摘要： 给人工智能制定法律是很复杂的问题。AI作弊如果被捉到，用户如何举证？而AI作弊如此厉害，对我们的考试制度会有影响吗？以后会不会干脆就不存在考试了呢？ 图片来源：视觉中国 作弊，无疑是一门历史悠久的“学问”，大概从有考试的那一天起，各种作弊方法也就随之诞生了，千百年来，作弊和反作弊的斗争可以说是从未停息。 从我国古代的科举考试开始，先人们的“微型书”就已经令人十分咋舌了。到了现代，人们的方法更是层出不穷。电影《天才枪手》就展现了多种作弊方法，在最后甚至使出了利用铅笔的条形码来作弊的终极大招。 除了笔，橡皮也没能逃过作弊者的“改造”，有一种橡皮看起来与正常橡皮无异，但拆开外壳，里面竟然会出现显示屏，可以用于接收中英文、数字等考试答案信息。 诸如此类的作弊工具简直不一而足，而自从谷歌眼镜和Apple Watch正式发行后，也有人把作弊的歪心思动到了智能硬件上。 就在前几日，首例围棋AI作弊事件在业内引起不小的风波。一时间，网友纷纷化为技术大神、“福尔摩斯”，不断地分析“AI作弊门”的可信度，谴责作弊者的有之，维护的亦有之。而场外一群吃瓜群众则惊讶地表示：简直可怕，现在作弊都这么高级了吗？ 现如今，技术不断在发展，人们的生活也越来越便利，然而，连作弊这种事情，竟然也要“与时俱进”？ AI作弊于无形之中 考试作弊是重大原则问题，也是个道德问题。智能相对论行业分析师颜璇认为，AI在考试和比赛中作弊最为可怕的不是作弊的功能更加强大了，而是高科技的手段让作弊变得更无形了。 在近日的围棋AI作弊事件中，就已经显出了这样的端倪。在照片中，该选手仅仅是将手机放在胸前的口袋并将镜头对外而已，而这个选手是如何从AI处得到技术指导的却难觅踪迹，人们单凭招法与AI的重合度来判定作弊恐怕有失偏颇。 除了考试与博弈比赛，AI作弊在一些领域里比我们想象的要厉害得多。 首先就是在博彩业。一般来说，博彩的作弊方并不是参与的客户，而是赌场。得益于AI的“高超技巧”，很多赌客在参与过程中甚至都不觉得赌场在作弊。 有一本叫做《What Stays in Vegas？》的书里曾描述过AI为赌场“耍手段”的情形：AI通过人脸识别+大数据提取，搭建个人模型，AI还会根据赌客的微表情来监控他们的状态临界点，赌场就可以根据这些信息肆意地操作系统的胜率，而不需要担心普遍胜率降低使得赌客们愤然离席。而整个赌博过程中，赌场当然赚得盆满钵满。 值得一提的是，赌场AI所掌握的大数据，一部分是由公共数据库和社交网络数据库构成，而另一部分则是大量的涉及灰色交易的隐秘数据。 因此，赌场对这种灰色数据的需求会十分旺盛，这些数据甚至包括了人们的许多隐私，而让这样的数据流于市场，其中危害，不言而喻。 其次就是科研方面。15年5月，百度曾宣称自己在ImageNet测试中取得了全球最佳结果，其图像识别错误率仅仅为4.58%。在这个测试中，微软是4.94%，谷歌为4.8%，而人类辨识ImageNet照片的错误率为5%左右。 然而，随后不久，ImageNet的计算机科学家就发表声明指出，百度在测试中存在违规行为，采用了密集测试的方法以提高成绩。 用AI在AI科研上作弊，在公众看来似乎没什么大不了，但这对于一个国家、一个企业的国际形象的打击无疑是巨大的。各类AI测试本质上是为了提升科技水平，促进科技巨头们的交流，在科研结果的检测里，人们并不在乎谁优谁劣，而是更关心这项科研技术的真正进展。 如果连最为严谨的科学都蒙上了作弊的阴影，学术诚信要从何说起？ 不论将AI作弊应用于哪行哪业，我们必须清楚，即使作弊手法越来越高明，投机取巧的行为依旧瞒不过所有人，而其中，最瞒不过的就是自己。你永远不知道未来还会有多少考验，人生的考验凭作弊是无法取胜的。正所谓，智者务实，愚者才会务虚。 AI作弊：教育AI将重新“域”定 给人工智能制定法律是很复杂的问题。比如机器人的知识产权归属，谷歌机器人作的画是否有著作权？无人驾驶如果撞到人，由谁来负责？是开发算法的程序员，还是机器厂商，亦或是政府？ 还有取证壁垒也在增加，AI作弊如果被捉到，倘若没有计算机本科背景很难理解这些技术，那么用户如何举证？ 而AI作弊如此厉害，对我们的考试制度会有影响吗？以后会不会干脆就不存在考试了呢？很有可能。 然而，这不是因为AI作弊太厉害了。而是教育领域的AI技术与考试中作弊与反作弊碰撞出的AI技术很可能会形成一个新的“域”，这个域并不是单体技术的加和，而是连贯的整体，是关于考试和教育过程中的设备、方法、实践的族群。 举个例子，在生物学里，DNA重组技术最初出现的时候是十分粗糙的，还因其可能会非自然地创造生命而饱受非议，但加入了生物体剥离基因和人工制造蛋白质，形成了一个新兴的“域”，从而产生了新的作用。基因泰克就是第一个利用这个“域”的基因技术公司。 有意思的是，这个单体技术出现的时候，人们往往都认识不到某个现有的局面会被颠覆。 同理，作弊AI出现了，我们憎恶它，鄙视它。 但它在教育领域里是必定会存在的，首例围棋AI作弊已经出现，其它的还会远吗？ 当一个新的“域”出现的时候，它可能并不会对世界产生明显的变化。比如，在无线电被发明的时候仅仅限于电报通讯，如今，无线电成为了雷达、电力传输等技术进步的主要动力。 作弊AI未尝不具有这样的潜能。比如在博彩业成熟起来的AI系统，可以在公共场合做安全监控，通过高敏感度的识别能力防患于未然。还可以被公司用来监督员工的工作状态等等。 更重要的是，经济也会为新的”域”制造更多的机遇。比如火车在刚出现时并没有新的制度产生，对经济也没有太大的影响。但是，铁路+火车这个”域”一产生，经济就给予了极大的回应，交通领域也开始发生了巨变。 现如今，考试是为了实现最大意义上的公平，但是，以分数论英雄也导致了“高分低能”的现象。经济在遭遇了教育的新“域”后，可能也会改变活动方式、产业结构和制度安排，如果改变的结果足够理想，到那时候，通过考试来选拔人才的方式可能已经落伍了。 请给游戏留一条生路 考试是制度，所以可以被改革。但博弈是游戏，如果利用AI在游戏里作弊，恐怕就失去科技原有的意义了。 玩博弈类游戏的目的是什么？ 在博弈活动的过程中，人和人竞赛的乐趣绝不仅仅是为了比较某个人的计算能力。AI成为了游戏里的“天才枪手”，或许会给一些游戏的作弊者带来一些物质上的好处，但这绝不会是长久之计。即使AI能让我们立于不败之地，这样做的意义又是什么呢？ 马云说过，“在IT领袖峰会大家把AlphaGo说得天花乱坠，我个人觉得So TM What，下围棋的乐趣就在于对方下了一步臭棋，我们搞他一下，可现在连臭棋都不下了，还有什么意思呢？” 有哲学家说过，人们的行为是按照最大化其快乐的原则来支配的。科技的发明应该给人们带来更多的便利和快乐，比如聊天机器人的陪伴，还有机器人顶替了劳动密集型岗位，解放了人们的双手，让人们可以将更多的心思放在创新和追求人生的意义上。 20世纪数学大师希伯特说：真正的数学大师是能够在乡间小道上向偶然遇见的农夫讲清楚什么是微分几何的人。越是深刻的道理，其表现形式也越简单。 而越是伟大的科技，其发明的初衷也应该是最简单的。用大数据、视觉识别等技术来作弊，只是AI一不小心走上了弯路，但是，在时代的拉力下，这些技术终究会回到它的正轨上去。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
