一位血液医生在买牙膏时候的一个小发现，把云南白药送上了热搜榜。01止血不靠云南白药，靠“西药”？近日，实名认证为“三甲医院血液科执业医师”的@科普医生博雅（现已清空微博）发帖，称自己在买牙膏的时候，发现云南白药牙膏标示含有“氨甲环酸”的成分，而这是血液科医生常用的止血药，并且还是处方药（必须凭执业医师或执业助理医师处方才可调配、购买和使用的药品）。她质疑，宣传靠中草药止血的云南白药牙膏，止血功能实际上是因为加入了该种西药成分。氨甲环酸（Tranexamic acid）又名凝血酸，是促凝血药类的抗纤维蛋白溶解药。这种药物的原理是通过与抗纤维蛋白溶酶作用加强抗纤溶作用以达到辅助止血作用，另外，它也可以通过阻止抑纤维蛋白的分解起到止血作用。“我们没有欺骗消费者的意思，如果欺骗消费者，它上面肯定不会标这个成分，（我们）并没有隐含成分，而且信息都是公开。它里面主要是含有云南白药的药物活性成分，主要是这个来帮助减轻牙龈问题的。”这是云南白药工作人员对外界的回应。而至于其中的活性成分具体是什么，该工作人员表示：云南白药是属于国家保密配方，不对外，普通人是查不到的。对于“为什么已经有了云南白药的活性成分，还要添加西药的氨甲环酸成分？”这一问题，对方则表示不清楚，要问到技术层面的工作人员才会知道。今天（10月23日）上午，云南白药集团发布“关于云南白药牙膏相关情况的说明”，称确实有使用氨甲环酸，并对其解释称是功效牙膏的一种常用成分，国内外多种功效牙膏都使用了此成分。其还表示，云南白药牙膏组合使用的所有成分均符合国家和国际的相关通用规定，无违法添加成分，更未使用禁用成分。大概爆料此事的血液医生也没有想到，自己一个小小的质疑竟然掀起了这么大的讨论热度，不但激起了网友们对消费品的不安情绪，还招来了很多人的质疑：“黑”云南白药、“中医黑”、文章太有煽动性、背后有商业利益......其后，该血液医生发表声明，称自己只是一名普通的医生，而之前发布的文章也是基于自己的专业知识，但“有些话可能偏激了一些，措辞不够严谨”，并且澄清自己没有“黑”云南白药和中医的意思。同时，她也基于自己的了解做了一些科普，试图缓解网友们的恐慌情绪：氨甲环酸是可以添加在化妆品里的，牙膏里也可以加，但具体应该加多少剂量不确定，经口腔吸收后对人体有多大影响也不确定；这种药在牙膏里添加的剂量很有限，吸收的更有限。对于云南白药事件，网友炸开了锅。有人支持这位医生的爆料，表示云南白药就是在做“虚假宣传”，还有人表示“处方药不能滥用，作为消费者有权提出质疑”。而除了被夸勇敢，该位血液医生接到的还有更多的质疑：很多牙膏都有这成分，怎么只“黑”云南白药？也有人担忧，网友很容易被个别的言论带跑偏，在没有得知全部真相的情况下，可能会直接做出抵制云南白药牙膏的动作。这对企业的生意、口碑和股价都将带来严重影响。02“作死”还是“被黑了”？从云南白药牙膏事件延伸出的讨论，都围绕着一个主要的问题：牙膏中起作用的到底是云南白药起还是氨甲环酸？ 即，为什么这些中药牙膏在有中药活性成分的情况下，还要添加氨甲环酸？就像一位网友说的那样：我不关心也不认为是它（云南白药）违法、违规，但很想搞清他宣传的功效是哪种成分的作用，“吹得牛哄哄，东西为啥那么不自信，是不是骗人的”。只可惜，云南白药的配方目前并不公开，其成分、含量、效果就无从得知，所以，这个问题或许只能由云南白药来解释了。而围绕着这个问题，已经引发了各种猜测。据江苏新闻广播报道，南京中医药大学中医博士尤虎分析，云南白药之所以在牙膏中加入西药成分氨甲环酸，很有可能是从节约成本的角度出发，因为云南白药本身就比较贵，用氨甲环酸可以减少云南白药本身的剂量。公开资料显示，关于拥有着111年历史的云南白药的配方，最多的说法是：三七是其主要成分。这在《中华人民共和国药典》（一部）（以下简称《药典》）中也有所体现。三七粉中含有人参皂苷Rg1、人参皂苷Rb1、三七皂苷R1等成分。虎嗅据《药典》（一部）查：用薄层色谱法试验，作为对照品溶液，人参皂苷Rg1和三七皂苷R1加甲醇制成的混合溶液，和云南白药提取物溶液在色谱相应的位置上显相同颜色的斑点。同时，如果薄层色谱只是检测人参皂苷、三七皂苷“是否存在”，那么高效液相色谱则是直接检测人参皂苷的确切含量。也就是说，其实药典更关注人参皂苷的含量，这也就直接印证了“云南白药的主要成分是三七”这个说法。《药典》（一部）对于“云南白药”的介绍而三七的原药材价格一度经过了疯狂的上涨。公开资料显示，三七价格从2008年开始大幅上涨，平均价格从2008年初的60元/公斤上涨到2013年上半年的800元左右/公斤，涨幅高达12倍。也就是说，作为猜测，云南白药们因成本价格上涨而添加氨甲环酸的说法可能是成立的。而按照规定，“处方药”氨甲环酸是否可以添加进牙膏等洗化产品中？据了解，2014年国家食药监局发布的《关于发布已使用化妆品原料名称目录的通告》中，氨甲环酸（凝血酸）被批准为已使用的原料。网友多数认为，云南白药牙膏的成分中含有西药，其在宣传中却只采用了“中草药成分”这一点，再加上，如果其主打的“止血”功能真的是来自于代替中草药的氨甲环酸，云南白药牙膏就有“挂羊头卖狗肉”，虚假宣传，欺骗、诱导消费者之嫌。有意思的是，在几年前，云南白药就曾经因为其配方成分而受到过关注。早在2013年2月，云南白药在香港被香港卫生署查出含有未标示的“乌头类生物碱成分”，随后，国家药监总局约谈云南白药。2014年4月份，云南白药按照国家食品药品监督管理总局规定修改了药品说明书，正式宣布配方中含有制草乌成分，也就此引发了一拨讨论。据了解，中药中的草乌是毛茛科植物北乌头（Aconitum kusnezoffiiReichb.）的干燥块根，与乌头、附子一样，生草乌含有乌头碱、新乌头碱、次乌头碱一类的生物碱成分，而这类成分具有很大的毒性，中毒时会出现麻痹、心率失常、低血压、呼吸困难等表现，而直接口服乌头碱几毫克即可致命。草乌入药，需要进行蒸煮炮制使其进行水解，形成毒性较小的苯甲酰乌头原碱类。但事实上，炮制可以“减少”但并不能“消除”毒性。云南白药新版说明书中的“草乌”正是经过了炮制的产品，云南白药多次强调，其所含草乌通过炮制，毒性可基本消除，在安全范围内。虽然这样历史悠久的中草药配方需要受到保护，但在某种程度上，“保密配方”也不止一次的成为云南白药们未能明确公示成分的“背书”。公开资料显示，云南白药曾在半年内花3.6亿来打广告做营销，通过靠卖牙膏等产品年入4亿元。云南白药以牙膏为主的健康板块已经在市场占有率位居全国第二。也有人认为这是竞争对手的恶意中伤。《国际金融报》曾经在2013年报道过，云南白药属于绝密级的中药制剂，而拥有着国家保密品种药品的企业，具有自主定价权、专利保护等优势，国家保密品种尤其是可以享受长期保密的绝密级保密药品正是众多药企所垂涎的。如果失去了拥有保密配方的资格，主要不是担心被仿制的问题，毕竟还有制作工艺的区别和云南白药的品牌效应，而是有可能会失去在招标时的定价优势，影响产品价格。所以也不排除是其他竞争对手故意为之。不管怎么说，云南白药“摊上事儿”了。云南“西”药的疑云在消费者的心中挥散不去，云南白药的品牌形象就会大打折扣。所以这款牙膏，你还会用吗？...

