近日，P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室（下称 “办公室”）向各省（区、市、计划单列市）P2P网络借贷风险专项整治联合工作办公室下发《关于开展 “现金贷” 业务活动清理整顿工作的通知》（下称《通知》）和《关于开展 “现金贷” 业务活动清理整顿工作的补充说明》（下称《补充说明》）两份函件。值得注意的是，上述两份函件明确提出，将“现金贷”纳入互联网金融风险专项整治工作。 记者向多家从事现金贷业务的平台求证，据深圳某平台反馈，确实已收到该文件。 《通知》显示，近日，网络上出现关于 “现金贷” 的负面报道，引发社会高度关注，部分 “现金贷” 平台亟需规范和引导。现根据国务院领导批示，及互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室要求，将“现金贷”纳入互联网金融风险专项整治工作，请各省（区、市、计划单列市）P2P网络借贷风险专项整治联合工作办公室根据P2P网贷整治实施方案对各地区开展“现金贷”业务活动进行清理整顿。 记者注意到，《通知》对 “现金贷” 的清理整顿提出三项具体要求：一、高度重视，全面摸清 “现金贷” 风险底数；二、分类整治，切实防范风险；三、宣传引导，及时开展相关风险提示和宣传教育活动。 此外，《通知》提出，各地需根据风险排查的实际情况，按照情节轻重对 “现金贷” P2P网贷平台进行分类处置，对违反《网格借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》相关规定的平台按期完成整改；对涉嫌恶意欺诈、发放高利贷和暴力催收等违法违规的平台，各地在及时掌握犯罪行为事实证据和线索的情况下，及时移送公安机关进行处置。同时，对网络小贷开展 “现金贷” 业务进行风险排查和整治，对于未经许可开展此类业务的机构立即叫停，存量业务逐步压降至零。对于存在涉嫌恶意欺诈、发放高利贷和暴力催收等违法违规行为的网络小贷，及时移送公安机关进行处置，切实防范风险，引导“现金贷”业务健康有序发展。 《通知》要求，各地于每月10日前将相关整治进展情况报送至领导小组办公室。其中，报告内容包括但不限于：“现金贷”平台基本情况（如机构数量、交易规模、借款人数、出借人数、借款利率等）、初步查实的违规问题、尚待进一步查明的线索和问题以及下一步清理整规工作计划等。 另据《补充说明》，在各地开展“现金贷”业务活动清理整顿工作中，要对具有利率畸高、实际放款金额与借款合同金额不符、无抵押期限短以及依靠暴利覆盖风险、暴力催收等特征的平台重点关注。目前，办公室已根据上述“现金贷”业务活动相关特征，以搜索的方式，经有关部门协助排查出部分具有上述特征的平台。部分“现金贷”平台名单已下发给各地，供各省（区、市、计划单列市）P2P网络借贷风险专项整治联合工作办公室参考，请各地根据各地区实际情况，开展清理整顿工作，排查名单不限于上述机构。 附《通知》全文： P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室网贷整治办函〔2017〕19号 关于开展“现金贷”业务活动清理整顿工作的通知 各省（区、市、计划单列市）P2P网络借贷风险专项整治联合工作办公室： 近日，网络上出现关于“现金贷”的负面报道，引发社会高度关注，考虑到部分“现金贷”平台行为影响恶劣，容易触发社会风险，亟需规范和引导，根据国务院领导批示，及互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室要求，将“现金贷”纳入互联网金融风险专项整治工作，请各省（区、市、计划单列市）P2P网络借贷风险专项整治联合工作办公室根据P2P网贷整治实施方案对各地区开展“现金贷”业务活动进行清理整顿，具体工作要求如下： 一、高度重视，全面摸清 “现金贷” 风险底数 近年来“现金贷”平台遍地开花，良莠不齐，部分平台存在三个突出问题：是利率畸高，根据媒体报道，“现金贷”平均利率为158%，最高的“发薪贷”利率高达598%，实质是以“现金贷”之名行“高利贷”之实，严重影响市场经济稳定。二是风控基本为零，坏账率极高，依靠暴利覆盖风险。部分平台大力招聘线下人员，盲目扩张，且放款随意，部分平台借款人只需要输入简单信息和提供部分授权即可借款，行业坏账率普遍在20%以上。三是利滚利让借款人陷入负债危机。借款人一旦逾期，平台将收取高额罚金，同时采取电话“轰炸”其亲朋好友或暴力催收等手段，部分借款人在一个平台上的借款无法清偿时，被追转向其他平台“借新还旧”，使得借款人负债成倍增长。 考虑到上述部分平台行为影响恶劣，极易引发社会关切，各地应给予高度重视，结合本次网络借贷风险专项整治工作部署要求，集中配置监管力量，对各地区“现金贷”平台开展摸底排查与集中整治，请各地区根据排查情况确定“现金贷”机构名单，摸清风险底数，防止风险的集中爆发和蔓延，维护网贷行业正常发展秩序。 二、分类整治，切实防范风险 各地根据风险排查的实际情况，按照情节轻重对 “现金贷” P2P网贷平台进行分类处置，对违反《网格借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》相关规定的平台按期完成整改；对涉嫌恶意欺诈、发放高利贷和暴力催收等违法违规的平台，各地在及时掌握犯罪行为事实证据和线索的情况下，及时移送公安机关进行处置。同时，对网络小贷开展“现金贷”业务进行风险排查和整治，对于未经许可开展此类业务的机构立即叫停，存量业务逐步压降至零；对于存在涉嫌恶意欺诈、发放高利贷和暴力催收等违法违规行为的网络小贷，及时移送公安机关进行处置，切实防范风险，引导“现金贷”业务健康有序发展。 请各地于每月10日前，按月将相关整治进展情况报送我办，报告内容包括但不限于：“现金贷”平台基本情况（如机构数量、交易规模、借款人数、出借人数、借款利率等）、初步查实的违规问题、尚待进一步查明的线索和问题以及下一步清理整规工作计划等。 三、宣传引导，及时开展相关风险提示和宣传教育活动 各地在清理整顿过程中应当做好舆论引导，通过官网发布、媒体访谈、专家解读等多种方式，持续开展相关风险提示和宣传教育活动，主动对外发声，释效监管信号，及时回应公众关切，正面引导舆情。 附《补充说明》全文： P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室网贷整治办函〔2017〕20号 关于开展“现金贷”业务活动清理整顿工作的补充说明 各省（区、市、计划单列市）P2P网络借贷风险专项整治联合工作办公室： 根据各地P2P网络借贷风险专项整治联合工作办公室反馈意见，现对《关于开展“现金贷”业务活动清理整顿工作的通知》（网贷整治办函〔2017〕19号）文件做出如下补充说明： 一、“现金贷”业务活动主要业务特征 根据当前市场“现金贷”业务活动经营模式，请各地开展“现金贷”业务活动清理整顿工作中，对具有下列特征的平台应当予以重点关注： 1、平台利率畸高。当前部分平台采取日息、月息等概念吸引借款人，而实际年化利率超过36%，造成部分借款人负债累增。根据最高人民法院《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》第二十六条“借贷双方约定的利率未超过年利率24%，出借人请求借款人按照约定的利率支付利息的，人民法院应予支持”“借贷双方约定的利率超过年利率36%，超过部分的利息约定无效。借款人请求出借人返还已支付的超过年利率36%部分的利息的，人民法院应予支持。” 2、实际放款金额与借款合同金额不符，部分平台在给借款人放贷时，存在从借贷本金中先行扣除利息、手续费、管理费、保证金等金额，造成借款人实际收到的借款金额与借款合同约定金额不符，变相提高借款人借款利率。 3、无抵押，期限短。“现金贷”平台主要通过无抵押信用货款，借款期限集中在130天，放款速度快等方式吸引借款人。 4、依靠暴利覆盖风险，暴力催收。当前部分“现金贷”平台风险控制十分薄弱，行业坏账率普遍在20%以上，平台依靠收取的高额利率平衡风险。而借款人一旦逾期，平台则采取非法手段对借款人进行各种方式的暴力催收，极易引此恶性事件的发生。 二、核查处置依据 各地开展“现金贷”业务活动过程中，可参考《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》、《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》、《关于小额贷款公司试点的指导意见》、《网络借贷信息中介机构业务活动暂行管理办法》、《P2P网络借贷风险专项整治工作实施方案》等文件作为清理整顿工作依据，对违法违规行为予以监督管理，对违法犯罪行为及时移送相关机关。 三、部分“现金贷”平台名单 根据上述“现金贷”业务活动相关特征，以搜索的方式，有关部门协助我办排查出部分具有上述特征的平台（平台名单见附件），现发送给各地，供各省（区、市、计划单列市）P2P网络借贷风险专项整治联合工作办公室参考，请各地根据各地区实际情况，开展清理整顿工作，排查名单不限于上述机构。...

