（原标题：中国证监会刘士余主席会见经合组织秘书长安赫尔·古里亚） 2017年9月11日，中国证监会主席刘士余会见了到访的经济合作与发展组织（OECD）秘书长安赫尔·古里亚一行。双方就中国证监会加入OECD公司治理委员会的有关事宜进行了交流。 刘士余表示，经国务院批准，中国证监会愿意接受OECD的邀请加入公司治理委员会，并将积极参与《G20/OECD公司治理原则》的实施工作。 刘士余强调，上市公司是资本市场的基石，是市场最具活力的竞争主体。上市公司的治理水准是公司质量的重要标志。随着A股纳入明晟（MSCI）指数，互联互通机制不断深化，中国资本市场的双向开放对公司治理提出了新的要求。目前，中国证监会正在修订《上市公司治理准则》，持续完善上市公司的治理架构，进一步与国际标准接轨。 古里亚秘书长表示，中国是《G20/OECD公司治理原则》的倡导国和支持国之一，OECD非常欢迎中国证监会加入公司治理委员会，期待未来与中国证监会进一步加强交流与合作，也愿意为中国完善公司治理提供专家、技术资源和人员培训等支持和协助。 OECD现有35名成员，非成员经济体可以作为OECD的“合作伙伴”加入OECD的内设工作机构。公司治理委员会是OECD的内设委员会之一，主要负责制定公司治理领域的国际标准制定与实施情况评估。 ...
限购限贷限卖行情下 房产投资噱头层出不穷 投资公寓使用权 小心遇一房多租 这样一则广告会让你心动吗？ “位于海珠区政府旁，客村、大塘双地铁，均价13000元/平方米，25~41平方米，有平层有复式，最低25万元一套，开发商直接签返租合同，每个月一个点收益按月给。如40万元总价，每月即收4000元，50万元总价，每月即收5000元，60万元总价，每月即收6000元。就像发工资那样，中途领得不耐烦了，你可以将这套房子原价卖回给开发商，还赚到了之前所有的租金！” 这类房产投资项目真的如其号称的“零风险，高回报”吗？日前，记者前往一探究竟。 在楼市调控持续加码，限购、限贷、限卖的行情下，市场应对型产品也层出不穷，更有不少打着高回报的房产投资项目出现。之前曾有“98万元置业珠江新城公寓”引发抢购却因产权分割问题引起中介纷纷撤场一事，此事后不少中介又开始推荐新的房产投资项目。 记者找到了中介推荐的其中一家“高回报”房产投资项目星信公寓。该公寓位于海珠区大塘街西边地段，在海珠区政府旁，距离大塘地铁站步行20分钟左右，从地理位置来看，还是不错的。 买家实际上买的是使用权 记者在现场看到，星信公寓是一栋六层高的建筑，目前还在进行装修中，前来看楼的人不少，既有年轻人，也有不少大爷大妈，现场就听到有销售人员通知有单位成交。 据销售人员介绍，项目有200多套商业性质的公寓单位，现在仅剩几十套，最便宜的要30多万元。项目销售的是公寓的使用权，买家需要和发展商签订一份租赁合同，租赁合同上写着租赁时间是20年，再赠送5年的使用权，相当于买家购买的是25年的使用权，前八年需要将公寓交给一家酒店运营公司，整个项目统一作为酒店运营，因此还要再和酒店运营公司签一份经营委托合同。 在这份合同中，开发商承诺每月按固定回报支付买家租金，回报率为12%，即购买30万元总价的公寓，月租金3000元，40万元的公寓，月租金4000元。租赁合同中还注明：如果在前三年想退出，发展商会以80%的价格回购公寓，买家可拿走已获得的租金回报，如果在3年以后退出，发展商会以原价回购公寓。 现场的一位看房者对记者表示，公寓位置不错，如果做酒店经营应该有不错的回报，而且投入也不算特别多，回报能达到12%，而且如果三个月不能收到租金，发展商会提前将房子交付，再加上开发商有回购保证，他考虑想入手一套。 从项目现场打出的宣传来看，项目表明自己是国家发展“租赁住房”的新产物，北京、上海、广州等城市均推出要求有发展商自持比例的土地，还有不少土地是发展商100%自持，在这样的情况下，业内猜测这些项目很有可能采用销售长期使用权的方式来快速回收资金，在这些新项目还没有消息出来之前，市场上已开始出现销售使用权的项目。 “330” 后公寓卖使用权渐多 自楼市“330”新政规定商业公寓不可卖给个人以后，广州不少公寓推出应对政策的招数，比如采取卖使用权给个人的方式进行公寓出售，目前至少已有位于荔湾、海珠、南沙的两三个商业项目，用此种方法出售，基本都是二三十万元可购买一套单位25年左右的使用权。而此次，星信公寓引起关注则是，在销售使用权的同时，项目还有返租的做法，这究竟是进入租赁时代的楼市新模式，还是新瓶装旧酒式的浑水摸鱼，无论是理财产品还是房产投资，年12%的回报率都是相当不错的，而高额返租正是以往不少商铺采用的销售方式，且多数因无法兑现高额回报承诺而引发纠纷。 记者了解到，售后返租常见于商铺，发展商将项目分割成众多个小面积产权商铺出售给小业主，同时与小业主签订返租合同，承诺在一定期限内商铺统一经营，同时会按时支付给业主固定的租金。但因承诺往往难以兑现，市场上屡有纠纷，已被明文禁止。根据《商品房销售管理办法》第十一条：房地产开发企业不得采取返本销售或者变相返本销售的方式销售商品房。国务院办公厅转发建设部发布的《关于进一步整顿规范房地产交易秩序的通知》第四条表明：“承诺售后包租、返本销售的予以严肃处理。” 虽有此类规定，但市场上仍可见不少商业项目采用返租方式销售。 业内：回报可能高 权益未规范 现在，一个新的问题出现了，出售使用权实际是长租的方式，提供返租模式是否也属于被禁止的范畴呢？ 业内人士表示，随着各地发展租赁住房的政策实施，土地拍卖规则的改变，租赁时代的到来，市场上各种租赁产品也会应运而生，此类出售使用权的项目可能会越来越多，如果经营得好，确实很有可能获得不错的收益和回报，但如果发生纠纷，比较缺失相关政策维持秩序。 北京和杭州下发过《企业自持商品房屋租赁管理有关问题的通知》，明确房地产开发企业自持商品房屋不得销售或转让，对外出租单次租期不得超过10年，违者取消土地招拍挂资格，租赁合同应进行网上签约，并按规定办理登记备案。不过，如果是非自持土地开发的项目仍难以监控。而使用权是否可以多次转让，是否受保护等问题也是没有清晰明确。 风险：有合同在手 变数仍难控 相比购买产权房，现在来看购买20多年的使用权价格便宜很多，投资收益似乎也相当不错，那么购买使用权是否有风险呢？广东君厚律师事务所律师卢彦铮表示，产权与使用权的根本区别在于：拥有房屋产权就拥有了房屋的所有权，产权人可以依法占有、使用、收益、处分房屋；而使用权仅仅是所有权的权能之一，不是完整的所有权，使用人只能依法占有、使用房屋而无权处分房屋。产权都是有登记的，现在“一房多卖”的难度很大，因为产权可以核查，而如果只是签订了长期租赁合同，一房多租的情况难以核查，面临纠纷时情况将更加复杂。如果产权所有人将房屋抵押、转让或其他方式处置，尽管有租赁合同在手，但各种变数依然难以掌控，导致投资回报可能难以实现。 目前，使用权的出售价格定价没有可参考的标准，究竟价格是高是低难以判断。值得注意的是，《中华人民共和国合同法》规定：“租赁期限不得超过20年。超过20年的，超过部分无效。租赁期间届满，当事人可以续订租赁合同，但约定的租赁期限自续订之日起不得超过20年”，这意味着超过20年的租赁合同的超出部分是不受法律保护的，如果业主一次性支付20多年的租金，后续租金也存在争议与风险。 对于像星信公寓这样为增强业主投资信心，承诺租金达不到承诺的比例就回购房子的做法，卢彦铮表示，回购是开发商对买家回报的担保方式，不过需要注意的是，法律对于固定回报禁止的范围大，保护的范围小，要根据情况仔细研究。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