美股近期突然遭受了一系列动荡交易日的袭击，作为其开端，10月10日与11日的“迷你崩盘”让几乎所有人都目瞪口呆。最新一期《彭博商业周刊》刊文指出，这极可能是标志着在多年牛市之后，市场情绪发生的一个重大变化——之前，投资者眼里只有经济复苏和企业利润增长，但是现在，他们却不能不开始考虑联储和利率的影响了……一度，市场曾经是如此平静，平静到有些吊诡。美国股市从2017年初开始走过的五个季度，其实正是过去二十年来最为平静的五个季度。然后，10月10日到11日的波乱发生了，美股头顶的平静蓝天突然电闪雷鸣，风雨如晦。两个交易日之内，标普500指数就下跌了5.2%。高盛股票衍生产品策略师费希曼（Rocky Fishman）指出，这一次波动率两天内窜升到幅度在标普500指数及其前身长达九十年的历史当中已经可以排名第五。之后的若干交易日当中，股市实现了部分反弹。即便如此，人们也可以清楚地体察到，一些改变已然发生。在波动率窜升排行榜上名列前茅的其他几次，人们还可以找到明确的原因，比如1955年艾森豪威尔总统心脏病发作，1989年联合航空并购失败等。这一次，民主党迅速站出来指责特朗普总统的贸易政策该为迷你崩盘负责，但其他的观察家也举出了许多别的“嫌疑人”，比如油价上涨、美元走强和劳动力成本升高等。特朗普自己则把责任归到了联储头上，称后者过度加息，将破坏经济增长。“我认为联储正在犯下错误。”他10月10日表示，“他们紧缩得太厉害了。我觉得联储已经疯了。”特朗普的指责不能说是全然错误的。许多经济学家和市场观察家也认同他的判断，即，利率的上涨是造成股市突然疲软的一个重要因素。差别只在于，白宫认为联储是在犯错，而他们则更倾向于认为逐步加息是合乎美国经济当前需求的，哪怕这会让股市投资者神经紧张。“利率根本没有达到成为不稳定因素的地步。”美国银行美林美国经济研究负责人梅耶尔（Michelle Meyer）指出，看上去真正吓到投资者的，似乎是长期利率上涨的速度。从2018年初到10月上旬，债市指标十年期国债收益率一路从2.4%窜升到了3.2%，随即就发生了大跌。那些远离华尔街的投资者对于股市当前的情况更是一头雾水。“一定程度上，我应该说，它下跌个20%到25%，反而会让我松一口气。”明尼苏达州Duluth的安德森（Jon Anderson）今年64岁，在一家软件咨询公司工作，55%的积蓄都投入了股票，“我认为市场已经高估了。”亚利桑那州Mesa的卡梅涅尔（Karen Kamenir）以前做过房屋经纪，现在是个兼职公交司机，她说，迷你崩盘发生的那一周，她正好将一些积蓄转为了存款，因为觉得自己投资组合当中的股票比重过高，不够多元化，“这样做可以减轻一些风险”。这种谨慎的想法可以算是一种新生事物了。在全球金融危机之后的漫长时间里，投资者渐渐习惯了无须担心利率上涨的思维定式。联储会加息，是为了对抗通货膨胀，而经济还处在复苏的阶段，几乎没有任何消费者价格上涨的苗头。当通货膨胀和利率真的开始渐渐走高，大家也没有感到担忧，因为他们首先是将这些理解成了经济终于加速增长，企业利润向好的证据。较之历史长期水平，近年的利率依然是很低的，哪怕加息也不足以打压借贷和增长。正因为如此，从2009年3月开始，美股一直处于强劲的长期牛市当中。更高的利率与更高的股价一样，成为了对经济乐观情绪的一种体现。然而，股价与利率之间的关系其实是很复杂的，而且是在不断变化的。长期角度说来，债券和股票是两种彼此竞争的投资。现在，投资者购买安全的国债，就可以获得超过3%的收益，股票的相对吸引力自然就被削弱了，尤其是其估值还因为漫长的牛市而严重“浮肿”了。目前，标普500指数的整体市盈率已经达到了20，超过17的长期平均水平。投资者为了分享企业的利润，需要支付的价格已经很高了。从投资专家的视角看去，10月上旬市场上最大的变化其实是来自投资者心理的改变。具体而言就是，股票价格与利率之间基于近五十二周记录的关联度从正数变成了负数——更高的利率不再意味着更高的股价，而是恰好相反。明尼阿波利斯Leuthold Group的首席投资策略师保尔森（James Paulsen）指出，这样的情况1989年以来总计发生过四次，是个股市的不祥之兆。这四次之后，有两次都发生了熊市，还有一次出现了一系列较小的跌势。保尔森同意梅耶尔的判断，也认为利率并没有高到成为窒息因素的地步。不过，他强调，“重要的并不是利率的具体水平，而是华尔街想法改变的时间”。嘉信理财首席投资策略师桑德斯（Liz Ann Sonders）表示，华尔街会有新想法，可能是通货膨胀最终抬头的证据使然。现在，通货膨胀已经达到了联储设定的2%目标值，甚至以前眼里只有企业盈利增长的股票投资者，也开始担心起消费者价格上涨来。他们害怕联储面对通胀抬升，做出加速加息的反应。彭博智能首席股票策略师亚当斯（Gina Martin Adams）指出：“看上去，应该是某种基本面的重要因素对股票前景产生重大影响了，这因素十有八九是通货膨胀。”一些策略师依然信心十足，他们相信，即便利率持续上涨，牛市也将继续下去。他们的理由是，鲍威尔领导的联储不会犯下加息过快，扼杀经济扩张的错误。蒙特利尔银行资本市场首席投资策略师贝尔斯基（Brian Belski）和资深投资策略师罗卡诺瓦（Nicholas Roccanova）在10月11日的一份研究报告当中写道，“平均而言，在加息周期当中，标普500指数的年平均回报率为两位数”。可是，10日到11日的市场骚动已经分明地在提醒所有人，未能预测到的风暴完全可能突然爆发，洞穴中蛰伏的巨熊也随时可能结束冬眠，袭击市场。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

10月23日，浙江证监局发布了关于《对苏思通采取出具警示函措施的决定》，对其实控东晶电子期间私用公章且未及时披露借款担保情况予以警示，而警示的对象，正是2016年的“私募冠军”，市场人称“快刀八郎”的苏思通。华尔街见闻查阅相关资料发现，警示函的背后，还牵扯着东晶股份的资产冻结案和苏思通的民间借贷纠纷。银行账户冻结引出私自质押股份5月份，东晶电子曾因银行账户被冻结发布公告，被猜测有人以上市公司名义违规进行了担保，并牵扯出了一桩民间借贷纠纷，与浙江证监局发布的警示函对照，或正是因苏思通私自质押股份引起。今年5月14日，东晶电子发布公告称，查询公司银行账户发现，公司在中国银行金华分行的账户被暂停支付12个月，询问后发现因他人与公司实控人苏思通等人及蓝海思通投资发生纠纷，经申请由法院冻结资金。华尔街见闻查阅中国裁判文书网发布的《刘润东、苏思通民间借贷纠纷一审民事裁定书》，5月4日，法院判决查封（冻结）了苏思通等人及蓝海思通投资控股(上海)有限公司、浙江东晶电子股份有限公司价值3000万元的财产。彼时，有会计人士表示，“从披露情况看，不排除有人以上市公司名义违规进行了担保。”