全球通胀预期抬升、流动性边际趋紧。四季度至今，此前风头正劲的债市可谓瞬间跌落神坛——宽松的货币政策、大肆加杠杆的日子一去不复返，坐等年终奖的机构可能还要面临违约罚款。几周恍如隔世。 “我管理几十个委外账户，在这轮大跌之前，一半账户名列前茅。债市下跌后，预计其中已经有8～9个账户可能达不到银行的目标收益了，但整体账户在同行之中排名仍然维持原先水平，足以说明这波债市调整有多么剧烈。”某大型券商固定收益部负责人鲍迭(化名)对记者感叹道。 回顾这一整年，市场都在讨论银行理财资金通过委外(委托券商、基金子公司等投资)加杠杆进入债市的模式。鲍迭也苦笑称：“三季度时帮忙‘买买买’的债券圈小伙伴还整天喊着——职业生涯只剩100个基点，现在看来无疑只是一种‘幸福的烦恼’。如今当收益率真的不断飙升、债券价格暴跌后，这些人已经再也叫不出来了吧。” 四季度前，债市收益率不断下行，有交易员认为2.5%可能是中国10年期国债收益率的底线，当时他们在赚钱之余也开始担心——一旦收益率再无下行空间，也就再无利可图了。然而截至目前，10年期国债收益率报3.278%，此前最高触及3.4%。 债市加杠杆 牵一发动全身 对于这轮债市回调，债券圈人士抱怨央行态度峰回路转，流动性收紧过于迅速；而监管层和学界则将矛头指向大肆抬高杠杆的金融机构，因为加杠杆，流动性收紧后直接导致了跌势成倍扩大。 不论谁对谁错，近两年来金融加杠杆的态势已是不争的事实，并组成了“欣欣向荣”的“同业存单+同业理财+委外”的串联电路。“同业理财等于把表内的钱转到表外，银行自营的钱买同业理财，中小银行没钱则通过发同业存单借钱来买同业理财，把资金转到表外，然后再对接委外，委外再加杠杆，这就是金融加杠杆的过程，金融脆弱性就是在这样的过程中持续累积了差不多两年时间。”业内人士刘煜辉表示。 数据显示，同业理财在2014年中期只有不到5000亿元，过了两年时间已经是4万亿元的规模。同业对接的是另一家同业(同业存单-同业理财)，另一家同业对接委外，委外对接基金，基金可能对接的还是基金，但最终这个交易结构中要想获得流动性只有一个节点，就是基金和市场进行个券的交易。交易结构巨大的脆弱性显而易见。 刘煜辉分析称：“跌停的股票本质是这个股票已经失去了和市场进行流动性筹码交换的能力，它丧失了流动性。债券市场也是如此，如果央行不及时注入流动性，一定会发生踩踏，踩踏以后必然是同业负债的上升，同业存单利率、同业理财利率迅速上升。” 尽管身为“加杠杆”的代表人物，但鲍迭也“大方”地承认，“大家其实都在赌不会发生系统性风险。这种层层嵌套、层层加杠杆的模式风险的确不小，尤其是当央行流动性逆转的时候。甚至可能央行都没有预计到，其主动‘去杠杆’的动作会引发市场如此大的震荡。” 他也感叹，“这一阵几乎每天都是精疲力竭，心理压力巨大，因为一旦流动性收紧，就很可能借不到钱来维持杠杆，就很可能违约。其实前几天我们就出现了一笔违约，但也是因为上家先对我们违约。即使借得到钱，有一段时间也是以20%～30%的成本借的。” 例如，如果自有资金是5亿元，那么机构可能会向银行或交易所借10亿元，总计可以买15亿元债券，但其实每天都需要借新钱来还旧债。而在前两季度流动性宽裕、市场利率不断下行的过程中，借钱者的胆子自然就越来越大，而获得的收益也是成倍放大。 所幸，圈内资源较为丰富的鲍迭早在四季度前已经嗅到了市场转向的气味，并明智地开始去杠杆。“我们在今年4月债市大跌后加仓，8、9月清空了利率债，信用债还剩下部分，但我说的‘清仓’只是说杠杆减完了。” 尽管如此，鲍迭表示，四季度还是失血严重，浮亏近30亿元，且由其管理的银行委外账户中，已经有少部分达不到银行的收益率要求，但各大同行的“伤亡情况”可能更加惨重。“一开始跌的时候，大家还在赌央行会马上来‘呵护市场’，谁知道央行这次真的是铁石心肠了。” 9月以来，央行加大了银行间14天、28天逆回购的频率，通过拉长期限来起到一定去杠杆的作用。同时，全球通胀预期上行、债市调整等也压制了国内政策和资本市场。上周召开的中央经济工作会议更是将防范金融风险放到了更重要的位置，在货币政策上沿用“稳健”和“中性”的总基调，流动性的表述上不再坚持“合理充裕”的提法，而是改为“维护流动性基本稳定”。 市场对“钱荒2.0”的担忧在11月底达到顶峰。11月30日，隔夜上海银行间同业拆借利率(Shibor)报2.3160%，上涨1.40个基点；7天Shibor报2.4960%，上涨1.50个基点；3个月Shibor报3.0358%，上涨1.86个基点，连涨30个交易日，创2010年12月底来最长连涨周期。然而，鲍迭表示，Shibor只是指导价，事实上当时隔夜资金实际成交利率最高已逼近年化10%。 债市见底 但阴影未散 或因债市震荡超出了预期，央行近几日开始采取多种手段进行维稳。 12月22日，债市回暖、国债期货大幅收红，10年期国债期货主力合约T1703收盘涨0.83%报96.980元；5年期国债期货主力合约TF1703收盘涨0.40%报99.150元。