“和你这么说吧，给外人办都是20万，姐觉得和你有缘，只收你四五万。” 9月8日，在河北燕郊水榭花城售楼处，面对一位意向购房者，销售人员表示，非本地户籍购房者只要花费4.5万元的服务费就可以突破三年社保要求。 “你只管交钱就行了，具体我们公司来办。”据该销售人员介绍，其隶属于三河市百目房地产经纪有限公司，独家代理销售水榭花城项目，百目地产由自然人武洪涛和苏宪波各持股51%和49%，在燕郊，与该二人关联的房地产经纪公司至少有8家。 据兴达二手房一位销售介绍，百目地产名义上是独立的房地产经纪企业，实际上与燕郊本地一家实力开发商颇有渊源，“原来他们不太注重二手房市场，后来看我们做起来了，由一名副总牵头开始做的，现在也小有成就了。” 对于具体如何突破三年社保政策，上述百目地产销售表示，主要是通过一次性补缴三年社保方式获取购房资格。不过，对此燕郊房管局一位工作人员明确表示，官方并不认可一次性补缴三年社保行为。 该销售明确表示，具体事宜由其所属公司背靠的开发商关系进行操办，“我们已经办理成功好几个了，都买了房，保证能办下来，不是姐吹牛，全燕郊只有我们公司能办理，包括港中旅和中兴都不能办。” 其表示，目前水榭花城项目按照2万元/平方米左右的备案价销售，“除了正常网签价格，我们只收10万元的电商费和4.5万元办理社保服务费，不再另外加价了，限购之前，这个项目一套房加价都加到70万了。” 据上述兴达销售介绍，6月初三河市出台三年社保政策后，为了解决大量在途交易，为购房者预留了3个月的解决时间，“只要你能证明是在政策出台前购买的，基本都能按照限购前政策进行网签。” 据其透露，这三个月的空档中，的确有部分开发商和销售公司通过更改销售底单等方式突破三年社保限制，但外地人通过一次性补缴三年社保方式来获得购房资格的方式，其表示“能操作，但不一定能成功”。 北京317限购政策出台后不久，3月22日，廊坊市也出台针对市区、三河市、大厂县、香河县、固安县和永清县的限购政策。4月初，三河市出台限购、限贷政策细则，持续火热两年多的楼市开始降温。 但随后不久当地楼市再度迭起，5月份燕郊二手房成交量再创新高。6月9日三河市限购进一步升级，要求本地户籍家庭只能购买两套，外地购房者必须在本地交齐三年社保才能购买一套。 据上述兴达地产一位销售介绍，5月份是燕郊今年成交最高点，从6月份开始，由于三年社保等系列政策影响，燕郊成交环比下降了60%，“7月份成交环比又下降了62%，8月份和7月份基本持平，7、8月份成交量只有5月份的15%左右。” 也就是说，从6月份出台三年社保政策以来，燕郊房地产成交量才开始真正下跌，成交骤降使得燕郊大量中小型中介公司倒闭，据上述兴达二手房销售判断，燕郊至少有一半以上的中介门店关闭，“存活下来的基本赚不到什么钱。” 设法突破三年社保政策限制无疑是开发商、中介们度过楼市寒冬的一个有效途径。据上述兴达地产销售人士透露，从9月7日开始，三河市已经正式停止对在途交易的网签，“通过改底单的方式已经网签不了了，比如二手房，只能先和业主草签个合同，再慢慢补缴社保，等满三年了再签正式的网签合同。” 但这样做无疑有很大风险，“一个是如果房价涨了，卖方有可能违约，二个是如果作为投资，价格合适的时候你还出不了手。” 另据多名地产销售人士证实，从9月8日前后开始，燕郊部分本地银行开始正式恢复抵押贷业务办理，从317限购政策以来，廊坊地区银行机构陆续停止抵押贷业务办理，同时正常按揭贷款期限也被延长。 “按照惯例，因为京津冀一体化，尤其是北三县已经与通州进行三统一，北京出台的政策，燕郊跟进的可能性很大。”上述兴达销售认为，北三县地区也有可能会出台禁止首付贷和抵押贷进入楼市的政策。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
9月9日，人民政协报第16期财经智库沙龙在京举办，聚焦“防控系统性金融风险金融科技当作为”。多位与会全国政协委员指出，金融科技在风险防控领域对金融业的帮助不容小觑，特别是在数据收集分析、风险定级及预警等领域，金融科技发挥着重要的通道作用。不过，金融科技也是把“双刃剑”，未来应在充分发挥其作用的前提下，重点防控金融科技创新过度带来的新风险和新问题。 与此同时，红岭创投董事长周世平参会并接受记者采访时对近期红岭宣布清盘网贷一事做了回应，他表示清盘时间会提前，3年前就曾考虑转型和清盘。他同时表示，“红岭创投投资人都比较理性，支持红岭转型。” 成立于2009年的红岭创投，赶在了中国P2P发展的最早时期，凭借承诺平台“刚性兑付”和大单模式，使红岭创投迅速崛起，目前累计成交量达到2700亿元，堪称国内同类平台的巨头。仅管如此，红岭创投也一直没有达到盈亏平衡。 2016年的8月24日，中国银监会公布了《网贷管理办法》（《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》），肯定了网贷业务的合法地位，确定了网贷业务的基本规范。这意味着在中国发展近十年的网贷行业迎来监管元年。该办法最重要的内容是将P2P平台定位为“小额，分散”的网络借贷中介平台，明确规定，单一自然人、单一法人在单一平台的借款余额分别不能超过20万元、100万元，在多个平台的借款总额分别不能超过100万元、500万元。《网贷管理办法》出台当月的市场信息显示，70%左右的平台需要整改，50%左右的借款人余额超标。 而红岭创投在2014年开始的大单模式，显然和监管新规有所冲突。 “限额令” 使红岭创投的大单模式遇到监管挑战，类似的大额标机构同样遭遇转型问题。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