6月4日，东晶电子发布公告称，公司对法院提供的《民事起诉状》随附的《担保书》复印件（苏思通签字并加盖手印、加盖公司公章）进行自查，确认该份《担保书》在公司正常合同审批流程和用章审批流程中从未出现过，公司未签署过该份《担保书》，公司将在开庭审理时请求对所盖印章真伪进行司法鉴定。而据《每日经济新闻》报道，苏思通回应称，“此次的民间借贷风波是被内外勾结做局了，现在不想细谈。”10月23日的警示函显示，经查，苏思通在担任东晶电子实际控制人期间，私自使用东晶电子公章，并以东晶电子名义，对外出具担保书，为个人金额为8437万元人民币的借款提供担保，未及时告知东晶电子上述重大事项，致使东晶电子未及时披露该对外担保事项。而东晶电子，也因公司违反内控管理制度，存在将公司公章交给原实际控制人苏思通单独保管的行为，致使苏思通使用公司公章对外出具担保书，收到了证监局的警示函。2份警示函分别对苏思通、东晶电子予以警示，并计入证券期货市场诚信档案。而由此看来，东晶电子因牵扯进民间借贷银行账户遭冻结，或正与警示函中的苏思通私自使用公章以东晶电子名义为个人8437万元人民币的借款提供担保相关。卖股抵债，光环褪色苏思通与东晶电子，成为了“炒股炒成股东”的代表，其“私募冠军”光环也逐渐褪色。毕业于清华大学金融系的苏思通，掌控“蓝海系”资本，投资风格以快、准、狠著称，因此得名快刀八郎，其代表性产品蓝海一号，2016年以180.92%的收益，成为当之无愧的私募冠军。2016年11月底，势头正盛的苏思通通过其控制的蓝海投控，以2.45亿元收购*ST东晶5.03%股份，并获得15.08%的表决权，以合计20.11%的表决权成为*ST东晶的新实控人。2017年4月，蓝海投控耗资约2.4亿元完成二次举牌，将直接持股比例升至10.03%。而彼时，ST东晶因2014年2015年连续两年亏损，面临暂停上市风险，后通过资产处置得以保壳，并更名为东晶电子。今年4月，东晶电子控制权变更，苏思通退出。苏思通向创锐投资及鹰虹投资转让东晶电子，抵消债务约1.7亿元，获取现金3.5亿元。苏思通持股成本价约19元，截至2018年4月出售股份，东晶电子股价约14元/股。苏思通管理的产品表现也并不尽人意。据私募排排网数据，苏思通产品已有6只清盘，累计收益率均在-30%左右。而目前在运行中的产品，仅其代表性产品，2016年“私募冠军”蓝海一号处于正收益状态，2015年12月末成立以来累计收益57.31%，其余4只正在运行的产品，最新的累计收益均为负。据报道，蓝海投控入主东晶电子时成本约20元/股。2017年8月份，面对私募人士王佳忠对其的质疑，苏思通在微博上曾回应“看来王老师对我有成见呀”，而2018年，则不再其发布股票投资相关内容。多家知名私募基金折戟上市公司重组折戟在“炒股炒成股东”上的知名私募，并非苏思通一家。号称“一二级联动”的广东新价值罗伟广，实控金刚玻璃却最终深陷个人债务违约；豪赌欣泰电气的创世翔，最终持股公司退市。北京某产业并购基金负责人对华尔街见闻表示，寻求控股的产业并购基金是对投资团队综合能力要求较高的投资行为，需要对监管、金融和实业的内在运行逻辑均有充分的了解。而这显然对于熟稔二级市场的大多数私募机构而言，是一种考验。介入一级市场，对私募“明星”们来说，或许终非一条坦途。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

在业内人士看来，随着以互联网方式展业的银行，包括内地的直销银行、香港的虚拟银行等牌照陆续发放，通过智能投顾，“机器管钱”应是未来长期的趋势。不过，各大金融机构推出的智能投顾的底层资产、策略差异极大，在相似风险偏好、久期的情况下，底层资产配置存在差异。造成这一情况的原因，在于各家机构仍以“卖理财”的思路做智能投顾，人为干预因素影响智能投顾。算法“黑箱属性”目前，智能投顾的“算法”得到监管和许多智能投顾创业公司的关注。此前，有媒体报道称，智能投顾模型同质化严重，导致同涨同跌情况明显。从算法来看，历史上有过严重依赖算法投资失败的惨痛教训。1998年，长期从事债券量化分析的美国长期资本管理公司（LTCM）突然巨亏，一位业内人士表示，LTCM等从美联储等历史数据去做模型，即使加入人工智能等技术，风险往往也是系统性的、很难把握，实际上还是需要人工干预。近日，弘量研究CEO雷春然认为，智能投顾需要算法创新，全球50多类大类资产中，比如美股与土耳其里拉的关系是什么，德国国债与阿根廷农产品的关系如何量化？这需要相关性矩阵估计，通过机器学习实现。人工神经网络应用到特定系统的最大障碍之一是其“黑箱”属性，这一点引起了央行的特别注意。央行4月27日以答记者问的形式表示，金融科技的发展正在深刻改变金融业的服务方式，在资管领域就突出体现在智能投资顾问。近年来，智能投资顾问在美国市场快速崛起，在国内也发展迅速，目前已有数十家机构推出该项业务。央行认为，运用人工智能技术开展投资顾问、资管等业务，由于服务对象多为长尾客户，风险承受能力较低，如果投资者适当性管理、风险提示不到位，容易引发不稳定事件。而且，算法同质化可能引发顺周期高频交易，加剧市场波动，算法的“黑箱属性”还可能使其成为规避监管的工具，技术局限、网络安全等风险也不容忽视。风险与组合不匹配不过，在业内人士看来，目前，国内智能投顾的问题在于人工干预因素太大，资产组合和风险不匹配。雷春然认为，从底层资产看，要穿透基金的过往净值、风格漂移、收益等，智能投顾需要选择风格明确、业绩稳定的基金，“我们会把基金的风格漂移指数控制在5%-8%，如果基金飘逸现象比较严重，就说明基金管理人配置了很多不在投资范围内的股票等资产。”但是，一些智能投资组合中，有的中等风险组合，货币基金占比过大，甚至达到40%-50%。一些风格越进取，风险偏好越高的智能投顾组合，股票型基金占比反而越低，货币基金、债券型基金占比反而越高。有一些智能投顾组合，调仓次数过于频繁。与之相对，境外的智能投顾组合底层资产基本为ETF基金，采用零手续费等做法，这使得养老金、强积金等机构投资人进入，智能投顾市场得以快速发展。近日，北京市网络法学研究会副秘书长赵鹞认为，智能投顾的投资对象多为ETF基金，但并不是所有的ETF都适合作为智能投顾的投资标的。要实现客户风险偏好与投资期限的匹配，需要自上而下的选择投资标的ETF，排除（高）杠杆、风险分散不充分和单一市场投资的ETF，以及历史短、市场流动性不充分、业绩较差等的ETF等。难题仍是资产定价多位机构人士认为，中国版“智能投顾”的另一难题，国内资产定价难题。麦肯锡全球董事合伙人周宁人表示，目前，国内的资产配置仍是金字塔配置模型，按照存款、理财、股票、基金等大类来划分，无法做到按照量化模型配置资产。原因在于，以信用债为例，资产评级缺乏参考性，资产尚未做到真正的市场化。