P2P网络借贷（又称“点对点网络借贷”）在我国已走过10余年发展历程，近三年，全国P2P网贷平台数量更是呈几何级数式爆炸增长。与此同时，系统性风险也随之凸显，尤其是一部分原先从事民间借贷业务、顺应潮流转型而来的公司，其本身具有因管理不善背负债务而借机弥补亏损的不良动因，容易为新一轮民间借贷危机埋下隐患。 P2P网贷平台非法集资犯罪特点及办案难点 P2P网贷平台的基本模式是借助互联网或移动信息平台，为民间借贷双方提供借贷信息中介服务。但当前P2P网贷行业迅速发展，有关法律政策、行业标准跟不上其发展步伐，P2P网贷行业发展存在异化之处，将投资人的资金置于极其危险的境地。实践中，常见的异化模式主要有三种：平台担保模式，即平台为出借方和借款方提供担保服务；债权转让模式，即通过P2P网贷平台由第三方先行放款给借款方，第三方再将债权转让给出借方；资金自融模式，即构建资金池，将投资人的钱直接转入平台的账户或者平台人员的私人账户，然后再行分配。 P2P网贷平台非法集资犯罪本质上是一种网络犯罪，由于涉案人员众多、分布多地，受地域和权限的限制，以属地管辖权为基础的传统刑事司法管辖受到挑战，证据收集、审查难度也远非传统侦查相比。加上此类犯罪除涉及借贷双方外，还涉及多方主体，导致实践中定罪量刑争议较大。 1、关于犯罪主体问题。P2P网贷平台的日常经营一般由平台运营者、财务人员及技术人员负责，对P2P网贷平台非法集资犯罪主体的审查难点主要集中于如何划分上述人员的责任。实践中，各地公安机关对此有不同认识，有的将公司负责人、平台运营者、财务人员及后台技术人员均列为犯罪嫌疑人，有的仅追究公司负责人和平台运营者的刑事责任，导致定罪标准不一，量刑差异较大。 2、关于共同犯罪问题。为平台提供资金托管的第三方支付机构是否应承担相应责任，存在不同认识。作为P2P网贷平台在其官网进行增信的标配内容之一，不少网贷平台都声称其客户资金已经委托了第三方支付机构托管，有些还会给出第三方平台托管业务的介绍和网站链接。事实上，目前大多数第三方支付机构不具有托管业务资质，有些只是提供资金支付接口，并未对资金划转进行监督。第三方支付机构在网贷平台野蛮生长，屡屡触及法律底线，严重侵害投资者利益。 3、关于量刑标准问题。目前，对非法集资犯罪的量刑基准主要是涉案的犯罪数额，但是，基于网贷平台的非法集资犯罪作为一种新类型犯罪，涉案数额大、被害人众多、社会影响广泛，其衍生出的新特点对量刑的精准化、精细化提出了更高的要求，单一化的量刑标准无法全面满足司法实践实际要求。 P2P网贷平台非法集资案件刑事司法应对 对于司法实践中面临的诸多问题，笔者提出如下建议： 管辖确定以网络犯罪行为实施地为准。所谓网络犯罪行为实施地，是指实施网络犯罪行为的计算机终端所在地或行为人有目的地利用的ICP（Internet Content Provider，译为“网络内容服务商”）服务器所在地。ICP服务器是犯罪行为在网络空间得以完成的终点，也是犯罪结果在网络上被感知的起点，可见，实施和发现网络犯罪行为的计算机终端及ICP服务器与网络犯罪行为存在实质性关联。根据工信部有关规定，经营性网站必须取得ICP许可证方可运营，故ICP服务器所在地具有唯一性和确定性。把网贷平台非法集资犯罪的计算机终端所在地或者有目的利用的ICP服务器所在地认定为犯罪行为地，既符合网络行为的技术特征，又能最大限度寻找到行为的源发地，便于侦查和打击犯罪行为。 建立电子数据+银行明细审查模式。该模式是对传统非法集资案件主要依赖“言词证据+传统书证”模式的一种突破，既可减少公安机关异地取证的精力和经济成本，又能够避免因犯罪嫌疑人记忆不清或者语焉不详而陷入犯罪金额认定困局，还能提高对资金来源及去向的侦查效率。需要注意的是，由于实践中网贷平台普遍存在用“马甲”恶意刷数据的情形，故电子数据和银行明细的审查需建立在严格审计的基础之上，对恶意数据的部分予以剔除。 严格共同犯罪认定标准。第一，严厉追究有关第三方机构的责任。第三方支付平台为P2P网贷平台违规提供托管服务，尤其是存在虚假宣传的情况下导致投资人受损的，应当视其具体违规情节，追究民事责任甚至刑事责任。就民事责任而言，由于网贷平台业务中投资人不与第三方支付公司直接发生合同关系，因此，只能从侵权的角度来寻求第三方支付公司的责任，在当下并无法律界定的情况下，可以由法院通过个案判决的方式寻求对第三方平台进行归责。就刑事责任而言，若第三方平台明知网贷平台存在违法挪用或卷款跑路的情形，仍协助或者放任网贷平台从事犯罪行为，可以构成非法集资犯罪的共犯。第二，严格区分平台内部人员的责任。平台负责人深谙平台的操作流程、款项来源及去向，明知不可为而执意将平台变成其自身经营的资金池，当然成为犯罪主体；平台运营者如果明知平台已异化成为非法集资的工具，仍利用职权安排他人非法吸收或者诈骗投资人款项，构成共同犯罪；财务人员若对于平台资金流入负责人私人账户是明知的，应当为此承担责任；技术人员主要负责平台的日常运行和维护，并不直接接触核心业务，一般认为不成立共同犯罪。 引入其他量刑标准。建议出台量刑细则，将特殊情节纳入非法集资犯罪量刑考察范围。在财产类犯罪相关司法解释中，除了一般数额标准外，还规定了一系列从严惩处的情形。以此为鉴，在处理网贷平台非法集资犯罪案件时，除依据一般数额标准外，还应当将一些严重的犯罪情节以法定形式纳入量刑考虑范围。如，骗取老年人、残疾人、丧失劳动能力人、未成年人等社会弱势群体财物的；造成被害人自杀、精神失常或者其他严重后果的；骗取用于社会公益事业款物的；曾因非法集资被判处刑罚或者受到行政处罚的；等等。这将有助于惩治和预防此类犯罪。 完善综合监督管理机制 刑法规制仅是法律监管中的一部分，这一手段不能解决P2P网贷平台非法集资的所有问题。此类集资活动中的很多问题，也亟待其他监督管理机制的落实和完善，必须打出 “组合拳”，才能有效规制P2P网贷平台非法集资。 提高市场准入门槛。面对目前网贷平台工商登记混乱局面，法律应当规定明确、严格的准入标准，给予其明确的法律定位，消除追逐规模效应引发的内在犯罪动机。提高准入门槛可从以下方面进行：提高公司的注册资金要求；提高公司从业人员的要求，如必须拥有一定数量曾经从事风控工作的金融工作者；公司互联网技术人员必须通过公安部的二级安全认证。以上述条件为标准，实行牌照制，会有效防止缺乏资质的申请者乱入金融市场。 强化平台监管。尽早设置相对统一的监管规则。国家层面，“中国银监会应加强对P2P网贷平台的监测、预警并形成一定的机制，防止区域性风险和系统性风险的发生”；地方层面，各地金融监管机构特别是金融办应该承担起监管职责。民间借贷登记服务中心作为管理平台，也应当对其业务进行登记，实现备案常态化、规范化，发挥辅助性作用。行业层面，在互联网金融“基本法”尚未落地的大环境下，应进一步促成本地P2P行业协会的成立，通过协会实现行业自律，充分发挥协调政企关系、加强企业交流的作用，共享资源，分担风险，为P2P行业良性发展提供指引。 创新金融司法。加强行政监管和刑法规制衔接，探索搭建“双法平台”渠道和途径。行政监管是规范P2P网贷平台发展的有力措施，刑法规制则是惩治P2P网贷平台乱象的最后一道防线。故在保障金融创新改革目标的前提下，应秉持法律至上原则和刑法谦抑性原则，将有利于金融改革的创新纳入行政监管，促其持续、健康发展，对严重触犯刑法的犯罪行为予以严厉打击。首先，公安机关经侦部门与金融监管部门应建立日常联络机制，分享P2P网贷平台运营的数据信息，掌握发展的最新动态，做好风险防范和预警，防患于未然。其次，检察机关办案部门与金融监管部门应加强沟通，兼收并蓄，刚柔并济，建立一套从行政到司法无缝衔接的P2P网贷平台犯罪案件办理模式，弥合刑法与行政法的断层，真正实现对P2P网贷平台违法犯罪的有效惩治。 （作者单位:浙江省温州市人民检察院） ...