提起液态金属，大家会想到什么？可能果粉会想到经常传说在下一代iPhone中使用的黑科技，硬件爱好者可能会想到散热器。但更多人估计会第一时间联想到《终结者2》里的反派T-1000。电影里这哥们的身体就是液态金属做的，可以随便改变形状，受伤了能自我修复——当然最后还是被老州长干掉了。 那么提起芯片，我们会想到什么呢？估计最近大家对它的联想都是这样的：这东西我们好像造不出来…… 这没什么可大惊小怪的，要知道一枚并不大的芯片，是建立在整个半导体革命，和背后工程学、材料学、计算机科技、精密工业等技术体系和产业链之上的。欧美国家用几十年完成了这场变革，并且不断加强信息和技术封锁。这种情况下中国想要短时间内掌握这门核心技术显然不可能。即使奋起直追，也需要漫长的时间给予配合。 但是有没有这样一种可能：芯片本身的材料和工艺发生了翻天覆地的革命，新的材料和工艺让大家重新回到同一个起跑线上？上面提到的T-1000身上那种可控制、可塑形，能够自由在固态液态间转化的金属，说不定就是这种可能性的开关。 当然了，今天看来这还有点远，但并不妨碍我们去了解一下科学界普遍看好的这场“芯片革命”。 已经显示出威力的可编程液态金属 液态金属其实并不算特别前沿的技术，但真正令人期待的是将液态金属与计算机相结合，达到人类可以控制液态金属的效果。这被称为可编程液态金属。 去年10月，英国萨塞克斯大学和斯旺西大学联合公布了一项研究成果。研究人员对外展示了他们通过改变电场强度，让液态金属变身为各种二维形状的技术。比如说让液态金属给你比个心，变成各种字母什么的。 由于这项技术中，控制液体成型的电场由计算机产生，这就意味着人类已经可以通过编程的方式来远程控制液态金属，并可以操纵它移动。 之所以必须是液态金属来接受编程控制，是因为相比于其他液体，液态金属本身导电性非常好，适合通过电场激活其状态；而相比于普通固态金属，液态金属又具备非常强的流性，从而具备了编程可控性。 换句话说，假如人类想要一种可以极其精细、复杂改变形状与移动轨迹的位置，那么液态金属近乎是唯一的选择。 当然了，英国科学家们研究的可编程液态金属目前只能在平面上移动。想要像终结者那样做出随意变形的液体金属机器人还不靠谱。但即使这样，也已经给很多产业带来了新的想象空间。 比如软体机器人的连接器、高强度的柔性显示屏、像水滴一样进入体内的体验机器人等等。但比起这些，可编程液态金属真正引人遐思的地方，在于它可能是取代晶体管的最佳选择。 造终结者不大可能，升级计算机有点靠谱 根据著名的循冯·诺依曼体系，今天通行的计算机硬件系统由运算、存储、控制、输入、输出五个部分构成。而构成这些信息运算部分的最基本原件，就是我们非常熟悉的晶体管。 无论是芯片还是其他运算设备，基本原理都是调整通过晶体管电压的高低，来让晶体管现实出1或者0，从而达成二进制的经典计算。极大数量的晶体管在集成电路上协同工作，就构成了最近咱们非常熟悉的那个词：芯片。 由于以上工作机制，新上集成的晶体管数量越多，计算性能就会越好。所以这几十年人类没忙别的，就是在努力缩小晶体管的尺寸，提升单位面积中的晶体管数量。由于晶体管在不断缩小、集成工艺越来越好，就出现了我们熟悉的“摩尔定律”。 于是问题来了，那就是无论晶体管的大小，还是芯片制造工艺，都肯定是有尽头的，甚至很多科学家认为这个尽头已经迫在眉睫。但毫无疑问，人类对算力的呼唤是深不见底的。这个矛盾怎么解决呢？ 一种思路是干脆咱们不要0和1经典计算了，用量子纠缠的方式重新构建计算逻辑，这就是大名鼎鼎的量子计算。但还有一种思路，是直接在计算原件上下手，从材料上突破算力的限制。这个思路上的方案有不少，但今天最接近应用也最具有长期投资可能性的，就是编程液态金属。 由于液态金属具有很好的流动性、表面张力和导电性、散热性，可以说是快速传输信号的理想材料。如果能够通过电、温度、磁场等条件来刺激液体金属完成计算，那么很可能突破摩尔定律的限制，让人类的算力得到突飞猛进的发展。 这种可能性并不是仅仅停留在想象上，事实上，已经有非常多实验室和企业开始以液态金属为基础，重新设计和开发新型计算机。比如IBM著名的类脑计算项目REPCOOL超级计算机。就是通过模仿人类大脑的信息传输和存储机制，以液态金属作为信息和能量的传输载体完成快速计算。 这个项目的预期，是到2030将一台性能达到1 peaflop每秒的计算机，从今天一间教室那么大缩小到普通的台式机的大小。而编程液态金属，是这一切的先决条件。 淘汰晶体管的大革命 既然液态金属是一种被广泛看好的计算设备原件，那么一旦成熟起来，直接淘汰今天的晶体管和芯片并非没有可能。 比如卡内基梅隆大学的非常知名的软机械实验室，就在开发开发一种由铟和镓为主要物质的合成技术。其目的就是将计算单元转化为液体，从而淘汰传统晶体管。 等一下…怎么好像这么多事还都是外国人在干啊？那就算成了我们不是又落后一大截？到时候搞个禁止出口液态金属给我们不是更被动？ 万幸的是，在液态金属编程这个今天还处在探索期的方向上，中国人并没有落后世界。国内最著名的业态金属研究部门，是中科院的刘静教授团队。很多液态金属领域的突破，尤其是液态金属编程和将液态金属转化为计算单元方面，今天都在由中国团队主导完成。 比如刘静团队曾率先证实了可以借助温度变化，让液态金属在固态液态间转化，从而以电阻值的不同来达成经典计算。 相比今天的芯片系统，液体金属计算机至少有这样几个想象力：可以受到多种环境指令，同时完成复杂的并行计算，比传统芯片又速度优势；液态有更好的散热性，可以极大程度避免计算发热问题；能够随意改变形状，做出来软软的芯片。 虽然这项技术尚有距离，但已经为很多计算机科学的问题指明了未来方向。其实芯片为轴心的计算机与半导体产业看似神秘，但其本身绝不是永恒的真理。各种各样的科学突破都等在路上，说不定哪天就给你来个“农民起义”。 而最重要的是，下一次计算迭代，中国极大概率会是重要的参与者，甚至推动者。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
据中国证监会官网消息，为落实党的十九大关于“大幅度放宽市场准入，扩大服务业对外开放”的决策部署和《国务院关于扩大对外开放积极利用外资若干措施的通知》（国发〔2017〕5号）、《国务院关于促进外资增长若干措施的通知》（国发〔2017〕39号）有关要求，进一步扩大证券业对外开放，促进高质量资本市场建设，经国务院批准，证监会正式发布《外商投资证券公司管理办法》（以下简称《外资办法》）。 按照有关立法程序的要求，自2018年3月9日开始，证监会在官网和“中国政府法制信息网”，就《外资办法》向社会公开征求意见。共收到来自11家单位（国内外金融机构5家、行业组织3家、政府机构2家、律师事务所1家）、5名个人的52条反馈意见。总体看来，各方均建议尽快出台《外资办法》，让对外开放政策落地，引入境外机构先进经验，引入专业能力，引入良性竞争，提升服务水平，推动证券行业稳步健康发展。同时，有关各方也提出了一些具体修改建议，证监会认真梳理研究，采纳了合理可行的意见和建议，相应修改完善《外资办法》。 《外资办法》修订内容主要涉及五个方面： 一是允许外资控股合资证券公司。合资证券公司的境内股东条件与其他证券公司的股东条件一致；体现外资由参转控，将名称由《外资参股证券公司设立规则》改为《外商投资证券公司管理办法》。 二是逐步放开合资证券公司业务范围。允许新设合资证券公司根据自身情况，依法有序申请证券业务，初始业务范围需与控股股东或者第一大股东的证券业务经验相匹配。 三是统一外资持有上市和非上市两类证券公司股权的比例。将全部境外投资者持有上市内资证券公司股份的比例调整为“应当符合国家关于证券业对外开放的安排”。 四是完善境外股东条件。境外股东须为金融机构，且具有良好的国际声誉和经营业绩，近3年业务规模、收入、利润居于国际前列，近3年长期信用均保持在高水平。 五是明确境内股东的实际控制人身份变更导致内资证券公司性质变更相关政策。 《外资办法》出台后，我会相应更新证券公司设立审批等行政许可服务指南，符合条件的境外投资者可依照《外资办法》和服务指南的要求，依法报送合资证券公司的设立等申请。 