分析人士指出，近期央行通过多种渠道向市场投放流动性，资金面明显改善。 鲍迭称，此前由于债市大跌，各大机构通过国债期货进行套保。例如，12月16日，10年期国债期货持仓量升至51877手，此前在12月14日创下上市之后的最高纪录53338手。“这几天国债期货持续上涨，不排除央行对银行进行窗口指导，为非银金融机构注入流动性，个别大型券商似乎也平掉了国债期货的空仓。” 尽管“债市惊魂”已经散去，但交易员们的“心理阴影”仍未消散。“债市下跌空间可能有限，但信心修复需要时间。”鲍迭对记者表示，从整体而言，各大银行盼望的降准几乎无望，通过中期借贷便利（MLF）来注入流动性的成本仍然较高（利率为2.8%～3.0%），这就决定了未来货币市场利率大幅下降的可能性很小。 央行投放流动性后，传导的路径大致为：国开/大行→股份制银行（部分大券商、基金也有份）→城商、农商→非银，由于本身传导链条较长，一旦某一环节的预期发生变化，就会出现结构性问题。因此也有观点认为，央行通过跟少数大中型机构进行公开市场操作和MLF操作很难解决结构性问题。而最容易想到的方法就是降准，即对所有银行类机构的流动性松绑。 “但是，近期房地产泡沫受到中央高度关注，外加人民币仍面临贬值压力，央行降准的可能性微乎其微。”鲍迭称。 此外，国海证券的“萝卜章”事件也大大挫伤了市场信心。上周，坊间传国海证券一债券团队负责人张扬失联，其让廊坊银行代持的债券出现亏损，国海对此拒不承认。事后，国海证券用“临时工”和“萝卜章”来定性这件事情。所幸，12月21日，国海证券表示会各方共同承担责任。 “要不是国海证券事件，债市可能之前就已经企稳了，该事件对非银机构冲击很大。早前大家都在赚钱，所以并不介意互相代持，但如今这一信用事件发生后，往后可能会卡掉一部分市场上最底层的小机构的代持需求。”鲍迭称。 他对记者解释称，其实代持就是投资者“加杠杆”的方式之一。按照一般的债券代持“潜规则”，双方会签订“协议”，约定代持的债券和代为持有期利率。如果债市走牛，债券所有者会回购债券，代持方获得约定利息收益，双方皆大欢喜；但是一旦市场走熊，尤其是类似于此次的跌幅，债券所有者很多是没有能力回购的，一方面是亏损太大偏离估值太多，另一方面是杠杆太高根本就没有那么多钱来买，这样代持方也只能扛住，等待债券价格回来，表面上是在续做代持业务，但其实已经发生违约。这对双方机构来说均风险巨大，一旦继续下跌，代持方也因没有钱而把事情爆出来，就产生信用危机了。 有评论称，“债券市场的核心就是信用，打死了都得扛着，更何况是在过去几年大家都拼命加杠杆的背景下，只要一个人耍赖，那就是全盘皆输的格局。” 转战美元债券 尽管国内债市几乎利空出尽，但各界仍然不认为牛市将会很快到来。 “我看平明年的内地债市，预计10年期国债收益率在3.3%～3.5%之间。”显然，与很多债券圈人士一样，鲍迭对于这一轮债市调整颇感无奈，但他也已经寻觅到了另一条“生财之道”。 “比起人民币债券，我现在更看好离岸美元债的机遇——美元升值，且信用利差大。”他表示，仅11月一月正式发行的城投美元债就达34笔，超过20亿美元，而上半年月均也就三四亿美元(一两笔)。“尽管海外投资者对中国发行离岸债券心存顾虑，但中资券商可并不在乎，对这类美元债的胃口更是与日剧增，因此离岸投资者中，中资机构买家占了大多数，真正非中国背景的机构只买了2到3成。” 其实，自2015年起，越来越多城投公司加入了“出海潮”，发行主体不断下沉。例如，2016年初江苏新海连发行了一笔票面利率高达6.2%的高收益债，惠誉评级为BB+，可谓开了地级市高收益债的先河。 当然也有观点认为，在美联储开启加息进程(明年料加息3次)、美元升值的大背景下，再跑去离岸发债岂不是徒增成本？但鲍迭表示，如今国内监管放松，企业赴海外发债更便利，这无异于拓宽了融资渠道，国内融资不行还能靠国外的渠道，同时也是在海外“扬名”的机会。 而在国内利率大幅上行后，“我们现在看到的一个情况是，很多公司发债计划已经直接取消了，因为完全发不出来了，在这样大的一个调整当中，机构现在都自顾不暇，哪还有心思大量买债?”敦和资产首席策略师徐小庆近期表示。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
“目前对互联网金融整顿的目的是为了防止‘新瓶装旧酒’。绝大多数平台还是用互联网之名行传统金融之实，若仍是用新的技术、新的概念来做旧的业务，互联网金融没有前景可言。”社科院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬说。 李扬是在12月22日的“互联网金融：大变局与新征程”论坛上做出以上表述。他还表示，从目前的监管形势上看，监管层主要针对互联网金融出现的新业务、新技术等进行监管，但缺少对最基础的内容管制，即实名制、交易、透明度等问题进行监管。 陆金所副总经理兼首席风险执行官杨峻则表示，现阶段互联网金融仍然存在很多问题，包括市场参与者良莠不齐、信息披露不足、投资者适当性管理缺失、交易各方权责定位不明晰等。 在谈到互联网金融的未来时，李扬建议，要以服务实体经济为原点，来规划互联网金融的未来。杨峻则表示，互联网与金融融合的未来方向应以客户为中心，并在场景的基础上，将长尾客户作为重点，借助以互联网为代表的新型科学技术把控风险，进而实现最终盈利。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