　　夫妻双方结婚后 　　除了需要明确彼此的责任 　　双方的权益也应该充分了解 　　什么是夫妻共同财产？ 　　法定范围是什么？ 　　这些问题可不能糊涂！ 　　什么是夫妻共同财产？ 　　夫妻共同财产的法定范围有哪些？ 　　据《中华人民共和国婚姻法》及相关法律规定，夫妻共同财产是指夫妻关系存续期间一方或双方的各项合法收入以及由该收入转化而成的各项财产和财产性权利。 　　具体应包括： 　　1 　　夫妻双方各自的工资、奖金； 　　2 　　生产、经营性的收益； 　　3 　　知识产权的收益； 　　4 　　继承或接受赠予所得的财产； 　　5 　　一方以个人财产投资取得的收益； 　　6 　　男女双方实际取得或者应当取得的住房补贴、住房公积金等。 　　“夫妻公司”及夫妻对公司享有的股权 　　怎么算？ 　　据《婚姻法》第十七条第二项规定，在婚姻关系存续期间，无论是用一方婚前的个人财产还是用夫妻共同财产投资设立“夫妻公司”，公司经营所产生的收益均应属于夫妻共同财产。 　　公司经营所产生的收益是夫妻共同财产，但股权可按夫妻双方真实的意思去处理和分配。 　　不动产权证上只写个人名字 　　表示房子属于个人财产？ 　　对于普通人来说，房产是夫妻共同财产中最主要的部分。房产的归属会因出资人及婚前、婚后购买的不同而有所不同。 　　婚前个人全资购买的房产归属于个人财产，不属于夫妻共同财产；婚后一方或双方以夫妻共同财产出资买房，不管不动产权证上署谁的名字，该房产理应属于夫妻共同财产； 　　婚后一方父母全额出资买房，产权登记在自己子女名下，则视为对自己子女的赠与，该房产可认定为出资方子女的个人财产，不属于夫妻共同财产； 　　婚后按揭买房，一方父母出首付，产权登记在自己子女名下，由夫妻共同还贷的房子，首付部分会被认为是个人财产，而非夫妻共同财产。 　　个人的股票及增值收益 　　是夫妻共同财产吗？ 　　根据《婚姻法司法解释三》第五条规定：夫妻一方个人财产在婚后产生的收益，除孳息和自然增值外，应认定为夫妻共同财产。 　　举个例子，A在婚前买入股票后一直未加操作，结婚3年后发现自己婚前买的股票大涨，那么这部分股票增值的部分应当视为一方个人财产的自然增值，属于A的个人财产。之后A对买入的股票后进行了积极的管理操作，并以婚后财产追加投入而导致股票大涨，其股票增值部分应当认定为夫妻共同财产。 　　夫妻关系存续期间的个人住房公积金 　　也算夫妻共同财产吗？ 　　《中华人民共和国婚姻法》界定的夫妻共同财产包括男女双方实际取得或者应当取得的住房补贴、住房公积金，前提是夫妻关系存续期间。所以夫妻关系存续期间的住房补贴和住房公积金算夫妻共同财产。 　　举个例子，A结婚之前的住房公积金属于个人财产。后来A与B结婚，夫妻关系存续期内，A的个人住房公积金也属于夫妻共同财产。 　　指定受益人为夫妻一方的保险利益 　　算不算夫妻共同财产？ 　　判定保险是否属于夫妻共同财产，除了要看是婚前投保还是婚后投保外，还要区别不同的保险险种。据《民事审判实务问答》记录，“保险利益主要表现为保险金，保险利益具有特定的人身关系（例如人身险），应属于夫妻一方的个人财产，不属于夫妻共同财产。” 　　举个例子，A与B结婚后，A给自己买了一份意外伤残保险，受益人是自己。A在一次车祸中丧失部分劳动能力，得到保险公司80万保险金。这80万保险金就是A的个人财产，而非夫妻共同财产。 　　需要指出的是，在司法实践中，如果用夫妻共同财产购买的分红型保险，保单现金价值会被认定为夫妻共同财产。 　　知识产权婚后变现的 　　是否算夫妻共同财产？ 　　一方取得的知识产权收益是否属于夫妻共同财产，应以该知识产权的财产性收益取得是否在婚姻关系存续期间为判断标准，而不应以该知识产权权利本身的取得的时间为判断依据。 　　举个例子，A的专利被某企业以20万元购买，如果这一行为发生在婚姻关系存续期内，20万则为夫妻共同财产。如果这一行为发生在A离婚之后，20万则属于A的个人财产。 　　体育竞赛中的奖牌、奖金 　　是否属于夫妻共同财产？ 　　法律规定，一方在体育竞赛中获得的奖牌、奖金，是对其获得的优异成绩的奖励，是运动员个人的荣誉象征，具有特定的人身性质，应视为是个人所有的财产，不属于夫妻共同财产。离婚时奖金与奖牌是不参与财产分割的。 　　换言之，要界定资产是否属于夫妻共同财产，最基本的依据之一是看这些财产的获得是否在夫妻关系存续期内。例如送彩礼、礼金等行为发生在结婚前，属于个人财产，而非夫妻共同财产。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

刘士余主席在深圳证券交易所2017年会员大会上的致辞 各位会员代表,女士们，先生们： 大家上午好！ 很高兴参加深圳证券交易所会员大会。这是时隔二十年后，深交所再次召开会员大会，意义重大，影响深远。我代表中国证监会，向大会的召开表示热烈祝贺！借此机会，我讲几点意见。 一、充分认识证券交易所的国家属性 从全球看，各国交易所都是国家利益、国民利益的载体。证券交易所作为资本市场的核心平台，具有不可替代的重要作用，直接关系到一个国家金融市场的稳健运行，关系到一个国家的居民财富、经济发展和社会信用信心信任，关系到一个国家经济体系的安全运行。 党中央、国务院历来重视证券交易所的建设和发展。沪深交易所是我们国家的法定特设机构，目前有1亿多投资者参与交易，这就直接关乎上亿个家庭、数亿人口的财富与利益。办好交易所，依法保护好投资者，尤其是中小投资者的合法权益，是贯彻我们党以人民为中心的发展思想的必然要求和具体体现。 根据《证券法》第102条、第105条，证券交易所实行会员制。今天，在座的各位会员代表是投资银行家、各个专业领域的专家，也都是金融机构的领导。大家必须有家国情怀和时代担当，这就是实实在在的政治，这就是实实在在的大局。当今，没有不讲政治的金融，也没有不重视金融的政治。交易所和证券经营机构都要提高政治站位，牢固树立“四个意识”，成为坚决落实党中央、国务院决策部署的先锋力量，成为身体力行新发展理念的关键力量，成为市场各方及投资者最可信赖的依靠力量。 当前，我国资本市场保持稳健运行，这种态势来之不易，要倍加珍惜。今年将召开党的十九大，这是党和国家政治生活中的头等大事。今年重大活动和敏感节点多。资本市场改革发展的任务异常繁重，同时也面临复杂的国际经济金融形势。我们各方面必须通力协同，切实维护好资本市场稳健运行。 二、交易所是资本市场重要的监管主体 交易所的功能定位，是随着市场经济的发展与时俱进的，目前已经远不是简单的证券发行与交易场所的原始定位了。我到证监会任职后，在学习和研究《证券法》等相关法律法规方面花的时间最多，其中包括认真地梳理《证券法》对交易所的有关条文。我终于悟出来，证券交易所不仅是法定的证券交易场所，而且是个法定的监管机构。《证券法》第三章第二节整节规定了证券上市、退市的监管，给了交易所最终决定权。《证券法》第五章名字就是“证券交易所”，共20条，明确规定了交易所的组织及监督职能。比如，第114条、115条规定了证券交易实时监控权，异常交易限制权，上市公司信息披露的监督权和临时停市、停牌的决定权。这方面的内涵其实是海量的，交易所一线监管的主要职责在这里都有依据。第121条规定了纪律处分权，交易所有充足的法律授权，对违反交易规则的在证券交易所从事交易的人员，情节严重的，采取撤销其资格，禁止其入场进行交易的监管措施。