证监会就《外商投资证券公司管理办法》答记者问 1、问：《外商投资证券公司管理办法》出台后，何时可以向证监会提交申请。当前是否有公司提出相关诉求？ 答：证监会已正式发布《外商投资证券公司管理办法》，并相应更新证券公司设立审批等行政许可服务指南。即日起，符合条件的境外投资者可根据本《办法》和服务指南的要求，向证监会提交变更公司实际控制人或者设立合资证券公司的申请材料。在本《办法》征求意见过程中，欧洲及亚洲等地多家大型金融机构已向我会了解、征询有关公司设立和股权变更情况，并多次表示正在积极准备相关材料，拟提交相关申请。证监会待收到他们的正式申请文件后，将据本《办法》积极推进审核工作。 2、问：本次对外开放，允许外资持有基金公司股权比例达到51%。请问对基金业对外开放安排何时落地？ 答：《证券投资基金管理公司管理办法》规定，中外合资基金管理公司外资持股比例或者拥有权益的比例，累计（包括直接持有和间接持有）不得超过我国证券业对外开放所做的承诺。基金管理公司对境外投资者进一步开放，允许外资持股比例达到51%，不涉及对现有规则的修改。符合条件的境外投资者已可根据法律法规、证监会有关规定和相关服务指南的要求，依法提交变更公司实际控制人或新设合资基金管理公司的申请材料。 3、问：我们了解到，部分内资机构也有进入证券行业的意愿，请问是否有相关安排？ 答：目前，符合条件的内资主体可依法受让证券公司股权，亦可参股合资证券公司设立。近期，证监会正就《证券公司股权管理规定》公开征求意见，进一步完善股东资格条件、股权管理相关要求等。规定出台后，证监会将进一步统筹相关整体安排。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
纳斯达克将成为首个拓展数字资产交易的全球主流证券交易所。 近日，纳斯达克表示在未来成为一个数字加密货币交易所，这并不是空头口号。 4月28日消息，据猎云财经报道，纳斯达克已确定，即将成为首个拓展数字资产交易的全球主流证券交易所，且时间点计划在2018年10月。如一切顺利，5个月后，纳斯达克将正式上线数字货币交易品种。 纳斯达克正加快区块链探索 纳斯达克代表美国证券市场高新科技板，对新技术趋势的接受度一直较高，也是华尔街最早公开涉足区块链应用的公司之一。 早在2015年5月，纳斯达克便开始探索区块链领域的应用，并先后开发基于区块链技术的股权交易平台Linq，联合花旗推出区块链平台ChainCore，这两项成果分别应用于私募股权交易，以及全球支付自动处理环节。 之后，纳斯达克接连宣布使用区块链管理代理投票系统，并推出 Nasdaq Financial Framework 系统，意在为全球超100家市场运营者提供区块链服务，但是关于这一应用的效果反馈较少。 进入2018年，纳斯达克支持加密货币交易的动作更为紧密。1月23日，纳斯达克总裁兼首席运营官Adena Friedman在接受CNBC采访时表示，正在继续调查合作推出加密数字货币期货。 4月25日，纳斯达克与比特币交易平台Gemini宣布合作，落地其 SMARTS 市场监视技术，监督Gemini平台全部数字资产。 同日，CEO Adena Fridman公开表示，纳斯达克正在与客户探讨区块链及其潜在用途，将会考虑在未来成为一个数字加密货币交易所。 纳斯达克入局的风向标意义 纳斯达克是一家拥有47年历史的全球第二大证券交易市场，近期频繁公开表态入局数字资产交易，行业风向标意义明显，对全球资本市场运作的影响不可忽视。 对此，区块链和数字资产领域资深人士张利表示：“如果美国这一政策动向被效仿，那么，更多国家将开放数字资产交易牌照，这对全球数字资产市场有正向影响。” 也有业内人士表示，纳斯达克这一重大动作，将导致近期全球投资资金开始流向美国，美国将成为真正意义上的数字货币主宰市场。 虽然纳斯达克进军区块链态度高调，而且技术发展路线图已初具规模，但是它能否适应现有技术生态还是未知数，依然面临着SEC监管的不确定性，以及上市项目标准制定困难等问题。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
（原标题：这是证券法修订最新进程！从继续修订到预备修订又见新变化，个税法、地产税法最新进程看过来） 图片来源：图虫创意 最新的全国人大常委会2018年立法工作计划显示，证券法（修订）被列入预备审议项目，这意味着从2013年就启动审议的证券法修订工作或再次延缓。 这是证券法自2013年启动修订、2014年到2017年连续四年被列入立法计划“继续审议的法律案”以来，首次被列入预备审议序列。据接近全国人大的相关人士表示，放入预备审议序列的法律年内上会审议的可能性不是很大，证券法“三读”大概率爽约，证券法修订再次延后。 有业内人士预计，证券法因牵扯面广，需研究和调研的事情较多，短期内各方难以达成共识，尤其在当前混业经营、市场环境复杂、中小投资者较多的情况下，证券法修订更为谨慎，耗时较长，成为了迟迟难以推出的主要原因。 另外，放在预备审议项目里的法律还有房产税法、期货法和个人所得税法等。 关注一：证券法进入预备审议的意义 一般来说，法律修订需经过“三读”，即三次人大常委会审议通过后正式发布实施， 但此次被列入预备审议项目中，让不少业内人士直言“还得等”。 按照惯例，放入预备审议中的立法项目由有关方面抓紧调研和起草工作，视情在2018年或者以后年度安排审议，在预备审议项目之前，有继续审议的法律案、初次审议的法律案，这两类立法项目的审议均有相对确定的时间表，优先级高于预备审议项目。 自证券法启动修订以来，2014年到2017年每年人大常委会公布的立法计划中，证券法（修订）均在“继续审议的法律案”中，这一序列就决定着法律修订被排上了议事日程，年内审议的几率极高，证券法“一读”、“二读”分别在2015年4月和2017年4月上会审议。而“预备审议项目”需根据法律修订进程、市场调研情况、各方是否达成共识来确定修订日期，年内上会概率大幅降低。 从“继续审议”到“预备审议”，证券法修订进程再次延缓，2018年推出概率大幅降低。 2018年继续审议的法律案有12件，包括监察法（已通过）、人民陪审员法、英雄烈士保护法、人民法院组织法、电子商务法等；初次审议的法律案有14件，包括了宪法修正案、刑事诉讼法、税收征收管理法、车辆购置税法、资源税法等。 值得注意的是，十三届全国人大常委会第二次会议4月27日下午全票表决通过了英雄烈士保护法，英雄烈士的姓名、肖像、名誉、荣誉受法律保护，禁止歪曲、丑化、亵渎、否定英雄烈士的事迹和精神，宣扬、美化侵略战争和侵略行为，将依法惩处直至追究刑责。 预备审议项目有证券法（修改），修改全国人民代表大会组织法、公务员法、著作权法、职业教育法、森林法、个人所得税法、安全生产法、未成年人保护法、档案法、现役军官法、兵役法、人民武装警察法、治安管理处罚法等，制定原子能法、出口管制法、密码法、期货法、消费税法、房地产税法、契税法、印花税法、陆地国界法以及乡村振兴、农村金融等方面的立法项目。 关注二：个税法、房地产税法、印花税法、期货法进程 除证券法以外，备受市场关注的个人所得税法、房地产税法、印花税法、期货法等都在预备审议项目里，可见，上述关键领域的修法已进入到人大常委会的修法序列中，其中房地产税法和证券法修订一样，2013房地产税就进入了立法程序，修法之路遥遥。 关注三：耗时五年，证券法修订仍在路上 早在2013年就被列入立法计划的《证券法》，这些年来的修法之路可谓艰辛。 2013年12月，全国人大财经委组成了由部分委员和证监会、发改委、央行、国务院法制办等国务院有关部门负责同志以及最高法、全国人大常委会法工委等单位参加的起草组，开展证券法的修改工作。