广东高院首次公布护航金融领域十大典型案例—— 时下,金融投资市场火爆,除了炒股、购买国债和基金外,又多了不少互联网+产品,诸如P2P网贷投资平台、期货交易平台等,各种小软件、APP也是层出不穷,这其中不乏浑水摸鱼的不法平台……昨日,广东省高院首次向社会公开发布服务和保障金融稳定发展十大典型案例。涉及刑事、民事、执行等不同案件类型,涵盖网络借贷、期货交易、网络盗刷、非法吸收公众存款、网贷平台集资诈骗、融资担保、金融不良债权、保函追偿、创新金融案件等与金融发展息息相关的内容。 据统计,今年1-7月,全省法院共办结涉及金融借款、民间借贷、银行卡、金融不良债权追偿、保险、证券期货等金融纠纷一审案件共8.6万件,结案标的额908.08亿元;办结涉及金融诈骗、非法吸收公众存款、非法集资等金融类犯罪一审案件共769件1214人。 典型案例 1 银行卡绑定多家网络支付平台 被盗刷后银行埋单万余元损失 时下,越来越多的电子支付方式出现,不少都市人不刷银行卡,掏出手机扫一扫就可完成支付。随之而来的,也有网络支付的安全隐患。 经查,原告乐某进在被告建设银行某支行开通的一张借记卡账户,于2015年5月29日凌晨短时间内,绑定了支付宝等六家网络支付平台并连续发生了24笔不正常交易,被盗取存款共1.2万元。乐某进发现资金被盗后立即挂失并报警,其后到银行办理索赔。 不过,银行并没有给其任何材料填写,也未指引其该如何处理,导致被盗资金中有1.1万元无法追回,遂诉至法院。 中山市第一法院认为,在储户发现资金被盗并及时通知银行后,银行即负有及时采取有效措施协助储户进行追索的附随义务,否则构成违约。故判决银行向乐某进支付未能追回的存款损失1.1万元。银行不服,提起上诉。后中山中院维持原判。 银行要强化网络金融保障 法官有话说 主审法官表示,在科技发达和网络金融高速发展的今天,以银行卡为基础的电子支付越来越多,网络盗刷违法犯罪活动频发。本案通过判决强化银行在网络金融发展中的法律责任和社会责任,有利于推动银行进一步加强金融风险防范,完善储户资金被盗刷后的补救机制,以最大程度地保障储户的合法权益。 典型案例 2 网贷平台“雁过拔毛”变相获息 时下,不少网贷平台兴起,陌生人之间通过网贷平台就可以完成“借贷”交易,不过其中还是有一些变相规避的情形值得注意。 经查,原告夏某是某网贷公司的股东,以其自有资金通过网贷公司借款给被告老王,借款合同约定借款本金为35.6万元,夏某将借款本金数额在扣除代王某交纳给网贷公司的咨询费、审核费和服务费后转账给王某。后王某仅还款5.9万元,夏某诉至法院。夏某主张借款本金为35.6万元,并提供了向王某转账30万元的凭证,以及代王某交纳上述三项费用共5.6万元的网贷公司收据。 广州市中院经审理认为,夏某与老王之间存在合法民间借款关系。但夏某无充分证据证实网贷公司已依约就上述收费向王某提供了相应的服务,借款本金在一次性扣除相关费用后再向借款人支付,明显排除或限制了借款人获得足额借款本金的权利,属于变相收取利息。本案借款本金应认定为夏某实际转账支付的30万元。最终判决王某向夏某偿还剩余的借款本金24.1万元及利息,目前该判决已生效。 民间借贷无妨 变相高息要管 法官有话说 互联网金融在活跃资本市场的同时,亦催生了新的风险点。本案中,法院依法认可双方当事人之间借贷关系的效力,为互联网金融的成长提供了必要的司法保护。同时,对融资平台以咨询费等为名目而变相收取高息的行为,依法予以调整,从而平衡保护交易双方的利益,更好地促进了互联网金融市场的健康发展。 典型案例 3 P2P买理财产品?实为集资诈骗! 近年来,一些不法借贷、骗贷冠上“互联网+”的幌子,又摇身一变出来“兴风作浪”。 经查,2013年8月,被告人郑某采取向他人宣传其经营的业务能够赚取高额利润的虚假事实,以及通过“易拍金”P2P网贷平台发布虚假信息,诱骗被害人购买其理财产品。在获取被害人投资后,郑某隐瞒其业务实际亏损状况,将骗取的资金支付此前投资人的收益,制造“易拍金”业务能够获取高额回报的假象,用于骗取更多被害人的钱财。至案发时,郑某集资数百万元,共造成被害人损失近280万元。 阳江市江城法院认为,郑某以非法占有为目的,采取虚构事实、隐瞒事实真相的手段非法集资达280万元,数额特别巨大,其行为已构成集资诈骗罪,依法判处郑某有期徒刑十二年,并处罚金六万元。郑某不服,提出上诉。后阳江中院维持原判。 无独有偶,类似的骗局在广州也有发生,只不过从P2P平台换到了微信平台。2014年1月至7月期间,被告人冯某理利用所加入的手机微信群“珠江汇”,以支付高额利息为名,先后向被害人尚某、张某等多人多次循环借款,并支付每月3分的利息。后以更高额利息出借给何某、程某夫妇等人,其中出借给何某、程某夫妇的款项高达1亿元。 2014年7月开始,何某、程某夫妇由于经营不善未能及时还本付息,导致冯某理资金链断裂继而不能偿还集资的款项约3600万元。后冯某理到公安机关自首。 非法吸存数额大 自首不足减轻处罚 法官有话说 广州市番禺区法院经审理认为,冯某理非法吸收公众存款,扰乱金融秩序,数额巨大,其行为已构成非法吸收公众存款罪。冯某理在半年时间内非法吸收存款多达3.5亿元,并造成几十名被害人损失3400万元,社会影响较大,虽有自首情节不足以对其减轻处罚。故判处冯某理有期徒刑八年九个月,并处罚金四十二万元。 典型案例 4 遭遇期货风险“按兵不动” 被强行平仓损失近300万元 时下金融投资市场火爆,不少投资客不再满足于炒股买基金等常规投资了,开始尝试期货交易了。不过,高回报往往伴随着高风险,不熟悉游戏规律和市场行情,一不小心就悔之晚矣。 经查,2014年8月底,原告邓某华在被告东银公司开立期货账户,签署了《期货经纪合同》等文件。至2015年7月7日收市,邓某华持有的多单合约风险率达到101.61%,东银公司依约告知邓某华要及时追加保证金或自行减仓,否则可能会强行平仓。 后因邓某华未追加保证金亦未自行平仓,东银公司对邓某华账户实施强制平仓。邓某华诉至法院,要求东银公司赔偿因其强制平仓造成的经济损失267万元及利息。 深圳市中院经审理认为,邓某华、东银公司签订的案涉文件合法有效。在邓某华交易保证金不足的情况下,东银公司已按约定通知邓某华追加保证金,但邓某华未依约追加保证金,东银公司有权强行平仓。且东银公司强行平仓的价位和数量未超过合理范围。故判决驳回邓某华的诉讼请求。 邓某华不服,提起上诉。后广东高院维持原判。“易拍金”业务能够获取高额回报的假象,用于骗取更多被害人的钱财。至案发时,郑某集资数百万元,共造成被害人损失近280万元。 阳江市江城法院认为,郑某以非法占有为目的,采取虚构事实、隐瞒事实真相的手段非法集资达280万元,数额特别巨大,其行为已构成集资诈骗罪,依法判处郑某有期徒刑十二年,并处罚金六万元。郑某不服,提出上诉。后阳江中院维持原判。 无独有偶,类似的骗局在广州也有发生,只不过从P2P平台换到了微信平台。2014年1月至7月期间,被告人冯某理 法官有话说 期货高风险 按约平仓有理 主审该案的法官指出,期货交易具有投机性和风险性高的特点,属于专业性较强的金融商事领域,交易者必须具备风险意识,防范相应的投资风险。因此,本案中,法院在尊重当事人合法约定的前提下,依法对期货公司强行平仓行为的效力作出合理认定。 ...