《证券法》第118条规定，证券交易所依照证券法律、行政法规制定上市规则、交易规则、会员管理规则和其他有关规则，并报国务院证券监督管理机构批准。我理解，这一条实质上是赋予了交易所通过制定规则对市场进行“全方位”监管的权力。 我认为，法律对交易所的授权，既符合国际上资本市场发展与监管通行的制度安排，更体现了党和国家对交易所一线监管的信任和重托。交易所具有实时全景式透视市场的法定职责，又具有贴近市场各类主体的天然优势，把一线监管的职责扛起来、扛得住，体现了市场运行和监管的内在逻辑。与行政监管和一般的自律监管不同的是，法律赋予交易所的监管职能具有广泛性、多样性和有效性，可以更好地实现市场运行的目标和方向。交易所必须依法主动行使全方位的监管职能，包括对公司上市、退市和并购重组的实质性监管，这不是交易所职能的越位，而是交易所依法履职的到位。再比如对中介机构的监管，不仅对上市公司，对会员，而且对会计师事务所等从事证券业务的其他中介机构，交易所都必须有规可约、有矩可束。总之，入场者都要受交易所监管，没有例外。 一线监管是《证券法》赋予交易所的法定职责，监管是交易所的法定主业。交易所既有法定机构的权威性，又有自律监管的灵活性。要进一步解放思想，敢于亮剑，捍卫法定监管权威，运用自身规则的灵活性，对扰乱市场秩序的行为坚决打击、绝不手软。上市公司在交易所上市，投资者在交易所交易，会员是交易所的会员，信息也通过交易所披露。交易所对维护市场秩序责无旁贷，交易所的会员对维护市场稳定也责无旁贷。交易所市场是大家吃饭的锅，锅坏了，大家都吃不饱，也吃不好。全体会员要积极响应和落实一线监管要求，共同维护好市场秩序。 三、交易所和会员要服务好国家发展战略大局 资本市场要围绕落实新发展理念、推动供给侧结构性改革来谋篇布局。交易所要发挥好枢纽作用，汇聚会员和市场力量，主动对接国家战略，支持企业改革发展，支持科技创新，提高直接融资比重。要始终坚持市场化、法治化、国际化的改革方向，稳步推进双向开放，通过交易设施互通、产品互挂、技术合作和参股合资等多种方式，深化与全球主要交易场所的联系，逐步形成交易所的全球布局。 投行作为交易所的会员，要回归本源、专注主业，真正讲诚信，做天使。从事证券业务的注册会计师与会计师事务所，要做资本市场的“看门人”，不要让劣质企业混进来。交易所、投行及注册会计师事务所等要共同努力，支持上市公司并购重组、整合资源、做优做强。要缩短服务链条，降低融资成本。让资本市场红利惠及广大投资者，惠及各类企业。 深交所这次会员大会将选举产生新一届理事会、监事会，新班子要有新理念、新作为。证监会将大力支持交易所搞好改革发展，依法履行一线监管职责，维护市场稳健运行，服务实体经济发展，保护投资者合法权益，建设资本市场美好明天，以优异的成绩迎接党的十九大胜利召开。 最后，预祝深交所会员大会圆满成功！ 谢谢大家！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

近日，上海互联网金融公司——信而富正式向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO招股书，计划在纽约证券交易所IPO上市，股票代码为“XRF”。据了解，信而富此次预计筹资额为1亿美元，上市承销商为摩根士丹利、瑞士信贷和Jefferies。 更有消息称，如果一切进展顺利，信而富很有可能在4月底或5月初完成上市。不过，由于目前处于上市前夕的敏感期，信而富方面表示暂时不接受任何采访。 盈利能力成行业衡量关键词 资料显示，成立于2001年的信而富，未正式成立线上平台之前，一直为银行提供信用评分模型和风险管理系统，并帮助服务银行发行过超过1亿张信用卡，拥有超过16年的相关经验。 实际上，对于信而富谋求登陆资本市场的消息时有曝出。早追溯到2014年，彼时坊间就有消息称信而富与投行商谈赴美IPO;2015年12月，《华尔街日报》消息称，信而富计划最早于2016年上半年在纽交所上市，融资2亿美元;2016年10月，有媒体报道信而富已走到美国上市的最后阶段。2017年2月，彭博社曾援引知情人士消息称，信而富计划今年在美国IPO，最少融资1亿美元。 对此，一位华南中型互金平台相关负责人对记者表示，自2016年8月监管意见出台后，行业就开始面临整改，在这个过渡期和调整期，平台或者说平台的股东希望谋求权益的最大化。 “此外，自今年上半年以来，网贷平台接受风投的案例数量降低，融资情况不乐观，行业二八分化很明显，对于像信而富这样的中小平台来说，不得不去考虑转型或寻找发展新契机。而去美国上市，可能是信而富目前阶段能够利益最大化的方式。”该人士表示。 在野蛮生长时期，大肆砸钱营销的平台比比皆是，但自今年以来，业内机构开始更加注重平台之间的盈利情况的比较，希望通过较好的盈利情况获取资本认可，最终以此作为登陆资本市场的敲门砖。 就目前现状而言，网贷平台独立登陆A股市场难度较大，基本上都不符合要求。而不论选择美股还是港股，整体估值都较低，平台对此也并不认可。因此，权衡时间成本和机会成本并做出抉择，则是一个仁者见仁智者见智的过程。 当前，国内A股IPO的节奏已经明显有了加快的趋势，但是对于互联网金融企业而言，A股IPO需要有连续三年盈利的财务指标，这一点很多企业难以达到，且当前资本市场对类金融企业的挂牌或上市还存在一些限制。而在此背景下，信而富最终选择在美国上市也就无可厚非。 可以肯定的是，上市门槛较低的美股也存在着一些不足之处，如整体估值及对应的市盈率远低于A股，容易涉诉、面临无休止的集体诉讼风险等。此前，一些国内企业在赴美上市后，因为股票流动性并不强而又不得不踏上回归A股的漫漫长路。 一位华北资深业内人士则对记者表示，从目前的外部环境上看，当下的时点已经没有宜人贷当时上市时那么好。就算这次能够真正上市，最终能否真正受到美国资本市场的认可，还是落在公司商业模式的可持续性以及盈利能力方面。 此外，还有个问题或许需要引起平台的注意。“以蚂蚁金服、陆金所、京东金融等为代表的国内互联网金融龙头企业多瞄准A股或者港股IPO，这其中不乏出于国家金融安全方面的考虑。”上述华北资深业内人士表示，“互联网金融企业在本质上仍然要服务于国家普惠金融事业，维护国家金融的安全与稳定，从这一点讲，赴美上市并不符合当前的主流趋势，可以发现，目前越来越多的互联网金融企业在A股IPO有困难之际，选择港股IPO，这一选址可以看做是折衷的办法。” 重复借款率飙升至67% 通过对信而富近年公开资料的梳理，不难发现拥有较强的团队背景、较长的风控经验与较强的金融风控技术是其优势所在。 据悉，其收入主要来源于向借款人和投资人收取的费用，其中包括借款人的交易费用和服务费，并且不承担信用风险;而主要的成本则是获客成本。 信而富自2015年进入快速扩张阶段以来，仍然处于持续亏损阶段。招股说明书显示，信而富2014年、2015年、2016年税前利润为13.1万美元、-3002.6万美元、-3336.3万美元。 招股书显示，在交易规模方面，2014年到2016年信而富的促成贷款金额分别为3.36亿、7.41亿和10.62亿美元(约合73亿元人民币)，近两年同比增速分别为120%和43%。可以比较的是，宜人贷从2014年到2016年促成的贷款金额分别是3.5亿、15亿、29.2亿美元，同比增长326%和112%。 