂商，都有一两项可圈可点之处。然而，另一方面，在核心元器件与核心专利上，国产手机厂商不但要付出很大一部分利润，还处处受限，魅族和高通的专利纠纷就是前车之鉴。目前行业现状是，虽然安卓阵营在出货量是已完全占优，然而苹果仍然能拿走整个行业大部分的利润。表面风光之下，国产手机厂商仍然在为利润苦苦挣扎，甚至部分厂商，为了提高利润，除了在营销和产品上殚精竭虑外，在用料上也动起了歪心思，偷梁换柱，偷工减料，从最早小米的换屏门到如今华为的“闪存门”，无不如此。 年销量千万级的大厂尚且如此，销量百万级的锤子科技现状可想而知更为艰难。锤子的投资方苏宁的年报显示，2016年，锤子科技去年净亏4.27亿，所有者权益为负2.4亿。外界猜测，被罗永浩视为“耻辱”的锤子M1/M1L不过是为了资金回笼的救场产品。如此艰难现状下，关于锤科被收购的传言也不绝于耳，阿里，腾讯，网易甚至乐视入股锤子都被有模有样的传了一遍，而在此次发布会前，阿里云发布的这样一张图片，也引得外界浮想联翩,虽然最后不了了之，但是内外交困的局面下，卖身并不是不可能的选项。 发布会上，罗永浩一度哽咽，这也成为了事后媒体和锤粉渲染的重点，然而，如今智能手机市场格局初定，竞争趋于白热化，稍有不慎，便可能面临满盘皆输。“中华酷联” 中的中酷联如今手机业务都在苦苦挣扎，中场接棒的小米一度顺风顺水，拿下国产手机销量第一的位置，然而到下半场，也面临热度下降的尴尬，在这样的情势之下，国内厂商可以说 “即使是活着，也要拼尽全力”。即便是已经被逐渐被边缘化的厂商，也不能说不努力，更多地是出于战略失误。此时卖惨哭穷，吃相难看。用户对于所谓 “情怀”、“理想主义” 的同情并不能解决产品和营销的问题。 不论是ID设计、配置还是系统还是定价，此次锤子科技的新机与同期产品相比，竞争力是有的，虽然毛病仍然不少，同期同档中，算得上一款不错的产品，但是，湮没在市场洪流中的好产品，又何止一二？何况是这样一个小众品牌。 在发布会后的采访中，罗永浩中表态：今年95%以上能够实现盈利，除非天灾人祸。 不过，锤粉和老罗口中所称的 “傻X”，今次会让他赢吗？ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
5月15日是第八个全国公安机关打击和防范经济犯罪宣传日。当日，扬州警方通报，经过一年多的侦查，破获公安部督办、交易金额逾700亿元的非法经营地下钱庄案。 据扬州警方披露，2015年6月，人民银行扬州市中心支行向扬州市公安局经侦支队移送案件线索和资料，称该行在日常资金分析与监测工作中，发现林某等人在银行开设的账户中资金进出量巨大。他们经初步调查认为，资金交易真实用途不清，交易规模与实际经营状况不符，不能排除其洗钱嫌疑。 扬州市公安局经侦支队接到相关线索后。经过一年多的侦查，破获了这起涉及福建、江苏、澳门三地的非法经营地下钱庄案，该案交易金额逾700亿元，抓获了5名犯罪嫌疑人，冻结涉案账户266个，冻结资金1200余万元。 经侦查查明，2013年9月至今，犯罪嫌疑人郑某、李某伙同犯罪嫌疑人陈某、刘某，借用广陵区8张个体工商户营业执照以及15张变造、伪造的虚假营业执照，向15家商业银行共申请办理了数十部电话支付转账机；同时，使用本人或借用他人身份证，在申请银行开设了几十个账号与之捆绑，作为转账机资金清算账户。 同时，警方通过出入境记录查明，交易者一方在使用此转账机时，几乎都在澳门境内，该团伙利用内地对个人携带人民币出境额度的限制以及澳门博彩业均以港币结算的规定，由犯罪嫌疑人林某，负责将境内转账机租借给澳门多家赌场周边的小型商铺使用，公开为内地赌客提供跨境资金汇兑。