“我现在特别后悔去年去做了整容，如今看来，那根本不是一场期待中的蝶变，而是一场浩劫！”12月15日，21岁的郑州姑娘小刘称，去年暑假她花1万余元做了隆鼻手术，今年花4万余元做了修复手术后身陷整容骗局。“整形行业水太深，营销套路实在太强大！” 大学生许玫(化名)同样深陷因整形引发的另一困局中。今年11月，许玫在郑州一家整形机构整形，却陷入了该机构利用消费者以整形为名的“套贷”危机。 遭遇一 进手术室前被二次收费 讲述|交完手术费，又被要求交全麻费 12月15日，记者见到了现年21岁的郑州姑娘小刘，她戴着白色的大口罩，仅露出精致的眉眼。小刘称，自己所学的专业女生很多，她发现一过完寒暑假，身边一些女生的面部都不动声色地有了些改变。“整天被各种铺天盖地的整容广告诱惑，难免让人心动。”去年夏天，小刘花1万余元做了隆鼻手术。今年10月，她发现鼻腔有一处疑似小肉瘤的异物，到一家三甲医院鼻科一检查，原来是鼻子软组织出现了增生。 11月中旬，小刘通过微信加了一名叫“夏青”的整形美导。12月初，小刘决定去“夏青”工作的“二甲公立医疗美容医院”，接受鼻部修复术。 12月2日，小刘来到位于郑州市金水区农科路25号的“上城整形”，见到了“夏青”，预约了手术。12月4日，小刘刷卡交纳了3.76万元的手术费后，在二楼手术室门口见到了自己的主刀医生“李主任”。 “面诊也就2分钟吧，眼看要进手术室了，夏青告诉我说要再交3000元‘梦幻全麻’费用。”小刘说，当时她质问对方已交的费用包括麻醉费，“夏青”却称若不交全麻费，手术无法进行。小刘只能穿着手术服到一楼又交了3000元。 调查|所给发票为“废票”，整形机构资质造假？相关单位已介入调查 术后，小刘要求整形机构开具发票。“起初他们称要发票没用，报销不了，见我坚持要，又称机器坏了，等过几天再给我。”12月12日，小刘才拿到发票。 记者见到了这张由“河南省地方税务局监制”的医疗机构门诊收费统一发票，发票联上打印内容错位严重。记者拨打12366纳税服务热线咨询，税务人员称按照营改增税收政策规定，自5月1日起，地税机关不再发放地税发票，老版地税发票最长可沿用至今年8月底。“12月份开具的地税发票，不能流通使用”。 12月16日上午10时，记者陪同小刘来到了位于农科路上的整形机构，一楼大厅东侧墙面上高挂着一张医疗机构执业许可证，机构名称为“金水上城整形外科门诊部”，诊疗科目为“外科：整形外科专业/麻醉科/医学检验科(具体医疗美容项目详见副本)”。记者提出想看下副本，接待人员称副本是“内部资料，锁起来了”。小刘提出要看“李主任”的相关资质证明，却被告知执业证不在店内，可上网查询。 11点40分，一名郭姓院长赶到，称“税改后的新票未领”，她本人之前对“发票失效，不能流通”并不知情。小刘找出美导“夏青”微信相册封面上“二甲公立医疗美容医院”质问郭院长，郭院长答称“我们是民营医疗机构”。小刘问3.7万余元已包括局麻，既然手术要全麻，为什么费用不提前收，临上手术时才向患者收取，郭院长称“麻醉费是给麻醉师的，是另外一个部门的，跟手术治疗费没关系”。 12月20日，记者致电金水区卫生监督所反映情况，监督所工作人员表示，对上城整形外科门诊部是否涉嫌超范围经营该单位有管辖权，可介入调查，“是否涉嫌二次收费和虚假宣传则不归我们管”。 记者随后向郑州市工商局咨询，其工作人员称，消费者若有证据留存能证明该医疗机构涉嫌存在虚假宣传的行为，可直接向工商部门举报。记者多次拨打郑州市物价局12358价格举报服务电话，却提示“话务员全忙”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
“网贷监管细则的出台实际上是双向利好，互联网金融行业的春天即将来临。”中国人民银行金融研究所互联网金融研究中心副秘书长庾力在日前举办的互联网金融投资者教育全国大讲堂·北京站活动上发言表示。 随着网贷细则正式落地，预示着网贷行业正式进入洗牌期，此时，从最基本的方向出发，做好投资者教育，才是对互联网金融投资者长期权益真正的保护。 庾力表示，当前，P2P网贷平台主要存在规模增长势头过快、创新偏离轨道、风险乱象时有发生等问题。 她认为，网贷监管细则的出台对行业是双方向利好。首先，利好于整个行业的发展。行业将进一步加速洗牌，一大批不符合监管规定的平台被淘汰出局；而从企业自身来看，整肃行业也是给合规平台一个公平竞争的商业环境。其次，利好于广大的投资者。让投资者和借款者对互联网金融行业重新树起信心，行业的春天即将来临。“有了规则，有人管了，投资者的权益得到了保障。” ...