招股书显示，截至2016年12月31日，信而富平台向超过140万借款人发放完成超过1070万笔贷款。其中，2016年，信而富促成的贷款笔数为600万笔，2014年和2015年的数字分别是6.3万笔和463万笔。 资料显示，信而富平台主要产品分为现金消费类借款与生活方式类借款。其中，现金消费类借款额度在500~6000元，期限最长为90天，平均年化利率为21%，平均手续费率为1%~2%;生活方式类借款单笔额度最高10万元，期限最长3年，平均年化利率为15%，平均手续费率为11%。 目前，消费贷占绝对主导地位。数据显示，2014年，信而富的主要业务是生活方式类贷款。但从2015年开始，信而富开始力推消费贷款。2016年，消费贷款交易金额为6.11亿美元，成交笔数为5,967,785笔，计算可知，平均每单借款金额为700元人民币。生活方式类贷款交易金额为4.5亿元，成交笔数为37894笔，平均每单借款金额为81843元人民币。 值得注意的是，2014年至2016年，其借款人的重复借贷率从10%迅速提升至67%。其中，2015年第四季度，首次消费贷款借款人的平均贷款规模为71美元，在12个月后提升至148美元;每位借款人平均累积贷款量增加10倍，在12个月内从首月的100美元增至约1000美元。 招股说明书中认为，平台上重复借款人的数量对平台的财务业绩至关重要，重复借款降低了平台开拓借款人的平均成本。 据了解，信而富的获客渠道主要包括社交网络、线上旅行社、电商平台和第三方支付平台。而维护客户的方式则是通过先为其提供小额、短期贷款，然后再根据其表现决定是否提供更大额、长期的贷款。 信而富认为，对良好贷款表现的鼓励行为有助于对高质量的贷款人的维护和对新的贷款人的开拓，并且将通过贷款规模的增长获得更加可观的收入。 “越来越多的重复借款人主要是由于贷款产品和我们的客户服务持续改善。我们继续保留现有借款人作为重复借款人，从而提高其终身客户价值的能力将成为我们持续收入增长和盈利能力的重要因素。”招股说明书中如是描述。 对于重复借款率的定义则是，“自我们开始以来，在我们的市场上借入多于一笔贷款的借款人总数除以自成立以来的每个借款人在我们的市场上的总数量”。 上述华北资深业内人士对记者表示，根据多年实践业务的经验来分析，对于有观点认为信而富招股说明书中提及的重复借款率快速飙升即表明用户忠诚度很高的说法，其实并不赞同。 “这个所谓的重复借款率编的公式也毫无道理。据我所知，银行有展期，但银行是授信和循环贷，这个授信就能表达出重复借款率高的情况，但是也没听说过银行有借款人忠诚度高这么一说。况且借款业务有种特性，没有什么品牌忠诚度，他们只关心自己能不能借到钱，以及利息是多少。退一步说，借款人不停的重复借钱其实也不符合常理。”该人士进一步解释。 不过，信而富招股说明书中显示综合贷款利率在行业中处于较低水平。2016年，借款期限小于3个月的消费信贷的综合借款成本(利率+交易费和服务费)为22.35%~23.35%，生活类借款的综合成本为27.6%。 此外，招股说明书中的风险提示提及，2015年以来，信而富业务增长迅速，但接下来增速可能会放缓，此前两年处于净亏损的状态，接下来还有亏损的可能性。此外，除中国征信体系不完善、监管及政策风险外，信而富在发展过程中可能还面临多重不确定风险。比如，欺诈风险、信用风险、多头负债风险、技术研发的投入与产出相匹配的风险和资金与资产的匹配能力的风险。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

网贷行业经历着快速的洗牌，垂直于珠宝行业的网贷平台也不例外。从去年到现在，在为数不多的专注于珠宝垂直领域的P2P网贷平台中，珠宝e贷陷兑付危机并关闭网站投资充值功能，珠宝盒子停标转型，东方金钰网贷则宣布完成大额标的提前还款后进行转型。 黄金珠宝行业产业链上游资金需求较大是行业属性，所以企业融资额数往往居高难下。深圳市珠宝贷互联网金融服务股份有限公司(以下简称“珠宝贷”)作为一家较早注册的珠宝网贷平台，目前标的金额如何在期限内进行有效整改也是其亟待面对的问题。 对此，珠宝贷方面对记者表示，目前正在积极整改期间，平台也正在逐步对大额标的进行调整，未来将业务拓展至珠宝行业中下游企业，只发布合规额度的标的，超额标的通过其他合规渠道进行消化。不过，珠宝贷方面也表示，在转型过程中平台的业务将会收缩。 值得注意的是，珠宝贷平台虽已获得银行存管，但该平台的标的并未全部纳入银行存管。 整改大额标 大额标的一直是网贷整改的红线。根据2016年8月出台的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》的第十七条规定，同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元。该暂行办法限定企业的整改期限为一年。 根据珠宝贷官网公布的数据来看，截至4月12日，珠宝贷单笔标的均额约为502万元，借款总笔数为1549笔，借款总额约为77亿元。 “公司也在有限期内根据《暂行办法》及地方金融办要求，逐步对大额标进行整改，小额标的也越来越多。目前在银行存管的标的是在100万元以内的，以后等所有标的都切换到监管要求的以内，就会按监管要求来做。”珠宝贷对记者表示，“我们专注做的是黄金珠宝产业，这个行业的资金需求很大，是行业属性决定的。而且我们选择的都是优质的中小企业，所以你会看到我们平台的标的供不应求。但在整改的期限内，我们也会按照规定来操作的。” 同为珠宝网贷行业的东方金钰网贷，在今年3月初发布公告称，因行业出台借款上限政策，且已临近整改期限，平台决定启动对所剩未完结的大额项目的提前还款工作。从公告看，东方金钰网贷退出P2P行业主要是受借款上限的合规要求。 一方面整改期限临近，另一方面面对黄金珠宝行业所需贷款金额较大的现状，在此情形之下仍要保证平台自身的盈利，珠宝贷所面临的挑战不小。 对于这一局面，珠宝贷回应称，“公司此前多是针对珠宝产业上游环节的融资需求，之后会继续打通产业链的中间环节，包括采购、设计、制造加工、批发和代理加盟，再下沉到终端门店零售，并最终将触角延伸到珠宝消费分期方面。” 将P2P业务从产业链上游拓展到中下游，以及最终触及珠宝的消费分期，这两者在业务上存在不少差别。对于具体怎样转型做珠宝的消费分期，珠宝贷表示：“这些业务会逐步开展，目前已经和多家珠宝行业的渠道商进行了沟通，通过渠道商资源延伸至终端门店，前期避免铺设大量地面部队。” 自2016年8月网贷监管细则出台，明确借款限额标准后，不少存在大额标的P2P平台也正在寻求转型之路。一向以大额标业务闻名的红岭创投已于3月28日停止发布单笔100万元以上标的，董事长周世平表示，之后公司会通过金交所及私募基金的方式面向高净值客户，并大力发展全国市场潜力大约在几千亿元的房易贷业务。 标的未全部纳入银行存管 2016年8月，珠宝贷发布浙商银行资金存管上线公告。 但记者采访发现，截至目前，珠宝贷在2016年8月之后发行标的并未全部纳入银行存管。“由于大部分用户资金在普通账户，为了两个系统的平稳切换，目前是双账户运行。我们会有一段时间的过渡，银行存管系统也在升级。”珠宝贷方面表示。 对于没有全部纳入存管的原因，珠宝贷方面表示，“我们每一笔借款都会和借款企业沟通发存管标。