图片来源@视觉中国自从“带金销售”被明令禁止后，王兴已经不知道该怎么卖药了。他不太懂医学知识，也不懂生物技术，但凭借着“高情商、会拉关系”就在这个行业里顺风顺水了十多年。而如今，红包送不出去，药由政府统一采购，王兴的生意，停了。在王兴身后，还有近三百万名医药代表，正在黯然退场。过去二十年间，医代们都依靠着“给红包、走业务”的手段获取业务上顺利和财富上的成功。但当贿赂这条路被一刀斩断，百万医代们，无路可逃。然而，这些习惯“吃黑钱”的医代们，背后隐匿的，是一场持续了二十年的、蔓延至各个环节的大型腐败。贿赂成为常态跑业务的第一天，王兴亲眼看见师傅把装着厚厚人民币的信封塞进医生兜里。师傅告诉他，这叫“行里的规矩”。十年后，王兴彻底接受了这套逻辑：“这个行业里，谁敢说自己从来没有玩过贿赂这一套？”贿赂医生，是每位医药代表的必修课。有人行贿就会有人受贿，在你来我往之中，医疗系统陷入腐败的泥潭。最典型的例子就是四川省阿坝州人民医院原院长谷运麒，他一个人就接收了1370万元回扣。这一案件中，从院长到检验科、药剂科主任，再到普通医务人员都不干净，仅主动上交违规受贿所得的，就有173人。腐败由点及面，癌细胞一样不断扩散。仅仅2021上半年，已经有至少32家知名三甲医院的原院长、副院长因受贿遭到查处和判刑。而医代、医院和医生之外，往上走，被称为“天下第一司”的发改委价格司，也有六位曾经管理过药价的司长、副司长因收受贿赂被带走调查。最夸张的时候，四十天内，三名负责人都因贿赂问题被调查。王兴说，这种现象很常见，在医代这个行业里，给医院方面好处是必然之举。他已经对此变得坦然。“这不是简单的个别人的道德问题，根源是你不这么做，你就没法干这个行业。”第一次给红包的时候，他也挣扎过，但最终还是把红包递到了对方手里，“没办法。国内药企都是用这种人海战术的推广模式，我们的底薪都很低，但是提成很高。所以没办法，都需要挣钱。”问题出在哪里？追溯药品从生产商流向医院临床的过程，就会发现：每一个流程，都在为贿赂制造空间。用王兴的话说，医药代表，“本来应该是一座桥梁，是连接药品生产商和医院病人之间的桥梁。”药品，生产出来后往往需要经过医药代表才能到达病人使用。而国内的药品，绝大多数以生产仿制药和中成药为主，这两类药不仅是市场主要产品，也是审批过程中最容易发生贿赂的品类。这些药，在临床使用中占据了接近70%的比例。甚至会有混熟的医生跟王兴戏言；“那些中药针剂，各种营养心肌细胞、增强免疫力的辅助用药，基本上就是为了回扣而生的。”大部分医代销售的，就是这类药物。究其原因，进口自国外的药物大多为自主研发，且疗效普遍得到临床印证，因此多数医院愿意直接进货，竞争压力不算太大。但这类药物的生产成本较高，据王兴介绍，进口药物“普遍需要10-15年的研发周期，在进入市场前药品研发可能需要筛选数万个可能的化合物，花费上亿美元才能研制成功一款药是常态。”高成本，意味着高价格。因此研发成本低、价格更低的仿制药和中成药看起来像是更合适的选择。“毕竟这两类药的研发难度小很多，因此成本相对有优势，就算你在经销商、医院这里都拿回扣分成，能赚的也不少。”这些仿制药、中成药相对进口药来说，缺乏自主研发能力作为背书，因此天然缺乏竞争力。这些药想要进入市场，在审批环节，就需要一些“暗箱操作”。举个例子，2004年，药监局受理审批了10009种“新药”，是同年美国药监局的近68倍。郑筱萸庭审现场更值得玩味的一点是，当时在任的国家药监局局长——郑筱萸，三年后因严重腐败被判处死刑。通过贿赂，这些种类众多而功效同质化严重的药品审批成功、流入市场，如何抢占临床份额，打开销路，就成了考验医药代表们“智慧”的时刻。“带金销售”就此出现。“带金”，即按照每支／盒药给予处方医生及分管医生一定金额的现金回扣作为报酬。说白了，这些药想进入临床给患者使用，给回扣是必经之路。“反正这些药疗效都差不了太多，谁给出的利润空间大，谁就进市场。”王兴反复说到一句话：“没办法， 这就是现实。”二十年行贿史追溯过去三十年医代在中国野蛮生长的历史，便会看见：失序的药品竞争、混乱的市场格局共同导致了医代的“变味”。1980年代末期，医药代表这个职业首次出现在中国内地。在这一时期，医药代表往往科班出身，专业水平过硬，也最接近医代们“学术推广”的职业本质。在那个缺医少药和信息匮乏的年代，医药代表们带着外国研发的“新药”在中国市场高歌猛进，是医生了解医学前沿的宝贵渠道。王兴的前辈——陶伟光，算是国内最早一批的药代。90年代，陶伟光的年薪已经轻轻松松到达万元以上。鲜明的对比是，下海前的陶伟光是西安一所211高校医学院的辅导员，那时他的年薪只有480元。药代的鼎盛时代，也是医疗资源和信息双重匮乏的年代。在药品需求端，当时医院日常可使用的药品仅有500余种，医生们获取国际最新医学进展的渠道也十分有限。而受聘于中外合资企业的医药代表能接触到一手科研资料，熟悉各类西式药品，几乎是学术前沿的化身。回到药品生产端，本土药厂制造工艺水平有限，更无力研发新药，大都生产加工中药、抗生素或仿制专利到期的外国原研药，产出过剩且高度同质化。在此背景下，手握先进信息和资源的医药代表们，在国内市场狂飙突进。陶伟光所属的西安杨森甚至成为医代界的“黄埔军校”，培养了最早富起来的那一批医代们。1992年，前所未有的开放使得市场迅速扩张，无序竞争从这时埋下伏笔。全国各地卷起承包老药厂、开办新药厂的风潮，外资药企同时涌入，这也是中国药品史上权力寻租最疯狂的时期。因受贿被判了死刑的郑筱萸，在1994年出任国家药品审批与监督管理部门的一把手，他在任期间，太多同质化的“新药”凭借行贿拿利润顺利通过审批。这些“劣币”想进入市场，旁门左道反而成了主流道路。也是在那段时间，很多医药代表开始涉入药品生产端，他们借助“关系”，从药监局申请批文，随后找代工厂生产，使药品以更低的价格流入市场。把片剂换成胶囊，或者简单调整成分配比，就能“创造”一种新药，而谁有本事把这药卖进医院，便能财源广进。对这些药物来说，靠学术推广无异于痴人说梦。相较之下，“比谁给的钱多”是更直接的打法。2000年前后，“带金销售”逐渐与医药代表如影随形，医药代表开始沦为纯销售职业。甚至在这些国产药流向临床的过程中，不止一层代理商或者经销商都会从中捞一笔——药品生产成本极低，但医院的售价却大幅上涨。举个例子，葛兰素史克作为一种常见的抗病毒药物，它在韩国、加拿大、英国分别售价为18元、26元、30元，在中国却能卖出142元的高价。《我不是药神》里的交易场景羊毛不可能出在猪身上。在这二十年里，一边是医代们“吸血又吸金”，一边是老百姓们承受着“药价虚高”、“看病贵”的巨大压力。在这二十年里，市场监管去哪儿了？其实，从2009年新医改正式展开后，对于药品和医代的监管一直有政策推出。然而，上有政策，下有对策是过去十多年的市场状态。毕竟，隐形的利益关系一旦形成，各方总能默契地达成对策。表面上：政府对药品公开招标，质优价低者胜出。而实际上：药企间提前透露中标价、串标、找其他企业陪标，层层贿赂下来，药价的水分丝毫不少。利益链上的大家心照不宣，“互利共赢”地捞着油水。集采了，然后呢整个医疗体系中的各方利益关系盘根错节，想要撼动，绝非易事。17年之后，监管动作尤为频繁，医疗链条上的各方都被纳入整顿对象。针对药企，“两票制”和“4+7制度”实行。“两票制”是指在药品从药企流通到医院的过程中，只能开两次发票：从药企到经销商开一次，经销商卖到医院再开一次——流通环节被直接压缩。“4+7模式”指的是在11个城市针对仿制药等品类集中采购，相当于国家动手“团购”药品。另外，医代开始受到监管。《医药代表备案管理办法》试行，医代被定位为学术推广，不再承担销售任务，同时未经允许不得开展院内推广。医院则着手落实DRGs制度，即通过大数据比较，得到每种病对应的医疗费用。通俗来说，一旦诊疗成本超过这个规范额度，医院就要亏损。一套组合拳，拳拳重击。而对习惯了“带金销售”的医代来说，最狠的一拳莫过于集采时代来临。集采，指的是政府通过招标选择药品并进行“集中带量采购”，这意味着：价格成为药品能否被采用的最重要因素。过去3年内，国内共有5批总计218个品种的药品纳入集采。纳入集采后，这些药品的价格平均降幅超50%，最高降价90%。除此之外，还有至少300个品种的药物在排队进入集采。从数据上看，集采带来的效果是显著的。以药企中的佼佼者恒瑞为例，自18年集采以来，恒瑞进入国家集采的仿制药共有28个品种，药价平均降幅高达72.6%。恒瑞医药集团从21年上半年的财报来看，恒瑞上半年净利创17年来最低，第二天股价开盘，几近跌停。药企们被狠狠地将了一军，医代们也几乎遭受灭顶之灾。同样以恒瑞为例，其旗下80%的医药代表们都有可能被直接裁掉，放眼全国，可能会消失的医代高达300万人。可以预见，当集采进一步开展，未来在中国医药行业的处方药体系里，真正需要的医药代表，预计也就是在50万到60万左右。最直接的后果是：缺乏医学功底的、无法胜任学术推广任务的百万医代们将面临着失业的命运。毕竟，在医疗规模是中国1.5倍以上的美国，医药代表的人数也只有我们的十分之一。药价能降吗打击医代、倒逼行业转型，已是大势所趋。但问题在于，仅仅收拾了医代，医疗系统的腐败问题就能消失吗？药价会真正的降下来吗？“药价虚高的根源既不在医生，也不在医院，更不在医药代表，而在于政府对医药行业的不当管制。”北京大学政府管理学院教授顾昕在一次访谈中这样说道。在国内三大医疗保险内的药品目录和各地方的自定药品目录中，几乎所有药品的价格都由政府把关。中国医药企业管理协会会长于明德对此表示，同样是政府定价，“药品定价高低、利润多少，很多时候全靠价格主管部门领导的一句话”。药的价格谁来定、凭借什么标准定，这个问题的答案直接影响了整个医疗系统的形态。中国社科院经济所公共政策研究室特约研究员贺滨认为，无论是取消药品集中招标，推行“两票制”还是普遍提高公立医院医生收入水平，都无法彻底解决药价虚高的难题。仅仅对中间环节出拳是不够的，因为，供给端和需求端的缺陷才是出现问题的症结所在。从供给来说，一个最基本的逻辑在于：当供严重过于求，那么，为了在市场上拥有一席之地，生产者之间就一定会出现恶性竞争，也就是说，这些药品通过层层贿赂进入市场就会成为必然现象。王兴反复强调：“黑锅”全让医生和医药代表背，这有失公允。“同一种药，二十来个厂家抢市场，这不是逼着恶性竞争吗？极度过剩的产能，是医生拿红包就能审批出来的吗？”直白来讲，整治医代也好，药品集采也好，要是医疗体系改革的“后门”没关住，医疗乱象就一定会继续生长。就国内的药品研发环境来说，自研能力始终处于相对弱势，大多数药企以生产进口药的仿制药、中药材合成药为主要业务，就会导致药品之间同质化严重。功效相近的情况下，哪款药利润空间大，天然逐利的市场就会做出选择。除了供给端混乱低质的问题，需求端——医院也存在着“以药养医”的必然性。中欧国际工商学院医疗管理与政策研究中心主任蔡江南认为问题的根源在于医疗服务收入补偿的方式有缺陷。“长期以来对医疗服务的定价采用行政手段的方式，使得医疗服务价格压得很低。医疗机构无法通过服务获得合理的收入补偿，只能通过医药等间接获得补偿。这个根源不解决，从其他方面下手，表面上是可以挤出一些水分，但医疗机构和医生很可能会通过其他方式获取补偿。”所以，不对整个医疗服务体系进行源头上的深入改革，仅仅打击流通领域，根本无法解决问题。药品集采，也只是整个医疗体系改革中的一个环节。有用，但是不够。新规之下，三百万医代在劫难逃。而整个医疗系统的顽疾，依然需要更有力的一双手。...