近日，保监会在最新一次有关互联网平台保证保险业务的征求意见稿中，明确保险公司经营互联网平台保证保险业务，应遵循小额分散、风险可控、稳健运行等原则，并规定了承保金额上限与净资产比例要求，让财险公司开展该类业务有了更加清晰的标准。 保监会发布的《关于进一步加强互联网平台保证保险业务管理的通知（征求意见稿）》（下称《意见稿》）中，首先明确了互联网平台保证保险业务的概念，即指的是保险公司以网络借贷平台为中介，为平台上的借款人即投保人和出借人即被保险人双方提供保证保险服务的业务。 该征求意见稿中在多个方面规定了保险公司承担的“风险限额”，防止网贷平台的风险过度向财产保险领域传递。 在保险金额控制方面规定，《意见稿》规定，保险公司应在内部管控制度中对投保人为法人和其他组织、自然人分别设定不同的累计最高承保金额：投保人为法人和其他组织的，单户累计最高承保金额不得超过500万元；投保人为自然人的，单户累计最高承保金额不得超过100万元；在财险公司的承保能力方面，《意见稿》规定，保险公司开展互联网平台保证保险业务，累计承保的保险责任余额不得超过保险公司净资产的三倍。 《意见稿》中其他措施还包括：在期限拆分上，《意见稿》规定保险公司应谨慎开展一年期以上的互联网平台保证保险业务；保险公司应制定赔付率、逾期率达到约定数值即停办新业务等止损机制；合理调控业务结构，在公司内部管控制度中根据区域、行业、投保群体等风险因素确定承保风险敞口。 保监会在今年1月下发的《中国保监会关于加强互联网平台保证保险业务管理的通知》中，开始对网贷平台保证保险业务开始了摸底调查，并要求财险公司上报保费收入、费率等多项数据进行监测。 网贷平台牵手比担保公司规模更大的保险公司无疑会给网贷平台增信，但由于保险公司对网贷平台的真实资产标的了解有限、保证保险定价困难和理赔时间长等问题，因此，网贷平台与财产保险公司在网贷平台上的“保证保险”合作在深度和广度上非常有限。 据记者了解，现阶段市场上引进履约保证保险的保险公司有：为陆金所旗下的部分产品提供保证保险的平安财产保险、为小赢理财旗下产品提供保证保险的众安保险公司、为开鑫贷旗下产品提供履约保证保险的天安财产保险公司等。 12月20日，侨兴集团旗下侨兴电讯、侨兴电信两家上市公司私募债违约，不仅牵出蚂蚁聚宝，还有背后承保信用保证保险的保险公司浙商财险。 浙商财险年报显示，从2009年开业至2016年前三季度，该公司累计亏损超过2亿元，其中，前三季度该公司保险业务收入不足24亿元，亏损却超过了1亿元，而截至三季度末，该公司净资产只有12.81亿元。按照目前两家违约的企业涉及的无法兑现的金额共计3.12亿元计算，浙商财险的赔付额将远远超出保监会《意见稿》中规定的单户累计最高承保金额不得超过500万元。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
以“金融专家”、“南京某证券公司高管”、“金融领域专家”等身份进行掩饰，多次实施诈骗骗取股民钱财。2016年12月15日，江苏省句容市人民检察院依法对犯罪嫌疑人袁某某以诈骗罪批准逮捕。 2015年下半年，犯罪嫌疑人袁某某与被害人华某通过他人饭局认识后，自称自已是南京某证券公司工作人员，欺骗被害人华某能够为华某购买“江苏银行”和“中国核电”的原始股，被害人华某信以为真。2016年5月至7月期间，犯罪嫌疑人袁某某以缴纳原始股股金、增值税和质押金的名义，提供一个银行账号给被害人华某汇款使用，并承诺被害人华某汇款后即可签订待持股协议，待原始股开盘发行再过户到被害人华某账户，在短短3个月内频繁要求被害人华某汇款，骗取汇款共计人民币64.23万元。 经侦查，犯罪嫌疑人袁某某并非华泰证券股份有限公司工作人员，并不具有注册金融师证及相关证券从业资格，实为无业人员。其也并未帮助被害人华某购买过任何股票，从被害人华某处骗来的人民币64.23万元。袁某某主要用于个人消费和挥霍使用，截止案发该账户上仅剩3842.97元。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
又到年底，眼看着2016年的“余额”已不足两周，大家是否已经开始期待着年终奖，同时拿出计算器盘点自己一年来的收入得失？别忘了，虽然马上就要进入新年，但是，理财的脚步还是不能放松！尤其是年底的“翘尾行情”，最好不要错过。 银行理财产品，收益率上调明显 近日，记者走访了市区几家银行，发现这些银行的理财产品收益率较之前的11月上升了不少，预期收益超过4%的产品不在少数,而且，前往咨询的消费者也不少。 记者随机采访了正在某国有银行办理业务的市民王先生，他告诉记者，往年的季末年末，他都会买一些银行的理财产品，因为银行会为揽储上调理财产品收益率，但自从央行去年取消存贷比考核红线后，今年他发现季末理财产品收益率的浮动并不大。