面对互联网金融的冲击，商业银行奋起反击，2015年3月，“宇宙第一大行”工商银行高调发布互联网金融品牌e-ICBC，并推出“融e”系列三大平台。两年多过去，“融e购”用户数早已突破6400万，“融e行”用户数达到2.67亿，e-ICBC 3.0版升级征途也已展开。而与亮眼数字略显不匹的是，“融e”系列的多个App或是评分偏低或是评分不足，用户吐槽屡次出现，电商平台融e购被消费者指出存在虚假宣传，活跃度也有待进一步激活。在分析人士看来，传统银行更需要在产品和服务品质上入手，发力场景化服务，提升用户体验。 软件：升级改不了的闪退难题 在日前披露的2017年半年报中，“宇宙行”工行展示了其在金融科技领域取得的最新成绩，其中较为醒目的要数整份报告中被提及了约20次的“融e”系列。截至上半年末，工行直销银行“融e行”客户数量突破2.67亿户，客户数、用户黏性和市场份额居市场第一；信息服务平台“融e联”客户数量达到9349万，比年初增长40.6%；电商平台“融e购”上半年交易额达5239亿元，非金融交易占比达90%。 此外，工行近日还宣布，董事会已通过《关于组建网络金融部的议案》，决定在原电子银行部基础上组建网络金融部，加快推动互联网金融向e-ICBC 3.0智慧银行战略升级。据北京商报记者简单梳理，在苹果的App Store上，工行的App有近20个，可工银融e联仅有106个评分，工银e生活收到21个评分，且评分多在1-2星，另外主打品牌融e购因评分不够无法显示该App平均评分。 有用户体验工银直销银行后反映，系统升级后“无法弹出键盘”，影响提现或基金购买赎回等操作。而对融e购的评价中，分别有两位用户反映“老是提示密码不对”，导致无法登录，这两位用户都仅打出一星评分。 北京商报记者又到三星的Galaxy Apps查询，其中工银融e联获得四星评分，不过在今年7月和8月最近的6条用户评价中，3人反映登录从未成功，2人反映一输密码就闪退。另据安卓系统应用商店“豌豆荚”的数据显示，工银融e联的下载量为2549.9万，但好评率仅为38%，在今年7月和8月的最近10条评论中，用户普遍表示该App“打不开”。另外一款名为“工行手机银行”的App，安装人数达到7095.2万，但好评率仅为37%，存在“闪退”等较差评价。 不过，北京商报记者也在豌豆荚看到，其他银行的不少评分也并不乐观。例如建设银行手机银行好评率仅40%、农行掌上银行好评率37%、浦发手机银行好评率36%，招商银行的好评率最接近及格线，达56%。在App Store中，中国银行和民生银行的手机银行评分三星，邮储手机银行评分两星，农行掌上银行、浦发手机银行评分一星半，新平安口袋银行评分四星半，招商银行评分五星。 流量：6400万用户与百次点击量 工行投入巨大精力的电商平台，融e购上半年交易额达5239亿元，稍早前公布的2016年平台会员已超过6400万人，但北京商报记者在融e购网页看到，很多首页产品的月销售量仅在数十至数百件，二级页面中的一些产品点击量才只有不到一百。 一位不愿具名的银行业人士分析称，工行自身就有很多员工，如果他们都在平台注册，再发动一下身边亲戚朋友，就是一个很可观的数字。另一位业内人士进一步表示，一般用户到网点办理业务时，大部分网点员工都会邀请用户到几个平台进行注册，但实际激活的很少，或者是激活后不会使用，造成用户活跃度低。 对于“低流量”的质疑，工行表示，融e购首页要覆盖多层次客户群，每个行业的商品都会有所展示，但是不同行业的商品所对应的销售旺季不同。另外首页展示商品会不定期更换，有些目前没有展示在首页的商品销量则一直较高，例如手机和面膜等商品，融e购会根据销量情况及时调整首页商品展示。 而进一步从产品来看，融e购还存在一些难掩的尴尬。用户郝先生介绍，近日他尝试在融e购买理财时，发现这些产品和工行网银部分产品存在重合，且有的尚未上线，购买已上线的产品时也会转到网银页面，“感觉在融e购设置理财板块就是象征性的，购买理财还是直接登录网银，网银能看到所有理财产品种类，选择更多，也更便捷”。此外，在融e购的房产频道中，许多产品都是1元的特购券，有的可以1元抵1万元，有的只有项目图片，类似地产广告，却没有特购券的功能说明。 对于理财在两个平台重合展示与销售，工行称，融e购和融e行都是工行互联网金融平台，用户统一、信息互通，因此融e购和融e行后台的理财产品库是一致的，并在融e购首页精选了部分理财产品进行直接展示。工行也在研究搭建全新财富管理平台，为客户提供开放化、全品类的理财产品，丰富原有融e购理财产品种类。 上述两位业内人士还提到，如此“稀疏”的理财板块设置，普遍存在于各大银行的电商平台。因为银监会对银行网上营销有较严格的规定，所以工行可能也有出于合规考虑的因素；同时叠加银行线上平台建设本身不算特别完善，因此导致用户体验感不佳。 诚信：首页有折扣实际却全价 但相比体验不佳，虚假宣传可能会是平台更大的失分项。郝先生称，在融e购的首页商品和服务中，话费充值标注有折扣，但进入二级页面后却是全价。对此，工行回应称，目前融e购话费充值商户中存在折扣优惠，首页显示话费充值的后台接入商户“曾经优惠力度较大”，故在首页显示有折扣。 国有商业银行的强大商誉本应是用户信任的加分项，但2016年初融e购卷入商户售假风波也令平台声誉受损。2016年，央视《315在行动》曝光了工行融e购电商平台售假。用户吴先生在工行融e购商城花2000多元购买了一款吊坠，宣传说有翡翠，冰种、色泽也特别好，有18克白金，925银，伴有天然锆石。凭着对工行品牌的信任，吴先生购买了这一产品，收到后却发现非常粗糙，将其送到相关检测机构进行检测发现，该产品的白金全部为银冒充，天然锆石检测出来是合成立方氧化锆。彼时一同被曝光的还包括，融e购虚假宣传山茶油、宋茗安吉白茶等饮品，宣传称山茶油包治百病，宋茗安吉白茶预防心脑血管病、癌症等。