美国东部时间9月22日，美联储公布最新的利率决议，宣布维持联邦基金利率目标区间在零至0.25%之间，同时表示缩减购债规模可能将“很快开始”。此外，美联储大幅下调了今年的美国经济展望，并上调了通胀预期。尽管美联储声明偏“鹰派”，但是由于该决议符合市场预期，美国股市三大股指在经历21日重挫之后接连反弹，23日收盘时集体收涨。多位经济学家和分析师认为，目前投资者已经消化了美联储缩债的信息，并已经习惯了逢低买入的节奏。美联储最早于2022年开始加息美联储22日在结束为期两天的货币政策会议后发表声明强调，通胀居高不下，主要受一些暂时性因素影响。“经济的发展道路仍然取决于病毒的走向。疫苗接种方面的进展可能会继续减少公共卫生危机对经济的影响，但经济前景仍然存在风险。”美联储联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee，以下简称“FOMC”)的官员表示，他们将开始缩减美联储在金融危机期间提供的部分刺激措施。不过，目前还没有具体的迹象表明何时开始收紧货币政策。值得一提的是，这是美联储决策层首次在声明中提到“放缓资产购买速度”。这也是与7月28日的会后声明相比，一个显著的不同点。根据一项调查显示，市场预计美联储将于11月宣布缩减债券购买规模，并从12月开始执行。从8月的杰克逊霍尔全球央行年会至今，市场对美联储缩债的时间点一推再推。中信证券研究所副所长明明对21世纪经济报道记者表示，不断延缓的原因在于Delta变异毒株引发的疫情扰动下，美国经济复苏放缓，尤其是就业市场受到影响较大。“11月美联储是否会正式宣布取决于接下来的9月非农数据情况，如果9月非农数据没有超预期变差，保持正常水平的增长，那么11月的议息会议上美联储将大概率正式宣布Taper。”明明说。美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会上也表示，FOMC准备采取行动。“虽然尚未做出决定，但与会者普遍认为，只要复苏仍在轨道上，在明年年中左右结束整个缩债过程可能是合适的。”随着美联储缩债的脚步日益临近，市场对美联储加息的关注度也在提高。越来越多的与会者认为2022年美联储将开始加息。今年6月时，更多的与会者认为加息将于2023年加息。根据美联储最新的“点阵图”显示，18名FOMC委员中有9人预计2022年加息，这高于美联储6月预测的7个。除一名委员外，所有委员都预计在2023年底前至少加息一次，其中13个委员预计2023年将加息两次。9月“点阵图”还首次显示了2024年美联储的利率预测。根据中值利率，美联储2023年将再加息三次，2024年将再加息三次，这意味着到2023年底总加息3.5次，而6月的预测为2次、到2024年底美联储总加息6次半。明明预计，在高通胀和金融稳定的压力下，不排除美联储会在2022年底首次加息。“当然这还取决于未来通胀的走势，如果通胀从高位回落，那么2023年加息则是大概率事件，这是一个需要动态观察的过程。”长期内美国经济或持续复苏除了寻找货币政策的相关信息之外，投资者还希望通过此次会议了解美联储对通胀前景的立场。Grant Thornton首席经济学家Diane Swonk指出，深入研究美联储预测和点阵图的细节表明，美联储内部更多的人担心2022年通胀将成为一个更大的问题。在美联储的季度预测中，美联储下调了经济增长前景，上调了通胀预期。美联储预计，2021年美国实际GDP将增长5.9%，低于6月会议上预测的7%。美联储将2022年和2023年的GDP增长预期分别上调至3.8%和2.5%。嘉盛集团全球研究主管Matt Weller对21世纪经济报道记者表示，总体来看，这些预测调整说明美国的经济复苏预期将持续多年，而不是以极快的步伐在12个至18个月内完成复苏。此外，美联储上调了今年的通胀预期。该机构预计今年包括食品和能源在内的通胀率将达到4.2%，高于6月预计的3.4%；预计未来两年的增长率将回落至2.2%，与6月的预期相差无几。美联储还小幅上调了2021年核心PCE通胀预期，从6月的3%上调至3.7%。目前预计，2022年的核心PCE为2.3%，2023年为2.2%，6月的预期分别为2.1%和2.1%。作为美联储首选的通胀指标，美国核心PCE价格指数呈增长趋势。目前，这一指标的最新数值为7月同比增长3.6%，远高于美联储的官方通胀目标2%。不过，鲍威尔反复强调，随着供应链因素、商品短缺和异常高的需求水平恢复到大流行前的水平，预计价格压力将消退。鲍威尔在新闻发布会上表示，美联储在通胀和就业问题上“进一步取得实质性进展”的目标正在接近实现。“就通胀而言，我们似乎取得了不止是重大进展，而是进一步取得了实质性进展。在我和许多官员看来，这部分测试已经完成。”但鲍威尔也承认，由于供应链面临的挑战和工人短缺，通胀存在“上行风险”。就业市场方面，作为9月议息会议前的最后一份非农就业报告，8月非农就业报告表现疲软。该份报告显示，美国8月非农新增就业岗位为23.5万个，远低于市场预计的72万个。此外，美联储将2021年年底失业率从6月预测的4.5%上调至4.8%。不过，鲍威尔强调，就业方面进一步取得实质性进展的考验已经基本达到。“不需要惊人的就业数据，美联储就会开始取消宽松政策。”他补充道，“对我来说，不需要一份引人注目的、很棒的、超级强劲的就业报告，只要一份相当不错的就业报告。”不少人士认为，鲍威尔的此番言论较为鹰派。美银首席经济学家Michelle Meyer表示，总体而言，此次美联储议息会议释放出的信号更趋鹰派。明明也持该观点，认为本次会议的点阵图和鲍威尔的讲话均相对之前更加鹰派。不过，Swonk指出，鲍威尔是“鹰派中的鸽派”，预计有更多央行官员担心2022年通胀风险将上升。LPL Financial固定收益策略师Lawrence Gillum则警告称，"值得注意的是，点阵图显示美联储内部对短期利率的走势仍持不同意见，因此2022年FOMC票委的架构和鲍威尔连任与否将对未来的货币政策产生重大影响。”...

在过去两年多的时间里，全国70余家登记备案公司打着“金交所”的旗号，搭建了一条为地产、三方财富等行业违规发行“理财产品”的地下新融资通道。据估算，借助这条通道募集的资金可能高达千亿规模。从鞍山市区开车，沿着建国大道向南再向东驶入汤析线，马路从宽阔的双向八车道变为两车道，路边的风景从高楼变成田野。再翻过几个山头，行驶近50公里后，6月下旬的一天，证券时报记者到达了此行的目的地——辽宁省鞍山市马风镇前马村。前马村建在山脚下。据村口公示牌上2017年的数据，这个拥有1089人的小村庄年人均纯收入1.7万元，山上种植的2000亩南果梨树是村里的主要产业，一年产值400多万元。从一家养鸡舍旁边的小路爬上种满梨树的小山包后，整个前马村便尽收眼底。备案公司辽宁锦战登记注册地，辽宁鞍山前马村吸引记者来到前马村的并不是这些梨树，而是一家名为辽宁锦战登记备案服务有限公司（下称“辽宁锦战登记”）的企业，它的注册地及官网所留地址都显示为前马村。“为了……充分发挥金融促进实体经济发展的作用……公司应运而生，为金融产品、金融资产交易提供专业服务”，该公司官网如此介绍自己。据记者了解，仅通过为一家地产集团提供服务，辽宁锦战登记从中获取的收入就可能超过1000万元。一个小山村里为何会有一家金融服务公司？更确切地说，一家从事金融服务的公司，为什么不在城市繁华的CBD里，而把自己放到农村？前马村的徐会计告诉记者，他对辽宁锦战登记“一点印象都没有”，公司三位股东及高管“也不是咱们本村的”，“实际公司肯定没有，不在咱这村”。显然，辽宁锦战登记提供了虚假的地址。这并非孤例。证券时报调查发现，2018年至今，像辽宁锦战登记类似的公司不断在江西、广西、湖南、贵州、河南等中西部省份的偏远地区注册成立，已有70余家。在过去两年多的时间里，这70多家像辽宁锦战登记类似的公司，打着“金交所”的旗号，搭建了一条为地产、三方财富等行业违规发行“理财产品”的地下新融资通道。据估算，借助这条通道募集的资金可能高达千亿规模。那么，藏在辽宁锦战登记和像它一样的备案公司后面的操盘手是谁？这条地下融资通道是如何建起来的？上千亿的理财产品流向了哪里？其中隐藏着哪些问题和风险？带着这些问题，证券时报记者历时近3个月，走访十多个省市，对这一由伪金交所构成的地下融资产业链进行了调查。地下融资新通道最先让辽宁锦战登记进入记者视野的，是国内地产巨头背景的H财富公司面向个人投资者销售的一款理财产品——“恒锦新稳040400定向融资计划”。辽宁锦战登记在这个产品里的角色是“备案机构”。根据记者了解及H财富理财经理描述，产品发行方将相关材料发给辽宁锦战登记，辽宁锦战登记为其出具一个备案函后，这个定融计划便成为了销售口中“合法合规”的理财产品，被拿去向个人募资。该产品在认购风险中写道，“本产品在辽宁锦战登记备案服务有限公司备案登记、信息披露，但辽宁锦战登记不对发行人和担保方的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及本产品的投资风险或收益等做出任何判断或保证。”“恒锦新稳040400”产品说明书的声明与提示页也就是说，作为备案机构的辽宁锦战登记，其实只是为这个理财产品提供所谓合规依据的通道而已。但在一些产品推介材料和理财经理那里，辽宁锦战登记被称为金交所。辽宁锦战登记在官网对其业务如此介绍：针对融资人的备案服务、针对投资人的登记服务、针对交易过程的鉴证服务以及金融交易咨询服务，旨在通过四大服务帮助投融资双方营造一个合法合规、公开公平的交易环境。辽宁锦战登记真的是金交所吗？严格来说，始于2010年的金交所（即金融资产交易场所），是经由省级政府批准后予以设立，且通常由地方国资控股。据证券时报记者统计，到2017年9月，全国金交所数量达到顶峰，共79家。由于金交所在发展过程中的不规范，逐渐成为P2P、私募基金的融资通道，产生了诸多风险，于是金交所迎来的监管日趋严格。2017年，多份重磅监管文件的出台，开始切断金交所的部分融资通道业务，并且限制金交所数量。2020年9月，清理整顿各类交易场所部际联席会议发布通知，要求金交所不得向个人销售产品、不得跨区域展业等规定，从监管上彻底掐断了金交所作为违规理财产品的通道。据证券时报记者不完全统计，截止2020年12月，金交所数量已由79家降到60余家，部分金交所或注销或合并。再回到辽宁锦战登记。