但在完成全部切换前，我们的正常业务还要开展，尤其珠宝企业借款有些是为了购买原材料，特别是金银这种原材料每天的价格按分秒计算。但后续我们也会按照监管细则的条例，只发存管标。预计会在今年上半年完成全部切换。” 对于纳入银行存管与正常业务的具体冲突，以及由于金银市场价格波动频度较大而未纳入银行存管，这是出于对企业资金流动效率的考量还是增加银行存管的成本或是其他原因，对此，截至发稿前，珠宝贷方面并未回复。 对于珠宝贷已接入银行存管但所发标的并非全部属于存管标的情况，张烽律师表示：“按监管要求，标的信息应全部纳入银行存管，如果不是出于技术原因没有纳入，那么应属违规行为。” 此外，对于标的的审核流程，珠宝贷表示，“我们的项目都是在深圳罗湖水贝这一块地区，所以每个项目都会由公司的风控团队到实地去调查，查验借款企业机构证件及财务、征信情况。审查通过后会递交董事会，董事会通过后才发放标的。” 记者查看平台的标的发现，还款来源一般为企业销售收入、营业利润以及企业存货。 珠宝贷向记者表示：“针对借款人质押的珠宝，我们有专业顾问团队评估出市场价格，比如这批质押的珠宝货品进货价评估为100万元，根据不同货品，那我们再给他们打个3到7折，就给他们发借款标30万~70万元。我们有多家股东从事生产、零售、批发等业务，一旦借款企业无法按时还款，质押品能够快速在珠宝产业链上分销，强有力的渠道使得珠宝贷具备珠宝产品快速变现能力。” 在业内看来，珠宝行业的市场风险也对整个珠宝企业以及珠宝网贷行业的抵押变现能力存在影响。 根据老凤祥(600612.SH)2016年度业绩快报公告，2016年度经营收入约350亿元，比2015年同期下滑2.1%;周生生(00116.HK)的2016年中报显示，营业额为78亿港元，同比下滑16%;谢瑞麟(00417.HK)官网公布的2015/2016年报显示，2016年营业收入约为353亿港元，比2015年少34亿港元。 股东曾有交集 根据全国企业信用信息公示系统，珠宝贷有16名股东，控股股东为深圳市中金创展金融控股股份有限公司(以下简称“中金创展”)，股权比例达51%。 在流转贷标的中，记者看到一只标号为【201703100016】的标的，根据其公布信息，标的融资企业成立于2006年8月4日，位于深圳罗湖莲塘，主要经营镶嵌饰品，包括黄金饰品、K金镶嵌、钻石镶嵌、彩宝镶嵌饰品。经记者调查，该标的的信息与深圳晶艺福珠宝有限公司(以下简称“晶艺福”)吻合度极高。 记者在查询全国企业信用信息公示系统时看到，中金创展共有25位股东持股，晶艺福曾是中金创展的股东之一。直至2017年2月16日发生股权变更，晶艺福不再是中金创展的股东。 为进一步了解这只标的的融资企业，记者向珠宝贷进行核实，该公司表示，“标号【201703100016】确实为深圳某珠宝有限公司，其也是中金创展的股东之一，但持股比例为1.4%，珠宝贷并不存在自融行为，一直都属于合规经营。针对自融或者所谓‘提款机’说法，已经有监管办法和北京出台的细则进行了描述和定义：是指网贷平台通过发布标的进行融资，将资金用于网贷自身的经营。而珠宝贷平台所有借款项目均一一对应真实的借款人，所有撮合资金均流向借款人账户，支持珠宝产业实体经济的发展，不存在融入资金自己使用的情形。” 同时，珠宝贷表示主要通过广东信达律师事务所及立信会计事务所来对平台行为进行监管。律所主要负责定期审查借款人的真实身份，借款项目的合同;会计事务所主要通过定期审查所交易的账户，定期出具核查公告。 记者登录珠宝贷官网，官网发布了上海立信会计事务所每隔6个月对珠宝贷P2P网贷业务资金收支情况表中的资金使用情况的调查公告。广东信达律师事务所也是每隔半年对平台的借款人信息进行审核。但平台目前并不存在借贷时间半年以上的标的。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

4月14日，证监会新闻发言人张晓军在例行新闻发布会上宣布，针对炒作次新股和快进快出手法等恶性操纵市场行为，证监会近日部署了2017年专项执法行动第二批案件。这是继3月24日证监会通报第一批专项行动案件以来，稽查部门集中部署的又一批案件。目前，相关调查工作已经全面展开，部分重点案件已经取得重要突破。 今年以来，一些新上市股票连续上涨且短期涨幅较大，价量呈现明显异常，聚积了较大风险。张晓军表示，市场监控发现，多组高度可疑的关联账户交替炒作、合力拉抬，已经涉嫌操纵市场。稽查部门坚决查处次新股交易中的各类违法不当行为，旨在引导上市公司股票价格理性回归，维护市场稳定健康发展。 张晓军指出，这16起案件的主要特点为： 一是恶意利用 “次新股” 概念和股票盘面小、市盈率低的特点，通过多个账户集中快速拉抬股价，引诱市场跟风，引发个股价格暴涨暴跌。 二是成批使用地域特征明显的账户，利用短期资金优势，通过盘中拉抬、封涨停、对倒等多种欺诈手法，在短时间内轮番炒作多只股票，“团伙化” 特征明显。 三是有的上市公司及其控股股东、实际控制人、高管人员等利益关联方非法操纵信息披露内容和节奏，与市场机构内外结合、明暗结合、虚实结合、真假结合，联手操纵公司股价，意图通过高位套现进行非法牟利。 张晓军称，操纵市场制造人为交易，误导和欺骗其他投资者，严重破坏市场定价功能，容易积聚市场风险，历来是证监会稽查执法的重点。任何时期、任何领域、任何形式的操纵行为都不可能逃离监管执法视野，也必将受到法律严惩。 “有效打击次新股炒作等市场操纵行为，离不开理性的市场环境。广大投资者切莫盲目跟风，切莫出借账户给他人使用，警惕成为操纵市场的受害者。有关案件进展，证监会将陆续公布情况。”张晓军称。 此外，证监会新闻发布会还通报对5宗案件作出行政处罚，包括3宗信息披露违法违规案，1宗操纵市场案，1宗内幕交易案。 3宗信息披露违法违规案件中，吉林成城集团股份有限公司未按相关规定披露重大诉讼、仲裁、对外担保，披露的对外投资金额存在虚假记载，未及时披露重大协议终止信息，以及虚增收入和利润，证监会对成城集团给予警告，并处以60万元罚款，对实际控制人成清波、时任董事长徐才江等其他14名责任人员给予警告，并分别处以3万到90万元不等的罚款，同时对成清波、徐才江分别采取10年、5年的证券市场禁入措施。 1宗操纵市场案的当事人为“牛散”王耀沃，其于2014年9月至11月期间，控制使用“王耀沃”等6个证券帐户，分别连续交易“西仪股份”、“双林股份”等5只股票，推高股价直至涨停，且以涨停价大笔申报买入维持涨停，次一交易日通过连续申报、大笔申报、高价申报和撤销申报等手段操纵开盘价，随后反向卖出，合计获利1249万元。证监会决定没收王耀沃违法所得1249万元，并处以2498万元罚款 引导股票价格回归理性 市场预期，此次专项核查将对次新股炒作形成立竿见影的效果。 业内人士杨德龙讲道：“可以说次新股行情告一段落了。最近次新股这方面确实已经出现了一定的调整，现在对次新股的严格监管也是为了打击炒作方，对于次新股这个题材来说是一个利空。监管层主要是为了维护市场的正常秩序，引导投资者进行价值投资，要引导他们从炒题材股转变到投资蓝筹股。” 张晓军表示，稽查部门坚决查处次新股交易中的各类违法不当行为，旨在引导上市公司股票价格理性回归，维护市场稳定健康发展。 事实上，伴随着次新股大跌的还有高送转板块。“周一 一些市场分析认为次新股大跌有些被连累的成分，但现在来看次新股利用高送转概念作为股价炒作噱头也被证监会执法高度关注。”中信建投江苏地区一家营业部负责人表示。 证监会点名“高送转”乱象，打击次新股操纵，同时收紧再融资和借壳——而这些曾经是A股二级市场几大炒作概念。 “证监会目前的监管行动一方面是为了净化市场，保护中小投资者利益，另一方面是引导投资逻辑转向理性投资和价值投资转变。” 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授指出。 杨德龙认为，羊毛出在羊身上，资本的恶意炒作归根结底还是要赚散户的钱。只有严厉打击炒概念、炒题材，引导投资逻辑转向价值投资转变，才能使中小投资者真正赚到钱。 一位前中信证券资管部门的负责人便分析道：“我认为现在证监会的改革方向是对的。以前股市的投资是无序的，今年出现了很多可持续的好股票，跟着国家政策的动向来投资，就能得到比较可观的收益。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