“不过，因为我个人比较关注这个，所以我发现12月以来，理财产品的收益率又开始升高了，就准备把活期和家里的现金拿出来买一些中短期的理财产品，反正快发年终奖了，过年花年终奖就行了。”王先生说。 同样的，记者的朋友周女士表示：“我不懂得什么股票和P2P，只敢买银行的保本理财产品，最近这一周，好几家银行都推出高收益的理财产品，其中不少收益率在4.5%以上，这已经是今年到现在为止很好的行情了。” 据了解，截至12月19日，全国理财产品方面，预期收益率在5%（含）以上的理财产品有8款，其中，农业银行的沪深300指数期末看涨连续型人民币理财产品预期收益最高为6.3%。 此外，区域理财产品方面，预期收益率5%（含）以上的理财产品有6款，其中，晋中经济开发区农信社的和谐财富共盈开放式人民币理财产品预期收益最高为6%。 年末效应显现，与流动性有关 记者为此采访了某商业银行的工作人员小陈。小陈告诉记者，理财产品的收益率确实在近一个月内上调不少，而且，这种现象以股份制银行和城市商业银行最为明显，“这可能是因为年末资金面紧张，所以对银行资金的流动性提出更高的要求，尤其是中小规模的股份制银行和城商行，更急着用高收益的产品来吸引中短期的存款。”小陈表示，这可能跟年末效应也有关系，一到年底，来银行询问理财产品的市民一般有明显增加，一些高收益的理财产品往往在发行前几天额度就会用完。他建议，银行理财产品的收益回升或只是暂时的，投资者可以及时抓住机遇，提前锁定高收益的产品。 但是，记者在浏览相关理财产品的收益率数据时，发现相比股份制银行和城商行，国有大行理财产品的收益提升并不明显，年化率较高的其实也不多。而且，不少产品的收益率和投资期限并不成正比，收益率与投资期限出现倒挂现象，短期理财收益比长期的收益高很多。这也说明年底市场缺钱，再加上近期债券大跌，金融机构的资金量也很紧张，因此需要短期吸纳资金。 业内人士提醒，面对年底收益率较高的理财产品时，需要谨慎挑选。“风险和收益是成正比的，选择理财产品就是在两者之间寻找平衡，投资人选择之前应该对产品做更多了解，尤其要注意该理财产品的投资方向、风险等级和一些隐性条款，并弄清楚理财产品是属于保本的还是不保本的。”有理财专家表示，投资者应该更多地做一些分散投资，“首先要预留一部分应急资金，根据自身情况，将投资资金分为长短期适当进行分散，达到稳健理财的目的。” 同时，消费者尤其要辨别清楚银行自身发行的理财产品和银行的代销产品是不一样的，银行只会对自己发行的理财产品负责。想购买货真价实的银行理财产品，一定要看清楚销售协议上有没有银行公章。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
在美上市中概股宜人贷延续近期跌势，周二继续大跌7.01%，报收于21.50美元。最近三个交易日，宜人贷股价重挫19.7%。 宜人贷股价走势图，来源：雪球 据宜人贷2016年第三季度财报发布的业绩展望，2016宜人贷全年预计促成借款总额为197.5亿至200亿元，相比2013年的全年2亿元交易规模，三年内宜人贷实现了100倍的增长速度。 在业绩大增的背后，宜人贷三季度的坏账率也在攀升。财报显示，截至2016年9月30日，2015年促成全部借款的累积坏账率为6.1%。2015年促成的A、B、C、D借款的净坏账率分别为5.1%、5.9%、7.5%和6.1%，对比其二季度末数据均有所上升，当时的坏账率分别为4.5%、4.5%、5.7%和4.2%。 不过，针对坏账率的问题，宜人贷相关人员表示，财报所披露坏账率为全周期累计坏账率。随着时间推移，坏账率自然会升高。截至9月30日，宜人贷2015年促成全部借款的累积坏账率为6.1%，属于在合理预期之内。 12月20日，宜人贷上市一周年庆典在北京举办。宜信公司创始人、CEO唐宁表示，未来五年，宜人贷将全力打造全球最有价值的金融科技能力共享平台。 本次发布会上，宜人贷还公布了2020计划，即到2020年，通过开放合作，宜人贷将成为千亿级金融科技共享开放平台。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