企业档案显示，该公司于2020年6月4日在海城市市场监督管理局注册成立，注册地为辽宁省鞍山市海城市马风镇前马村（海城市为鞍山管辖的县级市），法定代表人马以则，注册资本1000万元，实缴资本为0。辽宁锦战登记的成立并未经省级人民政府批准，公司名称也无金交所相关字样，且从成立时间上也在监管严控金交所数量之后。被理财经理称作金交所的辽宁锦战登记，其实是伪金交所。那理财产品的发行方为什么会在一家伪金交所做备案呢？此前，一些P2P、私募基金、财富管理公司等想要发行底层资产不明甚至涉嫌自融的理财产品时，通过基金业协会备案的方式走不通，金交所便成为它们主要的备案通道。但当监管将金交所通道掐断后，它们急需一个新的通道来满足规模庞大的理财产品的合规需求。这种情况下，像辽宁锦战登记一样的公司应运而生。而支撑它们可以做此类业务的关键是，公司的经营范围。以辽宁锦战登记为例，其经营范围是：金融资产和金融产品的备案、登记；其他金融创新产品的研发、设计、咨询；金融产品和相关业务的鉴证、咨询。凭着这个经营范围，辽宁锦战登记就变成理财经理口中的“金交所”，为脱离监管的理财产品提供所谓的备案服务。这也让它们赚的盆满钵满。辽宁锦战登记的高管吴斌告诉记者，仅H财富通过其备案发行的以河北新成就门窗有限公司（下称“河北新成就”）为融资方的一个理财产品系列，融资规模就达6亿元。若按市场通行的0.3%收取通道费，辽宁锦战登记就可获得180万元的收入，而他们要做的，只是出具一纸备案函。记者从多位H财富理财经理、备案公司及融资方处了解到，H财富发行的理财产品规模累计超2000亿元，这将为包括辽宁锦战登记在内的伪金交所带来不菲的佣金收入。谁在借道备案公司融资？众所周知，在“三条红线”的重压下，地产行业近两年的首要任务是降负债，融资难度相应变大。于是，通过发行理财产品融资成为诸多地产公司越来越倚重的资金来源。多个如辽宁锦战登记一样的备案公司业务负责人告诉记者，通过他们备案的理财产品发行方，基本都是地产公司。商丘市国茂信用资产备案服务中心有限公司（下称“商丘国茂备案”）的业务经理称，中国百强房企中，有十家是他们的客户。陷入严重资金困境的H集团是其中最典型、规模最庞大的一家。今年以来，该集团的商票违约、债券打折、评级下调、降价卖房，在难以获得银行贷款的情况下，通过H财富高息发行理财产品，以支撑日渐紧张的现金流。据合肥一位H财富理财经理告诉记者，仅今年4月份，H财富的募资额就超过100亿元。而据H财富高管表示，目前理财产品待偿余额超过400亿元。证券时报记者调查发现，除H集团外，不少百强房企中的头部企业都有发行类似的理财产品。相应地，这些地产企业旗下的小区物业成为一个天然、优质的理财产品销售渠道，它们或自建销售或通过分布在全国的各个小区物业员工，将理财产品卖给业主。今年6月以来，证券时报记者在北京、成都、石家庄、鞍山、武汉、青岛等十多个城市调查走访，获取了数十份H财富及荣盛、鸿坤等地产商旗下财富公司近期在售的理财产品资料或合同。梳理后发现，这些合同大同小异。产品结构包括募资总规模、起投额、投资期限和预期年化收益率。产品各相关方包括发行方、承销商、受托管理人、担保方和备案机构，发行方即融资方，承销商即H财富这样的销售机构，委托管理人一般是某资管公司，通常并无实际用处且是地产公司关联公司，担保方也是地产公司或旗下子公司，备案机构即辽宁锦战登记这样的备案公司。以H财富发行的“恒锦凤乐112500”产品为例，该产品的备案方（有的产品中称发行人）是湖北凤辉筑家建设有限公司（下称“湖北凤辉”），由辽宁锦战登记备案，H财富承销，H集团旗下公司担保。这款产品的融资额上限2000万元，10万元就可起投，期限15个月，预期年化收益高达11.8%。一位成都H财富理财经理发给记者的两份产品合同甚至只填了发行方和产品利率、期限，备案机构、承销商、委托管理公司等都空着，根据不同公司按需填写。在记者获取的数十份H财富理财产品资料中，融资方有5家：河北新成就、湖北凤辉、青岛港融深实业有限公司（下称“青岛港融深”）、湖北钢盾物资有限公司（下称“湖北钢盾”）、青岛绿野国际工程有限公司（下称“青岛绿野”）。据H财富产品推介书和理财经理们统一表述，这5家融资方都是与H集团地产项目有合作的上下游供应商，H不会立即支付这些供应商的应付工程款，而是开具商业承兑汇票，一定期限后兑付。但证券时报记者对5家融资方进行实地调查后发现，湖北凤辉、青岛港融深、湖北钢盾等3家公司注册地址异常，无法联系，且在近两年频繁变更股东、法定代表人、公司名称等关键工商信息，并大幅提高注册资本。这些公司更像是H财富用来发行理财产品的壳公司。湖北凤辉在武汉一家居城的注册地实际是一个木业门店，和该公司没有关系另外有实际经营的两家融资方，青岛绿野被H集团入股，已然涉嫌自融；河北新成就的负责人告诉记者，该公司作为发行方募集的资金期限通常都会比H集团给其的商票到期日要长一个月。只有当H集团将其商票兑付，该公司才会兑付到期的理财产品。H集团实际上是最后的债务人。H财富利用与其无明显关联的壳公司来融资，试图在产品表面显得合规。相比起来，虽然荣盛、鸿坤等地产公司发行的理财产品规模小得多，但在产品设计上却更是不加遮掩，直接自融。河北房地产龙头、中国房企16强荣盛发展通过其实际控股58%的中冀投资股份有限公司（下称“中冀投资”）发行这类理财产品。记者8月下旬获取的在售产品“中冀优享26号非公开定向债务融资工具”资料显示，发行方为天津中冀普银企业管理有限公司（下称“中冀普银”），担保方为中冀投资，受托管理人是天津中冀永泰资产管理有限公司（下称“中冀永泰”），募集资金主要用于发行人对外投资或补充流动资金。中冀优享产品结构，除备案和结算公司外，其余各公司均是中冀投资旗下公司中冀普银和中冀永泰都是中冀投资的全资子公司，产品明显自融。其另一在售产品“易享荣-盛行合肥3号”也是同样情况，资金流向荣盛在合肥的一个地产项目。“您在我们这投资的钱，大概三分之一投到了地产。”中冀投资理财经理刘元（化名）说，中冀投资每个月发行的理财产品规模“大概两个亿左右”，现存待兑付资金规模24亿元。鸿坤地产旗下鸿坤财富发行的产品也是一样的情况，通过旗下两个子公司作为融资方和担保方，募集的资金用来补充公司的流动资金，最终用于地产项目的开发建设。“我们的固收（理财产品）投的全部都是鸿坤自己的地产项目或者产业的项目，”鸿坤财富理财经理任伟良（化名）说。他告诉记者，鸿坤财富2020年通过这类固收理财产品募集了50亿元，今年到8月已经募资30多亿。“如果您问我这个项目最大风险是什么？就是鸿坤集团在您投资期限内倒了，这就是最大的风险。”任伟良说。9月8日，陷入困境的H集团理财产品爆出兑付危机，据称至少400亿元无法到期现金足额兑付。利用备案公司这种伪金交所作为融资通道并不是地产行业的专利，三方财富公司发行产品也经常出没其间。其中，中植系旗下三大财富公司发行的规模庞大的固收理财产品，都利用了这个新的地下融资通道。2021年8月，证券时报记者以投资人身份，从新湖财富、大唐财富、恒天财富三家公司理财经理处获取了数十份在售固收类理财产品的资料。和前文所述地产公司发行的理财产品一样，新湖、大唐、恒天三家的产品也都被称为金交所产品。新湖财富8月在售固定收益类理财产品信息三家产品除产品设计上的名称、投资期限、利率和推介话术有差别外，产品结构相同，资金的募集方其实都是中植集团旗下的几家子公司。比如新湖财富“中植创信骄鸿”产品，融资2亿元，期限12个月，100万起投，预期年化收益9-9.2%。产品发行方为中植创信投资有限公司（下称“中植创信”），由中海晟融（北京）资本管理集团有限公司提供担保。中植创信是中海晟融的全资子公司，中海晟融则是中植集团下属四大板块之一的并购板块的控股平台，穿透后解直锟持有其全部股份。而在期限6个月，融资3亿元的大唐财富“中植创信品隆”产品中，发行方和担保方与中植创信骄鸿一样，都是中植创信和中海晟融。到恒天财富那里再换个名字后，同样是中植创信作为发行方的融资3亿元、期限12个月的产品就成了“中植创信品瑞”。除此之外，这三家财富公司发行的三款产品的结构完全相同，受托管理人都是海南向盈投资咨询有限公司，备案机构则是已经在文中出现多次的辽宁锦战登记。三家财富公司的理财经理都向记者表示，此类产品在各自公司总的资产管理规模中占比在30-40%之间，而三家在公开宣传中都表示各自在近两年新增的资产管理规模在千亿元左右。据此粗略估计，仅通过这三家财富公司发行的伪金交所产品，规模就可能上千亿元。这些源源不断的资金，就成了中植系的庞大资金池，且鲜有监管、去向不明。事实上，监管已经三令五申，严禁金交所为此类面向个人投资者发行的理财产品提供通道业务，即使是真的金交所产品，也已严重违规，突破了监管底线。而这些打着金交所旗号，实则通过备案公司发行的理财产品，试图规避、脱离监管，自行构建了一个地下融资大平台。而以万计数的个人投资者大多数分不清这里面的区别，在理财经理精心设计包装的话术和所谓实力雄厚的公司担保下，将个人、家庭积蓄投向了这些风险难测的不合规、无监管产品。甚至一些上市公司等机构投资者都将数千万资金投向这些产品中。随着H财富爆雷，一个核心的问题也随之而来：作为“帮凶”，这条由伪金交所们构筑的地下融资通道，是如何形成的？怎样设立一家伪金交所？在种满梨树的前马村寻找辽宁锦战登记的实际办公地无果后，证券时报记者最终在鞍山市区一栋商住两用的公寓楼里找到了辽宁锦战登记的办公室。这个混杂了美容、教培、律师和住户的公寓楼里，辽宁锦战登记的办公室在一个不到40平米的单间，摆着三张桌子，只有一位入职不久的年轻文员。她告诉记者，这个办公室的主要用途是作为联络点处理公司在当地的工商税务。辽宁锦战登记在鞍山一公寓楼的联络办公室，对门是一家培训机构随后，记者拨通了辽宁锦战登记股东、监事吴斌的电话，他告诉记者，“我们集团在上海，主要业务团队也在上海”。吴斌解释，之所以把辽宁锦战登记注册在鞍山，是招商引资过去的，“来了之后对我们有税收要求”。“我们自己也不知道前马村具体在哪儿，落在那个地方是因为市里面希望我们把税收落到这个村，作为当地的一个扶持政策。”新湖财富在“中植创信骄鸿”产品资料中也称辽宁锦战登记是“海城市重点招商引资企业，2020年6月在市政府牵头下正式落户并取得金融办注册意见批复的一家机构。”记者在对辽宁、河南、江西、湖南、广西等五省区辖内近10家备案公司的调查走访后发现，像辽宁锦战登记这样通过招商引资的方式在当地成立此类公司是普遍的做法。前文提及的为H财富和中冀投资理财产品提供备案服务的广西中马新城国际金融服务中心有限公司（下称“中马新城服务”），2019年7月成立于广西钦州市。