在风险不透明、定价不明确的情况下，缺乏有效的信息输入量化模型，也就无法做量化组合判断。“大家都去做模型去了，但是对于扭曲的资产定价，怎么去调整这个东西。”领沨资本创始合伙人，高盛亚洲前董事总经理马宁在某论坛上公开表示，智能投顾的局限是资产定价不准。智能投顾需要给各个资产进行标签，包括α系数、β系数、风险是什么。智能投顾是按照过去的数据预测未来，如果由于资产定价不准，虽然模型是对的，结果也可能不准确。华润银行总行财富管理部总经理陆云表示，从资本市场看，境外发达市场可以做被动投资，但国内为“弱有效”市场，“国内投资人只能接受阿尔法（即绝对收益），因为贝塔（即相对收益）容易跌得太狠，投资人希望阿尔法是稳定的，不是随机的。”银行多定位代销21世纪经济报道记者梳理发现，大多数银行仍将智能投顾定位在基金代销业务的一部分。如，工商银行中报将“AI投”定位为代理销售业务创新，增加AI指数、AI智投、AI策略功能，以及一键投资、一键调仓等。目前，各家银行仍将智能投顾的基础资产定位在公募基金，但也有扩容计划。平安银行行长特别助理蔡新发接受记者采访时表示，平安智投利用Black—Litterman模型和量化资产配置方法，提供大类资产配置建议，除了公募基金以外，可以选择的产品还将覆盖银行理财产品、资管计划、黄金等。广发银行主管零售业务的副行长宗乐新曾表示，该行智能投顾的基础资产是公募基金组合，未来将接入更多的资产类别，覆盖保险、理财产品、贵金属、信托等。周宁人认为，国内财富管理市场尚不成熟，是以银行理财为主的、存在刚性兑付的市场。在线下理财经理不能满足理财需求的情况下，理财转向线上化，智能投顾得以兴起，但其更多是赋能客户经理，而非一项完整的资产配置方案。目前，从全球来看，虽然智能投顾由创业公司率先开发，但仍是银行、专业资管机构做得较好，其背后仍是数据模型和风险积累。智能投顾的未来，机构仍需要在机器学习、深度学习的基础上，积累足够多的大数据。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

摘要：多个影视投资平台的投资者已遭遇过相同的经历：先通过小额购买实现收益，信任对方后再被骗取高额投资，直到对方消失。近日有网友报料称，他们在一家影视投资平台上的投资被“套路”了。不少投资者告诉南都记者，自己通过微信公号的推广链接联系上平台客服，后通过二维码下载app，直接转账投资电影项目，按日付息，对方承诺投资期限结束连本金一起返还。结果，9月1日平台关闭，投资额不能提现。事实上，多个影视投资平台的投资者已遭遇过相同的经历：先通过小额购买实现收益，信任对方后再被骗取高额投资，直到对方消失。有律师称，影视投资高风险不保本，多为圈内人投资。很多打着“影视投资”旗号的诈骗分子从中投机取巧，投资者如要投资需多方了解。事件：领取高收益后被客服删除投资者林先生告诉南都记者，自己是在姐夫的推荐下，到君迪影视投资平台投资了电影项目，由于姐夫确实得到了投资收益，自己也查到了这家公司和营业执照，就相信了。投资者通过公号推广链接联系客服。“我通过推广链接联系上君迪的客服，通过二维码下载app，注册后新手送58元到账户，可以投资不同的电影项目，有起投额和投资期限，按日付息，到期还本，每天都可以领收益，对方承诺期限结束后连本金一起返还。投资支持支付宝、微信和银行转账三种方式，我和我老婆投资了两笔，一笔投资了16800元，一笔投资了15800元。”林先生说。林先生提供的投资记录显示，8月23日他投资了《蚁人：黄蜂女现身》16800元，确实每天收到420元的收益，也可以提现到银行卡，于是他在8月25日又投资了《审判者1》电影15800元，每日领到收益395元，两个电影项目收益率都为2.5%。南都记者注意到，投资者通过支付宝、微信等方式投资转账到芜湖的两家公司账户，分别为芜湖明佳电子商务有限公司与芜湖世礞贸易有限公司，电影项目收益由君迪影投的客服转账到投资者的银行卡账户。8月28日开始，林先生发现，自己的账户没办法提现了。“之前每天正常到账，可以提现到绑定的银行卡，到账有短信通知。投入16800元的项目我提了4笔收益，一笔420元，另一个投入15800元的项目提了3笔收益，一笔395元。8月28日之后提现就不到账了，APP显示到账，但不会打钱进来。”林先生因此咨询客服，客服称由于月底出账，财务繁忙，和银行签订的即时到账审核还未通过，9月1日之前提现的金额，在9月1日17:00之后都能到账。9月1日，林先生发现APP无法登录，网页也无法显示，客服直接把他们的QQ和微信删除，持续至今。林先生表示，自己只是想做理财，之前特地查询过确有这个公司，便相信了。目前。他已经向所在地警方报案。这也是其他不少投资者的做法。该影视投资平台维权群内还有多位投资者损失惨重，投资从上万元到几十万元不等。一位投资者告诉南都记者，9月1日平台关闭后，客服曾称要补款5万元才能把原来的本金提现，他质疑收款方为何不是君迪影视投资公司时，客服称是公司第三方收款平台。南都记者查看一名投资者的合同显示，合同名称为“君迪影投投资理财合同书”，甲方为投资者，乙方为上海君迪影视投资管理有限公司，丙方担保方为太平洋保理机构，其曾被报道为虚假公司。其中有条款显示，理财方式以网络投资平台的形式进行合作，理财金由甲方账户划转到乙方的综合理财账户上进行具体的理财操作。收益是每天发放到甲方账户，待理财投资周期到日止，乙方应将甲方之理财本金划入其在乙方开立的存款账户上；乙方对甲方投资资金负有控制风险的责任，必须勤勉负责，如果投资有亏损情况，则无论亏损大小由乙方承担全部损失，按合同承诺付款给甲方。如果乙方出现违约，将由担保方丙方履行承诺付款给甲方。理财合同书。合同还称，本协议履行期间，各方如发生争议或者纠纷，应友好协商解决；如协商不成，则须提交协议履行地上海市浦东新区人民法院管辖。企业：公司名称遭冒用，打给谁钱去找谁南都记者通过天眼查等平台了解到，上海君迪影视投资管理有限公司仍为“存续”状态。该公司成立于2014年11月11日，主要经营范围为对影视行业的投资、影视策划等，注册地址位于上海市浦东新区川沙路6999号49幢3061室。有投资者表示，去实地看过，但没有找到。君迪影投的法人、大股东、执行董事隆晨出资比例100%，认缴出资3亿人民币，而他所担任法人或股东的公司多次涉及风险信息。南都记者致电上海君迪影视投资公司，对方表示，系骗子公司冒用了自己的公司名称，并表示投资者签订的合同都是假的。“我们没有客服，公司没有运作，是安徽芜湖的三个骗子公司和两个个人进的账，钱没进我们账户，和我们没有关系。”对方称，“你打到哪个账户的钱就找谁要，到户籍所在地公安局报案，我们凭什么给你追回，骗子做的app忽悠你们就把钱打给他，不要找我，你们上当受骗活该。”实测：绕过正规下载渠道，注册会员就送余额南都记者发现，影视投资层出不穷，君迪影投不是个例。