12月20日，广西同城人人贷前程互联网金融服务有限公司（下称“同城人人贷”）部分投资者接到业务员的通知称，公司的老板失联，他们一个月没发工资了。投资者顿感不妙，马上赶到网点查看情况并报警。目前，警方已经介入调查。 投资者： 业务员说“老板失联了” 12月20日下午6时许，孙先生告诉记者，今年6月份起，他分三期在同城人人贷投资了24万元，年化收益率为14.4%，“我们去同城人人贷投资，主要是看中了那里的年利率高，要比银行的利率以及理财产品的利率高很多”。 作为投资者，孙先生也意识到可能存在风险，但没想到风险来得那么快、那么猛。“12月20日上午，我们突然接到业务员的电话，业务员说公司的负责人联系不上了，让我们赶快去报案。”孙先生表示，他是在南宁市云景路的同城人人贷店进行投资的，马上赶去那家店，发现已经关门了。于是，就到辖区派出所报了案。 投资者周女士从今年5月份开始，一直在同城人人贷进行理财，一开始的投资期限是一个月，到期之后，资金都会准时、足额地打到个人账户，“最近一次我投资了5万元，购买了期限为3个月的理财，谁知道12月20日下午突然接到业务员的通知说老板失联了”。 派出所： 对报案情况进行登记备案 12月20日下午6时30分，记者来到南宁市鲁班路的同城人人贷店面，发现店门紧闭，但里面亮着灯，宣传屏幕上还有文字滚动，店内的一些物品散落一地。另外，有两名民警守在门口。看到有投资者来到门前，民警就告诉他们，该公司的注册地在南宁市江南区五一路，建议带着资料去江南公安分局经侦大队报案，并提供相关联系电话。 另外，网友转发的图片显示，南宁市公安局建政派出所也在当天贴出告示：在园湖民主路口同城人人贷进行投资理财的群众，请到建政派出所进行备案。 当晚7时30分，记者致电建政派出所，一名工作人员表示，派出所领导当天交代称，若有园湖民主路口同城人人贷的投资者前来反映情况，就进行登记、备案。具体有多少投资者进行了登记？这名工作人员表示不方便透露。南宁市另外一家派出所的民警称，到该所报案的投资者有20多名。 业务员： 一些员工也在同城人人贷投了钱 当天，在微博上，多名认证用户播发了文图信息，一名认证用户写道“我朋友在人人贷有投资，说同城人人贷老板跑路了”。当晚7时许，记者联系了同城人人贷多名业务员、客户经理，他们表示确实将公司负责人联系不上这一情况通知了投资者，但不清楚公司的具体情况。其中一名客户经理说，公司的老板大约是在12月15日联系不上的，公司的其他相关人员还在，12月20日上午去报了案，警方已经介入处理。 另有业务员表示，他们看到同城人人贷公司网点多，投资者也多，应该很可靠，于是一些员工也进行了投资，没想到如今老板却失联，他们的工资现在未拿到，投资的钱也没了下落。多名客户经理称，他们并无公司老板的电话。 同城人人贷： 服务电话无人接听或“正在通话中” 在一份手写统计单上，16名投资者填写了信息，个人投资最多的是100万元左右，最少的是1万元。“这些只是云景路店的部分投资者，而同城人人贷在南宁市有多个网点，所涉及的投资者不在少数”。 同城人人贷在其网站上宣称，“为有借款需求的借款人和有理财需求的投资人搭建了便捷、稳定、专业、易操作的互联网金融交易环境，实现合作共赢，已稳定运营1268天。”一些理财项目的预期年化收益率高达15.6%。 另有相关资料宣称，自2013年7月成立以来，同城人人贷一直坚持走“线上+线下”的运营模式，“截至2015年12月，同城人人贷通过线上及线下平台，已协助近两千家企业或个人完成融资借贷，为超过15万投资人完成理财增值”。 同城人人贷有一个客服热线，标称服务时间为上午9时至晚上9时。20日，在服务时间内，记者多次拨打这一号码，要么“正在通话中”，要么无人接听。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
每到年关，讨薪都会成为行业热词，而今年，成为超级风口的直播领域，也出现了“讨薪族”。 “今天不把钱给我们，我们是绝不会走的。”12月14日，两个主播堵在了位于北京朝外SOHO的咸蛋家公司门口。一位主播陈小凡(化名)说，“提现两个月了也不见到账。” 而在一个有近两百名成员的“咸蛋家维权群”中，多数群成员也面临欠款，保守估计这些款项已超百万元，拖欠时间超过一个月。 咸蛋家在过去一年中曾有多位明星为其站台，其中郑恺、李晨、陈赫以及时尚集团总裁、《时尚芭莎》总编辑苏芒为咸蛋家的股东。 对于突然陷入欠款风波，咸蛋家方面回应称，提现延迟是因为大量用户充值后又集中提现，突破了支付平台的提现额度，现在正在努力解决中。 而风波背后，是咸蛋家一项充满争议的“充值返现”政策让不少用户将咸蛋家当成了理财工具。兑付危机爆发后，咸蛋家随之陷入“非法集资”疑云。 咸蛋家某用户部分提现记录(截至12月7日) 1拖欠用户百万引发质疑 自2015年12月创立以来，几次转型后，早期主打网红电商的咸蛋家现在已是一款面向“宅基腐”群体的移动直播平台。据用户反馈，目前该平台用户中男同性恋者居多。 五月中旬，主播陈小凡发现，咸蛋家的提现速度突然变慢了。此前，咸蛋家应用中的提现协议显示，提现金额3-5个工作日内到账。但一次提现后，陈小凡发现超过了10个工作日后，提现仍然显示“申请中”。 6月底，提现延迟问题开始大规模暴露，截至12月20日，共有拖延提现的投诉252单，其中最早的一单投诉是6月28日提现，直到8月3日才到账。 遇到提现问题的不只是主播，还包括普通用户。 徐先生是咸蛋家的老用户，据他透露，咸蛋家账户里还有近10万元钱迟迟未提现成功。 