经过了一年多的研究论证，2015年4月21日，《证券法》修订草案在十二届全国人大常委会第十四次会议上首次亮相。 该修订草案明确了股票发行注册制，确定了多层次资本市场体系的法律规则，健全了上市公司收购制度，同时，专章规定了投资者保护制度，尊重了证券行业的自治与创新，突出了监管者的简政放权，强化了事中事后监管制度，完善了跨境监管合作机制，提高了失信惩戒力度。 当市场期待一读之后的公开征求意见稿时，2015年6月末的股市震荡，让立法前景变得不再明朗，《证券法》的修订安排向后推迟。2016年3月份，全国人大2016年的立法计划中，《证券法》修订再次被列入其中，随后也明确将在12月份上会审议《证券法》修订草案，《证券法》修订终于有了较为明确的时间表，不料，《证券法》修订却“爽约”。 关注四：当前证券法许多内容难以完全适应新形势 多次“爽约”的背后，是证券法起草组的多次立法调研。 知情人士表示，当前证券法的许多内容已经难以完全适应证券市场发展的新形势，不仅证券发行管制过多过严，直接融资比重过低，资本市场服务实体经济的作用未能有效发挥，而且证券跨境发行和交易活动缺乏必要的制度安排，不能适应市场创新发展和打击非法证券活动的需要，加之，市场约束机制不健全，对投资者保护不力，信披质量不高、监管执法手段不足，欺诈发行、虚假陈述、内幕交易等损害投资者合法权益的行为时有发生。特别是2015年年中的股灾，暴露出监管和法律方面的诸多漏洞，需要全盘考量，在充分研究论证的基础上对《证券法》进行修订。 所以，在总结证券法实施情况的基础上，证券法起草组参考借鉴境外证券立法经验，先后赴北京、上海、广东、深圳、重庆等地开展调研，吸收人大代表、政协委员就证券法修改提出的意见建议，多次征求国务院有关部门、地方人大、业界人士和专家学者的意见建议，随后递交的新版《证券法》修订草案更加全面、更为完整。 关注五：回顾“二读”内容有哪些 2017年4月，久违的《证券法》迎来了“二读”。 因改动较大，二次上会的新版本更像是“一读”，因担心影响市场，全国人大从“法律修订敏感”角度考虑，没有依从惯例在“一读”和“二读”之间向市场公开修订草案的征求意见稿。 不过从官方披露的消息来看，“二读”的证券法修订草案主要聚焦了七方面内容： 1、注册制具体内容暂不规定 2015年12月，全国人大常委会通过了关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用证券法有关规定的决定。注册制改革相关准备工作仍在进行，具体改革举措尚未出台。据此对现行证券法第二章“证券发行”的规定，暂不作修改，待实施注册制改革授权决定的有关措施出台后，根据实施情况，在下次审议时再对相关内容作统筹考虑。同时，为了做好修订草案与注册制改革授权决定的衔接，体现改革方向和要求，修订草案二审稿增加规定，国务院应当按照全国人大常委会相关授权逐步推进股票发行制度改革。 2、监管执法权限、处罚力度双升级 草案二审稿对相关规定作进一步修改完善：增加证监会应当依法监测并防范、处置证券市场系统性风险的原则规定；进一步发挥证券交易所的一线自律管理职能；对涉嫌违法人员实施边控等措施；加大对证券违法行为的处罚力度，完善处罚规则，提高罚款数额。 3、收购增持资金应说明“来路” 草案二审稿要求投资者在持股变动公告中应当公告增持股份的资金来源以及在上市公司中拥有表决权的股份变动的时间及方式；对投资者违规增持的股份，明确在一定期限内不得行使表决权；将在上市公司收购中收购人持有的被收购的上市公司的股票，在收购行为完成后不得转让的期限，由“六个月”延长为“十八个月”。 4、信息披露全面升级为专章规定 扩大信息披露义务人的范围，增加信息披露的内容，明确信息披露的方式；强化公司董事、监事、高级管理人员在信息披露中的责任；明确信息披露的一般原则要求，强调信息披露应当真实、准确、完整，简明清晰，通俗易懂；应当同时披露、平等披露。 5、证券交易增加操纵市场等情形 草案二审稿作出完善：扩大应予严格规范的内幕信息知情人的范围，增加操纵市场的情形；增加禁止利用未公开信息进行证券交易的规定；进一步强化证券交易实名制的要求，禁止利用他人账户从事证券交易；增加对程序化交易的规范；规范上市公司停牌、复牌行为，防止上市公司滥用停牌、复牌损害投资者的合法权益。 6、投资者保护设专章作规定 设专章从规范现金分红、投资者适当性管理、先行赔付制度等方面强化投资者保护。强调证券公司销售证券、提供服务，应当与投资者的风险承受能力相匹配；规定征集投票权制度，增加中小股东在上市公司中的话语权；规范现金分红，要求上市公司应当按照公司章程的规定分配现金股利；规定债券持有人会议和债券受托管理人制度，更好保护债券持有人合法权益。 7、多层次资本市场作出原则规定明确三层次 增加了关于多层次资本市场的原则规定：将证券交易场所划分为证券交易所、国务院批准的其他全国性证券交易场所（新三板）和按照国务院规定设立的区域性股权市场三个层次；考虑到国务院批准的其他全国性证券交易场所、按照国务院规定设立的区域性股权交易市场目前的发展情况，在证券法中对其只作原则性规定，授权国务院制定具体管理办法。 当市场预期2018年证券法将迎来“三读”并最终推出时，修订路径再生波折。 关注六：市场热盼证券法落地 没到最后一步，谁都不知道证券法将以何种内容面世，法律的修订需要契合当前的金融市场发展现状，也得为未来的市场发展留足法律空间。 当前，市场环境发生了较大的变化： 首先，全国金融工作会议不仅提出了功能监管和行为监管的新理念，另外还首次提出设立国务院金融稳定发展委员会，这或将使目前整个的监管理念和监管架构都发生变化，《证券法》也很可能要随之做出调整。 其次，一些亟待解决的监管盲区都应该毫不犹豫下重拳处置，比如对欺诈行为、财务造假、内幕交易、市场操纵等违法违规行为的处罚问题，新的《证券法》应大幅提高违规成本，让万福生科之类的事件不再重蹈覆辙，并形成足够的震慑力。证监会在最近两年里随着监管转型的持续推进，大幅提升稽查执法能力，提高违法违规成本，一单违规案几十亿元的处罚不断出现，不过奈何行政处罚存在天生的“短板”。比如万福生科、绿大地等知名造假案，即便被顶格处理，最多也只会被处以60万元罚款，低廉的违法成本让造假者动辄就能获取暴利，这无异于鼓励更多人加入其中。 再次，资本市场要为创新科技企业提供畅通的融资渠道，也需要法律层面给予支持和鼓励。 最后，证券法的还要在规范证券发行和交易行为，保护投资者合法权益，维护社会经济秩序，促进社会主义市场经济发展发挥了重要作用。 因此《证券法》修订非常迫切，不过市场环境不断变化，问题不断涌出，势必为其修订进程带来之前没遇到的新情况。修订一次不容易，总想尽可能把足够的问题解决掉，但无奈一劳永逸的一次性修订是不存在的。碍于国内无法做到对《证券法》的常修，有专家学者指出，即可以换一个立法思路，不用事事巨细，先建立大的系统性框架，未来给监管层以政策细化或司法解释的空间。 证券法的修订史 1998年12月29日，第九届全国人大常委会第六次会议通过了《中华人民共和国证券法》。这部法律是新中国成立以来第一部按国际惯例、由国家最高立法机构组织而非由政府某个部门组织起草的经济法。 1999年7月1日，《证券法》正式实施，意味着以法律的形式确认了证券市场的地位，也奠定了我国证券市场的基本法律框架，标志着我国的证券市场法制建设进入了一个新的阶段。 此后，由于证券市场的不断发展，我国的《证券法》也经历了3次修正和1次修订，分别是：2004年8月28日第十届全国人大常委会第十一次会议第一次修正；2005年10月27日第十届全国人大常委会第十八次会议修订；2013年6月29日第十二届全国人大常委会第三次会议第二次修正；2014年8月31日第十二届全国人大常委会第十次会议第三次修正。 我国法律的修改有两种方式：一种是修正，另一种是修订。法律的修正是指法定机关对法律的部分条款进行的修改，是局部的或者个别的修改。而法律的修订则是指法定机关对法律进行全面的修改，是整体的修改。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