该公司的两个股东分别是广西中马园区金融投资有限公司（持股51%，下称“中马金投”）、前海土流金融服务中心（深圳）有限公司（持股49%，下称“前海土流”）。中马金投的实际控股股东是中马钦州产业园区管委会。“当时园区没有什么金融队伍，他们来到广西也算是比较专业的人，跟原来的书记沟通后，刚好就把他们引进来。”中马金投总经理曾凡峻在接受证券时报采访时表示。曾凡峻被国资派来担任中马新城服务的董事长，但备案业务的实际经营团队由股东方前海土流负责，办公室位于北京。广西钦州市财政局金融监管科负责对钦州市辖内的非金融机构、金交所等交易场所进行监管，该科室负责人王兵（化名）就接待过许多以招商引资名义寻求来钦州注册此类备案公司的团队。王兵告诉证券时报记者，2020年下半年开始，很多团队来到钦州寻求成立备案公司，“一下子全部集中过来了，而且宣传得非常好”。他们一般不会直接说要做交易所业务，而是宣称要为县域基础设施建设融资，涉农的乡村振兴，或是供应链金融等，“实际上你看了之后就是交易场所的业务，类金交所业务”。事实正如王兵所说。为鸿坤财富理财产品备案的广西捷算，2019年12月成立于广西百色，从经营范围来看，广西捷算应是一家农业农村相关产权的交易场所，在其官网上也确实有诸如农村信用通、农村产权交易中心等业务板块。但实际上，其主要业务还是能带来丰厚收入的理财产品备案服务。除了鸿坤财富，证券时报记者看到，雪松控股旗下公司也是广西捷算的备案客户。为了消除顾虑，来找王兵的团队还会带着已经在河南、湖南等地注册好的同类公司和当地金融办的批文，让他觉得其他省份可以设立这类公司，广西也可以效仿。湖南娄底冷水江市金融办批文这些背后操盘的团队还很聪明的一点是，他们寻找的公司注册地大都是中西部省份偏远地区的区县。这些地方经济较为落后，招商引资力度大，同时金融监管方面的专业性和执法能力跟不上。“当时确实对它真正的交易模式也不是很清楚”，王兵说。在这种情况下，从事类金交所业务的备案公司在中西部省份遍地开花。伪金交所全国知多少？据证券时报记者不完全统计，2018年至今，全国各地共出现了至少76家与辽宁锦战登记类似的备案公司。这些公司虽然名称各异，但基本都会出现“资产”、“交易”、“登记”、“备案”等关键字眼。而若能注册如湖南联合信用资产登记备案中心（下称“湖南联合登记”）或吉安联合金融资产服务中心这样的名字，则是最好的，听起来更像金交所，受理财产品发行方欢迎。除了名字，更关键的是企业经营范围。如上文提到过的辽宁锦战登记的经营范围，是金融资产和金融产品的备案、登记；更常见的是“为信用资产提供登记、备案、结算、挂牌、信息发布服务”，这里的“信用资产”会因注册地不同，可能变为“金融创新产品”。但核心不变，都是资产的登记、备案。有了这句话，再加上地方金融监管部门的一纸批文，这些公司就将为理财产品提供备案服务的行为称为“合法合规”，而到了财富公司那里摇身一变就成了金交所。证券时报记者穿透这些公司的股东背景后发现，正如王兵和马腾说的那样，不少公司背后实际由同一个团队操控，已实现集团化运作。集团化代表一：马腾本人担任着湖南联合登记等两家公司的法定代表人，湖南联合登记的股东之一——中融尚汇资本管理有限公司，又是新疆新金资产登记备案有限公司（下称“新疆新金登记”）等三家公司的控股股东。而新疆新金登记的法定代表人杨鹏洲，也是与该公司同一天注册成立的另一家备案公司——新疆中新资产登记备案有限公司的法定代表人。集团化代表二：青岛富隆投资控股集团直接间接控股了河南润和资产备案登记中心等8家登记备案公司，这8家公司的法定代表人都是董茂金。此外，另有2家备案公司与这8家存在间接关联关系。这10家公司又分别注册在云南、贵州、河南等8个省区。集团化代表三：北京含光投资有限责任公司（下称“含光投资”）通过全资子公司，100%持有四家备案公司的股份。在其另一品牌公司的官网上，排在首位的业务领域——金融资产备案——介绍称其是“国内唯一持有四家国家级认证的省级金融产品交易牌照”，为H财富理财产品提供备案的“焦作弘光信用资产登记备案中心”就是其中之一。此外，梳理这76家伪金交所的信息后还可以看到，成立时间上，2018-2021的四年间，公司数量逐年递增，2020年开始爆发增长，当年设立25家公司。到今年，仅上半年就设立了25家公司，与2020全年相当，7、8、9三个月又成立了超过10家公司。地域分布上，这些公司分布在全国14个省和自治区，除辽宁、山东、广东、浙江四个东部沿海省份外，另外十个都是中西部省份，其中又大多集中在江西、贵州、河南、湖南、广西五地，有57家，占比76%。江西以18家的数量为全国最多，河南最为分散，10家公司分布在7个地市。这些情况表明，上千亿规模理财产品对融资通道的急切需求和由此带来的丰厚利润，吸引了越来越多的团队加入，想要从中分一杯羹。那些集团化运作的成熟团队，也还在不停地四处寻觅，让手中控制的备案公司规模更庞大。这也是应对不断收紧的监管的需要。而注册备案公司这件事，在一些地方甚至也成了一门赚钱的生意。百万公司注册费在证券时报记者的统计中，江西吉安一市就有8家备案公司，全国最多。其中，包括为H财富产品备案的吉安中传金融资产服务中心有限公司（下称“吉安中传服务”）在内，有5家的注册地址都在吉安市井冈山经济技术开发区（下称“吉安井开区”）君山大道248号。坐落在这个地址上的，是吉安井开区金融产业园。这个占地2万多平米的金融产业园是吉安井开区的重点项目。2019年11月18日，已经试运营一年多的金融产业园举办了盛大的开园仪式，以金融服务实体经济为目的，被寄予厚望。吉安井开区金融产业园大楼据了解，金融产业园的运营由吉安井开区百金金融产业园运营有限公司（下称“百金金融”）负责。这是为此专门成立的公司，吉安井开区管委会全资控股的一家公司占股20%。自称是“中国县域经济发展综合服务平台”的民企中邦（深圳）数字信息服务有限公司是最大股东，持有44%股份，实际运营也由该公司负责。记者在一份宣传册上看到，金融产业园的入园对象包括地方各类交易场所、金融辅助类业务服务机构。实际上，转贷公司（从事过桥贷款业务）和金融信息服务公司是园内入驻数量最多的两类公司，真正的持牌金融机构寥寥。为吸引企业入驻，从前期申请注册、经营场所提供，到后期的财税服务，都可以交由百金金融代办。肖阳（化名）是百金金融的招商经理，他在2019年6月发的一条招商朋友圈上，对各类代办项目明码标价，如公司注册1500元、刻章970元、财务代申报每月200元等。大多入驻园区的公司实际并不在这里办公。所以当记者6月底来到金融产业园，在5层楼里看到如大学宿舍一样分布的一个个办公室，大多都关着门，门口挂着一个或者多个公司的标牌。而挂在墙上的产业园共享办公室方案表明，这里的办公室可以按座位出租，一个办公室实际可以被当做多家公司的办公地址。吉安中传服务注册地在金融产业园401室，这挂着一家人力资源公司的门牌吉安中传服务注册地址上写的是401房间，门口挂的却是一家人力资源公司的招牌。这5家备案公司，实际运营地都不在产业园内，它们只是为了能够在这里注册成功，并拿到当地金融办的批文。相比起各项代办服务的收入，注册备案公司是一笔大生意。肖阳向前来寻求注册备案公司的记者表示，“这种公司的话，它注册费也收的高，基本上差不多达到三位数，100万元左右”。肖阳称，2020年6月吉安中传服务的注册成立，也付了100万元左右。2019年5月试运营期间，肖阳发朋友圈吸引企业来金融产业园落户，称可办理金融牌照记者就收取注册费的情况向吉安井开区管委会财政局金融办的负责人核实，负责人表示：“我只能这么说，我这里是不收任何费用的。不管你们记者也好，还是纪检也好，还是审计也好，我们都是这样，因为我们也经得起查。”但该负责人也表示，“任何招商入驻企业都要通过产业园”。“打个比方，你今天来我这里要问办这个公司需要什么，我可以跟你说清楚你要提交哪些材料，但是你材料不需要给我，全部通过产业园。”按照正常的企业注册办法，即使是需要审批的金融机构，也无需缴纳任何所谓的“注册费”。而吉安井开区金融产业园的运营公司百金金融却能把这变成一门生意，一个原因是注册的人愿意为这个能给自己带来丰厚收入的伪金交所付费，另一个原因应该就是“任何企业入驻都要通过产业园”的政策，让百金金融拥有了垄断性权力。吉安井开区管委会是百金金融的参股股东。薄弱的地方金融监管证券时报在多个有备案公司注册的省市调查期间，收注册费的情况只在吉安井开区看到，让这些备案公司不断涌现的一个更重要的原因，指向了地方基层金融监管的薄弱。专业性不足是普遍现象。“批跟不批其实主要看（监管人员的）一些意识，你没这个意识，他一下子钻了空子也很正常。”上述吉安井开区金融办负责人说。我国地方金融监管体系的建立也是近几年的事。早前由于金融机构和金融类业务、服务都集中在一二线的大城市里，三四线城市尤其像备案公司扎堆的中西部省份偏远地区的县一级行政单位金融业贫瘠，对金融的监管也集中在大城市，县一级未设立专门的金融监管机构。随着金融业发展，尤其是互联网金融在过去几年的快速演进，一方面我国的金融渗透率不断提高，很多以前没有或触达不了的金融业务开始下沉，另一方面也让非法集资、违规变相理财的情况出现的更频繁，涉及面也不再只是大城市。在此背景下，省、市、县三级都逐渐设立了专门的地方金融监管部门。相应地，对具体金融或涉金融机构的监管，也将日常监管的责任交给了区县一级的金融办。这个制度安排看起来并没问题，但现实情况却是，区县一级尤其是经济较为落后地区的金融监管部门更多像是临时上阵，在专业性上多有欠缺。上文中提到的也为H财富产品提供备案服务的商丘国茂备案，注册地在商丘市民权县，对它的日常监管由民权县金融工作局负责。该局魏局长告诉证券时报记者，现在的金融工作局是2019年由县财贸办改制而来，人员编制也变成了事业编制，没有执法权。财贸办时期他们的工作内容主要是各商务部门贸易数据、税务等方面的工作，并不负责金融业态的监管。一直以来民权县也没有金交所，他们对类似交易场所的业务并不了解。魏局长表示，金融工作局曾让商丘国茂备案签过一个不从事非法集资等不合规业务的承诺书，除此之外，他们并不清楚这家公司实际经营的业务，也难以监管。当记者表示要将商丘国茂备案为H财富理财产品提供备案的资料交给魏局长留存，他没有留下。他说，“你可以把这个东西交给市金融局”，“因为对这块业务我们也不懂合规不合规”。甚至当记者离开后，魏局长又打来电话，“你认为他们是涉嫌违法了是不？”“要不明天就叫工商局（市场监管局）把他们营业执照给他取消掉吧。”距民权县1000多公里的冷水江是湖南娄底市管辖的一个县级市，马腾的备案公司湖南联合登记就注册在这里。