美国特朗普政府在就职以来的首份贸易伙伴汇率政策报告中，没有将六个贸易伙伴中的任何一个列为 “汇率操纵国”，但将他们置于 “观察名单”。同时，美国财政部敦促中国进一步开放国内市场，并证明未来不再为减缓人民币升值而干预外汇市场。 在4月14日发布的半年度《美国主要贸易伙伴外汇政策》报告中，美国财政部称，中国大陆、德国、日本、韩国、瑞士和台湾地区，都不是汇率操纵国。这符合美国总统特朗普在两天前提出的，不会认定中国为汇率操纵国的立场。 作为“找补”，美国财政部将这六大贸易伙伴国置于“观察名单”（Monitoring List），称将密切关注他们的汇率政策。 美国财政部部长努钦（Steven Mnuchin）说，美国策略的一个重要构成是确保美国工人和公司在国际竞争中面对公平的环境。“当我们的贸易伙伴进行货币操纵，就会对美国工人和企业造成显著和持续的困难。要在一个对美国人更自由和更公平的方式中扩大贸易，需要其他经济体避免不公平的汇率政策，我们将继续紧密观察。” 根据美国2015年《贸易简化及贸易强化法案》，美国财政部将对符合“三大标准”的主要贸易国列为汇率操纵国：对美国有巨额贸易顺差，规模在200亿美元以上；事实性经常账户顺差，占该国GDP的3%以上；持续单边干预外汇市场，在过去12个月内的汇率干预动用资金超过GDP的2%。 报告称，六大贸易伙伴国均不符合这三大标准，因此以2015年法律衡量均非汇率操纵国。而根据1988年《贸易和竞争综合法》的标准，在2016年下半年，六大贸易伙伴也都不符合汇率操纵国的定义。 对中国，与此前奥巴马政府最后一次半年度汇率报告（2016年10月14日发布）不同，首份特朗普政府汇率报告指出，中国曾在多年前持续干预汇率，并强调此次报告并未考察以往报告期的事实评估。 “中国曾经实施持续、大规模、单边的汇率干预，大概在10年的时间里，在贸易和经常账户顺差飙升的背景下，阻止了人民币升值。” 报告称，中国只允许人民币渐进式升值，造成人民币最初大幅低估的影响需要更长的时期才能得以纠正。“这一来自中国汇率政策的、在全球贸易体系中的扭曲，给美国工人和企业带来了显著和持续的困难。” 另外，中国继续采取大范围的限制进口商品和服务准入的政策，并且有一个限制性的投资体制，这对外国投资者产生了负面效果。 美国财政部称，中国目前与美国有极大规模的、持续的双边贸易顺差，这凸显中国需要进一步对美国商品和服务开放市场，也反映出中国经济再平衡、转向更加依赖家庭消费模式的改革的紧迫性。 中国对美国货物贸易顺差在2016年为3470亿美元，在所有美国主要贸易伙伴中是最大的。这一数额与2015年相比仅下降了5%，这就需要进一步开放中国经济、加速旨在实现再平衡的改革，以削减双边失衡。 报告也承认，与美国存在持续贸易顺差的同时，近年来中国多边外部头寸也经历了更大的调整，包括经常账户顺差从2015年的占GDP的2.8%下降至去年的1.8%。此外，中国近来在外汇市场的干预主要是防止人民币过快贬值，而过快贬值将给美国、中国和全球经济带来负面影响。 美国财政部将严密考察中国贸易与汇率措施，特别是考虑到中美之间存在的巨额贸易失衡。报告称，中国需要展现出它在过去三年中没怎么进行干预，这一做法是向由市场决定汇率的、持久的政策转变。这意味着，一旦升值压力再度出现，中国应允许人民币升值。 报告称，美国财政部对中国兑现在二十国集团（G20）中做出的承诺，即杜绝“竞争性贬值”赋予极高的重要性，同时也对中国提高在汇率和外汇储备管理中的目标与执行的透明度，给予高度重视。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

早在2017年2月4日，厦门市金融工作办公室(“金融办”)就率先出台《网络借贷信息中介机构备案登记管理暂行办法》(“《备案暂行办法》”)，作为全国首个网贷平台备案登记监管办法面世，《备案暂行办法》中特别对新设和已存续网贷平台完成备案登记提交的材料做出了详细的规定，除了网贷平台需提交申请书、公司业务经营、运行设施等材料外，其中一项重要的材料——法律意见书，让广大业内人士不知所以然，在私募基金管理人备案登记尚有配套的法律意见书指引，那么网贷平台的法律意见书又该如何准备？终于在3月29日，《厦门市网络借贷信息中介机构备案登记法律意见书指引》(“《法律意见书指引》”)终于“千呼万唤始出来”。那么《法律意见书指引》到底说了啥?法律意见书该怎么准备?本文将一一梳理分析。 一、出具资格 网贷机构应当聘请中国律师事务所出具法律意见书，且经办执业律师及律师事务所应当勤勉尽责。并且，法律意见书应当由两名执业律师签名，加盖律师事务所印章，并签署日期。 二、出具要求 法律意见书的结论应当明晰。律师根据相关法律法规在尽职调查的基础上对本指引规定的内容发表明确的法律意见，制作工作底稿并留存，独立、客观、公正地出具法律意见书，保证法律意见书不存在虚假记载、误导性陈述及重大遗漏。 对不符合相关法律法规，或已勤勉尽责仍不能对其法律性质或其合法性作出准确判断的事项，律师应发表保留意见，并说明相应的理由。 三、出具范围 律师应在充分尽职调查的基础上，就下述内容逐项发表法律意见。若引用或使用其他中介机构结论性意见的应当独立对其真实性进行核查。 (1) 申请机构向金融办提交的备案登记材料是否真实、准确、完整(详见《备案暂行办法》第五条中规定的材料); (2) 申请机构是否依法设立并有效存续; (3) 申请机构股东的股权结构情况，应披露至各个股东的最终权益持有人; (4) 申请机构是否具有实际控制人;若有，请说明实际控制人的身份或工商注册信息; (5) 申请机构运营的基本设施和条件，包括具有开展业务所需的从业人员、营业场所、资本金及其他办公设施等; (6) 申请机构是否已制定符合其业务模式的各项风险管理的内部控制制度，包括(视具体业务类型而定)信息披露制度、客户身份识别制度、投资人评估及分类制度、客户身份资料和交易记录保存制度、出借人、借款人、融资项目内部审核流程及相关制度等配套管理制度; (7) 申请机构提交的主要业务模式说明是否符合现有法律规定;申请机构业务是否为个体网络借贷业务，是否兼营发售银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品等业务、是否兼营股权众筹、实务众筹等业务、是否兼营其他非金融业务; (8) 申请机构及高级管理人员的合法合规情况，包括申请机构及其高级管理人员是否被列入失信被执行人名单;申请机构是否被列入全国企业信用信息公示系统的经营异常名录或严重违法企业名录;是否在“信用中国”网站上存在不良信用记录;是否有涉诉或仲裁等情况; (9) 经办执业律师及律师事务所认为需要说明的其他事项。 