内地赌客只需提供个人银行借记卡刷卡，在交易金额中扣除一定比例的佣金后，即可按照当天港币与人民币的汇率进行兑换；反之，也可将港币通过相同的方式，兑换成人民币转至内地的银行账户中。目前，该案已移送法院审理。 当日，扬州警方还通报，2016年以来，当地警方共破获各类经济犯罪案件600余起，其中，公安部督办案件9起，挽回直接经济损失逾3亿元，抓获犯罪嫌疑人900余名，追回境外逃犯22名。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
5月16日，百度金融与佰仟租赁、华能信托等在内的合作方联合发行国内首单区块链技术支持的ABS项目，发行规模达4.24亿元。该项目为个人消费汽车租赁债权私募ABS。其中，佰仟租赁作为原始权益人，华能信托作为计划管理人，联合中诚信评级和锦天城律师事务所，百度金融作为特定资产服务商提供金融科技支撑，多方合作项目发行。 该项目成为国内首单以区块链技术作为底层技术支持，实现ABS项目。 百度金融自2016年10月开展场外ABS业务以来，主要发力消费金融市场。据百度金融相关负责人表示，目前，百度金融场外消费金融ABS业务创设规模已达80亿元人民币。 消费金融市场经过一段时间以来的快速发展已迎来市场升级，“蓝领”、“90后”作为主力客群成为该领域飞快发展的推手。但与此同时，在征信体系不健全、风险管理体系不够精细化、资产评估非标准化、定价机制不完善、资产状况缺乏真实性反映等背景下，消费金融市场也存在鱼龙混杂，投资者难以判断和识别消费金融ABS风险，以至于放弃投资的情况。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
根据国务院统一部署，为进一步提高小微企业金融服务水平，近日，人民银行、工业和信息化部会同财政部、商务部、国资委、银监会、外汇局联合印发了《小微企业应收账款融资专项行动工作方案（2017-2019年）》（以下简称《方案》），立足实体经济，聚焦小微企业，全面实施小微企业应收账款融资专项行动。 《方案》指出，应收账款是小微企业重要的流动资产。发展应收账款融资，对于有效盘活企业存量资产，提高小微企业融资效率具有重要意义。要通过开展小微企业应收账款融资专项行动，不断丰富企业融资渠道，稳步扩大应收账款融资规模，进一步优化企业商业信用环境，促进金融与实体经济良性互动发展。 《方案》提出，要向小微企业普及应收账款融资知识，向应付账款较多企业、供应链核心企业、大型零售企业开展宣传培训，加强应收账款融资业务的推广；要推动地方政府为中小企业开展政府采购项下融资业务提供便利，支持政府采购供应商依法依规开展融资；要动员国有大企业、大型民营企业等供应链核心企业支持小微企业供应商开展在线应收账款融资业务，发挥供应链核心企业引领作用；要优化金融机构等资金提供方应收账款融资业务流程，提高企业融资便利度；要建立健全应收账款登记公示制度，保障各方权利。 《方案》明确，要加大对积极参加应收账款融资的核心企业政策支持；加强应收账款融资服务平台等金融基础设施功能建设；人民银行各级分支机构、各地中小企业主管部门要牵头建立工作协调机制，细化工作措施，加强信息共享和政策联动；人民银行各级分支机构要加强对应收账款融资业务的指导和监测，动态跟踪辖区内应收账款融资工作进展情况，确保专项行动落实落地。 人民银行征信中心应收账款融资服务平台于2013年12月31日上线试运行，为资金供需双方提供迅速、便捷、有效的应收账款融资信息合作服务。截至2017年3月末，平台累计促成小微企业融资1.6万亿元，占总融资金额的35%，拓宽了小微企业金融服务的新渠道。 ...