和记者探访的所有备案公司一样，也未能在注册地找到湖南联合登记，而只有一个民宅，其实际办公地在北京。湖南联合登记在2020年12月成立时拿到了冷水江市金融办的批文，并将之视为可以开展类金交所业务的监管证明。在接受证券时报采访时，冷水江金融办负责监管此类业务的郭股长解释为何会给批文，“当时确实是什么也没有明确，所以从支持企业的角度（就批了）。”这句话透露了作为县一级金融办的无奈。湖南联合登记是第一家在冷水江注册的此类公司，在对其进行审批时，由于当时省市两级监管部门并未明确表示此类公司不得注册成立，加之在金融专业上对此了解不多，就批准了。而到了日常监管时，由于公司实际经营地并不在当地，也就不清楚它实际的经营业务以及合规与否。郭股长说：“我们监管部门就是在政策的把握上面，只能跟着上面走，有时候还有点滞后。在政策不明确的情况下，实际上监管起来都很有难度”。在鞍山，当记者将辽宁锦战登记的情况告诉鞍山市金融发展局时，电话一端的办公室主任坚称辽宁锦战登记不归该局监管。备案公司背后的团队正是瞅准了基层金融监管部门的“空子”，专挑经济较为落后、金融发展不足的区县一级进行注册。清理整顿进行时好消息是，一些地方已经注意到了登记备案公司这类伪金交所带来的潜在风险，开始进行清理整顿。鞍山市场监管局注册登记科负责人告诉记者，今年3月份收到上级通知，停止公司名称和经营范围中带有“金融”、“投资”等字样的公司注册。冷水江的郭股长也表示，他们在今年3月份也收到了来自湖南省地方金融监管局和娄底市金融办的要求，不得新批准设立从事变相交易场所业务的公司，对已成立的公司进行整改，变更公司名称和经营范围，不得再开展业务。冷水江金融办按照要求，于今年4月去掉了湖南联合登记此前包含资产登记备案的经营范围，公司名称也由湖南联合信用资产登记备案中心，变更为湖南联合经济信息咨询服务有限公司，并对其下发了整改通知书，不得再变相从事类金交所业务。肖阳和吉安井开区金融办负责人也都告诉记者，江西省从去年下半年开始，要求不得再批准设立此类备案公司，并对现有公司进行清理整顿，或注销，或变更公司名和经营范围，不得再开展新的业务。钦州金融监管科的王兵也表示广西已有同样措施。吉安井开区金融产业园大厅挂着《防范和处置非法集资条例》开始执行的条幅在证券时报统计的76家备案公司中，已有十余家公司做出了如上的变动。多家公司在记者询问是否还能为理财产品做备案时，回答已暂停此类业务。道高一尺，魔高一丈。从2021年备案公司成立数量依然大幅增长来看，虽然备案公司出现最早、最集中的江西、湖南、广西等地已经开始对各自省内进行清理整顿，但由于在全国层面还未如部际联席会议统一部署整顿金交所那样的中央文件，“聪明”的备案公司们又在其他还未严管的省份快速成立。据证券时报统计，贵州省11家现有的备案公司中，有8家公司是今年成立的，其中7家在近两个月注册。最集中的当属黔南自治州行政首府都匀市，仅7月份就成立了4家备案公司。9月1日，旗下湖南联合登记被整改了的马腾团队，同一天里在新疆和田成立了两家备案公司。“从监管角度看，这类产品会不会有什么窗口期？”8月中旬，记者以地产公司合作的身份问马腾。“从我们做了这两年的经验判断下来，无论是政策的执行力度，还是政策的出台的速度，每个省是不一样的，我们就相当于是有更多的保险。”“现在看到明年底应该问题不大。因为地产开发商都在做，它即使停止这种业务模式，也是有过程的，不可能一刀全掐死。全掐死的话无非就是把负债特别高的地产商负债能出表的唯一途径都掐死了，负债情况就更恶化了，下一步肯定金融机构就会有违约情况出现，比H今天面对的问题要更严重。”“如果真的过两年之后，监管不让做了，市场上一定会发展出来一个新的产品形式去满足大家的需求。”马腾说。如何疏与导，考验着监管的智慧。...

2021年，华强北，每一口燥热的空气都氤氲着金钱的味道，他们说这是芯片的“大年”。这里，芯片的来源五花八门，有靠关系弄来的一手芯片，有放仓库几十年的二手芯片，有垃圾堆里“捡”来的翻新芯片，还有卖传闻战斗机里的军工芯片。这里，卖芯片靠赌，赌料号，赌真假，赌老板，赌大势。有人赌对了“势”，月入千万，直接退休；有人赌对了老板，入行一年便月入几十万；也有人赌输了，黯然离场。这里，神秘、魔幻，却又异常的接地气。产业规律和人性被放大，谁也不知道哪个一米柜台会走出下一个亿万富翁。一、赌大“势”，搞大钱“华强北是个大赌场”。——芯片现货商贾成甄那天下午见到成甄兄的时候，他红着脸，醉眼迷离。成甄兄姓贾，毕业后到深圳打拼，从送货小弟做起，一转眼十几个春秋，大家见了面都叫他“老贾”。原装、库存、翻新芯片他都卖过，总之就是什么能搞钱卖什么。华强北的苦他吃过，华强北的事他基本都了解。老贾常挂在嘴边的有两句话：一是“我卖的都是原装正品”；二是“华强北是个大赌场”。我们俩聊了几个小时，从个人谈到工作，从工作谈到芯片分销行业，从行业谈到个别人。这次谈话，老贾用到最多的一个词是“TMD”。我，也一样。今年各大品牌的芯片缺货，且价格一路上涨。据了解导致芯片缺货的主要原因是：1、晶圆厂减少导致晶圆产能不足2、疫情等突发因素影响芯片厂正常生产3、原厂计划产能满足不了当下需求4、人为的控货、炒货5、终端恐慌性备货老贾的理解是“有的芯片缺货是真缺，而大部分芯片是因为钱才缺货。”缺货是如何产生的？以TI（德州仪器）来举例，这样的芯片巨头有8万多种芯片型号，不可能全部由自己对接终端，所以这背后藏着一个巨大神秘的电子元器件分销网络。正常的电子元器件流通方式一般是：芯片原厂（直接到大终端客户）——代理商——经销商（贸易商/现货商/配单商）——中小终端客户。能在华强北靠芯片赚到大钱，往往是通过不正常的芯片流通方式。华强北是个芯片蓄水池，这池子里的水从哪里蓄？蓄多少？流向哪里？华强北商家各家有各家门道。蓄水池的进水口主要是各大芯片原厂、回收翻新芯片、终端呆滞库存芯片（行业内叫“呆料”）；蓄水池的出水口主要是国内外大小终端和方案商。在这个蓄水池里，只要你有钱，就能买到你想要的芯片。这里有各个品牌全新原装的正品芯片；有和改革开放同一年出生的年迈芯片；有从垃圾堆里回收翻新的二手芯片；有粗制滥造的假冒芯片；还有上天下海的神秘芯片，能打入漂亮国内部。我在华强北看到的快递员，每个人，几乎都可以给你讲个故事而想在华强北赚到大钱，术、道、势缺一不可。“术”是指华强北商家以什么样式生意模式做芯片，主营哪些芯片品牌，通过何种渠道进货。“道”是指华强北商家怎么才能挖掘到能赚钱的芯片。往往这样的芯片在市场上存货少，有市场需求，且有客户肯出高价为芯片买单（或原厂内部消息）。“势”则是要借助天灾、人祸，或需求爆发。天灾：疫情、火灾、地震、洪水等不可抗因素的自然灾害导致芯片产能减少；人祸：市场囤货、炒货，最典型的案例是前几年的MLCC缺货涨价；需求爆发：会导致某一颗或一类芯片缺货，市场现货急剧减少。“术”、“道”、“势”三者结合便可幻化出无数种结果。所以在这里，你能看到Microchip部分芯片出货期长达54周；也能看到博世ESP芯片13元/颗芯片黑市交易4000元/颗，TI某型号芯片从几十元/颗涨到了10000元/颗天价；甚至还能看到由此衍生出来的香港劫匪不劫运钞车，改劫芯片。“势”来的时候，华强北就变成了一个“大赌场”。往往芯片缺货涨价会经过这样一个过程：需求出现或原厂交期拉长→商机→部分有现货商家控货涨价→需求端恐慌→（需求端备货增加）→加重缺货涨价。而在这时，只要敢赌，赌对几个料号，便够吃上个三五年。在华强北，没赚钱的人摩拳擦掌，赚到钱的人遮遮掩掩，很难具体知道到底哪些家公司赚了大钱，到底赚了多少钱。但是老贾问了我这样一个问题：“你觉得什么样的人在赌场里谁最能赢钱？”没等我回答，老贾便将杯子重重放下，道：“庄家！”接着给我看了一段芯片公司的财报：晶丰明源近期发布2021年中报，数据显示，公司报告期间产生的营业收入和归母净利润分别为10.66亿元和3.36亿元，相较于去年同期的较低基期数据，同比分别增加177.19%和3456.99%。老贾调侃道：“由于半导体供应链陷入困境，晶圆缺货，原材料上涨和更好服务客户，这家公司今年发了七次涨价函，营业收入增加了近两倍，净利润增加了三十多倍。”聊了这些之后，其实我也有点心痒痒的，想要囤点芯片，发笔横财。于是，便问成甄兄：“你觉得我现在囤芯片搞点小钱，晚吗？”老贾眯着布满血丝的眼睛问我：“做芯片生意就像养猪，四五年一个周期，在周期顶峰前埋伏好，顶峰到来时敢去赌才有机会。现在去囤货，你去哪里囤？有几条裤衩？”快走的时候，我忍不住好奇心问老贾：“你今年搞到大钱没有？”老贾趴在我耳边，轻轻说了一句：“在华强北搞钱，要赌‘势’，要静悄悄的。”说完，成甄兄突然一仰头，打了个嗝。食物与酒精混合在胃里发酵的酸臭迎面面扑来，我避之不及，在里面嗅到了粘稠的科技味，伴着酱香。算是告别。二、真亦假时假亦真，买正品要赌运气“这些渠道只要有一样能玩精通，就能住深圳豪宅香蜜湖。”——芯片质检员林文西在华强北专门帮人验芯片真假的林文西最先感受到这波行情。年初的时候，突然间验货量增多的时候，他就在微信上跟我说：“今年芯片可能又要大缺货了。”我问：“为啥？”文西兄半天在微信给我回了句：“春江水暖鸭先知。”文西兄是地地道道的潮汕人，最爱三件事：看书、喝茶、出去玩。做芯片质检每天面对的只有机器和芯片，时间长了总感觉少点什么，用文西兄的话说，看书是为了去思考，是去以某种方式和自己和解；喝茶是去感受，同一泡茶每一泡茶汤都不同，和人、芯片一样；出去玩是去发现，发现不同的人，不同的事，是对生活的热爱。华强北市场上芯片种类繁多，真真假假，假假真真，很多商家深受其害。所以每次采购去询完价格的时候，都会问对方一句：“是原装正品吗？”对方回答几乎都是：“是”。文西兄经常去思考这句话的意义，后来总结出：“都说不是，还要我干嘛？”据文西兄介绍，华强北市场上的芯片一般分为三大类：一是原厂芯片，二是假冒芯片，三是国产替代。整体来说假冒芯片和国产芯片相对比较简单：国产芯片：这种芯片会PIN TO PIN大厂的某颗热销或紧缺的芯片。基本功能能还原大厂芯片的95%以上，但是遇到应用环境要求较高时，便只能用大厂芯片。国产替代芯片价格便宜，原厂给到中小终端的服务也好，在缺货期间国产替代芯片也被越来越多终端认可。假冒芯片是指：仿品与进口原装芯片外表和功能做成相似（主要是国产、台湾产），有点类似于莆田鞋。这类芯片从出生就是为了造假，所以华强北市场上最痛恨这类芯片，这类芯片占比相对较少。花样最多的要属原厂芯片，这类芯片渠道渠道五花八门，比较复杂。想要赚到大钱，机会都在这里：1. 