在这些投资平台上投资电影，多要通过下载平台APP，注册账号、实名认证后才能进行。而这些影视投资APP大多不能从正规APP STORE或安卓市场下载，往往是在一些微信公众号上宣传，文末会有相应的客服电话和网站链接供下载。南都记者通过客服QQ联系上一家“广西嘉威隆影视文化产业投资有限公司”。客服表示，其投资流程为注册会员、在线充值、投资项目，可以投资不同的影视项目，随后公司每天自动分红，待投资期限结束，可申请提现或继续投资。客服称，充值金额为300元起投，充值金额只要备注手机号就都可马上到账，随后发了一个二维码过来，称扫描二维码即可下载该投资平台APP。客服表示，要先实名认证才能投资，注册会员赠送28元。南都记者注册后，发现自己的账户里多了28元余额。对于怎样提现，该客服称，因公司规定，账户余额满100元就可以提现，但提现的金额必须要全额经过投资项目，才可以提现，不能马上充值就马上提现。他还表示，“公司是经过工商局审批注册的，属于正规发行，手续齐全”。其声称，该公司“注册资金10000万人民币，现固定资产385多亿元人民币，拥有固定会员几十万名，还在不断增加中。可上工商网查证我公司的营业执照、组织机构代码等相关信息，您可以放心投资。”南都记者通过天眼查等渠道了解到，这家公司于2013年成立，执行董事、大股东为黄强。其中，黄强担任股东的广西玉商股份有限公司曾被起诉，其担任高管的百色市润徕环保科技有限公司于今年8月21日被列入经营异常名录，届满3年仍未履行相关义务。专家：影视产品风险高，投资前多了解中国人民大学商法研究所所长刘俊海表示，金融消费者在协商不成后想要维权追回被诈骗的投资额，如果不构成犯罪，可到法院起诉；如构成犯罪，则要到公安机关申请立案侦查，启动刑讼程序，检察院提起公诉法院审判。北京天驰君泰律师事务所合伙人郑小强介绍，电影能否成功取决于很多因素，因此影视投资项目风险很大，投资以圈内人居多，投资项目需要更为准确的协议来明确。他称，“很多公司为了风险共担找了联合出品方，但是以某种基金众筹还是少数，这种基金和私募相关，有正式备案的合法，国家有严格监管，没有备案的基本就是本着诈骗的目的。”郑小强表示，影视产品风险高，主观性强，没有投资人可以保底，类似很多以“影视投资”为名头的平台以非法占有为目的，虚构事实，隐瞒真相，一步一步引投资者去投资，只列出很成功的电影项目，先给小额小利，套取投资者信任后骗取高额投资，然后消失。名头为投资，实际行为就是借贷。对于该类诈骗行为涉及的犯罪，郑小强律师称，如果没有以非法占有为目的的话，向公众进行高息揽存行为破坏了金融监管法规，涉嫌非法吸收公众存款罪，如果一开始对不特定的对象以非法占有为目的，则涉嫌集资诈骗罪，具体情况要等公安机关调查判断。郑小强律师提醒，作为影视投资者，想让自己的投资保险，首先要了解是谁来宣传投资的，与影片是什么关系，投资的影片立项是否能在相关网站查到，是否能看到官方报备的出品单位。其次，要查看联合投资的出品协议。“好的项目根本不缺投资方，也不对外开放。”靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

自9月17日达到短期的最高点14.75美元以来，短短一个月的时间里美国上市互联网金融公司圣盈信(NASDAQ:CIFS)一路走低，目前的价位不及零头，月跌幅超过80%。现在暴跌的原因慢慢浮出水面：虽然反驳浑水做空、虽然否认和线下理财平台鼎治泰达的关系，但是因为该理财平台9月下旬出现了兑付问题，敏感的股价第一时间做出了反应。近日，多名投资人向金小鲸(id：lanjinghj)反映，从9月中下旬开始，圣盈信关联的线下理财平台鼎治泰达开始出现兑付危机。一投资人给出的合同显示，自己10万元购买的“鼎治通”产品预期年化收益率12.5%，出借期限为12个月，按月返还利息收益，到期返还本金。该投资人称，直到8月20日还按时收到了应得的月息，但9月20日项目到期后本金却出现了逾期。投资人随后自发组织了维权群，目前人数已达百余人。投资人代表与鼎治泰达沟通后，平台方承认资金链紧张，出现大规模逾期。经过投资人代表与平台的沟通，鼎治泰达方面提出三种债权处置方案。圣盈信曾对金小鲸(id：lanjinghj)否认与鼎治泰达的关系，但是此次兑付方案中就包括关联上市主体圣盈信的收益权质押/转让保证，也算是打了自己的脸。方案一为追加加美国上市公司股份收益权质押/转让做为保证。具体为以投资人逾期债权加计应付未兑付利息为债权基数，未逾期债权按实际出借金额进行换算股份数量。基于公司实际控制人林建欣所持有上市公司股票价格走势及近一年均价(体现股权价值)、上市公司经营业绩情况(体现上市公司股权未来分红)，此次股份收益权质押/转让暂定按 36 美元/股对标债权进行核算。鼎治泰达承诺，本次股票权益质押/转让完成后，锁定期为 2 年(以股票权益转让协议签订之日起算)，2年后如股价低于 43 美元/股的，林建欣承诺按 43 美元每股赎回/回购股份收益权;如股价超过 43 美元/股，林建欣承诺按当时实际股价赎回/回购股份收益权;如投资人已开立美股交易结算账户的，可申请将股份转让至个人名下。值得一提的是，目前圣盈信的股价仅为2美元左右，竟然要求以超过14倍的价格36美元对标债权进行核算，遭到了大量的投资者反对。甚至还承诺2年后以43 美元一股回购，这个价格自去年底之后再未达到过。方案二为股权债权置换。具体为林建欣将其持股的投资项目汉盛工贸公司40%的股权折合8亿元，作为债转股目标，接受投资人债权转股权，投资人逾期债权加计应付未兑付利息，未逾期债权按实际出借金额换算股份数量。投资人接受债权转股权后，成为汉盛工贸公司股东，享有公司股份收益权，汉盛工贸对投资人所持股份不承担回购责任，投资人可在协商一致后报公司登记，由公司协助在工商行政管理部门办理股权转让登记。公开资料显示，林建欣确实是2006年起做纺织业起家，2011年就成立了汉盛工贸，但是官网包括实际财务数据都是未知，因此该公司的估值存疑，股权的价值更是存疑。方案三为现有债权执行延期兑付。具体为，根据投资人逾期债权加计应付未兑付利息，未逾期债权按实际出借金额，为延期兑付基数。由鼎治泰达财富公司对投资人持有的债权进行延期兑付，并设定 2 种延期兑付方案分别为：二年、三年完成兑付，延期兑付总规模为 1 亿元，受众投资人为年满60 周岁以上人员(以身份证信息为准)。然而，投资人对这3种兑付方案并不接受。投资人出示的一段投资人代表沟通视频显示，董事长林建欣未在现场，疑似通过语音通话的方式确认了该兑付方案，将客户分为几个层面来进行兑付。林建欣称方案预计从11月开始执行，由于细节仍未细化完成，兑付方案还未报备金融办、经侦等相关部门，但已上报至打非办。