从9月开始，“提现难”的恐慌在用户和主播群体中蔓延，更多人开始集中提现，这使得咸蛋家现金流压力进一步加剧。 据多名主播和用户反馈，9月份以后必须每天打电话给客服投诉或干脆上门催要，才有可能到账。 遭遇提现延迟的用户和主播在网上建立了维权群，其中一个名为“咸蛋家维权群”中共有191人，近几日，群中人数还在持续增加，这些用户平均“提现”到账时间超过了一个月，声称的欠款金额低则几百，多则二十几万。记者对群中声称欠款的用户进行了不完全统计，其中有78人声称共计被欠款金额约180.9万元。 其中有36个用户自发组成了法律维权团，目前正在通过法律途径维权，这36个用户合计被拖欠金额超过150万元。 咸蛋家一位不愿具名的高管表示，确实有很多用户遇到了提现困难的问题，原因是短时间内提现用户过多，超过了微信单日百万元的提现限额，目前咸蛋家已经开通了支付宝通道进行提现，但需要一定时间。至今，在咸蛋家官网，依旧写着“主播每周二提交提现申请，一般3-10个工作日到账”的字样。 但这一解释无法得到用户认可。咸蛋家官微上的一份声明称，咸蛋家微信单日提现额100万元，支付宝接口单日提现额500万元。徐先生认为，“咸蛋家盘子并没有那么大，无论如何，提现2个月无法到账都不正常”。 2是补贴用户，还是“理财产品”? 4月16日，明星李晨在咸蛋家开始了自己的直播处女秀，在随后咸蛋家公布的数据里，1700万人观看了这一场直播。 借助明星股东的光环，这一年里，在咸蛋家上亮相的明星非常多，胡兵、大张伟、薛之谦、陈柏霖、马天宇、《时尚芭莎》总编辑苏芒都曾在咸蛋家的直播中亮相。 但风光背后，咸蛋家的一项营销政策，悄悄为后来的这场提现危机埋下了伏笔。 2016年初，咸蛋家推出了“用户高额补贴”的活动。早期，咸蛋家承诺，用户在平台的现金可以获得9.9%的年化收益率。彼时，余额宝的年化收益率约为2.5%，同期，国内正常的P2P网贷的收益范围多在8%-14%之间。 在其他直播平台，用户充值是以购买虚拟货币的形式完成的，比如，在映客是购买“映票”，在熊猫TV则是“猫币”，这里的充值，其实相当于“预消费”。 而咸蛋家则是从充值到打赏均为现金形式，没有“消费”这一环节。且用户的充值是可逆的，充值之后的现金可以取现。 在最初欠款风波爆出之后，咸蛋家于7月16日在官方微博上发布了一则消息，宣布“从今日起咸蛋家在8月10日前提供双倍补贴，由9.9%提高为19.8%。” 19.8%的收益率，超过了市场上大多数的理财产品，以曾经“名噪一时”的e租宝为例，最高年化收益率也才14.6%。 咸蛋家用户徐先生也在此时追加了35万，从咸蛋家推出“用户补贴”至今，徐先生累计充值了45万元，而打赏金额却总共600元。“我打赏不多，主要还是看重了高额利息，充值主要是为了理财”。徐先生说。 记者在维权群中发现，和徐先生持相同心理的用户不在少数，多数有较大金额未能提现的非主播用户多是将咸蛋家当做了理财平台，没想到最后被“套牢”。 上述咸蛋家高管表示，很多用户将这些充值补贴当成了理财产品，“曾经有朋友当着我的面充值了50万到账户中”。“充值补贴的初衷是为了奖励主播，同时留住主播在账户里的现金而设计的，并且只持续了比较短的时间。” 但寻找中国创客记者获得的多份截图显示，这项补贴政策从2016年3月就已经开始，年化收益率也随之不断提高，至少持续到了8月10日，有主播表示，“8月10日之后，年化收益率才开始逐渐调低”。 3罕见的1比9分成比例 一个直播平台，为什么要冒险推出带有理财性质的产品? 尽管咸蛋家方面解释说，“补贴”本来是为主播设计，目的是留住更多的钱在平台。 但咸蛋家高额的返利补贴并没有设置用户门槛，不仅主播可以享受这一项“福利”，普通用户也同样可以享受，大批的“热钱”随之涌进。 咸蛋家方面将用户热钱的涌入解释为“失误，没想到用户的钱也进来了，这是个bug”。 但徐先生并不赞同这一解释，“如果是个bug，一天就能解决掉，既然不想要用户的钱，为什么还要不断提高利率呢?” 记者发现，咸蛋家的另外一项主播分成体系，或许可以解释平台的“铤而走险”。 2016年3月28日，咸蛋家宣布将主播的收入分成比例提高至90%。1：9的分成比例，在直播行业里都属极端。 业内人士指出，用高分成比例套住主播，在业内并不罕见，但像咸蛋家这样常年维持1：9的比例则十分罕见。直播视频技术服务商保利威视联合创始人白剑认为，1：9的分成比例绝对难以支撑一个直播平台的运转，平台最低也要分三成才有希望生存。 咸蛋家方面承认，1：9的分成比例对于平台拉新起到了重要作用，但现金流周转确实有压力。 白剑告诉记者，直播平台的资金流，1/3用于宽带成本，1/3用于平台运营，1/3用于主播工资或者收入。“仅宽带成本一项，每1000个用户每年就要花费15万”，而根据咸蛋家提供的300万用户数据，咸蛋家每年仅宽带成本就要烧掉4.5亿元，还不包括平台运营和主播工资。 