正常渠道流通原装正品芯片：绝大多数市场上流通的芯片是代理商正常从原厂分货，之后分散到终端和华强北。（这类芯片最受认可）2. 非正常渠道流通正品芯片：原厂或代理内部人员通过非正常手段倒卖出来的芯片。3. 终端倒货：终端一次几百甚至几千万元从原厂拿“出厂价”芯片，终端自己留一部分使用，另一部分卖到华强北分销商手中，再由分销商供给不同终端。（这类芯片在缺货期间量很大，原厂几十个周交不出来的货，市场上却有很多现货的原因就在这里。一般情况下整箱售卖的芯片被撕掉一部分标签，大多是这个渠道来的货，主要是为了防止原厂通过标签查芯片来源。）4. 翻新芯片：将芯片从“垃圾堆里捡回来”，主要做这个的地区在潮汕的贵屿、陈店。贵屿主要负责将回收来的废旧电路板拆解分类，陈店将分类好的芯片精加工送往深圳销售。（虽然有很多人拿此类芯片冒充正品原装，但大部分商家会如实去告知客户是翻新芯片，良心的商家还会包上机，虽然这类芯片是华强北人最头疼的“假货芯片”，但翻新芯片在缺货期间为缓解需求紧张发挥了很大作用。）5. 不合格芯片：主要是封装测试不符合标准的芯片、流水线不符合要求的芯片，被内部人员收集重新打包，当成正品原装或散新去卖。少数良心商家包上机。（包上机是指在贴片或者测试过程中，不符合要求的芯片会被退回去，商家只收能正常使用芯片的钱）。6. 呆滞库存，也叫“呆料”：终端仓库的库存，比较零散，往往以原价2~3折打包出售。购买者将这些芯片分类，匹配不同需求，只要能卖出其中一小部分便能收回成本，剩余的芯片放在仓库等机会出售。所谓的“国外芯片盲盒”便是属于这一类生意。（做这类生意有点类似于金融市场的一级市场，需要经验、知识及人脉的积累。经常十几个人一起拿一批货分担风险）7. 国外正规和非正规渠道进口芯片：这类芯片包含种类较杂，有正品原装，也有部分芯片神秘芯片，这个不便多讲。用文西兄的话说：“这些渠道只要有一样能玩到很精通，就能住深圳豪宅香蜜湖。”潮汕贵屿回收芯片，如今，小小的芯片都成了印钞机由于芯片来源渠道众多，真假难辨，每当缺货的时候，商家在市场上采购芯片的时候渠道会变得不稳定。没有信任基础的双方大多会找文西兄这类人员帮忙验货。由文西兄确定芯片是正品后，双方才会付款成交。所以像文西兄这类有辨别芯片真假的能力的人在华强北也比较受尊重。想要验证芯片的真伪，一般最多只有三步：1.验标（验标是指将芯片外盒的包装上的标签与原厂正品标签作对比）2.验货（先看被验芯片包装，之后在显微镜下看芯片看芯片丝印和定位孔有没有被翻新打磨痕迹，最后看芯片引脚有没有使用之后残留的焊锡痕迹）3.拆芯片：这种方式通常会X-Ray检测，高倍显微镜观察、做电性分析等。这种方式对技术要求较高，设备昂贵成本也高，验货几乎不会用到。（芯片失效分析常用）想要验证芯片真伪，说起来就像虎扑验鞋一样简单，但由于芯片型号繁多，就算是从业多年的芯片质检也未必能保证看货“一眼准”。文西兄跟我讲到这个的时候，我调侃问了一句：“你验得货都准吗？”文西兄没有回答我，只给我讲了一件事，他听说由于近期福建疫情，某APP多款鞋断货。并问我：“很多时候，花正品的钱，怎么能说买到的是假货？其实今年由于缺货太严重，很多终端只能拿翻新当原装用。”我问文西兄：“听说市场上有一家买到1000多万的假货，这事是真是假？”文西兄微微坐直了，道：“我不知道是这事是真是假，但我知道经常因为假货，双方撕*，甚至有的都赔了不少钱。这样的行情下，假货能不多吗？但是为了赚钱，谁又不愿赌一把？”“真真假假。他们（分销商）赌货的真假，我帮他们看真假，有时候我告诉他们是假的，他们当真货去卖；有时候我告诉他们是真的，他们却偏偏不信。”文西兄说这话的时候皱着眉毛，看着远方。“唉……今年可真是个盛世。”半天，文西兄以很平静的语气吟了句诗：“春江潮水连海平，海上明月共潮生。”我至今没有理解。临走的时候，我问文西兄：“芯片缺货涨价对你最大影响是什么？”文西笑着叹了口气，说：“工资没涨，活更累了，出去玩也更贵了。”回去的路上，我看着车窗外移动的高楼，突然脑子里冒出来文西兄提到的“春江水暖鸭先知”。三、“赌老板”，月赚十几万“原厂是黄四郎，代理商是汤师爷，终端是前任鹅城县长。”——芯片销售姜河海90后的姜河海刚做了芯片销售一年出头，平时喜欢看新闻，瞎研究。我与河海关系最为要好，空闲时经常一起玩游戏。从河海今年新增的皮肤数量上，我就能知道今年他没少赚钱。河海游戏技术菜，但有韧劲，肯花时间研究，上个赛季摸索游戏机制，靠挂机上了王者。我问河海：“你觉得今年做芯片的谁最赚钱？”河海没有丝毫犹豫，回答道：“有现货的最赚钱。医疗器械、储能、汽车、通讯、安防等等几乎每个行业都缺货。缺货意味着涨价，要想赚到大钱，要么是未卜先知，赌上身家提前囤货；要么是原厂、代理或终端有关系，能拿到现货。TI、ST、NXP、ADI、高通、博通、英飞凌等芯片未来几个月依然会很缺，分析机构的研报显示8月芯片交期已经拉长到了21周。要是我年初买点芯片屯着，不比买基金强？”讲到这个的时候，河海点了支烟，说道：“今年就有很多做TI、ST现货的**（广西方言），朋友圈在晒旅游照，已经可以提前退休了。”见我疑惑，河海没有说什么，话锋一转，道：“除了像汽车电子这种芯片认证较难、原厂较少、产能的确不足的行业外，有很多消费电子这种从目前各种统计数据来看都有些疲软，为什么现在依然严重缺货？”我没有回答，河海接边看手机边说：“其实今年华强北的很多货都是从终端拿的，这种缺货的情况下，分给代理商多少芯片要看原厂心情，猫腻最大的在终端这块。以消费电子芯片为例，终端申报到原厂的需求在增加，原厂现货不够分，但在华强北总能找到货，而且是原装正品芯片。为啥？消费电子产品很多生活非必需品，如果价格上涨过高，传导到消费者那里便不能被接受。如果元器件成本的涨幅超过产品利润，某些大一点能从原厂拿到货的终端便卖起了芯片，所以传闻中做产品的也去卖芯片也不足为奇了。这样就会导致终端虚报需求，原厂芯片交期拉长到几十个月，最终有批人先富了起来。芯片流转变成了原厂→大终端→华强北分销商→中小终端。在这个流转的环节中，真正有需求的客户有可能拿不到货，炒货的人手上有库存，供需不均匀，资源错位。最苦的是谁？真正有需求，但没芯片的终端。芯片价格太高怎么办？直接选择躺平，放弃生产产品。即使是汽车芯片，按照正常情况也不会缺货这么严重，为啥？一是几家芯片原厂产能与消费复苏的矛盾问题；二是新能源汽车相比传统汽车芯片用量大；三是车企恐慌性备货。据我所知，最舍得出价钱，市场扫货最积极的主要那几家新能源，这些人现在就不是靠卖车赚钱，人家是去美利坚赚dollar的，爱国企业，有钱。”在我问到，这样普遍缺货的行情还能持续多久的时候，河海给我转了两条新闻：“联电、世界、力积电等晶圆厂近期要求部分IC设计客户签订“保价保量”合约，以今年第4季最新调升后的价格为基准，合约期限平均二年、最长三年，明年起生效。摩根士丹利报告显示，整体半导体需求可能被高估了，预计台积电等代工厂，最快会在今年第4季会发生订单遭到削减。”转给我新闻之后，河海没有过多解释。略微正式又又夹杂着疑问的语气说：“其实我每天研究这些，对我也没什么用。对我们销售而言，这个时候其实就是在‘赌老板’。老板有能力搞到货，我恰好能找到合适的需求，这便是能力。不瞒你说，上个月我赚了十几万，如果换一家公司，还能赚这么多吗？”我顾不得考虑什么能力不能力，满脑子都是羡慕。河海岔开话题，问我：“你觉得原厂知道终端在偷偷卖芯片吗？”我笑着回：“你一个销售都知道，更何况是原厂？”我们相视而笑，我让河海分析分析：他提到的原厂、代理商和终端是什么关系？ 河海想了很久，食指边敲桌子边说：“原厂是黄四郎，代理商是汤师爷，终端是前任鹅城县长。”四、尾声是赌，就会有输赢。一夜暴富故事最容易在充满鸭屎香味的一米柜台前流传，激励着一批批来深圳追梦的人。但是如果你细心去看，偶尔也可能会在嘈杂的半空中飘荡着如：某人借高利贷囤货，原厂放货，赌输跳楼的故事。这样的故事远不如一夜暴富流传更久，往往伴随着几句jia die（潮汕话“喝茶”）及几声叹息，像烟一样，淡淡的，风一吹，就全都散了，好像从来没有发生过。人，来来往往；货，真真假假；故事，有喜有悲。这，便是华强北。“山寨手机王子”陈金陵，传闻曾坐拥上亿资产，如今成为街头流浪汉.........

　　北京时间9月23日晚间消息，据报道，欧盟委员会今日正式提出一项议案，计划将手机和平板电脑等消费电子产品的充电接口统一为USB-C。显然，此举对苹果公司的影响最大。　　事实上，欧盟的这一举措已经酝酿了10多年，但直至今日才正式提交议案。欧盟委员会表示，此举不仅对环境大有裨益，同时每年也能为用户节省约2.5亿欧元（约合2.93亿美元）。　　根据欧盟委员会的提议，USB-C将成为所有智能手机、平板电脑、相机、耳机、便携式扬声器和手持视频游戏机的标准接口。此外，充电器也将与电子设备分开销售。　　在不久的将来，欧盟委员会还修改将其生态设计法规，使外部电源可以互操作，这也是统一充电标准的最后一步。　　欧盟委员会还特别强调，此举不是针对苹果公司，主要是因为，尽管进行了十年的谈判，但各家公司未能就共同的解决方案达成一致。据悉，经过过去十年的谈判，手机充电器的接口标准已从30个减少到3个。　　对于该提议，苹果提出了反对意见。该公司在一份声明中称：“我们仍担心，只允许一种类型的充电器会扼杀创新，而不是激励创新，这反过来会损害欧洲和世界各地消费者的利益。”　　另外，根据欧盟委员会将的提议，该提案被通过后，各设备厂商将有24个月的过渡期。对于24个月的过渡期，苹果同样表示担忧。　　相比之下，欧盟委员会行业负责人蒂埃里·布雷东（Thierry Breton）则指出了多个充电标准的种种弊端。　　布雷东在新闻发布会上说：“我的工作就是，尽我所能消除这些弊端。”对于苹果的辩护，布雷顿显得不屑一顾，认为那是陈词滥调。　　他说：“我认识这些公司很多年了。每次我们提出提案时，他们都说‘哦，这将违背创新’。不，这不是反对创新，也不是针对任何人。就像欧盟委员会所做的一切一样，这是为了消费者。”　　长期以来，iPhone和Android用户一直抱怨，他们的手机必须使用不同的充电器。前者通过Lightning接口充电，而Android设备则使用USB-C接口。　　根据欧盟委员会2019年的一项研究，2018年随手机销售的充电器中，有一半配备了USB Micro-B接口连接器，29%配备了USB-C连接器，21%配备了Lightning连接器。　　该提案需要得到欧盟成员国和欧盟立法人员的批准，之后，各公司将有两年的时间进行调整。...