节目播出后，融e购电商平台负责人通过工行官方微博回应称，已第一时间对相关商品进行下架处理，下一步将会同权威机构认真调查核实，如情况属实将对商户严厉处罚，并责成商户按规定对客户及时予以赔偿。 对于目前融e购的商户审查，工行相关人士介绍，目前融e购实施的是三级商户入驻审查制度，总行、一级分行、二级分行都有电商平台市场拓展专业审核人员，除审查商标授权、工商注册等商业资质外，还会审查信贷业务记录等金融信息，并且会对所有运营商户持续开展动态监测管理。 行业：银行如何摆脱形式转型 从电商切入互联网金融，是众多银行选择的路径。2012年至今，建行、交行、农行、中行、民生、华夏、兴业等银行都推出电商战略平台，“银行系电商”一度被视做淘宝、京东等传统电商的有力对手。然而，前者不论在上线时间还是整体发展规模上都仍处于弱势，有的银行电商平台甚至已经销声匿迹。业内人士认为，银行纷纷在电商领域跑马圈地，互联网对人们生活的影响，一是支付，二是应用场景。越来越多的交易在网上完成，今后银行的应用场景主要就在电子商务上。 中央财经大学互联网金融创新研究院院长黄震进一步指出，互联网冲击下的银行面临着种种新的问题，特别是用户的迁移。如果银行再不去挖掘互联网客户，特别是年轻的新客户，对于银行业的未来会有巨大影响。工行董事长在上月末的中报发布会上不无感慨地说道，面对互联网行业的快速发展会有危机感。 危机感也促使银行进一步重塑构造。近期工行宣布将正式组建网络金融部，下一步将加快大数据、人工智能、云计算等新兴金融科技的创新与应用。 北京科技大学金融管理学院金融系主任刘澄认为，银行想要拥抱市场，还要加强“内容为王”的意识，在产品和服务品质上入手，发力场景化服务。中国人民大学国际货币所研究员、苏宁金融特约研究员李虹含同样表示，银行互联网化已经是大势所趋，银行应提高用户体验，使自己的产品更多地被用户喜爱。 业内人士也指出，银行的互金战略早已不是单纯互联网渠道优化的问题，而是从底层科技到各个产品线乃至各个中后台的全面优化甚至是再造的问题。若是仅仅将底层业务搬到线上或App上，而不是从基础层面做出变革，“大象”的转型之路仍会很艰难。 在互联网新生态下，银行业还有一种新生态的重塑方式，即加强与金融科技企业的合作。今年4月，工行宣布将与微信二维码互认互扫；6月，京东金融与工行签署金融业务合作框架协议。“传统银行面对互联网公司娴熟掌握的人工智能、区块链等新技术略显笨拙，无法在系统开发、重塑产品、客户关系等方面赶上互联网科技公司。通过联姻，互联网公司也可以快速灵活地借助对方的优势。”李虹含说道。 黄震进一步表示，目前生物识别技术、虹膜识别、人脸识别等在远程放款方面正在开始应用，这种技术逐渐会像虚拟信用卡一样拓展。未来，还有更多的合作模式有待摸索，如将一些具体的技术融入到尽调、风控、贷后、催收等环节中。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
中报机构持有货基占比分布数据来源：天相 10月1日，《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》开始实行，这一新规对货币基金运作将有大影响。鉴于今年以来货币基金持续热销，投资者心存疑惑，货币基金还能不能买了？答案是可以买，但要选对基金。 下面给货币基金持有人支几个招：第一，要注意持有人结构，最好选择机构持有占比较低的品种；第二，要注意投资AAA级以下品种的占比，最好选择过去投资占比较小的品种，受到的影响会小；第三，要注意部分“风险准备金不足200倍”基金公司情况，他们可能会主动限制货币基金的规模。总之选择规模适中，资金充足公司开发的货币基金最好。 第一招： 机构聚集的要警惕 跟着机构买基金安不安全？买货币基金时，最好别买机构扎堆的产品。 流动性新规对货币基金集中度的不同做了不同的投资限制，尤其一条是“当货币市场基金前10名份额持有人的持有份额合计超过基金总份额的50%时，货币市场基金投资组合的平均剩余期限不得超过60天，平均剩余存续期不得超过120天；投资组合中现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及5个交易日内到期的其他金融工具占基金资产净值的比例合计不得低于30%”，而若前10名持有份额超过20%，则这三大数据分别为90天，180天，以及不低于20%。 对比此前货币基金规定，仅要求投资组合的平均剩余期限不得超过120天，平均剩余存续期不得超过240天，现金、国债等五个交易日内到期的其他金融工具占基金资产净值的比例合计不得低于10%。相比之下，若前十大持有人占比超过50%，货基受到的流动性限制就更多，直接影响就是，越集中的产品，可投资的久期越短，流动性资产的比例要求越高，相应的收益率可能越低。 为何要做如此严苛的要求，因为机构投资者行动往往是同向的，在某些特定的时期，集体行动或许会导致货币基金规模出现较大波动，从而影响货币基金收益，因此对于散户来说，最好选择个人持有人占比超80%以上，规模超百亿的货币基金。 过往数据也可以看出来，货币基金的持有人结构也在相当程度上决定了其规模的大小和稳定性，个人持有者占比越高，基金规模就越稳定。如2013年6月份的“钱荒”之际，去年底资金面紧张之际，就有不少货币基金出现了大规模赎回，尤其是机构投资者占比较高的货币基金。 已经投资的存量货基，投资者最好需要密切关注上季度末机构集中持有的比例，若机构持有比例确实超过50%，就需要多加留心。一方面该类产品整改后收益会有所下行；另一方面，该类产品集中于几个大的投资者，如果这些投资者因收益下降提前撤出，将会对该类产品流动性造成冲击。 第二招 回避风险偏好更高的基金 流动性新规中两处对货币基金投资限制的规定值得关注，对于过去愿意冒风险去博收益的货币基金要格外谨慎。 