不得不承认金融办出具的法律意见书指引内容之完整充分，涉及网贷机构业务、人员、条件等方方面面的合法合规性审查，给律师同仁们提出了高标准、严要求。但是我们也注意到这么一句：对不符合相关法律法规，或已勤勉尽责仍不能对其法律性质或其合法性作出准确判断的事项，律师应发表保留意见。但是，笔者锥心以为，法律意见书必须不能出现此类保留意见，更不能出现否定性意见，对于未作出准确判断的科目就势帮助平台整改合规，直至作出准确判断为止，烦恼即是菩提，问题就是最好的老师，网贷平台加油! 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

从去年4月初上海快鹿投资集团被曝出资金链断链，整整一年时间过去，曾经该公司管理层数度放出 “豪言” 尽快兑付，然而截至目前，却只从理财业务员手中追缴回了100万元。记者获悉，随着上海警方4月8日对外公布的案件进展揭开了这家资产规模曾高达百亿的民营集团血淋漓的 “庞氏骗局” 真相。 “今年1月9日国际刑警组织正式向各成员国发布施建祥红色通缉令，国际刑警组织美国中心局反馈，施建祥已于2017年2月7日离开美国；截到目前，快鹿事件共拘捕70余名涉案嫌疑人，其中已追缴业务员佣金100余万元，这个数字每天都在增加。从某种意义上讲，快鹿施建祥和其管理层团队似乎存在着一种串谋行为。快鹿下设至少70-80个空壳公司，另外各种个人或企业代持、善意取得、地下钱庄、复杂的资金转移程序，的确对经侦追赃设置了障碍。”在当日举行的一场新发布会上，上海市经侦总队、上海长宁打非办两位负责人对外介绍透露。 在业内人士看来，此前快鹿集团所谓的完美兑付，被证实果然只是一个谎言，而从上海官方公布的案情介绍来看，想要为数十万投资者追缴回投资资金难度也不小，多达近百个空壳公司已然是快鹿集团为掩护资金流出海外提供了便利。与此同时，快鹿案很可能成为将比e租宝事件更为典型的经济大案。 追缴资金难度大 快鹿案件到底存在多大的资金链缺口，目前官方都没有实际数据公布。而在去年快鹿集团公布的种种资产重组和兑付方案中，就已经涉及到百亿元以上。 4月10日，记者从相关渠道获得的一份材料显示，截至2015年2月，仅快鹿旗下东虹桥小贷共发放贷款万余笔，累计金额近160亿元；金鹿财行在2015年累计从28540名投资者处募集投资159亿元。无论此前快鹿集团如何卖资产，恐怕都难以贴补这个窟窿。 而根据4月8日上海经侦公布的资金流出情况，记者也了解到，快鹿旗下东虹桥担保的股东早于2014年已经退出快鹿集团，但是，当初施建祥以保留工商注册登记为条件，对股东做出退还股份资金的行为；涉港资金方面，经上海经侦确认非快鹿直接支付，主要也是经过珠海的一些个人和公司帐户进行移转的。现已查明快鹿持有大中华金融46%的股份，这些赃款存在境外代持操作的情况，对司法确权追赃有一定影响。不过，境外代持人因为需要到场方可处理，暂对资产流失无碍。对于主要涉案人员邵永华，上海经侦总队已经敦促他尽快协助司法办案，如一再拖延，将对其采取相应措施；去年快鹿特兑情况原高管徐琪和董荣是最清楚的。至于外界传言的政府内部人员参与特兑，仅仅是传言，没有事实依据，上海原玖的负责人赵沼也在特兑名单里，现已经被刑事拘留。 “快鹿集团财务体系非常紊乱，而且其旗下很多子公司高管都参与到掏空集团资产的行为中去，私设个人账户从公司借款到香港投资。另外还有很多注册在开曼群岛等境外离岸市场的空壳公司，是为施建祥出逃提供资金准备的，估计在海外的资金要达到数亿元甚至更多的金额。” 4月11日，上海一位业内知情人士透露称。 这位人士指出，从现在上海公安公布的案件处理情况来看，快鹿案件和e租宝事件存在着异同，e租宝在还未出现资金链断裂的时候，警方就直接介入，而快鹿集团已经资金链断裂且无法兑付，从退赔比例上来说，e租宝应大于快鹿集团；e租宝和快鹿目前都有向境外转移资金，且存在大量壳公司的情况，跨境资金的追讨，将成为对警方处理该类特大非法集资案件的考验，但e租宝的首犯丁宁现在在牢里，而施健翔仍逍遥在海外；快鹿所称的特兑行为只是一场谎言，充满着内幕交易，上海公安此次否认了政府内部人员参与特兑，但承认快鹿关联公司原玖负责人赵沼在特兑名单里；快鹿线下理财业务员的大规模佣金追缴，开启先河，此前大部分非吸大案还是以高级别的业务负责人追缴资金为主，而快鹿此次几乎落实到每一个业务员，还在不断增加的过程中，也算是行业先例。 这位人士称，快鹿集团案件的办理或许会对其他各类非吸案件起到示范性的作用。 狡兔三窟 尽管已经拘捕了70余名涉案嫌疑人，但是快鹿集团原董事局主席、也是快鹿案件最大的涉案嫌疑人施建祥仍然逍遥法外。 记者了解到，在2016年4月初快鹿集团爆发资金链断裂之前，施建祥就已经逃往香港，并在香港期间谎称生病治疗，通过指派新的集团高管遥控指挥快鹿集团运营；其后又进入美国，去年11月在美国的时候发布了一段长达25分钟的视频，在视频中施建祥躺在病床上否认自己是当天财富和金鹿财行的实际控制人，又亲口承认已因集资诈骗被批准逮捕并发红色通缉令，关于投资者的兑付，目前快鹿的资产，3个月之内肯定没问题，快鹿就像毛巾一样挤出来的钱总能兑付，而3个月之后对投资人的兑付就需要靠方法和能力。而这个时候对施建祥本人采取强制措施，让他有力使不上，希望回国主导兑付。 根据上海公安经侦在4月8日公布的消息，国际刑警组织是在今年1月9日发布的红色通缉令，这意味着在去年的时候他已经收到中国公安部的通缉，同时今年2月施建祥又离开了美国。但是在去年6月施建祥又被当地媒体曝出进入加拿大温哥华还和一位王姓上海女子仓促结婚。同时按照规定，施建祥的签证到去年的12月18日到期，施建祥在去年12月又离开了加拿大。“施建祥从香港绕道去美国、加拿大，去年一年在两个国家转来转去。但是现在随着国际刑警组织发布了遍布全球的红色通缉令，施建祥本人已经不敢再明目张胆的抛头露面，追缴他也需要一段时间。” 有知情人士分析。 而据记者查阅国际刑警组织官方网站发现，总部位于法国里昂的国际刑警组织（International Criminal Police Organization–INTERPOL），其成员国有190个，它的目标是以民众安全为先，主要调查恐怖活动、有组织罪案、毒品、走私军火、偷运人蛇、清洗黑钱、儿童色情、高科技罪案及贪污等罪案。现任国际刑警组织主席为中国公安部副部长孟宏伟，其从2016年11月当选，任期为4年。 记者也了解到，经由该组织发出的“红色通缉令”，被公认为是一种可以进行临时拘留的国际证书，它的通缉对象均是有关国家法律部门已发出逮捕令、要求成员国引渡的在逃犯。“红色通缉令” 的有效期是5年，期满后如果仍没抓到犯罪嫌疑人，可以再续5年，直到抓住为止。这也意味着施建祥最终将难以逃脱遍布全球的天罗地网。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...