同时，投资人向金小鲸提供了一份盖有鼎治泰达公章的通告称，鼎治泰达已成立债权处置方案工作小组，董事长兼大股东林建欣为组长，第二大股东林本兴为监事，代表公司与投资人确定债权后续处置方案。天眼查信息显示，林建欣99%控股的圣盈信(北京)管理咨询有限公司，其2016年前的原名叫做鼎治泰达投资管理(北京)有限公司。此次暴雷的鼎治泰达财富(北京)金融服务外包有限公司同为林建欣控制的企业，是线下理财平台鼎治泰达的运营主体，林建欣持股70%为第一大股东兼董事长。2017年8月，圣盈信(NASDAQ:CIFS)在美国纳斯达克上市，发行价10美元，随后股价一路飞涨，在2017年底创造了66.1美元的历史最高价。然而，2017年12月，美国著名做空机构浑水发布爆炸性言论称圣盈信是一个一文不值的骗子公司，甚至没有一点真实的业务，并且将其2016年的收入夸大了5倍。此后，圣盈信股价暴跌，屡屡创下新低，截至发稿前日10月22日报收2.81美元，跌去了最高点的95.7%，发稿时23日美股开盘，圣盈信股价仍在下跌。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

简介：与征求意见稿相比，私募资管新规正式稿在展业要求、资管产品投资集中度、过渡期内非标要求整改方面均有一定的放宽。私募资管新规正式稿一纸令下，纯通道业务遭到“封杀”。“差不多把通道堵死了。因为传统意义上的通道业务，一类是按照委托人指令；二是按照投顾的指令操作；现在这些都属于违规的，那么通道肯定就不能做了。”北京某基金子公司人士表示。不过，与征求意见稿相比，私募资管新规正式稿在展业要求、资管产品投资集中度、过渡期内非标要求整改方面均有一定的放宽。截至2018年6月，证券期货经营机构私募资产管理业务规模合计25.91万亿元，这也意味着此次新规将对近26万亿元的资金市场产生影响。星石投资组合投资经理袁广平告诉记者，正式稿在征求意见稿的基础上对展业、募资、投资、运作管理等关键环节的规范和标准进行了有张有弛的调整，既与资管新规有力衔接，也顺应当前市场环境。“封杀”通道10月22日，证监会相关部门负责人就《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》及其配套规则答记者问，严格落实《指导意见》“去通道”要求，“要求证券期货经营机构应审慎经营，制定科学合理的投资策略和风险管理制度，有效防范和控制风险。禁止证券期货经营机构提供规避监管要求的通道服务，禁止证券期货经营机构通过合同约定让渡管理职责，禁止管理人按照委托人或其指定第三方的指令或者建议进行投资决策。”“可以说基本把证券类的通道业务停了。”对此，多位受访资管人士指出。“传统意义上的通道业务，一类是按照委托人指令；二是按照投顾的指令操作；现在这些都属于违规的，那么通道肯定就不能做了。”北京某基金子公司人士表示。“不过有个问题是，如果中间的通道是主动管理，是不能被认定为通道的，因为可以嵌套一层。现在一些实际上看是通道，但是从合同来看，中间那一层实际上也是主动管理。这种也不会被认定为通道。”一位券商资管人士告诉第一财经。根据银保监会数据，截至8月底，理财资金主要投向于债券、存款、货币市场工具等标准化产品，占比约为70%；非标准化债券资产投资占比约为15%。非标业务模式主要分为两大类，一类是用于绕开监管指标约束的；另一类是绕开信贷投向限制的。第一类，银行通过非标资产的投资将贷款科目腾挪至同业买入返售资产、应收款项类投资等科目，以减少贷款规模的占用，并降低风险权重；第二类就是绕开信贷不可以投向的领域，通过信托计划或者资管计划进行投资。“还有一种虽然约定是主动管理，但是明显一看就是通道，从底层资产、单一资产中间再加一层，这就肯定属于通道。不过未来这种也会大大减少，因为有25%的比例限制。不可能投1个资产，要投好几个。”日前，银保监会下发的《信托资管新规过渡期监管意见》延续了55号文银信合作新规中对银信通道业务的监管导向，一是双方履行各自职责及风险承担，信托公司仅做通道，风险损失由委托人承担；二是不得帮助银行规避指标监管，将表内资金出表及投向限制性的领域。业内人士分析，证券监管近几年的导向，本来就一直在压缩通道业务。“当前通道业务的投资大多为非标资产。这导致证监类资管机构的非标资产规模占比远远超过35%。”非标仍大幅受限第一财经注意到，与征求意见稿相比，“双20%”的比例限制提高到了“双25%”，即“一个集合资产管理计划投资于同一资产的资金，不得超过该计划资产净值的 25%；同一证券期货经营机构管理的全部集合资产管理计划投资于同一资产的资金，不得超过该资产的 25%。”征求意见稿下发后，券商资管普遍非常关心“双20%”的限制，因为对非标业务通道业务的影响非常之大。一位券商资管人士便表示，“以前券商资管不能直接投非标，假设发一个类信托产品，根据资管新规，一个资管计划投5个非标项目，要保证期限匹配其实很困难。而信托是一个信托投一个项目。”分析人士表示，虽然从20%放松到25%，相对绕道空间会稍微大一些，但和私募银行理财以及公募银行理财相比，证券期货经营机构的非标投资仍大幅受限。“非标相关的规则是多了一条仿照银行理财的规则，单一管理机构投资投资非标不能超过总管理规模的35%。”上述券商资管人士表示，由于私募不能通过委贷来投，只能通过信托来投资。因此我觉得影响也不是特别大。“现在子公司存续项目的影响比较大，新增的影响就不会太大。”该北京基金子公司人士称。“现在非标做的不多，非标原来子公司能做的就是一些传统通道类业务。堵死了以后就不怎么做了。”该北京基金子公司人士进一步表示。业内人士分析，未来证监类资管的非标业务，会转向非标产品的组合投资（买方类型），以FOF的形式开展，无法直接掌控项目。“然而，作为买方而言，证监类私募资管没有打通大众资金，通过营业部面向高净值客户募集能力远远弱于私人银行。综而言之，非标业务受到冲击，转型FOF后，业务模式接近私人银行，难度很大。”相关业内人士分析。在最新发布的银行理财子公司在非标限额的规定中，仅保留了“非标余额不超过理财净资产的35%”，取消了“非标余额不超过总资产的4%”和“单一客户非标余额不超过资本净额10%”的限制，且不要求纳入行内统一授信体系。华泰证券分析师也表示，非标融资作为银行理财传统配置强项，是获取超额收益的重要配置渠道，非标放松有利于实现配置收益，同时非标是表外融资的主要构成，非标缓和有利于支撑表外融资，缓和市场信用风险隐忧。第一财经也注意到，正式稿中第四十四条增加了条款：证券期货经营机构不符合本规定第十六条第二款规定指标的，在符合前款规定的前提下，其管理的资产管理计划在过渡期内可以新增投资于非标准化债权类资产的规模；过渡期结束后仍不达标的，不得新增投资于非标准化债权类资产。“意味着在过渡期内特殊情况下（例如市场波动、资管计划规模变化等）如果资管计划投资于非标债权资产的资金超过净资产的35%，仍可以滚动续作以承接未到期资产。”袁广平说。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