根据规定，“货币市场基金投资于主体信用评级低于AAA的机构发行的金融工具占基金资产净值的比例合计不得超过10%，其中单一机构发行的金融工具占基金资产净值的比例合计不得超过2%”，这意味着对货币基金投资低评级品种有所限制。 另外，还要求“同一基金管理人管理的全部货币市场基金投资同一商业银行的银行存款及其发行的同业存单与债券，不得超过该商业银行最近一个季度末净资产的10%”。 据国元证券点评认为，此举意味着公募基金投资同业存单占基金净资产比例以及占发行方净资产比例设置了双重限制。此前因为同业存单虽和银行协议存款属性类似，但不属于受限资产，从而可以突破首先资产投资比例不超过基金资产30%的限制（流动性新规为10%）。而之前在单一集中度，针对银行是否有基金托管人资格，给与比例限制分别是不得超过基金资产净值比例的20%和5%。新规将对货币基金投资同业存单的集中度形成硬性约束，阻碍其通过配置低评级银行存单获取较高收益的行为，导致货币基金收益率降低。加设的占银行净资产比例的限制也将加大大型货币基金资产配置难度。 因此从这个角度去分析，未来重点要布局货币基金，一是规模要适中，最好不要过大也不要过小，往往超过2000亿以上可能配置难度会增大；第二则是关注货币基金的过去3~5年的季报或者年报等数据，看货币基金持仓情况，最好选择过去持续布局高评级的品种，这类品种的收益率可能受到影响较小。 “货币基金稍微冒一点风险就可能收益领先同侪，而这背后的风险可能是持有人难以承受的，因此最好选收益稳健的产品。”一位大型基金公司固定收益部人士表示。 而值得投资者注意的是，评价货币基金的收益表现有3个指标：每万份收益、七日年化收益率、实际收益率。前两个指标都属于短期指标，长期收益率更具有参考价值。 有这样一种情况：货币基金短期收益率飙升，但当投资者以短期收益率为选择标准去购买后，可能会因申购时间较晚而不能享受当时较高的收益。有些随后又可能因为这只货币基金兑现了浮盈，万份收益出现下滑。实际上，以前就有货币基金利用短期高收益来吸引申购增加规模。 深圳一位货币基金经理称，货币基金采用摊余成本记账法，所持投资品种的浮亏浮盈并不显示在其每日的万份收益中，在其卖出投资品种兑现收益和亏损后，万份收益就会出现剧烈的波动。长期业绩更能显示出货币基金经理的综合投资实力，投资者应该更看重基金收益的长期性与稳定性。 第三招： 远离可能限购的大规模基金 本次流动性新规最受关注的就是“风险准备金200倍”上限，因此投资者要注意布局货币基金规模不要盲目。 根据新规，“同一基金管理人所管理采用摊余成本法进行核算的货币市场基金，其月末资产净值合计不得超过该基金管理人风险准备金月末余额的200倍。”并且，基金管理人的风险准备金不符合200倍要求的，不得发起设立新的采用摊余成本法进行核算的货币市场基金，以及单笔认申购基金份额采用固定期限锁定持有的理财债券基金，并自下个月起将风险准备金的计提比例提高至20%以上。 需要指出的是，现有的货币基金都是摊余成本法计算净值，按照这一方法基本是不会出现净值下跌的情况。而目前这一规定或许影响现有货币基金，规模或出现“天花板”。 举一个简单例子，货币基金总规模受到200倍风险准备金的要求限制，发展1000亿元规模货币基金需要5亿的资本金补充进风险准备金，而目前不少规模超过2000亿元，甚至余额宝规模达到1.4万亿，这一规定可能对部分基金公司造成影响。因此，投资者最好谨慎布局规模太大的品种，而且有些受到影响的基金公司品种可能会“限购”。而且前文中“占银行净资产比例的限制”也将加大大型货币基金资产配置难度。 第四招： 正确认识货币基金的风险 长期以来，不少投资者将货币基金视为“存款替代品”，基本认为无风险。其实流动性新规的出台，正是因为国内外此前都曾有货基遭遇流动性危机，因此投资者在享受货币基金超活期存款收益、T+0申购赎回、便利理财的同时，仍然必须认识到，投资货币基金并非稳赚不赔。 如2016年底，业内就传出部分基金公司货币基金遭遇大额赎回，基金经理难以应对流动性风险的消息。而2013年6月份遭遇“钱荒”，当时市场资金流动性突然收紧，整个公募货币基金遭遇较大规模赎回。基金业协会数据显示，在6月份短短1个月时间内货币基金的赎回比例接近50%，还出现有些货币基金万份收益几乎为零的情况。 同样在2006年也出现过一波货币基金遭遇大额赎回情况，当时有一些小型货基出现资金无法腾挪濒临限制赎回情况，甚至有上海一家基金公司旗下货币基金单日万份收益为-0.2566元。 理财专家提醒投资者，一定要注意货币基金的风险控制能力。从海外来看，2008年金融风暴时，美国就有不少货币基金出现亏损；曾经香港市场上也有些货币基金收益非常低，甚至个别出现亏损。因此一定要注意货币基金的风险控制能力，这需要考察基金经理的前瞻性判断和基金公司的谈判能力，因此投资者可以选择固定收益投资经验丰富的基金经理，以及选择在固定收益领域较有口碑的基金公司旗下的货币基金。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
近日，郑州市人民政府办公厅下发《关于恢复金融类企业正常办理工商注册的通知》（下简称“通知”）。通知称，目前，郑州市互联网金融风险专项整治工作已进入收尾阶段，存在的风险隐患已得到有效治理，互联网金融这一领域已步入管理更趋规范和运营更趋平稳的阶段。为更好地解决金融类企业工商登记注册面临的问题，进一步优化金融招商引资环境，促进金融业繁荣发展和国家区域性现代金融中心建设，经市政府同意，决定恢复金融类企业正常办理工商登记注册。 通知进一步指出，新注册的金融类企业，各级工商部门在完成此类企业注册登记手续后，按照注册地址将企业信息按月报送属地政府相关行业管理部门，由属地政府行业管理部门负责日常监管、风险防范、风险处置等工作，同时由市工商局按月将汇总信息反馈至市金融办(自贸区范围内企业单列)。 附全文： ...