此外，在残酷的百播大战之中，中小直播平台话语权一直处于劣势，白剑说，直播行业的潜规则是，直播大平台的服务付款期可以延迟到3个月甚至半年，而小直播平台，服务商一般会要求必须在一个月内付清，更苛刻一些的可能会要求预付款。 因此，打赏作为一项重要的收入来源，很多直播平台都在想办法把钱尽可能久地留在平台。 “很多平台把单日提现额度设置得很低，通过切碎提现的方式来留住现金”，前述咸蛋家高管解释说。 这种通过充值返现留住资金的做法，在一名投资人看来，“这是饮鸩止渴，现金流有问题，就去吸纳用户热钱，用热钱来补贴热钱，出现兑付危机是必然的事”。 4涉嫌“非法吸收公众存款”? 徐先生和很多维权者担心的是，咸蛋家是否拿着用户的钱出去做了投资?否则，补贴的钱从何而来? 上述咸蛋家高管对此坚决否认，“不可能，我们是拿公司自己的钱补贴给了用户”。在咸蛋家关于用户充值补贴的说明中也专门提到，“用户余额不会用于任何投资”。 但无论用户余额是留在了平台内，还是被另作他用，在法律专家看来，咸蛋家的充值补贴做法都存在一定的法律风险。 北京康达律师事务所的律师韩骁分析称，其他互联网公司的“充100送50”等活动是一种消费行为，充值之后不可以提现，只能用于平台消费，而咸蛋家平台不仅充值后可以提现，还享有高额年化收益的“补贴”，本质上是一种理财行为。 盈科律师事务所金融部律师刘小明更是直接指出，咸蛋家充值补贴可以提现，存在固定补贴率，属于名为补贴、实为融资行为，“如果客户充值的目的就是为了取得高额补贴，而且平台补贴资金又来源于资金池的话，则属于典型的非法集资。” 根据我国现有法律，公司要吸收公众存款，必须要经过中国的金融管理机构授权批准，未经授权批准擅自吸收公众存款的行为涉嫌违法犯罪。 而要满足“非法吸收公众存款”或者“变相吸收公众存款”，一般要满足“非法性”、“公开性”、“利益驱动性”和“不特定性”四个条件。 韩骁分析称，作为一个非金融机构，咸蛋家直播平台和官方微博上面对用户宣传了“用户补贴”，构成了“公开性”、“不特定性”，同时又由于该行为是公司行为，以盈利为目的，构成了“利益驱动性”。 关于最后一个条件“非法性”，韩骁分析称，目前还没有直播企业具备理财金融牌照的案例，“如果直播平台具备了金融牌照，也就不会这么遮遮掩掩地吸收存款了，会明目张胆地对公众融资。当然，这是根据公开资料看到了结果，具体还需要执法部门的调查。” 记者向咸蛋家求证，对方承认咸蛋家目前确实并不具备金融牌照。 针对延迟提现这一行为，韩骁认为，就算咸蛋家依法取得支付业务许可证，如果其未能按照约定兑现提现，属于违约行为，并且在一定程度上侵犯了用户的财产权。“由于用户不能及时提现，也使咸蛋家获取了一部分孳息，这属于不当得利，应当返还给用户。” 5多位明星参股的咸蛋家要何去何从? 2015年11月，咸蛋家完成数百万人民币的天使轮融资，由天创资本领投。 在诞生之初，咸蛋家可谓光环满满。记者在国家企业信用信息公示系统中查询发现，大连咸蛋科技有限公司股东信息栏显中，郑恺、李晨、陈赫均位列其中，其中李晨、郑恺分别持股3.92%，陈赫持股1%。《时尚芭莎》总编辑苏芒也在其股东名单中，持股2.35%。 咸蛋家创立一年多来，经历了多次战略调整。 早期，咸蛋家主打红人电商，有高颜值的“超人”通过在线视频与用户互动并推销商品，而2016年初，当直播之风刮起时，咸蛋家上线了直播功能，电商入口日益弱化，直播成为咸蛋家的主营业务，并主打男色消费。 咸蛋家内部人士把欠款风波归咎于“整个直播行业下半年情况都不好”。 数据显示，直播行业在2016年下半年集体下滑，据第三方平台统计，最具人气主播收入已经连续三周缩水，从87.9万到47.2万再到上周的29.9万。 11月底，“要播”平台500名网络主播集体讨薪，另外，在聚投诉上，网友投诉直播平台提现不到账的情况十分普遍，来疯直播、全民TV、随播直播、大智慧视吧直播等平台均有上榜。 多个直播“工会”的工作人员透露，主播欠薪或者提现延迟在中小直播平台中已经是普遍现象，甚至有一些小直播平台资金链断裂，销声匿迹，这也是目前咸蛋家用户最担心的问题。 在紫辉创投创始人郑刚看来，直播行业最近的“情况不好”，是因为“直播行业的商业模式创新都比较保守，用户对于现在的套路已经玩得比较累了，丧失了一些新鲜感，需要更多商业模式的创新”。 对于用户质疑咸蛋家可能涉嫌非法集资，咸蛋家方面承认，在平台上线用户充值返现的政策前，并没有咨询过财务或法律人士。“发现这个补贴漏洞，以及存在法律风险后，就立刻下线了用户补贴。” 咸蛋家承诺，拖欠的用户储值也正在逐步处理，“一两个月内一定会解决完”。除此之外，咸蛋家近日已经完成了下一轮融资，但经过这一轮风波之后，咸蛋家将整顿团队与业务方向，并考虑“重走红人电商这条路”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