若要问协和医院在哪里，绝大多数人的回答是：在北京。但如今，你在网上搜索“协和医院”，就能找到有1700多家贴着“协和”的医院遍布全国。而对于这样的结果，北京协和医院自己也有点方……这些贴着“协和”标签的医院，他们与北京协和医院的关系如何？是分院？是合作？还是什么关系也没有？北京协和医院 杨雨奇 摄你是谁？1700多家“协和医院”散布各地作为国家卫健委指定的全国疑难重症诊治指导中心，北京协和医院有着百年历史。但如果现在告诉你，全国挂有“协和”之名的医院，其实已有1700多家，是不是心情有点凌乱？这是什么情况？在某检索平台输入“协和医院”，1700多家挂有协和标签的医院跃然眼前：检索平台找出的“协和医院”结果这些医院在介绍自己时，都不忘给身份“贴金”。有的说自己是“协和医院某某分院”，有的则属于“协和医疗集团”，还有的称自己与北京协和医院是技术方面的上下级关系。再仔细一看，此类医院在命名时，挂名“协和”的套路主要有二：1、城市地区+协和医院2、协和医院+有限公司各类“协和医院”企业名截图不认识！全国正牌协和医院只有3家如雷贯耳的北京协和医院，真的在中国各大城市“开疆拓土”了？对此，北京协和医院宣传处常务副处长陈明雁回应：除了北京协和医院，只有华中科技大学同济医学院附属协和医院、福建医科大学附属协和医院与“协和”有历史渊源。其余的所谓“协和”医院，则与北京协和医院没有任何关联。北京协和医院在国内也没有任何挂靠、合作、协作关系。实际上，被挂名的医院，远不止协和一家。输入“华西医院”，能找出828家挂名单位； 输入“中山医院”，有4622家公司冠以此名。而诸如“安定医院”、“复旦大学附属医院”等知名医院，同样是被公司“傍名牌”的宠儿。再来看看市场上挂靠知名医院的企业，不少注册资本在3万元到5万元人民币不等。对于这一数额，有医生称：“连买一台仪器的钱都不够。”北京协和医院病房。中新社发刘关关摄乱象多！已有“协和”医院被查处小新（cns2012）在网上发现，一些挂名“协和”的医院，频频被曝出存在违规、违法事件。例如，违规收费、擅自发行非法出版物、诱导医疗、虚假宣传等。例如，河北省定州市的定州协和医院则被曝出，在手术期间“诱导”患者进行麻醉，术后收取手术费13000元。但据当地公立医院人员介绍，整个手术加麻醉费用，正常费用在2000元左右。定州协和医院的收费，比一般公立医院贵了6倍。最终，该医院因术中加价、诱导医疗等问题，被吊销许可证并关停。北京协和医院外景图杨雨奇摄没人管？看看律师怎么说面对市场上的乱象，不少网友吐槽：“简直是家门口的牛皮癣”。也有网友质疑：“为什么协和、华西等大医院，现在满大街都能找到了？”实际上，查询这些挂名医院的相关信息后可发现，其大部分都在当地民政局进行了登记注册，且拥有统一的社会信用代码，也有相应的业务主管单位负责对接。北京隆安律师事务所律师陈秋实解释：“协和”只是一个普通词汇，不是一个商标，理论上可以注册使用。这是否意味着，任何一家医疗单位，都可以挂名“协和”二字呢？对此，陈秋实解释：“协和”这个词已经是人们耳熟能详的医院品牌，这些企业的行为，显然是在打擦边球。根据《中华人民共和国商标法》第一章第十条规定：“带有欺骗性，容易使公众对商品的质量等特点或者产地产生误认的”，则不得作为商标使用。至于打着“协和”的旗号，声称自己是“协和分院”等行为，陈秋实认为，这违反了《中华人民共和国反不正当竞争法》第6条的规定：经营者不得有混淆行为，引人误认为是他人商品或者与他人存在特定联系。商标注册乱象该如何解决？陈秋实建议：为了不让其他公司滥用“协和”的品牌，最好的解决方法就是北京协和医院将协和医院以及与协和医院相组合的商标全部注册下来。此外，还需民政部门、工商部门等加强监管，在商品注册及后期经营中，做好监督查办的工作。最后提醒大家在选择医院就诊时一定带着慧眼把这世间所有“协和”看得清清楚楚明明白白...

券商中国记者独家获悉，出资210亿的这11家券商，分别是中信、海通、国泰君安、申万宏源、银河、华泰、国信、招商、广发、中信建投、中金公司。这些券商基本都是净资本排名靠前、或者股票质押业务规模靠前的大券商，有的承诺出资不超20亿，有的意向出资25亿等。据了解，未来1000亿的子资管计划将按市场化运作。这一次券商出资与2015年直接从二级市场买股票不同，同样是“真金白银”出钱，但通过设立资管计划更接近经营性行为，可以投资股权、也可以投资债权，还可以通过并购重组介入，优先支持优质的民营上市公司解决股权质押困难，同时对券商来说也意味着业务机会。11家出资券商名单全出炉10月22日，监管层推动证券行业支持民营企业发展，11家券商意向出资共计210亿元，这一次不是直接冲进二级市场买股，而是设立资管计划纾解市场的股权质押风险。券商中国记者独家获悉，参与出资的这11家券商都是大型的上市券商，分别是中信、海通、国泰君安、申万宏源、国信、银河、华泰、招商、广发、中信建投、中金公司。据了解，上述券商出资规模不等，有的券商承诺出资不超20亿，有的券商意向出资25亿元。但这11家券商基本都是净资本排名靠前、或者股票质押业务规模排名靠前的大券商。WIND数据显示，截至10月22日，今年以来股票质押规模最大的是申万宏源，其中未解押的交易股份参考市值为821.08亿，其次是海通证券597.56亿，还有银河503.44亿，其他券商未解押的股票质押规模都在500亿以下，但也是规模排名靠前的券商。从净资本来看，这11家券商最特殊的是中金公司，净资本只有240.6亿，不过其股票质押规模虽然不算太大，未解押的交易股份市值也有约219.06亿。1000亿资管计划未来如何运作？目前，共同出资设立的210亿母资管计划的管理人暂未明确，不过各家券商都将设立子资管计划，进行市场化运作、独立决策，并吸引银行、保险、国有企业和政府平台等资金投资，形成1000亿的资管计划。“母资管计划相当于是一个引导基金，‘统一组织、分散决策’意味着子资管计划由各家券商相对独立决策，并且筛选有发展前景的民营上市公司股票质押项目也要自行负责，保证风险可测、可控、可承受。”一家华南的上市公司知情人士告诉券商中国记者。另一家华东券商信用业务部业务人士表示：“这次由多家券商出资打包成210亿，钱虽然不多，但撬动效用挺大，后面还会带动其他资金慢慢吸收进来。”也就是说，210亿的母资管计划下面将挂很多子基金，而子基金的产品模式可以多种多样，由各家券商募资、设立和管理。中证协表示，这次集合资管计划，按市场化方式组建、商业化模式运作，注重发挥投行的专业优势和交易组织能力，以提供流动性支持的财务投资为主要方式，以保持上市公司控制权和治理结构相对稳定为主要目标，制定市场化、多样化、个性化纾解风险方案，支持具有发展前景的民营企业长期、健康、稳定发展。