每逢上市公司业绩报告出来前后，都是券商研报出炉的密集时间。 纵观A股的券商评级，会发现，极少出现 “卖出” 评级，从 “增持” 降级到 “中性” 已经不多见了。每次粗粗看下来，都会以为这些公司都牛到不行，此时不买更待何时的紧迫感油然而生。 但是秋后算账，往往惨不忍睹，号召 “买买买” 的券商，甚至集体误判形势，全军覆没。 比如许继电气（000400.SZ）。最近受到十几家券商买入和强烈推荐评级，而其近年来也一直受到持续推荐，不过从股价上来看，十多家券商几乎无一命中。 那么，这到底是券商评级不靠谱，还是许继电气自身存在问题呢？ 多家券商持续强推 许继电气股价无反应 8月24日，许继电气发布中期业绩报告：2017年上半年，总营收为32.57亿元，同比增长12.39%；归属母公司净利润为1.6亿元，同比增长46%。 在中期业绩报告发布后，券商密集给出看多评级： 中期业绩公告发布当天，许继电气收盘价为16.22元/股，各大券商给出的目标价涨幅在23.3%至54.1%之间。 以近年来一直在强推许继电气的招商证券为例，此次给出的评级是强烈推荐，目标价与前次评级持平为25元/股，6个月内目标涨幅达54%。招商证券给出的主要买入理由如下： 1、许继电气上半年中标巴基斯坦、土耳其直流项目，柔性直流业务正在加快培育； 2、目前在手特高压直流订单充裕，全年业绩有保障； 3、公司配网自动化业务的竞争力国内居前，将受益于配电自动化建设； 4、公司模式创新正常推进，公司大配网业务将显著增厚公司业绩。 事实上，招商证券从2016年以来一直在强烈推荐许继电气： 但是，近一年半以来，许继电气的股价从来没有到达过目标价25元。事实上，连20元都没有到达过，下图为许继电气股价走势图（不复权）： 自从2015年股灾后，许继电气的股价便一蹶不振。跟着招商证券研报买入的投资者，不知道作何感想。 国内电气设备龙头 许继电气究竟如何？ 就来说说许继电气。 许继电气的前身是1970年由黑龙江阿城继电器厂迁址到河南许昌的许昌继电器厂。控股股东许继集团是一家1996年设立的国有独资公司，目前持股41.28%。2012年，许继集团被并入国家电网，成为国家电网的全资子公司。 目前，许继电气的产品类别较多，主要是智能变配电系统、直流输电系统、智能中压供用电设备、智能电表等，产品覆盖发电、输电、变电、配电、用电等电力系统各个环节，一二次设备均涉及。 在总营收中占比较多的产品是智能变配电系统、直流输电系统、智能中压供用电设备和智能电表，在2016的总营收占比分别为38.93%、11.36%、21.18%和14.22%。下图为许继电气的盈利情况： 许继电气的的总营收从2007年的24.55亿元增长到2016年的96.07亿元，年复合增长率为16.37%，归母净利润从2007年的1.16亿元增长到2016年的8.69亿元，年复合增长率为25.08%。 尽管盈利情况向好，但值得注意的是，近两年许继电气的毛利率水平下滑明显，从2014年的34.38%下降到2016年的23.27%，而今年上半年的毛利率为19.45%，尽管相较2016年上半年的18.65%增加了0.8个百分点，但是与2015年之前相比仍下降明显。 另外，许继电气的应收账款较多，这也是一直被市场关注的一点。 许继电气的应收账款从2007年的12.76亿元增加到2016年的77.97亿元，应收款占总资产比值相应的从27.42%上升到54.28%，应收账款周转天数从2010年的184天增加到2016年的287天。 中国输配电及控制设备制造行业的下游企业主要是国家电网和南方电网这两大垄断企业，处于较为强势的位置，因此在产品价格、账款回款上对许继电气及其他电气设备公司都产生了不小的压力。 当然，在国内输配电建设投资逐渐增加的大背景下，许继电气仍旧能够享受蛋糕变大的福利。 券商们去年推荐的不准，未必今年也不准，瞎猫还能碰到死耗子呢。但是，仔细阅读逐家券商的研报，多数对利好大书特书，而对于问题一笔带过，甚至避而不谈。 究竟是看不懂财报呢？还是看得懂故意不说？ 那些年券商挖过的坑 许继电气还算是好的，顶多算是股价未达预期，总是能找理由搪塞过去。但是在另一些公司身上，券商明显不靠谱到直接给投资者挖了大坑。 比如，最近一直处在风口浪尖上的乐视网（300104.SZ），其之前在2016年6月3日复牌当天的收盘价为56.32元/股，之后券商发布了密集的增持评级，如下图： 然而，乐视网的股价在下跌的路上一去不回头，一路跌到今年4月停牌前的15.33元/股。 实际上，即便是在贾跃亭高呼“生态化反”，天天用PPT大圈钱的时刻，就已经有不少投资者质疑乐视财务造假，随便打开一些投资者社区，都看得到全文。但号称专业的券商研究机构，甚少有质疑者。 更为吊诡的是，即便在乐视现金流危机爆发之后，仍然有券商不遗余力的呼吁增持，比如海通证券2017年4月份的两份研报，给出的都是增持评级。当前股价较海通证券给出的目标价已经腰斩有余且不说，就想问一问：乐视2017年4月17日就停牌了，至今没有复牌，那海通证券4月17号之后给出增持评级，难道要让投资者去月球上增持？ 另外一支著名“妖股”全通教育（300359.SZ），股价在2015年的牛市一度涨到467.57元/股（前复权之后相当于99.7元），现在的股价在13元/股附近。 2015年股灾之后，从2016年5月份开始就有不少券商在强烈推荐： 全通教育的前复权股价近一年多来已经腰斩，9月6日收盘价为13.08元/股。 几家券商给出的目标价，最高41元，最低也有21.45元，跟着研报买入的话，同样惨不忍睹。 更吊诡的是，海通证券的一位分析师在乐视和全通教育上同时高位推荐买入。到底是专业的分析师还是挖坑专业户？亦或有其他不足为外人道的原因？ 黑嘴到处有，股市特别多。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
自2017年2月银监会发布《网络借贷资金存管业务指引》至今已经过去半年，网贷平台上线银行存管呈逐月显著增加趋势。随着近日中国互联网金融协会（下称“互金协会”）下发“网贷存管征求意见稿”，网贷存管再立新规。 第一财经记者获悉，互金协会已向300多家会员单位下发关于《互联网金融个体网络借贷资金存管系统规范》(下称“系统规范”)征求意见稿、《互联网金融个体网络借贷资金存管业务规范》(下称“业务规范”)征求意见稿。 北京地区部分网贷平台人士对第一财经记者表示，已收到上述征求意见稿。征求意见稿提出了个体网络借贷资金存管的基本原则，并对资金存管系统的账户、资金、交易、标的管理等功能性要求，以及信息安全、可靠性、可用性等非功能性要求进行了规定。 捷越联合创始人马天帅对第一财经表示，与此前银监会下发的《网络借贷资金存管业务指引》不同，中国互联网金融协会下发的《系统规范》和《业务规范》征求意见稿，对资金存管的主要业务环节和系统进行了统一规范。 不过，他同时指出，这两个规范属于行业协会的协会标准，对会员单位有一定约束力。但在银行资金存管规范化方面，监管部门是否以协会的两个文件为准绳，有待进一步明确。 中国人民大学金融科技与互联网安全研究中心主任杨东对第一财经记者表示，两份征求意见稿是对监管的细化与补充，让监管要求更具操作性，未来将发挥网贷专委会专家力量，按照标准对各家存管系统进行测评。 银行存管人责任明确伪存管无所遁形 此前，银监会先后发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》、《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》、《网络借贷资金存管业务指引》、《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》，网贷行业“1+3”制度框架基本搭建完成。 