2016年，根据68家信托公司公布的年报数据，信托全行业的自营资产保持持续增长的态势，规模达到历史新高，但是自营资产的收益则出现显著下滑。自营资产规模方面，信托全行业自营净资产规模较2015年增长了17.37%，达到4，481.92亿元，为历史最高水平，同时，全行业自营资产负债率达到24%，也达到了历史最高水平；自营资产收益方面，自营业务收入显著下滑，较2015年下滑20.08%，总体收入规模不到400亿元，行业自营业务收益率的中位数为6.81%，为近10年的最低值。 一、自营资产规模持续增长，创历史新高 （一）全行业自营净资产规模突破4400亿元，增幅放缓至17% 截至2016年年底，信托全行业68家信托公司自营净资产总规模为4481.92亿元，较2015年的3818.69亿元增长了17.37%。自2007年以来，信托全行业的净资产规模稳步上涨，从2007年的732.47亿元增长到2016年的4481.92亿元，增长了511.89%，年均增长19.89%。但各年的增速并不相同，2009年以来，各年度的净资产变动率逐年下降，2016年的增速更是下降到17.37%。 （二）21家信托公司2016年增资 2016年整个信托行业共有21家信托公司不同程度的增资，相较于2016年信托全行业12家信托公司增资多了9家，增长率超过70%。全行业注册资本增至2038.16亿元，相比2014年的1676.33亿元增加了361.83亿元，增幅为21.58%。2007年以来，信托全行业的注册资本总额稳步上涨，从2007年的485.34亿元增长到2016年的2038.16亿元，增长了319.94%，年均增长13.79%。 （三）信托全行业自营资产负债率达到24% 近年来，伴随着信托行业的快速发展，信托全行业的净资产与总资产显著增长，与此同时，信托全行业的负债水平也显著提升，2016年信托全行业资产负债率达到24%，较2015年的18%提升了6个百分点。信托全行业的负债规模总额从2011年的198.81亿元增长到2016年的1086.55亿元。2016年信托全行业的负债率达到24.24%，为过去6年的最高值。 二、全行业自营资产收入规模近8年来首次下降 （一）全行业自营资产收入规模减少20% 2016年，信托行业自营业务收入并没有延续高速增长的态势，2016年全行业自营业务收入规模为395.46亿元，较2015年的494.85亿元减少了20.08%。从过去6年信托全行业自营业务收入变化情况来看，信托全行业的自营业务收入稳步增长，从2009年的116.11亿元增长到2015年的494.85亿元，2016年则首次出现显著下滑。 （二）信托行业自营收入占比下降至35% 2015年，信托行业自营业务收入在总收入中占比达到41.47%，为近3年的最高值。而2016年，信托行业自营业务收入在总收入中的占比减少至34.62%。从2007年到2016年9年间信托全行业自营业务收入在中收入中的占比的变化情况来看，2012年以前持续走低，从2007年的69.19%下降到2013年的27.00%。之后，自营业务收入占比总收入从2013年开始逐年升高，2015年达到峰值的41.47%，2016年出现显著的回落。 （三）自营业务收益率显著下降，达到近10年最低水平 2016年，信托行业自营业务收益率较2015年显著下滑，全行业的收益率均值为8.31%，较2015年的11.62%降低了3.31个百分点；行业中位数为6.81%，较2015年的10.08%降低了3.27个百分点。2016年，有17家信托公司自营业务收益率在1%-5%之间，有34家信托公司自营业务的收益率在5%-10%之间，12家信托公司自营业务收益率在10%-15%之间，自营业务收益率超过15%的信托公司仅有5家。与此同时，在自营业务收益率持续下降的同时，信托业务信托报酬率也出现同步下降趋势，共同说明了行业竞争压力的不断加大。各信托公司必须进一步加快转型创新步伐，打造新的核心竞争力，方能实现可持续发展。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
2016年12月30日，中国证券业协会发布《证券公司私募投资基金子公司管理规范》及《证券公司另类投资子公司管理规范》（以下简称“《管理规范》”），自发布之日起实施。自此，从2012年开始实施的《证券公司直接投资业务规范》被废止。如今已是五月份，不少券商直投的转型之路似乎并不顺利。 券商直投监管演变 券商直投，是指证券公司开展直接投资业务（简称“券商直投业务”），证券公司按照监管部门有关规定设立直接投资业务子公司（简称“直投子公司”），并通过直投子公司及其下属机构和人员根据法律、法规、中国证券业协会、中国基金业协会的规定开展非标股权投资及债权投资的业务。 为方便理解，下图为根据网络公开信息查询的华福证券有限责任公司通过直投子公司兴银成长资本管理有限公司作为基金管理人、管理直投基金宁波梅山保税港区兴晟众泰投资管理中心（有限合伙）的股权结构示意图： 注：上述信息来自 “全国企业信用信息公示系统”、“中国证券投资基金业协会公式系统” 查询的公开信息。 