4月28日消息，据国外媒体报道，德国机器人公司Festo最新开发出一种新型的蜘蛛机器人，其能够像真的蜘蛛一样蜷缩成一个球并滚动。 尽管看起来很吓人，但这个机器人没有任何攻击性。它模仿了一只居住在摩洛哥沙漠中的真正蜘蛛，会蜷缩成球来躲避天敌，同时用腿来向前滚动。 这款机器人属于被称之为仿生学的机器人学分支，以自然界中的现有生物为原型设计相应的机械系统。“比仿制自然生物更重要的是我们从中汲取的经验，”Festo公司仿生项目负责人伊莱亚斯·克努本(Elias Knubben)在接受电话采访时说，“我们通过探索生物学中的迷人原则，并寻找相应技术问题的解决方案，从大自然中获得启迪。” Flic-flac摩洛哥后翻蜘蛛 在撒哈拉沙漠北部，当摩洛哥后翻蜘蛛被激怒后，它的移动速度可能会增加一倍以上，像一个体操运动员一样翻滚。像滚轮和翻身一样滚动。 克努本指出：“这种蜘蛛的举动是独一无二的，迄今为止我们所认识的其他动物都没有这样的动作。 图示：这种蜘蛛机器人要比真正的摩洛哥后翻蜘蛛体积大得多 令人难以置信的是，摩洛哥后翻蜘蛛并不是由生物学家发现的，而是由仿生学教授因戈·雷兴伯格(Ingo Rechenberg)发现的。“他是仿生学的先驱之一，虽然不是生物学家，但他对沙漠有着强烈的热情，他在2008年发现了这种蜘蛛。从那以后，他一直痴迷于这种蜘蛛，两年前他问我们是否可以在这个项目上进行合作，”克努本补充说。 图示：Festo于2015年发布的蝴蝶机器人集群eMotionButterflies 因此，蜘蛛机器人诞生了，它被命名为BionicWheelBot。它比真实的摩洛哥后翻蜘蛛要大得多，周身的15个微型马达忠实还原了自然的运动方式。有人说它看起来像是电影《星球大战》中战斗机器人Droideka，但克努本保证这种相似性只是一个巧合。 虽然这只是一个研究项目，但拥有各种运动特性的机器人可能会应用复杂环境中，改变现有的游戏规则。它的设计者认为这款蜘蛛机器人可以应用于农业，海底探测甚至于登陆火星表面，我们目前的沙地摩托一直存在会陷进沙里的问题。一直存在着卡在沙中的风险。 狐蝠 早在2011年，Festo就因为发布了鸟类机器人SmartBird而声名大噪。这是第一款能够像真鸟一样飞行的机器人，仿照鲱鱼鸥的样子。克努本说：“我们在制造具有扑翼机构的飞行机器人方面有着相当长的历史，并且这些机器人自展会发布以来一直备受关注。 扑翼机器人比其他类型的飞行机器人更难以设计和控制，因为没有像螺旋桨那样提供连续的升力。 新发布的BionicFlyingFox是Festo复制自然界中蝙蝠等动物无羽毛飞行的一种尝试。它有7.4英尺宽的翼展，可以在空中自由滑翔，而研究人员只控制起飞和着陆。 它仿照了狐蝠的飞行方式，这一选择给设计带来了不少的挑战。 “首先是我们需要能够将这样一个展开了如此巨大的翅膀折叠成一小块，为此我们开发了一种使用3D针织物的弹性薄膜与两层不透气薄膜的组合材料，其结果是延展性很好，但也很轻，”克努本指出。这款飞行机器人的重量只有区区580克。 Festo开发的其他飞行机器人包括装满氦气的飞艇式企鹅，带有四只翅膀的蜻蜓机器人。此外该公司还开发了精巧的eMotionButterflies蝴蝶式机器人集群，这是首次涉足群体行为的蝴蝶机器人。 就像概念车 这些机器人都没有在市场上发售。那么为什么Festo要制造这些机器人呢？ 克努本指出，“我们收到了来自玩具行业，无人机行业，军方那里的很多要求，但我们仍旧不愿意出售它们，因为它们与我们紧密联系，我们更愿意在会议，展销会和博物馆展示它们，”克努本说。 Festo公司主要从气动布局和工业自动化中获得收益，但机器人动物是测试创新设计的一种有趣方式，可能这一成果最终会出现在普通的工业机器人身上。 “例如，为了制造机器人袋鼠，我们做了大量关于如何将着陆阶段的能量应用到下一次跳跃的研究。我们在自动化领域也需要相关成果，也就是电动机朝一个方向移动，然后停下来，然后再向相反的方向移动。受这些想法的启发，现在我们已经有了一些技术解决方案，” 克努本说。 克努本指出，这个过程与汽车行业使用概念车的方式非常相似，都是最具创意的试验平台，未来某一天会将这些想法转化为现实产品。 但克努尔说，“其中的大部分都不会成为产品，但我们会从所有动物中汲取知识。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
在百万亿大资管行业中，期货资管宛若太仓一粟。 大资管新规征求意见稿出台后，在去通道、去嵌套的背景下，期货资管更是捉襟见肘，行业规模从2016年巅峰期的近2800亿元缩水至如今的2000亿出头。 “我们现在面临的就是生存问题，先活下来，才能再谈发展。”纵使业务跻身行业前列，银河期货财富管理中心负责人张玉川在谈及期货资管前景时，依然感到紧迫与忧虑。但从长远来看，张玉川对期货资管仍持乐观态度。随着近些年期货业务经营范围逐渐扩大，只要给予足够的时间培养发展，期货资管日后势必能在金融市场打造出自己的独特竞争优势。 去年底，央行牵头、“一行三会一局”联合出台《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，旨在打破刚性兑付、消除多层嵌套和通道，引导资管行业回归本源。“事实上2016年的证监会出台的‘新八条’已经先行一步，升级监管要求。”张玉川认为，资管新规对银行理财、信托等行业影响更大。对期货资管而言，新规明确了资管产品只能有两层嵌套。除此之外，其余监管要求早已在“新八条”中体现。 输在起跑线上：依赖通道急剧扩容如今被迫壮士断腕 输在了起跑线上——这是期货资管自诞生之初就面临的窘境。 2012年5月，证监会颁布《期货公司资产管理业务试点办法》，标志着期货资管业务正式拉开序幕。起步初期，受限于“一对一”模式、期货公司净资本达5亿以上、分类监管评级B类B级等因素，期货资管的业务规模裹足不前，在试水前两年并无太大起色。2014年底，中国期货业协会放开“一对多”业务限制，这让期货资管业得以借助通道做大规模，行业迎来真正意义上的爆发式增长。 到2016年底，期货资管翻番规模增长，达到2792亿元。业内人士透露，彼时通道业务在期货资管中占比高达八成。在通道业务中，结构化产品则成为当之无愧的主力军。由于优先级资金可保本保收益，这部分委托人多来自银行。 “期货资管起步晚，跟大型金融机构根本没法比。要想生存下来，必须先做大规模，最简单的办法就是做通道业务。“张玉川解释道，早期期货资管过度依赖通道业务，既有行业内部原因，也有外部市场需求。“期货资管有结构化产品，银行愿意投，资金一般在10几亿或数十亿，这样能迅速做大规模。” 市场曾戏谑，期货资管是赶了个晚集，还遇上了“城管”。事实上，随着2016年“新八条”的出台，期货资管的通道业务由热转冷。 “‘新八条’通过对结构化产品进行规范，限制了通道业务。”张玉川分析指出，一方面，此前结构化产品的目的能为优先级资金取得稳定收益，但“新八条”后优先劣后资金均要求承担同比例盈亏。另一方面，监管层限制了杠杆比例，以前结构化产品有较高的杠杠，能“用小资金撬动大资金”，但新规之后杠杆比例下降，资金成本大幅提升。这样一来，通道业务就丧失了意义。 “上帝的归上帝，凯撒的归凯撒。”在去年底资管新规意见稿出台后，通道业务遭到全面禁止。资管业务回归到“受人之托、代客理财”的本源。依赖通道成瘾的期货资管，也面临着壮士断腕的局面。 