而此次互金协会出台《系统规范》与《业务规范》的征求意见稿，进一步落实上述指引内容，征求意见稿提出了个体网络借贷资金存管的基本原则，并对资金存管系统的账户、资金、交易、标的管理等功能性要求以及信息安全、可靠性、可用性等非功能性要求进行了规定。 业内人士表示，征求意见稿有利于推动网贷资金存管有序发展，自律机构与监管机构共同督促行业合法合规经营。 自《网络借贷资金存管业务指引》发布以来，银行资金存管已经成为网贷机构准入门槛之一。但在实际对接过程中，由于各平台体量不同，不同银行对接入平台也有不同的要求，相关机构在落实银监会指引过程中也有不同的难度。 马天帅表示，对已经完成存管的平台来说，征求意讲稿可以作为借鉴进一步规范资金存管行为；对尚未对接银行存管的平台来说，也起到了合规指导作用。另一方面，银行资金存管的规范化，有利于监管部门对平台进行合规监管。 两份征求意见稿中，对存管人提出风险监控、信息披露和监管报送要求，并提出了首笔支付认证、三/四/五码认证等新名词。 具体来看，《业务规范》要求通过全国互联网金融登记披露服务平台、根据法律法规及存管合同约定，公开披露相关存管信息，定期向委托人和合同约定的对象提供网络借贷资金存管报告，披露委托人客户交易结算资金的保管及使用情况。 同时，征求意见稿还要求存管人应承诺监管报送，存管系统预留与监管机构和行业自律组织的各类系统对接的数据接口，并开放满足监管要求的数据字段，符合非现场监管标准。 值得注意的是，两份征求意见稿同时也对银行存管的质量提出了进一步要求。有业内人士表示，目前有不少银行存管合规性存疑，《业务规范》和《系统规范》征求意见稿的出台，伪存管现象会得到整治。 例如，有些银行只为网贷平台开立一个大账户，并没有为每个客户开立子账户；针对上述现象，《业务规范》及《系统规范》要求，存管人必须在汇总账户下为每个出借人、借款人和担保人分别开立子账户。 一位网贷平台副总裁对第一财经记者表示，银行存管在系统搭建相比第三方支付有一定差距，但在合规要求下，网贷平台必须接入银行存管，从原来自由发展模式转变为在满足合规要求的前提下反推自身的发展。 部分银行允许直融“委付”存管尚需磨合 第一财经记者了解到，一个摆在网贷平台银行存管面前的难题是如何既满足线上合规，又满足线下对实际借款人抵押物的风险控制。根据《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》及《互联网金融风险专项整治工作实施方案》，P2P网络借贷平台不得从事开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为。 由于上述规定禁止“债转”，这使得一些以房、车为抵押物的网贷平台，原本通过线下权证人控制借款人抵押物，再通过“债转”的方式对接线上投资人，这一不合规操作将难以为继。 直接对接线上投资人，而线上投资人数不固定，在真正处置抵押物时又无法直接出面，使得网贷平台一旦遇到借款人还款出现问题，对抵押物的控制非常有限。 第一财经记者在北京某家以车贷、房贷为主营业务的P2P网贷平台了解到，该平台采取“委付”，“委放”（委托支付）的“直融”模式，通过与存管银行沟通磨合，获得存管银行的认可。 记者还了解到，一些允许“委付”的银行认为，让P2P平台在线下形成真实债权，控制线下借款人资产，线上“直融”而非“转债”，即符合监管也能避免网贷平台无法控制抵押物风险。“一开始银行不认可，但银行发现如果不允许‘委付’，P2P平台控制不住借款人抵押物，平台风险更大，所以存管也需要慢慢磨合。”一家网贷平台负责人表示。 第三方支付充当掮客？异地存管悬而未定 一位P2P网贷行业人士指出，银监会指引明确了银行责任，只做存管中介，只做资金监管方，不承担其中风险。吸纳资金、收手续费，银行参与存管市场的积极性大大提升。 根据融360数据，截至9月5日正常运营平台家数为1917家，上线银行存管的平台数为498家，占比达25.98%；而近期上线资金存管的平台数明显增多，仅8月便新增91家。 “少则小几百万，多则1000万的费用。”第一财经记者走访北京多家网贷平台获悉，银行存管比三方存管在费用上能降低一些。早前，网贷平台与互联网金融机构存管资金，主要有3种模式，分别为银行直连、直接存管与联合存管模式。 不过自今年2月年银监会发布《网络借贷资金存管业务指引》规定，“第三方支付机构作为非银行支付机构，也不具备开展资金存管业务的基本条件”，联合存管模式被判死刑。 但银监会指引并未禁止存管人与第三方支付机构开展支付业务合作。记者了解到，近期多家网贷平台，虽然采取直接银行存管模式，但也与第三方支付保持合作。第三方支付在其中充当“掮客”角色。 北京地区一家以车贷、供应链金融贷款为主营业务的P2P平台副总裁告诉记者，近期该平台刚与北京某城商行合作上线资金存管，就是由原来长期合作的一家第三方支付牵线，平台在银行开立存管账户，第三方支付提供通道，收取手续费。 “直联模式中间缺乏过度，第三方支付通道补充了途径，提高了客户便捷性，”上述负责人称，一些网贷平台也认为，由于过去网贷平台都是与三方存管合作，银行在系统搭建上虽然有能力，但缺乏经验。 多位网贷业内人士指出，目前银行对于网贷平台要求依然苛刻。由于银行对平台信用背书的作用，这使得银行对平台审核十分严格。与银行签约存管到真正上线还有一定距离。公开数据显示，截至8月底，全国已签约但还未上线的平台有146家。 而一些已经上线的网贷平台在业务运行过程中也存在很大不确定性。例如，今年6月1日，上海金融办《上海市网络借贷信息中介机构业务管理实施办法(征求意见稿)》引发了全国网贷行业异地存管的讨论。根据上述办法要求，上海平台只能选择本地银行或者在本地设分支机构的银行作为存管行。 上海辖内不少已经存管的网贷平台，不满足存管行本地分支机构要求。不过记者了解到，各地监管办法不尽相同，北京金融局在近期下发的《网贷备案征求意见稿》中指出“选择由本市监管部门认可的银行业金融机构签订资金存管协议”，并未“一刀切”。 马天帅指出，银行存管属地化有利于监管部门监管，但实操中可能会遇到一些困难，北京的《网贷备案征求意见稿》考虑到了平台对接银行的实际情况，在银行存管方面留有余地。 “从必须接入辖内银行，到必须接入多大资产规模以上银行，各地金融监管部门有相关规定。这些存管规则会让不合规的P2P退出市场。”上述北京地区某P2P平台副总裁表示。 业内人士指出，目前网贷平台主要接入的是小银行，随着大银行的参与，网贷平台会谋求与大银行合作，从而增加自身的信用背书。未来大银行与更合规的网贷机构合作将成为趋势。与此同时，大银行对P2P的存管要求也会越来越严，存管门槛相应提高。 目前存管市场已有端倪。今年5月，建设银行加入网贷存管行列，建行广东省分行资金存管产品正式发布。 不仅是国有银行，民营银行也开始发力网贷资金存管，新网银行目前已经成功对接上线23家网贷平台，成为接入资金存管最积极的民营银行之一。目前接入平台最多的3家银行及对接情况分别是：华兴银行72家、江西银行61家、浙商银行37家。 杨东认为，存管一直被认为是网贷行业的生死结，但是对消费者来说是根本安全保障措施。银监会指引是根据多方调研协调制定的，对操作可行性已有所考虑。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