如何筛选股票质押标的这一次券商出资，与2015年直接到二级市场买股票不同，通过设立集合资管计划优先支持优质的民营上市公司解决股权质押困难，同时对券商来说也意味着业务机会。券商中国记者获悉，由于“统一组织、分散决策”，各家券商都将发挥自身的专业能力，筛选优质的股权质押标的。上述华东券商业务人士认为：“好的股权质押项目，估计2周内就会被抢完。”值得注意的是，这一次重点支持民营企业。近年来，在降杠杆的过程中，一些优质的民营企业在市场下行中股价被错杀，挤压比较严重，并且常规的融资渠道也走不通，而国有企业融资相对容易些。出资的券商认为，不一定去选择目前没有违约风险的，比如说有的股权质押是因为股价一直下跌被错杀，导致合同违约，其实股东一直在缴纳利息。几点制度障碍有待突破这次集合资管计划将撬动1000亿资金，但目前还是意向出资，真正实施方案的设计和方案还没有完全明确，不过对券商来说，确实是对各个条线的业务能力都是一次检验，也是一次机会。券商中国记者获悉，此次各家券商成立的子资管计划，可以投资股权、也可以投资债权，还可以通过并购重组介入，达到支持优质民营企业解决股权质押困难的效果。实际上，操作的各种可能性都存在，更需要券商的专业判断，还有与上市公司股东谈判的结果，不一定完全采用股权转让的方式。不过，目前还存在几点不确定因素有待解决。一、此次的集合资管计划操作，不仅需要负责股票质押的信用业务部参与，券商还需要协同资产管理部、还有投资银行等部门。出资券商的疑虑是，这么做投行是否存在关联交易？这是制度上有待突破和明确的。二、集合资管计划的运作可能会跟现有的制度发生冲突，比如集合资管与投资产品期限要一致，不能一对多，但如果这样的话可能就没法操作。另外，此前证监会下发的关于通报2018证券公司分类评价有关情况的函，提出证券公司股票质押业务自有资金出资或集合资管出资违约规模，占净资本比例在20%以上的，对应风险管理能力评价标准，扣0.5分。三、监管层已经为参与并购重组、支持股权质押的资管计划开通了“绿色通道”，但解决股权质押的其他方式，比如通过债转股、私募债等是否可行？未来还需要进一步明确。...

图片来源：视觉中国“所幸的是，当时这名亿万富豪并不在家。”《纽约时报》称。纽约当地时间周一，据《纽约时报》报道称，在金融大鳄乔治.索罗斯（George Soros）位于纽约州威彻斯特郡贝德福德镇（Bedford）住所的邮箱内发现一枚爆炸装置。索罗斯住宅惊现爆炸装置一名纽约警方的官员证实了这一消息。该官员表示：“警方的确在索罗斯的家附近发现了一枚爆炸装置。该爆炸装置需要人工才能引爆。警方的爆破专家已经赶到现场将其拆除。”贝德福德的警方称，美东时间周一下午3:45左右收到一个来自卡托纳的报警电话，宣称发现可疑包裹。“当时，索罗斯住所的一名物管人员打开了一个包裹。里面露出了疑似爆炸装置的物体。该物管立即将包裹放置在了附近的林地并向贝德福德警察局报警，”警方在一份声明中表示。之后，当地警方称已将此案转交给联邦调查局（FBI），联邦调查局没有立即回应置评请求。周一晚些时候，联邦调查局的纽约办公室发布推文表示，他们正在对贝德福德附近的一个住宅进行调查。目前，并未有任何迹象表明公共安全受到威胁。美国烟酒枪炮及爆炸物管理局（The Bureau of Alcohol, Tobacco, Firearms and Explosives）暂时没有对该事件作出评论。贝德福德距离纽约市中心曼哈顿仅仅一个小时左右的车程，大约50英里（约80公里），是纽约知名的富人区。这里汇集了许多商界大佬和名流，包括美国知名女富豪“家政女王”玛莎.斯图尔特（Martha Stewart）、曾6获奥斯卡金像奖提名的好莱坞知名女演员格伦.克洛斯（Glenn Close）以及美国知名服装品牌创始人拉尔夫.劳伦（Ralph Lauren）。“贝德福德镇的环境僻静、地理位置优越、远离繁华，能够很好地保护富人名流们的生活隐私，符合他们低调的生活习惯，” 当地的历史专家约翰.斯托克布里奇（John Stockbridge）在接受《纽约时报》采访时表示。斯托克布里奇表示：“我已经在这里生活居住了35年，我的记忆中并没有发生过类似这样的事件。这个镇几乎没发生过什么暴力事件。”卡托纳位于贝德福德镇的西北边。乔治.索罗斯在这里拥有一处房产。该地因卡拉穆尔音乐艺术中心和卡托纳美术馆而闻名。争议索罗斯现年88岁高龄的乔治.索罗斯1930年出生于匈牙利布达佩斯，本名捷尔吉.施瓦茨(Gyoumlrgy Schwartz)。1947年，索罗斯17岁的时候，一家人移民至英国。他于1952年从伦敦政治经济学院毕业。之后，索罗斯于1956年迁居到美国。1960年，索罗斯当时作为Wertheim＆Co.公司的套利交易员和欧洲证券分析师，为一些机构提供投资咨询服务，因为Wertheim跨地区的业务结构，使得索罗斯幸运地成为当时少数能在纽约和伦敦之间进行套利交易的交易员之一，这也为他日后的阻击英磅和泰铢等数场经典战役奠定了扎实的基础。1992年9月16日晚上7点30分，时任英国财政大臣的拉蒙特（NormanLamont）缓步走出英国财政部大门，当着全世界电视观众的面，宣布英国退出欧洲汇率机制，允许英镑自由浮动。当天英镑对德国马克收于1：2.71。第二天，英镑继续暴跌收于1：2.65，前后英国共投入270亿美元，最后贬值14%，损失达38亿美元。制造这一被英国媒体称为“黑色星期三”事件的正是索罗斯。此战之后，索罗斯登上了《经济学人》杂志的封面，经济学人称他为“打垮英格兰银行的人”。从开始做空英镑到“黑色星期三”，短短两周时间，索罗斯入账超过10亿美元。1997年的亚洲金融危机中也有索罗斯的身影。1997年7月2日，在以索罗斯为首的国际炒家的逼迫下，泰国宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率制。泰国这一决定也被认为是亚洲金融危机的导火索。当天，泰铢兑换美元的汇率下降了17%，受此影响，菲律宾比索、印度尼西亚盾、马来西亚林吉特相继成为索罗斯的攻击对象。此后，亚洲金融危机更是波及到韩国、俄罗斯和中国香港等国家和地区，给亚洲经济造成了严重损害，这场灾难直至1999年才平息。索罗斯本人却在这次危机中获取了高达20亿美元的利润，他的量子基金资产总额骤然膨胀到170亿美元。不同于巴菲特长线持有的价值投资理念，在索罗斯的诸多成名之战中，他常常是以“最后一根稻草”自居。他被华尔街视作 “翻云覆雨手”，哪怕是一丝细微的举动都能在市场掀起波澜，外界对他的争议也从来不曾停歇。2015年，索罗斯宣布退休。2018年，索罗斯再福布斯全球富豪榜上位居第190位，其个人资产超过80亿美元。...