后通道时代：规模缩水四处找钱精简人员控制成本 去通道风暴下，期货资管规模缩水明显。 中国基金业协会数据显示，截至2018年2月底，期货公司资管业务规模为2118亿元，较去年底的2458亿元缩水13.83%。 与行业大趋势一样，银河期货的资管规模目前也处于收缩状态。有资金来源，才能做大规模。在市场最大的金主——银行理财被切断通道以后，下游各路机构的日子都不太好过。 “其实在证监会2016年出台‘718’政策之后，整个资金端就已经极端困难了。资管新规出台后，把银行理财这一块源头掐断了，所以目前资金端没有任何的缓解迹象。”张玉川坦言，未来期货资管只能靠自己去募集资金，加大销售力度，原来的路子已经行不通。 相比较于银行理财的5万元投资门槛，期货资管与私募基金一样，都是100万元起投。投资门槛高、产品无法分拆，这让期货资管产品的销售也举步维艰。“没有任何好办法，只能硬做，我们现在面临的就是生存问题。”张玉川直言不讳。 在行业收缩之际，控制成本显得愈发重要。 目前，除了极少数期货公司目前资管业务能产生利润，大多数公司仍未盈利。“2016年，我们的资管业务整体才算打平，略有盈利。”张玉川表示，2016年资管业务规模在巅峰期时，团队最多有70余人。在弱化通道业务后，已精简至不足50人。 “开公司还是要看盈利，所以目前我们压力比较大。”对于2018年的盈利预期，张玉川认为比较难。 转型需要耐心：只有现在种树未来才能开花结果 在100万亿的大资管行业中，期货资管体量甚至不足0.3%，与银行理财、信托、公私募基金、券商等相比，更是判若云泥。有市场人士甚至质疑，期货公司是否应专注经纪业务放弃资管。 “我肯定不赞成这种观点。对期货公司来说，资管业务与风险管理子公司是近年来新增的两项业务。从长远来看，很有可能发展成为新的利润点。”张玉川认为，纯经纪业务技术含量较低，并非长久立足之计。近些年，监管层逐渐放开期货公司的金融牌照和经营范围，其实是政策利好。 “不要限制自己的手脚。尽管资管业务现在还不能盈利，处在萌芽阶段，但只有现在种树，未来才能开花结果。” 张玉川进一步判断指出，期货资管在较长一段时间内，可能都将处于一个低迷阶段。未来，期货资管仍然会是资管行业体量最小的一部分，这是由期货市场在整个金融体系中占比决定的。在此阶段下，期货资管应先求生存，再慢慢发展。监管要求越规范，未来发展会越稳、越好。在这个过程中，大家需要一点耐心。“只要生存下来，就算胜利。” 那么，期货资管的突破点应该在哪里？张玉川认为，在去通道背景下，必须加大转型主动管理型业务，主要从两方面着手。 首先，在人才建设上，要内部挖掘与外部引进相结合。内部的研究团队要做到投研一体，“如果自己不敢做交易，又凭什么去说服客户投资？”；外部要加大从公私募等机构引进一流人才，以银河期货财富中心为例，团队近1/3是“海归”，有从高盛等全球顶尖机构回国的投资经理。 其次，在投资范围上，做好权益与债券市场的基础配置，发挥自身的“老本行“期货投资的核心优势。与此同时，进一步拓展金融衍生品市场，把期权、股指期货等工具充分运用起来。 此外，张玉川强调指出，投资者教育也任重道远，不少人对于期货产品仍存在误解。他举例解释称，对于一个1亿规模的产品而言，10%-20%的仓位配置到期货市场，就算非常纯粹的CTA策略产品。“因为期货杠杆很高，对应风险也较高。有投资者认为我们配置的期货持仓就这么一点，好像投资经理没干正事儿。”他表示，期货交易的高杠杆与投资者对产品的低波动率预期，其实存在一定的冲突，需要慢慢让客户去理解。 展望未来，张玉川对期货资管仍持乐观态度。从业25年，纵观资本市场几经沉浮与变迁，张玉川坚信，与其他任何金融业务一样，期货资管仍需时间成长壮大。从长远来看，期货资管对整个金融市场是非常有益的补充，也是未来期货公司的利润引擎。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
近日本报记者独家获悉，江苏某上市公司关联资产再度出现违约的消息，引发北京机构圈震荡。 “信仰早就打破了。”4月27日，一位私募机构人士这样感慨。 其说的是原本被认为是资本市场最优质的上市公司投融资项目，因越来越多上市公司债券违约事件，而带动了整个业态变迁。 根据本报记者了解，今年以来已经有四川煤炭、大连机床、丹东港、亿阳集团、中城建、神雾环保（300156.SZ）、富贵鸟（01819.HK）、春和集团等8家公司旗下的债券先后出现违约，涉及债券金额接近120亿元。 这其中，神雾环保、富贵鸟均是上市公司，亿阳集团则是ST信通（600289.SH）的控股股东。 违约已经对股价造成了大幅影响，风险也从债券市场蔓延到股票市场。 从机构消息来看，目前包括投资机构、评级机构和研究机构等，针对风险事件，正在形成不同的应对策略。 传导至股市 “目前出现违约主要都是资金链问题，不一定是没有现金流，也有可能是之前扩张得太快，还没有来得及产生现金流，负债端就断了。”4月27日，联讯证券董事总经理李奇霖告诉21世纪经济报道记者。 仅4月24日，就有“12春和债”、“14富贵鸟”两期债券出现违约，两期债券发行时的债项评级均为AA级，涉及的金额共13.4亿元。 “一天之内就有两起，压力越来越大了。”有投资人在某机构群内感慨。 一个多月前就曝出危机的富贵鸟，终于在最后时刻依然没能避免违约。 “因前期存在大额对外担保及资金拆借，相关款项无法按时收回，故无法按期偿付‘14富贵鸟’公司债券到期应付的回售本金及利息，而且实控人林和平未能按照《保证合同》的约定履行担保责任。”富贵鸟方面指出。 目前，东方金诚已经将富贵鸟主体评级和“14富贵鸟”债项评级均调至C级，新世纪评级也已经将“16富贵鸟01”债项评级下调至C级。 危机爆发也让市场的反应加剧。自3月1日复牌后，“14富贵鸟”的净值直接跳水，跌幅83.14%。 值得一提的是，复牌后的这段时间，“14富贵鸟”多次因为交易出现异常波动而被上交所临时停牌，价格的大幅波动也反映了机构抛售的惨烈状况。 相比而言，亿阳集团的债务违约直接反映到了子公司ST信通的股价上。在亿阳集团出现债务违约后，ST信通复牌连吃15个跌停，市值缩水了51亿元。 “明显的感觉到去年11月开始企业的中长期贷款、非标以及发债的余额，都在往下走，而且往下走的趋势还很明显，虽然中长期贷款比较高，但是总量是在下滑。这种情况下如果有些公司融资链条不畅，就很有可能爆发信用风险。”李奇霖表示。 从投资机构端也得来同样的反馈。 4月27日，北京某私募机构信用债研究员告诉21世纪经济报道记者，“近期调研时也感受到，其实公司端发债的意愿依然很强，但大部分企业发债都十分困难，特别是民企。原因一方面是投资者认购的积极性不佳，另一方面是二级市场收益率高，企业新发债又不想给太高的利率。” “这其实是一个恶性循环，风险事件频发导致机构认购意愿不足，进而企业发债受到影响，这可能又会给公司的融资链条带来影响，从而导致进一步的风险。”该人士指出。 据21世纪经济报道记者采访获悉，近期，亿阳集团、内蒙古博源集团、中弘股份等陷入风波中的公司也都表示在积极寻找解决方案。 “我们现在只投AAA级别的债券，投委会也更加严格了。不止如此，近期调研的标的也越来越多，选择上也更加谨慎，对公司评级、融资以及一些财务方面问题都要重点关注。”4月27日，北京某私募机构人士表示。 应对风险模式 由于风险事件频频扰动市场，在违约风险所涉及的投资机构、发行公司、评级机构等多个方面都开始做出应对。 譬如亿阳集团表示在与中国华融子公司华融华侨资产管理股份有限公司合作进行重组事项；内蒙古博源集团正在推动中国信达资产管理内蒙古自治区分公司收购逾期债券的方案，将协助信达资产完成对全部逾期债券的收购，并与信达资产达成整体解决方案。 