9月22日消息 ，国际医学期刊《柳叶刀》现在线发表了一项由国际科学家团队撰写的综述文章。文章指出，即使针对德尔塔变异株，现有新冠疫苗对重症 COVID-19 都有很高的疫苗效力，因此，现阶段为普通人群接种加强针并不合适。简单来说，他们认为现阶段将疫苗推广到全世界更多区域和人群建立免疫屏障比起为部分人群提供加强针更具有意义。据国家卫健委，截至9月21日24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团现有确诊病例984例（其中重症病例14例），现有疑似病例4例。累计追踪到密切接触者1182333人，尚在医学观察的密切接触者16770人。IT之家曾报道，截至2021年9月21日，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团累计报告接种新冠病毒疫苗 218260.4 万剂次。全国新冠疫苗接种总人数超过11亿，接种总人数占全国总人口的78%。从《柳叶刀》研究结果来看，科学家发现接种疫苗对德尔塔变异株和阿尔法变异株所致的新冠重症的保护效力达95%，对预防感染这两种新冠病毒变异株的保护效力超过 80%，也就是说疫苗对预防新冠重症的保护效力大于轻症病例。值得一提的是，无论是否在疫苗覆盖率高的人群中，由未接种疫苗的少数人传播仍是病毒蔓延的主要因素，而人们也面临着罹患新冠重症的最高风险。...

（原标题：最高检重申：对民企负责人涉经营类犯罪的 尽量不捕不诉）9月22日，国新办举办新闻发布会介绍检察机关护航全面建成小康社会有关情况。最高人民检察院有关负责人重申，对民营企业负责人涉嫌经营类犯罪的，依法能不捕的不捕，能不诉的就不诉，能不判实刑的就提出适用缓刑的量刑建议。在全面建成小康社会的过程中，检察机关如何更好地依法保障企业的合法权益，营造法治化营商环境？最高检第四检察厅厅长郑新俭表示，检察机关一方面一视同仁地对各类市场主体予以保护，无论是国企、民企还是内资、外资，都一视同仁。另一方面，我们还根据不同类型企业的不同情况，采取相对应的保护措施。澎湃新闻注意到，在营造法治化营商环境方面，检察机关针对一些涉民企案件既未撤案又未移送审查起诉，长期被“挂案”的问题，组织开展专项清理。数据显示，2019年，最高检一共排查出2687件这类“挂案”，逐一跟踪督办；2020年，最高检又会同公安部共同开展新一轮的专项清理，截至2021年8月，最高检一共排查出了7136件这类“挂案”，目前已经清理了6332件。有案例显示，一家公司涉嫌虚开增值税专用发票骗取税款4万多元，2010年被立案侦查。该案部分事实不清、证据不足，侦查人员没有去进一步查证。2018年有关司法解释将该罪名起刑点提高到5万元，但办案机关仍没有结案。检察机关依法监督撤案。数据显示，2013年1月至今年8月，检察机关共监督公安机关应当立案而未立案的17万多件、监督撤销属于轻微违法或经济纠纷等不应当刑事立案而立案的15万多件；对认为确有错误的刑事、民事、行政裁判，分别提出抗诉6.6万件、3.6万件、1500件。与此同时，最高检近期还创新开展了涉案企业的合规改革试点，“主要是在落实‘少捕慎诉慎押’刑事司法政策的同时，通过督促涉案企业作出合规承诺，并积极进行合规整改，帮助这些涉案企业查找出违法犯罪的制度原因，并完善相关制度，填补漏洞，促使这些涉案企业能合规守法经营，真正营造法治化的营商环境。”郑新俭说。自去年3月起，最高检在上海、江苏、山东、广东的6家基层检察院开展了试点。今年3月，最高检又扩大了试点范围，在北京、上海、江苏、浙江等10个省份的27个市级检察院、165个基层检察院开展试点。截至今年8月份，一共办理了这一类涉企业的合规案件206件。郑新俭表示，对于这些涉案企业，检察机关在能不捕的不捕、能不诉的不诉、能不判实刑的提出适用缓刑的量刑建议的同时，通过要求这些企业履行合规承诺，督促其进行合规整改，堵住违法犯罪的漏洞，避免以后类似的违法犯罪案件发生。此外，为了使企业合规整改这项工作符合法律规定和相关规定的要求，真正取得合规整改的实际效果。今年6月，最高人民检察院又会同司法部、财政部、生态环境部、国资委、国家税务总局和国家市场监管总局、全国工商联、中国贸易促进会联合发布了《关于建立涉案企业合规第三方监督评估机制的指导意见》，建立起对企业合规的第三方监管评估机制。郑新俭表示，检察机关将切实做好企业合规的试点工作，尤其是做好第三方监管监督机制这一方面的工作，使企业合规这项制度和工作真正发挥出实际效果。...

（原标题：西北小县生二孩买房补贴一个卧室，背后是年轻人持续外流）生二孩、三孩直接发钱，买房给现金补贴，这是真的！近日，因为发布鼓励生育政策，甘肃省张掖市临泽县火了。9月15日，临泽县发布《临泽县优化生育政策促进人口长期均衡发展的实施意见（试行）》。《意见》规定，二孩每年发放5000元育儿补贴，三孩每年发放10000元育儿补贴，直至孩子三岁。在辖区内公办幼儿园就读的临泽户籍常住家庭，二孩每生每学年给予1000元的资助，三孩每生每学年给予2000元的资助。对生育二孩、三孩的临泽户籍常住家庭，在城区购买商品房时给予4万元的政府补助。本文图片瞭望东方周刊这不是第一个为鼓励生育直接发钱的城市。7月28日，四川省攀枝花市就发布《关于促进人力资源聚集的十六条政策措施》，其中提及对2021年6月12日及以后生育二、三孩的攀枝花户籍家庭，每月每孩发放500元育儿补贴金，直至孩子3岁。但临泽这波操作，却是直接从育儿最大成本——住房切入。在全国首提三孩家庭购房补贴，有很强的信号意义。这座西北县城为何下这么大力度鼓励人生孩子？为什么是临泽甘肃临泽的这套实施意见引发网友热议，许多网友点赞——也有网友表示，与养娃成本相比，补贴杯水车薪，诱惑不大——是不是杯水车薪，我们看下临泽的房价就知道了——临泽的二手房价格不算高，按照这样的房价最高补贴4万，占比不算少。均价4000多元的房价，如果一套房给4万元，相当于政府补贴了10平方米！临泽为什么优先出台鼓励生育政策？因为临泽缺人！能提供生产力的人更少。在城市竞争中，劳动力和人才的意义越来越大。过去，临泽不管是城市还是农村家庭，都是一孩居多。近些年，年轻人持续外流，导致河西走廊人口结构发生改变，老年人口剧增，河西走廊的地级市、县级市正面临严重的老龄化趋势。记者曾经去江苏昆山工厂调研，采访的一线年轻工人10个人里至少有3个来自甘肃。根据《临泽县第七次全国人口普查公报》显示，截至2020年11月1日零时，全县常住人口为115946人，与2010年第六次全国人口普查时的134328人相比，减少18382人，年平均下降1.46%。此外，2016年国家开始实施全面二孩政策后，临泽县2017年、2018年人口生育率有所提高，但自2018年以来，临泽县连续三年人口出生率一直下降，加上受老龄化影响，净增人口越来越少。为制定鼓励生育政策，临泽县开展全县范围内生育状况调查。据临泽县卫生健康局相关负责人贾永明介绍，通过电子问卷，就“理想生育子女个数”“不愿意生育二孩、三孩的原因”等问题进行线上调查。此后，县里又召开了两次现场座谈会，一次针对城区，一次针对农村，调查了解群众生育意愿的相关情况。根据调查形成了《生育意愿调研报告》，通过分析发现，影响群众生育意愿的主要因素一是住房压力大，二是教育投入大，三是“80后”“90后”夫妻表示，孩子生下来后0~3岁这个时间没有人看管，专门照看小孩的话经济压力又比较大。正式发布的《意见》详细地从积极开展婴幼儿照护服务、加快推进母婴设施建设、合理配置教育资源、降低住房成本等11个方面实施生育政策及配套支持措施。临泽还提出到2030年全县人口数比第七次人口普查数增长9%的目标。统筹考虑人口数量、素质、结构、分布等问题，促进人口与经济、社会、资源、环境协调可持续发展，促进人的全面发展。中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林表示，补贴生育是当前最直接的鼓励生育方式，但也要看到，阻碍生育的成本，并不是固定金额可以弥补的，要鼓励生育，还要从就业、社会保障等方面多管齐下。临泽这份鼓励生育的政策十分全面，很多维度都考虑到了。把人留住是关键只有11万人的县，要想提高生育率，还得吸引人回去，把人留下。人口要与经济适配，看看临泽的产业结构、经济实力和带动就业能力怎么样？地理位置并不占据优势。临泽地处河西走廊中部、巴丹吉林沙漠南缘的甘肃省张掖市临泽县，境内面积2/3都是沙漠、戈壁，生态环境较为脆弱。据《读史方舆纪要》，古张掖河，流经峡口，入居延海，居延海亦谓之居延泽，因以临居延泽为名。它曾经名为昭武县，距今已有1700多年的历史了。在这样的自然环境下求发展，考验着本地政府的智慧和能力。2020年临泽实现地区生产总值57.48亿元，城乡居民人均可支配收入分别达28191元、17101元，年均分别增长8%以上。存款余额83亿元。一二三产结构是34.4:15.3:50.3，三产占比突破50%。临泽可开发利用的荒地是现有耕地、农地的近两倍，对这个农业大县来说，生态产业体系建设、优化升级，是近些年强县建设的重点。临泽的农业现代化基本实现。蔬菜种植实现全程机械化生产，葡萄、甜叶菊、辣椒等特色产业产能可观。现代丝路寒旱农业产业园已跻身省级现代农业产业园行列，实现产值2.1亿元；培育县级以上示范性专业合作社和家庭农场55家。这些成绩能切实提高劳动生产率、提高本地人均收入。优质的农产品也能端上一线城市居民的餐桌。2020年新增冷藏保鲜能力3万吨，与盒马鲜生、央联食品保障分会合作，开辟了本地农产品产销对接新渠道。临泽温室葡萄工业方面，投资6.8亿元建成通航产业、凹凸棒石、绿色食品加工三个园区；落地全省首个通航机场；生产线上，神龙无人机及固定翼飞机这些先进设备也已到位。吸引人回来要有产业支撑，为吸引企业入驻，优化营商环境，临泽没少下功夫。以“保姆式”服务助推项目建设，邀请天津创盛、国家电投等企业对接洽谈，引进光伏支架制造、文旅康养开发等项目签约落地。2020年，临泽完成投资173.2亿元，其中投资5000万元以上的项目248个。可以说，稳固产业支撑，发展新经济，一个西北县，一直在努力。公共服务支出，可持续性如何中国社科院人口与劳动经济研究所研究员王广州认为，经济补贴政策对鼓励生育能起到直接效果，但带来的财政负担和可持续性也需要深入研究。买房直接补贴4万元，临泽财政能支持多久？2020年，临泽县公共财政预算支出预计完成18亿元，比2015年的138290万元增支41710万元，增长30.2%。民生支出14.37亿元，同比增加1.46亿元，增长11.27%。看来近些年，临泽没少在提高公共服务水平上投钱。《临泽县第七次全国人口普查公报》显示，临泽县共有家庭户43852户，常住人口中，15-59岁人口为74644人。这七万多人能创造多少税收、GDP，需要政府好好算笔账。乡村振兴背景下，常住人口能否在本地赚到钱，直接影响政府和个人的生育成本。鼓励就业是临泽一直在做的事。2021年前8个月，临泽县城镇新增就业人数达到2172人，同比增长14.61%。失业人员再就业2213人，就业困难人员实现就业167人。应届高校毕业生就业率达到92.1%。值得注意的是，放眼全国，像临泽这种县级市，是长三角、珠三角工人的主要来源地，县城高中几乎成为他们受教育生涯的终点。走出学校进入就业市场，让这些县中毕业的年轻人在本地就能找到好的就业机会，是阻止人口外流的有效办法。临泽聚焦县域优势产业，加强企业新型学徒制和以工代训力度，全面实施农村转移劳动者职业技能提升计划，大力培养创业领域专业人才。临泽丹霞新村有就业收入就会增长，政府提供生育补贴，在临泽这样的县级市，生育二孩三孩的压力就会逐渐减小。7月20日，中共中央、国务院发布《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》，作出实施三孩生育政策及配套支持措施重大决策，开启我国人口发展新阶段。这是我国优化生育促进人口长期均衡的一项重磅文件，提出了土地、住房、财政、金融、人才等诸多实施三孩生育的优惠政策及配套支持措施。各地都在根据本地实际情况制定具体落实政策，临泽此举或可被后续部分城市仿效。当前三孩政策的扶持或支持性政策较多，但是住房方面的配套政策并不多。严跃进认为，预计后续随着此类政策的推进，对于三孩家庭将给与更多住房方面照顾。类似照顾或支持内容或包括：对三孩家庭给与购房补贴支持、三孩家庭认购住房方面降低税费标准、三孩家庭在申请住房保障等方面给与更多支持等。尤其是在户型方面，预计考虑到三孩家庭居住的情况，一些大户型也有望转入普通住宅的认定标准，以进一步降低三孩家庭居住和生活的成本。王广州建议，生育政策优化的目标是优化生育环境，切实降低生育、养育和教育成本。从优化人口结构和稳定生育水平的角度看，相关政策措施应该考虑所有孩子的问题，兼顾一孩、二孩、三孩，而不是单纯地促进三孩生育。...