券商直投业务的监管始于2007年，经历了从 “证监会试点审批阶段” 到 “下放至证券业协会自律监管阶段” 再到目前的 “基金业协会自律监管+证券业协会自律监管双重监管” 阶段。2016年12月30日，中国证券业协会发布《证券公司私募投资基金子公司管理规范》（中证协发[2016]253号，以下简称 “253号文” ）。253号文取代了之前《证券公司直接投资业务规范》（中证协发[2014]3号，以下简称 “3号文”），开启了券商直投子公司监管向私募基金子公司监管的转型，也进一步明确了证券公司通过子公司设立私募基金形式开展非标股权投资及债权投资的直投业务规范。 券商直投现状如何 在上一轮Pre-IPO大热下，“券商直投” 凭自有资金优势，以及 “保荐+直投” 模式加持，投资活跃度让行业侧目。现在，新一轮Pre-IPO浪潮来袭，“券商直投” 无奈缺位。根据监管要求，全国60多家券商直投子公司，要在一年内转型为证券公司私募基金子公司，“券商直投” 转眼将成历史。 根据新规，券商旗下的私募基金子公司投入单只基金的自有资金比例不能超过20%，其余80%需要向外部募资。在证券公司实质开展保荐业务之后，私募基金子公司不得对该企业进行投资。 有券商直投表示，在他们公司内部，叫法已经从 “券商直投公司” 变成了 “私募基金子公司”。跟原来比最大的区别在于，以前券商直投只要自己的资本金足够就可以了。但转型之后，基金中自有资金的比例不能超过20%。剩下80%需要在外面配资，必须要有LP进来，这对整个投资团队来说是比较大的考验。 “在项目的选择上，券商直投公司原来可能拿Pre-IPO的项目就能发展得很好。但现在需要与市场上其它的VC、PE机构竞争，要拿出更丰富、高质量的项目，才能够吸引外部资金。” 新规不仅明令禁止券商在实质保荐业务开展前的突击入股，还指出，私募基金子公司与证券公司其它子公司应当在人员、机构、经营管理等方面有效隔离。证券公司及其他子公司与私募基金子公司存在利益冲突的人员，不得在私募基金子公司担任董事、监事等重要职务。 “由于涉及保护公开市场中小投资者利益，采取投资与投行制度性隔离的安排适当、有效，也是对直投团队募投管退综合能力的考验。” 一位在券商直投领域从业十年的业内人士说道。 如今整改期限已过三分之一，券商直投子公司的转型进展如何？它们与市场上其它私募机构相比，主要优势体现在哪些方面？怎样的路径选择，让其更容易在行业洗牌中胜出？ 新规对券商直投行业进行缩表，限制、规范了证券行业的资本服务范畴。 券商直投转型后 现在要怎么做 随着相关法规的发布，协会明确：各证券公司应当明确各类子公司的经营边界，一类业务原则上只能设立一个子公司经营，相关子公司应当专业运营，不得兼营；证券公司各类子公司均不得开展非金融业务，原则上不得下设二级子公司。 至此，证券公司开展另类投资，不得再通过直投子公司及其直投基金同时以自有资金与募集资金进行，可以同时管理自有资金和募集资金的直投子公司成为历史，而被分为 “证券公司私募投资基金子公司” 与 “证券公司另类投资子公司”，两类子公司必须为证券公司以自有资金全资设立，分属不同的业务，进行分别监管。 券商直投转型后，能怎样玩呢？下面一些观点，仅供参考： 1、凡是要募集资金投资的，只能设立证券公司私募投资基金子公司，子公司可以自行募集与管理基金，也可以下设基金管理机构募集与管理基金，但是注意： A、下设的基金管理机构只能管理与本机构设立目的一致的私募股权基金（言下之意是下设管理机构不得管理证券类与其他类基金，相比之前《证券公司直接投资业务规范》中直投子公司下属机构可以设立和管理 “股权投资基金、债权投资基金、创业投资基金、并购基金、夹层基金等直投基金，以及以前述基金为主要投资对象的直投基金”，下属机构的业务范围大为缩减）； B、私募投资基金子公司需持有下设机构35%以上的股权或出资且拥有管理控制权； C、该下设机构不得再下设任何机构。 2、私募投资基金子公司可以自有资金在20%的限额内投资于本机构设立的私募基金以及符合规定的低风险、高流动性证券，除此之外，不得以自有资金投资于其他另类投资产品； 3、凡是主要以自有资金进行另类投资的，需设立证券公司另类投资子公司，且另类投资子公司只能以自有资金投资，不得募集资金从事投资； 4、另类投资子公司不得融资，使得子公司在进行并购投资等资金量需求巨大的投资业务时无法借助财务杠杆，相比之前《证券公司直接投资业务规范》中 “直投子公司及其下属机构、直投基金为补充流动性或进行并购过桥贷款的，可以负债经营；直投子公司非全资下属机构、直投基金负债期限不得超过十二个月，负债余额不得超过注册资本或实缴出资总额的百分之三十” 的规定，对另类投资子公司的资金实力提出了更高的要求； 5、每家证券公司原则上只能设立一家证券公司私募投资基金子公司与一家证券公司另类投资子公司，且必须以自有资金全资设立，不得采用股份代持等其他方式变相与其他投资者共同出资设立。 《管理规范》提供了自其发布之日起十二个月的过渡期，如今已经到五月份了，券商直投的转型所剩时间不多了。以私募基金子公司的新身份杀入市场的原券商直投，你们现在过得还好吗？ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