不过，债务违约给相关企业经营层面亦带来一系列反响。 近期本报记者走访某出现违约风险的上市公司时，一位公司员工表示，“虽然近期公司还有项目在做，但是目前大家人心都比较浮动，有离职想法的员工不在少数。如果这次的坎迈不过去，可能很多人就离职了。” 另一方面，对于投资人来说，等待的过程依然是十分艰难的。 4月27日，有亿阳债持有人告诉21世纪经济报道记者，“关于违约的后续情况只能等待法院的判决结果。我们投资人也经常联系，但也都没什么消息。现在大家最关心的还是亿阳账上还有多少资产，最终兑付比例如何。” 另一个典型的案例来自洲际油气（600759.SH），该公司4月24日发布了“16洲际01”本息自行兑付的公告，洲际油气方面指出，公司将通过自有账户，将本期债券的本金及利息逐一兑付到各债券持有人账户中。 截至上述公告出具日，本期债券的本金及利息兑付资金已部分到位，剩余部分将于近日陆续到位，本期债券兑付仍存在不确定性。 按规定，如果通过中国证券登记结算有限责任公司上海分公司进行付息兑付，洲际油气最迟应于到期日前第二个交易日将资金划入中证登账户。此举已经在多个债券交流群内激起了机构人士的热议。 “一个标准化产品最后变成非标准化的兑付，最终会影响整个市场给信用债的定价。这样最终的兑付情况都不清楚，会影响市场的违约数据。”有机构人士直言。4月27日，一位接近洲际油气人士回应本报时，对债券兑付信心十足，“预计5月2日所有投资者都能兑付，自行兑付还是通过中证登兑付，债券持有人的利益是一样的。” “在打破刚兑背景下，此前很多地方政府愿意协调债券兑付的态度现在可能都会出现转变。”该人士指出，“近期某公司出现兑付危机之时，当地政府也曾想出手，但考虑到打破刚兑最后也并未落实。” 某涉及数百亿债务问题的民营企业出现违约问题之后，该省政府一位相关负责人回应本报记者采访时亦坦言，全靠政府兜底并不现实；而在协调银行等金融机构时，地方政府亦有掣肘，处理难度非常艰巨。 此外，反映到评级机构身上，风险事件频发已经使得多家机构有所准备。 “近期公司内部会议上曾多次点名近期市场上几个风险案例，要求我们严格评级。”前述评级机构人士告诉21世纪经济报道记者。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
（原标题：Researchers are keeping pig brains alive outside the body） 4月28日消息，据Futurism报道，美国耶鲁大学研究人员最新试验可能改变死亡的定义，他们成功让被砍下的猪脑在体外存活长达36个小时。这一壮举为科学家们提供了全新的方法，可以让他们在实验室里研究完整大脑的惊人细节。此外，这项研究也开启了一种生命延伸的奇异可能性，那就是人类的大脑将来或许也能在体外维持存活。 美国国家卫生研究院（NIH）日前举行会议，目的旨在调查美国神经科学中心探索大脑科学局限性引发的伦理问题。在这次活动中，耶鲁大学的神经科学家内纳德·塞斯坦(Nenad Sestan)透露，他领导的研究团队已经对从屠宰场获得的100到200个猪脑进行了实验，通过由泵、加热器和人工血液（可帮助保持体温）构成的系统，成功让猪脑恢复血液循环功能。 “水桶里的大脑” 目前还没有证据表明，这些脱离躯体的猪脑恢复了意识。然而，在塞斯坦所说的“令人难以置信”和“意想不到”的结果中，大脑中数以十亿计的单个细胞被发现是健康的，并且能够正常活动。塞斯坦接受采访时拒绝进行详细说明，但他称自己已经在学术期刊上公布了结果，并没有打算让他的评论公开。 然而，自去年春天以来，越来越多的科学家和生物伦理学家开始围绕耶鲁的研究进行讨论，这项研究涉及到“恢复微循环”的重大突破，包括大脑深处的毛细血管的氧气流动。马萨诸塞州剑桥大研究所(Broad Institute)的精神病学研究主任史蒂夫·海曼(Steve Hyman)说：“这些大脑可能受损，但如果其细胞还活着，它就是一个活的器官。这是这项技术诀窍的极端，但与保护肾脏的区别并不大。” 海曼还说，与保存心脏或肺脏等移植器官的技术相比，相似之处在于，它可能会导致许多人错误地认为：这项技术是一种避免死亡的方法。海曼说:“人们可能不再说‘把我的大脑冷冻起来’，而是要求‘把我抱起来，给我找个身体’。”海曼表示，这种渴望是错误的，至少现在是这样。他认为，将大脑移植到新的身体上“几乎是不可能的”。 耶鲁大学的系统叫做BrainEx，包括将大脑连接到封闭的管道和贮液池回路中，这些管道和贮液池中循环着一种红色的灌注液，它能够将氧气输送到脑干、小脑动脉和大脑中心深处的区域。塞斯坦在给国家卫生研究院官员和伦理学专家的报告中说，这项技术很可能适用于任何物种，包括灵长类动物。 耶鲁大学的研究人员大约在四年前开始研究这项技术，并寻求美国国家卫生研究院的资助，他们希望能构建人类脑细胞之间连接的完整图谱。其中有些连接可能跨越大脑的广阔区域，因此更容易在完整器官中进行追踪。塞斯坦承认，耶鲁大学的医生已经问过他，脑保护技术是否有医学用途。他说，脱离身体的人脑可能会变成“小白鼠”，用来测试奇异的癌症和老年痴呆症的治疗方法，而这些疗法用于活人身上太危险。 这个被戏称为“水桶里的大脑”的装置，如果在人类身上试验，很快就会引起严重的伦理和法律问题。例如，如果某人的大脑在体外被激活，那么这个人是否会在没有耳朵、眼睛或交流方式的情况下，在最终感觉全部被剥夺的房间里醒来？有人会保留记忆、身份或法律权利吗？研究人员可以对这样的大脑进行道德解剖或处理吗？ 1983年的喜剧电影《The Man with Two Brains》中，有个“罐子里的大脑”场景。尽管这都是笑话的素材，但作为大脑保存技术，医学伦理学家们正在认真对待它。此外，由于联邦安全法规适用于人类，而非“死亡”组织，美国食品和药物管理局是否会对科学家可以尝试这样的“再生”程序表示怀疑。 美国国家卫生研究院一位不愿透露身份的顾问说:“即使盒子里没有大脑，也会有很多奇怪的问题。我认为很多人将会开始去屠宰场，获得猪头，并研究结果。”塞斯坦表示，他关心的是这项技术将如何被公众和他的同行所接受。他说：“人们很容易为这种技术着迷，我们必须保持警惕。” 相当于昏迷状态 众所周知，昏迷的大脑至少可以存活几十年。脑死亡患者的情况也是如此，他们的家人选择让他们依附于维生设备继续生存。但是以人工方式维持完全脱离身体的大脑存活，以前的探索很少。此前曾有过类似的尝试，包括1993年的一份涉及啮齿类动物的报告，但塞斯坦团队是第一个用大型哺乳动物来实现它的，没有使用低温技术，并且获得了如此喜人的结果。 最初，耶鲁研究团队不确定是否存在“体外大脑”（ex vivo brain），即能够恢复血液循环，并能恢复意识。为了回答这个问题，科学家们使用脑电图(EEG)或放置在大脑表面的电极，检查了猪脑中的复杂活动迹象。这些设备可以接收到反映大脑活动的脑电波，这表明大脑存在思想和感觉。 塞斯坦表示，他们最初相信已经发现了这样的信号，这让他们感到兴奋不已，但是后来确定这些信号来自附近设备。不过塞斯坦现在称，这些器官产生的脑电波与人处于昏迷状态相当，大脑组织本身“看起来非常棒”，在被解剖后，细胞可以产生看似正常的表面形态。因为如果由于损伤和细胞死亡，缺乏更广泛的电活动可能会产生不可逆的伤害。在猪被斩首后大约四小时，这些大脑就被连接到BrainEx设备上。 然而，这也可能是由于耶鲁大学的研究小组增加了血液替代品来防止肿胀所致，此举也会严重地抑制神经元的活动。塞斯坦解释说：“你必须明白，在我们的解决方案中使用了许多通道阻滞剂，这可能就是为什么我们没有得到任何信号的原因。”塞斯坦表示，可以想象，大脑可以无限存活，并且可以尝试恢复知觉。但他们已经选择不去尝试，因为“这是一个未知的领域。” 