以新三板精选层为基础建立的北京证券交易所完成注册后，“聪明钱”马上盯上了“专精特新”中小企业。“专精特新”已经成为金融机构必争之地。日前，全国“专精特新”中小企业高峰论坛上，指出企业家要以“专精特新”为方向，聚焦主业、苦练内功、强化创新。随后召开的中共中央政治局会议提出，加快解决“卡脖子”难题，发展“专精特新”中小企业，“专精特新”概念横空出世。9月初，以新三板精选层为基础建立的北京证券交易所完成注册后，“聪明钱”马上盯上了“专精特新”中小企业，相比过去，金融机构对于“专精特新”企业的服务主要集中在四个方面。产业链“补给”“专精特新”小巨人企业专精特新企业已经成为各个渠道争抢的优质资源，今年第17届中博会上，各省区市按照智能制造及人工智能、装备制造、电子信息、生物医药、食品及农产品5大行业进行组展。专精特新参展企业数量为历届最高，“小巨人”企业和省级“专精特新”企业近1000家，占参展企业的80%。据悉，目前我国已经培育了三批4762家“专精特新”、“小巨人”企业，带动各地培育省级“专精特新”中小企业4万多家。中博会组委会秘书处副主任、工业和信息化部中小企业局一级巡视员叶定达表示，未来将培育十万家省级“专精特新”中小企业、万家专精特新“小巨人”企业、千家制造业单项冠军企业。17届中博会邀请京东、小米、中交建设、东风商用车、美的、格兰仕、格力、比亚迪、中欧跨国采购平台、高通等11家企业面向全球中小企业发布2022年度计划采购产品和服务，总金额共计8263亿元。其中，京东集团发布5000亿元采购需求，小米集团发布1539亿元采购需求，其他9家企业也发布数十亿和数百亿元采购需求。还邀请包括沃尔玛采购团在内的万家采购商和专业观众到会参观采购，为中小企业找订单、拓市场创造了更多商机。产业链也是寻找“专精特新”企业的优质渠道。“产业创新发展要靠龙头企业带动，更要依靠广大中小企业来实现，而其中‘专精特新’中小企业正是创新链条的重要根基。”广汽资本董事长眭立在接受记者采访时表示。据了解，广汽资本目前持有超过24只基金，投资项目超过40个，在智能驾驶领域的投资金额约占整体投资额50%，新能源电池领域约占48%。“优秀的创新企业掌握的技术和产业资源，对未来产业变革是非常重要的。”广汽资本董事总经理袁锋对21世纪经济报道记者表示，广汽资本聚焦于汽车“新四化”进行布局投融资，在芯片、智能网联和新能源领域的投资布局已初具成效。作为产业资本，广汽资本既懂资本，也懂产业，近年大力发挥产融结合优势，联动产业内外资源，围绕汽车产业链上下游积极挖掘创新能力强、成长速度快、科技成色足的“专精特新”类企业进行投资培育，助力广汽集团打造智能网联和新能源汽车产业生态。从目前来看，广汽资本的打法也收到较好的回报。2020年广汽资本实现利润增长350%。从2019年至今，广汽资本有超过10个项目通过上市或并购实现退出，目前还有至少7个项目在推进上市计划。在已经上市的项目中，于今年7月上市的中熔电气，估值增长超过20倍；去年上市的道通科技截至6月30日市值近400亿元，投资增值超过7倍；已成功退出的广电计量项目收益率超过5倍。金融机构抢滩新三板挂牌企业新三板是“专精特新”的聚集之处，目前，新三板挂牌公司达7281家，其中精选层66家，创新层1248家，基础层5967家。银行等金融机构服务“专精特新”是脱虚向实的重要印证，服务内涵相比传统企业也发生了较大的延伸。比如，北京银行宣布，在北京地区服务新三板企业541家，服务覆盖率达到56%；服务北京地区精选层、创新层企业占比75%。上海农商行则透露，已与上海市逾1000家“专精特新”中小企业建立合作关系，其中开展授信业务合作的企业多达552家，信贷规模近150亿元，其间推出专项金融服务方案——“引航贷”等。总结目前银行针对“专精特新”企业的集中打法，不难发现，服务几乎完全贯穿企业生命周期，产品呈现多元化；产业园区正成为重要的批量获客主渠道；与外部机构形成合力，“投贷联动”机制更为顺畅；对公服务主阵地向线上迁徙，数字化提速。首先是产品和服务的多元化。如兴业银行广州分行为进一步加大“专精特新”中小企业全面服务，已经形成了覆盖企业初创、成长、拟上市三个阶段的不同需求的全产品、全周期综合金融产品体系。据介绍，针对成长早期企业，该行通过银政保/担等多方风险分担合作，推广“科技贷”，批量服务科技型小微企业。例如，该行已推出“广州市科技贷、广州市保险贷”等风险分担产品。针对成长中期企业，聚焦企业购置或自建工业厂房需求，提供“工业厂房贷款”，贷款期限可达10年，抵押成数最高8成，适用科研用地、仓储用地。针对拟上市的企业，持续完善股债联动、投融结合，升级推出“投联贷”，以外部投资机构主“投”、兴业银行主“贷”的模式为科创企业提供投贷联动综合服务。除此以外，该行进一步紧贴客户金融需求开拓创新，面向“专精特新”等科技型中小企业，实施“主办银行式”管理和服务，给予企业绿色审批通道和资源配置政策，推动实现与企业的相伴成长和紧密合作。截至8月末，兴业银行广州分行服务国家高新技术企业客户超过2400户，融资余额超过420亿元，其中，上市企业（含新三板）超过200户，融资余额近70亿元。第二大特点是，通过各类高新产业园区、工信局、科技局展开批量获客。如9月10日，由广州市工信局主办，工商银行广州分行、广州再担保承办的专精特新企业批量融资服务正式起航。专精特新企业批量融资服务是广州市工信局联合金融机构推出的全国首创金融服务，即为符合条件的工信部专精特新“小巨人”企业、广东省“专精特新”企业、广州市两高四新（专精特新）中小企业、小升规培育企业等提供单个企业最高1000万元的无抵质押信用担保贷款。第三大特点是投贷联动，构建出贯穿中小企业整个生命周期的产品设计。主要是围绕不同成长阶段的企业的差异化投融资需求，在信息、渠道、产品和客户等层面展开合作。浦发银行发布“上市贷”与“认股选择权+科技含权贷”两类产品，企业想上市的融资需求，可通过“股贷”实现，此外，还与政府部门、投资机构、科技龙头企业、券商为核心合作对象。第四大特点是对公服务主阵地向线上迁徙，数字化提速。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

【环球网报道】美国对中国在美上市企业的无理政治打压又更进一步了。香港《南华早报》23日消息称，美国证券交易委员会（SEC）当地时间22日通过了一项新规，将帮助该机构迫使不遵守美国审计规定的公司从美国交易所退市。报道称，这威胁到了数百家在美上市的中国企业。报道称，根据这项新规，所有总部位于当地政府拒绝让企业遵守美国监管机构规定的司法管辖区的公司，都将被视为“不遵守”，只有少数例外。据报道介绍，美国的审计规定制定于2002年，适用于所有寻求在美国公开发行股票的外国公司。根据SEC的说法，在美国证交所上市的约270家中国企业中，没有一家企业遵守这个规定。报道还称，这项新规意味着，基本上所有总部设在中国的在美上市公司都将被摘牌。报道评论称，这项新规的通过是美国在实施所谓“外国公司问责法”（HFCAA）方面迈出的“最大一步”。根据2020年底颁布的这项问责法，在美国交易所上市的外国公司如果连续三年未能交出审计结果，将面临退市。“在某种程度上来说，披露（审计结果）的问题已经是次要问题，”全球商业资讯公司TENEO高级副总裁加布里埃尔·维尔道说，“许多美国政客认为，无论如何，美国投资者都不应该为中国企业提供资金。”报道说，此举也是华盛顿今年来一直追求的、与北京在金融领域脱钩的更广泛计划的一部分。报道提到，在上周的美国会参议院听证会上，美国证券交易委员会主席加里·詹斯勒还声称，他预计将在明年初公布一份被审计机构拒绝向美国监管机构披露账目的公司名单。《南华早报》认为，这是为了向这些被审计机构施压，迫使它们遵守美国针对外国公司的上市规则。报道还提到，今年7月，SEC已停止处理中国企业在美首次公开发行（IPO）和其他证券发售的注册登记。今年3月，美国证券监管机构采取新规，要求外国公司须遵守美国的审计标准，否则将被美证券交易所摘牌。此外，美方还要求外国公司必须披露他们与政府的关系。中国外交部发言人华春莹此前曾表示，美方颁布含有明显歧视中国企业条款的所谓“外国公司问责法”，完全是对中国在美上市企业的无理政治打压，严重扭曲美国自己一向标榜的市场经济基本准则，也剥夺了美国投资者和公众分享中国企业发展红利的机会，到头来只会损害美国资本市场的国际地位，损害美自身利益。我们敦促美方停止将证券管理政治化，停止针对中国企业的歧视性做法，为包括中国企业在内的各国企业在美上市提供公平、公正、非歧视的营商环境。...