塞斯坦说：“动物的大脑并没有意识到任何事情，我对此非常有信心。尽管我对未来这项技术如何被其他人使用表示担忧。假设，有人接受了这项技术，使它变得更好，并恢复了某人的大脑活动。这是在恢复人类意识。如果那个人有记忆，我可能会彻底崩溃。” 大脑实验 对于科学家们希望在活体大脑中进行的大脑连接实验，意识并不是必需的。加州大学圣迭戈分校神经科学家安娜·德沃(Anna Devor)说：“脑电图(EEG)记录的大脑活动是一条平坦的线，但很多其他的东西都在不停地运转。” 德沃对耶鲁的研究很熟悉，她认为，对于那些致力于构建大脑图谱的科学家来说，活体大脑是“非常好的”。她说：“关于死亡的全部问题是一个灰色地带，但我们需要记住，孤立的大脑与其他器官不一样，我们需要用给予动物的同等程度的尊重来对待它。”今天，在《自然》杂志上，17位神经科学家和生物伦理学家（包括塞斯坦）发表了一篇社论，认为人类脑组织实验可能需要特殊的保护和规则。 他们发现了三种可以引起担忧的“大脑替代物”，其中包括脑类器官(brain organoids，米粒大小的神经组织)、人类动物嵌合体(植入人类大脑组织的老鼠)以及体外人脑组织(ex vivo，比如手术中被切除的脑块)。他们还提出了一系列的伦理安全措施，比如给那些拥有人类大脑细胞的动物注射药物，这样它们就能保持“类似于昏迷大脑的状态”。 海曼也在这封信签了名，他说自己很不情愿，因为他认为大多数情况都是夸大或不可能的。他说，一个微小的大脑器官几乎不可能有感觉或思考任何事情。海曼认为有一种类型的研究可能需要快速行动起来，以制定相关规则，那就是塞斯坦尚未发布的大脑保护技术。海曼说:“如果人们想让人类的大脑活下来，这是个更紧迫、更现实的问题。考虑到保存活体猪脑已经成为可能，那么保存人脑组织应该有相关规则制约。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
摘要：几十年来，在攻克艾滋病的路上，我们人类取得了进步，但脚步还不能停。 4月26日，香港大学宣布，该校研究团队研制出一种新型抗体药物，能保护细胞不被艾滋病病毒感染和清除艾滋病病毒，并在小鼠身上成功进行实验。 港大医学院微生物学系艾滋病研究所领导的研究团队，利用基因工程技术，研制出一种新型的抗体药物“串联双价广谱中和抗体”（BiIA-SG），可有效抑制所有测试过的艾滋病病毒株，并促进清除小鼠体内的潜伏感染细胞。 港大研究团队指出，BiIA-SG通过结合宿主细胞表面的CD4蛋白，能有策略地伏击艾滋病病毒，保护细胞不被感染。另外，基因导入的BiIA-SG可以在小鼠体内持续发挥功效，并且清除已被艾滋病病毒感染的细胞。因此，这项研究为BiIA-SG作为一种新型抗体药物，用于艾滋病病毒预防和免疫治疗提供了概念验证。 相比目前治疗艾滋病病毒的抗体药物，新药物效用有明显改进，研究团队希望新药物有望真正成为首个“香港制造”，适用于临床治疗艾滋病病毒的抗体药物。这项研究成果已在最新一期国际著名生物医学期刊《临床研究杂志》上发表。 艾滋病全称为获得性免疫缺陷综合征，是由人类免疫缺陷病毒感染引起的以严重免疫缺陷为主要特征的性传播疾病，艾滋病的传播速度快、病死率高，成为人类主要的致死性传染病之一。在过去的几十年里，艾滋病已经夺走了3500万人的生命。据2017最新艾滋病数据显示，全世界有3670万艾滋病感染者。 自从发现新型疫症艾滋病以来，至今医学界还没有找到根本上治愈艾滋病的方法。目前，美国食品药品监督管理局已批准二十多种药物用于AIDS的治疗，但所有的治疗方法都只能减慢或抑制病毒在体内的扩散，并不能有效清除患者体内的人类免疫缺陷病毒（HIV）。我国已经有超过30种疫苗进入人体试验阶段，但依然没有一种疫苗可以大规模投入临床使用。 尽管还没有找到有效治愈的方法，但人类与艾滋病毒的斗争依然在持续进行。钛媒体编辑今天就为大家梳理一下人类与艾滋病毒的斗争史。 1983年发现首个艾滋病病例以来，科学家就开始致力于研究艾滋病疫苗。 1984年4月，国立癌症研究所宣布他们已经发现了艾滋病的病因，即逆转录病毒HTLV-III。在与巴斯德研究所的联合会议上，他们宣布LAV和HTLV-III是相同的，也是艾滋病的可能原因。为了筛选病毒，希望在两年内开发出一种疫苗， 1988年，世界卫生组织宣布12月1日为第一个世界艾滋病日。 1991年，视觉艾滋病艺术家核心小组启动了红丝带项目（the RedRibbon Project），为艾滋病感染者及其照顾者同情心的象征。红丝带后成为艾滋病意识的国际象征。 最早，一种称为AZT的药物能够降低HIV的侵袭力，这被视为艾滋病医学治疗领域的一个重大发展。AZT最初是在1994年被合成，曾被作为一种抗癌症的药物，但后来被证明无效。它是一种逆转录酶抑制剂，是评价其他抗HIV药物的阳性对照药，也是治疗HIV感染者和AIDS患者联合用药的基准药物，对艾滋病毒有相当高的抑制力。对艾滋病的治疗开始阶段是单独使用，后与其他药物配合使用，是所有抗艾滋病药物中最具有价值优势的。 1996年，联合国艾滋病联合规划署，the JointUnited Nations Programme on AIDS (UNAIDS)成立，主张全球采取艾滋病疫情行动，并协调整个联合国对艾滋病毒和艾滋病的防治工作。温哥华举行的第十一届国际艾滋病大会强调了鸡尾酒疗法HAART的有效性，大家乐观其成。FDA批准了第一个家庭测试工具包; 测量血液中HIV水平的病毒载量测试; 第一种非核苷转录酶抑制剂（NNRTI）药物（奈韦拉平）; 和第一次HIV尿检。 2001年6月，联合国大会呼吁设立一个“全球基金”，以支持各国和各组织通过预防，治疗和护理，包括购买药物来阻止艾滋病毒的传播。印度的西普拉等仿制药生产商开始为发展中国家生产普通的艾滋病毒药品，几家主要的制药商同意进一步降低药品价格。世界贸易组织（世贸组织）于11月宣布了“多哈宣言”，允许发展中国家生产仿制药物来对抗像艾滋病毒这样的公共卫生危机。 2009年，由美国和泰国研究人员联合宣布，一种新型试验疫苗可使人体感染艾滋病病毒的风险降低31.2%，这是世界第一种具有一定免疫效果的艾滋病疫苗，尽管其免疫效果还很有限，但它实现了“免疫效果”从无到有的跨越。这种“联合疫苗”是由两种疫苗组成的，其中一种负责刺激免疫系统，使其做好攻击艾滋病病毒的准备；第二种则是担当“好助手”，负责增强免疫反应。但此前的试验显示，这两种疫苗独立使用均无效。 2010年7月，南非艾滋病研究人员在世界艾滋病大会上报告说，一种药用胶体软膏可以使妇女因性行为感染艾滋病毒的风险减小一半。这种被称作阴道凝胶的药用软膏包含抗逆转录病毒药物“泰诺福韦”，它是为了帮助妇女抵御艾滋病毒的第三型的杀菌剂。 2011年10月，西班牙研究人员研制的一种全新艾滋病疫苗MVA-B进入人体测验第二季阶段，这种疫苗有望弱化艾滋病病毒，使它只能引起“轻微慢性感染”。 2015年7月，艾滋病规划署宣布，有关艾滋病毒和艾滋病的千年发展目标已经提前六个月达到了目标。千年发展目标6的目标是阻止和扭转艾滋病毒的传播，有1500万人得到了治疗。9月份，世界卫生组织推出了新的治疗指南，建议所有感染艾滋病病毒者都应该接受抗逆转录病毒治疗，不管其CD4细胞计数如何，并在诊断后尽快进行治疗。10月份，联合国艾滋病规划署根据新的可持续发展目标（SDGs）发布了2016- 2021年战略，要求加速全球艾滋病应对行动，实现关键的艾滋病预防和治疗目标，实现零歧视。 从人类对艾滋病毒挑战的第一天起，人们就想征服它。几十年来，在攻克艾滋病的路上，我们人类取得了进步，但脚步还不能停。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
